無風險利率對股票期權價格的影響

㈠ 個股期權價格變動的影響因素有哪些

1、合約標的當前價格： 在其他變數相同的情況下，合約標的價格上漲，則認購期權價格上漲，而認沽期權價格下跌；合約標的價格下跌，則認購期 權價格下跌，而認沽期權價格上漲。

2、個股期權的行權價： 對於認購期權，行權價越高，期權價格就越低；對於認沽期權，行權價越高，期權價格就越高。

3、個股期權的到期剩餘時間： 對於期權來說，時間就等同於獲利的機會。在其他變數相同

的情況下，到期剩餘時間越長的期權對於期權買方的價值就越 高，對期權賣方的風險就越大，所以它們的價格也應該更高。

4、當前的無風險利率： 在其他變數相同的情況下，利率越高，認購期權的價格就越高，認沽期權的價格就越低；利率越低，認購期權的價格就越低，認沽期權的價格就越高。利率的變化對期權價格影響的大小，與 期權到期剩餘時間的長短正相關。

5、合約標的的預期波動率： 波動率是衡量證券價格變化劇烈程度的指標。在其他變數相

同的情況下，合約標的波動率較高的個股期權具有更高的價格。

6、分紅率： 如果標的股票發生分紅時不對行權價格做相應調整，那麼標的股票分紅會導致期權價格的變化。具體來說，標的股票分紅的 增加會導致認購期權的價格下降，而認沽期權的價格上升；標的 股票分紅的減少會導致認購期權的價格提高，而認沽期權的價格 下降。另外，期權的到期剩餘時間越長，或預期分紅的數目越大、 次數越多，分紅對其價格的影響就越大。

㈡ 個股期權價格變動的影響因素有哪些

個股期權價格受市場供求決定，但影響個股期權價格的因素有很多，主要包括合約標的當前價格、個股期權行權價、個股期權到期剩餘時間、市場無風險利率、合約標的預期波動率、合約到期前的現金分紅等。

1、合約標的當前價格

合約標的當前價格對期權價格的影響是非常重要的。在其他變數相同的情況下，合約標的價格上漲，則認購期權價格上漲，而認沽期權價格下跌；合約標的價格下跌，則認購期權價格下跌，而認沽期權價格上漲。

2、個股期權行權價格

在其他變數相同的情況下，對認購期權來說，行權價格越高，期權價格就越低，而對認沽期權來說，行權價格越高，期權價格就越高。

3、個股期權到期剩餘時間

對於期權來說，時間就代表了獲利的機會。因此，期權的到期剩餘時間越長，它能夠轉化成實值期權的可能性就越大，買方也就願意付出更高的權利金。在其他變數相同的情況下，到期剩餘時間越長的期權對於期權買方的價值就越高，對期權賣方的風險就越大，所以它們的價格也應該更高。

4、市場無風險利率

市場無風險利率通常體現為短期國債的利率，它是影響期權價值的一個復雜因素。一般情況下，當市場無風險利率上升時，人們對股票未來的預期收益率就會提高，從而導致認購期權價格上升，認沽期權價格下降；相反，當市場無風險利率下降時，認購期權價格下降，認沽期權價格上升。

5、合約標的預期波動率

波動率是衡量股票價格變化劇烈程度的指標，一般用百分數表示。波動率對期權價格的影響是十分顯著的，通常來說，在其他變數相同的情況下，波動率越高，個股期權的價格就越高。

6、合約到期前標的證券的現金分紅

投資者持有股票需要付出佔用資金的持有成本，但是如果這只股票出現現金分紅的話，股利會抵消一部分成本，甚至可能會超過持有成本。但是，買入認購期權不能分享到股票分紅的好處，那麼在行權價格不做調整的情況下，如果認購期權的合約標的為高分紅率股票，則其吸引力將會下降，價格會出現下跌。相反，現金分紅會導致認沽期權價格的上漲。

簡言之，在不對行權價格進行調整的情況下，上市公司現金分紅的增加會導致認購期權的價格下降，而認沽期權價格上升；現金分紅的減少會導致認購期權的價格提高，而認沽期權價格下降。

