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股票價值投資與未來收益論證

發布時間:2022-12-07 13:49:18

A. 什麼是股票內在價值

股票的內在價值,就是在某一時點股票的公允價值,在數值上它等於均衡市場中股票的市場價格,從中長期來看股票的價格要圍繞它上下波動。有人反對這個概念,認為與現有的經典西方經濟學股票價值的概念(即企業的價值)不一致,容易導致思維混亂,但我還是喜歡用股票內在價值這一概念,因為它一針見血地指出了股票投資的真諦——尋找股票的內在價值,對投資者樹立股票價值投資理念非常有好處。概念本身並沒有對錯之分,關鍵是要看基於概念的結論是否經得住實踐的檢驗,論證結論的過程是否符合邏輯(在行文的過程中有沒有遵循概念的一致性)。
股票的內在價值是由諸多因素決定的,其中任何一個因素對股票的內在價值都不起決定性作用,因此用市盈率、市凈率等方法預測股票內在價值都是非常不科學的。影響股票內在價值的因素主要有:股性(是否活躍、波動率與系數)、行業及行業的成長性、板塊及板塊的特性、重組的可能性、上市公司的成長性、股本結構、現金流量等財務狀況、管理狀況、營銷狀況等等。
計算股票的內在價值目前最有效的辦法是相對價值法,也叫無風險套利一般均衡分析方法,即如果A股票與B股票內在價值是一樣的,A股票的價格是10元錢,B股票的價格是20元錢,那麼就存在無風險套利——賣出B股票,買入A股票。如果A股票與B股票內在價值不是一樣的,那就要將二者進行比較,將表面看來不可比的因素化為可比的因素,例如行業這個變數是不可比的,如果認識到行業的實質是成長性,不同的股票成長性不同,對行業的比較就可以歸結為對成長性的比較了。對各因素綜合比較的結果是得出A股票與B股票內在價值之間的一個比值關系。如果A股票與B股票的市場價格不符合這一比值關系,就說明市場存在風險套利機會。均衡的市場是沒有無風險套利機會的,但現實世界中沒有一個證券市場是完全意義的均衡市場,無風險套利的結果是使證券市場從非均衡走向均衡,使套利的空間越來越小,除非有新的因素出現導致市場發生新的非均衡。

B. 股票的內在價值即理論價值,也即股票未來收益的期值 股票的內在價值即理論價值,也即股票未來收益的現值

股票未來收益的現值即股票的內在價值,這句話肯定是沒問題的
我們現在所說的股票價值,都是指現值,你舉的兩個例子,其實都是指現值,至於為何和現實不符,這裡面有個長期和短期的區別,地產價格很高,但股票為什麼不漲,這說明從長期來看,大家並不認同它現在的價格
還有,理論和現實有時差距很大的,但主要是長期和短期的區別,像地產,你如果以十年一個周期來衡量的話,也許很符合理論,但判斷是判斷,而操作是另外一回事,十年,其實是很漫長的
你說的期值,我想應該是你搞錯了

C. 股票價值評估怎麼做

股票是否具有投資價值應該從三個方面考慮:

(一)資產 價值
資產價值也稱為重置價值,它主要取決於公司情況的有形方面。在自由進出,沒有競爭優勢的條件下,資產價值就是公司的內在價值。投資者對公司價值的評估首先是對其所在的行業的經濟生命力的判斷。如果行業正在走下坡路,那麼公司的資產應該是以清算資產為基礎進行計算。由於不存在為滿足特定行業需要而製造的資本市場商品的市場,因此這些商品通常要分拆出售。這些資產就應該按重置成本進行估價。格雷厄姆和多德定價模型的第一步就是計算公司的資產價值。現代的價值投資者把設施、不動產、設備、甚至產品組合、客戶關系、品牌形象、員工素質等無形資產也包括在其定價模型中。因此,相應誤差也擴大了。評估這些資產,特別是無形資產需要很高的技能和想像力。當然,只有對於那些處於具有經濟生命力的行業的公司,這種努力才是值得的,對於那些很快就會退出舞台的行業來說,無形資產是沒有價值的。
(二)盈利價 值
盈利價值即代表公司特許經營權的價值。在此可將先進的管理看作某種形式的特許經營權價值,也許它不如純粹的競爭優勢持久。當管理層的管理效果越好,整個行業的生產能力越高過正常水平,公司的盈利價值也就越大則公司的盈利價值與資產價值的差額也就越大;另外有些上市公司的盈利價值遠低於資產重置價值,在這種情況下,說明公司管理層利用現有資產不能創造出應有的收益水平,我們應該改變管理層的工作能力和工作水平,或者是通過變更整個上市公司的資產,從而獲得新的資產,產生新的盈利能力。也就是通常我們所說的重組和並購。另一種更普遍的,用於解釋盈利能力價值高於資產價值的理由就是進入壁壘的存在。公司享有明顯的相對於競爭對手的優勢,從而可以獲得比公平競爭情況下更高的資產收益率。我們把這種額外的盈利能力稱為公司的特許經營權價值。特許經營權的價值不僅在於它對現有收益能力的影響,而且有於它對營利性增長的可能性的影響。惟一能夠增加公司內在價值的增長類型是擁有特許經營權的增長;然而,識別特許經營權是一種高難度的技巧,需要花時間,花精力來掌握。
(三)成長性價值
成長性價值是具備特許經營權的成長性價值與盈利能力價值的差額。在所有的估計中,這個價值是最難估計的,也是最不可靠的。投資者可以推斷:公司的內在價值處於這一條價值的某個地方,然後,把它(做出適當的扣除以保證一定的安全邊際)與市場價值相比較就可以看出特許經營權是否有意義。作為價值投資理論的成長性價值與我們普通所理解的企業短期成長性不一致,它指的是企業擁有特許經營權而具有穩定、持續的增長性。有實際的投資實踐中,特許經營權的含義很廣泛,說白了,就是一種持續的競爭優勢。它可能是政府創造的競爭優勢,政府頒發許可證給一家或幾家公司,允許他們從事某些業務。國際上最著名的價值投資專家沃倫·巴菲特和其他一些傑出的價值投資者就十分偏好那些「好」公司的股票,所謂「好」公司指的是那些像可口可樂那樣具有成長性的公司。在這一前提下,好公司———有時升級為「大」公司———是指那些盡管需要現金來維系公司發展,但仍能夠向投資者分配現金的公司。這與那些因其未來收入和收益預期較好而吸引眾多投資者的公司通常不是一回事。價值投資者認為資產的重置成本,特許經營權的當前盈利能力和特許經營權下的收益成長性是內在價值的三種源泉。如何評估股票價值

