『壹』 中國人壽和中國平安這兩只股票哪個更有投資價值
這兩只都不錯,買那支都會掙。
中國人壽（601628）：公司是中國最大的保險資產管理者和最大的機構投資者之一，截至2006年12月31日，公司的總資產規模達6853.67億元，投資資產規模達6517.47億元。2004年、2005年和2006年，公司的投資收益率分別為3.26%、3.93%和5.50%。二級市場上，該股近期強勢上漲，短線仍有沖高可能，逢低可關注。
公司2006年在壽險市場的佔有率為46%。具有無可比擬的規模優勢，且在成長性更好的欠發達省市和農村市場有廣泛布點。預計未來5年的年回報率接近20%，且加息將增加公司利息收入提升內在價值。目前走勢為楔形整理後向上突破，可跟進。
作為一家擁有國內壽險市場近半壁江山的人壽保險公司，公司2005、2006年所佔市場份額分別為44.1％、45.27％。中國人壽的品牌深入人心，在二三線城市和廣大縣及縣以下城鎮都有分支機構，在競爭激烈的市場中能夠較好的控制公司宣傳和其他市場開拓的費用，而且保費收入穩定。國元證券陸航採用國際保險業廣泛應用的內涵價值法來估值，得出公司2007－2009年每股評估價值分別為41.05元、59.74元、87.40元，鑒於中國人壽的特殊地位，給予其一定的流動性溢價，短期目標50元，一年目標價68元，三年目標價100元。給予「強烈推薦」的評級。
中國人壽是中國最大的資產管理公司，其投資的已上市公司股權截止到2007年6月22日，賬面增值了213.94億元，如果限售股權流通後其投資收益計入每股收益，則按發行後攤薄股本計算每股收益可增厚0.76元。公司業務結構明顯改善，促使內含價值不斷提升。中國人壽上市後的業務結構調整策略已見成效，保障類壽險產品和期繳保費比例都出現了明顯上升，在增強公司未來保費增長穩定性的同時，也降低了業務對資本市場波動的敏感性。公司配置在股權投資方面的資金，受益於資本市場的好轉獲利頗豐。企業債將會加速發展，且中國目前依然處於加息周期中，未來基準利率有望逐步上調，而人壽資產中80％左右為債券，故投資收益率將穩步提升，杠桿效益將在未來幾年體現的淋漓盡致。
中國平安：
公司經營區域覆蓋全國，中長期業務發展遠景較為清晰，國際化的管理團隊及完善的公司治理結構有利於公司規避經營風險，值得投資者長期擁有。
中國平安 (601318)公司經營區域覆蓋全國，以統一的品牌向客戶提供包括保險、銀行、證券、信託等多元化金融服務的全國領先的綜合性金融服務集團，中期趨勢良好。
公司建立了以保險為核心的綜合金融服務平台，業務覆蓋壽險、財險、銀行、信託和證券等多項金融服務業。值得關注的是，公司擁有大量銀行存款，一旦加息甚至是取消利息稅將直接獲益。加息對公司利大於弊，新增投資回報相應上調，可以解決高利率保單的問題。銀行加息後對公司的銀行存款及債券收益率會提高，擴大了保險公司可享有的息差收益。
『貳』 跪求一篇關於股票的論文，至少1000字，題目如下，急急急！！！！
最近一份針對中國內地A股投資者的調查發現，70%的受訪者認為自己正投資一個泡沫，這與多數外國觀察人士的看法相符。
據稱，按照一種標准計算，中國內地A股市場的市盈率高達70倍。更糟糕的是，據說30%的收益來自於投資收益（即股票交易），實際上成了一個巨大的「龐氏（金字塔）騙局」(Ponzi scheme)。
上述問題加上中國內地「有問題」會計操作的名聲，以及未來兩年1.3萬億美元非流通股解禁帶來的威脅，難怪內地A股市場目前從高點下跌了約36%。
那麼，當前A股市場的調整是否只是大規模拋售的第一階段呢？這種可能性不大。
事實上，根本就難以找到有關泡沫的證據。以估值為例：按照2008年的一致收益預期衡量，基準的滬深300指數(CSI 300)目前的市盈率為23倍。這不算便宜，但遠不到我們所認為的泡沫估值，並且低於其30倍市盈率的10年平均水平。既然股價回調25%，70倍市盈率是怎樣跌到23倍市盈率的呢？首先，看跌的股評人士關注的是規模較小、但價格更高的深圳股市，並回顧其過去12個月的表現。其次，2007年的業績增幅為48%，而市場人士普遍預計今年業績將增長32%。
