中國股票市場價格的周期性研究

『壹』 股票市場是什麼論文

問題一：關於股票的論文應該怎麼寫 基本面：公司所屬行業，公司行業地位，公司所屬區位，公司管理層素質，企業生產經營情況，公司財務報表及附註 公司股東研究 等等 這些方面總結出來足夠成論文了
技術面：公司股價在二級市場的表現 主要是拿技術分析來研究股價變動
這是大概的輪廓 具體例文可以搜下券商對企業的研究報告

問題二：一個分析股票的論文 你就查查 長中短期 KDJ指標，MACD，BIAS，CCI... .. 等指標,他們都有判斷漲跌的 值 或者調件 然後看下 確定 漲的 有幾個 跌的有幾個 不確定的有幾個 (要寫長的就酌情把 公式演算法加上) 從而推測出 股票的 趨勢 論文前面 還要有 宏觀經濟分析 大盤分析 行業 分析 行業排名 該股的 基本資料 (行業排名 行業市盈率 該股 市盈率 凈值 技術分析的前面寫 k 線分析 壓力線 支撐線 均價 macd 什麼的 還有明顯的 轉折點 什麼 啟明星 黃昏星 之類 然後就是 價格變化量 量的關系 就是什麼 放量滯漲 那些 也可以用5浪 理論 你吧我說的這些 整理一下順序 不懂得 b/g 一下 就 能堆一個 看起不錯的論文了 順便問一下 你是 馮善元 ?

問題三：關於證券方面的論文題目，題目要小點的，別動不動就和全國啊國際啊什麼的聯繫上了 論證券市場現行投資者保護機制的缺陷與對策；論上市公司退出機制的構建與完善；新股發行機制改革的若干思考；證券市場內幕交易的現狀及對策分析；民營上市公司分紅實證研究；鋼鐵類上市公司分紅實證研究（你可以舉一反三）。祝好運！

問題四：求一篇關於股票的論文 證煌蹲史治 隨著我國經濟的發展，人民生活水平的提高，家庭金融資產的不斷增加，投資理財已成為日益重要的問題，投資理財是針對風險進行個人資財的有效投資，以使財富保值、增值，能夠抵禦社會生活中的經濟風險，不管是儲蓄投資、股票投資，外匯、保險投資，由於投資品種日益增多，所需的專業知識也不盡相同，投資方法也很難完全掌握，以下是本人對證煌蹲史治齙那臣。
一、 風險的定義與衡量
在投資者進行投資決策時，決策者（X）可能得到的利益（R）不僅取決於他自己選擇行動（a），而且還取決於其他一些條件或他人採取的行動(b)。設決策者X可能選擇的行動 *** 為A：{a1,a2,...…a n}，經濟社會（Y）可能發生的狀態或他人可能採取的行動為B: {b1,b2,...bi,…b n}。決策者的收益函數方表示為:R=f(a、b),a∈A，b∈B.這個函數表示，決策者X採取行動為a的利益和他的選擇有關，也和經濟社會發生的狀態（或他人採取的行動）有關。Y採取的行動b相對於X的利益可以是「中性」的（不有意使X的處境更好，也不有意使X的處境更糟）；如果X和Y的利益是沖突的， Y就可能傾向於採取減少X利益的行動；如果X和Y的利益是一致的，則Y就有可能採取增決於Y 的行動。但是在一般情況下，對於X而言Y的行動具有不確定性,從而X是在不確定的條件進行決策的。
當存在不確定時，決策者的決策就具有風險。風險就是不加X利益的行動。從決策論的角度看，X採取怎樣的行動，作出怎樣的決策，還要取確定性，源於不完全信息或者非對稱信息。風險的必要條件是決策面臨著不確定的條件。當一項決策者在不確定條件下進行時,具有的風險的含義是：從事前的角度看，決定所購買的資產預期收益變動的可能性及其變動幅度；從事後的角度，指由於不確定性因素而造成的決策損失或相對損失 。在計量經濟學中，風險通常用統計學上的標准差來衡量。
二、證券投資風險及其分類
投資者（包括機構投資者和個人投資者）投資於證券的主要目的在於獲得高收益，而證券投資（尤其是股票交易）的收益受很多不確定性因素的影響，收益穩定性明顯不如銀行存款高，這就產生了證券投資的風險。這種風險是與收益相伴而生的，高收益高風險，低收益低風險。因此我們也可以把證券收益看成是對投資者承擔風險的一種補償。具體地說，證券投資風險是指證券的投資者不能獲得預期報酬，遭受損失的可能性。投資者投資於證券都希望獲得預期收益，而真正得到的是實際收益，它有可能低於預期收益，這時風險就發生了，使投資者遭受到了損失。
不同的投資選擇會帶來不同的投資風險，風險產生的原因和程度也不盡相同，總體上按風險產生的原因可以分為以下幾類：
（1）市場風險。這是金融投資中最普遍、最常見的風險。無論投資於有價證券，還是其他實體項目，幾乎所有投資者多必須承受這種風險。這種風險來自於市場買賣雙方供求不平衡引起的價格波動，給投資者帶來損失。
（2）利率風險。利率風險是由於市場利率的變化影響到證券的市場價格，從而給投資者帶來損失的可能性。
（3）偶然事件風險。這種突發性風險是絕大多數投資者必須承擔的，且其劇烈程度和時效性因事而異。如自然災害、戰爭危險、 *** 的貨幣政策、匯率的變化、專利申請等意外情況的出現，都是投資者在進行投資時無法預料的。
（4）貶值風險。又稱通貨膨脹風險或購買力風險。通常用消費者價格指數測量通貨膨脹率.
（5）企業經營風險。企業經營風險是指由於經營的好壞而產生盈利能力的變化，造成投資者的收入或本金的損失。
（6）企業財務風險。企業的財務風險是指企業採用不同的融資方式而帶來的風險。
證券......>>

問題五：與股票有關的論文 2005年前，由於規模較小，相關法律法規不健全，企業年金不能直接進入證券市場，還存在覆蓋范圍太小，難以形成對基本養老保險的有力補充；投資渠道不暢、投資效益欠佳、投資風險較大等問題。2000年底我國企業年金積累基金總量為191.9億元資產中，銀行存款佔59.35%，購買國債佔20.53%，兩者相加，占資產總規模的近80%，但投資收益僅5.35億
元，收益率為2.79%，其中行業為3.2%，地方則更低，僅為1.34%。
這一數字表明，我國企業年金的投資渠道過於單一，並沒有充分運用市場化運營和管理的手段，大部分基金主要用於存銀行、買國債，在國家連續降息的情況下，投資收益較低。由於資本市場規則不健全，運作程序不規范，一些企業委託金融機構運營，實際運行風險不可避免，職工的利益難以得到確實保證。
另一方面，部分企業年金通過委託理財形式已經進入股票市場。市場上已形成了一些企業年金中心如上海、深圳、大連、遼寧等地的企業年金管理機構，它們頻繁現身於二級市場。根據2004年上市公司第三季度報告，截至9月底，上海市年金發展中心、深圳市企業年金管理中心已經出現在22家個股的十大流通股東中。按近期收盤價統計，這22隻個股的市值在5億元左右。
通過統計分析，我們發現企業年金股票投資運作現狀具有四個特點：
一是投資風格尚未成型。從企業年金一年多來操作的歷史資料分析，企業年金並未形成明顯的投資風格。比如說其二季度持有的18隻股票中便涉及金屬、房地產、水泥、機械、科技、化肥等諸多行業，還持有過高控盤的青海明膠、徐工科技等績差股、問題股。到了三季度其投資則更分散到了農業、汽車、銀行、造紙、醫葯、電子、施工等更多行業，投資的22家上市公司在行業內處於龍頭地位的很少。與奉行價值投資理念的開放式基金、社保基金等機構相比，企業年金目前還沒有形成鮮明的投資理念，這可能跟兩個因素有關，一是目前入市的資金規模較小，影響力還不夠。二是企業年金委託了多達十幾家的券商代為管理，多家券商的操作風格各異，而近幾年券商在股票市場上處於的劣勢地位也不利於操作風格的盡快確立。
二是企業年金的選股並不十分看重業績。2004年三季度企業年金共持有22隻股票中，平均每股收益為0.242元，略高於三季度上市公司加權平均每股收益0.2176元的水平。業績最好的濟南鋼鐵每股收益為0.61元；業績最差的是天頤科技，每股收益為0.08元。
三是短線運作為主。近一年來從定期報告所反映的企業年金持股明細顯示，企業年金短線操作的跡象非常明顯。以2003年底企業年金直接持有的4隻股票：韶能股份、九芝堂、遼河油田、青海明膠為例，到今年三季度末，企業年金全部從四隻個股的十大流通股東中消失，取而代之的則是珠海中富、瀘天化、銀河科技、新中基、天頤科技等五家。委託券商運作的企業年金也進行了大范圍的換股。從三季報的情況來看，新增加了民生銀行、標准股份、岳陽紙業等重倉股個股，而將原有的海信電器等股票基本拋售。
四是企業年金的操作不盡規范。如華夏證券管理的上海企業年金在華夏重倉股火箭股份和太極集團上持續增倉，其中火箭股份增持668萬股，太極集團增持28萬股，然而華夏證券同期卻大幅減持了這兩只股票；還有銀河證券管理的上海企業年金不斷增持東風汽車，從二季度末的1400多萬股一直增持至三季度末的2400多股，而銀河證券作為東風的第一大流通股東已經歷經數年。...>>

