奶茶行業相關股票

❶ 奶茶店有沒有上市的

「一年賣出12億杯，杯子連起來可繞地球4圈」的香飄飄奶茶11月30日在上交所掛牌上市，證券簡稱「香飄飄」，股票代碼「603711」，成為國內奶茶行業第一家上市的企業。

❷ 蜜雪冰城股票代碼是多少

還沒有上市，沒有股票代碼。經過多年發展，蜜雪冰城已經成為國內店面最多的連鎖品牌。2013年至2015年7月期間，蜜雪冰城每年以門店數量兩倍、營業額三倍的速度增長。2016年至2018年門店的數量分別為2500家、3500家、5000家、7500家。到2019年，蜜雪冰城已經擁有約7500家門店，營收接近65億，利潤為8億元。最新數據顯示，蜜雪冰城的全球門店已超10000家，2022年銷售目標則為100億元。
公司擁有自己獨立的中央工廠、研發中心以及倉儲物流中心。其中，蜜雪冰城股份有限公司主導管理運營、河南大咖食品有限公司主導研發生產、鄭州寶島商貿有限公司提供倉儲物流服務，三大公司共同協作形成完整產業鏈。
蜜雪冰城能夠實現快速增長的背後是完善的加盟模式和低廉的加盟費用。據官網介紹，蜜雪冰城加盟模式為單店加盟，需要客戶全資運營，公司不參與分成，此模式的優勢在於公司管理全部市場，市場機制較為規范透明，店面便於復制，老闆管理店面也較為靈活。
蜜雪冰城加盟費用按照3個等級劃分，省會城市的加盟費是11000元/年，地級城市是9000元/年，縣級城市是7000元/年。如按照9000元/年的加盟費計算，加盟費用或為蜜雪冰城帶來近1億元的收入。
此外，蜜雪冰城還對線下加盟店提供「核心原料供應」「物流運輸配送」等服務。其官網顯示，公司自建原料生產工廠，除了少部分原料由指定供應商供應外，大部分核心原料均由公司自產供應。顯然，除了加盟費用，蜜雪冰城還依靠對下游的原料供應進行盈利。
拓展資料：蜜雪冰城為什麼火了？
蜜雪冰城之所以能在眾多品牌的奶茶中脫穎而出，最重要的原因是因為它的價格低廉，消費者可以以最實惠的價格買到性價比最高的產品，受眾群體廣泛，使得蜜雪冰城的銷量與日俱增。
蜜雪冰城之所以能做到低價，是因為成本低，而低成本的背後，是蜜雪冰城完整的供應鏈。這也給加盟商帶來了便利，大家開店時可以在總部享受到原材料的統一配送，既節省了成本又節省了時間。
總部位於受災中心的蜜雪冰城，積極開展自救救災行動，一方面全力保障員工安全；另一方面，蜜雪冰城有限公司向鄭州慈善總會捐贈現金，全資子公司達卡國際食品有限公司向河南省文縣捐贈現金，用於抗洪救災和災後重建。

❸ 奈雪的茶上市破發，喜茶卻估值600億，你覺得值嗎

我個人覺得一點都不值。

在目前整體的市場大行情之下，我覺得很多公司的股票都存在總的估值過高的情況。這種情況並不是個例，因為這反映出了目前資本的態度和資本炒作的現象。所以在我個人看來，很多品牌存在嚴重的市場泡沫。

我想講一下目前關於奶茶行業的一些情況。

我們都知道奶茶行業裡面最大的品牌是奈雪，奈雪確實有著不錯的行業競爭力。在這樣的大前提下，奈雪在港交所上市竟然遭遇了破發的情況，這點讓很多人大為意外。與此同時，奶茶行業的第2個品牌喜茶卻獲得了近600億的估值，很多人甚是費解，因為目前奶茶行業的估值嚴重過高，最近也影響到了很多散戶投資人的判斷。

❹ 奈雪的茶：一個女人開奶茶店6年後做到上市背後經歷了什麼

越來越多的女性走上商場，成為掌舵人，讓我們來看看奈雪的茶創始人背後的故事。——成都天鳥食品包裝機械交易中心

奈雪的茶創始人

「奈雪的茶」創始人，名叫彭心，和同齡的女孩一樣，彭心也曾是個憧憬自由，卻被鎖在公司格子間的普通人。

1987年出生的彭心畢業於江西 財經 大學，選擇進入IT行業打拚。在她決定要辭職創業之前，已經升到了軟體公司總監的職位。

雖然在上市公司當品牌總監是一件令人羨慕的事情，並且對普通女孩來說，奮斗到這個地步，已經算是足夠了，至少，接下來是做高貴的單身富婆，還是找個優質男人嫁了，都不是問題。但彭心似乎並不這么認為，也對此並不滿意。

