電影行業股票分析

A. 雲游戲、高清視頻核心概念股分析

2019年4季度傳媒板塊表現優異，季度漲幅14.38%，在29個中信一級行業中位居第4名。公募基金2019年4季度報告中，主動偏股型基金的重倉持股中傳媒板塊比重為2.76%，環比提升0.73pct，整體由低配轉為超配。 游戲 、營銷板塊配置比例提升，影視行業環比也有加倉，完美世界、芒果超媒、分眾傳媒持倉市值增長最多 。

分板塊來看， 游戲 板塊的完美世界、游族網路、掌趣 科技 、順網 科技 均獲顯著加倉，而三七互娛的重倉基金數量也增加較多。影視板塊的芒果超媒仍然是傳媒行業的基金第一大重倉股，季度內重倉持股市值上升11.61億元；而伴隨基本面的回暖，院線板塊的萬達電影、影視製作板塊的華策影視等行業頭部公司的基金配置意願有較大提升。營銷行業方面，基金大幅加倉分眾傳媒，其單季度重倉持股市值增加10.45億元。而在行業整體風險偏好提升的背景下，具有避險屬性的出版行業整體配置有所下滑。

陸港通方面，分眾傳媒的陸港通持股占總股本比例在4Q19環比提升1.49pct，中南傳媒則小幅下降0.15pct。而華策影視則面臨陸股通投資者的減持，持股比例環比下降2.19pct至2.42%。截至2019年底，分眾傳媒陸港通持股比重為8.98%，中南傳媒為8.06%。

長城傳媒認為「研發」、「發行」、「流量」其中一領域的極致成功能夠使 游戲 公司迅速搶占市場優勢地位，而其他領域的持續提升是市場份額持續增長、競爭優勢不斷加強的突破口。要成為一個持續產出高品質 游戲 的公司，有兩個必要條件：1、專注，為 游戲 業務服務；2、自研能力，具備持續迭代的自研能力。

公司願景：公司計劃以 游戲 主營業務以及流量運營優勢為核心，結合之前布局的VR以及AR，為所投公司賦能並形成戰略協同，並為即將到來的5G時代做好准備，提供更多全新體驗的優質內容，打造一站式文娛生態圈，成為未來中國年輕一代最信任的文創品牌。

公司把握住了中日韓玩家通過PvP（人和人的戰斗）來獲取快樂這一人性，在國內 游戲 市場位居前列；但在通過PvE（玩家打怪）的方式來獲得樂趣的歐美市場還沒有盈利，雖然公司是較早出海的一批 游戲 公司。公司團隊穩定，最核心的100人十年離職率低於5%，並奮斗在 游戲 業務的最前線。

公司早年做網頁 游戲 分發起家，存在一定的路徑依賴，重視營銷、輕研發。2018年銷售費用為33.47億，銷售費用/營收為43.85%；研發費用為5.38億，研發費用/營收為7.05%；2019年前三季度銷售費用同比增加35.69億元。公司 通過規模化買量來推動市佔率提升， 公司的核心優勢在於通過精細化的流量經營提升效率，目前已經形成了覆蓋素材製作、精準投放、運營等全過程的流量運營團隊，旨在提高單一產品全生命周期的流水。

買量模式是建立在用戶紅利基礎之上，用戶紅利即低單價、受眾廣，買量成功的產品大部分並不是玩法驅動型，更多是題材主導型。隨著買量成本的提升，用戶群體數量將會有明顯的天花板。 可用於觀察公司買量效果的指標：銷售費用占營收比例、營收增速、凈利潤增速 ；可用於觀察公司對研發投入重視程度的指標：研發費用占營收比例。

2020年1月9日，公司宣布與華為公司簽訂合作協議。未來雙方將圍繞5G網路、ARM安卓雲 游戲 等領域開展深度合作，共同 探索 雲 游戲 的發展方向。公司首款雲 游戲 已在開發當中，未來將登陸華為雲 游戲 平台。

