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影響股票投資價值的外部因素論文

發布時間:2022-11-27 11:13:36

1. 影響股票價格變化的主要因素

影響股票價格變動的基本因素有()。

A. 行業與部門因素

C. 公司經營狀況

D. 宏觀經濟與政策因素

一、影響股票價值的基本因素包括:

2. 影響股票價值投資的外部因素

影響股票價值投資的外部因素比較多,個人認為可以重點考慮以下幾項。
第一,政策因素,政策,在進行價值投資中,佔有舉足輕重的地位,比如,政策決定要在一段時間內開展城鎮化建設,那麼,城鎮服務類、建築類以及水泥類股票自然就會升值。
第二,銀行利率。我們知道銀行利率對於股票的定價具有決定性的作用,當銀行利率上升時人們更傾向於將資金存入銀行,反之,當銀行利率下降時人們則願意把資金放入股市。
第三,科技。科技的發展會使以往朝陽的行業迅速轉變為夕陽的行業,當然也會使一些新興企業迅速崛起取待傳統優勢企業。

3. 影響股票價格的主要外部因素

影響股票價值的外部因素有:

宏觀因素 — 宏觀經濟走向主要包括經濟周期、通貨膨脹或通貨緊縮、國際經濟形勢等因素,另外,國家的貨幣政策、財政政策、收入分配政策和對證券市場的監管政策等也會對股票的投資價值產生重要的影響。
行業因素 — 產業的發展狀況和趨勢、國家的產業政策以及相關產業的發展前景等會對該產業上市公司的股票價值產生影響。
市場因素 — 投資者對證券市場發展趨勢的心理預期對股票價格走勢會產生重要的影響。尤其是散戶投資者的跟風心裡往往會對股市產生助漲或助跌的作用。
股票的價格取決於股票的內在價值。投資者在買賣股票前,都要對股票價值進行評估,從而判斷該股票的市場價值是否合理,是否具有投資價值。如果股票價值超過市場價格,就說明該股票的價格被市場低估,具有上漲潛力,反之,被高估的股票就可能下跌。

4. 影響股票投資因素有哪些

影響股票投資因素有內部因素和外部因素。
內部因素:公司凈資產、公司盈利水平、公司股利政策、股份分割、增資和減資、公司資產重組。
外部因素:宏觀經濟因素、行業因素、市場因素。

5. 影響股票投資價值的因素

一、內部因素
1.凈資產。凈資產是全體股東的權益,是決定股票投資價值的重要基準。凈值增加,股價上漲;凈值減少,股價下跌。

2.盈利水平。公司的盈利水平是影響股票投資價值的基本因素之一。一般來說,預期公司盈利增加,股票價格上漲;預期公司盈利減少,股票市場價格下降。

3.股利政策。公司的股利政策直接影響股票投資價值。一般來說,股票價格和股利水平成正比。股利水平越高,股票價格越高;股利水平越低,股票價格越低。

4.股份分割。股份分割又被稱為拆股或拆細,是將原有股份均等地拆成若干較小的股份。股份分割一般在年度決算月份進行,通常會刺激估計上升。股份分割給投資者帶來的不是現實利益,因為股份分割前後投資者持有的公司凈資產和以前一樣,得到的股利也相同。但是,投資者持有的股份數量增加了,給投資者帶來了今後可多分股利和更多收益的預期,因此,股份分割往往比增加股利分配對股價上漲的刺激作用更大。

5.增資和減資。公司因業務發展需要增加資本額而發行新股的行為,對不同公司股票價格的影響不盡相同。在沒有產生相應效益前,增資可能使每股凈資產下降,因而可能促使股價下跌。但對那些業績優良、財務結構健全、具有發展潛力的公司而言,增資意味著將增加公司經營實力,會給股東帶來更多回報,股價不僅不會下跌,可能還會上漲;當公司宣布減資時,多半是因為經營不善虧損嚴重、需要重新整頓,所以股價會大幅下降。

6.並購重組。公司並購重組總會引起公司價值的巨大變動,因而股票價格也隨之產生劇烈波動。但需要分析並購重組對公司是否有利,並購重組後是否會改善公司的經營狀況,因為這是是決定股票價格變動方向的決定因素。

二、外部因素
1.宏觀經濟因素。宏觀經濟走向和相關政策是影響股票投資價值的重要因素。宏觀經濟走向包括經濟周期、通貨變動以及國際經濟形勢等因素。國家的貨幣政策、財政政策、收入分配政策和對證券市場的監管政策都會對股票的投資價值產生影響。