她對自己即將定型的人生軌跡心存疑惑，同時長年累月的辛苦工作，也令她對職場生活感到睏乏。

和普通女孩一樣的是在她心中，一直有一個「烘焙夢」，她想開一家烘焙店或者甜品店。帶著這個夢想，2012年年底，彭心選擇了辭職創業。彭心敢想，更敢於嘗試。

她開始四處奔波，籌備著開一家主打飲品、烘焙、兼做教學的店。

一開始，彭心自擬了一份商業計劃書，其中包括各種創業計劃，比如門店將主打飲品和烘焙等，但是卻一直找不到合作夥伴。

在奈雪的茶成名之後，彭心曾毫不掩飾地表示，「這份方案現在回看起來很幼稚、很外行，想做的東西太多了，又沒有經驗和資源。」

眼看商業計劃無法落地，到處碰壁的彭心決定多結交幾位餐飲行業的前輩，並向他們請教經驗。

創業與愛情的奇妙碰撞

對於彭心與她老公的愛情在網上流傳了許多版本，以下收錄僅供參考：

第一版，

面對這個餐飲界的前輩，彭心帶著商業計劃書赴約還慷慨激昂的講了3個小時自己的創意。

搞笑 的是，大齡青年趙林聽完彭心的商業計劃說了一句：「你沒有相關項目的經驗，想做好店，只有一個辦法，做我女朋友。」 沒

想到的是，彭心居然答應了，兩人3個月後就閃婚了。用自己的幸福去賭一次可能成功的機會，可見彭心的果斷。

第二版，

輾轉後，彭心終於打聽到了一位，在深圳餐飲界有著多年從業經歷的男人，趙林。

當時這位大佬正陷於被家人催婚的苦惱，身為一個三十多歲還沒有女朋友的單身狗，他拒絕所有和相親無關的社交活動。

於是彭心就請朋友幫忙，打著「介紹女朋友」的旗號，將趙林約了出來。

被欺騙的趙林聽著彭心口若懸河地講述自己的商業計劃，但心思大概並沒有在這個有些幼稚的計劃上，而是牢牢盯著她美麗的臉龐。

等到女孩終於說累了，詢問他的看法時，趙林忍不住反問一句：「你看我這個人，行嗎？」

彭心顯然也沒有預料到，兩人的第一次見面會是這樣的展開，但她對眼前的男人並不排斥，隱隱還有些欣賞。

於是她也就順勢點了點頭，答應了這份近乎一見鍾情的求愛。

第三版，

在朋友的引薦下，彭心見到了當時已在餐飲行業打拚多年的趙林，而這個前輩後來不僅成為了彭心的合作夥伴，還成為了她的老公。

見到趙林之後，彭心慷慨激昂地講了兩三個小時，將自己的創業計劃盡可能詳細地告知趙林。

然而卻不知，趙林是抱著相親的目的才來見面的，此前不以相親為目的的社交活動已全部被他推掉。

此後，這段以趙林主動相親開始的愛情創業故事悄然開始。

無論誰先起意亦或是始於偶然，他們攜手的愛情的確促進了奈雪的茶從一個無名小卒走到現在。

偏執的品控，始於初心

前文提過，開一家奶茶、烘焙店正是彭心想要做的，而奈雪的茶正是彭心最初的開店設想里，充斥著小女生對愛好和事業完美融合的幻想。

但再浪漫的愛情故事，也掩蓋不住創業的艱難。奈雪的茶一路走來，看似順風順水，其實也經歷了許多的挫折和挑戰。

彭心是個完美主義的產品經理，所有的新品開發都是她在負責。在她的理念中，既然是自己開的店，也是要賣給像她這樣的女孩，那一定要親手做出自己喜歡的產品。

於是，兩人在籌備過程中，每天都會在水吧做實驗，早期火爆的茶飲品，其背後都經歷過成百上千次的嘗試。

有一次，彭心為了開發新品，從早上試到第二天的凌晨。從頭到尾她喝了40多杯茶，甚至喝到吐了還在繼續堅持。

她發現市面上的茶飲杯子直徑過大，女生握起來並不太舒服，於是將奈雪的茶杯改成直徑更小的瘦高杯。

正是彭心對品質近乎偏執的把控下，奈雪的茶如此火爆。只是產品研發註定是個漫長，並且需要高昂投入的過程。在站穩腳步後，奈雪的茶為了保證自己在口味和品質上的優勢，每年花在新品研發的費用也越來越多。

因此，即使資本熱捧、擴張兇猛，熱鬧之下的奈雪並不賺錢，2018年、2019年，奈雪分別虧損5658萬、1173.5萬，2020年前三季度雖扭虧為盈，但凈利潤也僅有448.4萬，凈利率僅為0.2%。

彭心的野心

幸運的是，彭心從一開始就站在了茶飲新時代的風口上，從成立就受到了資本的追捧。

2016年至2018年，天圖資本連續三輪獨家注資；

2020年，獲深創投領投1億元B輪融資，估值130億人民幣；

2020年1月，再次獲得PAG太盟投資集團及雲鋒基金1億美元C輪融資；

2020年除夕，奈雪的茶向港交所遞交了IPO招股書，新式茶飲第一股之爭消消開啟；

2021年6月30日，奈雪的茶正式在港交所掛牌上市，股票代碼為「2150」。當天上午，奈雪的茶在深圳舉行了上市慶祝儀式。

「茶作為中國最具代表性的產品和文化之一，在中國崛起和全球化發展的時代背景下，是非常有機會能夠輸出一個全球品牌的。」

正如彭心在上市慶祝儀式上所說，奈雪的茶實際上承擔著向國際市場定義中國這一新興行業的重任，中國茶所承載的文化需要依靠品牌的力量進一步推向世界。

❺ 伊利股份股票價多少

伊利股份最高價是：52.24元，出現在2013年10月。

簡介：

內蒙古伊利實業集團股份有限公司是全國乳品行業龍頭企業之一，是國家520家重點工業企業和國家八部委首批確定的全國151家農業產業化龍頭企業之一，是北京2008年奧運會唯一一家乳製品贊助商，也是中國有史以來第一個贊助奧運會的中國食品品牌。2009年5月25日，伊利成功牽手2010年世博會，成為唯一一家符合世博標准、為上海世博會提供乳製品的企業。

內蒙古伊利實業集團股份有限公司

伊利集團下設液態奶、冷飲、奶粉、酸奶和原奶五大事業部，所屬企業130多個，生產的具有清真特色的伊利集團「伊利」牌雪糕、冰淇淋、奶粉、奶茶粉、無菌奶、酸奶、乳酪等1000多個品種通過了國家綠色食品發展中心的綠色食品認證。伊利雪糕、冰淇淋連續十一年產銷量居全國第一，伊利超高溫滅菌奶連續八年產銷量居全國第一，伊利奶粉、奶茶粉產銷量2005年躍居全國第一位。

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❻ 蜜雪冰城將成為 「A股新茶飲第一股」，僅僅是靠便宜嗎

要說起時下最火的茶飲品牌，我想“蜜雪冰城”一定擁有姓名。蜜雪冰城裡面的產品不僅價格便宜，就連售後服務也做得相當好。因此吸引了很多的年輕人前往購買。隨著消費群體在不斷的擴大，它也將成為“A股茶飲新一股”。那麼，它究竟憑什麼能打敗眾多的競爭者呢？

3.蜜雪冰城的成功絕對不是偶然：

它之所以能成為A股新茶飲第一股，我認為它的成功絕對不是偶然。這背後除了他們對產品一如既往的優化以外，更多的在內部不斷的提高自己的硬實力...所以他們的成功絕對不是偶然，相信未來的它還會有更多產品會帶給消費者。

❼ 瑞幸的咖啡 奈雪的茶

資本都是一丘之貉。

二級市場中，與液體相關的企業大多擁有很高的市值，比如白酒中的茅台、水中的農夫山泉。

如今這個群體又增加了一名新的成員，就是在2021年除夕之夜向港交所提交招股書的新茶飲品牌——奈雪的茶。

對於奈雪的茶沖擊IPO一事，目前市場中主要存在這樣兩種聲音：

第一種是為創立更早、門店更多、市佔更高以及資方團隊更豪華的喜茶「打抱不平」，由於新茶飲在二級市場屬於新興標的，因此只有這一領域中「頭把交椅」率先上市，才能給予整個行業更高估值；

