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對中國股票價格變動的預測

發布時間:2022-12-10 00:03:11

『壹』 收集近兩年我國股市行情的資料,試分析股價指數與宏觀經濟因素的關系

股票價格指數是指股價指數,是反映二級市場股票價格變動一般水平的指標。股價指數事投資者把握市場行情和進行投資分析,決策的基本依據,也是證券管理部門對股市進行監管的重要指標,還可以作為套期保值的工具。股價指數有很多類,不僅不同證券交易所的股價指數不同,同一證券交易所也可能編有不同的股價指數。按指數形式的不同可以分為定基指數和股票指數,按指數基期確定的方法可以分為定基指數和環比指數,按代表范圍來分可以分為行業指數和綜合指數,按截止時間的不同可以分為年度指數,季度指數和月指數。
而影響股價的宏觀經濟因素筆者認為大致有宏觀經濟走勢,貨幣供應量,利率變動.
一、宏觀經濟走勢對證券市場的影響
宏觀經濟走勢是影響證券市場大盤走勢的最基本因素。證券市場是整個國民經濟的重要組成部分,它在宏觀經濟的大環境中發展,同時又服務於國民經濟的發展。從根本上說,股市的運行與宏觀的經濟運行應當是一致的,經濟的周期決定股市的周期,股市周期的變化反映了經濟周期的變動。經濟周期包括衰退、危機、復甦和繁榮四個階段,一般來說,在經濟衰退時期,股價指數會逐漸下跌;到經濟危機時期,股價指數跌至最低點;當經濟復甦開始時,股價指數又會逐步上升;到經濟繁榮時,股價指數則上漲至最高點。
宏觀經濟走勢影響股價變動,但宏觀經濟走勢與股市趨勢的變動周期不是完全同步的。2010年前三季度國內生產總值268660億元,按可比價格計算,同比增長10.6%,比2009年同期加快2.5個百分點。2010年上證指數跌幅為-1.05%,一正一負,宏觀經濟走勢與證券市場走勢看上去形同陌路,相互背離,讓投資者感到困惑。實際上,無論是宏觀經濟還是股票市場,都存在著各自周期性變化的特徵。股市周期是指股票市場長期升勢與長期跌勢更替出現不斷循環反復的過程,即牛市與熊市不斷更替的現象。
以上海證券市場為例對中國的股市周期進行分析。2009年之後我國股市將進入相對幼稚階段也將隨經濟周期同步進入牛市。同期中國宏觀經濟運行的狀況為:2010年三季度,在全球經濟復甦減緩的背景下,中國經濟呈現明顯趨穩跡象:GDP同比增速趨緩,經濟主體信心回升,工業生產增長較快,消費繼續平穩較快增長,全社會固定資產投資增速有所回落,但民間投資趨於活躍,進出口規模創歷史新高,貿易順差回升。同時,最終消費價格持續走高,貨幣增長較快,信貸投放較多。相比二季度,市場對實體經濟增長過快下滑的擔憂減退,但仍需對物價的上升壓力保持警惕。經濟周期是根本,經濟從衰退、蕭條、復甦到高漲的周期性變化,是形成股市牛熊周期性轉換的最基本的原因,正是從這種意義上講,股市是國民經濟的晴雨表,但這並不代表兩個周期是完全同步的。作為一個相對獨立的市場,股市的波動也存在著自身特有的規律,在實際運行中,股市周期反映經濟周期有著獨特的特點,從而造成了股市周期與經濟周期不同步,甚至背離的現象。

