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吸收直接投資高於發行股票成本

發布時間:2024-05-18 01:33:03

『壹』 為什麼吸收直接投資的資本成本比股票籌資的資本成本高呢請說得通俗易懂些

一、資本成本的高低比較涉及很多方面,那我們只有首先假設其它方面是相同的。我們還需要定義「股票籌資」一定是公開上市籌資,「吸收直接投資」一定是定向非公開。那麼,既然我們是定向的,我們一定向投錢給我們的人表達了我們公司未來的盈利能力很高,很有前景這些信息,就像你送簡歷去面試一樣,我們要被動地去達到投資人的要求,不然沒人投錢給我們。所以他要求的投資報酬率是非常高的,如果他要求年投資報酬率是20%,那麼我們的資本成本最少也是20%;如果我們是公開上市的,那麼我們只要做一份公開報告(當然是在沒有「一定要上市成功」這種硬指標的情況下),就像你把簡歷掛在網上,告訴大家我的投資報酬率是12%,你們有興趣就聯系我,沒興趣就算了。顯然在這種情況下我們的資本成本就比較低。

二、投資相關內容
1.國家投資是指有權代表國家投資的政府部門或機構,以國有資產投入公司,這種情況下形成的資本叫國有資本。根據《公司國有資本與公司財務暫行辦法》的規定,在公司持續經營期間,公司以盈餘公積、資本公積轉增實收資本的,國有公司和國有獨資公司由公司董事會或經理辦公會決定,並報主管財政機關備案;股份有限公司和有限責任公司由董事會決定,並經股東大會審議通過。吸收國家投資一般具有以下特點:
(1)產權歸屬國家;
(2)資金的運用和處置受國家約束較大;
(3)在國有公司中採用比較廣泛。
2.吸收直接投資的基本情況吸收直接投資是指企業按照「共同投資、共同經營、共擔風險、共享收益」的原則,直接吸收國家、法人、個人和外商投入資金的一種籌資方式。吸收直接投資是非股份制企業籌集權益資本的基本方式。吸收直接投資實際出資額,注冊資本部分形成實收資本;超過注冊資本部分屬於資本溢價,形成資本公積吸收直接投資的種類:
(1)吸收國家投資
(2)吸收法人投資
(3)吸收外商直接投資
吸收社會公眾投資吸收直接投資的出資方式:
(1)以貨幣資產出資
(2)以實物資產出資
(3)以土地使用權出資
3.以工業產權出資吸收直接投資的特點優點:能夠盡快形成生產能力
(公司與投資者)容易進行信息溝通(股權沒有社會化、分散化)
4.籌資費用較低缺點:資本成本較高(相對於股票籌資)公司控制權集中,不利於公司治理,不利於產權交易。

『貳』 鍚告敹鐩存帴鎶曡祫鐨勮祫鏈鎴愭湰涓轟粈涔堥珮錛

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『叄』 籌資方式資金成本排序:銀行借款、發行股票、發行債券、留存收益、長期借款、融資租賃、直接投資、商業信用

成本從高到低可以排為:直接投資>發行股票股>留存收益>融資租賃>發行債券>商業信用>長期借款>銀行借款。
股權籌資主要有吸收直接投資、發行股票和利用留存收益三種。這三種的資本成本關系為:吸收直接投資>普通股籌資>利用留存收益。然後是債務籌資,主要有銀行借款、發行債券、融資租賃和商業信用四種,而一般放棄商業信用的成本是依據具體情況而定的,所以先不對它進行比較,但是在咱們平時的計算可以知道,是很大的。剩下幾種的大小比較為:融資租賃>發行債券>銀行借款,而債券中的可轉換債券利率是小於普通債券利率的,甚至小於銀行存款的利率。一般而言,債券籌資成本小於股權籌資成本。吸收直接投資和發行普通股屬於股權籌資,吸收直接投資需要分紅,因此吸收直接投資>發行普通股。留存收益成本比發行普通股少一個籌資費用,但是成本相對於債券融資來說還是大的。債券融資中融資租賃因為沒有融資額度的限制,其籌資費用一般要高於總籌資額的30%,費用高。公司債券融資可以提高公司聲譽可以籌集大量資金 成本也比較高,但是小於融資租賃成本,銀行借款,因為借款數目少限制條件多,成本低。
(3)吸收直接投資高於發行股票成本擴展閱讀:1.籌資方式的資金成本分析:企業籌集和使用資金,不論是短期的還是長期的,都存在一定的資金成本。籌資決策的目標不僅要求籌集到足夠數額的資金,而且要使資金成本最低。由於不同籌資方案的稅負輕重程度往往存在差異,這便為企業在籌資決策中運用稅收籌劃提供了可能。企業經營活動所需資金,通常可以通過從銀行取得長期借款、發行債券、發行股票、融資租賃以及利用企業的保留盈餘等途徑取得。2.長期借款成本:長期借款指借款期在5年以上的借款,其成本包括兩部分,即借款利息和借款費用。一般來說,借款利息和借款費用高,會導致籌資成本高,但因為符合規定的借款利息和借款費用可以計入稅前成本費用扣除或攤銷,所以能起到抵稅作用。3.債券成本:發行債券的成本主要指債券利息和籌資費用。債券利息的處理與長期借款利息的處理相同,即可以在所得稅前扣除,應以稅後的債務成本為計算依據。

『肆』 為何投入資本籌資的資本成本比發行股票籌資的資本成本高

當企業經營較好,盈利較多時,投資人往往要求將大部分盈餘作為紅利分配,吸收直接投資向投資者支付的報酬比發行股票的股東高,所以資本成本高。

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