A. 股票與股指期貨的對沖機制是什麼
股票與股指期貨的對沖機制是一種策略，旨在管理投資風險。假設你預測某支股票在未來三個月可能跑贏大盤指數20%，且對這個預測信心十足。但對未來三個月大盤的走勢卻難以預測，這時，通過同時購入該股票並賣空相對應指數的股指期貨，你便能鎖定穩定的20%利潤。
此策略的關鍵在於，通過賣出股指期貨對沖大盤波動風險，確保股票的收益不會被大盤的不確定性所影響。接下來，我們通過舉例來直觀理解這個機制。
若大盤上漲，甲股票漲幅超過大盤20%，此時，你雖然無法完全享受到股票上漲的全部利潤（僅得20%），但已成功對沖了大盤上漲的風險。
若大盤上漲，但甲股票漲幅低於大盤，意味著策略效果不佳，你可能面臨虧損。
若大盤下跌，而甲股票漲幅超過大盤，通過賣空股指期貨對沖了大盤下跌的風險，你將穩穩抓住甲股票與大盤的收益差。
假定大盤下跌50%，但甲股票僅下跌30%，這意味著甲股票跑贏大盤20%。若僅持有股票，你將面臨直接的30%虧損。然而，通過同時賣空股指期貨，你不僅對沖了大盤下跌的風險，還能確保得到甲股票與大盤的差異收益。
值得注意的是，雖然A股市場通常與大盤同漲同跌，但近期呈現出板塊輪動頻繁、指數波動較大的特點。投資者的決策最終取決於對市場狀態的判斷和對未來走勢的預期。