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香港股票為什很便宜

發布時間:2024-06-14 15:48:24

『壹』 港股比A股便宜的原因:為什麼港股比A股還便宜

你好,港股比A股還便宜本質上有四個原因:
1. 投資者結構的差異
港交所是全球資本集聚地,世界第三大金融中心,因此港股投資人以機構投資者為主,機構投資人佔比高達75%以上,股價被機構所主導。
機構投資者更側重基本面和估值,注重長線價值投資,避免頻繁交易,因此一個越是成熟的交易所,股票的波動往往越小。
A股則是一個以散戶為主導的市場,在07年的時候,當時散戶持股占整個市場比重高達96%,追漲殺跌嚴重,因此07年一波利好推動一下,股市走出了一波6124的歷史級大牛市,當時的股民壓根不看股票估值,完全就是賭徒狂歡宴。
而08年AH溢價指數也達到了歷史級別的210,同股同權的股票,A股價格卻是港股的2倍。
但隨著市場趨於成熟,A股就再也沒有發生像07年那麼瘋狂的牛市了,直到2015年,受降息降準的影響,散戶的熱情再一次被點燃,牛市再次到來,這次牛市只漲到了5178點,明顯沒有上一波動力足,這時A股的散戶持股佔比也降到只有58%。
如今隨著公募基金和外資規模迅速增長,現在的股市開始被機構所主導,根據最新3季度披露的結果顯示,散戶持股佔比已經只有47%不到,機構已經占據上風。
可以預見,隨著機構持倉佔比不斷提升,A股的估值將會越來越理性,波動也將越來越小,可能再也不會上演所謂的「瘋牛」行情了。
2.紅利稅的差異
如果個人用港股通渠道去買H股,到了分紅的時候是要扣除20%的紅利稅的。
但是,在A股持股時間超過一年的話,按規定可以免受紅利稅。
也就是一隻股息率5%的股票,在香港上市的話,內地投資人到手的股息率就只剩4%了。
顯然更低的股息回報,也會導致H股比A股估值更低,尤其是對於重視股息收益的價值投資者而言,港股和A股就是20%股息的差別。
3.流動性的差異
由於A股散戶居多,交易量充足,而港股以機構為主,交易沒有那麼活躍,因此港股的流動性是遠不如A股的。
以中信證券為例,中信證券今天在A股的成交額是10億,而在H股的成交額只有1.3億,流動性的差距,也導致了港股相對A股的折價。
為什麼流動性差距會導致折價呢?
我們可以設想一下,假如我們手頭上有一輛車,你想在香港把它賣掉,結果發現香港用這款車型的人太少,結果你只能不斷降價才能將它及時賣出去。
但如果你這台車是在大陸,你會發現不用打折就出手了,甚至很搶手。
這就是流動性帶來的折價。
目前H股相對A股也存在這個問題,H股的流動性一直以來都不如A股,很多港股單日的成交量甚至不足A股的1/10,因此在流動性的差距之下,港股比A股便宜也是必然的。
4.做空機制的差異
上周一個港股公司「雅高控股」一天股價暴跌了98%,原因在於沽空機構發布了一篇對其的看空報告,指出公司存在眾多虛假偽造項目。
港股的做空機制非常完善,很多股票漲的好好的卻突然被沽空機構狙擊,股價就直接撲街了。
而A股卻不能做空,所以像A股的概念股,財務造假的股票可以一直維持超高的股價。
但是這類股票跑到香港就行不通,很容易就被香港的沽空機構給打下來。
所以港股估值太高容易被做空,但是A股卻不用擔心這個問題,因此A股更便於投機,這也是A股估值普遍高於港股的原因之一。
5.A股相對港股的合理溢價應該是多少?
總的來說,港股比A股便宜,並不是單個原因導致,而是多重的因素疊加在一起形成的。
因此A股到底相對H股應該有多少溢價,我也無法給出定論。
依稀記得14年熊市底部時,AH股溢價指數罕見的達到了89,是近十年最低值,隨後的一年裡迎來了牛市,A股相對H股多漲了70%,AH溢價指數更是飆到了152。
後來牛市崩盤,AH溢價指數也又從152跌到了118,而H股相比A股則少跌了20%。
可見在AH溢價指數處於高位時,我們應該多持有H股,在AH溢價指數處於低位時,我們應該多持有A股。
這個標准如何界定呢?可以參考AH溢價指數的歷史數據,過去十年來,AH股的溢價指數平均值是117,而中位值是119。
因此我們可以把120作為一個估值分界線,超過120越多,則越應該多布局港股,低於120,則更應該多投資A股。
目前AH股的溢價指數是129,處於一個中等偏上的水平,整體來說還是H股比A股投資價值要更高一些。
風險揭示:本信息不構成任何投資建議,投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策,不構成任何買賣操作,不保證任何收益。如自行操作,請注意倉位控制和風險控制。