上市公司的主要經營目標就是使股東財富最大化,然而,股東財富最大化的具體形式是什麼?怎樣的經營活動才能達到這樣的標准?這就需要先從了解公司的財務報表及結構開始。
1.財務報表
會計可分為財務會計和管理會計。前者所關注的是企業的經濟信息是否對外部使用者(如股東、債權人、主管機關及稅務機構等)做了適當的報告與溝通,財務報告的編制必須遵守共同准則(會計准則);而後者則主要提供財務及營運表現的相關信息(如營運控制、成本衡量及顧客成本評估等),給以幫助公司人員提高公司的價值(這是現代公司管理水平高低的主要標准之一),即所謂的財務管理。在本系列中,管理會計的有關內容不做討論,而主要對財務會計中的財務報表進行簡單討論(完全不熟悉財務知識的讀者應閱讀有關更詳盡的書籍)。一份年度報告里的財務報表有以下幾個主要部分:
①資產負債表 公司的資產負債表反映某一時的經營狀況,左邊是按照資產的用途和可變現程度排列的(如流動資產和長期資產),右邊是按其來源形式排列的(負債和股東權益)。它們滿足下列恆等式:
(左邊)資產=負債+股東權益(右邊)
股東權益就是公司在清償債務後所剩下且能為股東擁有的凈值。
注意,上述資產的會計計價或帳面計價一般是指資產的結存價值,按通常的會計准則,它們是以成本來計價的,即帳面計價實際上是指資產的成本而非資產的價值,資產價值實際上指的是市場價值(即以市價來記錄)。所以,通常情況下市價低於帳面值或高於帳面值都是正常的,只有在很巧合的情況下,帳面價值才等於市場價值。前些年,一些人看到某個股價跌破了其凈資產,便大呼市場「不正常、非理性」,但事實上,市場是真正具有「先見之明」的:那些當年跌破凈資產的股後來基本上都成為嚴重虧損的個股,當年的股價早已揭示出其帳面價值的水份。例如,粵富華,95年每股凈資產近3.7元,而其股價當時從未高過其凈資產值,後來的幾年粵富華就虧損累累淪為「ST」了。股價真實地反映了公司基本面。
事實上,公司經營的目標正是努力創造其市場價值,使其超越公司的成本,這正是前面所討論的「股東財富最大化」。對於財務報表的使用者,他們關心的是公司的價值而不是其成本,但這無法在資產負債表中找到或計算出。特別是能顯著影響公司價值的因素如優良的管理、專門的高超技術、理想的環境等,通常無法以資產的形態出現在資產負債表上。
②損益表(利潤表) 損益表概括企業在一特定期間內的經營表現。企業財務報表的基本特點之一是使用權責發生制而不是收付實現制。例如要計算收入、費用和凈收入(利潤),是按預期現金收支(而不是實際現金收支情況)衡量經濟業務,即提供產品或服務後的預期現金收入作為收入,與收入有關的預期現金流出作為費用。會計准則就是用來規范這種預期行為的。但會計准則並不能也不應完全阻礙企業財務人員在實際經營中的預期行為。例如,公司的研發費用有些是未來費用有些是當期費用,若不區分這兩者,利潤數據就會失真;又如,對應收帳款回收可能性的判斷,對存貨成本的預估都帶有相當大的主觀性,還有管理人員為達到特定目的而自行其事,都會對會計數據造成相當大的誤差。因此,僅以利潤來做為公司經營業績的主要指標至少在方法上是不準確的。
③現金流量表 現金流量表反映企業在一定期間內現金和現金等價物流入流出過程的信息,從一個側面展現公司資產負債表和損益表信息的質量。它是按收付實現制編制的,因此不受會計方法核算的影響。全部現金流量由經營活動、投資活動、籌資活動產生的現金流量組成。相比利潤指標,現金流量可以更准確地揭示公司經營的趨勢,是否有能力履行短期財務責任,投資方式,股利支付能力以及持續性等等。
從以上的簡單討論可見,現金流量要比利潤指標更能反映公司的經營質量和公司的價值。下一期,將結合實例來說明為什麼價值標準的最佳衡量方式是現金流量折現而不是會計利潤模式。

前景不可限量的「大唐電信」

99年是我國電信設備製造商日子不太好過的一年。由於國家電信管理體制的變化,電信設備市場出現較大波動,競爭日益激烈,大多數廠商產品積壓,回款困難,銷售收入和利潤出現不同程度的下滑。而代錶行業技術水平「國家隊」的大唐電信經營依然保持了較好的增長,銷售收入和凈利潤同比分別增長20.48%和27.56%。年報顯示,這主要得益於產品結構的調整,競爭過於激烈的數字程式控制交換機占營業收入的比例由98年度的70%下降為49%,而新開發的光通信、移動通信產品的銷售比例有了較大幅度的上升。公司強大的技術實力和產品發展策略得到了初步體現。表面看來,公司的現金流量並不樂觀,主要靠大量的外部短期借款融資才保障了公司新項目的建設和營運資金的需求,而營運資金佔用過多(主要體現在應收帳款的大幅增加上),不僅使得短期償債壓力增大,而且將影響到公司新一年度的經營。但是,在去年那樣的市場環境下,為了佔有更多的市場份額,公司的這種較具風險性的財務策略應該說是迫不得已,也是較為成功的。沒有跡象表明其財務狀況變壞已成為趨勢。對比其中期和年度財務報表,去年下半年以來,應收帳款上升的幅度已開始減小,而且公司總的償債指標和資產周轉指標等並未到嚴重的程度。如果對比行業中的其它企業,大唐電信本年度的經營績效所顯示出的內在價值因素才會凸現出來。總的來說,大唐電信本年度的經營業績表明,盡管該公司技術實力和產品戰略較同類競爭對手有相當的優勢,然而還未轉化為成市場的主流地位,其競爭對手還可以利用以往的市場優勢來與之競爭。
只去孤立地考察一個公司某年的經營業績和狀況,或者只是關注某個財務指標「理想不理想」,是不可能認識到其股票真實價值的。
我國電信設備製造業在九十年代群體突破(「巨大中華」企業的形成)的事實也許已經暗示了一個未來的可能,即中國的電信設備製造商有能力參與到國際競爭中來。大唐電信是「巨大中華」中最晚掘起、規模和市場份額最小但技術實力最強的一個。如果前幾年還不容易看出這四家企業的市場排序將有什麼變化的話,那麼現在也許到了可以看出端倪的時候了。技術尤其是重大的關鍵核心技術實力也許才是最終的決定因素。最近,中國的通信界發生了一件筆者認為是劃時代的重大事件,即中國的通信科學家研究提出的第三代移動通信標准(TD-SCDMA)被國際電聯採納,成為世界第三代移動通信標准之一,這意味著中國將在不久可以擁有與歐洲、美國相當的第三代移動通信專利技術,使我國第一次在國際上未來最有前途的移動通信領域掌握核心技術,形成我國民族通信業的優勢和製造業沖擊佔領世界市場的能力。據國家有關部門估計,這一技術將為我國帶來數千億元的經濟效益。2月25日,信息產業部組織有關部門在京展示了我國研製的已被國際電聯採納的的第三代移動通信TD-SCDMA的部分關鍵技術,它採用了智能天線、同步CDMA、軟體無線電等一系列領先世界水平的關鍵技術。而這一標準的研製者和相關技術的專利權人不是別的,正是大唐電信的第一大股東——國家電信科學研究院。而在大唐電信准備配股的項目上,第一項就清楚地寫著「研究開發生產第三代數字移動通信系統及其相應設備」。這些意味著什麼?是中國的股票投資人尤其是戰略投資人應該清楚的。
「網路」是目前被炒作的最熱門的詞彙。但美國的情況表明,真正在現在的網路時代賺大錢的都是那些為網路提供基本設備和配套服務的公司。例如,美國商業周刊評選的世界IT業100強企業,前20名全是網路設備供應和建設商,而沒有一家是消費類網站公司。股票市場的情況也如此。美國近來差不多3/4的網路股已跌近招股價,而最強的板塊仍然是網路設備供應和建設類股票。中國的網路設備供應商由於長期受制於關鍵的核心技術被外國企業壟斷,只能眼巴巴看著「諾基亞」從中國這塊世界上最大的移動通信市場上賺足了錢而成為目前歐洲第一大市值的公司。而現在,中國的電信設備製造商終於有條件、有機會向世界級電信設備商挑戰了。當前,通信信息技術正處於大變革之中,第三代移動通信技術的出現,從電路交換到IP的發展,這兩者成為這場革命的核心,所以筆者認為,如果說我國在90年代電路交換技術上突破的意義僅僅是在國內市場上奪回了交換機市場份額,造就了僅有國內意義的「巨大中華」企業,那麼我國在第三代移動通信關鍵技術上歷史性突破必將使中國的電信設備商中出現世界上又一個「諾基亞」,這是歷史的必然。