㈢ 利率提高對期權價格的影響

利率對期權價格的影響不是很直接，短期內對期權價格的影響也不大。

可以從兩個方面的效應來分析，一方面，無風險利率上升會使期權標的資產的預期收益率上升，另一方面，無風險利率的上升會使得期權持有者未來收益的現值會相應減少，這兩種效應都會使看跌期權的價格下降。

對看漲期權而言，第一種效應將使看漲期權的價格上升，第二種效應將使看漲期權的價格下降。

看漲期權的價格究竟是上升還是下降，取決於兩種效應的比較。

通常情銷胡況下，第一種效應的影響唯斗培將起主導作用，即隨著無風險利率的上升，看漲期權的價格也是上升的。

(3)無風險利率對股票期權價格的影響擴展閱讀:

期權的價格與期貨交易價格一樣，是由交易雙方競價產生的。影響期權價格的基本因素主要有:

1、標的物價格；

2、執行價格;

3、標的物價格波動率;

4、距到期日前剩餘時間;

5、無風險利率;

6、標的物在持有期的收益。

參考資指唯料來源:網路-期權價格

㈣ 影響期權內在價值的因素！！謝謝！

影響期權的因素有：標的資產的市場價格、期權合約的緩歷執行價格、剩餘有效期、資產的波動率、無風險利率、標的資產的收益率。

1、標的資產市場價格與期權的執行價格之間的關系：對於看漲期權來說，標的資產價格上漲，期權價格也跟隨上漲，標的資產價格下跌，期權價格也跟著下跌，這和標的資產價格是同向的。

2、期權的有效性，也就是時間帶來的可能性：對於看漲期權來說，期權的有效期越長，期權價格就越高；期權有效期越短，期權價格就越低。

3、標的資產價格的波動率：標的資產價格的波動率是衡量標的資產價格變化不確定性的指標，是影響期權價格極其重要的因素。

4、無風險利率：無風險利率對期權價格影響不是很直接，短期內對期權價格的影響也不大，他只對賣方的一些策略有一些影響。

5、標的資產收益：標的資產分紅付息等將降低標的資產的價格，如果期權執行價格不便，則會引起看漲期權價格的下降，看跌期權價格的上升。一般對悉絕於指數類的期權來說，影響也不會太大。

(4)無風險利率對股票期權價格的影響擴展閱讀

1、期權是一種權利： 期權合約至少涉及買家和出售人兩方。持有人享有權力但不承擔相應的義務。

2、期權的標的物：期權的標的物是指選擇購買或出售的資產。它包括股票、政府債券、貨幣、股票指數、商品期貨等。期權是這些標的物「衍生」的，因此稱衍生金融工具。值得注意的是，期權出售人不一定擁有標的資產。期權是可以「賣空」的。期權購買人也不定真的想購買資產標的物。因此，期權到期時雙方不一定進行標的物的實物交割，而只需按價差補足價款即可。

3、到期日：雙方約定的期權到期的那一天稱為「到期日」，如果該期權只能在到期日執行，則稱為歐式期權；如果該期權可以在到期日或到期日之前的任何時間執行，則稱為美式期權。

4、期權的執行：依據期權合約購進或售出標的資產的行為稱為「執行」。在期權合約中約定的、期權持有人據以購睜哪姿進或售出標的資產的固定價格，稱為「執行價格」。

㈤ 無風險利率是怎樣影響期權價值的

無風險利率
無風險利率是指期權交易中的機會成本（Opportunity Cost）。 我們來看一下買入看漲期權和買入標的資產的區別。如果買入了看漲期權，只要先付定金（權力金）以後付款就可以，而買入現貨要馬上付款。也就是說相對於買入現貨來說，買入看漲期權具有延遲付款的效果，那麼利率越高對看漲期權的買方來說也就越有利，即隨著利率的增加，看漲期權的價格隨之增加。而買入看跌期權要比買出現貨晚收到貨款，所以看跌期權的價格隨利率增加而減少。

㈥ 為什麼無風險利率越高 看漲期權價格越高

無風險利率對於期權投資者來說就是持有現貨的成本，則無風險利率越高，持有現貨的成本越高，而無風險利率越高，未來利潤的折現值越低，兩相綜合，則無風險利率越高，看漲期權價格就越低看跌期權價格就越高。