第二種則更多落在資本運作上，奈雪的茶與瑞幸咖啡極為相似，攤子鋪的越大、盈利能力卻始終上不來，這種資本「催胎」後果如何其實從瑞幸後來的境遇來看，多少也是個參考，更何況瑞幸將大把錢撒到用戶身上，而奈雪的茶純是因為店面擴張而拖累利潤。

那麼，奈雪的茶是否到了非上市不可的地步？它是否會成為新茶飲賽道中的「瑞幸咖啡」？搶灘資本市場之後，奈雪的茶又能否在後續經營中逐步正常發育？

「老二」流血上市

大概率加冕「國內新茶飲第一股」的奈雪的茶，恐怕會讓奶茶界老大喜茶的投資人，耿耿於懷。

在其招股書中承認，高端現制茶飲中的老大是市佔率達到25.5%的「品牌A」，而從門店數量、覆蓋城市、平均售價等維度來看，幾乎可以斷定「品牌A」即為喜茶。

做不了消費市場中的「老大」沒關系，能做資本市場中的「第一股」也是極好的。先上市就意味著有更大的「收割」資本紅利的空間。況且，進入股票市場將也會使其品牌效應大幅度提升。

當年的「新零售咖啡第一股」瑞幸便是抓住了同樣的機會，以火箭發射的速度完成上市。盡管瑞幸的高光時刻來得匆忙且短暫，但還是留下了一段「薅資本主義羊毛」的傳奇。

隨著奈雪的茶招股書的曝光，可能很多人會發現這家新茶飲品牌之所以如此著急上市是已到了不得不上的時刻。

與當初沖刺納斯達克的瑞幸咖啡類似，如今奈雪的茶也面臨著一個商業悖論，即——門店數量逐年增加，公司營收也呈現出高速增長的態勢，可就是越做越虧。

招股書顯示，奈雪的茶在2018年、2019年錄得營收分別為10.87億元、25.02億元，同比增長130.17%；盡管受疫情影響線下消費大幅收縮，然而2020年前三季度的公司營收還是達到了21.15億元，較2019年同期的17.50億元增長20.86%。

營收高速增長，但其盈利能力卻是另一番景象：2018年的凈虧損為6972.9萬元，2019年有所收窄至3968萬元；2020年前三季度的凈虧損達到了2751.3萬元，這一數據同比2019年同期387.1萬元的凈虧損，擴大了610.7%。

令人堪憂的還有奈雪的茶不斷下滑的單店日均訂單量和日均銷售額，以一線城市為例，其招股書顯示：2018年單店日均訂單量為694單，到了2019年下降到608單，下降比例達到12.4%；而2020年前三季度的單店日均訂單量僅為458單，較上一年同期的621單，跌幅達到了26.2%

單店日均銷售額更是自2018年以後便出現下滑趨勢。2018年、2019年這一細項顯示為29000元/日和25800元/日，2020年前三季度繼續下降至20200元/日，相較於2018年下降比例超過了三成以上。

對此，奈雪的茶給出解釋：一方面是隨著城市網點增加，單個網點的人流量勢必會被稀釋；另一方面是因疫情導致銷售下滑。隨著疫情逐漸好轉，2020年Q3單季度的日均營業額達到22700元，但依然要比2019年同期數據下降16%左右。

在過去一段時間里，很多新零售企業多少受到瑞幸所謂「創意營銷」的影響，品牌方大多將經營的重心放置於線上、線下引流，最常見的方式大量開店、高額補貼（例如一元嘗鮮、買幾送幾、現金返利等等），但隨著入局者的快速增加，加之頭部品牌在資本驅動下快速擴張，消費者很快會被市場供給所分流和稀釋。

盡管瑞幸兩年內開出3000家門店，其商業模式始終是建立在賣咖啡、賣輕食等基礎之上的，但其成長更多是資本催化的互聯網營銷和社交媒介的氛圍之中「泡發」起來的。

奈雪的茶比瑞幸要好很多，但同樣也陷入到門店一家家地開，單店日均營收一日日往下掉的困局。

依靠前期燒錢，奈雪的茶取得今天130億元估值、市佔率「老二」的地位要持續保住，恐怕也不容易。在其身後是估值已達到250億元的喜茶，是深耕下沉市場、首輪融資投後估值超過200億元的蜜雪冰城，以及一個個被資本熱浪包裹著的新品牌。

因此，奈雪的茶更多應去思考新零售品牌如何從網紅到長紅，如何增強消費者的忠誠度，進而更高效地產生復購力，如何利用其資本市場的先發優勢鞏固市場，提振業績。

「飆車」也得「換擋」

除了經營情況每況愈下之外，高企的經營成本以及企業負債，也是奈雪的茶急迫要實現上市的重要原因。

奈雪的茶在2015年擁有了第一家門店，直到2017年末也才擁有44家門店，其真正進入高速擴張是在此後的幾年中。

招股書顯示，奈雪的茶2018年全國門店總數達到了155家，較上一年凈增111家門店；2019年門店總數達到327家，再度凈增172家門店；2020年前三季度，雖受到疫情影響開店速度有所放緩，然而較2019年末依然凈增了95家門店，全國門店數量達到422家；截至2021年2月5日，其門店總數已超500家，所涉地區也包含了中國香港和日本。

這種布局速度與其融資歷程呈現出正相關關系。

2017年1月，奈雪的茶獲得7000萬元天使輪投資；同年8月，獲得2200萬元的A輪融資；次年11月，再獲總金額為3億元的A+輪融資，前三輪融資的主要融資方都是偏重消費領域的機構天圖資本。

根據公開資料，到2018年3月前後，奈雪的茶估值為60億元人民幣，到了2020年奈雪的茶突然加大了資本的「油門」。

當年6月，其拿下深創投領投的近億美元的戰略融資；IPO前夕，也就是2021年1月前後，PAG太盟投資集團和雲鋒基金突擊進入，以1億美元的價格投注C輪融資，這波操作直接把奈雪的茶的品牌估值拉到20億美元（130億元人民幣）的檔位。

可以看出，奈雪的茶在2017年正式接納投資人之前，由於資金實力有限，因此門店擴張相對緩慢。

根據招股書預測，開出一家標准店的平均預算大概在185萬元左右，2019年前大概三個月收支平衡，10.6個月回本；2020年新冠疫情影響下，收回成本的周期延長到大約14.7個月，增加接近四成。