D. 價值投機的價值投機與價值投資

一、價值投資理論
講到價值投機原理就不能不了解價值投資理論。價值投資最早源於格雷厄姆的《證券分析》,這本書被譽為投資聖經。格雷厄姆在《證券分析》中指出,「投資是基於詳盡的分析,本金的安全和滿意回報有保證的操作。不符合這一標準的操作就是投機。」格雷厄姆還指出,決定普通股價值的因素是股息率及其記錄、損益因素(盈利能力),資產負債表因素。通俗地說,價值投資就是通過對股票基本面(主要是所處行業的發展前景和公司的經營業績)的分析,使用金融資產定價模型估計股票的內在價值, 通過分析現狀和預測未來確定其內在價值, 並通過對股價和內在價值的比較去發現並投資那些市場價格低於其內在價值的潛力個股,以獲得超過大盤指數增長率的收益。價值投資 又可以分為價值型投資和成長型投資兩個流派。
價值型投資者認為投資者選擇股票是為了取得現金股利,股票的內在價值是未來現金流的貼現,威廉姆斯提出的「貼現現金流量模型」是價值型投資的典型代表, 通過貼現現金流量模型、紅利模型等方法計算股票的內在價值,將之與股票的市價進行比較,從而決定相應的買賣策略,其主要的盈利模式並不是我們熟悉的在證券市場上獲利,而是通過不斷的現金分紅獲取持續穩定的回報。在具體的操作策略上,價值型投資者主張買入並長期持有的策略,不主張頻繁地進行換手。
成長型投資者認為上市公司主營業務收入和利潤的增長意味著股價的上升,購買股票的目的是為了獲得資本利得(價差)而非紅利,成長型投資者通過對行業公司的調研預測上市公司未來收益作為股票投資的主要依據。
投資大師巴菲特是價值投資理論的成功實踐者和代表人物。他簡單地把價值投資分為三個步驟:首先,評估每一家公司的長期經濟特徵;其次,評估負責運作公司的人的質量;最後,以合情合理的價格買入幾家最好的公司。
二、價值投機與價值投資二者關系
價值投機與傳統的價值投資既有區別又有極為緊密的聯系。從原理上講,價值投機其實屬於價值投資理論的一部分,是運用價值投資理論指導實際股市投資操作的手段之一。這是因為價值投機的理論核心仍然是建立在價值投資的分析指導基礎之上,即以上市公司的投資價值為基礎研究對象,通過對其內在價值進行科學、詳盡的綜合分析,選取具有價值發現和未來價值成長空間的股票買入以期取得投資收益和回報。從獲取利潤的手段上來說,價值投機和成長型價值投資者一樣,是以股價上升後的資本利得作為回報的。
然而,作為投資行為模式,價值投機和價值投資是有本質區別的。無論是價值型投資者還是成長型投資者,其投資模式都是屬於中長期的戰略投資,這類投資收益無論是來自於公司的分紅回報或是股價拉升,其前提都是所投資的企業擁有超出大盤指數的長期、持續、穩定的成長潛力。在第一章我們分析過,本質上其投資的是上市公司未來的經營業績,投資者隨著上市公司的成長而成長。而價值投機,本質上仍然是一種投機行為模式。雖然它也是建立在投資價值的分析基礎之上,但是其投資收益主要來自於價值發現階段的股價拉升差價,也就是市場公眾投資者發現股票價值低估之後的價值回歸過程。而一旦這個價值回歸過程順利實現,價值投機也就宣告完成。
從投資表現來說,兩者的區別就是價值投資通常是長期持有固定的幾只股票,股價的短期震盪並不會影響到其投資信心,只要上市公司在未來具有可預期的成長空間,投資者就不會輕易地拋出手中的股票;而價值投機者更加關心市場對股票價值的反應,高拋低吸依然是價值投機者的一般操作模式,當股票的價格回到市場價值合理的定位區間之後,盈利變現是其典型的選擇。
從市場投資環境上說,價值投資首先需要一個成熟理性、健康有序、成長向上的規模化收益市場,擁有完善公開的信息渠道,足夠的具有投資價值與業績表現的上市公司。只有多數上市公司具有良好的成長性和盈利能力,才能支撐起一個以價值投資為主導理念的投資市場。價值投機,同樣需要市場的規范和對投資價值理念的普遍認可,但由於其投資收益的動力來源是價值發現和價值回歸,因此對於尚未完全成熟的新興資本市場,價值投機具有更好的適應性和實戰價值。我們可以將其看作是投機策略與投資策略的一種妥協,也是賭博性投機市場向價值投資市場歷史性過渡過程中不可逾越的一個時期。
同時,需要指出的是,即使在以價值投資理念為主導的成熟理性的資本市場中,價值投機依然是客觀存在的重要投資策略。這是因為市場永遠不是理想模型下的市場。在理想化的市場中,投資者是整體理性的群體,信息是完全透明並且對稱的,市場假設也是完全有效的,因此股票的價格應該與自身實際價值擬合。由於以上條件的不可實現,導致非理想化的真實市場股價是圍繞其價值進行波動的,因此 股票的實際價值被市場低估或者高估的情況無時無處不在,這是客觀經濟規律決定的。另一方面,並非所有的投資者都是長線戰略投資者,投機作為一種風險與收益並存的投資行為模式,也是永遠存在的。因此,價值投機和價值投資對於成熟資本市場都是有效的投資策略。
社會活動的本質就是交易活動。交易活動就是通過付出並獲取資源以滿足需求。社會交易都可以依據其獲取收益的方式,分為投資交易與投機交易。經濟活動就是可以用貨幣為交易媒介或價值表達的交易活動。

E. 項目投資價值及未來收益分析論證報告怎麼做

項目投資價值及未來的收益分析的理論報告,就是按照現實的定義來。

F. 股權價值分析及未來收益報告是

股權價值分析及未來收益為每份配股權價值,通過計算該數值可以知道公司給予股東配股的這一權利的價值。

配股權價值=(配股除權股價-配股價格)÷認購每股新股需要的配股權數量。在股票市場中,只要投資者在配股股權登記日收盤時持有該股票,那麼就自動享有配股權利,無須辦理登記手續。

但是,在配股繳款期間投資者必須辦理繳款手續,否則繳款期滿後配股權自動作廢。投資者可通過電話、網上交易等系統進行操作,配股款會從投資者的資金賬戶中進行扣除。配送的股票在公司公告配股股份上市後的第二個交易日就可以進行買賣交易。

(6)股票價值投資與未來收益論證擴展閱讀:

股權價值的介紹如下:

通常情況下,配股對於投資者來說,是有著較大風險的。畢竟這樣的融資手段往往出現於上市公司資金短缺、上市公司經營不善或者處於即將倒閉等情況。

上市公司在確定配股之後,如果上市公司的配股權證不能流通,那麼配股就會帶有變相的強制性,因為配股實施後股票就需要除權,股票價格就需要下跌。如果老股東不參加配股,就要遭受股票資金的市值下降的損失。