2.行業因素。行業的發展狀況和趨勢對於該行業上市公司的影響是巨大的,因而行業的發展狀況和趨勢、國家的行業政策和相關行業的發展等都會對該行業上市公司的股票投資價值產生影響。

3.市場因素。證券市場上投資者對股票走勢的心理預期會對股票價格走勢產生重要的影響。市場中的散戶投資者往往有從眾心理,對股市產生助漲助跌的作用。

(5)影響股票投資價值的外部因素論文擴展閱讀:
一、價值的定義
1. 價值是一種賦能
小溪匯成河流,河流並入大江,大江奔向海洋,世界發展的趨勢也是如此,趨炎附勢或許是我們與生俱來的特點,我們不斷往時代浪潮裡面添磚加瓦,最終把自己也投入了進去,雖然發揮的能量有大有小,但這就是我們價值的體現。

2. 價值具有相對性
價值不會自動出現,為什麼是勞動創造價值,因為價值具有相對性,需要在事上磨,就是燃燒自己,點亮別人,是可以轉化和傳承的。因為價值的相對性,所以價值需要共同來創造,你的價值體現在事物或別人身上,因合作而偉大。

3. 可以轉化和傳遞
人的生命是短暫的,但事實卻是永遠存在的,而由過去事實推動的未來則是永遠連續的,也就是說價值是永恆的,你的價值也可以轉化到人或事上面,從而擺脫了時間的限制,雖然最終你的價值微乎其微,但你卻成為了歷史潮流中的一份子,而且是獨一無二的那一份,因剎那而永恆。

二、價值與投資的關系
投資的本質就是對價值的評估
投資是對預期收益的現金投入,預期收益的根本在於創造價值,沒有價值的創造就沒有人為你買單,預期收益就無法產生,這是一個復雜的過程,但邏輯就這么簡單。

復雜的工作通常需要集眾人之智慧,通力分工合作才能夠完成,企業是由一群人構成的一個組織,因此,企業的價值與人的價值沒有本質區別。

企業的價值體現在產品或服務上,這是價值的載體,別看一個小小的產品,這是凝聚了一個企業幾年的心血。為什麼佛祖會說一花一世界,一葉一菩提了!

投資就是判斷價值與價格的偏差,價值的變現是一個漫長的過程,是需要時間和環境的反應,而人們對價值的判斷是帶有主觀性的,是有偏差的,因此如何准確地評估價值是投資最難的部分,雖然這篇講的是定性問題,與投資學上面的概念有出入,但這就是價值與投資的本質關系。

6. 影響股票價格的外部因素

影響股票價格的因素許多,有經濟的、政治的以及其他方面的等等。但股票作為在市場上交易的商品,從根本上說,其價格像一般商品一樣也是取決於內在的價值與外部的供求關系兩個方面。這是股票價格決定與商品價格決定的共同點,所不同的是股票的內在價值特殊,供求關系也特殊。決定股票內在價值的不僅有每股的最初投資量,還有企業微觀的經濟因素、國家及國際的宏觀經濟因素,以及社會政治因素。影響股票供求關系的不僅有新股上市、老股離市等改變上市量的因素,更主要的是已上市股票中有多少持有股票者願意曲手、多少人想要買入,而且供求量與價格水平之間的關系常常是價格趨升,供給反而減少,需求卻大;價格下跌,需求減少,供給增多。這和一般商品價格與供求之間的關系大相徑庭。
股票內在價值決定因素與供求關系影響因素的特殊性,.決定了股票價格變動規律的特殊性。研究股票價格變動規律,需從深入剖析股票價格的各類影響因素入手。決定股票內在價值的因素,亦稱股價決定基本因素,它由公司微觀經濟因素、國家宏觀經濟因素和社會政治因素組成。影響殷票供求關系的因素又稱影響股價技術因素,或稱市場因素,包括投資者對股價漲落的預期,資金供求變化以及大戶操縱股市的行為等。基本因素決定股票價格的長期變動趨勢和中期變動特點,是做長線交易的投資者重點分析的對象。技術因素決定股票價格的短期變化,導致日常波動,是做短線交易的投資者必須隨時密切注意的對象,其中大部分可以通過技術因素分析方法反映出來,但其中總有一些因素是很難事先預見的。
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7. 試述影響股票價格的內在因素和外部因素