更何況，近年來國內高線城市的租金、物料及人力等各項成本水漲船高，只有更多資金介入，才能保持或是加速全國開店的速度，特別是消費能力更強的一線及新一線城市，從而搶占更多市場份額。

一位行業資深觀察人士表示，「奶茶、飲品等行業門檻相對較低，不斷有新的品牌興起，比如茶顏悅色、滬上阿姨、古茗、書亦、復煮等等，這些品牌同樣也在吸收融資。資本前期的功效會更顯性，反映在市場中最直接的表現就是各類品牌門店數量一下子多了很多。」

這位行業人士認為，比起繼續不計成本地開店，奈雪的茶當下最應該考慮的是要止跌或是穩住單店營收。如果單店日均營收達不到預期，會影響公司整體業績的增長，即使上市成功，也無法獲得投資者的信賴。

「就這一點來說，瑞幸當年被華爾街做空，繼而被迫承認經營數據造假，其實在某種角度上也是一種『註定』。」

無法被忽視的，還有逐年壘高的企業負債。截至2018年末、2019年末、2020年9月30日與2021年1月31日，奈雪的茶流動負債凈額分別為5.65億元、9.31億元、10.86億元以及10.52億元。

流動負債包括短期借款、以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債、應付票據、應付及預收款項、職工薪酬、應交稅費、應付利息、應付股利和其他應付款。

「按照消費品生產服務企業的一般性來看，導致負債增加的原因多為 貸款 和應付賬款的增加，這也從某種角度說明奈雪的茶現金流不太好看。」某金融機構從業人士分析道。

而奈雪的茶在招股書中也證實了這一點。根據招股書中內容，產生流動負債的主要原因是其與A輪、A+輪、B1輪、B2輪投資有關的可贖回注資及認股權證、境內貸款及可換股票據，以及於往績記錄期間追溯財用國際財務報告准則第16號，導致流動租賃負債有重大結余。

與此同時，2018年、2019年與2020年前三季度末，奈雪的茶經營活動所得現金凈額分別為2.01億元、4.16億元和3.99億元，現金及現金等價物分別為1.86億元、0.81億元和3.77億元。

「就像瑞幸一樣，很多創業公司其實多少都會被資本綁架，想要階段性地放慢腳步，去扎實經營根基上的東西，似乎已是一件身不由己的事情。」眼下，光靠自有現金顯然難以滿足奈雪的茶的擴張速度，「比起再融資再稀釋股權，上市融資成本更低。」

選秀靠賣慘 創業有童話

就像選秀賣慘一樣，販售商業理想也得靠故事包裝。

十年前的樂視高喊著「為夢想窒息」，三年前的瑞幸不斷表白「培育國人咖啡認知」，而現在奈雪的茶則被資本包裝出一個由彭心、趙林一起編織的創業愛情童話。

不過，隨著公司上市步伐的加快，這個口耳相傳的創業故事卻似乎有些「變味兒」，因為接下來的事情就是分別發生在2020年10月29日、2021年1月25的兩次工商信息變更。

據第三方數據查詢機構企查查顯示，奈雪的茶經營主體「深圳市品道餐飲管理有限公司」在去年10月29日發生工商變更，股東曹明慧、北京天圖興北投資中心(有限合夥)、成都天圖天投東風股權投資基金中心(有限合夥)退出。

要知道，天圖資本是奈雪的茶天使輪、A輪、A+輪三輪融資中的主要投資方，同時，更令人關注的是公司創始人趙林也退出了董事職務。

對此，奈雪的茶回應稱，「本次變更屬常規的工商變更，公司管理運營沒有任何變化。」一般情況下，一家企業做出工商變更是一件再正常不過的事情，但如果偏偏選在上市准備期離場，那就值得細細品味了。

上述金融機構從業人士指出，「從操作上來看，如果談好價格，原始投資人一次性買斷撤回倒也沒什麼。只不過，距離上市都這么近了做這個事情，包括創始人之一退出董事職務，這些都會從輿論上誘發市場對公司內部是不是出現什麼問題的猜測。高層不會想不到這個問題，所以有可能是不得不做的一個行為。」

今年1月25日，公司再度發生工商變更，將兩大自然人股東全部剔除改由法人股股東持股。「很明顯，這是資本推動的一個方式，說白了，到了IPO階段股東們考慮得更多就是上市後套現的問題了，如果都是自然人股東，將來的稅籌會非常巨大，因此改為法人股是一個理想方式。」

「夫妻共同創業本身其實也會存在另外一種風險，和則雙贏、斗則兩敗。有像海底撈張勇、舒萍夫婦這種雙贏的，也會有像當當網李國慶和俞渝對公司管理權的爭奪鬧劇，這也是對人性的充分考驗。」該機構人士坦言。

上市不是終點，對於奈雪的茶未來圖景的勾畫，創始人彭心於2019年底接受36Kr專訪時曾提到，希望將奈雪的茶打造為中國茶飲行業的「星巴克」。

能否成為另一個「星巴克」目前還不好說，不過從營銷手法上倒是和前輩「瑞幸」有著相同的「價值觀」。同時，奈雪的茶還在去年7月挖來了瑞幸前CTO何剛，希望他能帶領技術團隊助力公司數字化建設。

盡管何剛在瑞幸待了不到一年，不過奈雪的茶還是給出了極高的誠意，根據招股書，何剛及其配偶馬曉鳴女士通過Evermore Glory Limited持股0.35%。

隨後想說的是，不管是大鋪門店、還是上市求生，說到底奈雪的茶一直想要證明自己不是曇花一現的網紅，而是專注於滿足新消費人群的實力品牌。但從招股書數據來看，奈雪的茶最後會是下一個「星巴克」還是又一個「瑞幸咖啡」，還真不好說。

結語

誠然，很難通過比較奈雪的茶與瑞幸咖啡來得出前者上市後的成長與未來，但資本「催胎」的套路其實兩者並無二致，剩下的就看這些在一級市場已經完成了機構間套利的持籌者，如何在二級市場收割接盤俠。

其實，只要對粉絲消費者來說，奈雪的茶依然好喝且不用排隊，最好還能不停送券打折，這就是受益了。對於二級市場的投資者而言，這種新興賽道上的標的既可能甜如蜜，也可能是砒霜。

最後，希望彭心、趙林這兩位創業搭檔、神仙眷侶，能長長久久地經營奈雪的茶，就像對待婚姻一樣負責任。

❽ 楊國福沖擊「麻辣燙第一股」

楊國福沖擊「麻辣燙第一股」

楊國福沖擊「麻辣燙第一股」，近日，楊國福麻辣燙已向中國證監會遞交境外首次公開發行股份審批的相關材料，楊國福麻辣燙的IPO之旅才剛剛開始，楊國福沖擊「麻辣燙第一股」。

