股票未來的現金流

C. 什麼是股票中的現金流，怎麼看

股票中交易全部是現金流。現金流量在財務學和會計學上的意思，是指某一特定時間以內，特定的經濟單位在經濟活動中為了達到特定的目的而發生的資金流入和資金流出。在會計學里，除了要量度現金流量以外，亦要為將來的現金流量作出合理的估量。
現金流量的基本觀念就是企業某一段時間內可以立刻拿出來使用的現金，企業經營者必須確實控制好現金流量，若現金流量不足將可能很快使企業資金供應短缺而倒閉。 現金流量（CashFlow）管理是現代企業理財活動的一項重要職能，建立完善的現金流量管理體系，是確保企業的生存與發展、提高企業市場競爭力的重要保障工程經濟中的現金流量是擬建項目在整個項目計算期內各個時點上實際發生的現金流入、流出以及流入和流出的差額（又稱凈現金流量）。
現金流量一般以計息周期（年、季、月等）為時間量的單位，用現金流量圖或現金流量表來表示。
股票中的現金流量表主要包括「經營活動」、「籌資活動」以及「投資活動」這三部分，投資者可以根據其收到的現金流與支付的現金流進行對比，來判斷公司的發展情況、個股的好壞。
如果該公司的收到現金流多於支出的現金流時，即公司的經營活動、籌資活動以及投資活動所收到的現金多於其支付的現金時，意味著該公司有較多的可使用資金投資於其主營業務，是一種利好消息。反之，收到的現金流低於支出的現金流時，需要通過借款來滿足支付股利與保持股本的生產能力時，說明該股無法維持其正常支出情況，存在一些發展問題，比如，生產、經營能力比較弱。
現金流量表只是財務表報中的一部分，投資者可以結合資產負債表、利潤表一起分析，對公司的發展情況做出合理的判斷。

D. 試從數學上分析為什麼當一種股票的未來現金流的風險增大時,會對其市盈率產生

未來現金流風險增大，即該現金流對應的折現率上升，當期現金流減少。從而影響股票PE。從技術分析角度看，技術分析法認為影響證券價格的所有因素都反映在市場行為中，不必對影響價格的因素的具體內容給予過多的關心。任何一個因素對市場的影響最終都體現在價格的變動上。

未來現金流量的期望值、未來現金流量的期望風險和貨幣的時間價值。據此現值的計算基本公式如下：

PV=∑[CFn x （1-r）]/（1+i）m

變數說明：PV——未來現金流量現值

n：（1、2、3——n）

CFn：第n年的現金流量

r：現金流量的風險調整系數

i：第n年的無風險利率

(4)股票未來的現金流擴展閱讀

市盈率影響因素：

1、股息發放率b。顯然，股息發放率同時出現在市盈率公式的分子與分母中。在分子中，股息發放率越大，當前的股息水平越高，市盈率越大；但是在分母中，股息發放率越大，股息增長率越低，市盈率越小。所以，市盈率與股息發放率之間的關系是不確定的。

2、無風險資產收益率Rf。由於無風險資產（通常是短期或長期國庫券）收益率是投資者的機會成本，是投資者期望的最低報酬率，無風險利率上升，投資者要求的投資回報率上升，貼現利率的上升導致市盈率下降。因此，市盈率與無風險資產收益率之間的關系是反向的。

3、市場組合資產的預期收益率Km。市場組合資產的預期收益率越高，投資者為補償承擔超過無風險收益的平均風險而要求的額外收益就越大，投資者要求的投資回報率就越大，市盈率就越低。因此，市盈率與市場組合資產預期收益率之間的關系是反向的。

E. 股票價格和現金流的關系

股利貼現模型。
公司股價與未來現金流的關系叫做股利貼現模型，把預期未來所有現金貼現到某一時點，這個貼現值就是該時點的股價。
派發現金股利時，不是體現在股價的提升上，相反，從理論上來說派發多少現金股利股價就跌多少。現金股利直接通過中國登記結算有限責任公司打到你的資金帳戶。

F. 未來現金凈流量現值和現金凈流量總現值和凈現值三者是什麼關系,NCF和NPV什麼關系

現金凈流量是現金流量表中的一個指標，是指一定時期內，現金及現金等價物的流入（收入）減去流出（支出）的余額（凈收入或凈支出），反映了企業本期內凈增加或凈減少的現金及現金等價物數額。

NPV=ANCF×（P/A,i,n）

年金凈流量（ANCF）=現金流量總現值（NPV）/年金現值系數（P/A,i,n）=現金流量總現值/年金現值系數

現金流量總現值=現金流入量現值-現金流出量，(包括原始投資)現值。

未來現金流量現值

是企業持有資產通過生產經營，或者持有負債在正常的經營狀態下可望實現的未來現金流量的折現值。

現金流量折現法是指通過預測公司未來盈利能力，據此計算出公司凈現值，並按一定的折扣率折算，從而確定股票發行價格 。

現金流量折現法：在實際操作中現金流量主要使用實體現金流量和股權現金流量。實體現金流量是指企業全部投資人擁有的現金流量總和。實體現金流量通常用加權平均資本成本來折現。

