私募股票信息披露

1. 私募基金信息披露的要求是什麼

法律分析：私募基金信息披露的要求是：

1、私募基金信息披露主體，指私募基金管理人、私募基金託管人、以及法律、行政法規、中國證監會和中國基金業協會規定的具有信息披露義務的法人和其他組織。

2、私募基金信息披露的對象，私募基金信息披露義務人應當向投資者進行信息披露。

3、私募基金信息披露內容：

（1）基金合同；

（2）招募說明書等宣傳推介材料；

（3）基金銷售協議中的主要權利義務條款；

（4）基金的投資情況等等。

4、私募基金信息披露的方式，可以採取信件、傳真、電子郵件、官方網站或第三方服務機構登錄查詢等非公開方式向投資者進行披露。

法律依據：《私募投資基金信息披露管理辦法》

第三條 信息披露義務人應當按照中國基金業協會的規定以及基金合同、公司章程或者合夥協議（以下統稱基金合同）約定向投資者進行信息披露。

第四條 信息披露義務人應當保證所披露信息的真實性、准確性和完整性。

2. 私募基金管理人的信息披露制度由哪一部門負責

1-從管理層面，私募基金管理人的信息披露制度由中國基金業協會進行管理。
2-《私募投資基金信息披露管理辦法》
第二十二條中國基金業協會定期發布行業信息披露指引，指導信息披露義務人做好信息披露相關事項。

第二十三條中國基金業協會可以對信息披露義務人披露基金信息的情況進行定期或者不定期的現場和非現場自律檢查，信息披露義務人應當予以配合。

第二十四條私募基金管理人違反本辦法第十五條規定，未在基金合同約定信息披露事項的，基金備案過程中由中國基金業協會責令改正。

第二十五條信息披露義務人違反本辦法第五條、第九條、第十六條至第十八條的，投資者可以向中國基金業協會投訴或舉報，中國基金業協會可以要求其限期改正。逾期未改正的，中國基金業協會可以視情節輕重對信息披露義務人及主要負責人採取談話提醒、書面警示、要求參加強制培訓、行業內譴責、加入黑名單等紀律處分。

第二十六條信息披露義務人管理信息披露事務，違反本辦法第十九條至第二十一條的規定，中國基金業協會可以要求其限期改正。逾期未改正的，中國基金業協會可以視情節輕重對信息披露義務人及主要負責人採取談話提醒、書面警示、要求參加強制培訓、行業內譴責、加入黑名單等紀律處分。

第二十七條私募基金管理人在信息披露中存在本辦法第十一條(一)、(二)、(三)、(四)、(七)所述行為的，中國基金業協會可視情節輕重對基金管理人採取公開譴責、暫停辦理相關業務、撤銷管理人登記或取消會員資格等紀律處分；對直接負責的主管人員和其他直接責任人員，中國基金業協會可採取要求參加強制培訓、行業內譴責、加入黑名單、公開譴責、認為不適當人選、暫停或取消基金從業資格等紀律處分，並記入誠信檔案。情節嚴重的，移交中國證監會處理。

第二十八條私募基金管理人在一年之內兩次被採取談話提醒、書面警示、要求限期改正等紀律處分的，中國基金業協會可對其採取加入黑名單、公開譴責等紀律處分；在兩年之內兩次被採取加入黑名單、公開譴責等紀律處分的，由中國基金業協會移交中國證監會處理。

3. 在信息披露層面，私募基金有哪些法律法規

下面是有關的法律法規
《中華人民共和國證券投資基金法》
《中華人民共和國信託法》
《私募投資基金監督管理暫行辦法》
《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》
《關於進一步規范私募基金管理人登記若幹事項的公告》
《私募投資基金管理人內部控制指引》
《基金業務外包服務指引（試行）》
《私募投資基金信息披露管理辦法》
《基金從業人員執業行為自律准則》