二、貨幣供應量對證券市場的影響
貨幣供應量與股票價格一般是呈正相關關系,即貨幣供應量增大使股票價格上漲,反之,貨幣供應量縮小則使股票價格下跌。2009年三季度,針對中國2009年「非正常宏觀環境」下的信貸需求,我們做了一系列數學模型,試圖預測2009年四季度、2010年中國「正常宏觀環境」下的信貸需求。值得欣慰的是,隨後的宏觀經濟發展基本符合我們的預期,中國經濟在四萬億元刺激計劃和外需強勁復甦下,2010年上半年很快走出了低谷、甚至迎來了再次收縮信貸的宏觀調控。
應用數學模型的結果,如果2010年全年GDP增速為11%,央行加息27bp或54bp,2010年全年中國經濟的新增信貸需求是7.3萬億元,上半年的新增貸款需求為4.5萬億元。實際情況是,央行並沒有加息、名義GDP增速和通貨膨脹率都高於模型的預測參數,因此2010年實體經濟新增貸款規模需求至少為5萬億元,甚至更多;而央行公布的上半年全部金融機構本外幣中長期貸款新增僅4.02萬億元。而上證指數跌破2400點。
原本是強相關的兩項指標,增幅的變化卻出現了背離現象。這說明證券市場與貨幣市場沒有完全打通,貨幣政策的傳導機制出現了故障。
所謂貨幣政策的傳導機制是指一定的貨幣政策工具,如何引起社會經濟生活的某些變化,最終實現預期的貨幣政策目標。對貨幣政策傳導機制的分析,在西方主要有凱恩斯學派和貨幣學派。凱恩斯學派的主要思路:通過貨幣供給的增減影響利率,利率的變化通過資本邊際效益的影響使投資以乘數方式增減,而投資的增減會進而影響總支出和總收入。凱恩斯學派傳導機制理論的特點是對利率這一中介指標特別重視。貨幣學派認為,利率在貨幣傳導機制中不起重要作用,更強調貨幣供應量在整個傳導機制上的直接效果,主要思路:貨幣供給量的變化直接影響支出,變化了的支出影響投資或者說導致資產結構調整,資產結構的調整又反映在實際產出和價格的變動上。
貨幣供應量與股票價格一般是呈正相關關系,但在特殊情況下必須具體情況具體分析。如,在通貨膨脹的情況下,政府一般會採取緊縮的貨幣政策,這就會提高市場利率水平,從而使股票價格下降。同期,企業經理和投資者不能明確地知道眼前盈利究竟是多少,更難預料將來盈利水平,他們無法判斷與物價有關的設備、原材料、工資等成本的上漲情況,從而引起企業利潤的不穩定,對證券市場造成不良影響。
通貨緊縮對證券市場的影響是通過傷害消費者和投資者的積極性反映出來的。就消費者而言,持續的通貨緊縮使消費者對物價的預期值下降,而更多地持幣待購,推遲購買;就投資者而言,通貨緊縮將使目前的投資在將來投產後,產品價格比現在的價格還低,並且投資者預期未來工資下降,成本降低,這些會促使投資者更加謹慎,或者推遲原有的投資計劃。消費和投資的下降減少了總需求,使物價繼續下降,從而使股票、債券及房地產等資產價格大幅下降,進一步又大大影響了投資者對證券市場走勢的信心。