『貳』 涓轟粈涔堥欐腐鏈夊緢澶氫究瀹滅殑鑲$エ

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『叄』 為什麼港股比a股便宜那麼多

投資者結構的差異,港股一般以機構投資、價值投資者為主,他們比較重視個股的價值,進行長線投資,交易沒有那麼頻繁,從而導致股價波動較小,價格較低;港股可以進行雙向交易,即投資者可以做多,也可以進行做空,從而導致股價較低。
【拓展資料】
港股,是指在中華人民共和國香港特別行政區香港聯合交易所上市的股票。香港的股票市場比內地的成熟、理性,對世界的行情反映靈敏。如果內地的股票有同時在內地和香港上市的,形成「A+H」模式,可以根據它在香港股市的情況來判斷A股的走勢。
歷史沿革:
香港證券交易的歷史,可追溯到1866年,但直至1891年香港經紀協會設立,香港才成立了第一個正式的股票市場。1969年至1972年間,香港設立了遠東交易所、金銀證券交易所、九龍證券交易所,加上原來的香港證券交易所,形成了四家交易所鼎足而立的局面。在1972年至1973年短短的2年間,香港有119家公司上市,1973年底上市公司數量達到296家。1980年7月7日四間交易所合並成香港聯合交易所。四家易所於1986年3月27日收市後全部停業,全部業務轉移至聯交所。
發展階段:
1986年,香港市場開始了其嶄新的現代化和國際化發展階段。中國對香港前途的保障,增強了投資者對香港經濟的信心,公司盈利和房地產價格回升,香港市場從此進入一個新的發展時期:交易品種多元化,市場參與者日益國際化,交易手段不斷完善,證券市場進入了長期繁榮的牛市。
2000年以後的香港證券市場香港是亞太地區最重要的金融中心之一,2000年以來的香港證券市場,正在成長為一個全球化的證券市場。香港證券市場的構成香港市場就其交易品種來說,包括股票市場、衍生工具市場、基金市場、債券市場。
2015年4月9日,港股收市最終未能企穩於27000點以上,恆生指數收市報26944點,升707點,升幅2.7%,全日主板成交2915億港元,再創歷史新高。

