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宏觀經濟影響股票價格的特點有

發布時間:2024-04-18 08:55:08

⑴ 宏觀經濟影響股票價格的特點是

宏觀經濟對股票價格影響的特點是時間長,反應慢,廣而深。則喚股票的價格受宏觀經濟影響的同拆激時孫御凱,主要是受自身公司經營情況影響

⑵ 宏觀經濟分析如何影響證券價格走勢

宏觀經濟因素
對證券價格的影響
宏觀經濟變動是影響證券價格變動的基礎因素
證券市場是整個市場體系的組成部分,上市公司是宏觀經濟的微觀主體,因此證券市場價格從根本上說就是一個經濟問題。
宏觀經濟變動影響證券價格變動主要體現在以下方面:
一、 貨幣政策對證券價格的影響
中央銀行的貨幣政策對證券市場的影響,可以從以下方面加以分析:
一、利率
一般而言,利率與證券市場表現為負相關。利率下降時,股票價格就上升;而利率上升時,股票價格就下降。
原因在於:利率是計算股票內在投資價值的重要依據之一。當利率上升時,同一股票的內在投資價值下降,從而導致股票價格下跌;反之則股票價格上升。 利率水平的變動直接影響到公司的融資成本,從而影響股票價格。利率低,可以降低公司的利息負擔,增加公司的盈利,股票價格也將隨之上升;反之,利率下降,股票價格就會下跌。利率降低,部分投資者將把儲蓄投資轉為股票投資,需求增加,促成股票價格上升;反之,若利率上升,一部分資金將會從證券市場轉向銀行存款,致使股票價格下降。
二、匯率變動對證券市場的影響。
近年來,隨著我國經濟的不斷開放,證券市場國際化程度不斷提高,證券市場受匯率的影響也越來越大。匯率下調,人民幣升值,對於股市來說,本國產品競爭力減弱,出口型企業利潤受損,拉動經濟的三駕馬車其中一駕陷入困境,股市自然下跌。
三、中央銀行的公開市場業務
當政府傾向於實施較為寬松的貨幣政策時,中央銀行就會大量購進有價證券,從而使市場上貨幣供給增加。這就會推動利率下調,資金成本降低,從而企業和個人的投資和消費熱情高漲,生產擴張,利潤增加,這又會推動股票價格上漲。
四、貨幣供應量
銀行可以通過法定存款准備金率和再貼現政策調節貨幣供應量,從而影響貨幣市場和資本市場的資金供求,進而影響證券市場。如果中央銀行提高法定存款准備金率,這在很大程度上限制了商業銀行體系創造派生存款的能力,就地能夠與凍結了一部分商業銀行的超額准備。由於法定存款准備金率對應著龐大的存款總量,並通過貨幣乘數的作用使貨幣供應量更大幅度地減少,證券市場價格便趨於下跌。同樣,如果中央銀行提高再貼現率,對再貼現資格加以嚴格審查,商業銀行資金成本增加,市場貼現利率上升,社會信用收縮,證券市場的資金供應減少,使證券市場行情走勢趨軟。反之,如果中央銀行降低法定存款准備金率或降低再貼現率,通常會導致證券市場行情上揚。
五、利用選擇性貨幣政策工具
為了實現國家的產業政策和區域經濟政策,我國對不同行業和區域採取區別對待的方針。一般來說該項政策會對證券市場走勢產生影響,而且還會因為板塊效應對證券市場產生結構性影響。
二、 GDP與證券市場的關系
GDP變動是一國經濟成就的根本反映,GDP的持續上升表明國民經濟良性發展,制約經濟的各種矛盾趨於或達到協調;相反,如果GDP處於不穩定的非均衡增長狀態,不均衡的發展可能激發各種矛盾。證券市場作為經濟的「晴雨表」也會對GDP的變動作出反應。下面對幾種基本情況進行闡述。
一、持續、穩定、高速的GDP增長時證券價格
經濟發展勢頭良好時,伴隨總體經濟成長,上市公司利潤持續上升,股息和紅利不斷增長,企業經營環境不斷改善,產銷兩旺,投資風險也越來越小,從而公司的股票和債券得到全面升值,促使價格上揚。人們對經濟形勢形成了良好的預期,投資積極性得以提高,從而增加了對證券的需求,促使證券價格上漲。隨著國內生產總值GDP的持續增長,國民收入和個人收入都不斷得到提高,收入增加也格增加證券投資的需求,從而證券價格上漲。
二、高通脹下GDP增長時證券價格
當經濟處於嚴重失衡下的高速增長時,總需求大大超過總供給,這將表現為高的通貨膨脹率,這時經濟中的矛盾會突出地表現出來,企業經營將面臨困境,居民實際收入也將降低,因而失衡的經濟增長必將導致證券市場下跌。
三、宏觀調控下的GDP減速增長時證券價格
當GDP呈失衡的高速增長時,政府可能採用宏觀調控措施以維持經濟的穩定增長,這樣必然減緩GDP的增長速度。如果調控目標得以順利實現,而GDP仍以適當的速度增長,而未導致GDP的負增長或低增長,說明宏觀調控措施十分有效,經濟矛盾逐步得以緩解,為進一步增長創造了有利條件,這時證券市場亦將反映這種好的形勢而呈平穩漸升的態勢。
四、轉折性的GDP變動時證券價格
如果GDP一定時期以來呈負增長,當負增長速度逐漸減緩並呈現向正增長轉變的趨勢時,表明惡化的經濟環境逐步得到改善,證券市場走勢也將由下跌轉為上升。
當GDP由低速增長轉向高速增長時,表明低速增長中,經濟結構得到調整,經濟的瓶頸制約得以改善,新一輪經濟高速增長已經來臨,證券市場亦將伴之以快速上漲之勢。
證券市場一般提前對GDP的變動做出反應。也就是說,證券市場是反映預期的GDP變動,而GDP的實際變動被公布時,證券市場只反映實際變動與預期變動的差別,因而對GDP變動進行分析時必須著眼於未來,這是最基本的原則。另外,我們還必須強調指出,以上有關GDP與證券市場關系的陳述對分析一國在相當長時間內的情況比較有價值。
三、通貨膨脹對證券價格的影響
通貨膨脹對證券市場特別是個股的影響,無永恆的定勢,完全可能同時產生相反方向的影響。因此,對這些影響作具體分析和比較必須從該時期通貨膨脹的原因、通貨膨脹的程度,配合當時的經濟結構和形勢、政府可能採取的干預措施等方面的分析人手。就一般性的原則作以下幾點說明:

⑶ 分析我國股票市場與宏觀經濟的關系

宏觀經濟因素從不同的方向直接或間接地影響到公司的經營及股票的獲利能力和資本的增值,從不同的側面影響居民收入和心理預期,而對股市的供求產生相當大的影響。具體來說宏觀經濟主要通過以下幾個方面決定和影響股票市場:

1、與宏觀經濟走勢息息相關的貨幣供應狀況影響股市。當宏觀經濟運行良好時貨幣供應適度寬松,股市資金相對寬裕,股市需求就會增加,交投隨之活躍,股價就呈上升態勢;
2、股票市場的基石—上市公司的經濟效益直接受宏觀經濟形勢的制約。當宏觀經濟狀況良好時,社會投資、消費、出口需求旺盛,企業銷售增加,效益上升,公司價值提高,其股價必然上漲;
3、在宏觀經濟向好情況下,經濟景氣上升,就業面擴大,員工收入增加,對金融資產需求也會相應增加,投資者人數增多,股市人氣興旺,就會呈現強勢特徵;
4、國內宏觀經濟形勢向好,市場需求旺盛,外來投資就會增加,其中一部分外來資金將通過各種形式介入股市,參與投資。這也就是說宏觀經濟運行良好,股市絕不可能長期低迷;宏觀經濟不佳,股市也絕不可能持續上漲。美國、英國等發達國家如此新加坡、香港等發展中國家和地區同樣如此。

溫馨提示:以上解釋僅供參考。
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⑷ 試述影響股票價格的宏微觀因素(跪求要求最少800字,本人急需,懸賞不是問題,知道的朋友幫幫忙