三、利率變動對股市的影響
一般情況下,利率變動與股價變動成反相關關系。凡是股票市場的參與者,大都知道「利率上漲,股市下跌;利率下跌,股市上漲」這個說法。但在實踐中,不管是從宏觀來看,還是從微觀來看,這個說法似乎也不是那麼靈驗。利率變動,主要從三個方面影響股票市場;第一,利率變動會影響企業的獲利能力,進而影響市場參與者購買股票時所願意支付的價格;第二,利率變動會改變替代性金融資產之間的關系,主要是股票與債券之間的關系;第三,很多股票是以融資的方式進行交易,利率變動導致融資成本的變動,進而影響市場參與者購買股票的意願和能力。從短期來看,利率變動對股票市場的影響基本上無法預測;從長期來,大致上還是符合「利率上漲,股市下跌;利率下跌,股市上漲」這個原則。金融市場有「三步一跌」的說法,意思是說,利率在第三次上漲過後,股市就開始長期下跌了。利率是一國央行重要的貨幣政策之一,其變動代表著高層審慎的考慮,因此,央行在推出一個利率變動方向後,以後的變動繼續沿此方向的可能性很大;如果央行在降低利率幾個月後,又上調了利率,幾個月後又降低了利率,那麼國民和市場會失去信心,他們會認為央行自己都不知道自己應該做些什麼。2010年1月18日中國人民銀行決定,從2010年1月18日起,上調存款類金融機構人民幣存款准備金率0.5個百分點。為增強支農資金實力,支持春耕備耕,農村信用社等小型金融機構暫不上調。受存款准備金今日起上調影響,兩市早盤低開,銀行、券商等金融板塊全線走低。午後市場繼續維持早盤的震盪蓄勢態勢,地產股有所活躍;受消息面刺激,世博概念、迪斯尼板塊等題材股也因利好刺激紛紛走強。臨近尾盤兩市雙雙翻紅,然後展開窄幅震盪盤整態勢,滬指再度站上10日線。 2010年5月2日受上調存款准備金政策影響,滬指大幅低開49點,盤中一度逼近2800點,兩市下跌個股近7成,盤面上,醫葯板塊逆勢上揚,黃金、智能電網和通信類股逆勢小幅走高。地產板塊重挫近4.6%,其中萬科大跌4.49%。銀行中板塊跌幅近2%,期貨類股拋壓沉重,西藏、IT等板塊弱於大勢。2010年10月20日中國人民銀行決定,自2010年10月20日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率的決定。金融機構一年期存款基準利率上調0.25個百分點,由現行的2.25%提高到2.50%;一年期貸款基準利率上調0.25個百分點,由現行的5.31%提高到5.56%;其他各檔次存貸款基準利率據此相應調整受加息影響,滬深兩市股指紛紛大幅低開,隨後指數在銀行、保險股等權重股帶領下快速沖高並逐步翻紅,上證綜指重新回到3000點上方。午盤指數沖高回落,上證綜指圍繞3000點窄幅震盪。截至收盤,上證綜指報收於3003.95點,上漲0.07%;深證成指報收於13130.0點,上漲1.23%。兩市合計成交4508億元,與上一交易日相比明顯放大。。一般來說,當利率偏高時,資金多流入銀行享受較高的利息收入,致使流入股票市場的資金相對減少,高利率使得股票融資利率上升,提高股市操作成本,促使股市交易趨於衰弱。此外高利率不但使得股票上市公司營運成本增加,而且由於隨著高利率而來的收縮信用措施,亦使得上市公司資金調度的難度及成本提高,因此影響股價下跌。所以利率亦是影響股價的一個重要因素。

『貳』 股票價格漲跌的原理是啥呢

本質上來看,股票就是一種「商品」股票的內在價值即標的公司價值決定了它的價格,並且在價值周圍上下浮動。

股票和普通商品一樣,它的價格波動,供求關系影響著它的價格變化。

像買豬肉一樣,當人們對豬肉的需求增多,市場上需要很多豬肉,但是供給的豬肉不足,豬肉價必然上升;當市場上供給的豬肉量大於市場上需求的豬肉量,那麼豬肉的價格就會下降。

從股票的角度講:10元/股的價格,50個人賣出,但市場上有100個買,那另外50個買不到的人就會以11元的價格買入,股價隨之上漲,相反就會下跌(由於篇幅問題,這里將交易進行簡化了)。

通常,買賣雙方的情緒會受到很多事情的影響,從而導致供求關系變化,其中會對此起到深遠影響的因素有3個,下文將一一講解。

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一、股票漲跌的原因有哪些呢?