盡管考慮到全球經濟放緩，32%似乎是個雄心勃勃的數字，但其中7個百分點來自於一次性退稅，而中國名義國內生產總值(GDP)增長15%左右，25%的稅前利潤增幅是可能實現的——當銀行、石油和大宗商品成為主要驅動力時更是如此。
對那些投資收益又該如何看待呢（如今投資收益想必已成虧損）？事實上，不管是過去還是現在，30%的數字帶有誤導性，因為「投資收益」包含所有來自合資公司和關聯企業的營運收益。剔除這些收入，我們發現，僅有9%的非金融收入來自於某種形式的資產重新估值。
我們對於這些數據能有多大的信任度呢？占滬深300指數市值70%以上的成分股公司，目前由「四大」會計師事務所使用國際財務報告准則(IFRS)進行審計：中國內地的會計過失風險，目前並不高於其它新興市場。
可能令A股市場面臨厄運的最終問題，是非流通股的解禁，以及當前非流通股股東大舉湧向市場所構成的威脅。
不過，迅速檢視一下自2006年以來已經解禁的A股，結果表明僅10%的非流通股確實流入了市場。事實上，75%以上的解禁股屬於政府。他們同時拋售這些股票的可能性非常小。一種可能性大得多的情形是政府本身提供的——即政府將控制股票發行供應量，以繼續培育一個健康發展的市場。
的確，增加股票供應量對一個可持續發展的市場至關重要。A股歷來估值水平頗高，因為中國內地流通股市值與GDP和儲蓄的比率，仍遠低於其它新興市場和發達國家的水平。
換言之，相對於來自儲戶的高「需求」，目前股票「供應量」並不充足（特別是考慮到目前實際利率為負的現狀）。未來數年，股票的供求水平均可能迅速上升，這將不可避免地導致較高的波動性。
這些情況對於國際投資者有影響嗎？鑒於占摩根士丹利資本國際中國指數(MSCI China) 72%市值的成分股公司已在香港和上海兩地上市（該比例每月都在上升），答案是肯定的。香港投資者密切關注A股上市公司的價格走勢，近來A股市場回調，是MSCI中國指數相對於其它新興市場表現欠佳的重要原因。
『叄』 哪位大哥幫幫忙
湖南人身保險市場新險種銷售情況分析
2004年至2005年1季度，湖南省壽險公司共實現保費收入117.13億元，新單保費收入70.1億元，占人身險保費收入的59.9%。湖南人身保險市場在銷產品500個，其中2004 年起首次在湖南市場銷售的險種72個，新險種保費收入8.8億元，占壽險新單保費收入的12.55%。新險種中，有46個險種無保費收入。
一、新險種銷售基本情況
（一）險種間保費收入不平衡。《平安聚寶盆兩全保險（A）》、《平安智富人生終身壽險（萬能型A）》、《平安智富人生終身壽險（萬能型B）》、《太平洋紅利發兩全保險》、《國壽康恆重大疾病保險》、《國壽鴻豐兩保險（分紅型）》及《國壽鴻裕兩全保險（分紅型）》等7個新險種保費收入為8.52億元，佔全省新險種保費總收入的96.8%。其他新險種保費收入較少，部分新險種無保費收入。
（二）公司間新險種保費收入不平衡。新險種保費收入主要集中在平安人壽、中國人壽兩家公司。其中，中國人壽湖南分公司新險種保費收入76848.16萬元，佔全省新險種保費總收入的87.4%；平安人壽湖南分公司新險種保費收入8030.28萬元，佔全省新險種保費總收入的9.2%。
（三）健康險產品適銷不夠對路。健康保險是目前社會需求較旺的業務領域，但新推出的23個健康保險產品中，有22個產品的保費收入在40萬元以下，有7個新產品無保費收入，11個產品保費收入不足5萬元。
（四）分紅型產品熱銷。新推出的5款分紅型保險產品保費收入72033.8萬元，佔新險種保費總收入的81.88%。尤其是《國壽鴻豐兩全保險（分紅型）》及《國壽鴻裕兩全保險（分紅型）》兩個險種保費收入累計達71355萬元，佔新險種保費總收入的81%。
二、新險種銷售中存在的主要問題