楊國福沖擊「麻辣燙第一股」1

不管是住宅區還是學校附近，周邊最不缺的就是餐飲，其中又以麻辣燙、奶茶店為主，比如楊國福、張亮、一點點、蜜雪冰城這些大眾品牌。但誰能想到，在繼備受關注的「奶茶第一股」奈雪的茶上市之後，平常20塊錢的麻辣燙竟然也要跑出一個赴港IPO的公司。

據報道，證監會國際部披露，上海楊國福企業管理（集團）股份有限公司已提交《境外首次公開發行股份（包括普通股、優先股等各類股票及股票的派生形式）審批》材料。目前進度已達接收材料階段，後續還有多個環節等待反饋和通知等。

這意味著，一旦材料通過，楊國福麻辣燙就能沖擊「麻辣燙第一股」。

源起四川，卻在東北人手中「發揚光大」

麻辣燙起源於四川，在經東北做法改良之後，流行於全國各地。其中創立時間已長達19年的楊國福麻辣燙，是該行業內當之無愧的頭部玩家。

不過最初的時候，楊國福本人並不是做麻辣燙的，只是當時一家生意火爆的麻辣燙讓他十分羨慕，於是他收起原本的烤串生意，打算拿憑這賺到的錢去試做麻辣燙。

但如前文所言，麻辣燙源自四川，而川菜重麻重辣的口味是很難被東北人接受的。於是楊國福關起門自研，按照東北人的口味折騰起麻辣燙。在幾番波折之下，還真讓他研究出了獨特的、符合當地人品味的麻辣燙底料。

在2003年，哈爾濱出現了一家名為「楊記麻辣燙」的店鋪。此後第二年，楊記麻辣燙正式被更名為楊國福麻辣燙。

到了2009年，已經成立一家哈爾濱楊國福麻辣燙餐飲服務有限公司的楊國福，又對麻辣燙進行了一次改革，首創了「論斤稱重」商業模式，即不再按照固定的價格進行一碗一碗的售賣，而是讓顧客根據自己的食量進行消費。

這種做法被延續至今，後來更是成為了行業慣例。

總的來說，楊國福和麻辣燙可以說是相互成就。更有人稱，四川人發明了麻辣燙，而楊國福夫婦則創造了麻辣燙。這句話當然也不是一句戲言，楊國福在業內取得的成績，是很多商家都難以企及的。

門店突破6000家，靠自建物流的模式保障供應鏈

據楊國福官網顯示，截至目前，楊國福麻辣燙全國店面突破6000家。與此同時，該公司也在開辟海外市場，據報道，目前楊國福已經在加拿大、澳大利亞、日本、韓國以及新加坡5個國家鋪設了門店。

圖源官網

而據紅餐品牌研究院統計數據顯示，除了老對手「張亮麻辣燙」以外，當前行業內還沒有第三個品牌的門店超過1000家。由此可見，如果麻辣燙賽道真的要跑出一個IPO，很大可能就是在楊國福和張亮之間。

圖源網路

巧合的是，並稱為麻辣燙「雙雄」的楊國福麻辣燙和張亮麻辣燙除了互為競爭對手之外，還存在一層曾讓人津津樂道的親戚關系。

此前，微博上有一個熱搜叫做「張亮是楊國福的外甥」，雖然後來楊國福公司的負責人進行了辟謠，但親戚關系還是得到了肯定，只不過離得比較遠，屬於平輩遠親。

圖源網路

之所以楊國福麻辣燙走在了張亮麻辣燙的前頭，或許是因為從2021年開始，楊國福就在為上市做准備。

據企查查數據顯示，在2021年12月，楊國福進行了企業類型變更，從有限責任公司變成股份有限公司。

一般來說，這種改變都是為了大規模資本運作鋪平道路。業內人士認為，股份公司更易吸引投資機構，優化資本結構和組織結構，進而向證監會提出IPO上市申請，所以楊國福進行變更，是在為上市進行鋪路。

除了門店數量力壓行業內大部分公司，楊國福的經營模式也有自身的一些優勢。

前年，疫情較大地打擊了餐飲行業，根據國家統計局官方數據，2020年1至4月，全國餐飲業收入8333億元，同比下降41.2%。在此背景下，楊國福麻辣燙在其微信官方賬號上交出了逆市上漲的成績，該公司2020全年新簽門店不減反增，達到1466家，年凈增為47.5%。由此可見，楊國福在行業內有著不錯的競爭力。

對比起張亮的外采經營模式，楊國福則採用了自建物流的模式，自2010年開始，該公司在哈爾濱、上海等地建立起九個物流基地。這種做法雖然會增加一定的成本，但在保障口味統一的同時，也將供應鏈的自主權握在手中，這或許也是該公司能在疫情期間取得好成績的原因之一。

此外，港股研究社的我也對周邊楊國福與張亮麻辣燙的店鋪進行了對比，據美團的數據顯示，兩家離得最近的楊國福麻辣燙的評分分別為4.8分和4.5分，而對應的兩家張亮麻辣燙的評分分別為4.6分和3.8分。單從打分來看，楊國福麻辣燙的表現還是要好於張亮麻辣燙。

圖源美團截圖

不過再好的行業也會有一些弊端，再牛的公司也存在一些風險。看起來順風順水的楊國福麻辣燙，也存在著不少的問題。

食品安全問題，或成最大隱患

近年來，因為食品衛生問題，楊國福麻辣燙曾遭多次爆料。

據企查查數據顯示，在楊國福相關風險一欄中，光是關聯企業敏感輿情就達52條，其中不乏「被通報」、「存在食安問題」等字眼。

據鈦媒體APP報道，2021年7月，一位視頻博主「內幕糾察局」暗訪楊國福麻辣燙，拍攝到倉庫內食材被老鼠咬後仍繼續使用、廚房抹布既洗菜又洗鞋、豬肺不清洗直接水煮等問題。

同年，北京消協就食品安全問題列出存在食安問題的企業名單，而楊國福麻辣燙又因為多次被投訴卻屢教不改、被爆出過「湯料污穢不潔」、「湯汁里漂浮著蒼蠅」等問題榜上有名。

圖源：2021年7月視頻博主暗訪楊國福麻辣燙門店視頻截圖

雖然不管是楊國福，還是華萊士、星巴克，他們都在出現食安問題之後迅速進行了道歉和補救，並進行了相應的停業整頓。但食安問題對於餐飲行業尤為重要，每一次的「爆料」都是在消磨品牌的信譽度，尤其是對於即將上市的楊國福來說，食品安全問題帶來的影響只會被資本市場放大。