就股市而言,概括地講,影響股價變動的因素可分為:個別因素和一般因素。個別因素主要包括:上市公司的經營狀況、其所處行業地位、收益、資產價值、收益變動、分紅變化、增資、減資、新產品新技術的開發、供求關系、股東構成變化、主力機構(如基金公司、券商參股、QFⅡ等等)持股比例、未來三年業績預測、市盈率、合並與收購等等。一般因素分:市場外因素和市場內因素。市場外因素主要包括:政治、社會形勢;社會大事件;突發性大事件;宏觀經濟景氣動向以及國際的經濟景氣動向;金融、財政政策;匯率、物價以及預期「消息」甚或是無中生有的「消息」等等。市場內因素主要包括:市場供求關系;機構法人、個人投資者的動向;券商、外國投資者的動向;證券行政權的行使;股價政策;稅金等等。
就影響股價變動的個別因素而言,通過該上市公司的季報、半年報和年報大抵可以判斷是否值得投資該股以及獲利預期。對於缺乏一般財務知識的投資者來說,有幾個數據有必要了解,它們是:該上市公司的總股本和流通股本、前三年的收益率和未來三年的預測、歷年的分紅和增資擴股情況、大股東情況等等。這些是選股時應該考慮的要素。
就影響股價變動的一般因素而言,除對個股股價變動有影響,主要可以用作對市場方向的判斷,而且市場對場外的一般因素的反應更為積極和敏感,這是因為場外的任何因素要麼利好市場,要麼利空市場,這就意味著股價的漲跌除上市公司本身因素外,空頭市場還是多頭市場的判斷來自於影響整個市場的諸多因素。

8. 試述影響股票價格的宏微觀因素(跪求一篇800字的論文,看到的朋友幫個忙,急需要)

在每一個行業或者科學領域都有存在最本質的規律,抓住了這些規律也就扎住了事物的本質,而在不確定性中產生、發展、繁榮、蕭條的證券市場也不能脫離規律的限制。只有把握住了其推動證券市場產生、發展、繁榮、蕭條的最本質的因素,擺脫短期影響因素的干擾,才能在市場中立於不敗之地。正如巴菲特說的:「在別人貪婪的時候我恐懼,在別人恐懼的時候我貪婪。」話雖簡單,但是要想正真的做到,需要有很大的勇氣,同時還要對市場有清晰、深刻的認識,這有這樣才能避免市場噪音的干擾。

大多數客戶都抱有一夜暴富的心態,每一次買股票之後都是希望股票馬上大漲,但是從市場規律來看,在時間的分配上,85%的時間股票是處在震盪整理的階段,而上漲的時間只有15%,同時大多數的投資者一旦購買股票之後恐懼的程度會放大數倍,完全失去方向感,患得患失的心態成為主要的現象,而正是這些心態導致他們的心態難以忍受時間的煎熬,股價的小幅波動也會引起投資者心理大幅的搖擺,每一次的操作都會踏錯了節奏,究其原因,最根本的是缺乏投資方法的引導。

(一)關於「水池理論」的解讀

市場能夠走出向上大趨勢的第一個條件是:寬松的貨幣環境。

假設:市場就好像一個水池,而貨幣相當於水池裡面的水,市場擴容的速度相當於水池容積的擴容速度,水池裡面的水位代表市場整體的平均價格。

當向市場中注入的水過多,並且遠超過水池的擴容速度時,水位上升,市場整體的價格就會上漲,市盈率也會伴隨著提高。如2006-2007年的大牛市行情,一方面是因為2005年匯率改革後人民幣大幅升值,導致外貿企業的經營環境大幅惡化,將很大一部分資金從實體經濟加壓到了股票市場,而人民幣的升值預期也吸引了大量國際熱錢的湧入,我國外匯儲備從加入WTO錢的2000億美元發展到目前的2萬億美元就是很好的證明;另一方面,由於中國的儲蓄習慣加上國內的理財產品匱乏,使得居民存款大量存放在銀行,而2006年行情的發展吸引了非常大的一部分居民金儲蓄資金從銀行轉移到股票市場,巨量的資金不斷的涌進股票市場,而市場的擴容速度遠遠的低於資金的傭金速度,市場整體的「水位」不斷提高,估值水平也接近歷史高位。

(二)業績對市場的支撐

上面說的巨量的資金將市場整體價格水平推到了高位,但是這種市場的漲幅只是局限於市盈率的提高,而如下圖所示,歷史上市盈率的變化范圍只是從最低的20倍左右到最高的70倍左右,但是如果加上業績的推動力量,市場上漲的空間將大幅提升,例如,一隻股票的每股收益為1.00元人民幣,按照20倍的市盈率計算其股價為20元,當市盈率上升到70倍時其股票價格為70元,但是如果在股票價格上漲的過程中,每股收益提升到了2.00元人民幣,按照70倍的市盈率計算其股票價格為140元人民幣,也正是資金及收益增長這兩大動力推動了市場的大幅上漲。
二、微觀層面上市公司的分析