2016年，公司期望影游聯動，將影視業務和 游戲 業務合並，成為國內最大的影游綜合體，2018年的收入中67.48%來自 游戲 ，32.52%來自影視。

游戲 方面，作為「玄幻仙俠」風格鼻祖，不乏IP開發的成功經驗，公司重視業務均衡發展。端游新產品發行一直保持很強的開放性，與騰訊、阿里 游戲 、萬達 游戲 等聯合發行過 游戲 ，且靠老端游還能持續賺錢；手游主要是「端轉手」作品，公司未能在手游領域延續其在端游市場的先發優勢， 游戲 收入增速慢，發行和運營能力有限，2018年開始把部分 游戲 交給騰訊、阿里等公司發行運營。

公司的 研發投入在同行業中領先 ，2018年研發費用為14.13億元，研發費用/營收為17.59%；銷售費用為8.8億，銷售費用/營收為10.95%。 游戲 製作水準在線，2019年上線 游戲 8款以上（包含手游/PC/主機），產品類型從優勢的MMO品類，向卡牌、沙盒、戰術競技等多元品類延伸。2019年上線的幾款 游戲 表現出色，推動 游戲 業務快速增長，業績預告顯示2019年 游戲 業務實現凈利潤18.5億~19.2億，同比增長35.22%~40.33%，增速遠高於行業。公司的 游戲 業務毛利率較穩定，2018年為66.6%，在 游戲 業內屬於中上水平。

完美世界的影視業務以電視劇業務為主，以導演作為核心競爭力，實現影游聯動產品僅2018年的《烈火如歌》一款。影視行業整體下行，公司影視業務的毛利逐年下滑，2018年跌至33.5%，在影視業內屬於中上水平。受售影視業務表現不佳拖累，2019年公司預計歸母凈利潤14.5-15.5億元，同比下降9.15%-15.01%，且公司擬對影視存貨計提跌價准備3.5-4.0億元，計提商譽減值准備3.5-3.8億， 計提後預計商譽占總資產比重為5.99% 。

公司的核心產品是《問道》，於2006年自主研發的首款端游，2009年同時在線人數突破百萬，截止2016年9月累計注冊用戶3.8億，是最為成功的回合制MMORPG類 游戲 之一。於2016年4月推出《問道》手游，發布後2個月即共享收入4.1億，同時在線人數突破50萬，最高沖到蘋果應用商店 游戲 暢銷榜第11名，發布兩年後依然在15名之內，長期在iOS暢銷榜排名在20-35名左右，《問道》最新的iOS暢銷榜排名為23-37名，略有下滑。

公司對《問道》手游存在單一依賴，2019年三季度《問道》手游流水小幅下滑造成公司營收及利潤增速回落明顯。除自研產品外，公司也代理運營了多款產品，通過內部孵化和投資綁定優質工作室，儲備了多款 游戲 和IP。另外，公司有在VR/AR技術、5G網路、雲 游戲 等方面進行技術積累，已在Steam平台上線了兩款VR 游戲 。 未來能否擺脫對單一產品的依賴還有待觀察 。

通過社區推廣和口碑營銷使公司能夠 長期維持較低的營銷費用 ，2016~2019H1公司營銷費用率總體維持在8%-11%，低於行業平均水平。公司盈利能力強勁，毛利率常年在90%以上，近三年略有下滑， 高毛利率的持續性也有待觀察 。

作為湖南廣電旗下的新媒體視頻平台，公司具備頭部綜藝流量；內容製作能力強大，2019年新上線自製綜藝TOP30中，芒果TV獨佔15席；深耕 情感 、婚姻、代際關系等題材，形成了「溫暖」、「陽光」的獨特內容調性，並以此吸引了一批高忠誠度的女性、年輕粉絲，24 歲以下用戶超6 成，35 歲以下用戶超9 成。 年輕化、女性為主的受眾結構，是芒果內容變現的重要優勢 。

視頻網站要提到增長，都離不開會員和廣告業務規模。在會員運營方面，公司不僅提供多樣化的內容專屬權益，更著力通過粉絲社區和線下運營強化會員粘性。截至2019年末，公司旗下在線視頻平台芒果TV的有效付費會員數超過1,800萬，同比增速超過67%。

芒果TV的廣告收入中約7成為招商軟廣，其廣告收入增速更依賴於綜藝節目的招商情況。芒果TV綜藝自製內容量多、質優，招商廣告主數量領跑市場。其中，日化類和母嬰類廣告主佔比分別為30%和22%，受眾群體與平台核心用戶群體重疊度高，公司具備MCN孵化優勢，已發力布局KOL業態。