具體解釋：利率升高時，資產價值下降。或者也可以從貨幣時間價值考慮，無風險利率高時，某物的現值就低了 然後這里說的對買方有利賣方無利也可以從這個角度考慮，無風險利率高了，貨幣時間價值就變大，也就是現在的錢更值錢了，買入期權就意味著本來要現在買入的東西可以推遲買入，所以看漲期權價格就升高了

(6)無風險利率對股票期權價格的影響擴展閱讀：
看漲期權（call option）又稱認購期權，買進期權，買方期權，買權，延買期權，或「敲進」，是指期權的購買者擁有在期權合約有效期內按執行價格買進一定數量標的物的權利。看漲期權是這樣一種合約：它給合約持有者（即買方）按照約定的價格從對手手中購買特定數量之特定交易標的物的權利。
看漲期權是指在協議規定的有效期內，協議持有人按規定的價格和數量購進股票的權利。期權購買者購進這種買進期權，是因為他對股票價格看漲，將來可獲利。購進期權後，當股票市價高於協議價格加期權費用之和時(未含傭金)，期權購買者可按協議規定的價格和數量購買股票，然後按市價出售，或轉讓買進期權，獲取利潤；當股票市價在協議價格加期權費用之和之間波動時，期權購買者將受一定損失；當股票市價低於協議價格時，期權購買者的期權費用將全部消失，並將放棄買進期權。因此，期權購買者的最大損失不過是期權費用加傭金。

㈦ 股票期權價格的影響因素有哪些

1、標的股票價格：由於認購期權的內在價值等於股票價格減去行權價格，所以當股票的價格上升時，認購期權的價值也要上升。同理，由於認沽期權的內在價值等於行權價格減去股票價格，所以當股票價格上升時，認沽期權的價值在下降。

2、行權價格：當行權價格上升時，認購期權的價值下降，認沽期權的價值上升。

3、市場無風險利率：市場無風險利率通常是取為短期國債的利率。它是影響期權價值最為復雜的一個因素。一方面，當市場無風險利率上升時，人們對股票未來的預期收益率就會提高，從而導致認購期權的價值上升，認沽期權的價值下降。

另一方面，當市場無風險利率上升時，股票的價格往往會下跌，這就造成認購期權的價值下降，而認沽期權的價值反而上升了。然而在現實交易中，往往前一個原因更佔主導位置，但有時兩個原因導致的凈效應也可能使認購期權的價值隨著無風險利率增加而減少，認沽期權的價值隨著無風險利率增加而增加。

4、股票價格的波動率：股票價格的波動率是用來度量未來股票價格的不確定性的。如果股票價格的波動率越大，那麼股票價格就以更大的可能性上漲或下跌。對於認購期權，由於股票上漲的幅度變大，持有者獲利的可能性就越大，同時他最多順勢權利金，所以認購期權的價值隨著波動率的增大而增大。

對於認沽期權，由於股票下跌的幅度也變大，持有者獲利的可能性也會變大，同時他最多損失權利金，所以認沽期權的價值也隨著波動率的增大而正大。從上面來看，波動率對於認購、認沽期權的影響，效果是一樣的。

(7)無風險利率對股票期權價格的影響擴展閱讀：

期貨交易中，期貨合約只有交割月份的差異，數量固定而有限。期權交易中，期權合約不但有月份的差異，還有執行價格、買權與賣權的差異。不但如此，隨著期貨價格的波動，還要掛出新的執行價格的期權合約，因此期權合約的數量較多。

期權與期貨各具優點與缺點。期權的好處在於風險限制特性，但卻需要投資者付出權利金成本，只有在標的物價格的變動彌補權利金後才能獲利。但是，期權的出現，無論是在投資機會或是風險管理方面，都給具有不同需求的投資者提供了更加靈活的選擇。