（一）公司推廣新險種的力度不夠。不同保險公司間的新險種銷售業績相差很大，除了險種本身原因外，公司對新險種推廣的支持力度、推廣策略不同是導致這種差距的一個重要原因。有的公司推出的新險種雖多，涉及健康險、意外險、年金保險、定期壽險、分紅險等業務，但由於銷售策略、推廣力度、宣傳方法等方面存在差距，銷售業績不好，有的險種甚至 「養在深閨無人識」。
（二）產品開發的針對性不強。保險公司在開發產品時，沒有細分市場，產品開發的針對性不強。一是對人群的針對性不強。隨著老齡化社會的到來，對老年人的關注日益提高，這里蘊含著巨大的保險需求，而湖南省內新開發的72個新險種中，沒有針對老年人設計的產品。二是對地域的針對性不強。首先，新險種沒有一個是針對縣域保險設計的。其次，新產品的開發權歸總公司，產品開發後在全國銷售，忽視了地域之間在風俗習慣、保險意識、消費水平、風險承受能力、經濟發達程度等方面的差距，同一產品在全國各地銷售的情況大相徑庭。三是險種的針對性不強，新險種中有3個是針對少兒開發的，其中2個長期健康險，1個傳統壽險，而在意外醫療、教育、婚嫁、就業等方面則沒有開發新險種。
（三）熱銷產品的保障功能不明顯,偏離了保險本意。《國壽鴻豐兩全保險（分紅型）》及《國壽鴻裕兩全保險（分紅型）》兩個分紅型產品佔新險種保費收入81%，但保險期限較短，最長期限為10年，且均為保費躉繳型。這類產品對於公司沖擊保費規模有較大作用，但不利於公司可持續發展，也不利於改善居民的消費習慣。最重要的是，其內含價值低，保障責任不突出，實際上是儲蓄替代品，偏離了人身保險的本意，不能發揮壽險應有的優勢。
（四）銷售渠道有待進一步理順。從新險種保費收入的渠道看，個險銷售和銀郵代理仍是保費收入的主要來源，團險銷售呈萎縮之勢，專業中介的作用遠未得到發揮。其中，團險保費收入僅26.08萬元，在新險種保費收入中佔比不到萬分之三。團險業務萎縮的主要原因有三：一是國家政策調整，禁止黨政機關用公款投保商業保險，企業為職工投保團險要交個人所得稅；二是企業年金政策出台導致許多企業持幣觀望；三是公司對團險管理乏力，如有的公司全省團險銷售隊伍不到20人，公司在費用上對團險業務支持力度不夠。銀郵代理渠道保費收入約4億元，絕大部分集中在人壽湖南分公司。由於保險產品雷同，公司在爭奪銀郵代理渠道時只能靠價格競爭，以低價格來吸引消費者，提高保費規模，為支付代理手續費提供依據。另外，銀行代理的保險產品與銀行自身的儲蓄產品相似或相近，公司只能靠提高手續費、支付各種形式的激勵費、報銷費用等措施來調動銀行、郵政積極性，在銀行和郵政沖刺自身攬儲任務的時段，銀郵代理保險的保費規模便迅速下降甚至無保費收入。此外，專業中介作用遠未發揮，除《國壽鴻豐兩全保險（分紅型）》產品有部分專業中介保費收入外，其它保險公司沒有來自專業中介的保費收入。一些保險公司並不將專業中介列為銷售渠道，有的甚至認為專業中介是在與公司搶生意；有的保險公司任意拖欠專業中介公司應得的手續費，導致雙方代理關系惡化或終止，既阻礙了中介公司的發展，也影響了自身銷售渠道的拓展。
（五）健康保險的結構有待進一步調整。2004年以來，有23個健康保險新險種上市，佔新產品的31.9%。這些健康保險產品存在以下幾方面的問題：一是附加險多，主險少，有15個附加險，8個主險。因為附加險不能單獨出售，因此限制了健康險的銷售面。二是一年期的短險多，長期險少，有18個短險，5個長期險。就公司而言，短險便於管理，風險易於控制，且效益較好；但對客戶而言，保險意識較強、有一定經濟實力且目前身體健康的人大多選擇購買長期健康險，且重視保險計劃的完整性；而保險意識不強的客戶總認為短期險「不劃算」，要麼不買，要麼已有患病跡象才購買，加上誤導現象，理賠引發糾紛較多，影響了保險業整體形象。三是重大疾病保險多，一般疾病保險少，有13個重疾保險，3個住院醫療保險，7個一般疾病保險。一般而言，一個人患重疾的機率並不大，尤其當人在青壯年時期，沒有人會為了預防重疾去購買多種重疾保險，保險意識強的人買上一種保險有所防備也就夠了，一般疾病才是人們關注的重點。