公司在 內容、用戶、變現多維驅動下 ，在綜合視頻平台當中，率先實現盈利，商業模式得到驗證。公司的業績預告顯示，預計2019年實現歸母凈利潤11.0-12.0億元，同比增長27.08%-38.64%。目前長視頻平台中僅芒果超媒同時擁有IPTV及OTT牌 照 ，在 全牌照+內容雙重優勢 助力下，公司IPTV/OTT業務也有望在5G時代取得跨越式發展。

公司成立於2010年7月，2019年4月在創業板上市。主營業務包括IPTV、互聯網電視（OTT）、有線電視網路增值服務、省外專網視聽節目綜合服務等新媒體業務。公司2019年業績預告中值超市場預期，主要超預期的點在於IPTV增值包付費率超預期，以及「雲視聽極光」在省外的業務拓展。

IPTV業務為公司當前主要業務，貢獻近80%的營收。公司為廣東省IPTV業務集成播控平台運營方，擁有廣電總局授予的廣東省唯一IPTV經營牌照，與三大電信運營商合作開展IPTV業務，過去幾年受益於IPTV用戶數量擴張帶來業務收入快速增長。截止2019H1，公司IPTV基礎業務用戶數達到1,684.81萬戶，同比增長33.81%。以此測算廣東省IPTV基礎業務滲透率43.8%，低於全國64.5%的平均水平， 未來還有滲透空間 。

公司擁有全國范圍經營的OTT運營牌照，已經與騰訊計算機、嗶哩嗶哩、千杉網路、飛狐信息等公司開展合作運營雲視聽系列產品，截至2019年上半年，該系列產品累計激活總用戶數已達到2.49億戶（YOY+87%），其中與騰訊合作的「雲視聽極光」累計激活用戶達1.59億戶，DAU 為2159萬（YOY+23.9%）。

文：陸家嘴小翻譯

B. 中國電影產業上市股票有哪些前景如何

股票比較有名的包括華誼兄弟、中視傳媒、光線傳媒、華策影視等等。前景嘛，看看近幾年國內的票房就曉得了。可以說是前景一片光明啊，不過現在這些股票的價格都不菲，投資價值從目前來看一般。個人看法，還是要以一個相對合理的價格入手較好。

C. 影視傳媒股票有哪些龍頭股

影視傳媒板塊龍頭股有：
一、華誼兄弟（300027）
影視傳媒龍頭股，華誼兄弟投資及運營四大業務板塊，以電影、電視劇、藝人經紀等業務為代表的影視娛樂板塊；以電影城、電影世界、電影小鎮、文化城等業務為代表的品牌授權與實景娛樂板塊；以游戲、新媒體、粉絲社區等業務為代表的互聯網娛樂板塊以及第四大業務板塊產業投資板塊。
公司2020年總營業收入15億，同比增長-33.14%；凈資產收益率-27.37%，毛利率38.03%，凈利率-71.7%。
二、芒果超媒（300413）
影視傳媒龍頭股，公司服務全國及海外億級規模用戶，通過互聯網視頻平台、IPTV、OTT等多種傳播渠道，整合豐富的視頻及電商產業鏈資源，協同影視劇、綜藝節目、音樂、游戲等眾多內容製作及運營主體，采職廣告、會員付費、內容製作與分銷、電信及有線電視運營商增值服務收入分成、視頻電商等多種盈利模式，打造集流媒體內容、新媒體平台、互聯網信息及電商服務一體共生的獨具特色的芒果媒體生態。
公司2020年總營業收入140.1億，同比增長12.04%；凈資產收益率20.46%，凈利率14.13%。
三、中國電影（600977）
影視傳媒龍頭股，國內電影市場唯一達成產業鏈全覆蓋的公司，擁有影視製片製作、影視服務、電影發行營銷、電影放映四大板塊；公司擁有唯一的進口影片引進權，唯二的進口影片發行權(另一家為華夏)，自主研發中國巨幕保有量達到MAX50%；參與出品《流浪地球》《新喜劇之王》於19年上映，參與發行《復仇者聯盟4》；18年影視行業收入89.35億，佔比98.87%。
2020年ROE為-4.83%，凈利-5.56億、同比增長-152.41%。