宏觀經濟發展水平和狀況是影響股票價格的重要因素。
宏觀經濟影響股票價格的特點是波及范圍廣、干擾程度深、作用機制復雜和股價波動幅度較大。
1.經濟增長。一個國家或地區的社會經濟是否能持續穩定地保持一定發展速度,是影響股票價格能否穩定上升的重要因素。當一國或地區的經濟運行勢態良好,一般說來,大多數企業的經營狀況也較良好,它們的股票價格會上升;反之股票價格會下降。
2.經濟周期循環。社會經濟運行經常表現為擴張與收縮的周期性交替,每個周期一般都要經過高漲、衰退、蕭條、復甦四個階段,即所謂的景氣循環。經濟周期循環對股票市場的影響非常顯著,可以這么說,是景氣變動從根本上決定了股票價格的長期變動趨勢。
通常經濟周期變動與股價變動的關系是:復甦階段——股價回升;高漲階段——股價上漲;危機階段——股價下跌;蕭條階段——股價低迷。經濟周期變動通過下列環節影響股票價格:經濟周期變動——公司利潤增減——股息增減——投資者心理和投資決策變化——供求關系變化——股票價格變化。在影響股票價格的各種經濟因素中,景氣循環是一個很重要的因素。
值得重視的是,股票價格的變動通常比實際經濟的繁榮或衰退領先一步,即在經濟高漲後期股價已率先下跌;在經濟尚未全面復甦之際,股價已先行上漲。國外學者認為股價變動要比經濟景氣循環早4~6個月。這是因為股票價格是對未來收入的預期,所以先於經濟周期的變動而變動。正因為如此,股票價格水平已成為經濟周期變動的靈敏信號或稱先導性指針。
3.貨幣政策。中央銀行的貨幣政策對股票價格有直接的影響。貨幣政策是政府重要的宏觀經濟政策,中央銀行通常採用存款准備金制度、再貼現政策、公開市場業務等貨幣政策手段調控貨幣供應量,從而實現發展經濟、穩定貨幣等政策目標。無論是中央銀行採取的政策手段,還是最終的貨幣供應量變化,都會影響股票價格,這種影響主要通過以下途徑:
中央銀行提高法定存款准備金率,商業銀行可貸資金減少,市場資金趨緊,股票市場價格下降;中央銀行降低法定存款准備金率,商業銀行可貸資金增加,市場資金趨松,股票市 場價格上升。
中央銀行通過採取再貼現政策手段,提高再貼現率,收緊銀根,使商業銀行得到的中央銀行貸款減少,市場資金趨緊;再貼現率又是基準利率,它的提高必定使市場利率隨之提高。資金供應趨緊和市場利率提高將導致股票市場價格下降。反之,中央銀行降低再貼現率,放鬆銀根,一方面使商業銀行得到的再貼現貸款增加,資金供應相對寬松;另一方面,再貼現率的下降必定使市場利率隨之下降,股票價格相應提高。
中央銀行通過公開市場業務大量出售證券,收緊銀根,在收回中央銀行供應的基礎貨幣的同時又增加證券的供應,使證券價格下降。中央銀行放鬆銀根時,在公開市場上大量買入證券,在投放中央銀行的基礎貨幣的同時又增加證券需求,使證券價格上升。
總之,中央銀行放鬆銀根、增加貨幣供應,資金面較為寬松,大量游資需要新的投資機會,股票成為理想的投資對象。一旦資金進入股市,引起對股票需求的增加,立即促使股價上升。反之,中央銀行收緊銀根,減少貨幣供應,資金普遍吃緊,流入股市資金減少,加上企業拋出持有的股票以獲取現金,使股票市場的需求減少,交易萎縮,股價下跌。