以此前的星巴克事件為例，當該公司無錫門店的食品安全問題被爆出之後，其股價連續六日都在走跌。

因此，楊國福在正式上市之前，首先就需要過食安這一道關。

楊國福沖擊「麻辣燙第一股」2

「麻辣燙第一股」要來了！

近日，楊國福麻辣燙已向中國證監會遞交境外首次公開發行股份審批的相關材料。一旦獲得受理，就意味著楊國福麻辣燙取得「小路條」，或很快在港交所遞交招股書。

進度跟蹤顯示，楊國福麻辣燙的IPO之旅才剛剛開始，目前僅完成「接收材料」第一步，後續可能還有「受理通知」「書面反饋」「書面回復」乃至「行政許可決定書」等多個環節。

值得一提的是，虎年春節前後，國內餐飲賽道熱鬧非凡，多個餐飲品牌相繼傳出IPO消息，其中不乏大家耳熟能詳的西貝、老鄉雞、和府撈面等，在日益擁擠的IPO賽道上，楊國福能否得償所願？

楊國福麻辣燙品牌始創於2003年，是一家集品牌管理、美食研發、配方研製、原料供應、加盟培訓、特許經營於一體的的全國大型餐飲連鎖管理企業。

楊國福麻辣燙採用中草骨湯作為湯底，同時提供應季蔬菜、肉類等產品，並配有數十種小料產品。主要通過線下門店為用戶提供餐飲服務，同時提供線上預訂以及送貨上門等服務。

經過近20年的發展，楊國福麻辣燙已然成為中國麻辣燙界的一塊耀眼招牌。官網信息顯示，楊國福麻辣燙在海外5個國家、中國31個省/直轄市/自治區擁有6000餘家加盟店。

最近兩年，餐飲賽道獲得資本熱捧，麻辣燙也成了資本寵兒。這其實不難理解，資本選中麻辣燙，無非是麻辣燙類似於炸雞、漢堡，是最可能做成萬店連鎖的一個品類。

投行人士對麻辣燙的評價是：「首先，它的產品基因、品類認知足夠強大；第二，小門店夫妻檔具備足夠強的門店復制力；第三，它整個供應鏈容易標准化；第四，它在下沉市場擁有足夠多的受眾。」

當一條賽道獲得資本的高度認可，跑在最前面的品牌往往最引人矚目。但令人意外的是，成立至今，楊國福麻辣燙都沒有經歷過融資。

實際上，幾家頭部機構都曾接觸過楊國福麻辣燙，但無一例外都吃了「閉門羹」，主要原因是楊國福麻辣燙始終專注於「默默做加盟，悶聲發大財」，公司根本「不差錢」。

作為加盟制的.麻辣燙品牌，加盟費是一筆不菲的收入。當前，在北上廣深等一線城市開一家楊國福麻辣燙需要支付加盟費27900元/年，其他地級市、直轄市為23900元/年。

按照當前的經營規模推算，楊國福麻辣燙每年收到的加盟費就上億元。但公司並不過度依賴加盟費，而是有更賺錢的業務，即通過自設研發工廠向各個加盟店輸送原材料。

2019年，楊國福接受媒體采訪時表示，2019年公司營收預計將達到13億元，而加盟費只佔其中兩成，多數收入來自商貿模塊，比如向加盟商銷售調味料、食材、廚房設備、餐廳傢具等。

2020年，盡管受到疫情因素的影響，楊國福麻辣燙的門店營業額仍達到60億-70億元，楊國福集團的營收也突破12億元。

楊國福麻辣燙財大氣粗，資本轉而投向新生代麻辣燙品牌，並且相當瘋狂。2021年 6月7日，麻辣燙品牌小蠻椒宣布完成千萬元A輪融資，本輪投資方為啟賦資本。

在此之前，小蠻椒先後完成兩輪融資，投資方分別是番茄資本、絕味食品和餓了么聯合發起的絕了基金，投資方可謂大有來頭。

小蠻椒2015年成立於上海，以外賣為切口打開麻辣燙市場，後期逐漸發展出「堂食+外賣」雙渠道運營，是新生代麻辣燙品牌當中的典型代表，獲得資本連續押注也算意料之中。

不過，進入2021年，楊國福麻辣燙進行了多個企業層面的變更，其中最重要的就是將企業類型從有限責任公司變更為股份有限公司，此舉被外界視為公司准備IPO的前兆。

如今，楊國福麻辣燙IPO一事已經箭在弦上，落地似乎只是時間問題了。倘若公司順利上市，或將摘得資本市場「麻辣燙第一股」的桂冠。

在中國餐飲界，提起麻辣燙的名號，幾乎無人不知無人不曉。但鮮為人知的是，這種起源於四川的麻辣食物，卻在東北人的帶動下火遍了大江南北。

在楊國福麻辣燙IPO的背後，就是一對東北夫妻攜手創業的故事。時針回撥到20多年前，楊國福夫婦還是一對靠擺地攤為生的小商販，夫妻倆非常勤勉，但收入一般。

2000年，楊國福夫婦在街頭與麻辣燙偶遇，自此便與這種發源於四川的麻辣食物結下了不解之緣。當年，楊國福夫婦在黑龍江省哈爾濱市開出第一家麻辣燙門店，名叫楊記麻辣燙。

然而，川味麻辣燙重麻重辣的特性，並不適合北方人的胃口，於是楊國福決定研發一款適合北方人口味的麻辣燙湯底，但研發過程並不順利。

楊國福回憶起這段經歷時說道：「那時候學習同行買回香辛料放到鍋里炒，甚至嘗試用豆瓣醬研製底料，雖然有盈利，但客戶的評價不好，便決定將店面關掉，等研究成功後再開業。」

之後，楊國福夫婦不停尋找香料，嘗試各種底料的搭配，在口味上試錯，收集食客們的反饋，經歷幾番的開張、停業，才在摸索中研製出獨特的底料配方。

這種獨家配方，成了楊國福麻辣燙的制勝法寶，也成了楊國福麻辣燙迅速發展壯大的根基。多年後，楊國福自豪地表示：「可以喝湯的麻辣燙，是從我們這兒開始的。」

隨後，楊記麻辣燙正式更名為楊國福麻辣燙，並對外開放加盟，楊國福麻辣燙從此踏上了快速擴張之路。

2010年，楊國福麻辣燙已經擁有1000家加盟店；2017年，楊國福麻辣燙的加盟門店總數突破5000家；2020年，楊國福麻辣燙的加盟門店數量進一步突破6000家。