入市資金的多寡及整體盈利能力決定了市場中長期的走勢,但是在上漲的過程中,每個板塊或者說每一隻股票上漲的幅度並不一樣,有的可能漲幅巨大,如2006年 --2007年的中國船舶,有的可能漲幅較小,具體的原因應該從微觀層面上市公司的業績推動因素入手分析。如果公司在市場的牛市行情中業績增幅非常明顯,則在股票價格方面的表現就是市盈率與業績增長雙重推動,漲幅巨大,而一旦投資者抓住了這樣的股票則會獲利豐厚。

決定公司業績的因素有些是來自於外部如重組、資產注入等,有一些是公司內生性的因素推動,而只有抓住了內生性的推動力,才能在市場中立於不敗之地。公司內部中,產品的銷售價格與數量、生產成本及公司費用的情況是反映公司經營水平的指標,因此,要想詳細的了解公司業績未來的趨勢,就要從財務指標入手,挖掘能夠夠推動公司業績快速增長的因素,

(一)經營杠桿

經營杠桿指在企業生產經營中由於存在固定成本而使利潤變動率大於產銷量變動率的規律。一般情況下,根據成本性態,在一定產銷量范圍內,產銷量的增加一般不會影響固定成本總額,但會使單位產品固定成本降低,從而提高單位產品利潤,並使利潤增長率大於產銷量增長率;反之,產銷量減少,會使單位產品固定成本升高,從而降低單位產品利潤,並使利潤下降率大於產銷量的下降率。而利潤變動率相當於產銷量(或銷售收入)變動率的倍數稱之為「經營杠桿系數」,具體的計算公式為:

經營杠桿系數=(稅前收益+固定成本總額)÷稅前收益=1+固定成本總額÷稅前收益
在求得經營杠桿系數以後,假定固定成本不變,即可用下列公式預測計劃期的經營利潤:
計劃期經營利潤=基期經營利潤×(1+產銷量變動率×經營杠桿系數)

經營杠桿系數高的公司,價格及銷售量的變化對業績的影響非常顯著,銷售量的增加降低了單位產品的固定成本,提高了產品的毛利率,而產品價格的上漲也會大幅提高產品的毛利率,但是相比之下,由於價格的上漲並不像銷售量的增加那樣需要變動成本的增加,因此影響的程度更大。如:某家公司銷售量為1000單位,價格為1,總固定成本為600,即單位固定成本為0.6,變動成本為200,即單位變動成本為0.2,利潤為200,毛利率為20%,當銷售量增加到2000時,假設固定成本及單位變動成本都不變,利潤變為1000(2000-600-2000*0.2),毛利率變為50%,但是如果價格增加一倍之後,由於總的固定成本與變動成本都不變,因此利潤為1200(2000-600-200),毛利率為60%。

但是世上沒有免費的午餐,經營杠桿對公司業績的影響是雙向的,在經濟處於上升周期中,產品的銷售量及銷售價格都處在良性循環之中,對公司業績的推動是兩性的,且由於杠桿的存在,業績的變動速度大幅度快於杠桿低的公司;但是在經濟下行之中時,由於銷售量及價格都處在下行趨勢中。加上經營杠桿的存在,公司業績的下滑也會快於經營杠桿低的公司。

因此,對於此類周期性行業的上市公司的操作要從宏觀經濟的大趨勢入手,把握增長階段,拋棄下行階段。

對於非周期性行業,再大的宏觀經濟循環中,銷售數量及價格的變化不會太大,經營杠桿的影響有限,更多的是從財務杠桿及公司的盈利能力,競爭水平入手。

(二)財務杠桿

財務杠桿系數,是指普通股每股稅後利潤變動率相當於息稅前利潤變動率的倍數,也叫財務杠桿程度,通常用來反映財務杠桿的大小和作用程度,同時還用來評價財務風險的大小。具體的計算公式為:

財務杠桿系數=(普通股每股利潤變動額/變動前的普通股每股利潤)/(息稅前利潤變動額/變動前的息稅前利潤)

財務杠桿對公司利潤正向推動是建立在借貸資產的盈利能力高於債務利息的基礎上的,而一旦借貸資產的盈利能力低於借貸利息,對公司的業績將會起到反作用。如,假設一家公司的總資產1億元人民幣,借貸資金5000千萬,自有資產5000千萬,借貸利息為5%,如果借貸資金的盈利水平為3%,低於5%的利息水平,則會從自有資金的盈利中拿出2%來彌補缺口,但是如果借貸資金的盈利能力為10%,則會在自有資金盈利的基礎上,再為公司創造250萬的利潤。