問題六：關於「股票」方面的論文題目有哪些？ 推薦用某上市公司近三年的年度財務報告分析該公司的成長性。上市公司的財務報告可登陸「巨潮網」下載「PDF文件，巨潮網是中國證監會指定的官方網站。

問題七：xx股票分析論文 2016年4月22日 ?今天的盤勢尚可，下午盤如中午所說開始了一波反彈，指數在收盤前在券商這些板塊的帶動下，翻紅，並且稍稍遠離了2933這個危險區域。然後收出了一個陽線，和昨天的十字星收出了陽線吞噬的格局。這和之前上周的陰線吞噬正好反過來，是一個買訊。
但是最不好的一點，就是今天成交量進一步縮到1400億的水平。而深成，中小創都還維持破線格局。代表雖然國家隊穩盤心態積極，但是市場資金並沒有跟進的意思。這對於之後的盤勢，並不是好事。
下周一二，成交量若是還無法放出，深成和中小創不能收回頸線之上，難保市場資金不會因為失望而繼續賣壓出籠。
所以，上證沒有收復3066之前，還是有變成小頭肩頂的風險。我們暫時還是要謹慎觀望。

問題八：關於「中國股票市場的周期性分析」論文 周期性分析，
知道這個內容

問題九：關於股票的論文 10分 建議題主去網路上搜索下作為參考，現在是信息化時代了，多利用網路資源，更好的生活工作學習膽然後用自己的語言組織總結，一片論文就出來了。
祝你早日找到合理的論文素材！

問題十：有什麼關於股市的畢業論文題目？並且需要參考文獻拜託了各位 謝謝 像你介紹一些好的論文網站,一定有適合您的。 lww 論文範文大全 studa 學生大 ki 中國知網 論文資料網 51paper/ 法律圖書館 law-lib/ 法學論文資料庫 law-lib/lw/ 中國總經理網論文集 ceo/school/lwj.asp mba職業經理人論壇 mba.001/mbamba 財經學位論文下載中心 forum/ *** lw/ 公開發表論文_深圳證券交易所 sse/sse/yjkw/gkfblw.asp 中國路橋資訊網論文資料中心 lqzx/lunwen 論文商務中心 ......>>

『貳』 A股中，哪些行業是具有周期性的

不請自來，有時候我們經常看股評和 財經 新聞的過程中會提到一個詞：周期股。那麼周期股指的是哪些股票。接下來，我們隨便聊一聊。

周期股 ：顧名思義就指的是那些公司所處的行業具有明顯的周期性特徵，並且這些行業的興衰與經濟周期緊密相連。一般來說，周期股存在下列行業當中。

這么多行業，怎麼記憶，其實很簡單。 一類是與重工業相關 ，比如有色金屬、煤炭、石油、化工。 一類是與蓋房子相關 ，比如房地產、建材、鋼鐵、機械。

另外，像 汽車 、券商等行業也具有明顯的周期性特徵，比如當大傢伙都有錢的時候，你就想著買買車啊，炒炒股之類的，當大家沒錢的時候就會減少對這類產品的需求。再比如像醫葯之類的就屬於非周期性行業，總不能因為收入減少就不去看病吃葯了吧。

另外，題主問道周期股具體的周期是多長，這個其實沒有固定的時間周期，一般主要看經濟周期，當經濟比較景氣，那麼對於這些行業的產品需求就比較旺盛，企業的業績也會持續性改善甚至出現爆發式增長，相應的周期股就會受到市場的追捧。反之亦然。

在具體的操作層面，一般市場大幅下跌以後，進入底部區域的時候，重點關注周期股，因為這類股票前期跌幅比較大，一旦漲起來，後勁比較足；反之當市場逐漸開始下跌的氣候，盡量去關注非周期性股票，這些股票一般具有明顯發防禦性特徵。

我是啪哥， 如果你認為我說的有道理：點贊+關注 ；如果你認為我說的沒道理，評論區留下你的道理

這位投資者問這個問題，肯定不是初學者，只有學習到一定程度的人才會問到關於行業得周期性，其實在A股有一些行業的周期性還是特別明顯得，達到這個時間節點行業就會選擇方向，我總結三個行業給大家參考，因為這三個行業是我跟蹤時間最久的，而且成功率比較高。

1.白酒行業

白酒行業周期性特別強，涉及釀造時間周期，傳統節日等等，具體我就不去分析了，只談結果，白酒行業大家重點關注三個月份，1月，5月，11月，如果在這三個月份處於相對低位，股價就會開始上漲，如果處於相對高位股價就會回落，大家可以打開白酒行業的K線圖去參考比較一下，就可以看到這三個月的規律性。

2.有色金屬行業

有色行業周期性也特別強，可能跟去庫存，補庫存等等有關，具體我們也是記住幾個月份，就是1月，5月，9月，11月，股票股價在這幾個月份處於相對低位，股價就會反彈，如果處於相對高位，股價就會下跌。大家也可以打開有色金屬行業K線去參考使用。

3.影視行業。

影視行業我們只要記住一個月份，而且成功率比較高，就是在過年前一個月到20天左右，該行業會出現上漲，大家可以去參考使用，該行業周期性可能跟賀歲片，節假日影響。

目前這三個行業，是我在市場總結出規律性最強的三個行業，可能其實行業也有，比如養殖行業，但是這個行業在A股表現的不明顯。但是也要提示下風險，會有偏差可能跟股市大環境有關系，大家可以參考使用一下。

周期分為太多類型了：

1、風格周期！

A股市場沒2-3年左右就會進行一次投資風格的周期切換。

就好比，白馬股的抱團風格；

就好比，中小創個股的炒作風格；

就好比，大盤股估值修復的風格；

等等。

但這些都是圍繞著一個規律來的，那就是：「資金喜歡從高估的區域流入到低估的區域，周而復始！」

那麼，為什麼如今白馬股的抱團一直存在呢？因為出現了「意外」，這個意外就是外資的加入。由於外資的 總體體量非常大，在國際上發達成熟市場的配置基本都可以達到30%左右。而對於A股這個新開放的