1、政策

國家政策引領著行業和產業,比如說新能源,幾年前我國開始對新能源進行開發,對於相關企業、產業都提供了幫扶,比如補貼、減稅等。

政策引導下,大量資金進入市場,挖掘相關行業板塊或者上市公司,引發股票的漲跌。

2、基本面

根據以往歷史,市場的走勢和基本面相同,基本面向好,市場整體就向好,比如說疫情後我國經濟有所回升,企業有所盈利,這樣一來股市也變得景氣。

3、行業景氣度

這個是十分重要的,我們一般都認為股票的變化與行業走勢息息相關,反之,行業越不景氣,這類公司的的股票價格變會普遍下降,比如上面說到的新能源。

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二、股票漲了就一定要買嗎?

不少新手剛接觸股票,一看某支股票漲勢大好,立馬買了幾萬塊,後來竟然一路下跌,被套的非常牢。其實股票的興衰可以被人為的進行短期控制,只要有人持有足夠多的籌碼,一般來說占據市場流通盤的40%,就可以完全控制股價。學姐覺得如果你還處於小白階段,著重於挑選龍頭股長期持有進行價值投入,防止在短線投資中出現嚴重虧損。吐血整理!各大行業龍頭股票一覽表,建議收藏!

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『叄』 你對未來1-2年內中國股市如何預測,基本走向分析

2021年以來周期股行情可謂是一飛沖天,鋼鐵股不僅具備「鋼鐵般意志」,行業指數也是大漲17.35%排名第一,銀行指數大漲10.82%排名第二,機構抱團的醫葯、食品飲料板塊則被殺跌至谷底。

自2月18日開啟的調整以來已經過去一個多月,隨著殺估值告一段落,白馬股已有反彈跡象。3月23日,兩市維持震盪下行,滬指一度失守3400點,三大股指盤中跌幅均超1%,創業板指更是大跌近2%。前期領漲的有色、鋼鐵、煤炭等周期股領跌,更有方大碳素、雲鋁股份等多隻周期股跌停。

白酒股絕地反殺走強,截至3月23日收盤,金徽酒漲停,金種子酒漲超7%、迎駕貢酒、口子窖漲超5%,老白乾酒、青青稞酒、今世緣漲超2%。茅台、五糧液、瀘州老窖、洋河股份反彈幅度較小,分別上漲0.30%、1.06%、1.72%、0.04%。

目前A股整體仍然處於調整的狀態,尤其是抱團股的回調幅度較大,周期股則漲幅較大,對於如何看待當下周期股與抱團股的投資價值,乳酪基金董事長、基金經理庄宏東向免認購私募排排網表示,A股殺估值有可能持續,但短期會否劇烈殺估值不好說。此前高估資產受益於流動性寬松,估值過度擴張,產生泡沫,存在較大下行壓力。在通脹預期下,隨著流動性的邊際溫和收緊,此前因為估值擴張而大幅上漲的板塊將面臨回調風險,也因其透支了未來多年的業績成長,投資性價比不高。看好估值處於歷史低位,投資性價比凸顯的保險、家電、地產、銀行等板塊的龍頭公司。

赤祺資產向免認購私募排排網表示,短期回調是布局長期投資機會的較好時機,後續可逢低布局一季報超預期品種。建議關注估值處於相對低位、受益經濟復甦帶動的順周期行業,如有色金屬、化工等。

產業維持高景氣度的鋰電池、新能源產業鏈上游領域以及估值回到合理區間,業績穩健的消費細分領域,包括白酒、醫葯里的CRO、醫療等。

原文

『肆』 股市對中國經濟的影響

股指下跌時財富效應超過了替代效應,目前銀行仍有「惜貸」傾向,與資產價格下跌引起的企業凈值下降不無關系。隨著股市整體價格水平的回落,消費者信心指數趨於下降,消費更加謹慎,企業投資收縮。

證券市場對經濟增長的直接影響,主要體現在證券業創造的增加值對經濟增長的貢獻上。所謂證券業增加值是證券中介機構為證券交易活動及密切相關的金融活動提供服務和進行投資所創造的價值。

據國家統計局專家測算,2000年證券市場對GDP的直接貢獻達837億元,占同期GDP的0.9%。除1998年外,證券業對經濟增長是正向拉動,且對經濟增長的直接拉力越來越大。證券業對經濟增長的直接貢獻率由1.9%上升到5.4%。