G. 從股票投資風險和收益的角度,對股市有那些風險入市須謹慎的理解

其實,很多人都聽說過這句話,而且不止一次地聽到過,那就是——股市有風險,入市須謹慎!但是,真正將這句話記在心裡的人,其實並不多,大部分人都只當它是一句話而已,而並不真正在意它所提示我們的含義。

如果你只當它是一句話,左耳進,右耳出,那麼,就會喪失它最初向我們提示風險的本意,並且,在我們的潛意識里,完全把股市風險拋在了腦後,特別是那些剛剛接觸股票市場不久的新人,更是如此。當人們將這句話當作司空見慣的一個「詞或短句」時,那麼,在股市中賠錢也就成了家常便飯的事,只有當人們賠得忍無可忍的時候,才猛然心疼,原來——股市有風險,入市須謹慎,不是說著玩的。

可以這樣說,當人們開始正視股市風險的時候,也就是「股市有風險,入市須謹慎」這句話開始作用於「股票人」的時候,不過,人們要真正搞清楚這句話的真實含義,並能在股海生涯中游刃有餘,那還只是萬里長征走完了第一步,後面還有很多事情等著我們去做。

當然,古人說了,好的開始,是成功的一半,我們認識到了股市存在風險,一定程度上來說,也就成功了一半,那麼,剩下的另一半又是什麼呢?那就是,弄清楚股市到底有什麼風險?怎樣才算是謹慎?

那麼,股市風險在哪裡呢?歸根結底地說,就一句話,股市的風險就是指你賬戶里的「錢」——怎麼樣——可能會減少?!就這么簡單。也就是說,留住我們口袋裡的「錢」,就是抵抗住了股市的風險,或者再簡單一點,風險,就是指錢——錢會少。反之,機會呢,也是指錢——錢會多。

因此,如何使我們賬戶里的錢變多,而不是減少,就是我們抓住機會,減少風險的主要目的。當然,說起來容易,要做到這一點,還真是難上加難,不然,怎麼會有那麼多的人血本無歸呢?在此,根據我個人對股市的理解,談談股市中存在的具體風險,而如何才能抓住股市中的機會,在此就不多述了。

第一,系統性風險。所謂系統性風險就是指由整體政治、經濟、社會等環境因素對證券價格所造成的影響。系統性風險包括政策風險、經濟周期性波動風險、利率風險、購買力風險、匯率風險等。這種風險不能通過分散投資加以消除,因此又被稱為不可分散風險。比如,國際或亞洲金融風暴來臨的時候,2010年4月份政府對我國樓市的嚴打等等,就是系統性風險。當系統性風險來臨的時候,不管你手中持有什麼樣的股票,都要「立即」、「馬上」「全部」賣出,不要再去管他公司基本面有多好,技術圖形走勢有多好,都要一股不剩地賣掉,因為,接下來的是更大幅度、更大面積地下跌,甚至超跌,這時候,保本比什麼都重要,就像洪水和地震來了,誰還會去管家裡的彩電和存款呢,保命才是最重要的。

第二,「流氓庄」風險。什麼意思?就是莊家「耍流氓」,一支股票,做到一半,突然不做了,莊家不管價格高低,是否賺錢,都強行出貨了。為什麼會出現「流氓庄」呢?可能的原因有很多,比如,莊家看錯了,拉了一支不值得炒作的垃圾股;或者莊家發現了更好的門路,因而,需要將資金及時抽出;又或者這個莊家徹底失敗了,不管輸贏,清倉出局,等等,總之一句話,莊家不做了,這支股票沒有莊家或者換庄了,就叫做「流氓庄」。因此,千萬別誤會了,「流氓庄」並不是真的耍「流氓」。那麼,現在就很容易理解了,一支沒有莊家的股票,要麼一路下滑,要麼交易清淡,散戶是很難掀起多大風浪的。

第三,高位或者頂部風險。頂部與高位風險,很容易理解,因為,股價不可能一直漲下去,也不可能一直跌下去,它總是漲到一定程度就跌,跌到一定程度就漲,因此,當漲到頂部或者高位時,下跌的風險就很大了。

第四,「誘多」風險。什麼叫做誘多?所謂誘多,是指主力、莊家有意製造股價上漲的假像,誘使投資者買入,結果股價不漲反跌,讓跟進做多的投資者套牢的一種市場行為。從這個概念解釋中就知道了,這是主力刻意製造的假像,就是為了套住更多的散戶,所以,風險非常之大,因為,誘多之後,就是快速地下跌。

第五,「股指期貨」風險。什麼是股指期貨呢?股指期貨(Stock Index Futures)的全稱是股票價格指數期貨,也可稱為股價指數期貨、期指,是指以股價指數為標的物的標准化期貨合約,雙方約定在未來的某個特定日期,可以按照事先確定的股價指數的大小,進行標的指數的買賣。作為期貨交易的一種類型,股指期貨交易與普通商品期貨交易具有基本相同的特徵和流程。具體關於股指期貨的內含及相關的情況在此就不多述了,這里只談談股指期貨是如何給股票投資帶來風險的。當然,股指期貨是一把雙刃劍,它不但可以給股票投資者帶來風險,同樣也可以帶來更大的機會。它的機會與風險就來自於,股指期貨交易的標目的物是股票價格指數,比如我國股指期貨的標的對象就是,我國滬深兩市業績較好的300支藍籌股綜合股價指數(即滬深300),按理說,股指期貨是用來規避風險的標桿工具的,不應當給股市帶來風險,或者說,股指期貨只起到助漲助跌的作用,而不會真正影響股市,我承認,從長遠來講,股指期貨確實是不會改變股市本身運行方向的,但是,因為股指期貨近乎八倍的放大的杠桿效應,聚集了我國資本市場的「精英」,聚焦了更加廣泛的投資者的眼球,從而使股指期貨在事實上具備了股市風向標的作用,而股指期貨的「精英」們,更通過左右藍籌股的波動而左右股指,因而,當股指期貨的「精英」們在博弈過程中,一方的實力與另一方的實力懸殊較大時,股指就會違背其本身價值的取向而迎合股指期貨的走勢,這時,如果你單純地以股票投資的眼光和思維去分析、判斷股市,進行股票操作時,就會誤入陷阱,進而失去方向,這就是「股指期貨」帶給股市的風險。

第六,「漲太多」與「漲太快」的風險。在股市中,股價從低位漲得太多了,漲得太快了,也存在很大風險。它不一定就漲到了高位,也不一定就形成了頂部,調整之後,還會繼續上漲,但是,由於短時間內漲得太多,漲速過快,從而引發股價需要進行技術性的調整。

什麼叫技術性調整?所謂技術性調整就是指莊家在拉升過程中由於散戶或跟風盤太多,而主動的向下砸盤的一種技術形態,莊家在做盤時,他們也是看圖形的,如果圖形和各項指標到位,可以說拉升就不費力氣,反之,莊家就會用更多的錢去拉升,這樣莊家在遇到大盤不好時,由於拉升資金太多而自己被套。所以說一般股票拉升過程中都有技術性調整,又叫「空中加油」,這就是大家常說的「洗洗更健康」。