2、板塊也有周期！

我們可以看到，如今的A股市場其實就是圍繞著一定的周期規律在運行。

就好比2012-2015年的大牛市一樣。

創業板第一階段強勢，二階段會進入高位震盪，降低自身估值，調整後才會進入第三階段的趕頂；

同樣的，主板也有規律。

牛市第一階段里震盪洗盤，第二階段里強勢上攻，第三階段和創業板一起趕頂。

為什麼會如此呢？

因為市場的體量越來越大，想要全面上漲的難度系數很低，所以，全面大漲往往發生在最後的時期，而前期則是一個高低的 輪動，板塊的切換。

這個輪動不一定每一次都是創業板先強勢的，而是遵循著估值從高到低的原則。也就是說如果下一次牛市是主板先漲起來了，而創業板估值相對較低，那麼第二階段可能就是主板調整，創業板會走出強勢格局的轉變。

3、概念周期！

指數搭台，個股唱戲的原則。

這個指數搭台就是指金融、地產等周期類、權重類個股拉升支出，而從後期跟上一系列概念的輪動和炒作。

所以，每一輪大級別的牛市裡，指數的上攻都有幾個階段，而這幾次指數搭台之後必定都會跟隨著一些概念的炒作和輪動，俗稱個股唱戲。

那麼，概念如果以申萬一級行業進行風格歸類，可以分為：

非銀金融、銀行、房地產歸類為金融風格；（搭台指數的）

採掘、化工、鋼鐵、有色、建材歸類為周期風格；（搭台指數的）

汽車 、家電、紡織服裝、輕工、商業貿易歸類為可選消費風格；

食品飲料、農林牧漁歸類為必選消費風格；

電子、計算機、傳媒、通信歸類為TMT風格；

醫葯則單獨列為一類風格；

由此產生金融（搭台指數的）、周期（搭台指數的）、可選消費、必選消費、TMT、醫葯六大風格。

很多人可能非常想知道，這些概念是如何有順序的輪動，我可以很負責的告訴大家，除了指數搭台個股唱戲這個周期輪動關系你可以抓住之外，其餘的根本無法判斷。

因為每一輪行情里的熱點和消息面突發刺激的狀況不同，一輪行情，啟動有先有後，十年河東，十年河西，雖然把握節奏和熱點最關鍵，但是熱點轉換有極強不確定性，所以就應該才去分散布局，堅定持股待漲的策略，這也是最有效、最簡單的方法。

核心結論：

市場有周期，板塊有周期，概念也有周期！

只要能夠抓住前兩個大周期，你的收益必定不會差！

任何企業都有周期性，差別只在於周期性是自身周期還是大宏觀經濟周期，是行業周期還是創新周期。

比如鋼鐵煤炭水泥，基本上和宏觀經濟周期同步，

比如手機產業鏈周期則基本上和創新周期同步。

而茅台和其他一些公司則和消費周期或者 社會 庫存周期的變化有關。

而一些行業周期則和國企進退，以及國家調控周期有關，比如化工，國家進入環保重視周期後，是否是持續的嚴管，決定了企業新增產能是否重新投放，而有色金屬周期則和國際大宏觀經濟周期有關，這二者的區別在於國內產能主導的定價權和國際產能資源優勢主導的國際定價權有關。

最近順周期板塊表現強勁：如煤炭、鋼鐵、有色、化工，這些都是典型性的周期性行業，價格會隨著供求關系變化，而供求關系是呈現周期性，就表示有其周期性。如煤炭進入冬季，肯定需求比夏季來得旺盛，而鋼鐵、水泥，大基建或者說大興土木，這時候鋼鐵、水泥需求旺盛，價格自然會上漲，再比如在我們身邊的豬二哥，每當到過年其價格自然會上揚。

其實大多數行業都具有周期性，就連網紅直播也是如此，許多人趁出名周期撈金積累資本，再如家電行業，董明珠說過「不擔心空調銷量下滑，氣溫一到30度都要買空調」，而作為投資者就應該周期到來，前一兩個月提前布局相關行業股票，埋伏比追高來得實際，就如近期歐洲禽流感，雞苗價格經過前期大跌之後開始上漲，而最近民和股份，華統股份，聖農發展都有所表現。作為投資者當你在這個金融周期或者股票市場，慢慢就會總結各行業周期，影視春節檔，白酒過節檔，家電618等等。

其實整個經濟也有一個循環周期，尼古拉·德米特里 耶維奇·康德拉季耶夫，前蘇聯經濟學家及統計學家，提出康德拉季耶夫長波，以及康德拉季耶夫周期聞名於西方經濟學界，他的周期以60年為一個周期，中國來說就是一個甲子，在中國也有個周期理論研究者：周金濤先生，經濟周期決定你的財富，人生發財靠康波，人發財別以為自己有多了不起，只是順應了周期而已，而周金濤先生曾預言股市在2019年附近見底。

「迎春花」含苞待放？這個板塊靜悄悄地漲……

最近A股有個板塊比較熱——順周期。

實際上，順周期板塊從今年下半年開始就開始悄然逆襲，7月以來中信周期風格指數已漲26.49%，大幅領先中信成長風格指數的7.79%。

由於順周期行業景氣度是宏觀經濟復甦的先行指標，

所以順周期行業又被成為宏觀經濟的「迎春花」，

如今這朵「迎春花」已「含苞待放」了嗎？

01

順周期、強周期、弱周期、逆周期……

你分得清嗎？

從大的趨勢上來說，

隨著 科技 、人力資源等要素進步,

經濟總趨勢是向上增長的。

但萬物都是有周期的，所以經濟也如同波浪一樣，波浪式前進，螺旋式向上

其中，有些行業受經濟周期影響很強，業績隨著宏觀經濟環境起起伏伏，盈利和股價呈現明顯的周期性變化，我們稱之為順周期或者強周期行業。

常見的周期行業包括 煤炭、鋼鐵、有色金屬、建材、地產、銀行、證券 等。

對於順周期/強周期行業而言，在經濟持續上行時，股價表現較好；但經濟處於下行周期時，股價表現就比較差。

與此形成鮮明對比的是，另外一些行業的盈利基本不受宏觀經濟周期影響，經濟的好壞對其業績影響不大，我們稱之為弱周期行業。常見的弱周期行業有 必選消費類（如食品飲料）、醫葯、 科技 等。

甚至，還有一些行業在經濟下行的時候，經營相對較好，這種行業就叫做抗周期或逆周期。比如經濟學上還有一個名詞叫做「口紅經濟」，也就是說經濟不好的時候，大家都沒有錢去買很多昂貴的東西了，像口紅這樣的小件消費品，這時候反而會銷量很好。

另外，隨著經濟 社會 發展進入到不同階段，行業的特點也會發生變化，比如當城鎮化進入末期後，水泥等板塊等周期性會降低， 所以順周期還是逆周期並不是一成不變的。

02

為什麼近期順周期板塊會悄悄崛起？

一是投資者對未來宏觀經濟復甦前景樂觀

目前看，中國有效地控制疫情、疫苗研發進度樂觀、國際貿易爭端緩和預期升溫，人民幣處於升值通道、宏觀經濟數據向好等等跡象表明中國經濟正出在復甦通道，順周期相關行業景氣度也在回升；

比如，三季報統計數據表明，2020 年三季度採掘、化工等順周期板塊盈利增速向好。

二是市場進入震盪整理期，有風格再平衡的需要

7月以來，上證指數持續在3300~3400點位縮量震盪，疊加近期互聯網反壟斷等行業新聞， 科技 、消費為代表的前期漲幅較大行業進入了調整階段，甚至部分高估值公司，由於短期內業績沒有得到驗證，有了一定估值回歸壓力。