值得注意的是，自2017年起，楊國福麻辣燙邁出了海外擴張的步伐。有公開報道稱，截止2020年，楊國福麻辣燙已經覆蓋了加拿大、澳大利亞、日本、韓國以及新加坡5個國家。

但楊國福並不滿足於此，2019年底，楊國福曾在采訪中透露，五年內，公司計劃將海外門店的數量擴展至1000家，國內門店數量增至9000家，集團整體營收達100億元。

眼看麻辣燙生意如此火爆，楊國福的親朋好友們也從中看到商機，相繼加入到麻辣燙的創業隊伍當中，並逐漸衍生出一些新品牌，如楊國福親弟弟創業做出了汆悅麻辣燙。

在東北麻辣燙創業大軍中，可以與楊國福麻辣燙媲美的當屬張亮麻辣燙。張亮麻辣燙成立於2008年，與楊國福麻辣燙幾乎齊名，外界對兩位創始人之間的關系存在諸多猜測。

對此，張亮曾在對外專訪中澄清，二人確有親戚關系，楊國福是張亮姑家的表姐夫，二人是沒有血緣關系的平輩。同時，張亮承認其進入麻辣燙行業，確實受到了楊國福的影響。

同樣發源於東北地區，張亮麻辣燙與楊國福麻辣燙「相愛相殺」許多年。如今，楊國福麻辣燙搶先一步沖刺資本市場IPO，麻辣燙江湖「雙雄爭霸」的格局，或在不久的將來被打破。

經過多年布局，楊國福麻辣燙儼然成為圈中頂流，從北上廣深到三四線小城，隨處可見其身影。在光鮮亮麗的表象之下，爭議也如影隨形，其中最嚴重的是食品安全問題。

2017年3月，有媒體報道在某外賣平台上，北京有27家楊國福麻辣燙存在問題，其中13家未取得食品經營許可證，剩餘14家店鋪則存在信息更新不及時、公示不完整等問題，北京市食葯監局介入調查。

2018年，楊國福麻辣燙廣州門店被曝員工切肉時將雙腳放到菜板上。

2021年7月，某視頻博主潛伏到楊國福麻辣燙的廚房，拍到倉庫內食材被老鼠咬後仍繼續使用、廚房抹布既洗菜又洗鞋、豬肺不清洗直接水煮等問題，直接將楊國福麻辣燙送上熱搜。

對此，楊國福麻辣燙回應稱：近期公司關注到網路上關於個別加盟店食品安全的報道，成立項目組進行調查。目前涉事門店已停業整頓，且公司已派工作人員前往監督，同時向門店重申食品安全及標准作業流程。公司將增加全國門店每月消殺次數，持續加大消殺力度。對個別門店不遵循管理的行為，將引以為戒，絕不容忍更不會姑息此類行為。

2021年9月，北京消協發布題為《胖哥倆、楊國福等多家餐飲門店被罰，你吃過幾家？》的文章。文中顯示，楊國福麻辣燙多家門店被依法責令整改、予以警告處罰。

此外，在新浪黑貓投訴平台上，大量消費者投訴在楊國福麻辣燙就餐，吃到了頭發、塑料、蟑螂等異物，甚至有消費者控訴楊國福麻辣燙害自己吃出了腸胃炎。

有業內人士指出，楊國福麻辣燙推行的品牌加盟連鎖的運營模式，註定了各個門店的食品安全很難去管控，尤其隨著門店數量激增，食品安全與衛生、流程規范化等問題將更加突出。

食品安全無小事，甚至有可能影響本次IPO的結果。或許，在楊國福麻辣燙全力沖刺IPO的同時，還應分出部分精力來保障食品安全無虞。

楊國福沖擊「麻辣燙第一股」3

兩年前因疫情而遭受重創的餐飲行業，在2022年正迎來資本化的高光時刻。近期，多家餐飲企業正在緊鑼密鼓地開啟上市競備賽。

1月29日，A股上市公司絕味食品公告稱，其全資子公司參股投資的和府撈面計劃境外上市。在2021年一級市場的新面館融資潮後，和府撈面將有望成為「新面館第一股」。

無獨有偶，楊國福麻辣燙也正在沖擊「麻辣燙第一股」。證監會信息顯示，楊國福麻辣燙已提交《境外首次公開發行股份審批》材料，並且在2月8日獲證監會受理。此外，鄉村基、老鄉雞、老娘舅等多家餐飲企業，此前也都披露了上市計劃。

「這些餐飲企業的扎堆上市會讓更多人關注行業，而且會形成造富效應，吸引越來越多的人才加入其中，這對全行業來說是好事。」一位新餐飲品牌的高管對21世紀經濟報道說。

餐飲是現金流很好的生意，但過去很長一段時間里，行業資本化程度卻極低。一級市場的VC/PE機構對餐飲行業投資相對謹慎，二級市場餐飲上市公司數量也並不多。

近幾年，由於冷鏈物流基礎設施完善、行業數字化浪潮來襲、消費升級等多重因素的影響下，餐飲行業迎來發展新機遇，諸多VC/PE機構開始重新審視餐飲板塊，並不惜投下重注。當下，一批發展相對成熟的餐飲企業紛紛籌備上市，無疑讓從業者和投資人都為之振奮。

不過在振奮之餘，也有多位餐飲投資人對21世紀經濟報道表示，需要更加理性地看待餐飲企業上市潮現象。一方面，現階段來說，國內A股市場對科技創新企業的上市利好政策比較多，但對餐飲企業上市審核仍然較為嚴格，企業能否「闖關」成功仍存在不確定性。

另一方面，港股市場雖然相對來說標准更為寬松，但大量公司上市後的表現並不太好。對投資機構來說，被投餐飲企業港股上市可能只是有了退出的通路，完成階段性任務，但最終退出成績如何並不好說。

從夫妻老婆店到連鎖品牌化，餐飲企業成資本寵兒

中國餐飲行業可謂大江大河，《2021年中國連鎖餐飲行業報告》顯示，2019年中國餐飲市場規模為4.7萬億元。雖然2020年由於疫情影響，餐飲市場規模下滑至4萬億元，但預計2021年市場規模將恢復至4.7萬億元，之後隨著行業的重新健康成長，2024年市場規模可達到6.6萬億元。

