股票長期持有股利非固定增長例題

『壹』 某公司股票固定成長股票,股利增長6%,預計一年後的股利為1.5元

(1) (10%-6%)*2.5=10%
(2) (10%-6%)*2.5+6%=16%
(3)P=D1/(r-g)=1.5/(16%-6%)=15元

『貳』 財務管理問題。某公司的股票為固定成長股票，年增長率為百分之4，預計一年後股利為0.6元，現行一年期

這個問題對於讀財經的專業學生來說，應該不難吧！完全就是套公式來計算，詳情請翻閱公司金融或者公司理財的書本,歡迎採納！

『叄』 非固定增長股票價值計算

121/10%是第一年年末股權價值，Po=D/Rs根據永續年金公式計算得出；/(1+10%)是折現到0時點；÷10是除以總的股本數10萬股得到每股價格

『肆』 財務管理題目 某股票為成長率為5%的固定成長股，該股票目前股利為4元，假定市場無風險報酬率為10%，平均股

必要報酬率（用資本資產定價模型算得）=無風險報酬率+該股票的風險報酬率=1.2*（16%-10%）+10%=17.2%
根據穩定股利增長模型計算該股票的未來市場價值為=D1/(r-g)=D0*(1+g)/（r-g）=4*(1+5%)/（17.2%-5%）=34.43
所以只有當前股票的市場價格低於34.43元時，投資該股票才能獲得未來溢價收益，才值得投資。

『伍』 怎樣計算非固定增長股票的股價

企業的價值等於企業在未來經營期間所有年份現金流的貼現值的總和，這是估值的基本思路。
非固定成長股票價值的計算，實際上就是固定成長股票價值計算的分段運用。

例如，股票市場預期某公司的股票股利在未來的3年內，高速成長，成長率達到15％，以後轉為正常增長，增長率為10％，已知該公司最近支付的股利為每股3元，投資者要求的最低報酬率為12％。試計算該公司股票目前的市場價值。
首先，計算前3年的股利現值：
年份 股利(Dt) 現值系數(12％) 現值(PV Dt )
1 3×(1+15％) ×0.8929 3.0804
2 3×(1+15％)2 ×0.7972 3.1629
3 3×(1+15％)3 ×0.7118 3.2476
合計 9.4909
然後，計算第3年底該股票的價值：
V = D4 / (Rs − g) ＝3×(1+15％)3×（1＋10％）÷（12％－10％）＝250.94(元)
再計算其第3年底股票價值的現值：
PVP0 = 250.94 / (1 + 12%)3 =250.94×0.7118=178.619(元)
最後，將上述兩步所計算的現值相加，便能得到目前該股票的價值，即：
V=9.4909＋178.619=188.11(元)

『陸』 請計算一下非固定增長股利貼現模式的計算題

第二十一回曹操煮酒論英雄關公賺城斬車胄

『柒』 某公司於1999年3月1日購入甲、乙、丙三個公司的股票。其中，甲公司股票准備長期持有，乙公司和丙公司的股票

請使用高頓模型直接計算！高頓模型公式為：

『捌』 財務管理計算題（詳細過程）

1.A公司利率為4元/36元=11.11%，股票在沒增長之前的價格為36/（1+11.11%）=32.4元

B公司

C公司為固定增長類股票，根據公式股票價格=[3*（1+4%）]/（12%-4%）=39元

2.（1）方案一每股利潤=[（400-800*10%-1000*12%）*（1-25%）]/200=0.75元/股
方案二每股利潤=[（400-800*10%）*（1-25%）]/（200+1000/10）=0.8元/股

（2）設兩個方案每股利潤無差別點的息稅前利潤為EBIT
則方案一的EPS=[（EBIT-800*10%-1000*12%）*（1-25%）]/200
方案二的EPS=[（EBIT-800*10%）*（1-25%）]/（200+1000/10）

令上述兩個式子相等，解出EBIT=440萬

題目中說新項目投產後每年的息稅前利潤增加到400萬，低於每股收益無差別點，所以應選擇方案2，用權益籌資的方法比較好

『玖』 [財務管理學習題]已知某股票最近支付的股利為5元，預計每股股利在未來兩年內每年固定增長8%，從第三年

1、前兩年8%增長率時的股票價值=[5×(1+8%)÷(12%-8%)]×(1-0.797)=27.405
2、第三年開始5%增長率時的股票價值=[5×(1+5%)÷(12%-5%)]×0.797=59.775
綜上所述，股票價值=27.405+59.775=87.18