而與此同時，多數周期行業的估值均處於近十年以來低位，存在補漲潛力，於是部分資金開始向低估值、藍籌指數、周期板塊傾斜。

03

周期行業的投資路徑

接下來，小南分享一下投資周期行業的路徑

① 搞懂再投，控制倉位

多研究行業 歷史 規律

一般來說，在經濟復甦階段水泥、建築、建材等傳統基建行業會先受益；

在隨後的復甦增長階段，機械設備、周期性電子產品等資本密集型行業會表現得較為優異；

而在經濟景氣的高峰期，則一般是轎車、高檔服裝、奢侈品等非必需消費品上場成為主角

合理分配倉位

一些周期板塊爆發的行情往往比較急促，難以把握其規律，屬於風險較高的投資。如果有看好的周期行業，不妨採用核心-衛星策略，將周期性資產作為較低倉位的「衛星」。

② 借力指數基金投資逢低布局

由於指數基金具有高倉位、追蹤精準、類型豐富等優勢，所以通過指數基金投資周期行業是一個不錯的選擇。 如順周期板塊中的有色金屬、地產、券商、銀行、地產等行業都有相應的指數基金。

由於周期性行業波動幅度較大，如果您通過指數基金投資相關板塊的話，小南建議盡量在低位通過定投的方式做一些先知先覺的布局。

最後小南必須強調的是，

除了根據自己判斷，追逐變化風口之外，你還可以專心持有優質主動權益基金，讓基金經理替你做決策。

（投資有風險，入市需謹慎）

『叄』 大家好，問個問題，股票價格是怎麼形成的

影響股票市場價格波動的一般因素很多。概括起來，主要可以分為經濟因素和非經濟因素兩大類。而經濟因素又可以分為宏觀經濟因素、微觀經濟因素和股票市場因素三個方面。下面分別就這些因素對股票價格波動的影響進行概略分析.

1.宏觀經濟因素

宏觀經濟因素一方面通過直接影響公司的經營狀況和盈利能力，從而間接影響股票的獲利能力以及資本的保值增值能力，並最終影響公司股票的內在價值;另一方面通過直接影響居民的收入水平和對未來的心理預期，從而間接影響居民的投資慾望，並最終影響股票市場上的供求關系。因此，宏觀經濟因素對股票價格波動有重要的影響作用。

經濟景氣。經濟景氣往往表現為周期性循環，即存在一定的經濟周期，也就是說經濟的擴張和收縮交替出現。在正常狀態下，股票市場價格是與經濟景氣正比例變動，並領先於經濟景氣的。這樣，在經濟收縮、復甦、繁榮和衰退的四個階段，股市也隨經濟景氣呈周期性波動。在經濟景氣處於復甦階段時，投資者預見到經濟將走向繁榮，上市公司未來收益能力將大大提高，因此爭相購入股票，從而促使股價大幅上升;在經濟景氣開始下滑時，投資者預見到經濟將走向衰退，上市公司未來收益能力將大大降低，因此爭相拋售股票，從而促使股價大幅下跌。因此經濟景氣是影響股票價格最為重要的因素之一。

通貨膨脹。通貨膨脹會影響收入和財產的再分配，改變人們對物價上漲的預期，影響到社會再生產的正常運行。因此，通貨膨脹對股價的影響也是復雜的，但總體來看主要表現為兩個方面.一是通貨膨脹影響經濟景氣，而股價隨著經濟景氣的變動有不同的表現。二是通貨膨脹導致居民產生資產保值心理，從而爭相購買股票，促使股價上升。

貨幣政策。貨幣政策按照其調節貨幣供應量的方向，可以分為緊縮性貨幣政策和擴張性貨幣政策。貨幣政策工具主要包括利率、存款准備金率、貸款規模控制、公開市場業務、匯率等。貨幣政策的目標就是運用適當的貨幣政策工具，調節貨幣供應量，以促進經濟健康、穩定運行。貨幣政策對股票市場價格波動的影響也正是通過貨幣供應量體現出來的.貨幣供應量增加，並同生產流通相適應時，將促使經濟景氣高漲，此時上市公司生產規模擴大、銷售收入增加、收益能力顯著提高，股票價格也必然隨之上漲;當經濟發展出現異常現象，通貨膨脹隱約可見時，為防止經濟惡化，維持經濟正常發展，中央銀行開始收緊銀根，通過發行國債、調整利率等手段減少貨幣供應量，導致市場購買力減弱，從而影響股價攀升。

財政政策。財政政策按照其對經濟運行的作用、可以分為擴張性財政政策和緊縮性財政政策.財政收入政策和支出政策主要有國家預算、稅收以及國債等.提高國家預算將增加社會總需求，從而提高相關行業的收益狀況，促進股價上漲。股票交易印花稅的調整，將直接刺激或抑制股市的發展;減稅將增加居民可支配收入，擴大股市的資金供應量，同時又增加企業利潤，兩方面共同作用的結果，將促使股票價格上漲。

2.微觀經濟因素

微觀經濟因素對股票價格的影響主要指的是企業自身狀況對股價的影響。微觀經濟因素是股票價格變化的內在因素，這些因素對股票價格變化的方向和幅度起著決定性的作用，因此受到投資者的廣泛關注。微觀經濟因素分析也是股票基本面分析的主要內容。影響股票價格變化的微觀經濟因素主要包括:

公司所屬行業。上市公司所屬行業對股價波動有較大的影響。各種行業都有一定的生命周期，典型的生命周期包括四個發展階段:初創期、擴張期、成熟期和衰退期.一個行業在其生命周期的不同發展階段獲利能力存在顯著差別:初創期盈利能力較低，經營的風險較大，行業內上市公司的股價較低;擴張期盈利能力迅速提高，上市公司的股價水平迅速上升;成熟期盈利能力比較穩定，上市公司的股價也相對平穩;衰退期盈利能力急速下降，上市公司的股價也隨之下跌.

公司經營狀況.公司經營狀況與股票價格息息相關。公司的經營狀況好，則股價上漲;公司經營狀況不佳，則股價下跌。反映公司經營狀況的主要因素有:凈資產，凈資產是公司股票的實際價值，因此它與股票價格正相關;營業收入，營業收入特別是主營收入增加，表明公司業務發展勢頭良好，因此股價也應同步上漲;盈利水平，盈利水平增加，表明公司的經營成果顯著，因此股價也應上漲;股利政策，股利政策一定程度上反映了經營管理層對公司未來經營狀況的預期，若股利政策得到大多數股東的認同，則股價將上漲。

公司競爭能力.公司競爭能力的強弱，決定了企業發展前景好壞。競爭能力越強的公司，不僅能在未來的市場競爭中獲得更多的市場份額和收益，而且有更強的能力抵禦行業中可能出現的經營風險，因此其股價水平也應相對較高。

股本變動.股本變動包括增發新股、配股和股本分拆。相對而言，增發新股和配股對上市公司經營狀況的要求較高，而增配股將增強公司的資金實力，進一步提高公司的經營能力和獲利能力，因此股票價格會上漲。

3.股票市場因素

股票市場是股票發行、交易和流通的場所，是股票價格發現的場所，因此市場的供求、總體價格波動、市場操縱、市場心理因素等都會引起股價的波動。

市場供求。對於新興市場，股價主要由股市本身的供求決定，即由股票市場上的股票總量和資金總量決定。在股票供給一定的情況下，股市的資金總量在價格形成中起主導作用，兩者之間一般呈正相關關系。

市場總體價格波動.市場總體價格波動對特定股票價格的影響，是指股票價格與股市整體行情的相關關系。一般而言在新興市場上，股市價格波動的特點是齊漲齊跌，個股之間的風險差異小，市場的總體風險佔主導地位。