㈧ 無風險利率對期權價值的影響

無風險利率是期權價格的影響因素之一，無風險利率（Risk-free Interest Rate）水平也會影響期權的時間價值和內在價值。當利率提高，期權的時間價值曲線右移；反之，當利率下降時，期權的時間價值曲線左移。不過，利率水平對期權時間價值的整體影響還是十分有限的。關鍵是對期權內在價值的影響，對看漲期權是正向影響，對看跌期權是反向影響。
當其他因素不發生變化時，如果無風險利率上升，標的資產價格的預期增長率可能上升，而期權買方未來可能收到的現金流的現值將下降，這兩個因素都使看跌期權的價值下降。因此，無風險利率越高，看跌期權的價值越低。而對於看漲期權而言，標的資產價格的增長率上升會導致看漲期權的價值上升，而未來可能收到的現金流的現值下降會導致看漲期權的價值下降，理論證明，前一個因素對看漲期權的價值的影響大於後一個因素。因此，無風險利率越高，看漲期權的價值越高。
無風險利率對期權價格的影響用希臘字母RHO來體現。對看漲期權來說，利率上升，期權價格上漲；反之，利率下降，期權價格下降，這點從看漲期權的RHO值為正可以看出。反之，對看跌期權來說，利率上升，期權價格下降；利率下降，期權價格上升，因為看跌期權的RHO值為負。

㈨ 影響股票期權價格的因素是什麼

影響期權價格變化的基本因素主要有：標的物價格與行權價、標的物價格波動率、距到期日前剩餘時間、無風險利率和標的物在持有期的收益。

1、標的物與行權價

行權價與標的物的市場價是影響期權價格最重要的兩個因素。標的資產市場價格在其他條件一定的情形下，看漲期權的價值隨著標的資產市場價格的上升而上升;看跌期權的價值隨著標的資產市場價格的上升而下降。行權價在其他條件一定的情形下，看漲期權的執行價格越高，期權的價值越小;看跌期權的執行價格越高，期權的價值越大。相關期權資訊鑒於公號：財順期權

2、標的物價格波動率

標的資產價格波動率標的資產價格波動率越大，期權價值越大。對於購入看漲期權的投資者來說，標的資產價格上升可以獲利，標的資產價格下降最大損失以期權費為限，兩者不會抵消。因此，標的資產價格波動率越大，期權價值越大；對於購入看跌期權的投資者來說，標的資產價格下降可以獲利，標的資產價格上升最大損失以期權費為限，兩者不會抵消，因此，標的資產價格波動率越大，期權價值越大。

3、距到期日前剩餘時間

期權合約的有效期是指距離期權合約到期日前剩餘時間的長短。在其他因素不變的情況下，期權有效期越長，其時間價值也就越大。對於期權買方來說，有效期越長，選擇的餘地越大，標的物價格向買方所期望的方向變動的可能性就越高，買方行使期權的機會也就越多，獲利的可能性就越大。反之，有效期越短，期權的時間值就越低。

因為時間越短，標的物價格出現大的波動，尤其是價格變動發生逆轉的可能性越小，到期時期權就失去了任何時間價值。對於賣方來說，期權有效期越長，風險也就越大，買方也就願意支付更多的權利金來佔有更多的盈利機會，賣方得到的權利金也就越多。有效期越短，賣方所承擔的風險也就越小，他賣出期權所要求的權利金就不會很多，而買方也不願意為這種盈利機會很少的期權支付更多的權利金。因此，期權的時間價值與期權合約的有效期成正比，並隨著期權到期日的日益臨近而逐步衰減，而在到期日時，時間價值為零。

4、無風險利率

無風險利率水平也會影響期權的時間價值。當利率提高時，期權的時間價值會減少；反之，當利率下降時，期權的時間價值則會增高。當我們購買看漲期權時，未來履約價格的現值隨利率的提高而降低，即投資成本的現值降低，此時在未來時期內按固定履行價格購買股票的成本降低，看漲期權的價值增大。看漲期權的價值與利率正相關變動；而當我們購買看跌期權時，未來履約價格的現值隨利率的提高而降低，此時在未來時期內按固定履行價格銷售股票的現值收入越小，看跌期權的價值就越小，因此，看跌期權的價值與利率負相關變動。不過，利率水平對期權時間價值的整體影響還是十分有限的。

5、標的物在持有期的收益

有些標的物在持有期間可能會有一定的收益，比如股票在持有期間或許會有分紅收益，持有的國債或外匯存放在銀行在持有期間也會有利息收入。收益的大小也會對期權的價格有一定的影響。預期股利在除息日後，現金股利的發放引起股票價格降低，看漲期權的價值降低，而看跌期權的價值上升。因此，看漲期權的價值與期權有效期內預計發放的股利成負相關變動，而看跌期權的價值與期權有效期內預計發放的股利成正相關變動。當然，這個因素的影響也是有限的。