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英國美元對沖指數etf股票走勢

發布時間:2024-02-26 16:06:00

Ⅰ 美元指數受哪些因素影響2017年美元走勢將如何

影響因素

經濟增長狀況

經濟增長良好的話,能吸引國際資金流入美國,並且獲得不錯的投資收益,金融市場對美元的需求就會增強,促使美元相對於其他貨幣升值,美元指數得以上升。數據分析顯示,當美國GDP增長良好的時候,表明經濟狀況很好,此時的美元指數都是上漲。

第一次經濟繁榮發生在1983年至1985年,當時里根政府奉行供給學派的經濟理念,其間美國GDP年均增長率為5.37%,這段時間是美元指數的上漲期。第二次繁榮發生在1991年至1999年,當時互聯網經濟正繁榮發展,美國經濟持續增長120多個月,GDP年均增速為3.84%,而CPI同比均值僅為2.81%,在這段時間里,美元二次走強。

財政赤字

美國財政赤字是從2008年開始大幅攀升的,主要是受到次貸危機的影響。但2010年後財政赤字很快就下降了。美元指數上漲階段,通常財政赤字都很小。通常而言,財政赤字通過這三條線來影響美元指數。第一,財政赤字往往會導致通貨膨脹,由於貨幣發行泛濫,美元供給增加,導致商品價格水平提高,相對於其他貨幣,美元貶值。第二,財政赤字易導致經常項目赤字。

在國內供給無法滿足需求的情況下,勢必增加對外國商品與勞務的購買,這將擴大經常項目赤字。第三,政府要想減少財政赤字,會藉助增加稅收、借債和發行貨幣等方式,可是這些方式都會使美元指數下降:加稅會增加投資成本,限制了國際資本的流入;借債輕則財政赤字缺口加大,重則產生財務危機;發行貨幣的結果則往往是通貨膨脹。

通貨膨脹

在其他情況不變的前提下,通貨膨脹相當於本幣供給增加,單位貨幣所包含的價值量就會相對減少,本幣需求減少,外幣需求增加,於是本幣就相對於外幣貶值了。也就是說,不管美國實行寬松的貨幣政策還是積極的財政政策,只要美元相對於6種貨幣尤其是對佔有57.6%權重的歐元而言,發生通貨膨脹了,美元指數應該會有所下降,反之亦然。

當美歐之間的CPI差相對上升時,美元指數相對下降;當美歐之間的CPI差相對下降時,美元指數相對上升。如果只跟自身比較的話,也可以看出,美國CPI走強的同時美元指數走弱,而CPI走弱的同時美元指數走強。可以看出,「通貨膨脹上升—貨幣對內貶值 —貨幣對外貶值」這一鏈條在理論與實證兩方面相互印證。

避險需求

1980年至1985年美元指數走強,美聯儲大幅提高基準利率來對抗石油危機造成的通脹,高利率促使美元快速升值,但卻引來了拉美危機,而拉美危機的發生又引起人們的恐慌情緒,將美元作為避險資產,使美元得以進一步的升值。在美元指數於1995年5月至2001年6月的上漲行情中,發生了亞洲金融危機和歐洲的科索沃戰爭,同樣促使國際資金迴流美國,直至互聯網泡沫破滅後才逃離。

在2008年席捲全球的次貸危機和2009年的歐債危機發生時,美元同樣作為避險資產持有,在這兩段時間美元指數有小幅上升。從拉美危機、亞洲金融危機、科索沃戰爭、全球次貸危機到歐債危機,美元總是作為全球優質的避險品種來持有,這一特點是由美國的經濟政治地位所決定的,這也導致了每當發生局部危機的時候,美元指數總會有所上漲。

未來走勢

綜上所述,可以看出,經濟增長是影響美元指數的關鍵因素,GDP增速提升的話,才會引起經濟過熱,提高美聯儲加息的可能性和次數,經濟向好的話,國際資本才會主動流進來進行投資,當然,在美國GDP增速與其他國家經濟下行的強烈對比下,資金處於保值的需求,也會流向美國,從而推動美元指數上漲。