（六）與全國新險種銷售情況存在較大差距。一是產品數量的差距。各人身保險總公司開發的大部分新產品未在湖南保險市場銷售。2004年以來，全國壽險行業共開發新產品800多個，在湖南設有分支機構的保險公司共開發新產品428個，但只有16.8%的新產品在湖南銷售。二是經營理念的差距。健康保險新的管理理念還未進入湖南保險市場，如2004年出現的「第三方管理式團體健康保險」產品，保險公司只為投保團體提供醫療費用管理服務，賺取管理費用，不承擔保險風險，採用賬戶式管理，單獨建立個人賬戶、公共賬戶或是同時建立兩個賬戶，但這些產品均未在湖南銷售。
三、關於推動新險種銷售的建議
（一）採取多種手段，促使公司加大新產品的開發力度。一是要營造良好的新產品開發環境。由行業協會牽頭，組織各種形式的新產品推介活動，普及保險知識，增強人們的保險意識，開展行業性新產品開發競賽活動，擴大保險企業和產品的影響，樹立保險業良好的整體形象，形成公司品牌特色。二是要加強對計生養老保險、失地農民養老保險基礎數據的收集，引導公司適時開發新的養老保險產品。三是要引導有條件的保險公司針對農村、農民的消費特點、收入狀況、保險需求開發適合的保險產品。應有行業協會牽頭，整合行業資源，加強針對「三農」的基礎研究，為保險企業開發新產品提供支持。同時，將農村營銷員資格管理與農村新產品開發掛鉤，根據公司開發的新產品特點對農村營銷員資格實行差異化管理。另外，還要專門設立針對農村產品開發的精算資格考試，促使保險公司加大針對農村新產品開發的隊伍建設。
（二）建立新產品開發的激勵和保護機制。一是通過立法建立保險新產品開發的知識產權保護機制；二是建立行業保護機制，對新開發的保險產品實施一定年限的保護期。
（三）改善對健康保險的管理。一是集中行業資源，編制健康險疾病發生率表；二是鼓勵數據收集，加強市場細分等基礎性建設；三是積極推動醫院與公司合作，共同防範風險；四是協調地方政府，加強對健康保險的管理。
（四）關注保費過度集中帶來的風險。公司的保費收入如果過度集中於幾個險種，會帶來較大的風險：一是容易造成階段性的給付高峰，帶來資金流壓力，影響業務的穩定性。二是如果在銷售過程中，展業行為不規范，存在誤導、欺詐現象，或是因選擇客戶群不當，引起集中退保，將直接影響公司的穩健經營，甚至影響社會穩定。三是如果公司保費集中於幾個期限短、保費躉繳的分紅產品，將直接影響公司可持續發展，甚至動搖保險業的根基。因此，應密切關注保費高度集中於幾個險種的公司，必要時出具監管建議書予以提示。通過靈活運用風險評估、內含價值評估、新聞評論等手段，引導公司注意控制風險，推進險種結構調整。
（五）加強對銷售渠道的管理。首先，要加強對團險的管理。一方面要促使公司自身加強管理，適時開發新的團險產品，加大對團險業務的費用和政策支持力度，加強對團險營銷隊伍的管理，注重人才的培養；另一方面監管部門在規范團險業務時要考慮如下問題：一是團險業務的定位，究竟什麼是團險業務，團險業務與個險業務之間的標志性界線是什麼；二是監管部門對團險業務的監管重點究竟是什麼；三是行業代辦團體業務中，如何解決藉助行政權力開展保險業務與無資格代理的矛盾，如保險公司藉助交警部門銷售駕駛員人身意外傷害保險，保險公司藉助建設主管部門銷售建築工程意外傷害保險等。其次，支持專業中介機構的發展。一是政策支持，降低專業中介的准入門檻，使專業中介公司在競爭中成長。打擊保險公司惡意拖欠中介代理費的行為，在規定專業中介公司必須及時向保險公司劃轉保費的同時，還要規定保險公司支付代理手續費的期限。二是改革營銷員的管理體制，促使保險公司的職能逐步轉向產品開發、核保核賠、售後服務、品牌建設等方面，而將展業、勘查等職能交給專業中介公司，以促進中介市場的繁榮。
（湖南保監局）
【作者: 黃老師】【訪問統計:4】【2007年01月30日 星期二 22:01】【注冊】【列印】
『肆』 中國人壽保險公司股票的技術面分析
中國人壽保險公司的投資渠道:股票、基金、企業債、金融債、國債、存款、基礎設施建設等等。
『伍』 請問中國人壽2010年9月到2010年12月股票基本分析.國內外政治經濟分析.金融市場發展分析股票政策分析