4.財政政策。財政政策也是政府的重要宏觀經濟政策。財政政策對股票價格影響有三個方面:一、通過擴大財政赤字、發行國債籌集資金,增加財政支出,刺激經濟發展;或是通過增加財政盈餘或降低赤字,減少財政支出,抑制經濟增長,調整社會經濟發展速度,改變企業生產的外部環境,進而影響企業利潤水平和股息派發。二、通過調節稅率影響企業利潤和股息。提高稅率,企業稅負增加,稅後利潤下降,股息減少;反之,企業稅後利潤和股息增加。三、國債發行量會改變證券市場的證券供應和資金需求,從而間接影響股票價格。
5.市場利率。市場利率變化通過以下途徑影響股票價格:
(1)絕大部分公司都負有債務,利率提高,利息負擔加重,公司凈利潤和股息相應減少,股票價格下降;利率下降,利息負擔減輕,公司凈盈利和股息增加,股票價格上升。
(2)利率提高,其它投資工具收益相應增加,一部分資金會流向儲蓄、債券等其它收益固定的金融工具,對股票需求減少,股價下降。若利率下降,對固定收益證券的需求減少,資金流向股票市場,對股票的需求增加,股票價格上升。
(3)利率提高,一部分投資者要負擔較高的利息才能借到所需資金進行證券投資。如果允許進行信用交易,買空者的融資成本相應提高,投資者會減少融資和對股票的需求,股票價格下降。若利率下降,投資者能以較低利率借到所需資金,增加融資和對股票的需求,股票價格上漲。
6.通貨膨脹。通貨膨脹對股票價格的影響較復雜,它既有刺激股票市場的作用,又有抑制股票市場的作用。通貨膨脹是因貨幣供應過多造成貨幣貶值、物價上漲。在通貨膨脹之初,公司會因產品價格的提升和存貨的增值而增加利潤,從而增加可以分派的股息,並使股票價格上漲。在物價上漲時,股東實際股息收入下降,股份公司為股東利益著想,會增加股息派發,使股息名義收入有所增加,也會促使股價上漲。通貨膨脹給其它收益固定的證券帶來了不可迴避的通貨膨脹風險,投資者為了保值,增加購買收益不固定的股票,對股票的需求增加,股價也會上漲。但是當通貨膨脹嚴重、物價居高不下時,企業因原材料、工資、費用、利息等各項支出增加,使得利潤減少,引起股價下降。嚴重的通貨膨脹會使社會經濟秩序紊亂,使企業無法正常地開展經營活動,同時政府也會採取治理通貨膨脹的緊縮政策和相應的措施,此時對股票價格的負面影響更大。
7.匯率變化。匯率的調整對整個社會經濟影響很大,有利有弊。傳統理論認為,匯率下降,即本幣升值,不利於出口而有利於進口;匯率上升,即本幣貶值,不利於進口而有利於出口。匯率變化對股價的影響要看對整個經濟的影響而定。若匯率變化趨勢對本國經濟發展影響較為有利,股價會上升;反之,股價會下降。具體地說,匯率的變化對那些在原材料和銷售兩方面嚴重依賴國際市場的國家和企業的股票價格影響較大。
8.國際收支狀況。一般地說,若一國國際收支連續出現逆差,政府為平衡國際收支會採取提高國內利率和提高匯率的措施,以鼓勵出口減少進口,股價就會下跌;反之,股價會上漲。

