中國股票退出美國市場

1. 中企從美國股市被摘牌退市，對A股又會帶來哪些影響

三大運營商被美股強制摘牌退市，打響了中企在美國股市退市的第一槍，預計這只是一個開頭，後面必然還會有其他中企被摘牌，必然會對A股帶來一定的影響。

首先三大運營商被摘牌退市，理由是不適合在美國股市上市，但真正背後的原因肯定是利益或者政治因素，但不管什麼原因，地盤是美國的，只能被迫接受美國的決定。

而且近兩年A股已經為這些中企打開了回歸之路，歡迎這些中企回來上市，其實這些中企能在國外上市的，大部分都是我國的優質企業。

只有把這些優質企業吸引回來，為A股注入更多優質股票，有利A股長久健康發展，同時也更好的回報A股投資者，讓更多投資者們獲取回報。

匯總分析

近期三大運營商被美國股市摘牌退市事件發酵，既然美國股市拿三大運營商進行做文章，美國後面肯定還會有其他動作的。

但不管怎麼樣，美國容不下這些企業，A股的大門隨時都為這些中企打開，隨時都會歡迎這些企業回家上市。

2. 中國在美上市企業如何退市

上市公司的退市有主動退市和被動退市兩種，一般情況下，很少公司會主動要求退市，如果是主動要求退市的，要提前一個月到有關部門提交申請等資料。完成私有化

如果是被動退市的話，將會有幾個過程，首先是在股票名稱前冠以ST股，然後依然虧損，那就可能退市，股票放在三板市場交易。最後，股票的有關事宜已經完全搞掂後，就正式退市了。

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私有化退市是指公有組織或公有財產的所有權人直接或由其代理人越權將公有組織或公有財產以及這些組織或財產的所有權及其派生權利合法或非法地由公有組織或公有財產的全體公民或某一集體所有轉變為個別私人所有的行為及其過程。
私有化屬於主動退市，就是上市公司選擇主動退出股票市場，通常是由控股股東提出，以現金或者是有價證券的方式從其他小股東手上將市場上的所有流通股份購回，從而使上市公司就此摘牌退市，成為私人公司。
被動退市，大部分是由於公司以不符合上市的標准，被動退市後投資者仍就持有公司股權股票會被轉至低級別的證券場外交易市場繼續交易，華爾街」 圍獵」中概股。
私有化一詞源至於美國，第一次大規模涌現可以追溯到20 世紀70年代的大蕭條時期，當時，許多在牛市上市的公司為了利用股票價值被低估而獲利，開始回購公眾股東持有的股票，從而有了」私有化」一說。

私有化只是暫時的策略性選擇，企業並非永久離開公開市場，當初去海外上市本來就是無奈的選擇，只因為國內資本市場市有一定門檻的，對營利能力有比較硬性的要求，不向美股比較看重成長性，中小企業和虛擬業務公司比較難走入國內資本市。

