在高通貨膨脹預期時期資產波動更加劇烈這時的股票和債券是正相關的

Ⅰ 通貨膨脹嚴重的情況下,是進行股票還是債券的投資好呢

股票
通貨膨脹時是債券人吃虧，債務人劃算。股票其實是一種股權投資，相對比較劃算。

通貨膨脹會引起物價上漲、貨幣貶值，對上市公司來講收益額數字面會增加（打個比方 豬肉從10塊漲到20塊 豬肉商利潤就從5塊漲到15塊 所以當然股價就會漲），特別是那些有核心競爭力和盈利能力的上市公司，其股價漲幅會大大超過通貨膨脹率，投資這類股票可以避免資產貶值，甚至贏得可觀的投資回報。

通貨膨脹主要是由於過多地增加貨幣供應量造成的。貨幣供應量與股票價格一般是呈正比關系，即貨幣供應量增大使股票價格上升，反之，貨幣供應量縮小則使股票價格下降，但在特殊情況又有相反的作用。
使得對股票的需求增加，促進股票市場的繁榮。
1．貨幣供給量增加，使得對股票的需求增加，促進股票市場的繁榮。
2．貨幣供給量增加引起社會商品的價格上漲，股份公司的銷售收入及利潤相應增加，從而使得股票的名義收益會有一定幅度的上升，使股票需求增加，從而股票價格也相應上漲。
3．通貨膨脹帶來的往往是虛假的市場繁榮，保值意識使人們傾向於將貨幣投向貴重金屬、不動產和短期債券上，股票需求量也會增加，從而使股票價格也相應增加。

不過，另一方面，當通貨膨脹到一定程度，通貨膨脹率甚至超過了兩位數時，將會推動利率上升，資金從股市中外流，從而使股價下跌。

Ⅱ 通貨膨脹哪些股票受益

通貨膨脹影響下，對以下幾個賽道股票利好：
（1）煤炭、有色金屬、石油和天然氣
資源性產品位於產業中上游，下游產業對其有很大的需求，相關上市公司在一定范圍內具有很強的壟斷力，因此其定價能力相對較強，因此這些公司將在通脹環境下受益於價格上漲。
從外部經濟來看，國際能源和有色金屬價格都在上漲。這種漲價在一定程度上也會通過進口傳導到中國。另外，這些資源都是大自然的產物。在產品價格上漲的背景下，單位生產成本不會增加太多，必然會擴大其單位產品的利潤空間。
（2）銀行業
銀行業提供的資金是很多行業的投入要素，是其他行業的上游。在通貨膨脹加劇的背景下，央行為了抑制通貨膨脹而加息，結果是利差不斷擴大，這自然有利於銀行。另一方面，隨著存貸款利差的不斷擴大，銀行也有了擴大貸款的動機，貸款規模的擴大也有利於銀行。
（3）原料葯
在成本驅動的通脹背景下，原料葯和石化產品上游農產品大幅上漲，也導致原料葯價格明顯上漲。然而，原料葯行業的市場集中明顯高於其上下游，因此原料葯製造商可以轉嫁上下游成本上升的壓力，從而受益於成本驅動的通脹。
（4）煙草高端白酒和葡萄酒
食品製造加工行業是最終消費品。雖然他們有能力將成本轉嫁給最終消費者，但由於大多數產品的市場競爭激烈，因此，產品的價格漲幅往往不如成本高。
然而，高端白酒的市場競爭結構是寡頭壟斷市場，他們對市場有很強的壟斷性，葡萄酒行業的市場集中也相對較高，所以他們也有產品的定價權，即使農產品等原材料價格大幅上漲，他們仍然可以獲得超額回報。
（5）酒店和旅遊
中國勞動力價格上漲將長期存在，這決定了生產率差異和通貨膨脹將長期存在。然而，生產率差異膨脹將發生在無法大規模提高勞動生產率的部門、資源受限的產業，產業以及無法交易或轉移的服務特徵。
基於此，酒店和旅遊業將受益於生產率差異通脹。一旦酒店和旅遊是最終的服務消費，主要成本就是人工成本，受上游漲價影響較小，但在強大需求的支撐下，其成本轉移能力更強。
（6）醫療、文化娛樂、教育
醫療、文化娛樂、教育作為最終的服務消費，對上游價格的依賴性較小，其價格上漲主要是工業化成熟階段城市化進程加快、人口結構變化、勞動力短缺、居民收入水平提高導致需求增加等原因造成的。
因為有大量的需求，這些行業可以通過漲價轉嫁勞動力成本上漲等等，從而從通貨膨脹中受益。
（7）房地產
雖然大部分人買房是為了住宅消費，但由於消費周期長，一般被視為投資產品。在通貨膨脹的背景下，大量資產價格面臨重估，房地產作為投資產品的價值更加突出。
日本和韓國的工業化進程表明，通貨膨脹伴隨著房地產價格的上漲。房地產對上游產品的價格有很強的依賴性，但在中國需求旺盛、供給有限的背景下，房地產的價格轉移能力很強，不斷上漲的原材料成本可以完全轉移到下游。
（8）奢侈品
奢侈品被認為是一種超越人的生存和發展范圍，具有獨特性、稀缺性和稀有性的消費品。奢侈品可以存在於各種高端最終消費品行業。國內奢侈品消費正進入快速增長階段，人們對珠寶、金銀飾品、名表、古玩字畫等高檔藝術品的需求大幅增加。

