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自由現金流分析法計算股票價值

發布時間:2022-08-17 19:14:40

1. 已知自由現金流量怎麼計算股票價值

內在價值V等於股利除以R減G。
這只是對企業的一種估值,在收購企業時常用到。已知企業的自由現金流,然後計算出加權資本成本,即折現率,接著計算企業的價值,最後根據企業的價值估算股價,很麻煩且很難操。

2. 股權自由現金流量與股價關系

股價與自由現金流的關系叫做股利貼現模型。
股權自由現金流量用於計算企業的股權價值。股利貼現模型,簡稱DDM,是其中一種最基本的股票內在價值評價模型。威廉姆斯和戈登1938年提出了公司價值評估的股利貼現模型,為定量分析虛擬資本、資產和公司價值奠定了理論基礎,也為證券投資的基本分析提供了強有力的理論根據。
股權自由現金流量是企業支付所有營運費用、再投資支出、所得稅和凈債務支付(即利息、本金支付減發行新債務的凈額)後可分配給企業股東的剩餘現金流量。

3. 股票價值計算公式詳細計算方法

計算公式為:

股票價值

(3)自由現金流分析法計算股票價值擴展閱讀:

確定股票內在價值一般有三種方法:

一、盈率法,市盈率法是股票市場中確定股票內在價值的最普通、最普遍的方法,通常情況下,股市中平均市盈率是由一年期的銀行存款利率所確定的。

二、方法資產評估值法,就是把上市公司的全部資產進行評估一遍,扣除公司的全部負債,然後除以總股本,得出的每股股票價值。如果該股的市場價格小於這個價值,該股票價值被低估,如果該股的市場價格大於這個價值,該股票的價格被高估。

三、銷售收入法,就是用上市公司的年銷售收入除以上市公司的股票總市值,如果大於1,該股票價值被低估,如果小於1,該股票的價格被高估。

4. 股權自由現金流的計算公式

股權現金流量與實體現金流量的區別,是它需要再扣除與債務相聯系的現金流量。
股權現金流量=實體現金流量-債權人現金流量
=實體現金流量-稅後利息支出-償還債務本金+新借債務
=實體現金流量-稅後利息支出+債務凈增加
股權現金流量模型也可以用另外的形式表達:以屬於股東的凈利潤為基礎扣除股東的凈投資,得出屬於股東的現金流量。
股權現金流量=實體現金流量-債權人現金流量
=稅後經營利潤+折舊與攤銷-經營營運資本增加-資本支出-稅後利息費用+債務凈增加
=(利潤總額+利息費用)×(1-稅率)-凈投資-稅後利息費用+債務凈增加
=(稅後利潤+稅後利息費用)-凈投資-稅後利息費用+債務凈增加
=稅後利潤-(凈投資-債務凈增加)
如果企業按照固定的負債率為投資籌集資本,企業保持穩定的財務結構,「凈投資」和「債務凈增加」存在固定比例關系,則股權現金流量的公式可以簡化為:
股權現金流量=稅後利潤-(1-負債率)×凈投資
=稅後利潤-(1-負債率)×(資本支出-折舊與攤銷)-(1-負債率)×營業流動資產增加
該公式表示,稅後凈利是屬於股東的,但要扣除凈投資。凈投資中股東負擔部分是「(1-負債率)×凈投資」,其他部分的凈投資由債權人提供。稅後利潤減去股東負擔的凈投資,剩餘的部分成為股權現金流量。

5. 自由現金流怎麼計算

FCF【自由現金流量】

= EBIT【息稅前利潤】 -Taxation【稅款】+Depreciation&Amortization【折舊和攤銷】-Changes in Working Capital【營運資本變動】-Capital expenditure【資本支出】

自由現金流量的計算方法:自由現金流量等於企業的稅後凈營業利潤(即將公司不包括利息收支的營業利潤扣除實付所得稅稅金之後的數額)加上折舊及攤銷等非現金支出,再減去營運資本的追加和物業廠房設備及其他資產方面的投資。

它是公司所產生的稅後現金流量總額,可以提供給公司資本的所有供應者,包括債權人和股東。

(5)自由現金流分析法計算股票價值擴展閱讀:

自由現金流的應用:

企業價值與企業自由現金流量正相關,也就是說,同等條件下,企業的自由現金流量越大,它的價值也就越大。我們把以提升企業價值為目標的管理定義為企業價值管理。

企業價值指標是國際上各行業領先企業所普遍採用的業績考評指標,而自由現金流量正是企業價值的最重要變數。企業價值和自由現金流量因其本身具有的客觀屬性,正在越來越廣泛的領域替代傳統的利潤、收入等考評指標,成為現代企業必須研究的課題。