3. 中概股退市難題 如何擺脫「美國稅收居民」身份

2012年，中概股在美市場遭遇重挫。不少於21家公司從美國資本市場退市，另有9家私有化公司，全年中概股退市30多家，而IPO的僅有兩家。 退市後的中概股該何去何從？除了一部分私有化，更多希望繼續上市融資的公司又面臨哪些稅務風險？帶著這些問題，《第一財經日報》專訪了普華永道稅務合夥人李建濱。 退市面臨「美國稅收居民」難題 第一財經日報：去年在美上市的中國公司頻繁出現退市情況，這些退市後的企業都有哪些選擇？ 李建濱：首先要看退市背後的原因是什麼，現在最多的原因有兩個，第一個是財務合規等方面的問題暴露，有些公司財務不是很健全，所以選擇美國非主板上市，審批非常松，很容易就達到借殼上市的目的，但要往主板走，會面臨很高的監管成本，而自身的財務監管又跟不上，達不到去主板融資的目的，這種情況就會選擇退出。這樣的企業除非花很大成本改進，否則去任何市場上市都很難。 第二類是考慮到美國資本市場融資效率較低，主動選擇私有化退出。美國市場對中概股有些不合理的對待，有經營較好的企業就想私有化退市，但是參與私有化的財務投資者要求實現投資回報，而並購等其他退出方式也要考慮復雜的稅務和法律問題，因此，重新上市可能仍然會是主流的做法。 日報：就目前退市的企業來看，希望再上市的企業更傾向於選擇哪裡的市場？ 李建濱：就資本來說，肯定是傾向市盈率高的市場。如果以這個標准衡量，大家都會認為A股的市盈率高，但另一方面，企業又需要考慮時間和機會成本，在A股上市是個不確定並且時間很長的事情。企業退市需要時間，然後再排隊等待A股IPO，私募基金未必等得起。 日報：中概股企業在美國退市時，面臨哪些稅務風險？ 李建濱：稅務風險及相關的法律程序與公司上市之時採取的結構有很大的聯系。任何一次重組如果不能符合免稅重組的條件，都有可能產生額外的稅務成本。 我認為美國是全球稅務監管最嚴格的國家，有些企業當年沒有考慮到退市問題，導致退市之後存在某些不利的股權結構，比如令控股公司成為了一個美國居民納稅人。 美國遵循的是全球征稅原則，當一個公司成為美國居民納稅人，相關海外子公司的利潤在匯回美國控股公司的情況下，美國控股公司需要就收到的海外利潤繳納企業所得稅。同時，當美國控股公司再將這些利潤派回給其股東，還要繳納美國的預提所得稅。如果沒有相關的雙邊稅收協定進行保護，這兩項稅收合計可以達到利潤總額的百分之五十以上。這樣高的稅負對於股東的投資回報率要求以及企業未來的進一步融資都是不利的。 如果退市後集團架構中仍然存在稅務意義上的美國公司，集團的整體稅務負擔可能較高。而且美國稅務機關對於企業和資產從稅務角度脫離美國十分敏感，有嚴密的反避稅措施。 當然如果企業退市後架構中已經沒有美國稅收居民企業，情況可能比較簡單。 日報：退市的中概股如果還想轉向A股，會面臨哪些稅務方面的風險和成本？ 李建濱：因為這些中國概念股實體仍在中國，即便所有重組發生在海外，中國稅務機關也有可能認為該重組屬於間接轉讓中國公司股份。