『肆』 港股為什麼比a股便宜那麼多

1、投資者結構差異:港股要比a股更加成熟,在港股進行買賣交易的投資者更加註重每隻股票的價值,因此不會頻繁買賣,股價穩定;
2、交易制度差異:港股是雙向交易,既可做多,也可做空,故港股股價容易下跌;
3、紅利稅差異:在港股通上買港股,分紅時要扣紅利稅;而a股超一年後分紅不收紅利稅,故港股估值要低很多。
拓展資料
港股是指在中國香港聯合交易所上市的股票。
香港地區的股票市場比內地的成熟、理性,對世界的行情反映靈敏。內地的股票同時在內地和香港地區上市的,形成「A+H」模式,可以根據它在香港地區股市的情況來判斷A股的走勢。
香港證券交易的歷史,可追溯到1866年,但直至1891年香港經紀協會設立,香港才成立了第一個正式的股票市場。1969年至1972年間,香港設立了遠東交易所、金銀證券交易所、九龍證券交易所,加上原來的香港證券交易所,形成了四間交易所鼎足而立的局面。
在1972年至1973年短短的2年間,香港有119家公司上市,1973年底上市公司數量達到296家。1980年7月7日四間交易所合並成香港聯合交易所。四間交易所於1986年3月27日收市後全部停業,全部業務轉移至聯交所。
交易品種
股票
截止到當前,港股市場有1206家上市公司,港股有很多國際性的巨頭在此上市,不乏微軟,英特爾等著名公司,另外港股的一個特色是可以對某一個證券賣空。
權證
港股權證分為股本權證和衍生權證。股本權證沒有杠桿比率,而衍生權證有杠桿比率,股本權證的發行人是上市公司;而備兌權證的標的證券不僅可以是個股,也可以是股價指數等。
牛熊證
牛熊證是牛證和熊證的合稱,是一種反映相關資產表現的結構性產品,牛熊證它有強制贖回機制,強制贖回機制會在正股價等於贖回價、高於牛證的贖回價或低於熊證的贖回價時執行。
信託/基金
單位信託/互惠基金是指向投資者發行基金單位,把投資者的資金集合一起投資在不同類型證券的投資組合
掛鉤票據(ELN)
若正股價格變動正如投資者所料,他便可賺取主要來自沽出期權所得期權金的預定回報。

『伍』 為什麼港股比a股便宜那麼多

原因如下:
1、 投資者結構差異:港股要比a股更加成熟,在港股進行買賣交易的投資者更加註重每隻股票的價值,因此不會頻繁買賣,股價穩定;
2、 交易制度差異:港股是雙向交易,既可做多,也可做空,故港股股價容易下跌;
3、 紅利稅差異:在港股通上買港股,分紅時要扣紅利稅;而a股超一年後分紅不收紅利稅,故港股估值要低很多。
4、 交易模式不同:A股的交易方式是T+1制度;港股的交易方式是T+0回轉交易和T+2交收制度,系統對每筆交易進行結算,其完成交割的時間要到交易後的第二天交易日下午3:45;
5、 首次投資份額不同:A股首次進行投資時,份額最少得有一百股;而港股首次投資時,沒有份額的限制,發行人可以自由決斷,故港股參與者有時候可能會買到一筆碎股;
6、 面值不同:港股面值通常都沒有統一的規定;而A股面值一般都是一元;
7、 漲跌幅限制不同:A股設有漲跌幅限制,上下浮動在10%;而港股則無此限制。
拓展資料:
港股比a股便宜的原因如下:
1、 投資者結構的差異 港股相對於a股市場來說,比較成熟,投資者一般以機構、價值投資者為主,他們比較重視個股的價值,進行長線投資,交易沒有那麼頻繁,個股的流動性相對a股來說,也要差一些,從而導致股價波動較小,價格較低。
2、 交易制度不同 相對於a股來說,港股採取雙向交易制度,即投資者可以做多,也可以做空,在一定程度上導致股價下跌,股價便宜。
3、 紅利稅的差異 如果個人用港股通渠道去買港股,到了分紅的時候是要扣除20%的紅利稅的,但是,在a股持股時間超過一年的話,按規定可以免受紅利稅,更低的股息回報,會導致港股比a股估值更低。

『陸』 為什麼港股的價格都那麼低

港股比a股便宜的原因如下:

1、投資者結構的差異
港股相對於a股市場來說,比較成熟,投資者一般以機構、價值投資者為主,他們比較重視個股的價值,進行長線投資,交易沒有那麼頻繁,個股的流動性相對a股來說,也要差一些,從而導致股價波動較小,價格較低。

2、交易制度不同
相對於a股來說,港股採取雙向交易制度,即投資者可以做多,也可以做空,在一定程度上導致股價下跌,股價便宜。

3、紅利稅的差異
如果個人用港股通渠道去買港股,到了分紅的時候是要扣除20%的紅利稅的,但是,在a股持股時間超過一年的話,按規定可以免受紅利稅,更低的股息回報,會導致港股比a股估值更低。

溫馨提示:以上內容僅供參考。
應答時間:2021-08-19,最新業務變化請以平安銀行官網公布為准。
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