因此,當股價連續上漲得過高、過快時,即便之後還會繼續上漲,一般也會有技術性調整的需求,所以,隨時得注意和控制這種風險,雖然這種風險並不如其他風險那麼猛烈,但是,規避了風險,還是可以給我們帶來可觀的收益。

第七,板塊輪動和個股聯動風險。這個主要是指在股市形成了向下的大趨勢之後,經過了突然的暴跌、普跌後,接下來仍將繼續的輪跌,因為,股市的上漲與下跌都不可能一步到位,都是有先有後的。一般情況下,在下跌過程中,垃圾板塊及垃圾股會先跌,績優藍籌股會後跌,叫做補跌,小盤會先跌,大盤股會後跌等等。就是說,在股市下跌過程中,當你發現一些板塊下跌了,而自己持有的股票所在板塊還沒有下跌,那麼,會不會成為下一個下跌的板塊呢?同理,當你發現同板塊其他個股有些已經下跌,那麼,你手中的個股下一步會怎麼樣呢?應當注意這樣的潛在風險,規避了這樣的風險,同樣可以使我們保持良好的心態。

第八,商品市場風險。所謂商品市場,除了前面講的股指期貨市場以外,還有一些實物商品的期貨市場,同樣會帶來股價風險,比如黃金、白銀、玉米、大豆、棉花等等,以及一些電子交易平台(市場),比如農產品市場等等,都會給股價帶來風險。一旦這些市場走好,那麼,就會對相關的股票價格形成利好,反之,則形成利空。因此,我們必須得時常關注各種大宗商品市場的變化情況,以規避相關風險。

那麼,除了這些基本的市場風險之外,還有諸如戰爭、天災等給股市帶來的難以預料的風險,值得我們不斷思索。

以上淺顯地談了一些我對股市風險的認知,我知道還有很多關於股市風險內含的見解和類型,仍然需要我們不斷地學習和借鑒,在此,就先說到這里吧,以作為我對「股市有風險,入市須謹慎」內含的理解。

至於,怎樣才能做到謹慎,這是一項復雜而浩繁的工程,是需要囊括更多知識和經驗的策略,在此,很難系統地敘述清楚,那麼,謹以我個人的心得,做一個簡單的總結吧。

我想,當我們意識到股市有風險之後,再結合股市中具體存在的那些風險情況,為使我們在分析、思考、判斷、操作過程中做到謹慎,應該做到以下幾點:第一,當系統性風險來臨時,堅決退出股市,作壁上觀;第二,當遇到「流氓庄」時,在准確判斷到莊家意圖之後,堅決出局,這時候的莊家已經是熱鍋上的螞蟻,慌不擇路了,他不會再去做一些幌子和假動作,因為,從莊家不顧一切的往下砸盤的動手,莊家出貨的目的十分露骨;第三,當股價到達高位或者頂部時,需要冷靜地思考,不能憑一時的沖動和主力的表象來決定操作,這時候,需要區分股價是見頂還是只是到了高位,如果判斷見頂,則堅決出局,如果只是高位,則需要判斷股價距離見頂還有多少空間,大概需要多少時間,是否需要進行調整,調整的時間會有多長,等等,然後,再作出相應的策略;第四,如果大盤已經走弱了,而個股卻猛烈拉升,除非有重大利好,否則為主力誘多,如果有幸能遇到這種情況,那麼,就是短期出貨的最佳點位;第五,關注股指期貨的動向,一旦發現期指全天為空方控盤,那麼,第二天下跌的概率就會大過上漲的概率,此時,應當選擇適當的盤中反彈出貨;第六,在股價經過連續大漲和急漲之後,一般情況下,連續大漲會以急漲的形式體現,則需要隨時注意股價向下回調的時間,一旦表現出有進行技術性回調的需要時,先出局觀望,等調整到位後,再逢低吸納;第七,當股市處於下跌通道的時候,總的原則是少參與,最好是不要參與,要參與,也只能是小倉位的參與,搶搶反彈,掙點飯錢,這時候,同樣需要隨時注意風險,一旦漲不動了,則立即出局,因為,漲不動了,就只有下跌,而且,跌幅會很大;第八,平時關注各大商品市場動向,發現利好,則提前布局,發現利空,則提前出局。

基本情況就是這樣了,雖然,在遇到不同的風險時,分析、判斷和操作上會有細小的差別,不過,總體上來說,就是以出局觀望為主,只是,出局的堅決程度會有些不同,有些是堅決出局,有些是出局後還有再次買入的可能,這樣的話,就能做到將風險控制在較低的范圍之內,從而,做到謹小慎微。

股市有風險,入市需謹慎!

我的原則是,確定有風險了,出局;確定有機會了,參與。

寧願錯過機會,不願參與賭博!

H. 股票怎麼估值 股票估值的三種方法

不管是買錯股票還是買錯價位的股票,都讓人頭疼,就算再好的公司股票價格都有被高估時候。買到低估的價格不僅能拿到分紅外,可以拿到股票的差價,然則選擇到高估的則只能很無奈的當「股東」。巴菲特買股票也經常去估算一家公司股票的價值,防止自己買的股票不值這個價。說了挺多,那麼怎麼估算公司股票的價值呢?接著我就羅列幾個重點來具體說一說。正文開始之前,先給予各位一波福利--機構精選的牛股榜單新鮮出爐,走過路過可別錯過【絕密】機構推薦的牛股名單泄露,限時速領!!!

一、估值是什麼

估值意思就是估算一家公司股票價值大概是多少,如同商販在進貨的時候得計算貨物成本,才可以算出來到底要賣什麼價錢,他們得賣多久的時間才能回本。這相當於大家買股票,用市面上的價格去買這支股票,究竟多長時間才能讓我們回本賺錢等等。不過股票是種類繁多的,就像大型超市的東西一樣,不知哪個便宜哪個好。但按它們的目前價格想估算值不值得買、具不具備收益也是有門道的。

二、怎麼給公司做估值

判斷估值需要參考很多數據,在這里為大家寫出三個較為重要的指標:

1、市盈率

公式:市盈率 = 每股價格 / 每股收益 ,在具體分析的時候盡量比較一下公司所在行業的平均市盈率。

2、PEG

公式:PEG =PE/(凈利潤增長率*100),在PEG小於1或更小時,也就是說當前股價正常或者說被低估,大於1的這種則被高估。

3、市凈率

公式:市凈率 = 每股市價 / 每股凈資產,這種估值方式很適用某些大型或者比較穩定的公司。一般市凈率越低,投資價值也會更加高。但是,一旦市凈率跌破1時,就意味著該公司股價已經跌破凈資產,投資者要當心。

我舉個實際的例子來說明:福耀玻璃

正如大家都知道的那樣,福耀玻璃是目前在汽車玻璃行業的一家大型龍頭企業,一般各大汽車品牌用的玻璃就是它家的。目前來說對它收益造成最大影響的就是汽車行業了,相對來說還是很具有穩定性的。那麼,就從剛剛說的三個標准去估值這家公司究竟是個什麼樣子!