D. 華誼兄弟股票基本面分析，技術面分析

技術面要看創業板指數，創業板指數是震盪向下，華誼兄弟技術走勢與創業板指數大致趨同，華誼兄弟業績利潤主要靠出售掌趣科技股票佔大頭，影視傳媒股行業發展高速期已經過去，未來空間有限，除非開展大型並購。

E. 影視股票有哪些龍頭股

影視股票龍頭股如下：
1.中國電影股份有限公司（600977）；
2.華誼兄弟（300027）；
3.金逸影視（002905）；
4.上海電影（601595）；
5.幸福藍海（300528）；
6.萬達電影（002739）；
7.橫店影視（603103）。
【拓展資料】
影視概念顧名思義是和電影電視劇有關的上市公司，大多數是一些文化傳媒公司，業務涉及到影視、游戲、電子競技，還有少數涉及到元宇宙概念。年底了，賀歲檔要出來了，對於影視概念股來說是一次炒作的機會。A股影視概念股是比較多的，今天介紹8個上市公司概念股票，大家可以多關注一下。
8個值得關注的影視概念股如下：
1.華錄百納（300291），公司主營電影電視劇製作15年定增6億投入影視劇製作16年8月收購上海平實影視有限公司49%股權。作品包括電視劇《漢武大帝》《金太狼的幸福生活》電影《建國大業》、《建黨偉業》、《痞子英雄之全面開戰》等
2.唐德影視（300426），主營電視劇、電影投資、製作發行等作品包括《絕地謎亡》《武媚娘傳奇》《那年花開月正圓》18年子公司參與出品《我不是葯神》。
3.歡瑞世紀（000892），主營電視劇及衍生品擁有奇幻古裝影視的多年製作經驗，作品包括《古劍奇譚》、《宮鎖心玉》、《宮鎖珠簾》、《盜墓筆記》等:17年9月公告孫公司霍爾果斯歡瑞與騰訊視頻簽署影視劇售賣合同8.4億授權電視劇《封神之天啟》《青雲志3》《盜墓筆記2》在騰訊視頻平台播出；投資了網路大電影製作公司北京七娛世紀。
4.粵飛娛樂（002292），2020年半年報顯示公司按產品類型分類主要包括影視類、電視媒體以及信息服務類業務。其中影視類包括影視播片、授權業務、設計製作以及電影業務電視媒體包括文化演出以及廣告傳媒業務信息服務類業務主要為「有妖氣」平台運營收入。
5.喜臨門（603008），15年2月作價72億收購綠城傳媒標的主營電視劇的投資、製作、發行及衍生業務。
6.美盛文化（002699），擁有擁有眾多原創IP目前以動漫為主參與《星學院》等大電影的製作。
7.華誼兄弟（300027），A股電影行業龍頭業內產業鏈最完整、娛樂資源最豐富的公司之一代表作品包括《天下無賊》《唐山大地震》《西遊降魔篇》等17年參與製作《英倫對決》《芳華》後者票房超12億。
8.捷成股份（300182），2021年2月10日回復稱公司先後中標央視的超高清製作島123」項目參與了多個超高清視頻的相關標准起草打造的超高清系統承擔了2019、2020年央視4K春晚、建國70周年閱兵式及系列慶典活動的4K制播、《星光大道4K》、《開門大吉4K》等幾十檔4K節目任務。

F. 恆生指數收漲1.9%，影視娛樂股集體大漲，誰是今年電影贏家

恆生指數一天最大漲幅發生在2008年10月29日，恆生指數收高14.35% ，以12596點收盤大漲1580點。現在影視娛樂股集體大漲，誰是今年電影贏家引發了激烈討論，下面具體分析一下：

三、相關分析師表示，整體看來影視公司在經歷了去年的“至暗時刻”後，大部分上市公司股價處於低位，春節檔被資本市場寄託了拉升影視行業股價的希望。按照目前的票房走勢，牛年春節檔電影總票房超過75億元已經不難。這對於去年普遍虧損的影視公司來說，無疑也是增長的重要利好消息。