證券市場對實體經濟的間接影響體現在三方面。

首先,股票價格變動通過財富效應和替代效應影響消費。

財富效應是指金融財富的變化及預期的變化對推動消費支出的影響;替代效應是指股市的上揚對吸引投資者壓縮開支以投資於股市的影響程度。統計分析顯示,中國股票價格變動的替代效應要大於財富效應。

而股票價格與消費之間的財富效應不一定是線性關系,股票價格緩慢下跌與急劇下挫對消費支出影響不同,後者不確定性增加會提高居民邊際儲蓄傾向。從儲蓄資金增長情況看,股市下跌並沒有吸引相應資金進場,反而導致資金從股市的凈流出,這說明在股指下跌時財富效應超過了替代效應。

其次,股票價格影響投資。

股票價格通過以下渠道間接作用於投資:一是改變資金成本。股票價格上揚,新資金成本比原有資本低廉,企業市價高於設備的重置成本,企業可以通過發行新股籌資購買相對便宜的生產設備,投資支出增加;股價下跌,企業市價低於設備的重置成本,投資支出減少,這就是托賓的q理論,q就是企業的市場價值除以資本的重置價值。我國股票市場發展不規范,企業在市價與設備的重置成本比率增加的情況下,仍不願進行實體經濟的投資,而是重新投入股市,阻礙或延緩了股市對實體經濟的促進作用。三季度以來,由於投資於股市的收益減少,投資者將目光轉向房地產業而使房地產業投資有所上升,前段時間的上市公司房地產投資熱就是佐證。

二是影響信貸渠道。股票價格上漲,企業與銀行的凈值(或資產負債表結構)獲得改善,銀行能夠降低貸款利率風險溢價,進而降低資金成本。在城鄉居民儲蓄存款大幅增長的情況下,銀行仍有「惜貸」傾向,與資產價格下跌引起的企業凈值下降不無關系。

三是影響固定投資。股票價格包含未來產出增長率的信息,因此可以影響目前投資水平。不同股票之間市盈率的差別是投資者價值取向的結果,如成熟股市上朝陽行業一般具有較高市盈率,而鋼鐵等夕陽行業市盈率一般較低。因而股票價格具有指導經濟結構調整和產業結構轉向的作用。

再次,股票價格影響工業增加值和國企效益。

股市價格變動影響消費和投資的過程最終將傳導到生產,隨著股市整體價格水平的回落,消費者信心指數趨於下降,消費更加謹慎,托賓q比率下降,企業投資收縮。消費的收縮使工業品庫存增加,產銷率下降,工業經濟效益指數下降,這些使企業的信貸成本增加,投資能力下降;如此循環下去,會加劇通貨緊縮的局面。今年以來,工業經濟效益繼續保持增長,但增幅繼續回落,且企業扭虧出現由降轉升跡象,其中國有及國有控股企業虧損額591.9億元,由1-8月份下降2.7%轉為上升3.4%。這和出口增速下降引起的外部需求減弱有直接關系,上半年,凈出口的減少使得今年上半年我國GDP增速放慢了近1個百分點,同時出口的萎縮使得企業生產受阻。

縱觀股市對我國實體經濟的影響,可以得出結論,股市價格上揚時替代效用大於財富效用,但股市的大幅下挫使居民的儲蓄傾向加大,財富效應又在發揮主導作用進一步抑制消費。但是此次股指的下跌有利於滯留於股市的逐利資金進入實業界。

國民經濟的持續快速增長需要一個健康穩定發展的股市,股市不僅是融資和實現資本有效配置的場所,更是當前形勢下穩定居民的心理預期的指示燈,是國民經濟的睛雨表,有效的監管和上市公司質量的提高可以實現股市和國民經濟良性互動的雙贏格局。