Ⅲ 債券與通貨膨脹的關系

債券和通貨膨脹的關系如下：

債券是通貨膨脹的一個組成部分：它是根據財經法規制度，按照管理層次的原則，組織企業財務活動，處理財務關系的一項經濟管理工作。資本有機構成是組織企業財務活動，處理財務關系的一項經濟管理工作。

債券以通貨膨脹為中心，債券對企業管理中所需資金的籌集、投放、運用和分配以及貫穿於全過程的決策謀劃、預算控制、分析考核等所進行的全面管理。

債券的控制性決定了必須以通貨膨脹為中心。債券的職能包括財務預測、財務決策、財務計劃、財務控制和財務分析評價。其中，財務決策和財務控制處於關鍵地位，關繫到企業的興衰成敗，

一方面是受僱主僱用，從事工作獲取工資者，另一方面是僱用勞工的事業主、事業經營之負責人或代表事業主處理有關勞工事務之人，彼此間的關系即屬勞雇關系。

(3)在高通貨膨脹預期時期資產波動更加劇烈這時的股票和債券是正相關的擴展閱讀：

債券計算方法如下：

債券=主營業務收入-主營業務成本-期間費用-主營業務稅金及附加=主營業務收入-主營業務成本-銷 售費用-財務費用-管理費用-主營業務稅金及附加

產品稅前利潤=產品銷售收入－產品銷售成本－分攤後的銷售稅金及附加－分攤後的期間費用

產品銷售收入= 國內銷售收入+出口銷售收入

產品銷售成本是指與產品銷售收入相對應的銷售成本。

分攤後的銷售稅金及附加 = 企業主營業務稅金及附加×分攤比例（按照銷售額進行分攤）

分攤後的期間費用= 企業期間費用合計×分攤比例（按照銷售額進行分攤）

分攤比例（%）=該種產品銷售額/企業生產全部產品銷售額（包括該種產品）×100%。

通貨膨脹計算公式：

通貨膨脹=經營收入-經營費用-生產性固定資產折舊-生產稅+出租房屋凈收入、出租其他資產凈收入和自有住房折算凈租金等。財產凈收入不包括轉讓資產所有權的溢價所得。

人均可支配收入實際增長率= （報告期人均可支配收入/基期人均可支配收入）/居民消費價格指數-100%。

參考資料來源：網路-債券

網路-通貨膨脹

Ⅳ 在通貨膨脹持續期，企業可以採用比較嚴格的信用條件，減少企業債權。 這句話還能給解釋一下呢，我不理解

你好
通貨膨脹下的企業理財及對策 [摘要] 通貨膨脹已經成為現代經濟發展中非常常見的一種經濟現象，從微觀角度來說， 它對企業也產生著嚴重的影響。 通貨膨脹所帶來的貨幣貶值、 資金購買力下降， 央行緊縮的貨幣政策等都與企業理財息息相關。本文分別從企業理財的籌資、投資、運 營資金和利潤管理的四個方面闡述通貨膨脹帶來的影響，並從現代企業會計的角度，分 析企業如何更好地進行籌資融資、投資決策、成本控制和利潤管理並提出解決方法，盡 量消除或降低通貨膨脹的不利影響。因此，在通貨膨脹條件下，通過對企業會計工作的 適度調整，才能提高會計信息的可靠性和真實性，為企業內部管理者和外部關系人的決 策服務。 [關鍵詞] 通貨膨脹 企業理財 籌資 1 On the Inflation Measures under the Corporate Finance Abstract: Inflation has become very common in the modern economic development, a phenomenon, from the microscopic point of view, it also proced a serious business impact. Inflation brought about by currency depreciation, capital and lower purchasing power, the central bank tightening of monetary policy are all closely linked with the enterprise financial management. This paper funding from corporate finance, investment, management of working capital and profits of the four aspects of the impact on inflation, and the modern business accounting from the perspective of how to better fund-raising business finance, investment decisions, cost control