市場操縱。在股票市場上，人為操縱股價是一種難以避免和杜絕的投機行為，新興市場上人為操縱的現象更為普遍。市場操縱者一般是實力雄厚的大機構，他們單獨或聯合上市公司，通過控制個股漲跌方向和程度，使股價過高或過低，從中獲得額外收益。

市場心理預期。投資者的心理預期是買賣股票的重要因素。眾多投資者的心理預期交互影響形成市場心理預期，從而對股價的走勢產生較強影響。

4.非經濟因素

影響股票市場價格波動的非經濟因素主要是指自然災害、戰爭以及政治局勢變動等。這些事件影響股票市場的共同特徵是:間接性，非經濟因素一般不會直接對股票市場產生沖擊，而是通過直接影響人們對一國經濟的預期，由此間接影響對股票市場的預期，並造成股票市場的價格波動;暫時性，非經濟因素都是突發性的，通常不會對經濟發展構成實質性的沖擊，因此影響的持續時間較短;普遍性，非經濟因素將引起整個股票市場的價格波動，而不是單純地隻影響某支股票的價格，因此影響具有普遍性。

影響我國股票市場價格波動的特殊因素

我國股票市場起步相對較晚，經過十多年的發展，目前仍處於初級階段。初級階段的不成熟性，決定了中國股票市場上對股價波動產生影響的除了一般性因素以外，還有一些特殊性的因素。正是在一般性和特殊性因素的共同作用下，我國證券市場上的股票價格才表現出相對較強的波動性。這些特殊性因素主要包括以下幾個方面:

1.市場規模因素

我國股市自1990年創立以來發展比較迅速，市場規模不斷擴大。但是與西方國家成熟市場相比，我國股市仍處於發展的初級階段，市場規模仍然較小。股市規模偏小的首要問題就是股市的穩定性差，價格波動性較大。對於非成熟市場，股市的干擾主要來自於資金凈流入量(代表買方需求)與流通股本數(代表賣方供應)的變化.從整體上看，當資金凈流入量增加而流通股本數不變時，股市市值將上升;當流通股本數增加而資金凈流入量不變時，股市市值將下跌。從微觀(個股)來看，當資金流入量增加時，股價將上升;當資金流入量減少時，股價將下跌。因此從理論上說，股市整體的規模越大，其穩定性越好，價格波動越小;個股的市值規模越大，其穩定性也越好，價格波動也越小。我國股票市場上出現的多次暴漲暴跌，在很大程度上正是由於資金與流通股本之間的供求嚴重失衡導致的.這時股票的價格高低主要取決於追逐股票的資金量的多少，與股票的內在價值基本不相關。

2.股權結構因素

從政府的角度出發，中國股票市場設立的初衷是為了達到雙重目標:一是為國企脫困和發展募集資本;二是繼續掌握對上市公司的控制權，以保障公有制佔主導地位.因此，中國股票市場上從設立之初就一直存在著特有的雙軌制問題—流通股與非流通股並存問題:同是A股股票被分為國家股、發起人法人股、社會法人股、內部職工股與社會公眾股。其中只有社會公眾股才能在二級市場上進行交易，形成所謂流通股。而流通股在上市公司總股份中所佔比重相對較小，總體而言流通股市值僅占股票市場總市值的1/3左右.

雙軌制的直接表現是非流通股一般以資產平價認購，而流通股則以現金溢價購買，流通股高溢價認購部分的價值就是獲得了流通權。雙軌制的直接後果便是導致了中國股票市場的高市盈率，即中國股票市場價格的相對高企。更為嚴重的是，雙軌製造成了流通股與非流通股持有者之間的利益不一致。由於非流通股持有者的利益不能直接體現在股價上，所以他們對股價的上升與下降通常採取明顯的投機態度—利用他們對上市公司的實際控制權操縱股價按其意願波動，以獲得額外收益。

3.運行機制因素

影響我國股票市場價格波動的運行機制因素主要包括兩個方面:第一個方面是交易機制缺乏對稱性。根據《證券法》，滬深市場的股票只能採取現貨方式交易，禁止買空賣空行為，因此我國股票市場是僅能做多、不能做空的「單邊市」。由於沒有做空機制，也沒有股指期貨等套期保值工具，因此無論是個人投資者還是機構投資者都只有靠做多或者說推動股價上漲來賺錢。同時我國股市還屬於發展的初級階段，人為操縱的跡象十分明顯，在「單邊市」下操縱的結果只能是把股價向上推升。二者共同作用的結果，必然造成市場上股票價格的虛高.

第二方面，管理層當初設立股市時將其功能定位為「為國企解困服務」，從而造成市場准入機制的重大缺陷.上市公司的額度管理和審批制度又進一步強化了企業上市過程的非市場行為，使上市資格成為一種極為稀缺的資源。雖然一些上市公司業績不佳，但由於其上市的「殼資源」的珍貴，使其股價居高不下，即使連續出現二、三年虧損被帶上ST, PT的帽子，依然未被清理退市。退市制度無法正常實施的結果是大量垃圾股票充斥市場，其較高的股價客觀上誇大了市場整體的市盈率，助長了市場的投機行為，證券市場也不能有效發揮其優化資源配置的功能。

4.政策性因素

有關研究表明，在我國，政策對股市漲跌的影響始終排在各因素之首，因此學術界和投資者將中國股市形象地稱為「政策市」。從政府職能來講，干預市場是其職能之一，這無可非議。但中國證券市場的政策干預是建立在干預人是市場的最大股東和作為國有企業證券公司大股東的前提下，這種既是所有者又是監管者，既是運動員又是裁判員的角色，肯定會影響政策、法規的穩定性和公平公正性.「政策市」助長了股市中的投機行為一一一旦有利好的政策信息披露，投資者將爭先恐後地買入股票，短期內就將指數推高，致使股市泡沫迅速膨脹。「政策市」也為莊家操縱股市提供了便利，他們往往通過發布虛假的所謂「內幕消息」，將股價拉高出貨，牟取暴利。從本質上看，只要股市為政府圈錢(為國有企業脫困、為社保基金籌資、為財政增加稅收)的重要功能沒有改變，那麼管理部門就需要股市有一定程度的泡沫，政策也必將導致一定程度的泡沫。

影響股票價格的因素都有哪些？

在自由競價的股票市場中，股價不斷變動。引起股價變動的直接原因是供求關系的變化。但是在供求關系的背後還有更深層次的原因，除了股份公司自身經營狀況的好壞以外，任何經濟、政治、軍事、社會因素的變動都會都會影響股票市場的供求關系，進而影響股價的漲跌。

影響股價的因素主要有以下方面：

一、公司經營狀況

公司的經營狀況好壞，與股價密切相關。公司經狀況的好壞，主要有以下方面：

1、公司資產凈值

資產凈值又稱凈資產是公司的現有的實際資產，是總資產減去總負債的凈值。凈資產值是全體股東的權益，也是決定股價的重要基準。當公司凈值增加時股價上漲，反之股價下跌。

2、盈利水平

公司的盈利與否是影響股價的基本以素質之一。但是在二級市場，股價的漲跌並不是和盈利的變化同時發生的，通常，股價的變化先於盈利的變化，其變化幅度也大於盈利的變化幅度。

3、公司的派息政策

股份公司的派息政策直接影響股價。股息與股價成正比，通常，股息高，股價漲；股息低，股價跌。股息來自公司的稅後凈利。投資股票的目的除了在二級市場上賺取差價外，還有一重要目的就是領取股息，因此，每年在公司公布分配方案到除息除權後是股價波動最大的階段。