近兩周內缺乏資金關照；從一天盤面來看，盤中拋壓仍大。最近幾天股價短線正在下跌，不宜搶反彈；該股近期的主力成本為28.35元，股價在成本下方運行，未來難有表現；本周多空分水嶺28.39元，股價如運行之下，需警惕；股價仍處於熊途；
『陸』 畢業論文-保險資產證券化
論保險投資資產證券化
【原文出處】保險研究·論壇
【原刊地名】京
【原刊期號】200407
【分 類 號】F104
【分 類 名】統計與精算
【復印期號】200405
【作 者】安洪軍/畢姝晨
【作者簡介】安洪軍 吉林大學經濟學院，吉林 長春 130012；
畢姝晨 中國太平洋財產保險股份有限公司計財部，上海 200120
【內容提要】過低的保險投資資產證券化程度，既不利於提高保險資金的流動性和收益性，也不利於加強保險市場與資本市場之間的有效聯系。本文先對我國保險投資資產證券化程度進行了現實考察，然後從四個方面分析了保險投資資產證券化程度過低的風險，最後提出改變這種狀況的相應建議。
【摘 要 題】精算
【關 鍵 詞】保險投資/資產證券化/資產負債管理
【責任編輯】代金
【參考文獻】
1 胡文富.我國保險業做大做強的策略[J].保險研究，2003,(10).
2 吳定富.保險資金運用與債券市場發展——在「債券市場發展：機遇與挑戰」國際論壇上的講話[R].2003-12-12.
3 江生忠.中國保險產業組織優化研究[M].北京：中國社會科學出版社，2003.101.
4 馬克·J·洛.強管理者·弱所有者——美國公司財務的政治根源[M].上海：上海遠東出版社，1999.128.
一、我國保險資產證券化程度的現狀考察
首先，我國保險資產證券化總體程度低。這里我們所說的保險投資資產證券化僅指保險公司持有的證券化資產情況，由於保險資金運用渠道和比例的限制，我國保險公司所持有的證券化資產主要包括國債和證券投資基金、企業債券和金融債等主要投資形式。從國際發展的趨勢看，20世紀80年代後期，保險資金運用的資產證券化趨勢不斷加強，美國保險公司證券化資產已超過80%[1]。
而我國最近5年證券化資產占保險公司資產總額的比例平均僅為38.84%（見表1（表略））。顯然，過低的保險資產證券化程度大大降低了保險資金的收益性和流動性。
其次，保險公司證券化資產結構配比不合理。在保險公司證券化的資產中，投資於風險性資產（非國債投資）的比例過低，主要以收益率低的國債投資為主。根據表1數據顯示，我國保險公司持有包括證券投資基金在內的非政府債券資產占整個資產總額的比例過低，最近5年非國債投資額占保險資產總額的比例平均為17.70%。單就證券投資基金的投資比例而言，平均只有3.85%左右。與此同時，我國1999年～2003年投資於安全性很高的國債的資產占投資總額的比例平均高達55.4%，在投資管制最嚴格的1999年，這一比例達到76.1%。
第三，保險市場與資本市場之間存在著不協同因素。目前，資本市場體系本身無法滿足不同類型企業的多層次需求，尤其是滿足保險市場的資產證券化需求能力低，造成保險資產證券化途徑限制。如：保險公司可以購買企業債券比例雖然在不斷提高，但是公司債券和金融債券每年發行只有幾百億元，與保險公司每年資產增加額相比，許多保險公司處於「吃不飽」的狀態。也就是說，現行市場投資工具與保險資金運用的要求還有很大的差距。目前，我國保險資金運用的項目在法律上沒有障礙，基本上同發達國家一樣，各種項目均可投資，但由於我國市場發育還不成熟，難以兼顧和保障保險資金運用的穩健性、安全性和收益性三原則，難以找到保險公司資產與負債相匹配的投資工具。其後果是，雖然我國保險資金運用的限制一直是呈放鬆的趨勢，但是銀行存款占保險資產總額的比重卻沒有下降的趨勢。在保險公司可以運用的資金中，50%以上是以銀行存款的形式存在的。截止2003年10月末，銀行存款已經接近於保險公司資產總額的一半（見表2（表略））。這意味著保險業從居民儲蓄中分流出來的資金一半以上又重新迴流到銀行，需要通過銀行進行「二次交易」後再融資出去，增加了交易成本，降低了金融資源的配置效率，也增加了銀行風險[2]。