and profit management and propose solutions to eliminate or rece as far as possible the adverse effects of inflation. Therefore, in terms of inflation, through the appropriate enterprise accounting adjustments in order to improve the reliability and authenticity of accounting information for internal management and external stakeholders in decision-making services. Key words: Inflation Financial management Finance 2 目 錄 引言 ··········································································································································· 4 一、當前社會下通貨膨脹的經濟環境 ··················································································· 4 二、通貨膨脹對現代企業會計造成的不利影響 ··································································· 5 三、通貨膨脹對企業理財的影響 ··························································································· 5 （一）通脹對籌資管理的影響 ······························································································· 5 （二）通脹對投資管理的影響 ······························································································· 6 （三）通脹對運營資金管理的影響 ······················································································· 7 （四）通脹對利潤管理的影響 ······························································································· 7 四、通貨膨脹下企業理財的對策 ··························································································· 8 （一）籌資管理的對策 ··········································································································· 8 （二）投資管理的對策 ··········································································································· 9 （三）運營資金管理的對策 ································································································· 11 （四）利潤管理的對策 ········································································································· 11 結論 ········································································································································· 13 致謝語 ····································································································································· 14 參考文獻 ································································································································· 15 3 引言 通貨膨脹是世界各國經濟發展過程中的一種普遍現象。隨著通貨膨脹在社會主義市 場經濟下的影響漸漸變得突出起來，人們也越來越重視通貨膨脹對企業理財帶來的變 化。通貨膨脹的持續，從宏觀角度來說會使國民收入超分配，貨幣貶值嚴重，從微觀角 度來說對企業也會產生嚴重後果。如果通貨膨脹是持續而居高不下的，那麼它將會嚴重 地干擾著企業正常的資金需求，給企業理財帶來一系列問題。 一、 當前社會下通貨膨脹的經濟環境 國家統計局 2010 年 5 月 11 日最新公布國民經濟數據顯示， 月份 CPI 同比增長 2.8%， 4 漲幅比上月擴大 0.4 個百分點。4 月份 PPI 同比上漲 6.8%，漲幅比上月擴大 0.9 個百分 點。 首先，我們應當看到，目前的經濟運行與兩次發生嚴重通貨膨脹時期的經濟運行有 所不同。當時出現嚴重通貨膨脹的共同特點，是固定資產投資和消費增長雙膨脹，且伴 隨著工業品出廠價格的大幅度上漲以及糧食供應短缺、糧價大幅度上漲的現象。而目前 我國經濟運行僅僅是出現了固定資產投資膨脹，消費增長仍然低迷甚至不足。糧食價格 雖然出現較大的恢復性上漲，但糧食供應並未出現嚴重短缺。比較可知，消費需求增長 乏力，是目前經濟運行與兩次發生嚴重通貨膨脹時期經濟運行的最大區別。 現在的物價上漲還只是局部上漲，主要是糧食、能源價格上升過快，而很多商品的 價格並沒有漲，有的還在下降，因此很多人並沒有感到手中的貨幣在貶值。 國家發改委經濟研究所所長陳東琪也曾撰文指出，利率將保持在目前水平，這主要 是由於美國的利率正處於 50 年來的最低點，人民幣利率已經遠遠高於美元利率。如果 中國升息，無疑將再次增大美元與人民幣的利差，增加人民幣升值的壓力。 北京大學中國經濟研究中心教授宋國青贊成提高利率。他認為，人們在感到出現通 貨膨脹的趨勢時，就會搶購商品，而商品價格就會越搶越高，老百姓又越高越搶，由此 演變為通貨膨脹。目前，我們已經看到生產資料在漲價，糧食在漲價，我們就要及時應 4 對。在國有商業銀行因改革而對貸款更加審慎，且企業貸款願望依然很高，低利率下的 企業貸款需求也在與日俱增。 二、 通貨膨脹對現代企業會計造成的不利影響 通貨膨脹動搖了「貨幣計量—幣值穩定」 的會計基本假設。我國《企業會計准則》 要求，企業應以穩定的貨幣作為統一的計量尺度來衡量會計的一切經濟業務。[1]穩定的 幣值價值便於人們利用會計報表來解決和掌握企業的財務狀況和經營成果。如果企業只 是完全依據傳統的歷史成本計價， 而不去考慮資產價值的實際變化， 從而導致帳面資產、 費用及收益的數額與實際水平相去甚遠，勢必會導致會計信息的嚴重失真，從而影響了 會計信息的真實性和准確性。 在較高的通脹壓力下，企業在經營過程中會擴大資金需求，只要企業維持凈貨幣債 務人的地位往往有利可圖，因此企業間相互拖欠貨款問題會更加嚴重。同時為了在存貨 的漲價中獲得好處，絕大多數企業會沖破傳統的經濟批量模型，加大訂購批量進行超額 儲備。另外，通貨膨脹下的企業財務報表會形成收益虛增，高估收益帶來的是多交所得 稅和超額分配等問題，勢必導致企業正常經營發生混亂。 通貨膨脹也影響著企業信息資料的真實性。由於通貨膨脹導致物價的變動，致使企 業會計核算所反應的資產價值低估，利潤沖虛，稅負增加，實物資產和生產能力減損。 再加上資產不實，使投資者無法確認資產的保全情況，所以這些財務信息的失真，增加 了企業理財的難度。 三、 通貨膨脹對企業理財的影響 （一） 通脹對籌資管理的影響 通貨膨脹引起資金佔用增加，擴大了企業的資金需求。企業的經營過程，以物資購 進為起點，通貨膨脹會導致這些物資價格上漲，企業必須投入更多的資金才能維持生產 5 的正常進行，從而加大了企業對資金的需求。 