⑸ 宏觀經濟對股票市場的影響是什麼

宏觀經濟因素對證劵市場價格的影響有6個方面:

一,國內生產總值與經濟增長率。

二,經濟周期對股市的影響。經濟周期的變動對企業營運及股價的影響極大,例如經濟衰退期,股票價格會逐漸下跌,經濟復甦期股票價格又會逐步上升。危機,繁榮。

三,物價變動對股市的影響。普通商品價格變動對股票市場有重要影響,一般五家上漲,股價上漲,物價下跌,股票也下跌。

四,通貨膨脹對股市的雙重作用,它對股市既有刺激作用又有抑製作用。適度的通貨使得貨幣供應量增加,多餘的社會購買力就會進入股市。

(5)宏觀經濟影響股票價格的特點有擴展閱讀:

結構問題嚴重,三個過剩加劇:相對過剩;暫時過剩;局部過剩。

自1978年以來中國經濟所實施的漸進式轉型模式取得了巨大成功,人民生活水平、綜合國力都得到了很大提升。在經濟轉型過程中,經濟社會發展中也逐漸積累了多種新的矛盾,這一系列的矛盾和問題也是中國經濟可持續發展必須要面對的和解決的主要挑戰。

收入差距不斷拉大;需求結構嚴重失衡;產業結構發展滯後;資源環境壓力不斷加大;金融發展相對滯後;政府間財政關系失衡。

由於中國經濟轉型是一個復雜的系統性工程,而且在中國經濟型轉型期,各種基本經濟關系也處在不斷變化之中,宏觀經濟運行中也會呈現出許多新問題、新特徵。

因此,經濟轉型不可能一步到位,我們只有不斷解決中國經濟發展中的各種新問題、新挑戰,穩步實現中國社會經濟的全面發展,才能夠最終實現中國經濟轉型的成功。

⑹ 影響證券價格的宏觀經濟因素有哪些

宏觀經濟因素從不同的方向直接或間接地影響到公司的經營及股票的獲利能力和資本的增值,從不同的側面影響居民收入和心理預期,而對股市的供求產生相當大的影響。 宏觀經濟因素的影響具體如下:
1、經濟周期
經濟周期表現為擴張和收縮的交替出現,在經濟的收縮、復甦、繁榮和衰退四個階段內,股市也隨之周期性波動,成為決定股價長期走勢的最重要因素。通過對國內生產總值gdp、經濟增長率、通漲率、失業率、利率等指標的分析,判斷出經濟周期的發展階段。有實證分析表明,我國股市波動比宏觀經濟周期的波動超前大約4-6個月。
2、通貨變動
通貨變動包括通貨膨漲和通貨緊縮。通貨膨脹對經濟的影響是多方面的,總的看來會影響收入和財產的再分配,改變人們對物價上漲的預期,影響到社會再生產的正常運行。因此,通貨膨脹對股價的影響也是復雜的。而通貨緊縮則會對經濟產生負面影響。就我國股市而言,通貨膨脹在適度范圍內發生,股價波動與之呈現正相關關系,但通貨膨脹嚴重時,股價波動與之呈反方向變動。1998年上半年開始的通貨緊縮,使股價持續下跌,盡管1999年上半年有股市利好消息及管理層發表發展市場的言論,使滬深股指雙雙創出歷史新高,但通貨緊縮始終抑制著股價的進一步彈升。
3、國際貿易收支
當出口大於進口時,國際貿易對國內經濟產生積極的影響,使股價上升。相反,則使股價下跌。1998年的東南亞金融危機,使我國的外貿出口增長大幅下降,影響了我國的經濟增長,同時,直接對我國股票市場相關行業和上市公司產生負面影響。
4、國際收支
國際收支差額通過影響一國國內資金供應量,從而對股價產生間接影響。經常項目和資本項目保持順差,大量的外匯儲備,國內資金供應量增加,使可用於購買股票的資金來源擴大,促使股價上升。
5、國際金融市場
國際金融市場的劇烈動盪一方面直接使我國投資者產生心理恐慌,影響股票市場,另一方面從宏觀面和政策面間接影響股票市場的發展。

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⑺ 宏觀經濟對股價有什麼影響

一、宏觀經濟走勢對證券市場的影響宏觀經濟走勢是影響證券市場大盤走勢的最基本因素。證券市場是整個國民經濟的重要組成部分,它在宏觀經濟的大環境中發展,同時又服務於國民經濟的發展。從根本上說,股市的運行與宏觀的經濟運行應當是一致的,經濟的周期決定股市的周期,股市周期的變化反映了經濟周期的變動。經濟周期包括衰退、危機、復甦和繁榮四個階段,一般來說,在經濟衰退時期,股價指數會逐漸下跌;到經濟危機時期,股價指數跌至最低點;當經濟復甦開始時,股價指數又會逐步上升;到經濟繁榮時,股價指數則上漲至最高點。股市是國民經濟的晴雨表,但這並不代表兩個周期是完全同步的。作為一個相對獨立的市場,股市的波動也存在著自身特有的規律,在實際運行中,股市周期反映經濟周期有著獨特的特點,從而造成了股市周期與經濟周期不同步,甚至背離的現象。二、貨幣供應量對證券市場的影響貨幣供應量與股票價格一般是呈正相關關系,即貨幣供應量增大使股票價格上漲,反之,貨幣供應量縮小則使股票價格下跌。貨幣供應量與股票價格一般是呈正相關關系,但在特殊情況下必須具體情況具體分析。如,在通貨膨脹的情況下,政府一般會採取緊縮的貨幣政策,這就會提高市場利率水平,從而使股票價格下降。同期,企業經理和投資者不能明確地知道眼前盈利究竟是多少,更難預料將來盈利水平,他們無法判斷與物價有關的設備、原材料、工資等成本的上漲情況,從而引起企業利潤的不穩定,對證券市場造成不良影響。三、利率變動對股市的影響一般情況下,利率變動與股價變動成反相關關系。只要通貨緊縮的趨勢繼續延續,經濟低迷,政府就不會坐視不管,政府要加大金融對經濟發展的力度,以此來促進國民經濟持續、快速、健康發展。這些影響的特點:1.經濟因素的變動,會先在證券市場有所體現。2.兩者相輔相成,對經濟的預期會影響對證券市場的預期,反之亦然。3.由於經濟因素造成的證券市場的波動,在短期內難以消除。

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