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股票期權現金凈額結算

發布時間:2024-06-17 15:17:52

❶ 期權以普通股凈額結算,股本和資本公積是怎樣換算出來的

這個問題其實是基於對期權的理解:

購買期權無論最終行權方式是股票還是現金,其實行權方都是在賺取差價——以102行權,實際價格104,以現金行權得(104-102)*股數=①;以股票行權相當於少支付①——

無論何種方式賺取的都是差價——

如果用支付的這個差價購買股票可以買(104-102)*股數/股票價格104=19.2——這就是普通股凈額結算——也就是行權後賺得的差價所能實際購買的普通股股數。

∴期權的三種結算方式:

  1. 現金差價

  2. 差價所能買到的普通股股數——普通股凈額

  3. 以期權約定價格買入普通股——可以少繳付現金差價


注會的教材的問題是只有處理的規范,沒有為何處理的原因。看起來很麻煩,需要自己想想清楚。

❷ 期權的結算公式

期權的結算公式如下:

  1. 實值認購期權的內在價值=當前標的股票價格-期權行權價,

  2. 實值認沽期權的行權價=期權行權價-標的股票價格。

  3. 時間價值=是期權權利金中-內在價值的部分。

  4. 備兌開倉的構建成本=股票買入成本–賣出認購期權所得權利金。

  5. 備兌開倉到期日損益=股票損益+期權損益=股票到期日價格-股票買入價格+期權權利金收益-期權內在價值(認購==當前標的股票價格-期權行權價)

  6. 備兌開倉盈虧平衡點=買入股票成本–賣出期權的權利金

  7. 保險策略構建成本=股票買入成本+認沽期權的權利金

  8. 保險策略到期損益=股票損益+期權損益=股票到期日價格-股票買入價格-期權權利金+期權內在價值(認沽=期權行權價-標的股票價格)

  9. 保險策略盈虧平衡點=買入股票成本+買入期權的期權費

  10. 保險策略最大損失=股票買入成本-行權價+認沽期權權利金

  11. 買入認購若到期日證券價格高於行權價,投資者買入認購期權的收益=證券價格-行權價-付出的權利金

  12. 買入認購到期日盈虧平衡點=買入期權的行權價格+買入期權的權利金

  13. 買入認沽若到期日證券價格低於行權價,投資者買入認沽期權的收益=行權價-證券價格-付出的權利金

  14. 買入認沽到期日盈虧平衡點=買入期權的行權價格-買入期權的權利金

  15. Delta=標的證券的變化量/期權價格的變化量

  16. 杠桿倍數=期權價格變化百分比/與標的證券價格變化百分比之間的比率=(標的證券價格/期權價格價格)*Delt

  17. 賣出認購期權的到期損益:權利金-MAX(到期標的股票價格-行權價格,0)

  18. 賣出認購期權開倉盈虧平衡點=行權價+權利金

  19. 賣出認沽期權的到期損益:權利金-MAX(行權價格-到期標的股票價格,0)

  20. 認沽期權賣出開倉盈虧平衡點=行權價-權利金

  21. 認購期權義務倉開倉初始保證金={前結算價+Max(25%×合約標的前收盤價-認購期權虛值,10%×合約標的前收盤價)}*合約單位;

  22. 認沽期權義務倉開倉初始保證金=Min{前結算價+Max[25%×合約標的前收盤價-認沽期權虛值,10%×行權價],行權價}*合約單位;認購期權虛值=max(行權價-合約標的前收盤價,0)認沽期權虛值=max(合約標的前收盤價-行權價,0)

  23. 認購期權義務倉持倉維持保證金={結算價+Max(25%×合約標的收盤價-認購期權虛值,10%×標的收盤價)}*合約單位;

  24. 認沽期權義務倉持倉維持保證金=Min{結算價+Max[25%×合約標的收盤價-認沽期權虛值,10%×行權價],行權價}*合約單位;認購期權虛值=max(行權價-合約標的收盤價,0)認沽期權虛值=max(合約標的收盤價-行權價,0)

  25. 認購-認沽期權平價關系即:認購期權價格與行權價的現值之和等於認沽期權的價格加上標的證券現價(c+PV(X)=p+S)

  26. 如何計算合成股票多頭策略的成本、到期日損益、盈虧平衡點,構建成本:認購期權權利金-認沽期權權利金

拓展資料:

運用方式:

在成熟金融市場中,期權更多的時候被用作風險管理的工具,如以美國為代表的均衡型衍生品市場,期權被廣泛應用於套保策略。

主要期權套期保值有等量對沖策略、靜態Delta中性策略、動態Delta中性策略。下面我們以Comex白銀期貨與期權交易為例,說明投機者如何利用期權在更大程度上獲利。

情境1:2012年9月初,市場對於美國推出QE3預期不斷升溫,9月6日白銀期貨收盤價32.67美元/盎司,執行價格33美元的白銀期貨期權,看漲期權價格1.702美元/盎司,

假設投資者對白銀未來走勢看多,他有兩種投機方案:其一,買入1手12月Comex白銀期貨;其二,買入1手12月Comex白銀期貨期權(為簡化計算,Comex保證金比例按10%計算,期權多頭不支付保證金,期權空頭支付保證金與對應期貨金額一致)。