通貨膨脹引起利率上升，加大了企業的資金成本。利率（K） 是由純利率（K。、 ） 風險報酬率（ ID ） 和通貨膨脹貼水 （ IP） 三部分構成的，即 K= K。+ ID+ IP，因 此，在通貨膨脹期間，利率會隨通貨膨脹率的提高而提高；通貨膨脹幅度越大，通貨膨 脹的貼水就越高；同時，企業因籌資難度增加和經營風險加大，一般會要求獲得更高的 風險報酬率，這就進一步推高利率水平。如此循環下去，勢必造成資金成本逐步攀升。 [2] 在出現嚴重的通貨膨脹情況下，國家抑制通貨膨脹的一個重要措施便是提高存貸款 利率。企業從銀行貸款，利率上升，直接導致增加資金成本；企業發行債務，在市場利 率高於票面利率的情況下，債券只能折價發行，故市場利率的提高同樣增加了債券的資 金成本；股票一般認為其風險不大於債券，投資者要求的報酬率可以認為是債券報酬加 股票風險報酬。債券資金成本上升，股票的資金成本必然上升。 （二） 通脹對投資管理的影響 投資包括對外投資和對內投資。本文主要論述內部長期投資，企業把資金投放到內 部生產經營所需要的長期資產上，具有相當大的風險。因為資金的保值增值最終要在資 金的運用中實現， 所以長期投資一旦決策失誤， 會嚴重影響企業的財務狀況和現金流量， 長期制約企業經濟效益的提高，甚至會導致企業破產。在通貨膨脹期間，必須考慮通貨 膨脹因素，否則很容易導致決策失誤。 通貨膨脹也容易導致成本補償嚴重不足，直接影響企業再生產經營能力的維持。在 我國，固定資產大多採用直線法計提折日，在固定資產價格上漲幅度較大的情況下，如 果仍按原始價值計提折舊，當固定資產使用年限期滿報廢重購時，計提的折舊准備金按 現行價格構建固定資產，則遠不敷用，即僅能保持原有的貨幣資本，而不能保持其實物 資本，從而使企業的資本和生產能力受到損失，導致企業持續再生產的能力降低。[3] 在有通貨膨脹的情況下，雖然未來的收益將因通貨膨脹而增加，但是各年的折舊費 卻是一個固定值。因此，應納稅所得額和所得稅額將因通貨膨脹而增加，從而使稅後凈 現值和內部收益率降低。 通貨膨脹率越高， 稅後內部收益率的名義值越大， 實際值越小。 資金成本在現代財務管理中是一個極為重要的概念，是企業投資決策的主要依據， 6 它的提高會加大企業經營困難。 （三） 通脹對運營資金管理的影響 通貨膨脹引起資金供應緊張，增加企業籌資困難。國家調控通貨膨脹往往採取緊縮 的金融政策和控制投資規模和貨幣發行量，造成社會資金短缺。這使的靠國家貸款貨幣 性資金不斷貶值，實物性資金相對升值。在通貨膨脹下，投機利潤大大高於正常生產利 潤，越來越多的資金用於囤積商品、購買外匯、亂集資、高利貸等投機活動，使銀行信 貸資金來源大幅度減少。另外，企業持有的貨幣資金會因物價上漲而喪失原有購買力的 一部分，造成購買力損失，而持有實物資產或非貨幣性債權往往會獲得持有資產收益； 同理，持有非貨幣性債務一般會產生持有損失，而持有貨幣性債務往往會獲得購買力利 益。[4]因此，資金流動環節增加，企業理財難度加大。 （四） 通脹對利潤管理的影響 通貨膨脹引起企業利潤虛增，造成資金流失。在我國投資膨脹引起的通貨膨脹是主 要原因，因此在通貨膨脹時期，固定資產等生產資料價格上漲尤為明顯，而企業會計在 核算利潤時必須採用歷史成本的會計模式。歷史成本偏低導致企業利潤虛增，實際上企 業資金在上交所得稅和向投資者分配利潤時一部分流失。加上企業當前計提折舊年限大 部分仍偏長，這樣企業計提的折舊資金遠不足以重新購置更大的生產能力或相同生產能 力的機器設備。 如果按歷史成本為基礎提供財務報表，不但由於一般物價水平上漲，使貨幣的購買 力下跌，從而影響財務報告所有項目的計量的真實性，而且由於資產的個別價格不同程 度的可靠性。這樣，由於會計報告的扭曲，會使企業主管人員對企業經營成果做出錯誤 的評價，在收益分配方面做出不合理的或過多的分配，並且在按虛增的收益計算納稅額 時，會使企業負擔過多的納稅義務，給企業未來的經營帶來嚴重影響；同時，扭曲的財 務報表很可能使表現出來的企業財務狀況與實際不符，從而影響企業的舉債能力。 另外從國際角度看，由於各國的通貨膨脹率不同，使各國按歷史成本會計編制的會 7 計報表不能相互比較，從而影響各國會計信息的溝通。[5] 四、通貨膨脹下企業理財的對策 通貨膨脹下企業理財的對策 （一） 籌資管理的對策 通貨膨脹時，企業資金供需矛盾突出，合理籌措資金便顯得尤其重要。 在通貨膨脹時期，利率的提高一般均滯後於物價上漲的速度，使實際利率下降，這 時，企業若適當增加借入資金，降低實收資本比例，則可以使企業獲得貶值的貨幣償付 債務的效益，減少通貨膨脹給企業造成的損失。 