4、股票分割

股票分割又稱拆股、拆細，是將一股股票均等地拆成若乾股。股票分割一般在年度決算月份進行，通常會刺激股價上升。這種分割的好處是投資者持有的股數增加了。

5、增資和減資

增資是公司因業務發展需要增加資本額而發行新股。在沒有產生相應效益前將減少每股利潤，會促成股價下跌。而減資多半是經營不善虧損嚴重，所以股價會大幅下跌。

6、銷售收入

如果一個公司的銷售增加，說明公司銷售能力增強在其他條件不變的情況下，將使利潤增加股價也隨之上漲。但銷售增加並不意味著利潤也增加，還要分析成本、費用和負債情況。

7、原材料供應及價格變化

原材料是公司成本的重要項目，原材料的供應及價格成本變化一定會影響股價的變化，特別是稀缺資源或是依賴外國進口的原材料的公司，其原材料供應價格對股價的影響更大。

8、主要經營者更替

公司主要經營者的更換會改變公司的經營方針、管理水平、財務狀況和盈利水平，這種更換管理者，市場很敏感，也會對股價造成影響。

9、公司改組和合並

公司改組和合並的情況很復雜，有的是正常的改組合並，是為了增強競爭能力，但也有的是為了消滅競爭對手，為了控股，為了操縱市場而進行的惡意兼並，這種所謂的改組合並會對股價引起較大的波動。

10、意外災害

由於發生不可預料和不可抗拒的自然災害或不幸事件，給公司帶來重大財產損失而又得不到相應賠償，股價會下跌。

二、宏觀經濟因素

宏觀經濟水平和狀況是影響股價的重要因素，而且波及面廣、干擾程度深作用機制復雜和股價波動幅度較大。主要有如：經濟增長、經濟周期循環、貨幣政策、財政政策、市場利率、通貨膨脹、匯率變化、國際收支狀況等等諸多綜合因素都會對股價造成上漲或下跌影響。

三、政治因素

政治因素對股價的影響很大，往往很難預料，主要有：戰爭、政權更迭、國家重大經濟政策調整。

四、心理因素

心理因素主要是投資者的盲從跟風，忽視一些潛在的不利因素，而且在二級市場中會有意無意誇大道聽途說的有利因素，脫離上市公司的實際業績的操作拋賣股票，從而引起股價的波動。

五、穩定市場的政策與制度安排

主要是指證券監管機構和證券交易所制定相應的政策措施和制度安排，以平抑股價過度波動、投機、或嚴重違法行為。

六、人為操縱因素

人為操縱往往往會引起股價短期的劇烈波動。這種人為操縱會影響股票市場的健康發展，違背公開、公平、公正的原則，一旦查明，操縱者會受到行政處罰或法律制裁。

『肆』 中國市場上股市的周期是多久

股市周期是指股票市場長期升勢與長期跌勢更替出現、不斷循環反復的過程，通俗地說，股票上漲下跌的一個循環，即熊市與牛市不斷更替的現象。

就波段行情而言，筆者發現中國股市存在著30個交易日，也就是大約一個半月的波段循環周期。筆者在對近10年來的股指走勢進行統計分析後發現，這一30個交易日的波段周期實證檢驗吻合率超過95％，特別是最近一年來的實證檢驗過程中，這一結論的驗證吻合率更是接近100％。統計數據表明，中國股市的這一30個交易日的波段周期早在市場剛有了一點規模的時候就已形成，而且在漫長的市場變遷中居然一直沒有改變，足以見得這一周期規律所蘊含的內在邏輯之深刻。

『伍』 中國股票價格變動與GDP增長之間有什麼樣的周期性變動關系

同所有商品一樣，股票在證券市場的價格也不是一成不變的，通常我們會通過技術分析和基本面分析兩種方式來判斷股市價格的未來走向。技術分析是通過各種圖表、技術指標來研究股票市場行為，以判斷股票市場價格變化趨勢的方法。而基本面分析則是股市波動成因的分析，是對長線投資的定性分析。對基本面的分析其實也就是對影響股票價格走勢的經濟因素的分析，主要包括三個方面：一是宏觀類影響因素（經濟形勢、經濟政策）埋喚，二是中現類影響因素（行業與板塊），三是微觀類影響因素（上市公司及其財務狀況）。這三類因素是股票市場基本面分析的主要組成部分。具體而言，它們是宏觀經濟形勢分析、宏觀經濟政策分析、行業與板塊分析、上市公司及其財務分析及其他因素分析。一、宏觀經濟政策對證券市場價格的重要性證券市場是整個市場體系的組成部分，上市公司是宏觀經濟的微觀主體，因此，證券市場價格從根本上來說就是一個經濟問題。由於專業化和分工的日益深化，現代經濟體系中的環節、各個組成部分之間更加相互依賴。緊密聯系。宏觀經濟因素對證券市場餓影響不僅是根本性的，而且是全局性的。同樣，作為經濟因素，產業或區域因素一般只會影響某個板塊即某個產業或區域的證券價格，公司因素則一般只會影響本公司上市證券的價格，它們一般不會對整個證券市場構成影響。而宏觀經濟因素則幾乎對每隻上市證券均構成影響，因而必然影響證券市場全局的走向。宏觀經濟因素的重要性還在於它的影響是長期的。由於宏觀經濟因素對證券市場的影響是根本性的，因而它的影響也就必然是長期性的。二、宏觀經濟形勢分析 宏觀經濟運行因受各種因素的影響，常常呈現周期性變化，經濟周期一般經歷上升期、高漲期、下降期和停滯期四個階段。由於股市是經濟的「晴雨表」，它會隨著經濟周期性波動而變化，因此，當經濟處於停滯狀態時，企業表現出效益差、開工不足、設備使用率下降等症狀，繼而是社會失業率上升，受其影響，股票指數會走低；當經濟度過停滯期，開始緩慢上升時，股市會隨著巧判人市資金量的增加而逐漸回穩；當經濟得到全面恢復，並進入高漲階段時，企業生產能力得以充分利用，市場銷售增加，利潤回升，股票指數會攀升；當經濟由高漲期進入下降期後，過熱的經濟會逐漸冷卻下來，企業產品又開始積壓，生產萎縮，利潤下降，股市會受其影響，而由「牛市」轉向「熊市」。 在分析宏觀經濟形勢對股市的影響時，還要注意二者之間變化的前後時間關系。由於股市綜合了人們對經濟形勢的預期，這種預期較全面地「吸收」了經濟發展過程中反映出來的有關信息，這種預期自然也會引起股票價格的變化，因此，股市對經濟周期波動的反映總是超前的孝液改。另外，宏觀經濟形勢對股市的影響程度還受股市發育程度制約。一般而言，股市越成熟，經濟波動對其影響就越大；反之，影響則越小。在股市發展初期，股市的變化並不反映經濟形勢的變化，這主要是由於投機氣氛太濃，股市被少數資金大戶所操縱，被人為地推向巔峰或谷底。 分析宏觀經濟形勢對股市的影響，首先就得對宏觀經濟的運行狀態進行分析，而完成這一任務就要分析各種經濟指標。反映宏觀經濟發展狀況的指標主要有：經濟增長率、固定資產投資規模及其發展速度、失業率、物價水平、進出口額等。在這些指標中，有些指標的升降對股市漲跌有正向影響，有些指標的升降對股市漲跌有負向影響。三、宏觀經濟政策分析 宏觀經濟政策主要包括貨幣政策和財政政策。 貨幣政策是國家調控國民經濟運行的重要手段，它的變化對國民經濟發展速度、就業水平、居民收入、企業發展等都有直接影響，進而對股市產生較大影響。當國家為了控制通脹而緊縮銀根時，利率就會上升。一般情況下，利率上升，股價下跌。相反，利率下降，股價上升。貨幣政策主要有：利率政策、匯率政策、信貸政策等。 財政政策也是國家調控宏觀經濟的手段。一般來說，財政政策對股市的影響不如貨幣政策那樣直接，但它可以光影響國民經濟的運行，然後再間接地影響股市。另外，財政政策中關於證券交易稅項調整措施本身就是股票市場調控體系的組成部分，其對股市的影響力較大。財政政策主要包括公共支出政策、公債政策、稅收政策等，這些政策的變化對股市有著直接或間接的影響，是進行基本面分析時要注意的重要問題。四、基本面分析在我國投資中的特殊地位 對於成熟的股票市場，基本面分析和技術面分析沒有優劣之分，只有功用不同而已，但對處於初級發展階段的中國股票市場，基本面分析卻有其特殊的意義，一者是技術分析發揮作用的條件不具備，即技術分析局限性極大，對股票投資者指導意義有限，二者是中國股市屬於「政策市」，國家政策對股市作用力度之強、影響范圍之廣是成熟股市所沒有的。 （一）、技術分析的市場環境不具備 除了自身缺點而使技術分析有較大的局限性外，中國股市的現實發展狀況也使技術分析的實用性大打折扣。經常進出股市的投資者，可能會發現技術分析有時會完全失去作用。中國股市規模小、質量差是一個不爭的事實，盤子小的個股更容易被資金大戶所控制。在成熟的股市，一波上漲或下跌行情一般需要幾個月到一年甚至更多的時間才能完成。但在我國一波行情能在數天之內走完全部歷程，時間快得連人們使用技術分析的工夫都沒有，股價波動也沒有什麼規律。所以，在中國股票市場上，道氏理論、艾略特理論發揮作用的市場基礎較薄弱。只有當股市達到一定的規模後，也只有當股市的變化與當時經濟發展狀況相聯系的時候，股市才能起到經濟「晴雨表」的作用，才有規律可循，技術分析才能發揮它應有的作用，故在現實的中國股市上，技術分析因缺陷加局限，使其略遜基本面分析一籌。 （二）、政策對股市的特扶影響 中國股市的行政色彩異常濃厚，任何涉足股市的投資者都不能對此熟視無睹。中國股市是應改革開放需要而發展起來的。股市原本是為開辟一條有別於傳統融資方式的直接融資渠道而設計的，但在中國，這條直接融資渠道主要被用來為國企改革服務。為了保持國民經濟持續穩定的增長，國企依然是國家政策的扶持重心，故為了使國企能從股市籌集到足夠的資金，就必須保持股票市場大勢處於穩中有升的局面，只有這樣，投資者才會把資金源源不斷地投入股市，因此，任何引起股市偏離「穩中有升」的事件都會引起管理層的注意。同時，又由於中國股市尚處於初級發展階段，穩定性差，投機氣氛濃，容易出現忽冷忽熱的現象，所以政府的行政干預是少不了的，目前中國股市無處不留下了國家干預的烙印，故中國股市有「政策市」之稱。由此可見，基本面分析在股市投資決策中的重要性。 中國股市規模小，行情容易被操縱。有時在一些假象的迷惑下，又會引來散戶的追漲殺跌，其結果是股票市場漲、跌均會過頭，這種超漲、超跌勢頭往往又不以管理層的意志為轉移，在目前尚缺乏有效的市場微調手段的情況下，管理層就會不斷利用行政手段，改變調控方向，也就是政府的政策跟著市場的「調子（忽高忽低的行情）起舞（不斷改變調控方向）」。因此，中國股市波動的過渡性決定了政策調控方向的多邊性。然而，萬變不離其宗，保持股市「穩中有升」卻是管理層不變的意圖。 中國股票市場總市值占國內生產總值的比重很低，在所有企業中，上市企業更是鳳毛麟角，這說明中國股市規模還很有限，它一方面表明中國股市發展潛力巨大，另一方面也表明管理層利用行政手段調控股市的空間依然很大。因此，作為投資者，只要把握住了政策的多變性與不變性，就能更好地把握管理層的政策趨向，做出與政策趨向相符的投資決策。