『伍』 根據我國目前的宏觀經濟形式分析我國股票市場未來的走勢

股票市場是市場經濟的高級組織形態,是生產力發展的必然產物。社會化大生產越發達,對社會資金的融通需求就越大,股票市場籌集資金和優化資源配置的功能就越是能夠充分發揮,股票市場也就越發達。

(5)對中國股票價格變動的預測擴展閱讀:

2013年影響股市表現因素分析:

我國經濟將在2013年實現溫和復甦,各項經濟指標將逐步好轉。與2012年每個季度經濟增速均低於年初預期相比,2013年每個季度實際增速有望不斷超出年初預期,預計全年GDP增速將回升到8%以上。

在全球經濟低迷的背景下,中國出口仍不會有起色,但內需的增長可以抵消外需的下降。而高鐵、水利等基礎設施投資增速有增無減,投資仍是推動中國經濟的重要動力。

『陸』 股票價格走勢可預測么

不對,股票價格的變化是可以通過的一定的方法進行預測的,價格是通過環境、意圖和行為來決定,對於這三個方面做出大概的信息收集,加上合理的推理模式,那麼股票價格是可以預測的

『柒』 如果人們突然預期股票價格將急劇上漲,請預測利率將發生什麼樣的變化(急需)

預期股票價格上漲,那麼股票的市盈率會上升,對應利率應該降低.
降息就是導致股票價格上漲的因素.

『捌』 國際金價、油價等變化對中國股市有何影響

首先,原油,黃金,美元的聯動性非常強。所以,我們先討論他們三個的關系。
黃金和美元是負相關關系。以我長期在分析指導黃金,白銀,原油市場行情的經驗來看,國際上黃金價格以美元計價,因此受到美元價格的波動影響。美元的升貶會直接影響國際黃金供求的變化,從而導致黃金價格的變化。需求方面來講,黃金是美元計價,當美元升貶時,會導致其他貨幣同價值的黃金購買量發生變化,從而抑制或者刺激需求。因此金價格也會伴生變化。貨幣角度來講,2者都是硬通貨幣,當風險環境以及風險事件激發避險情緒,則會推動這2者的購買意願。"亂世買黃金」這樣的時候,他們經常會出現正相關。原油和美元也是負相關。同理原油國際計價也是以美元計價,美元的匯率波動也會如上述對原油造成影響。但是區別於,原油屬於必需品。美國掌握了大量的原油輸出渠道,原油作用於工業發展。當美元出現升貶值時候,也決定了供應量。以此來控制國內的資金流通情況。因此,他們2者是負相關。原油和黃金。原則上是沒有關系。但是二者都是受美元影響,所以多數情況下把他們2者列為正相關。
而股票反應的是一個國家的宏觀經濟局面。所以,當美國股市大漲時將另原油,黃金承壓下行。反之提振原油,黃金上行。
最後,僅僅作為首飾和少數工業原料的黃金白銀在其商品屬性上遠遠不如作為燃料及化工原料的原油來的強。前者並不是剛需,後者毫無疑問為剛需。
所以,在中國,德國,日本這樣的工業大國的股市出現大跌的時候。將會令原油的工業需求降低。從而使得原油價格下行。7月的A股暴跌使原油大跌近10%正好佐證這一點。

『玖』 股票價格可以預測嗎

股票價格預測

理論上股票價格是可以預測的,實際上都是只是聽說,而從未被證實(比如江恩理論中說道可以預測到具體的價格)但實際也是聽說,如果要說親眼看見的話,我只看到過用易經預測真可以看見漲到具體價格。但不是每次。

價格在支撐位、壓力位這都是人為附加理論。認同者則有用,沒有這個概念的人那管他支撐壓力只要經過分析加和經驗認為它要漲就進。當然同時也要根據大盤行情,結合指標,經驗一起下結論。盲目進倉那是韭菜送肉行為。

雖然價格不可測,但是漲或者跌卻是絕對的可以預測的,只是掌握它的人不說,悶頭收割,那有時間閑扯。

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