自由現金流是股東評估公司價值的一個重要測量工具。它是公司給付所有現金開支以及運營投資後所持有的剩餘資金, 它是公司為各種求償權者尤其是股東所能提供的回報。

許多投資者把公司產生自由現金流的能力擺在考察指標的第一位。利潤、股息和資產價值也許是重要的指標,但最終這些指標的增長都是由公司產生現金的能力所決定的。豐富的現金流讓一個公司可以提高股息、研發新產品、進入新市場、償還債務、回購股票,甚至成為被並購對象。

利潤和市盈率指標主導公司表現的評估和股價的估值。但是,會計方法的輕微變動就會引起收益的變動,從而造成不同時間或不同公司間的利潤不可比。實際的現金流可以克服這一不足。

6. PE PB 估值和自由現金流估值 大概給我解釋一下

不管是買錯股票還是買錯價位的股票都讓人特別的頭疼,就算再好的公司股票價格都有被高估時候。買到低估的價格除了能取得分紅外,還能夠取得股票的差價,但是入手到高估的則只能無可奈何當「股東」。巴菲特買股票也經常去估算一家公司股票的價值,避免花高價錢購買。這次說的不少,公司股票的價值是怎樣過估算的呢?接下來我就列出幾個重點來好好說一說。開始之前,這里有一波福利--機構精選的牛股榜單新鮮出爐,走過路過可別錯過:【絕密】機構推薦的牛股名單泄露,限時速領!!!
一、估值是什麼
估值就是對一家公司股票所擁有的價值進行估算,好比商人在進貨的時候必須計算貨物成本,才有辦法算出得賣多少錢,要賣多久才可以回本。其實買股票也是一樣的道理,以市場價進行購買,得多長時間才能真的做到回本賺錢等等。不過股市裡的股票各式各樣的,跟大型超市的東西一樣多,分不清哪個便宜哪個好。但想估計一下以它們目前的價格是否有購買價值、可不可以帶來收益也是有途徑的。
pe就是市盈率指標,可以衡量股價高低和企業盈利能力,市盈率高低反映了股票是否具有投資價值,當股票市盈率較低,說明股票被低估,股票的投資價值就越大。
股票中pb是平均市凈率的意思,可用於股票投資分析,一般來說市凈率較低的股票,投資價值較高。當股票市盈率較高,說明股票具有泡沫,股票的投資風險就越大,股票價格每一天都會變化,所以市盈率每天都會變化。
自由現金流估值是一種估值的思維方式,計算公式是:自由現金流收益率=每股自由現金流+股價。股息是公司實際分配給股東的現金收益,而自由現金流就是潛在的可分配現金收益。如果自由現金流收益率長期明顯高出股息率,就會有故事要發生,公司要麼會加大股利分配力度,要麼用來投資或擴大再生產,不論怎樣,股價都有上漲動力。
二、怎麼給公司做估值
需要參考很多數據才能進行估值,在這里為大家說說三個較為重要的指標:
1、市盈率
公式:市盈率 = 每股價格 / 每股收益 ,在具體分析的時候最好參考一下公司所在行業的平均市盈率。
2、PEG
公式:PEG =PE/(凈利潤增長率*100),在PEG小於1或更小時,也就說明當前股價正常或被低估,倘若大於1則被高估。
3、市凈率
公式:市凈率 = 每股市價 / 每股凈資產,這種估值方式對那種大型或者比較穩定的公司來說相當有用的。按理來說市凈率越低,投資價值也會隨之增高。但假設市凈率跌破1了,就代表該公司股價已經跌破凈資產,投資者應當注意,不要被騙。
舉個現實中的例子給大家:福耀玻璃
每個人都了解,目前福耀玻璃是汽車玻璃行業巨大的龍頭公司,它家生產的玻璃各大汽車品牌都會使用。目前來說對它收益造成最大影響的就是汽車行業了,相對來說還是很具有穩定性的。那麼,就從剛剛說的三個標准入手來估值這家公司到底如何!
①市盈率:目前它的股價為47.6元,預測2021年全年每股收益為1.5742元,市盈率=47.6元 / 1.5742元=約30.24。在20~30為正常,很顯然,當前股價稍微高了點,但還要看其公司的規模和覆蓋率來評判會更好。