因此，企業必須針對這種環境做出科學合理的理財應變，採取合理有效的理財方法 和程序： 1. 發行債券融資時採用浮動利率。 一般而言， 債券利息在債券的發行年限內應保持 固定，這對發行債券的企業和投資者都十分方便。但在通貨膨脹嚴重時期，固定利息債 券往往會使投資人的實際利率非常低，甚至為負數。如果這時還採用固定利率，便很難 引起投資者的興趣，使企業達不到融資的目的。而採用浮動利率來發行債券，債券利息 隨物價變化而變化， 這種債券類似於保值儲蓄， 使投資者不至於因通貨膨脹而遭受損失， 從而在一定程度上刺激投資者購買債券，使企業籌資成功。 2. 利用股票籌資時採用高股利政策。一般而言，在通貨膨脹時，有價證券的價格都 普遍下跌，投資者對股票投資並不感興趣。在高度通貨膨脹時，企業可以等同於物價上 漲指數，來增加股利的發放數額。使用這種較高股利政策的股票籌資，是為了保證股東 的實際報酬不致降低，保證企業普通股股票的市場價格，喚起投資者對股票的興趣，從 而使企業新股票順利發行，籌集到預期的資金。下表 1-1 反映了美國企業通貨膨脹與股 利之間的關系： 8 表 1-1 美國企業通貨膨脹和股利增長率 [6] 時間（年） 1976～ 1981 1971～ 1981 1966～ 198l 1962～ 1981 通貨膨脹率 CPI （消費價格指數） 9163% 8144% 8142% 5197% 股利增長率 12171% 10197% 8142% 8129% 3. 改變自有資金和負債資金結構。在通貨膨脹時，雖然利息率在不斷提高，但由於 有時利率上漲趕不上物價上漲的速度，從而造成實際利息率下降，個別年份甚至成負利 息率。 這時企業若採用借款方式籌措資金， 則對企業十分有利， 所以在通貨膨脹較高時， 企業應改變傳統的資金結構，增加負債資金的比例，擴大財務杠桿的作用。[7] （二）投資管理的對策 投資管理的對策 固定資產投資回收期長，投資金額大，對企業經濟效益具有長期性的影響，因而， 手通貨膨脹的影響更加明顯。所以，企業進行投資決策，必須考慮通貨膨脹因素。在通 貨膨脹時期，企業應對用於評價投資方案經濟效益的指標進行分析和調整，以保證投資 決策的准確無誤，即評價投資方案的經濟效益時，要根據通貨膨脹對現金流入和現金流 出量的不同影響程度，對銷售收入、材料費用、人工成本、管理費用、所得稅支出、原 始投資、墊支的營運資金、設備殘值等進行分析和相應調整後，評價各投資方案的經濟 效益。從中選擇最佳方案。 在通貨膨脹時期，無論是進行證券投資還是直接投資，都必須考慮通貨膨脹因素， 避免投資那些固定收益的證券，而應投資於變動收益的證券。普通股股票、浮動利率債 券屬於比較好的投資對象。在沒有通貨膨脹時，凈現值（NPV）的計算公式為： 式中：NPV 為通貨膨脹時的投資項目凈現值；NCFt 為第 t 年的凈現值流量；R 代表 9 資本成本或必要報酬率；n 為投資項目的使用年限；C 為出示投資額。 而在通貨膨脹條件下，實際情況並非如此。這是因為：①通貨膨脹對分子中的現 金流量和對分母中的必要報酬率的影響是不同的；②通貨膨脹對現金流量的構成——現 金的流入和流出影響也不一樣；③如果按原始價值計提折舊，通貨膨脹對折舊無影響； ④通貨膨脹還會影響到出示投資。 式中：NPV 為考慮通貨膨脹因素的凈現值；St 為第 t 年的現金銷售收入；Vt 為第 t 年的現付成本；D 為按直線折舊法計算的年折舊額；C 為初始投資；T 為所得稅稅率； R 為資本成本或必要報酬率；n 為投資項目的使用年限；i 為通貨膨脹率；i1 代表因通貨 膨脹引起的現金銷售收入的增長率；i2 為因通貨膨脹引起的付現成本增長率；i3 為因通 貨膨脹引起的初始投資增長率。 除了公式中所包含的部分理論因素，事實上企業在投資決策中調整通貨膨脹因素 時還要更加復雜，它需對影響凈現值的每一因素如銷售收入、原材料費用、人工成本、 所得稅支出、墊支的營運資金等進行具體的分析和調整，以便使決策准確無誤。[8] 為了處理通貨膨脹對投資決策的影響： 第一，企業為了不至於因通貨膨脹而造成收益減少，一般會提高售價，但在市場 競爭日益激烈的情況下，使用這種方法有一定的限度。可以考慮使用負債融資方法進行 融投資。這時因為折舊費不能按通貨膨脹率進行調整，企業必然要蒙受折舊費貶值的損 失；同時，債務及利息只受事先規定的利率影響，也不受通貨膨脹的影響。那麼企業償 還債務人的本金及利息卻是貶值的現金，這就是企業在現值上獲得了好處，把企業本身 不能克服的折舊費貶值損失轉嫁給了債權人。 