展望未來,首先,我們從美國經濟基本面來看,2016年四季度美國GDP為1.9%,雖然低於預期,但經濟數據表現靚麗。2016年12月議息會議預期2017年加息三次,美聯儲耶倫明確表態到2019年聯邦基金目標利率將接近3%。今年年初歐洲的GDP、通脹、製造業等數據都表明了歐洲經濟有所回升,歐洲央行1月議息會議上繼續選擇按兵不動。

其次,從地緣政治方面來看,英國啟動退歐進程,但仍希望與歐盟達成全面的自由貿易協定。最後,從法國大選方面來看,兩名執政觀念截然不同的候選人意味著法國的未來將面臨很大的不確定性,作為右翼政黨領導人,勒龐希望法國退出歐盟,採取措施保護國內就業。

Ⅱ 美元指數續刷20年新高!為何日韓美股市卻在大跌

美元指數繼續上漲,續創20年新高,截至2022年8月29日時,美元指數為109.31。 多個貨幣對突破關口,美元兌日元突破139關口,刷新7月15日以來新高,當日漲幅超過1%;英鎊兌美元跌破1.17,續創前三月新低;人民幣兌美元跌破6.92關口,一度下跌300點。在岸韓元兌美元收盤下跌1.41%,是2020年3月23日以來的最大單日跌幅。

而且,按照目前新的冠狀病毒在全球蔓延的趨勢,不排除未來會有更多的資金從風險型產品中流走,轉向一些安全的避風港產品,如黃金,這樣就會進一步增加股市下跌的風險。該流行病的重新出現對當地經濟的發展產生了非常不利的影響。經濟不好意味著商業發展不好,商業發展不好意味著股市不好。這一系列向下的連鎖反應,投資者的投資情緒必然會受到更大影響。哀莫大於心死,投資中最大的恐懼是失去信心。如果人們對股市中的經濟缺乏信心,恐慌情緒蔓延,股市自然無力上漲。

Ⅲ ETF和股指期貨有什麼區別

雖然股指期貨與ETF都是基於指數的工具性產品,但二者之間有很大的不同,綜合而言,主要體現在以下幾個方面:二者之間區別大。
第一,股指期貨交易的是指數未來的價值,以保證金形式交易,具有重要的杠桿效應。按現在設計的規則,未來滬深300指數期貨的杠桿率在10倍左右,資金應用效率較高,而ETF目前是以全額現金交易的指數現貨,無杠桿效應。
第二,最低交易金額不同。每張股指期貨合約最低保證金至少在萬元以上,ETF的最小交易單位一手,對應的最低金額是一百元左右。
第三,買賣股指期貨沒有包含指數成分股的紅利,而持有ETF期間,標的指數成分股的紅利歸投資者所有。
第四,股指期貨通常有確定的存續期,到期日還需跟蹤指數,需要重新買入新股指期貨和約,而ETF產品無存續期。
第五,隨著投資者對大盤的預期不同,股指期貨走勢不一定和指數完全一致,可能有一定范圍的折價和溢價,折溢價程度取決於套利的資金量和套利的效率,而全被動跟蹤指數的ETF凈值走勢和指數通常保持較高的一致性。
ETF可作為現貨對沖
通過以上比較,可以看出,雖然同為基於指數的工具性產品,股指期貨與ETF不同的產品特性,適合不同類型的投資者的需求。同時,從國外成熟資本市場的發展經驗來看,由於風險管理的需要,指數的現貨產品和期貨產品之間具有重要的互動和互補關系。
雲掌財經業內人士預計,隨著國內股指期貨的推出,對相關指數現貨產品的交易活躍程度也會有影響。考慮到目前設計的滬深300指數期貨,雖然還沒有跨市場ETF作為直接的現貨對沖工具,但通過研究不難發現,深證100和上證50指數的組合與滬深300指數的相關性已高達99.4%,兩個指數相關的ETF產品目前具有充分的流動性和相對完善的套利機制,他們的組合也是滬深300股指期貨重要的現貨對沖工具。

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