①市盈率:目前它的股價為47.6元,預測2021年全年每股收益為1.5742元,市盈率=47.6元 / 1.5742元=約30.24。在20~30為正常,不難看出,目前股價有點偏高,不過更好的評價標准還要看其公司的規模和覆蓋率。



三、估值高低的評判要基於多方面

不太正確的選擇是一味套公式計算!炒股的意義是炒公司的未來收益,即便公司現在被高估,但並不代表以後和現在是一樣的,這也是基金經理們追捧白馬股的緣由。另外,上市公司所處的行業成長空間和市值成長空間也至關重要。許多銀行如果按上面的方法測算,絕對會被錯估和小看,不過,為啥股價都沒辦法上漲?最重要原因是它們的成長和市值空間幾乎快飽和了。更多行業優質分析報告,可以點擊下方鏈接獲取:最新行業研報免費分享,除了行業還有以下幾個方面,你們可以看一看:1、對市場的佔有率和競爭率數值有個大概了解;2、懂得將來的戰略規劃,公司發展上限如何。這就是我總結的方法和技巧,希望對大家有利,謝謝!如果實在沒有時間研究得這么深入,可以直接點擊這個鏈接,輸入你看中的股票獲取診股報告!【免費】測一測你的股票當前估值位置?

應答時間:2021-08-24,最新業務變化以文中鏈接內展示的數據為准,請點擊查看

I. 股票分析從哪些層面或者角度進行分析

好問題!因為有太多的朋友,只會從單一的層面或角度,來進行股票分析了、而要想對復雜的股市,進行客觀准確的分析,必須是多層面,多角度分析,才可以的。那麼,都有那些層面或角度分析呢?我來說說。

一,基本面。總體的經濟情況,是處於什麼狀態。是向上運行的,還是向下運行的。

牛市的時候,總體經濟狀況,一定是良好的。是向上運行的。反之。熊市的時候,總體經濟狀態,一定是不好的。是向下運行的。

二,資金面。證券市場的資金供給,是不是充足。未來的走向如何。

A股市場,是比較典型的資金推動型市場。市場走好時,一定是資金很充足的。反之,則是資金不足。因此,做股票,研究好資金面,也是很重要的一個方面。

三,技術面。無論波浪研究者,纏論研究者,還是其它流派,在操作上,都要落實在下面兩個方面上。

1,大趨勢。最後的分析,都將要落實在大盤大的趨勢的研定上。我傾向於綜合分析:利用波浪理論,量能,均線,結合纏論的空間,時間,結構,來綜合分析。這樣,是比較全面的,也是能互相印證的。

2,主流熱點。每一輪大行情,都有貫穿行情始末的主流熱點。它不是某一天,某一段時間的熱點。而是行情內,始終不變的主流。要掌握好它。因為,未來的行情,都將是局部行情。像以往那樣齊漲齊跌的情況,隨著個股數量的不斷增加,不會再有了。如此,抓住 主流熱點,就將是操作中 的重中之重。

四,催化和博弈。催化是指消息面,對大盤,個股的影響。有消息催化的個股,往往表現活躍,漲勢凌厲。沒有消息催化的個股,往往在大盤上漲時,並不跟漲。

股市裡,有人掙錢,也有人賠錢。這就產生了博弈。例如:當一個板塊上漲時,要想到,這個板塊可能會有 利好消息。該板塊繼續上漲,當有關他的 利好消息出台時,往往就是它的頂部了。正所謂:利好出台 之日,個股見頂之時。這就是博弈。要學會分析博弈思維。對你的操作,將大有好處。

從以上層面或角度,綜合分析,並不斷的提高分析水平。你就是股市高手!

在實戰中以巴菲特為首的價值投資者,通常只看基本面來分析股票。另外多數人則重點以技術面來分析股票。

在這里鄙人想聊一下,從技術面來分析股票,到底應該怎樣下手,從那些層面或者角度進行分析。

毫無疑問股票的漲跌都是資金所推動的,那麼在技術分析中,就不得不分析成交量的變化規律。

當然並不是簡單的分析成交量的增減,還需要分析主力的操盤意圖,這是你操作股票成敗的關鍵。

要搞清楚主力的操盤意圖,就需要分析股票處於什麼樣的階段,比如股票處於主力吸籌階段,還是主升浪階段等等。

而分析股票所處的階段,目前股市中存在很多技術,但是良莠不齊。有些技術往往投資者很難分析准確股票所處的階段,比如波浪理論,不同的人分析同一隻股票往往得到的答案都相差甚遠,所以這樣是很難在實戰中使用的。

鄙人建議新手從研究實戰案例入手,來分析股票所處的階段比較有幫助。當你分析的股票數量多了,你自然就會有感覺。

當你能夠判斷出股票所處的階段之後,那麼你操作股票的成功率將會大大提升。

感謝誠邀

股票分析從哪些層面進行分析?首先就要看您的理念了。如果是價值投資理念,那麼就要從基本面出發;如果是趨勢投資,那麼就要從技術面出發。下面就簡單聊聊基本面和技術面。

價值投資者的持倉相對要久,耐得住寂寞,扛得住回撤,減少交易次數。通常要經歷一個甚至幾個牛熊周期來獲得回報。

價值投資者如果對一個企業一點都不了解,那麼要先學會讀懂企業的 《上市公告書》或是《招股意向書》 ,在企業或「巨潮資訊網」的IPO中都會找到。這里會有大量對於企業的介紹,從事何種行業,主營哪種業務,都有什麼技術,企業的結構等等詳細內容。

其次要學會的,也是最重要的,就是能讀懂企業的 財報 ,你可以理解為這是可以展現企業背後的一份報表,這一個階段企業經營的如何都會記錄在財報中。在 三大報表中(資產負債表、利潤表、現金流量表) 從中我們可以需要分析出以下內容:

安全分析 :如長期的償債能力(資產負債率、 游戲 負債率等等),短期償債能力(如流動比率、速動比率等等) 。

盈利分析 : 如凈資產收益率、凈利潤率等等。

運營能力分析: 如應收票據、應收賬款、預收賬款、存貨等等。

成長分析: 如營業收入、營業利潤等等。

估值: 通過財報數據,大致計算出企業估值水平,如ROE、PE、PB、自由現金流貼現等等。

趨勢投資者往往靠一些指標來分析股票走勢,相對來講持倉短,做波段和看位置來進行操作。

技術面有很多指標,例如KDJ、MACD、BOLL、CCI等等;還有一些均線,例如K線及K線的形態、5日均線、10日均線、顧比均線等等。

也同樣存在很多理論:例如江恩理論、波浪理論、量價配合理論等等。

技術面無論用什麼方法和什麼指標,都是需要看趨勢和市場熱度進行參與,資金的炒作的熱度往往能讓一隻豬飛在天上好久。

其實無論用什麼方法和哪個層面去做股票交易,我們一定要記住在二級市場最終是人與人之間的交易,報表也好數據也罷,都只是呈現出來的一種方式。透過現象看本質,市場的情緒和人性的變化才是股市最終的本質。

股票分析大致可以從基本面和技術面兩個層面進行分析。

所謂基本面分析主要是分析股票的內在價值和未來成長性。具體又分為宏觀經濟面分析、行業面分析、公司面分析,從中找到股票的內在價值和未來的成長性。

所謂技術面分析主要是分析股票的價格趨勢,以便順勢而為。具體又分為趨勢分析法、形態分析法、波浪分析法和技術指標分析法等等。

股票在當今的中國已經被人們作為一種資產投資方式所普遍接受,然而,由於我國的資本市場尚未完善,廣大投資者的認識水平也參差不齊,這導致了股票市場往往出現大幅度的波動,股票投資的回報也難以保障。盡管如此,越來越多的人們投資到股市當中,股民的隊伍日漸龐大起來。股市的高風險帶來的高收益是吸引大家紛紛進入其中的重要原因,風險是存在的,但風險不同於賭博,只要採取適當的避險措施,也可以降低風險,提高收益。「股市有風險,入市需謹慎」。