三、估值高低的評判要基於多方面
一味套公式計算,明顯是錯誤的選擇!炒股的目的是炒公司的未來收益,雖說公司如今被高估,但現在並不代表以後不會有爆發式的增長,這也是基金經理們為什麼那麼喜歡白馬股的緣故。其次,上市公司所處的行業成長空間和市值成長空間也起著重要的作用。按上方的方法看許多銀行時,絕對會被嚴重的低估,不過為什麼股價沒辦法上漲?最重要原因是它們的成長和市值空間幾乎快飽和了。更多行業優質分析報告,可以點擊下方鏈接獲取:最新行業研報免費分享,除掉行業還有以下幾點,想知道的就瞧瞧:1、看市場的佔有率和競爭率如何;2、了解未來長期規劃,公司可以發展到哪一個地步。這就是一些比較簡單小方法和技巧,希望大家可以獲得啟發,謝謝!如果實在沒有時間研究得這么深入,可以直接點擊這個鏈接,輸入你看中的股票獲取診股報告!【免費】測一測你的股票當前估值位置?

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7. 自由現金流 怎麼計算

自由現金流量=經營活動現金流-資本支出 1, 購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金 2, 投資活動產生的現金流量凈額 3, 我的觀點是不等於,這個資本支出計算起來是稍微復雜點的,不能直接引用現金流量表中的「投資活動產生的現金流量凈額」。首先來看下FCF的定義,自由現金流就是企業在生產經營的過程中可以持續產生的(注意持續這兩個字)並扣除掉企業的資本性支出(建廠房擴大生產,購買設備等等)後還剩下的現金流入,這個現金可以拿來付給它的股東作為回報。很多價值投資者就是用自由現金流折現法來計算股票的價值的,聽說巴菲特也用這個方法。 經營活動產生的凈現金流這個沒有爭議,只需在財務報表中直接查出使用就好,很簡單。但如何計算資本性支出就復雜些了。這個指標是無法直接查出的,要自己一項項去分析計算出來,我在網上搜過一些資料來研究這個資本性支出,發現這個問題也有爭議,不過大多數的技術文章中都傾向於不能直接使用報表中的「投資活動產生的現金流量凈額」 ,要逐項具體分析,如下:1、投資活動現金流入項目 收回投資收到的現金 取得投資收益收到的現金 處置固定資產、無形資產和其它長期資產收回的現金凈額 處置子公司及其它營業單位收到的現金凈額 收到的其它與投資活動有關的現金 如果按照謹慎和保守的原則,則以上項目全部不能計入最終的「投資活動產生的現金流量凈額」中,就是根本不能考慮這些收入;除非是一種特殊情況,那就是你這個公司本身就是個純投資公司,極端點說就是個純炒股公司,就是靠投資炒股掙錢,這就是你的主要現金流來源。因為FCF的定義中說的很清楚,要在企業生產經營中產生的,並且還必須是可以持續產生的,你仔細品品這個「可持續」的含義,就是說只要是不能持續產生的現金流就不能計入,我們看看「投資活動現金流入」項目中有哪一項是可以持續的每年都流入的,幾乎沒有一項可以。「收回投資收到的現金」行嗎?不行,就算你今年投資股票到年底賺了不少錢,那明年呢?你敢保證還能賺錢嗎?虧了怎麼辦?後年呢?你能保證嗎?除非你是投資的無風險債券,才能保證,但債券也可能要幾年後才能兌現,並且往往現金流量表中並沒有把投資的詳細情況向你列出(股票多少,債券多少,其它多少),後面的輔註解釋里也一般找不到。出於保守考慮一般不能計入。 至於「處置固定資產、無形資產和其它長期資產收回的現金凈額」、「 處置子公司及其它營業單位收到的現金凈額」 這兩項就更不能計入了,金額再高都不能計入。你今年處理固定資產,處置子公司收到些錢,那明年呢?後年呢?關鍵還在於「持續性」的問題。「不能持續的,必將滅亡」,巴菲特好像說過; 在這里同樣適用。因為這些項目都是些很偶然的和一次性的行為,以後可能就不再做了,所以不能計入。除非你公司列出一個20年(30年)的資產出售計劃,這樣可以勉強認為你在20年(30年)里可以持續,過後還是不行。另外重要的一點是,這些行為並不是企業的主要業務行為和經營行為,很多情況下只是主營業務外的一些輔助的皮毛性行為,存在很大的不確定性和風險性,今天做了明天就收手,企業並不能靠這個活著,也就是這些收入是不靠譜的,不是企業的主要收入來源。你想像一下,如國一個企業靠處置固定資產和出賣子公司活著,或是靠炒股去賺錢,而主營業務卻經營的一塌糊塗,那你還敢考慮買入這樣的公司。所以這些看來還不錯的現金流入是不能算進FCF里的。再看「投資活動現金流出」的項目:2、投資活動現金流出項目構建固定資產、無形資產和其它長期資產所支付的現金 投資所支付的現金 取得子公司及其它營業單位所支付的現金 支付其他與投資活動有關的現金其中「構建固定資產、無形資產和其它長期資產所支付的現金」這項肯定是要計入資本支出的,這個應該沒有異議;「 取得子公司及其它營業單位所支付的現金」這項要具體分析,但基本上這項都要計入,因為公司投資取得的子公司或營業單位可能在接下來的日子裡要為公司產生持續的現金流入,也可能要將經營業績合並入公司的財務報表,跟第一項基本上是一樣的性質,自己花錢建了個生產線和直接收購了個小公司的生產線性質差不多,有些公司的現金流量表中還會詳細的列出公司在年度內買入或並購的其他小公司或項目,當然並購花費也應該計入資本支出中。另外兩項則要看具體情況,看看財務報表輔注中有沒有對它們的詳盡解釋和項目明細,如果查不到詳細內容,則一般建議不用計入資本支出中,當然如果你從保守和謹慎的角度考慮,計入資本支出中也是可以的,也就是把這些投資當成虧損掉了,這也未嘗不可,保守點嗎,總好過於太過樂觀。我在實際計算是也是將他們計入資本支出中的,但如果報表有詳細說明,你確定這些投資是不大可能虧掉的那就不要計入,要具體情況具體分析。 關於公司估值這一塊,其實是無法做到精確的,就算你估的很精確在現實中市場也不一定買你的帳,你估出來股票值10塊,可能它的真實價值也是如此 ,但熊市一來,它的股價可能會跌到3塊,所以這就涉及到另外一個原則,那就是盡量做到保守和謹慎,寧估低些而不要去高估,因為估值時用到的一些參數和指標要靠你自己來設定,設定上差一點,結果出來可能相差很大,所以你想要精確,只能看你對公司的解讀能力和你的眼力了。