第二，投資決策經濟分析方法中所採用的通貨膨脹是對項目計算期內未來各年的 物價總水平上漲趨勢的一種預測和估算。但通貨膨脹率往往具有很大的波動性，要准確 地越策未來真實的通貨膨脹率及其對未來現金流量的影響是非常困難的。在項目評價 時，可以採用不變價格法（亦稱基價法） 、混合價格法、時價法（亦稱等購買力價格法） 等方法進行處理。 各種方法有其各自的優缺點， 應根據項目的具體特點進行選擇， 另外， 應加強投資項目的敏感性和風險分析，檢驗和判斷項目的抗風險能力，確保投資決策的 可靠性和正確性。[9] 10 （三）運營資金管理的對策 運營資金管理的對策 通貨膨脹會使資金成本升高，這就要求企業節約使用營運資金，提高營運資金的使 用效果： 1. 對貨幣性資金管理採用凈債務人法，盡量避免貨幣性資產貶值而遭受的購買力 損失。近年來，西方財務學者認為，當出現通貨膨脹時，只要企業保持凈債務人地位， 就可以從中獲益。因為，在通貨膨脹時，持有貨幣性資產會因購買力下降而遭受損失， 相反持有貨幣性負債則會因購買力下降而獲得利益，企業保持凈債務人地位，即貨幣性 資產小於貨幣性負債時，企業從貨幣性負債上獲得的貨幣購買力下降的收益，會超過貨 幣性資產購買力下降而遭受的損失，補償貨幣性資產發生的購買力損失，這樣便可獲得 購買力凈收益。當然，這種情況必須是在預期通貨膨脹率高於利息率時才成立。 2. 對實物性資金管理採用超額儲備法，盡可能地賺取實物資產的持有資產收益。 營運資金管理中所說的實物資金，主要包括原材料、在產品和產成品等存貨。在通貨膨 脹條件下，資產的估價具有不斷升值的特點，因而，適當地增加存貨會獲取一定的持有 資產收益。增加存貨，可以保證企業生產、銷售的需要，實現均衡生產，防止發生意外， 從而使企業經營更具有彈性，但也會因此增加儲存成本。[10]在此，還需要遵循成本、效 益原則，根據通貨膨脹的高低，調整存貨控制模型，確定管理采購批量，在可能獲得的 持有資產收益於增加的設備成本之間進行權衡，保持最佳存貨。 （四）利潤管理的對策 在通貨膨脹下情況下傳統會計核算結果的兩大弊端：低估資產存量，高估經營成 果，這反過來就證明了通貨膨脹會計產生和發展的必要性。 1．採用一般物價水平會計，它採用固定於某時點或某時期貨幣購買力水平的貨幣 單位作為統一的會計計量單位, 即按一般物價指數來調整會計報表中各項數值, 以消 除一般物價水平持續上升的影響, 從而得到按期末貨幣單位編制的財務報表。備選的一 般物價指數有國民生產總值平減因子、消費物價指數、生活費用價格指數等。在這一會 11 計模式下, 日常的會計處理基本上與歷史成本會計相同, 其特殊工作就是在傳統財務 報表基礎上進行加工, 編制出經一般物價指數調整後的財務報表。這種方法的顯著特點 在於改變了會計計量單位, 將歷史成本會計模式下服從於各歷史時間的名義貨幣單位 改變為統一於期末的不變幣值貨幣單位。 2．採用現時成本會計，即以資產在報告期的現時成本（或重置成本） 價值作為 計價基礎。和歷史成本會計比較, 它改變了資產計量和收益確定的基礎, 這種變化要通 過日常會計核算來加以體現, 因此現時成本會計並不是對歷史成本會計核算結果的簡 單調整, 而是具有一套完整的會計程序和方法。 現時成本會計的工作主要是先以現時成本反映報告期末資產與負債價值，並以各 項業務發生時的現時出售價格和現時重置成本分別計算當期收入和成本費用, 通過配 比計算出當期營業收益；然後再計算當期持有資產收益, 即由於持有資產（非貨幣性資 產） 的市場價格變動而使資產現時價值得以增加的價值；最後根據上述計算結果編制 現時成本會計財務報表。[11] 現時成本會計的優點在於按照比較現實的計價基礎反映了企業財務狀況, 克服了 原來現時收入與歷史成本費用配比的不合理性, 所計算的營業收益比較真實地反映了 企業當期經營成果。同時通過計算持有資產收益, 為反映資本消蝕狀況, 使資本得以保 持提供了數據資料。從方法上看, 現時成本會計盡管否定了歷史成本計價原則, 但仍保 留了以成本計價的傳統, 其會計程序、遵循的原則、財務報表形式等都與原歷史成本會 計具有大體一致性。 現時成本會計消除了物價變動對收益的影響，以期做出正確的收益分配決策，現 時成本會計可以為理財人員制定理財決策提供更為准確的會計信息，其中包括企業所擁 有的各類資產的實際價值、 企業各種產品的實際成本、 以及各季度或年度的實際凈收益， 為企業經濟資源和收益的合理分配奠定一個可靠的基礎。因此, 盡管它存在現時成本的 確定具有主觀性、各時期數據之間可比性差等缺陷, 仍然被大多數會計學家所認可。 12 結 論 基於以上分析，針對不