如果不符合免稅重組的條件，則有可能產生中國企業所得稅。 A股現在還沒有國際板，重回境內首先要進行較大的重組，境內上市主體改制相關的法律程序可能比較復雜。境內企業進行股權歸並、整合，需要直接轉讓股權，盡管國內有對企業重組的免稅政策優惠，但適用條件非常嚴格。如果不符合免稅重組的條件，重組涉及的中國企業所得稅負擔可能較大。 所以這些准備回A股上市的公司，除了需要關注法律上的程序和審批外，還需要考慮如果進行重組，是否能夠達到免稅重組的條件或者以較低的稅務成本來完成，同時還要通過梳理公司控股架構來實現未來上市後的稅務有效性。 日報：如果企業想要轉戰H股又會有哪些程序？會面臨哪些風險？ 李建濱：轉到H股相對來說要容易些，只需要看在香港的市場上需對原來美股上市結構做出什麼樣的調整。如果當年赴美上市時搭的結構足夠漂亮，可能不用大動。 就像前面說到的，境外重組也可能存在中國企業所得稅負擔（間接轉讓）。因此，如果現有結構可以直接利用，可能較為有利。 「營改增」促企業改變談判習慣 日報：「營改增」執行已經有一年多了，有沒有企業來找普華永道做這類的稅務咨詢？ 李建濱：當然。從企業管理層的角度來說，營業稅和增值稅的管理要求程度不一樣。從刑法中看，在稅務方面，涉及增值稅相關犯罪的處罰是最嚴厲的，例如虛開增值稅專用發票的量刑一度可以達到死刑。中國把對增值稅的管理放在非常高的高度。因為增值稅發票在某種意義上就跟錢、支票一樣。 日報：在實際操作過程中，如何來看「營改增」對企業是增負還是減稅這個問題？ 李建濱：如果營業稅稅率是5%，增值稅稅率是6%，單純看稅率，企業負擔提高了，但是在營業稅的情況下，所有采購不能抵進項稅額的，改增值稅後，采購如果有增值進項票就可以抵扣了，言外之意就是，如果企業每年采購超過1%，就是賺了，這就是減稅。 但是有些企業的采購達不到1%，或者在原來營業稅下就可以抵扣，企業認為就是虧了。我們在探討時認為，未盡然。因為開出的票已經不一樣了，過去開出的營業稅票到下游不能當現金，直接進入成本，現在開出增值稅票，如果下家也是增值稅一般納稅人，那對他們不是成本，反而是有利的。 其實國家推進「營改增」也是希望對下游企業進行扶持，在全鏈條中，我們會建議客戶通過重新簽合同價格，通過商業談判使上下游企業實現「雙贏」，分享「營改增」對企業的好處。 日報：「營改增」對企業來說是增稅還是減稅，很大程度上取決於商業談判習慣？ 李建濱：稅負增加可能確實存在於部分行業，但我覺得，這也跟某些企業在商業談判中還沒有轉換營業稅下談判方式有關。當然，是否能夠談判到比較好的結果也和這些企業所處的行業大環境以及這些企業自身在市場中的談判地位相關。 在國外做生意，大家都不看增值稅，因為都知道對上家支出可以從下家拿回，所以大家看的永遠是貨物本身的價格，而且約定俗成，增值稅都可以轉嫁，對企業的影響並不大。但是在國內，因為有小規模納稅人無法做到這一點，另有多年交營業稅的行業，突然變成增值稅，在商業談判中還沒有轉換思路，到現在還有企業談判的時候提出「要包稅」。