最後，保險公司資產負債管理水平不高，資產證券化收益率較低。近幾年保險資金以年增長率30%的幅度保持持續增長，而年收入率卻不甚理想。如2001年全國保險資金平均收益率為4.3%，而2002年僅為3.4%，2003年上半年中國人壽透露，其半年收益率為1.86%，特別是隨著占最大比例的銀行協議存款利率的走低，保險公司不能通過投資增加利潤，保險資金的收益率面臨較大挑戰。
二、我國保險投資資產證券化程度過低的風險分析
首先，我國保險業已經進入了保險投資彌補承保利潤虧損的階段，保險公司的損益隨保險投資的波動而波動。從近幾年保險業發展趨勢來看，業務競爭日趨激烈，承保業務范圍越來越寬，承保責任不斷擴大，保險費率常常被壓至成本線以下，其直接後果必然帶來保險公司承保業務盈利甚少，甚至虧損，所以保險公司的利潤主要是由投資利潤決定的。從1999年起，我國主要保險公司的投資收益連續四年超出利潤總額（見表3（表略）），說明我國保險業事實上已經提前進入了保險投資彌補承保利潤虧損的階段，投資收益業已成為各保險公司的主要利潤來源，除個別保險公司和個別年份外，國內主要保險公司對投資依賴程度均超過了100%。在此背景下，如果不及時消除保險資金運用渠道和比例對保險資金流出保險業追逐利潤的限制，則生產者剩餘和消費者剩餘都難以擴大。
其次，由於資金運用能力和資金運用環境的限制，目前我國保險市場與資本市場的聯系度較低，保險業的資產利潤率（利潤總額比上資產總額）明顯較低。從表4（表略）可見，目前我國主要保險公司的資產利潤率平均在1.45%左右，並呈現出進一步下降的趨勢（已經從2000年的1.67%下降為2002年的1.45%），而法國安聯、日本生命、美國國際集團等保險公司的資產利潤率均在10%以上[3]。
再次，在放鬆保險管制過程中，由於缺乏對保險管制放鬆的范圍和次序上的把握，我國費率市場化的步伐明顯要快於投資管制放鬆過度，其後果是，在投資收益尚不能以更大比例彌補承保利潤下降缺口的條件下，保險公司面臨較大的利潤實現壓力。從財產保險市場看，2003年年初，監管層進一步以車險費率為代表放鬆控制後，保險公司仍然堅持以爭搶市場份額為導向，費率水平已經出現進一步向下調整的趨勢。可見，我國保險市場日趨激烈的價格競爭迫使保險價格水平進一步下降，導致某些險種的保費低於保險成本，導致整個保險業只有較低的回報。因此，保險業的資本比率（資本與資產比率）在下降，保險公司所面臨的經營風險在加大。
第四，在政府強化償付能力監管的背景下，保險公司將面臨著較大的資本金缺口，伴隨著保險費率水平和保險公司贏利能力進一步下降的趨勢，使得保險公司目前很難獲得充足的利潤來支持資本化，保險公司的融資成本事實在加大。可以說，資本金嚴重不足是困擾我國保險業發展的一個重要因素。根據中國人民財產保險股份有限公司在招股書中公開披露的信息，其上市集資的目的就是解決資本金不足所形成的償付能力缺口。按照監管要求，中國人民財產保險股份有限公司的償付能力應該為59.43億元，而上市前的實際償付能力僅為28.02億元，償付缺口達到31億元。實際上，我國計劃在海內外上市的保險公司大都是為了解決償付能力嚴重不足的問題。
綜上所述，我國保險投資資產證券化程度過低的風險日益顯現，直接影響到保險公司的償付能力和經營的穩定性，關繫到保險業的健康發展。同時，狹窄的資金運用渠道限制了保險功能特別是資金融通功能的發揮，削弱了保險為國家經濟建設提供資金支持的作用。保險公司資產與負債嚴重不匹配，包括資產與負債的期限不匹配，預期資金運用收益率與保單預定利率不匹配等，不僅不利於化解壽險利差損等已有風險，還可能產生新的經營風險。
三、提高我國保險資產證券化程度的對策建議