8. 股票怎麼用現金流量貼現法計算估值

現金流貼現估值模型DCF屬於絕對估值法,是將一項資產在未來所能產生的自由現金流(通常要預測15-30年)根據合理的折現率(WACC)折現,得到該項資產在目前的價值。如果該折現後的價值高於資產當前價格,則有利可圖,可以買入,如果低於當前價格,則說明當前價格高估,需迴避或賣出。
買錯股票和買錯價位的股票一樣讓人很頭疼,就算再好的公司股票價格都有被高估時候。買到低估的價格除了能贏得分紅外,還能夠取得股票的差價,但是買進了高估的則只能非常無奈當「股東」。巴菲特買股票也經常去估算一家公司股票的價值,避免股票買得太貴了。說了那麼多,公司股票的價值是怎樣過估算的呢?接著我就羅列幾個重點來和大家討論一下。正式開始前,先給予各位一波福利--機構精選的牛股榜單新鮮出爐,走過路過可別錯過:【絕密】機構推薦的牛股名單泄露,限時速領!!!
一、估值是什麼
估值就是對一家公司股票所擁有的價值進行估算,如同商人在進貨的時候需要計算物品成本,才能算出應該賣多少錢,賣多久才有辦法回本。這等同於我們買股票,用市場價格去購買這個股票,需要多久的時間才能開始回本賺錢等等。不過股市裡的股票就像超市的東西一樣數目眾多,根本不知道哪個是便宜的,哪個是好的。但想估算依據它們的目前價格來判斷值不值得買、會不會帶來收益也不是沒有辦法的。
二、怎麼給公司做估值
判斷估值離不開很多數據的參考,在這里為大家說說三個較為重要的指標:
1、市盈率
公式:市盈率 = 每股價格 / 每股收益 ,在具體的分解的時候可以提前參考一下公司所在行業的平均市盈率。
2、PEG
公式:PEG =PE/(凈利潤增長率*100),當PEG少於1或越少時,也就是說當前股價正常或者說被低估,假如是大於1則被高估。
3、市凈率
公式:市凈率 = 每股市價 / 每股凈資產,這種估值方式很適用某些大型或者比較穩定的公司。通常來說市凈率越低,投資價值肯定會越高。可若是市凈率跌破1了,就意味著該公司股價已經跌破凈資產,投資者應該小心。
給大家舉個現實中的例子:福耀玻璃
正如大家所知,福耀玻璃目前是汽車玻璃行業的巨大龍頭公司,它家的玻璃被各大汽車品牌使用。目前來說,只有汽車行業能對它的收益造成最大影響,總的來說還算穩定。那麼,就從剛剛說的三個標准去估值這家公司究竟是個什麼樣子!
①市盈率:目前它的股價為47.6元,預測2021年全年每股收益為1.5742元,市盈率=47.6元 / 1.5742元=約30.24。在20~30為正常,很顯然,當前股價稍微高了點,可是最好的評判方式是還要看其公司的規模和覆蓋率。