有效的投資策略必然要伴隨著對股票市場的風險進行系統性的分析。股票市場的風險分為系統性風險和非系統性風險。

系統性風險是指由整體的政治、經濟、 社會 等環境因素對股票價格所造成的影響,它包括市場風險、利率風險、匯率風險、政治風險等。系統性風險是不能被消除,如2008年全球性的金融危機據調查,個人投資者中有95%的會虧損,4%的人持平,僅有1%的人盈利,因而若要避免這種風險,唯有從宏觀經濟形勢上分析股票市場的整體波動情況,了解宏觀經濟運行的周期性變化規律,以此來決定是否要拋出股票,退出股市,等待新買進時機。

而非系統性風險則是指由於某種因素對某些股票造成損失的不利因素。這主要是指某些股份公司因經營管理不善,或市場供求關系變化,或某一行業因產業結構調整導致某種或幾種股票價格的下跌。它可以通過建立投資組合來適當消除,即「不能把雞蛋放在同一籃子里」,選擇投資收益、風險、期限各不相同的若干資產進行投資,藉助資產多樣化效應,分散單個資產的風險,以免因為個別股票的波動所帶來的損失。具體方法有期限組合法、地域組合法、投資對象組合法、投資之分法等。

如何進行選股呢?現在有很多炒股軟體可以幫助我們選股,專業的投資機構也會指導我們如何進行股票分析,而很多老股民也都有屬於他自己的一套投資策略,但綜合看來應從這兩個方面來考慮,即對股票的基本面和技術面上進行分析。基本面分析是指對當前的宏觀經濟狀況,公司主營業務所處行業水平和公司的經營狀況這諸多方面的分析,從公司的成長性、穩定性、盈利水平等方面來判斷是否值得投資;技術面分析則從股市入手,以股價的動態和規律性為主要對象,結合對交易量和投資心理的分析來判斷價格的走向,

一般來說,基本面分析主要是預測公司的長期發展狀況,而技術分析則主要是預測短期內股份漲跌的趨勢。通過基本分析我們可以了解應購買何種股票,而技術分析則讓我們把握具體購買的時機,在時間上,技術分析法注重短期分析,在預測舊趨勢結束和新趨勢開始方面優於基本分析法,但在預測較長期趨勢方面則不如基本面分析。

成功的股票 投資者應把兩種分析方法結合起來加以運用,用基本面分析估計長期趨勢,而用技術分析來判斷短期走勢和確定買賣的時機。因而投資時必須兼顧基本面分析和技術分析,對於相關知識和方法的學習,可以通過對相關書籍的閱讀、視頻教學、分析案例等方面來獲得,但最重要的是實踐,因而我們可以選一隻股票對其走勢進行分析、預測和判斷,從中總結經驗和教訓。

嘮點干貨吧!

2、然後,選定板塊和方向後,選擇這個板塊的細分龍頭和成長性較強的上市公司標的,也就是說上市公司手裡有核心競爭力或者說盈利能力很好具有很強的成長性,基本面好一些在做交易的時候放心一些

3、接下來,要從K線的走勢結構來分析趨勢,最少要日線級別以上的,分析標的是否是上升的趨勢或者判斷是否出現了止跌現象

4、最後就要根據自己的交易系統做出買入賣出的交易計劃。

舉個例子吧!

在2019年一季度拉升做出了高位之後,中科曙光最為超算領域的細分龍頭,

根據艾略特波浪理論的方法,走出了ABC三浪的調整浪形,A浪最為主跌浪,B浪調整C浪下殺的時候MACD不創新低,證明下跌的力度不足空方力量衰竭,趨勢線變紅,有所放量的時候就是買入位置,本人在2019年11月26日開始做介入,來回幾次目前只有三分之一的倉位

股票分析一般是從基本面和技術面兩個層面去進行

基本面:研究國家宏觀經濟狀況,財政政策和貨幣政策,產業政策,公司營收,在市場中的地位,市盈率,實際凈資產收益率,以及公司未來的發展潛力,通過這些層面的研究,長期追蹤獲得理想的投資回報

技術面:技術分析大部分都是運用,比如均線MACD等技術指標追蹤股價的走勢,順勢而為,做大概率,從而獲得較高的收益

沒有單純的基本面分析和技術分析,一般的話是從兩者結合的角度,基本面為分析選股的基礎,然後運用技術方面的分析選擇介入的實際,單純的基本面和技術面都失之偏頗,只有兩者結合,才能夠最大程度的防範風險,獲取收益

當然,如果有足夠的資金,對於行業有深刻的認知,對於公司財務有很深的研究,就可以從行業的角度進行產業布局,這就不是股票投機,而是進行實體方面的投資了

我用證券分析來替代股票分析,因為證券分析這種描述更專業也涵蓋范圍更完整。

先說一下定義:證券分析是指人們通過各種專業性的分析方法,對影響證券價值或者價格的各種信息進行綜合分析以判斷證券價值或者價格及其變動的行為,是證券交易中不可或缺的重要環節,其目標是實現投資分析決策的科學性和實現證券投資收益最大化。

證券分析方法的種類很多,門派各異,但從大體上主要分為兩派:基本面分析法、技術分析法

基本面分析方法

基本面分析方法又叫基本面分析,是根據經濟學、金融學、會計學及投資學等基本原理決定證券價值和價格的基本要素進行分析,如宏觀經濟指標、經濟政策走勢、行業發展狀況、產品市場狀況等進行分析,從而評估證券的投資價值,判斷證券的內在價值與市場報價,最終提出相應的投資建議的一種分析方法。

基本面分析包括宏觀經濟分析、行業分析和公司分析這三方面。在股票分析過程中,如果是由宏觀經濟分析著手,接著進行行業分析,然後進行公司分析,那麼這種分析稱為「自上而下」,如果是先進行公司分析和行業分析,再進行宏觀經濟分析,就是「自下而上」的分析方法。

任何資產都有其內在價值,當市場價格與其內在價值不相等時就會出現「定價錯誤」。基本析方法的主要內容就是對能夠影響證券價格的因素,如宏觀經濟、行業和區域因素及公司具體因素三個層次進行分析

基本分析方法的優點主要是能夠比較全面地把握證券價格的基本走勢,適用比較長期的證券價格預測;缺點是對短線投資者的指導作用比較弱,預測的精度比較低。可見基本分析方法適合於長期投資者

技術分析方法

技術分析方法是以證券市場過去和現在的市場行為為分析對象,運用圖表形態、邏輯和數學的方法, 探索 證券市場已有的一些典型變化規律,並據此預測證券市場的未來變化趨勢的技術方法。該方法的基本假定是 「 歷史 會重演「

技術分析方法的優點是以市場數據為基礎,對市場的反應比較直接,其結果也更接近市場實際,分析的結論時效性強,對短線投資有很強的指導意義。其缺點是考慮問題的范圍較窄。市場的長遠趨勢不能進行有效判斷, 面對突發事件時會出現幾乎所有技術指標均反應滯後 。