跟經營杠桿一樣,財務杠桿系數高的公司在經濟下行周期中,在很大程度上會導致企業的破產或者資不抵債,而在經濟上行周期中,對公司的影響更多的是正面的,因此,兩種工具的運用更多的是結合宏觀經濟走勢的大背景來分析。

(三)非周期性行業的分析

在市場中,有很多公司股票波動的幅度遠遠小於大盤,甚至在大盤大幅下滑的過程中,其股價卻表現出非常抗跌的特徵,究其原因,主要是公司存在非常強的核心競爭能力,能夠在經濟下滑的大背景下保持較好的市場份額,甚至有些公司還會出現高速增長。對於這樣的公司,應該從以下幾個指標來判斷:毛利率、銷售凈利率、總資產收益率等。

(1)毛利率

毛利率是總收入減去生產產品所消耗的原材料成本和製造產品所耗費的勞動力成本所得的數值,除以總收入所得的數值,具體的計算為:

毛利率=(總收入減-原材料成本-製造過程中的人力成本)/總收入

毛利率越高,說明公司產品的盈利能力越強,但是搞毛利率也會吸引大量的投資者進入這個行業,競爭加劇最後會使得毛利率不斷的降低,因此如果一家公司能一直保持高的毛利率,說明公司具有很強的核心競爭能力,如果產品具有很好的發展空間,那麼公司以後的成長性將會有很好的表現。

(2)總資產收益率

總資產收益率是分析公司盈利能力時又一個非常有用的比率。是另一個衡量企業收益能力的指標。在考核企業利潤目標的實現情況時,投資者往往關注與投入資產相關的報酬實現效果,並經常結合每股收益(EPS)及凈資產收益率(ROE)等指標來進行判斷。實際上,總資產收益率(ROA)是一個更為有效的指標。 總資產收益率的高低直接反映了公司的競爭實力和發展能力,也是決定公司是否應舉債經營的重要依據。

總資產收益率的計算公式是:
總資產收益率=凈利潤÷平均資產總額(平均負債總額十平均所有者權益)×100%
其中凈利潤的計算公式為:
凈利潤=利潤總額×(1-所得稅率)
所有者權益是指企業資產扣除負債後由所有者享有的剩餘權益。
平均資產總額是指當期期初和期末資產總額的算術平均值,即:平均資產總額=(期初資產總額+期末資產總額)/2

總資產收益率指標集中體現了資產運用效率和資金利用效果之間的關系。在企業資產總額一定的情況下,利用總資產收益率指標可以分析企業盈利的穩定性和持久性,確定企業所面臨的風險。總資產收益率指標還可反映企業綜合經營管理水平的高低。

如果公司的總資產收益率連續多年維持在較高的水平,說明公司的資產利用效率非常高,盈利能力非常強,如果加上財務杠桿的運用公司的業績將會有更大的提升空間。
這些因素都是作為對上市公司業績推動的重要因素,有的是藉助於大的經濟周期,如經營杠桿,而有的則可以反映公司是否具備核心競爭能力,是否具備長期投資的條件,不同風格的投資者可以依據不同種類的公司選擇不同的操作策略或者在不同的時期選擇不同的方法。從市場根本上把握波動的真諦,避免跟隨市場的波動起伏在市場中搖擺不定帶來不必要的麻煩。

9. 影響股票投資價值的外部因素有哪些

1、 宏觀經濟因素:宏觀經濟走向(經濟周期、通貨變動、國際經濟形勢等)、國家貨幣政策、財政政策、收入分配政策、證券市場監管政策等都會對股票投資價值產生影響
2、 行業因素:產業發展狀況和趨勢、國家產業政策和相關產業發展等都會對該產業上市公司的股票投資價值產生影響
3、 市場因素:證券市場上投資者對股票走勢的心理預期(如散戶投資者的從眾心理)會對股票價格走勢產生助漲助跌的作用。

10. 結合實際分析影響股票價格的內在因素和外部因素

簡要分析下吧。
內在:股票由上市公司發行,上市公司的業績或重大事件直接或間接對股票有很大影響。比如董事長離任(視情況而定也有好壞)、業績預增、公司毛利率大、凈利潤高等。
外在:主要就是股票供求關系。要看是否有庄在運行,假如有庄,且控盤力度很高,那他可以製造人為的上漲或下跌,而可以無視其他的利好利空消息。沒庄的話,股票就是很自然的一種供求關系,出利好了,供不應求,價格上升;反之下跌。

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