『陸』 股市循環周期有哪些

一個股市周期大致經歷了牛市階段→上位盤整市階段→熊市階段→下位牛皮市階段.

股票市場的循環周期是什麼？

1、低迷期

行情持續低陸橡價，此時投資意願非常低，一般市場相關人員對遠早弊旁景持悲觀看法，主力和中散戶都有損失.在短期交易難以獲利的情況下，一部分散戶暫時停止買賣，在股市反彈的情況下以低價出現.沒有耐心的投資者失望的餘地，一個接一個地賠償手中的股票，退出市場觀望.低迷期為真正有實力的大戶默默購買時，有長期投資眼光的精明投資者大多在此時按計劃購買.

2、青年上升期

此時的經濟還不好，但由於前段低迷期的長期盤子長期下跌，股價大多下跌到不合理的低價.此時購買的人成本極低，下跌有限，多不容易出售.高價監獄沒有出售的人，因為損失很多，不再追求價格出售，市場銷售壓力大幅減輕，是必不可少的股市循環周期.

此時的交易量多呈不規則的增加狀態，平均交易量比低迷時期多一半以上.少數龍頭股價大漲，多數股價呈現盤整局面，冷門股也有點成交，蠢蠢欲動.大多數專家和半專家開始積極購買股票，進行短線操作，但也有很多自認精明的人和嘗到做空的投資者，還是要出售.這個時期很多股票上漲的速度很慢，但是真正能買到長期投資的時候，一般被稱為初升段.

3、反動期

一般被稱為多頭市場的回歸期，股價處於初始上漲階段的未來，很多股票也持續上漲，經過長期空頭支票市場損失的投資者，終於有了一點利益，多採用落袋為安的觀念，利益變成了期待.投資大眾的自信還不穩定的時候，很多股價變軟，市場上大戶發貨的傳聞特別多，這時空頭支票變得活躍起來.反動期是大戶真正進貨的時期，也是真正買賣股票的精明投資者樂於大量介入投資的時期，是卜飢重要的股市循環周期.

4、壯年上升期

一般被稱為主升段，經濟也進入繁榮階段，發行公司盈餘大幅增加.這時候大戶手中的股票特別多，市場浮動籌碼已經大量減少.有心人利用各種各樣的利益新聞繼續提高股價，多次發表重復的利益新聞，炒冷飯也毫不猶豫，這期間在股票市場上人頭攢動，到處充滿了客人.

這個階段的特性多為交易量持續大量增加.發行公司利用此時的大量增資和發售新股，上漲的股票也逐漸從強勢股票延伸到冷門股票，冷門股票逐漸變化，排在人氣排行榜上.輪流操作的風很盛行，有心的大戶的動向到處都有.這期為有心的大戶長期操作後，逐漸獲利的時期.他們賣的不是最高價格，但結算利潤已經很多，精明的投資者也利用這個機會展望，只有中散戶被樂觀的氣氛沖昏頭腦買得越多，這是特別需要注意的股市循環周期.

5、老年人上升期

一般被稱為最後一段，此時景氣非常繁榮，發行公司的盈餘大幅增加，反映在證券市場上，除了人氣沸騰外，新股也大量發行，上漲的股票多為以前成交少的冷淡股票，受歡迎的股票反而開始有沉重的感覺.這個期間的成交量經常突破記錄激增，暴漲暴跌的現象經常出現，投資大眾擁有股票的情況很多，期待股價進一步上漲，但股價的上漲卻蹣跚.

6、幼年期

k線理論上的漸進期，也稱為初期下跌期.因為很多股價已經很高，所以很多投資家都開始反省很難獲利.此時，大主力的多頭已經發貨，精明的投資者利潤減少，飽滿的中散戶們猶豫不決，但行情只是回來，期待著另一個上升的到來，購買攤位的例子也隨處可見.只有冷門股開始大幅下跌，這是該行情的重要指標之一，是必須理解的股市循環周期.