基本面分析與技術分析的比較

一家上市公司在同一時刻存在兩個價格,一個是公司本身的內在價值,由基本面決定;一個是成交現價,由市場需求決定。但是要注意,市場需求是可以人為製造的(17世紀的荷蘭,因為炒作,一顆鬱金香球莖可以賣到一座別墅的價錢),所以造成成交價在大多數時候是不等同於其內在價值。所以著重基本面分析的投資者,在缺少技術分析手段的情況下,以成交價買入個股時,結果往往不夠理想或長期持有後,不知道何時該了結。而著重技術分析的投資者,在缺少基本分析手段的情況買入股票後,也往往因為主力的震倉行為,捂不住好股。簡單地說基本分析解決的是購買仁證券的問題,而技術分析則是解決何時購買的問題。股票交易行為,即是人類經濟活動的一種體現,也是人與人之間博弈行為的一種模式。任何分析方法,離開了人這個最重要的因素都失之片面。

為更好的理解這種現象,我們可以借戰爭體系來引入證券投資分析當中去:一波行情等同於一場戰役;基本分析從大的方面看等同於戰略,解決的是要不要打,往哪裡打的間題(如二戰時期,德國的東進、西進問題)從小的方面看等同於情報,有真有假,解決的是敵情硏判問題;技術分析等同於戰術,解決的是何時開打,何時結束,何地開打,何地結束。

綜上所述,基本面分析是解決市場可不可進,哪個個股可進的手段。技術分析是解決個股何時進出,何價進出,進出多少的手段(大家都知道有莊家,莊家的目的是尋求資本收益最大化,而要做到這點需要有精確的籌碼控制能力,而這恰恰是以模糊分析為主的基本面硏判所不能達到的)。把握好這兩種分析方法的優劣,按部就班的實施,才能夠發揮證券分析力量的最大化。

首先,我們投資股票不能盲目投股票,也不能盲目跟投。第一步要選擇我們投資的行業。行業的話,我們要選擇朝陽產業,不要選的夕陽產業。

第一:選擇我們想投資的行業之後,我們選擇自選股票,隨便選中一個股票。

第二:選中之後,首先看到首頁頁面,先看他的總市值。總市值的話,一定不要是太高的,以1000億左右為佳,如果盤子太大,不容易漲起來,

第三:接著我們看第二個指標,市盈率。市盈率的話一般是在30%以下為佳。

第四:再接著我們看第三個指標。包括營業利潤,凈利潤和凈利潤增長率。凈利潤最好為正。

第五:再接著我們看資產負債表的財務數據。

第六:再接著我們看一個凈資產收益率這個指標。凈資產收益率的話,一般低於30%以下,這只股票就比較不錯。

綜上,主要看這幾個財務數據就可以了。

如果說要看 股票的投資價值,從基本面來說,要看的主要因素有:一,所屬行業,二,贏利能力,三:財務狀況,其實最主要的是看股票的未來收益,也就是以後公司的贏利情況。這是刺激股票上漲的重要因素。怎樣對一隻股票進行基本面分析和技術分析

1 ,先從最大的宏觀, 當前經濟形勢,

2 再從中觀了,也就是這個 股票所屬的行業了,行業的周期性很重要,這是

很重要的東西,

3 再就是這支股票本身,公司的情況了,

營銷模式,盈利情況,CEO ,團隊,等等, 財務狀況

4 技術分析則是 價量時空的一些問題,牽涉到一些 數學模型,跟公示

還有一些很重要的指標,K線等等

J. 衡量股票的價值主要從哪些方面

市盈率的變化是非線性的,間斷性的,市盈率以每股收益作為分母,由於每股收益隨著每季度的不同而改變,假設市價不變,這時市盈率的變化是非線性的。但人們在理解事物時總是線性的思維,人們總是把事物的變化當作線性的來看,而實際上它不是線性的,有時股價越漲,市盈率越低,有時股價越跌市盈率越高。上市公司隨著經濟周期,時而盈利,時而虧損,這使市盈率出現間斷,無法進行歷史比較,因此,我們在計算市盈率時,只選擇某一時點的市盈率,而不考慮其後續期間市盈率的變化。
)市盈率的計算結果往往不一致。市盈率在計算時,分母每股收益的計算,對市盈率的影響十分大,有人在計算時採用每股稅後收益;有的採用稅前收益。有的在分紅、配股後,每股收益進行了稀釋,有的不進行稀釋,有的每股收益按流通股來除,有的是除以總股本算出每股收益。有的在計算每股收益將非經常性收益扣除,有的不進行扣除,採用不同會計處理方法的企業,計算出的每股收益相差很大,這使市盈率缺乏可比性。在具體計算市盈率時,我們採用權威網站披露的每股收益作為標准。而不考慮其真實性。
市盈率有多種計算方法,不同方法得出的數值差異很大,其信息含義也不同,特別是在沒有明確具體計算方法時,很難對市盈率含義作出正確理解,二是市盈率是以股票價格除以每股收益計算確定的,任何影響股票價格和每股收益的因素都會導致市盈率的變動,而股票價格和每股收益的影響因素相當復雜,不作具體分析很難對市盈率作出合理解釋,三是市盈率的倍數同時包含了成長因素和投機因素,具體哪個因素起主要作用難以作出准確判斷。



忽視基礎環境差異,將不同國家、不同市場、不同行業和公司、不同歷史時期的市盈率進行簡單比較,市盈率的比較包括不同國家、不同市場、不同行業和不同公司的橫向比較,以及不同歷史發展時期的縱向比較。首先,從不同國家的橫向比較看,不少專家學者將我國目前的市盈率水平與西方國家相比並判斷一國市盈率的高低,事實上,眾多理論研究和實踐表明,不同國家經濟體制、市場基礎,投資與監管理念、經濟發展潛力、資金機會成本,通貨膨脹等方面的差異,都會對市場平均市盈率產生影響,經濟快速發展國家的市盈率要高於發展緩慢的國家;低利率水平國家要高於高利率水平國家;資金越充裕的國家市盈率越高等。因而,忽略基礎環境差異進行市盈率的比較沒有科學依據,
其次,即使是同一國家的資本市場,由於上市公司組成結構不同,其市盈率的可比性也值得懷疑,一般情況下,小盤股市盈率要高於大盤股,由於這種上市公司結構的差別,導致滬市市盈率遠遠高於香港股市,再如,納斯達克市場的市盈率要比紐約市場的市盈率高得多,其根本原因也在於前者上市的公司多是具有巨大增長潛力的高科技公司。
第三,不同行業或同一行業的不同公司市盈率比較也需謹慎,處於上升周期的朝陽行業一般有較高的市盈率;即使處於同一行業的公司,市盈率也會因公司具體特徵而存在差異,小股本公司的市盈率普遍高於大股本公司,公司的流動比率、資產負債率、每股收益增長率、流通股比例、無形資產比率、企業規模、控股股東等都與市盈率存在顯著的相關關系。此外,從不同歷史時期的縱向比較看,由於市場基礎環境不同其比較同樣需要謹慎,在比較市盈率時,不能不加分析地簡單比較,要考慮宏觀環境、微觀特徵的差異,否則得出的結論將經不起推敲。



市盈率是分析股票市價高與低的重要指標,也是一個風險指標,它反映了某種股票在某一時期的收益率。市盈率綜合了投資的成本與收益兩個方面,不僅可以反映股票的投資收益,而且可以顯示投資價值,所以它全面地反映股市發展的全貌,在分析上具有重要價值不同行業的股票市盈率還是存在很大差異的,因此在比較和判斷一支股票市盈率高低的時候,應該將其與所處的行業作為一個重要因素考慮,行業生命周期會對行業內各公司的股票產生不同程度的影響,每個行業的發展都要經歷初創期、成長期、穩定期和衰退期這樣一個生命周期。

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