G. 中國電影股價大跌，是什麼原因導致的

中國電影股價大跌，主要原因是：

1.國慶之前已經有資金提前炒作中國電影，他們就是賭國慶電影火爆；

2.股票投資都是炒作預期，業績兌現的時候也就是機構出貨的時候；

3.疫情影響電影行業快速復甦，只是一個短線炒作而已，他們需要快速出貨。

股票投資跟其他行業不一樣，投資股票一定要先知先覺，如果後知後覺就可能買單。中國電影股價大跌最主要的原因還是資金國慶之前已經提前炒作電影股，他們早已經預料到了國慶節電影市場會火爆，當大家都知道國慶檔電影火爆的時候，主力機構就會出貨把股票賣給散戶投資者，這也是中國電影股價下跌的最主要原因。

三、疫情影響電影行業復甦只是一個短線炒作

大家要明白，股票炒作分短線和長線，短線炒作基本上就是根據情緒進行炒作，情緒達到高潮基本上就是機構出貨的時候。長線炒作要有基本面支撐，同時需要強的邏輯支撐。疫情對電影行業影響比較大，短期要快速復甦比較難，中國電影只是短線炒作而已，機構也會選擇快進快出，這是中國電影股價下跌的原因。

H. 影視板塊有哪些股票

中國電影(600977)：是影視動漫行業股，公司在北京市懷柔區楊宋鎮鳳翔科技開發區鳳和一園10號。 2020年，公司凈利潤5.56億，凈資產收益率4.83%，每股收益0.2980元。
影視股票其他的還有: 喜臨門，華錄百納，當代文體，捷成股份，華策影視，絲路視覺，ST當代，完美世界，中視傳媒，橫店影視，嘉凱城，歡瑞世紀等。
【拓展資料】
2021年影視概念股：
1.嘉凱城000918：嘉凱城開盤價報3.47元，現漲10.16%，總市值為62.61億元，截止發稿，成交額544.89萬元。
18年7月，全資子公司嘉凱城科技公司擬以股權+債權的協議收購方式，收購北京明星時代影院，此外，嘉凱城科技公司擬以股權+債權的協議收購方式，收購北京文化所持艾美影院，目前公司已擁有自有影城97家，屏幕669塊；18年影視放映收入3166.37萬，佔比1.87%。
2.新文化300336：截止09時52分，新文化報4.35元，漲10.41%，總市值31.85億元。
2014年，公司有意以圍繞優質IP為核心，向傳統影視劇、網路劇、綜藝、游戲等領域進行拓展，力求向綜合傳媒集團升級。公司大IP戰略的合作夥伴——大宇資訊是華人文創的領導者，2015年8月，新文化與安樂公司簽訂電影《軒轅劍》的合作協議，《軒轅劍》是由大宇公司發行的經典角色扮演類游戲。網劇方面，與愛奇藝合推優質IP《明星志願》和《軒轅劍》；電影方面，四季度預計《絕地逃亡》、《絕命反擊》、《十七歲》、《尋找心中的她》等將上映，還將與周星馳和成龍合作多部電影；綜藝方面《今天吃什麼》東方衛視首播日收視第一，《股市天天向上3》仍具厚重的觀眾基礎；游戲方面合資成立仙境網路，打造影游互動的創新體驗模式。
3.文投控股600715：12月22日訊息，文投控股3日內股價上漲2.57%，市值為57.87億元，漲9.97%，最新報3.42元。
影視板塊主要包括影城運營、影視投資製作及發行、娛樂經紀，游戲板塊主要業務包括網頁游戲和移動網路游戲的研發、發行及平台運營。

I. 中國電影600977股票到底有什麼優勢

中國電影600977
市值行業排名位列「分眾傳媒，萬達院線，東方明珠，江蘇有線」之後，第五位。
凈利潤行業排名位列「東方明珠，中文傳媒」之後，第三位。
中國電影擁有「中字頭」背景
上市伊始，雖然只發行了25%的流通股，還是受到了追捧，分別有如下大筆買入：
20160816：買入989萬（上海）
20160818：買入1483萬（成都、寧波）
20160822：買入9346萬（上海、深圳、清遠、南京）
20160825：買入22306萬（嘉興、杭州、台州、上海）
20160829：買入5210萬（杭州、武漢、福州）