『柒』 如何理解股市的周期性

1、繁榮階段，繁榮階段經濟一片大好，企業產能擴張，不斷投入更多的生產設備和生產資料，進一步的推高產能。另外一方面，流動資本充足，出現大量的投機活動。表現為通貨膨脹，庫存堆積等。股票價格上漲，大量企業靠股票質押融資，讓公司利潤進一步上升，導致正向循環。
表現好的股票是中小市值科技類，信息類，新經濟，新能源，新概念。因為牛市階段是資金驅動，中國人愛賭，偏重有想像力的科技類股票(很多人都有記憶，牛市時有概念的小股票都有幾倍的漲幅)。
表現不好的是大市值的公用事業類股票。這些公司增長穩定，沒有想像力，得不到資金的青睞。
2、蕭條階段，經濟衰退嚴重的話，就會出現蕭條，蕭條階段經濟進一步下滑，銀行破產、工廠倒閉，投資活動消失，人們需要勒緊褲帶生活，熬過這段艱難的歲月。出現蕭條的唯一原因就是繁榮。
讓經濟走出蕭條的辦法：1，減稅，2，量化寬松(降低利率)，3，債務重組，4，增加或加快公共投資並維持支出水平。
3、衰退，經濟繁榮到達頂峰之後，繁榮終止，出現經濟下滑，企業縮小產能和投機。繁榮時候的大量投資，導致了競爭過剩，大打價格戰。大量投資收不回利息，直到會出現債券違約現象。絕讓衰退總是伴隨著資產價格的下跌，而資產價格的下跌，抑制了消費，它使抵押物貶值，還增加了商業借貸風險，並且因此惡化了借貸者所面對的借貸合同條款。當資產價格大幅下跌時，出借人也可能發現自己持有了大量的不良貸款，這些貸款的抵押物有的已經變得毫無價值。於是導致了廉價拋售與債務償還的惡性循環，這降低了貨幣流動速度，很高的債務水平，很高的借貸成本，當然還有快速下跌的資產價格，如果還有許多公司大量舉借外債，從而發生貨幣危機，債務緊縮就會被進一步放大。資產價格下跌導致債務無法償還，借款人信用等級下降的惡並數局性循環。
如果想要穩定陷入衰退中的經濟，首要的事情是要穩定價格。如果不能穩定價格，企業所負擔的債務就越沉重，經濟就越傾斜，越趨向於傾覆。(在股市中，市值大幅縮水，會讓公司債務越來越高，償付更加艱難。)
4、復甦，隨著經濟進一步的下滑，進入蕭條的低谷期，企業的經營活動萎靡，幾乎進入不投資的停產階段。這時候需要政府的調控，比如低利率（甚至零利率）刺激投資和生產活動。企業有了錢，就可以繼續投入生產。個人有了錢，就可以買買買，經濟進入復甦畢鏈階段，表現形式為利率下降，信貸擴張。

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金融危機下的金融監管研究
金融危機與衍生產品
金融資產定價模型研究
近年來我國貨幣政策的特點與評判
近年來信貸快速擴張後，商業銀行風險問題分析
拉動消費需求的財政支出政策效應分析
流動性過剩與通貨膨脹
論金融危機下黃金儲備與金融安全的關系
論跨國公司在華投資新趨勢
論我國外匯儲備適度規模與有效管理
論我國證券交易所的公司化改造
論信用交易的風險控制
美國此次經濟危機的過程、原因及啟示
美國金融危機對我國房地產金融的啟示
美國金融危機下美、中、歐、日和英貨幣政策的比較
美元貶值與我國外匯儲備管理問題的探討
歐美在金融危機中的政策選擇及其啟示
淺談利率市場化及商業銀行的風險管理
淺析基金對證券市場的實際影響
淺析如何提高我國商業銀行的核心競爭力
淺議目前我國商業銀行的經營機制
全球金融危機的發展周期與中國的應對
券商經紀業務的現狀與對策分析
人民幣成為世界貨幣的問題與對策
人民幣國際化的戰略決策及其經濟影響
人民幣國際化面臨的問題與對策
人民幣匯率的穩定與實時調整
人民幣升值對出口的影響
人民幣升值與人民幣國際地位展望
人民幣實際匯率與出口競爭力研究
如何完善人民幣匯率制度
商業銀行信貸風險預警系統
深港銀行業合作方式研究
深圳基金業發展對策
深圳銀行業發展趨勢探討
試論城鄉基本公共服務的均等化
試論跨國公司在華研發投資
試論我國農村社會保障制度改革
談金融與我國商業銀行的業務創新
我的猜殲液股票投資策略選擇
我國股票發審制度的現狀和對策分析
我國股票市場羊群行為成因及其抑制
我國利率市場化的相關問題及路徑選擇
我國利率市場化問題探討
我國農村中小企業融資渠道選擇的實證研改並究。
我國票據市場現狀分析
我國區域金融中心城市發展潛力比較研究
我國投資者保護的法律問題研究
我國外匯儲備高速增長的問題和對策
我國信用擔保機構存在的問題及對策思考
我國中小企業融資難問題研究
香港創業板、內地創業板和韓國創業板的比較
香港創業板與內地創業板如何進行合作
香港聯系匯率制度的利弊分析
香港如何保持國際金融中心地位
香港最為人民幣的離岸中心面對困難及前景
香港作為國際金融中心面對的挑戰及機會
小額貸款問題的研究
新《保險法》的不足之處及完善建議
新時期的內地與台灣如何加強金融合作
應對金融危機的房地產方面的貨幣政策調整效應分析
應對金融危機的貨幣政策效應分析——基於利率視角
增值稅「轉型」後的稅收效應分析
中國創業板市場研究
中國股票市場的主要問題及其解決思路
中國股票市場發展現狀與主要問題分析
中國股票市場價格的周期性研究
中國貨幣供應量與經濟增長的關系研究
中國貨幣政策與股票價格關系研究
中國境外投資發展戰略與資本項目開放
中國企業的跨國並購（案例研究）
中國權證理論價值與市場價格的對比分析
中國商業銀行遠期利率協議定價問題研究
中國外匯儲備持續增長的影響與對策
中國衍生產品發展研究
中國銀行體系的流動性過剩問題研究
中國證券市場的日歷效應
珠三角地區出口商品結構調整的方向

『玖』 誰知道股票中的周期變異舉個例子

對於您的提問`我的解釋是:
股票價格的周期性特徵指股票價格波動的頻率具有相對穩定的重復性的特徵。股票市場價格波動的周期性特徵是股票價格各基本特徵中最顯著，也是最廣泛地被投資界所研究的特徵。對股票市場周期性現象的觀察雖然是一件看似相對容易的事，但是，對股票市場周期性現象的利用卻是一件相當困難的事。主要在於：
周期的變異性。周期的變異性，主要是指周期重要參數的變形現象行慧。實際上，任何一次周期性現象的重復都不會是完全的重復。周期變異時，周期參數發生較大程度的偏移。由於這種偏移是逐步發生的，因此，周期的變異具有很大的欺騙性。例如，1929年美國股市的股災激山與1987年美國股市的股災，兩者比較，兩次股災在熊市的准備階段、轉型階段檔鉛答及心理恐慌階段都表現出高度的相似性。但是，兩次股災在心理恐慌階段以後的擴展階段，卻表現出截然相反的市場形態。當時，股票市場上最強烈的預期是1987年的股災將完全重復1929年美國股災的全部形態，很多投資者為這種市場預測付出了沉重的代價。這是為模式化思維所付出的代價。

『拾』 請問大家什麼是周期性股票周期性股票的特點是什麼

周期性股票通常是指在繁榮時期銷售消費者可以負擔得起的非必需品的公司。另一種選擇是，周期性股票也是消費者在經濟衰退期間減少支出和削減支出的公司。防禦性股票通常與周期性股票相反。它們包括消費品類別，包括人們在各種商業周期甚至經濟衰退期間繼續需要的商品和服務。