第一，從發展債券市場來尋求提高保險資產證券化程度的突破點。在許多保險業發達國家都出現了保險公司大量持有各種債券的趨勢，而股票在資產中所佔的份額並不高，這種現象背後的機理是債券的收益性、流動性和風險性的組合比較適合保險資金運用的要求。「即使法律不限制人壽保險公司的投資，它們也經常更偏向於債務投資而不是資本投資。當保險公司的付款義務經過保險統計的計算被確定後，保險公司會更傾向於用投資回報來履行它們的義務。債務與資本相比能更好地履行它們的義務。保險公司的利潤將會來源於它們類似債務的義務和它們的債務投資之間的利差。」[4]。從我國的實際情況來看，目前我國債券市場品種發育很不平衡，公司債券市場品種和規模都不夠發達，而市政債券及其他類債券到現在還是空白，無法滿足保險公司的投資需求。因此，提高保險投資資產證券化程度必須從債券發展中尋求突破，盡管這種突破似乎超出了放鬆保險投資限制自身的界限。
第二，穩步推動保險資金直接進入股票市場。從國際發展的趨勢看，發達國家的股票市場投資比例占市場的份額相當可觀，美國佔20%，日本佔34%，英國佔60%。從投資回報水平看，僅美國過去20年的平均收益就達到10.2%[5]，這表明股票市場為保險公司帶來了較高的回報。目前，我國保險公司還不能直接投資於股票市場，只能通過證券投資基金間接入市，受基金規模等限制，我國保險資金進入股市的比例較低。我國股票市場無論市場收益率，還是發展潛力都要比發達國家前景廣闊，而缺少了保險公司這一重要的理性投資者，股票市場的發展必然會受到嚴重影響。所以，支持保險資金以適當的比例直接投資股票市場，使之成為股票市場的一支主導力量，必將促進保險業的穩步發展。
第三，保險公司要適度進行長期戰略性投資。保險公司作為機構投資者，一是應當戰略性投資於那些有穩定經營歷史、財務穩健、經營前景廣闊、經營收益好的上市公司；二是應更注重未來5到10年和更長期限的投資收益，積極參與那些風險小、期限長、收益高的重大基礎設施、支柱產業等定向融資項目；三是應當充分利用香港活躍的銀團貸款市場等離岸金融市場，積極尋找其他海內外中長期投資項目。
第四，保險公司要加快推進產品創新。保險公司的新產品開發在保證保險產品滿足客戶保障需要的基礎上，在產品設計和定價等方面可以以自身的投資能力適度的與資本市場相互關聯。
第五，應加快提高資產負債管理水平。提高保險投資資產證券化程度，既是提高證券投資比例過程，也是保險公司優化資產負債管理的過程。保險公司的資產負債管理必須因產壽險不同而不同，產險業投資的資產要求的流動性優於壽險，而壽險的投資資產的盈利性和安全性要優於產險業。例如，根據目前國內壽險產品業務的來源不同，壽險資金的性質可以分為三類，分別對應著傳統產品、傳統分紅產品、投資連結產品等不同類型的產品。傳統產品由壽險公司自己承擔資金風險，享受盈餘。這類產品應投資於風險小的資產，比如國債、信用高的中小企業債、金融債等。而其他兩類的產品性質又決定其資金可以採取更靈活的方式運用。所以，保險公司要按資產負債合理匹配及風險控制原則，按照不同的資產和負債在數額、期限、性質、成本、收益等方面的對稱匹配關系，制定投資的工具和范圍，以及相應的投資比例，以最佳的合理投資組合獲得較高的收益。
第六，擴大可運用資產總量，盤活存量不良資產。由於經營的歷史原因，目前我國主要大的保險公司都存在大量的不良資產。這些資產的存在不僅影響保險公司整體資產質量和可運用資產總量，也制約了保險市場的發展。目前，可以適當借鑒我國國有銀行化解不良資產的做法，或成立單獨的管理機構撥離這部分資產，或者採取合理的價格以不良資產證券化形式出售，在資本市場融通資金的同時在資本市場進行投資。
『柒』 求一篇對當前中國人壽這支股票的分析論文
實際上你直接去找券商對於中國人壽的分析報告就是對於它最合適的評價了，我找了申銀萬國2010年4月對於中國人壽的下調評級的報告給你，你自己看吧。
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中國人壽09年新會計准則下實現凈利潤328.8億元，對應每股收益1.16元，同比增長71.8%，每股凈資產較08年底的6.15元增長21.3%至7.47元，基本符合預期。一年新業務價值177.13億元，同比增長27.2%，基本符合我們28%的預期，略低於市場預期。09年內含價值2852億元，較08年底增長18.8%。