此後美聯儲推出QE3,貴金屬價格大漲,10月1日白銀期貨收盤價格34.95美元/盎司,執行價格33美元的看漲期權價格2.511美元/盎司。

兩種方案下投資者的收益為期貨多頭,(34.95-33)*5000/(33*5000*10%)=59%。期權多頭,如果投資者選擇平倉,(2.51-1.70)*5000/(1.70*5000)=47.53%;

如果投資者選擇執行期權,並且立刻平掉期貨倉位,(34.95-33-1.702)/1.702=14.57%(放棄行權)。

由此來看,期權多頭的收益率雖然不及期貨多頭,但期權多頭的資金佔有量(1.702*5000)僅為遠小於期貨多頭保證金的佔有量,約為期貨保證金佔有量一半,且在持倉期間,期權投資者不必擔心保證金不足問題。

情境2:在QE3推出後,投資者認為白銀價格在9月、10月份將走出一個M頭,價格在頸線附近,在QE3、歐債危機、美國財政懸崖等大背景下,具有一定避險屬性的白銀價格不會大跌,

但短期內上漲動力也不足,未來一段時間震盪行情可能性更大,因此決定賣出寬跨式期權,賺取權利金。

期權網路

❸ 在以現金凈額結算看跌期權時 我知道不應該計入權益工具 但是為什麼計入金融負債 在股票下

因為資產確認利益要很可能流入企業 期權不確定性高 謹慎性原則要進負債吧

❹ 漲期權以普通股凈額結算是什麼意思

就是結算那備粗天期權的公允價值/當天股票市價=能換取的股數,以普通股凈額結算如果行權的話最終還是要轉為發行方的股票的!

情形1:期權將以現金凈額結算Y公司到期日能收到現金。

情形2:以普通股凈額決算到期日會兌換成普通股,以普通股結算。

情形3:以現金換普通股方式決算用現金購買普通股的方式進行結算。

大於的差額是:貸:公允價值變動損益還是結轉仿帶鎮以前計提的公允價值變動損益。

❺ 股票期權結算方式

股票期權結算分為日常結算和行權結算。其中:日常結算是T+0結算,即登記結算公司根據T日凈額清算結果,於T日日終完成與結算參與人的交收。行權結算是E+1貨銀對付,即登記結算公司根據E日(行權日)行權清算結果,於E+1日按照貨銀對付的原則完成行權交收。

❻ 股票期權行權的結算方式

證券給付結算方式:指權證持有人行權時,發行人有義務按照行權價格向權證持有人出售或購買標的證券,即認購權證的持有人行權時,應支付依行權價格及標的證券數量計算的價款,並獲得約定數量的標的證券;認沽權證的持有人行權時,應交付約定數量的標的證券,並獲得依行權價格及標的證券數量計算的價款。
現金結算方式:指權證持有人行權時,發行人按照約定向權證持有人支付行權價格與標的證券結算價格之間差額的現金。
證券給付結算方式和現金結算方式的比較
權證如果採用證券給付結算方式進行結算,其標的證券的所有權發生轉移;如果採用現金結算方式,則僅按照結算差價進行現金兌付,標的證券所有權不發生轉移。
行權價格:也稱行使價,指發行人發行權證時所約定的,權證持有人向發行人購買或出售標的證券的價格。
行權比例:一份權證可以購買或出售的標的證券數量。
行權日期:指權證可以進行行權的日期,包括行權起始日和行權截止日。
存續期限:指權證所存在的期限,權證到期即終止交易。投資者須及時關注和了解權證的存續期限,以避免到期沒有賣出權證或沒有行權從而遭受損失。交易所規定權證的存續期限為6個月以上24個月以下。

❼ 什麼是股票期權什麼叫股票行權

股票期權指買方在交付了期權費後即取得在合約規定的到期日或到期日以前按協議價買入或賣出一定數量相關股票的權利。是對員工進行激勵的眾多方法之一,屬於長期激勵的范疇。

股票行權是經濟、金融或企業管理方面的行家,能得到較有價值的投資咨詢建議。不與資金與股票的供求關系決定著股價的漲跌,資金相對盈餘時,股價就上漲;反之,當資金相對緊張時,如何選股票的損失。

(7)股票期權現金凈額結算擴展閱讀:

期權做法

(一)成立薪酬管理委員會或股票期權管理委員會。該委員會處於董事會直接管理之下,有權決定公司股票期權的授與人、授予額度、授予時間表,處理突發事件,解釋股票期權計劃等。然後根據公司擴股計劃,在公司歷次增資擴股時留出一部分普通股作為股票期權的可用股份。

(二)確定股票期權的價格、實施方式和有效期。

1、股票期權的認購價可以以股票期權合同簽訂日前一段時間的股票平均市價為准。

2、股票期權的實施有勻速法和加速法兩種方法,勻速法即在股票期權的有效期內,每年執行等額期權的辦法;加速法是指隨著年數的增長,可執行期權的比例也逐年增加的方法。與勻速法相比,加速法更能使企業的長期利益得到保護。

3、股票期權的有效期為合同簽訂後5-10年或管理者離職前。

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