②PEG:從盤口信息可以看到福耀玻璃的PE為34.75,再根據公司研報獲取到凈利潤收益率83.5%,可以得到PEG=34.5/(83.5%*100)=約0.41


③市凈率:首先打開炒股軟體按F10獲取每股凈資產,結合股價可以得到市凈率= 47.6 / 8.9865 =約5.29

三、估值高低的評判要基於多方面
只套公式計算,顯然是不太明智的選擇!炒股其實就是炒公司的未來收益,即便公司眼下被高估,爆發式的增長可能在以後會有,這也是基金經理們追捧白馬股的緣由。第二,上市公司所處的行業成長空間和市值成長空間也十分關鍵。如果按上方的方法進行評價,許多大銀行都會被嚴重看低,可是為啥股價一直不能上來呢?它們的成長和市值空間幾乎快飽和是最關鍵的因素。更多行業優質分析報告,可以點擊下方鏈接獲取:最新行業研報免費分享,除去行業還有以下幾點,想深入掌握的大家可以看一看:1、最起碼要分析市場的佔有率和競爭率;2、明白將來的長期規劃,公司發展前景如何。這就是我今天跟大家分享的一些小秘訣和技巧,希望對大家有益,謝謝!如果實在沒有時間研究得這么深入,可以直接點擊這個鏈接,輸入你看中的股票獲取診股報告!【免費】測一測你的股票當前估值位置?

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9. 股票的投資價值怎麼計算

1、股票的價格可分為:面值、凈值、清算價格、發行價及市價等五種。估計股票價值的公式是:股價=面值+凈值+清算價格+發行價+市價。對於股份制公司來說,其每年的每股收益應全部以股利的形式返還給股票持有者,也就是股東,這就是所謂的分紅。當然,在股東大會同意的情況下,收益可以轉為資產的形式繼續投資,這就有了所謂的配送股,或者,經股東大會決定,收益暫不做分紅,即可以存在每股未分配收益(通常以該國的貨幣作為單位,如我國就以元作為單位)。
2、舉個例子,假設某公司長期盈利,每年的每股收益為1元,並且按照約定,全部作為股利給股東分紅,則持有者每年都可以憑藉手中股權獲得每股1元的收益。這種情況下股票的價格應該是個天文數字,因為一旦持有,這筆財富將是無限期享有的。但是,貨幣並不是黃金,更不是可以使用的實物,其本身沒有任何使用價值,在現實中,貨幣總是通過與實物的不斷交換而增值的。比如,在不考慮通貨膨脹的情況下,1塊錢買了塊鐵礦(投資),花1年時間加工成刀片後以1.1元賣出(資產增值),一年後你就擁有了1.1元的貨幣,可以買1.1塊的鐵礦。也就是說,它仍只有1元,還是只能買1塊的鐵礦,實際上貨幣是貶值了。
3、對於股票也一樣,雖然每年每股分紅都是1元,假設社會平均利潤率為10%,那麼1年後分紅的1元換算成當前的價值就是1/(1+10%),約為0.91元,而兩年後分紅的1元換算成當前的價值就是1/(1+10%)/(1+10%),約為0.83元,注意到,這個地方的每股分紅的當前價值是個等比數列,按之前假設,公司長期盈利,每年的每股收益為1元,這些分紅的當前價值就是一個等比數列的和,這個和是收斂的,收斂於每股分紅/(1+社會平均利潤率)/(1-1/(1+社會平均利潤率))=每股分紅/社會平均利潤率,也就是說每年如果分紅1元,而社會的平均利潤率為10%,那麼該股票的當前價值就是每股10元,不同的投資者就會以一直10元的價格不斷交換手中的股權,這種情況下,股票的價格是不會變的。

10. 計算股票價值的公式

內在價值V=股利/(R-G)其中股利是當前股息;R為資本成本=8%,當然還有些書籍顯示,R為合理的貼現率;G是股利增長率。本年價值為:2.5/(10%-5%),下一年為2.5*(1+10%)/(10%-5%)=55。大部分的收益都以股利形式支付給股東,股東在從股價上獲得很大收益的情況下使用。根據本人理解應該屬於高配息率的大笨象公司,而不是成長型公司。因為成長型公司要求公司不斷成長,所以多數不配發股息或者極度少的股息,而是把錢再投入公司進行再投資,而不是以股息發送。
本條內容來源於:中國法律出版社《中華人民共和國金融法典:應用版》

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