4. 如果中概股大量退出美國會對美國股市造成什麼影響

1、中概股一般指中國概念股：中國概念股，是指外國投資者對所有海外上市的中國股票的統稱。由於同一家企業既可以在國內上市，也可以在國外上市，所以這些中國概念股中也有一些是在國內同時上市的。
中國概念股主要包括兩大類：一類是在我國大陸注冊、國外上市的企業；另一類是雖然在國外注冊，可是主體業務和關系仍然在我國大陸的企業。
2、股市投資隨市場波動，漲或跌都有可能。

溫馨提示：以上內容僅供參考。投資有風險，入市需謹慎。
應答時間：2021-07-08，最新業務變化請以平安銀行官網公布為准。
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5. 中國和美國股票的退市制有什麼不同

中國和美國股票的退市制有2點不同：

一、兩者的退市條件不同：

1、中國股票的退市條件：

（1）連續虧損；

（2）追溯調整導致連續虧損；

（3）凈資產為負或追溯調整導致凈資產為負；

（4）審計報告為否定意見或拒絕表示意見；

（5）未改正財務會計報告中的重大差錯或虛假記載；

（6）未在法定期限內披露年度報告或中期報告。

2、美國股票的退市條件：

（1）股東少於600個，持有100股以上的股東少於400個；

（2）社會公眾持有股票少於20萬股，或其總值少於100萬美元；

（3）過去的5年經營虧損；

（4）總資產少於400萬美元且過去4年每年虧損；

（5）總資產少於200萬美元且過去2年每年虧損；

（6）連續5年不分紅利。

二、兩者的退市程序不同：

1、中國股票的退市程序：

（1）簡化終止上市和恢復上市程序，上市公司出現終止上市情形的，本所在該情形出現後15個交易日內對其股票作出終止上市決定。

（2）明確審核期限，對暫停上市公司提出的恢復上市申請或者終止上市復核申請，本所均自受理申請之日起的30個交易日內作出決定。上市公司補充材料的期限不計入審核期限。

2、美國股票的退市程序：

（1）交易所在發現上市公司低於上市標准之後，在10個工作日內通知公司；

（2）公司接到通知之後，在45日內向交易所作出答復，在答復中提出整改計劃，計劃中應說明公司至遲在18個月內重新達到上市標准；

（3）交易所在接到公司整改計劃後45日內，通知公司是否接受其整改計劃；

（4）公司在接到交易所批准其整改計劃後45日內，發布公司已經低於上市標準的信息；

（5）在計劃開始後的18個月內，交易所每3個月對公司的情況進行審核，其間如公司不執行計劃，交易所將根據情況是否嚴重，作出是否終止上市的決定；

（6）18個月結束後，如公司仍不符合上市標准，交易所將通知公司其股票終止上市，並通知公司有申請聽證的權利；

（7）如聽證會維持交易所關於終止股票上市的決定，交易所將向SEC提出申請；

（8）SEC批准後，公司股票正式終止交易。由上述情況可見，交易所決定某公司股票終止上市，最長要經過22個月的時間。

(5)中國股票退出美國市場擴展閱讀：

中國股票退市的相關規定：

1、退市公司原在交易所流通的股份將由一傢具備代辦股份轉讓業務資格的證券公司（主辦券商）代辦轉讓，並在45個工作日之內進入代辦股份轉讓系統交易。

2、退市公司股東必須先開立股份轉讓賬戶（個人股東開戶費30元，機構股東開戶費100元)，並辦理股份確權與轉託管手續（個人股東確權手續費10元，機構股東確權手續費30元）。個人股東開立股份轉讓賬戶時應攜帶身份證。

3、退市公司在代辦股份轉讓系統掛牌之前，股東應盡快辦理股份確權與轉託管手續，否則有可能無法趕上在該公司第一個交易日進行交易。退市公司掛牌之後，股東可以繼續辦理股份確權與轉託管手續，但其股份需要經過兩個交易日之後方可轉讓（即三板交易）。

6. 在美國上市的中國概念股被美國勒令退市,造成這個現象的原因是

美國資本市場是個成熟的市場，想在國內A股市場一樣 造假，作弊，糊弄人，不分紅利 是行不通的，業績不行，虧損，人家就賣空你的股票，達到一定程度就完蛋了

7. 美國上市的中概念股，為何會知難而退，想要回歸A股市場

我們都知道，自去年以來，出現了美國中概股回歸A股的浪潮，而且這次的回歸浪潮，隨著時間的推移，會越來越大。這兩年，非常明顯的一個情況是，在美國上市的許多中概股，紛紛通過各種各樣的辦法回歸A股市場。

中概股回歸A股市場的原因很多，分析起來，大概可以總結為兩大方面4個點，下面就和大傢具體說說這些問題之所在。所謂兩大方面，可以簡單總結為美國股票市場對中概股的惡，已經中國股票市場對中概股的善。

現在，在國內上市的企業，包括中概股，它們的估值都不低，至少比起美國股市給出的估值要高。其中360就是一個非常明顯的例子。美國市場600億，國內市場3800億，大家可以自己算一下這個估值的差距。在國內上市的中概股，明顯可以獲得一個更高的價格，以後想進行再融資，也更加的容易。

在美國市場，中概股被故意針對，被故意刁難的事情，是非常多的。但在國內，是沒有這些情況出現的。至於惡意的做空，更加是不存在的。在國內良好的環境里，中概股可以全力的發展自身，而不用花精力去應付別有用心的投資機構以及個人。從這個角度，國內市場更加合適中概股的生存和發展。在這樣的情況下，中概股肯定想回歸A股。

8. 中國概念股暫時撤離美國預示著什麼

預示著我國創新型公司正面臨巨大的挑戰和投資風險。
只要業績穩定，有足夠擴展空間的公司絕對不會輕易撤出美國市場的。
好的公司只有拉到美國那種自由市場去溜一溜，最後能站得住腳的，才叫大公司。