NCF=X（1-T）-I

其中：NCF——現金凈流量；

X——營業凈收入（NOI）或稅前息前盈餘（EBIT）；

T——所得稅率；

I——投資。

凈現值=未來報酬的總現值－初始投資現值

(6)股票未來的現金流擴展閱讀：

未來現金流量現值計算涉及形成公允價值的要素包括五個方面：

對一系列發生在不同時點的未來現金流量的估計；

對這些現金流量的金額與時點的各種可能變動的預期；

用無風險利率表示的貨幣時間價值；

內含於資產或負債價格中的不確定性；

以及其他難以識別的因素，如資產變現的困難與市場的不完善。

G. 為什麼說股票是未來的現金流

關於現金流,有兩種,分別是:每股現金流和每股經營現金流;
每股現金流:是指用公司現有的貨幣資金(現金)/總股本;
每股經營現金流:是指用公司經營活動的現金流入(收到的錢)-經營活動的現金流出(花出去的錢)的數值除以總股本;
企業年報中有每股經營現金流,而沒有每股現金流.
兩者名稱相似,但所代表的意思卻是截然不同.
給你舉個例子:萬科的每股經營現金流就是負的,但這卻沒有好什幺大驚小怪的,因為萬科現在正處於快速擴張階段,它需要把賣房子收回來的現金繼續拿至買地,而且僅靠自已經營發展得來的現金還不夠,還必須抓緊各種機會融資,搶占市場規模,這才會出現你所說的現金流為負的情況,這種情況是良性的,不需要擔心.同樣拿萬科做例子,它的每股現金流就是正的,07年報中顯示,它手中握有超過170億現金,每股現金流達2.17元,這就很讓人放心.反之,如果每股現金流為負,則是比較令人擔心,因為公司的資金鏈隨時會斷裂,經營狀況隨時會惡化,要非常小心.
民生銀行也可以根據上面的例子來判斷！

H. 關注現金流量表 挖掘高成長潛力股

我國《企業財務會計報告條例》第十一條指出：現金流量是反映企業會計期間現金和現金等價物流入和流出的報表。現金流量應當按照經營活動、投資活動和籌項活動的現金流出類分項列出。可見作為第三張基本會計報表現金流量表對權責發生制原則下編制的資產負債表和利潤表，是一個十分有益的補充，它是以現金為編制基礎，編制不採取權責發生製程序，排除了人為判斷因素，能在程序上防止企業利用會計方法隱瞞財務狀況和操縱經營效果，從而確保了會計信息的真實性，它能反映企業現金流入和流出的全過程，它有下面四個層次。

第一，經營活動產生的現金凈流量：在生產經營活動中產生充足的現金凈流入，才有能力擴大生產經營規模，增加市場佔有的份額，開發新產品改變產品結構，培育新的利潤增長點。一般該指標越大越好。

第二，凈利潤現金含量：是指生產經營或是其中產生的現金凈流量與凈利潤的比值。也是該指標越大越好。表明銷售回款能力較強，成本費用低，財務壓力小。

第三，主營收入現金含量：指銷售產品，提供勞務收到的現金與主營業務收入的比值，該比值越大越好。表明企業的產品、勞務暢銷、市場佔有率高。

第四，每股現金流量：指本期現金凈流量與股本總額的比值，如該比值為正數且較大時，派發的現金紅利的期望就越大，若為負值派發紅利的壓力就較大。

通常現金流量的計算不涉及權責發生制，會計假設就是幾乎造不了假，若硬要造假也容易被發現。如虛假的合同能簽出利潤，但簽不出現金流量。

在關聯交易操作利潤時，往往也會暴露有利潤而沒有現金流入的情況，所以講，利用每股經營活動現金流量凈額去分析公司的獲利能力，比每股盈利更客觀、更准確。可以說，現金流量表就是企業獲利能力的質量指標。不過，每股稅後利潤和現金流量凈額是相輔相成的，如有的上市公司有較好的稅後利潤指標，但現金流量較為不充分，這就是典型的操作利潤的關聯交易所導致的。有的上市公司在年度內變賣資產，而出現現金流量大幅增加的現象，也不一定是好事，有可能會影響公司可持續發展。最好選擇每股稅後利潤和每股現金流量凈額雙高的個股，作為理性的中線投資品種。因為公司現金流強勁，很大程度上表明主營業務收入回款力度較大、產品競爭性強、公司信用度高、經營發展前景有潛力。另外建議有心的讀者，尋找一份2007年5月9日的上海證券報。滬深上市公司2007年第一季度主要財務數據和指標總覽，細心對比分析，以每股經營流量為主要指標，再結合其他指標和公司動態變化，來挖掘潛力成長股，不妨是跑贏大市理性化的重要投資方法。

如果從經典的股票定價理論來看，上市公司股票價格是由公司未來的每股收益和每股現金流量的凈現值來決定的，盈虧已經不是決定股票價值唯一重要因素。單從財務報表所反映的信息來看，現金流量日益取代凈利潤，成為評價公司股票價值的一個重要標准，在現代市場經濟日益競爭加劇的格局中現金至尊比起盈利為王的價值觀，無論在理論上還是在實踐上都具有重要的意義作用。形象地比擬將現金看作是企業日常生產經營運作的血液，那麼現金流量表就好比是一張 驗血報告單，通過這個報告可以清楚判斷上市公司日常生產經營運轉是否健康。

除了上述的分析現金流量指標外，同時應該關注應收賬款周轉率的存貨周轉率，結合資產負債和利潤表提供的各方面信息綜合起來加以分析，才能較客觀地了解某個上市公司是如何獲得現金，又是如何去運用現金的，進而深入分析公司的財務狀況，收益質量，從中發現潛伏著重大財務風險，或者找出具有高質量盈利的績優上市公司的股票。如果達到這樣的水平，可以說運用現金流量已經到了得心應手的地步，則在高風險高智商的股市博弈中，挖掘有潛力的成長股，中線跑贏大市又多了一個籌碼。

I. 決定股票價格的因素主要體現為未來現金流的現值

正確
決定股票價格的因素主要體現為未來現金流的現值。
股票這種商品沒有價值，但卻有價格。股票價格實際上是股息收入的資本化。股票價格與股息成正比變化，與存款利息率成反比變化。