會計准則變更對報表的影響符合預期。中國人壽2009年報是首份公布的按照新會計准則編制的報表，重點關注評估利率的變動，中國人壽重新釐定準備金評估利率假設，較前略有提高。會計估計變更減少2009年壽險責任准備金80.20億元、長期健康險責任准備金0.65億元，增加稅前利潤80.85億元，即從336億元增加24%至417億元。再以08年報表為例，凈資產較調整前上升29%，EPS較調整前增加89%，內含價值報告仍按原標准編制。如我們預料，變更後的A股保險報表更接近此前H股報表數據。
產品結構改善，新業務價值增長27%，略低於市場預期。中國人壽受產品結構調整影響，09年保費增速下降，新准則下已賺保費2750億元，較08年微增3.7%。結構調整效果顯著，2009年首年期交保費占長險首年保費由08年的21.4%提升至25.4%，10年期及以上首年期交保費占首年期交保費由2008年同期的38.3%提升至49.7%。09年新業務價值177億元，較08年增長27.2%，基本符合我們28%的預期，略低於市場預期，究其原因，主要是從08年下半年結構調整已經開始從而基數較高，拉低了全年增速。2010年中國人壽將持續結構調整，公司計劃保費增長5%以上，從一季度情況看，公司個險新單保費增速略有放緩，預計10年NBV增速在15%左右。
總投資收益率5.78%，低於我們預期。09年實現總投資收益644億元，總投資收益率為5.78%，略低與預期。中國人壽09年投資資產達11721億元，較08年增長25%，債權型投資由08年的61.43%降低至49.68%，股權型投資由08年的8.01%提升至15.31%，分享了股市上漲收益，2009年可供出售資產浮盈達206億。2010年的投資收益料難超越09年水平，預計總投資收益率5%左右。
採用內含價值分析的公司合理價值為31元，下調評級至「中性」。公司業務增長趨勢和質量良好，目前股價對應2.7倍PEV和26倍新業務倍數，有所低估但幅度不大，股價上漲空間小於其他兩家保險公司，下調評級至中性。
『捌』 中國人壽保險行業特徵分析
主要寫一下主要的工作內容，取得的成績，以及不足，最後提出合理化的建議或者新的努力方向。。。。。。。
以下供你參考：
轉載：總結，就是把一個時間段的情況進行一次全面系統的總檢查、總評價、總分析、總研究，分析成績、不足、經驗等。總結是應用寫作的一種，是對已經做過的工作進行理性的思考。總結與計劃是相輔相成的，要以計劃為依據，制定計劃總是在個人總結經驗的基礎上進行的。總結的基本要求1．總結必須有情況的概述和敘述，有的比較簡單，有的比較詳細。這部分內容主要是對工作的主客觀條件、有利和不利條件以及工作的環境和基礎等進行分析。2．成績和缺點。這是總結的中心。總結的目的就是要肯定成績，找出缺點。成績有哪些，有多大，表現在哪些方面，是怎樣取得的；缺點有多少，表現在哪些方面，是什麼性質的，怎樣產生的，都應講清楚。3．經驗和教訓。做過一件事，總會有經驗和教訓。為便於今後的工作，須對以往工作的經驗和教訓進行分析、研究、概括、集中，並上升到理論的高度來認識。今後的打算。根據今後的工作任務和要求，吸取前一時期工作的經驗和教訓，明確努力方向，提出改進措施等總結的注意事項1．一定要實事求是，成績不誇大，缺點不縮小，更不能弄虛作假。這是分析、得出教訓的基礎。2．條理要清楚。總結是寫給人看的，條理不清，人們就看不下去，即使看了也不知其所以然，這樣就達不到總結的目的。3．要剪裁得體，詳略適宜。材料有本質的，有現象的；有重要的，有次要的，寫作時要去蕪存精。總結中的問題要有主次、詳略之分，該詳的要詳，該略的要略。總結的基本格式1、標題2、正文開頭：概述情況，總體評價；提綱挈領，總括全文。主體：分析成績缺憾，總結經驗教訓。結尾：分析問題，明確方向。3、落款署名，日期
擴展閱讀：【保險】怎麼買，哪個好，手把手教你避開保險的這些"坑"
『玖』 幫幫忙:誰能提供10個關於<保險法>論文的參考文獻
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