Ⅳ 全球通脹加速，未來買什麼資產才能更好地保值或增值

股票將來有可能投資最有投資價值的資產，特別是a股市場。 a股也將成為世界上最有投資價值、最有投資價值的股市。

借鑒我們a股過去30年的增長和國際成熟股市的經驗，a股越來越成熟，各項制度越來越完善。 什麼時候a股完善各項制度，從投機市場變成價值投資市場，股市前景無限，股市成為未來保值或增值最重要的資產？

黃金投資是公認的安全值產品，黃金價格波動不大，漲幅非常小，確實是能夠實現安全值和附加值的資產，黃金無論在和平時代還是亂世都是具有高價值的資產，未來投資黃金是可能的。個人觀點哈

Ⅵ 我國股票價格和通貨膨脹的關系分析

其實這個問題應該需要學術性的進行分析的，那麼既然在問答里提出來了，策略吧股票配資平台就簡單的回家幾點：
1、在通膨脹情況下，政府一般會採取諸如控制和減少財政支出，實行緊縮貨幣政策，這就會提高市場利率水平，從而使股票價格下降。在通脹水平很高時（CPI>5%），股市實際收益率與通脹水平負相關；而在通脹水平溫和時，股市實際收益率與通脹水平正相關。總之，通貨膨脹前期對股市利好，人們會買股票防通脹，後期泡沫大了，風險大。通貨緊縮對股市利空，後期同樣是機會，機會是跌出來的。
2、分析通貨膨脹對股票行市的影響，應該區分不同的通貨膨脹水平。一般認為，通貨膨脹率很低（如5％以內）時，危害並不大且對股票價格還有推動作用。因為，通貨膨脹主要是因為貨幣供應量增多造成的。貨幣供應量增多，開始時一般能刺激生產，增加公司利潤，從而增加可分派股息。股息的增加會使股票更具吸引力，於是股票價格將上漲。當通貨膨脹率較高且持續到一定階段時，經濟發展和物價的前景就不可捉摸，整個經濟形勢會變得很不穩定。這時，一方面企業的發展會變得飄忽不定，企業利潤前景不明，影響新投資注入。另一方面，政府會提高利率水平，從而使股價下降。這兩方面因素的共同作用下，股價水平將顯著下降。通脹過高並不直接打擊股市。理論上通脹越高，放在銀行的錢貶值越快，人們會把更多錢拿出來買房、買股，股、房都會越高。通貨膨脹是影響股票市場價格的一個重要宏觀經濟因素。它既有刺激股票市場的作用，又有壓抑股票市場的作用。

Ⅶ 高通貨膨脹下的GDP增長必將導致證券價格（） A.上漲 B.劇烈波動 C.下跌

「高通貨膨脹下的GDP增長」，說明應該是在惡性通脹左右，但GDP又在增長，說明經濟的不確定性較大。反饋到證券市場應該是波動較大，所以這個劇烈波動比較合適一些。
因為正常的通貨膨脹，肯定會導致股市的上漲。一方面，股票代表的資產也在升值。還有就是通貨膨脹往往是貨幣的數量過多造成的，過多的貨幣當然會帶來股價的上漲。
拓展資料：
簡述gdp變動與證券價格之間的關系
1、持續、穩定、高速的GDP增長。在這種情況下，證券市場將呈現上升走勢。
2、高通貨膨脹下的GDP增長。當經濟處於嚴重失衡下的高速增長時，總需求大大超過總供給，這將表現為高的通貨膨脹率。失衡的經濟增長必將導致證券市場行情下跌。
3、宏觀調控下的GDP減速增長。當GDP呈失衡的高速增長時，政府可能採取宏觀調控措施以維持經濟的穩定增長，這樣必然減緩GDP的增長速度。這時，證券市場亦將反映這種好的形勢而呈平穩漸升的態勢。
4、轉折性的GDP變動。如果GDP一定時期以來呈負增長，當負增長速度逐漸減緩並呈現向正增長轉變的趨勢時，表明惡化的經濟環境逐步得到改善，證券市場走勢也將由下跌轉為上升。
當GDP由低速增長轉向高速增長時，表明低速增長中，經濟結構得到調整，經濟的瓶頸制約得以改善，新一輪經濟高速增長已經來臨，證券市場亦將伴之以快速上漲之勢。
影響股票市場價格的因素？
(1)宏觀經濟形勢與政策因素
①經濟增長與經濟周期。經濟從來不是單向性的運動，而是在波動性的經濟周期中運行。股票市場作為"經濟的晴雨表"，將提前反映經濟周期。
②通貨膨脹。適度的通貨膨脹對證券市場有利，過度的通貨膨脹必然惡化經濟環境，對證券市場將產生極大的負面效應。
③利率水平。
④幣值(匯率)水平。本幣貶值，資本從本國流出，從而使股票市場下跌。
⑤貨幣政策。當中央銀行採取緊縮性的貨幣政策時會促使股價下跌。
⑥財政政策。當政府通過支出刺激和壓縮經濟時，將增加或減少公司的利潤和股息，當稅率升降時，將降低或提高企業的稅後利潤和股息水平，財政政策還影響居民收入。這些影響將綜合作用在證券市場上。
(2)行業因素
①行業周期。
②其他因素。
(3)公司因素
公司因素一般隻影響特定公司自身的股票價格，這些因素包括：公司的財務狀況、公司的盈利能力、股息水平與股息政策、公司資產價值、公司的管理水平、市場佔有率、新產品開發能力、公司的行業性質等。
(4)市場技術因素
所謂市場技術因素，指的是股票市場的各種投機操作、市場規律以及證券主管機構的某些干預行為等因素。其中，股票市場上的各種投機操作尤其應當引起投資者的注意。
(5)社會心理因素
社會公眾特點即投資者的心理變化對股票市價有著很大影響。
(6)市場效率因素
市場效率因素主要包括以下幾個方面。
①信息披露是否全面、准確。
②通訊條件是否先進，從而決定信息傳播是否快速准確。
③投資專業化程度，投資大眾分析、處理和理解信息的能力、速度及准確性。