但在這個規模龐大的市場中，企業資本化程度卻極低。A股餐飲上市公司屈指可數，港股大量餐飲公司市值長期被低估，行業中鮮有能夠與麥當勞、星巴克對標的千億美元市值「大魚」。

21世紀經濟報道記者采訪發現，這背後原因主要在於，首先，長期以來，中國的餐飲行業是一個傳統但並不成熟的行業，大量餐飲企業是夫妻老婆店形式，以手工作坊的業態發展，不容易進行標准化復制。行業中成規模的連鎖品牌不多，從業人員素質也沒那麼高，VC/PE機構很難在其中找到合適標的投資。

第二，餐飲企業上游涉及供應鏈采購、員工工資支付，下游涉及客戶訂單收款，過往兩端大量都是現金交易形式，很難核查收入和成本數據的真實性，這也導致企業很難資本化走向上市。

但最近十年來，情況已經發生改變。一方面，隨著冷鏈物流基礎設施的發展、人才梯隊的成長，餐飲企業的規模化、標准化不再是難題，連鎖品牌的機會開始出現。另一方面，數字化、互聯網浪潮下，給餐飲行業產生了極大的改造空間。尤其是移動支付興起，餐飲企業的收入成本核算變得更加容易。

從需求端來看，當90後、00後新生代成為消費主力，由於他們經濟富足感的增強，衣食住行各方面消費的品牌意識在覺醒，這也為新餐飲品牌帶來崛起的機會。

由此在近幾年，大量VC/PE機構開始關注餐飲投資機會。2021年僅在面條江湖，就有馬記永、陳香貴和張拉拉三家蘭州拉麵品牌分別獲得紅杉資本、源碼資本、金沙江創投投資的盛況。引起諸多關注的，還有網紅餐飲品牌文和友、小吃升級代表品牌誇父炸串等公司。

VC/PE多年陪跑下謀求上市

新餐飲品牌不斷獲得資本押注，而那些起跑更早的餐飲企業，也獲得主流VC/PE機構的垂青，並在當下的時間點紛紛計劃走向上市。

21世紀經濟報道記者統計發現，此輪尋求上市的餐飲企業成立時間大多在十年以上，經歷了長時間周期的考驗，有較為成熟的財務和業務數據表現，且背後大多有VC/PE機構的投資支持。

21世紀經濟報道記者根據公開資料整理

比如鄉村基、老娘舅都成立有超過20年的時間，背後分別有紅杉中國、基石資本等投資機構的支持。2003年成立的老鄉雞，在2018年獲得加華資本的2億元人民幣投資，這也是其成立15年來首次接受外部投資。2022年初，老鄉雞又獲得來自廣發乾和、麥星投資的pre-ipo輪融資。

更為典型的是和府撈面，成立十年來已經完成六輪融資。其最近一輪融資是2021年7月，獲得來自CMC資本、眾為資本、騰訊投資等的近8億元E輪融資。

當時和府撈面的業務數據顯示，截至2021年6月底，和府撈面全國門店總數突破340家。2021年新增門店數較2020年翻番，全國約2天新開一家店，門店總數量預計達到450家。

財務數據方面，和府撈面在2021年上半年實現扭虧為盈。2020年，和府撈面的營收為11.07億元，凈利潤虧損2.15億元。2021年上半年，和府撈面的營收為8.46億元，凈利潤為1385萬元。

從企業自身發展角度來說，上市除了能夠幫助公司在二級市場募資，對公司塑造品牌、解決流動性、吸引人才等也都能夠帶來幫助。從投資機構的角度來說，受基金期限的影響，VC/PE機構在多年陪跑之後尋求退出也在情理之中。

A股、港股上市地選擇各有利弊

但需要注意的是，一二級資本市場對餐飲企業的評判標准仍有差異。元昆創投投資了仔皇煲、船歌魚水餃等餐飲品牌，其投資合夥人李忠敏對21世紀經濟報道分析稱，在一級市場，投資人會關注餐飲企業的標准化程度、可復制化程度、人才隊伍建設情況，如果企業在這些方面做得好，是有機構願意投資的。

「去年，很多VC/PE機構參與餐飲投資時，願意給餐飲品牌高估值，形成一定的泡沫。今年資本會更加冷靜，泡沫的情形會有所緩解。但在一些細分賽道仍然受到資本的熱捧，比如烘焙賽道，這是天花板很高、增速很快的市場。」李忠敏說。而在二級市場尤其是港股市場，大部分是機構投資者，他們傾向於投資最頭部的標的公司，其餘大量公司交易活躍度都不會很高。

21世紀經濟報道記者注意到，A股市場餐飲上市企業能夠有更好的流動性，但上市審核標准更為嚴格，其對餐飲企業的食品安全、財務、門店運營管理水平等都提出較高要求，企業上市的不確定性較大。

近年來，A股上市的代表性餐飲企業是2020年7月上市的同慶樓，它也是繼2009年湘鄂情（現更名為中科雲網）上市十多年來，第二家真正意義上的餐飲上市企業。2017年雖然也有廣州酒家、絕味食品成功在A股上市，但廣州酒家以食品製造為主營業務，絕味食品更偏向餐飲零售化，這兩家都不能算是純粹的餐飲企業。

當前，老鄉雞、老娘舅積極沖擊A股上市，著實讓人充滿期待。「A股市場會給餐飲企業更大的開放度嗎？我們也沒有確切的答案。但如果答案是肯定的，將會有更多人願意投一級市場的餐飲項目，餐飲行業無疑將迎來更蓬勃的發展。」一位一級市場投資對21世紀經濟報道說。

在港股市場，已經有幾十家餐飲上市企業形成板塊。但除了海底撈、九毛九這少量幾家比較活躍，味千等大量餐飲上市公司活躍度並不高。去年港股上市的奈雪的茶目前股價在7港元左右，較19.8港元的發行價已經跌去六成。

「港股市場的餐飲上市公司可以看作兩類，一類是相對仍比較傳統的餐飲公司，流動性不高，低估值狀態。一類是現代化餐飲公司，後者在不斷實現標准化、現代化、品牌化、連鎖化，有著更高的市盈率。」加華資本創始合夥人宋向前對21世紀經濟報道說。

宋向前分析指出，其實全球有各種各樣的餐飲美食，包括日料、中餐、韓餐、法餐等。但只有美國的麥當勞、星巴克等，成為全球最大的餐飲連鎖企業，做到全球化、連鎖化、資本化。這不僅是美食層面的成功，更重要的是管理科學的勝利、品牌的勝利，這也是值得中國餐飲企業不斷學習的地方。