4. 私募證券投資基金和私募股權投資基金信息披露制度的區別

就私募股權投資基金和私募證券投資基金目前監管區別筆者大致整理了以下：

中國投資協會是民政部登記具有社團法人資格的全國性團體。主管部門為國家發改委，成立於1995年。

私募股權投資基金監管思路之爭的背景：

1、發改委時代

2003年3月1日，商務部發布《外商投資創業投資企業管理規定》；

2006年3月1日，發改委《創業投資企業管理暫行辦法》

2008年10月18日，《創業投資引導基金規范設立與運作知道意見》

2011年8月17日，《新興產業創投計劃參股創業投資基金管理暫行辦法》

2011年11月，發改委發布《關於促進股權投資企業規范發展的通知》

2、證監會時代

以2013年6月1日《證券投資基金法》修訂為轉折點，將私募證券投資基金納入證監會監管范圍。

2013年6月27日，《中央編辦關於私募股權基金管理職責分工的通知》將私募股權投資基金的監管權納入證監會。

2014年2月7日，基金業協會頒布《私募投資基金管理人登記和備案管理辦法》；

2014年8月21日，證監會發布《私募投資基金監督管理暫行辦法》；

2016年2月開始：2月1日《私募投資基金管理人內部控制指引》

2月4日《私募投資基金信息披露管理辦法》

2月5日《關於進一步規范私募基金管理人登記若幹事項的公告》

4月15日發布《私募投資基金募集行為管理辦法》及後續配套合同指引。

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在發改委時代，基金傾向於企業性質，主要依託《公司法》和《合夥企業法》設立，雖然要求對私募股權投資進行備案，但實際備案非常少；此外私募證券投資基金和另類投資監管缺失。總體而言，即便是私募股權投資基金發改委的約束力非常弱，主要是發改委並不具備真正的處罰權，也無法給與備案基金很多監管牌照紅利。

隨著私募證券投資基金發展，將私募基金統一劃入證券監管范疇呼聲很高，最終以基金法和中央編辦文件為依據，證監會將私募證券和私募股權全面納入其監管體系。

但這樣的制度安排有一個非常大的不確定性在於：中央編辦只是從管轄權上做了劃分，並沒有涉及股權私募基金如何監管，是否應該區別對待，其出路何方並沒有涉及。顯然也為此次發改委下轄協會和證監會關於股權私募監管思路發生分歧埋下伏筆。舊的股權私募基金基本沿襲企業思路，但在證監會體系下，根據最新的一些協會監管要求，逐步向證券基金監管靠攏。

5. 私募基金信息披露內容包括哪些

私募證券投資基金的披露內容：
根據《披露辦法》第九條，信息披露義務人應當向投資者披露的信息包括： （一） 基金合同； （二） 招募說明書等宣傳推介文件； （三） 基金銷售協議中的主要權利義務條款（如有）； （四） 基金的投資情況； （五） 基金的資產負債情況； （六） 基金的投資收益分配情況； （七） 基金承擔的費用和業績報酬安排； （八） 可能存在的利益沖突；（九） 涉及私募基金管理業務、基金財產、基金託管業務的重大訴訟、仲裁； （十） 中國證監會以及中國基金業協會規定的影響投資者合法權益的其他重大信息。
信息披露義務人的信息披露報告包括月度報告、季度報告和年度報告。月度報告應當在每月結束之日起3個工作日內完成。季度報告應在每季度結束之日起10個工作日內完成。年度報告應在每個會計年度結束後的6個月內完成，每年6月30日前發布上一年度報告。

私募股權投資基金的披露內容：
在信息披露的時間和頻度上，《指引》規定，半年度報告應在當年9月底之前完成，年度報告應在次年6月底之前完成。信息披露義務人可自願選擇報送季度報告(含第一季度、第三季度)，季度報告應在每季度結束後30個工作日以內完成。
意思就是說，股權和創投私募要披露年報、半年報，但季度報告採取自願原則。這和證券私募的披露頻率要求很不一樣。
首先是半年度報告，需要披露基金基本情況、基金管理人和基金託管人、基金投資運作情況、基金費用明細等，其中基金投資者情況、基金持有項目特別情況說明、管理人報告等都是選填項目。
其次是年度報告，需要披露：一是基金產品情況，包含基金基本情況、基金產品說明、基金管理人和基金託管人、基金投資者情況(選填)、外包機構情況；二是基金運營情況，包含累計運營情況、持有項目說明表；三是主要財務指標、基金費用及利潤分配情況，包含主要會計數據和財務指標、基金費用明細、過去三年基金的利潤分配情況；四是基金投資者變動情況；五是管理人報告；六是託管人報告；七是審計報告。
最後是季度報告，是可以自願選擇披露的。需要披露基金基本情況、基金管理人和基金託管人、基金投資運作情況、基金費用明細等，其中基金投資者情況、基金持有項目特別情況說明、管理人報告等都是選填項目。

6. 《私募投資基金信息披露管理辦法》什麼時候出台的

2016年2月4日，中國證券投資基金業協會（以下簡稱基金業協會）發布《私募投資基金信息披露管理辦法》（以下簡稱「辦法」），規定私募基金管理人除了向投資者披露信息，還應當通過中國基金業協會指定的私募基金信息披露備份平台報送信息，不得公開披露或變相公開披露基金信息。私募基金至少每季度向投資者披露一次，但是單只管理規模金額達到5000萬元以上的私募證券投資基金至少每月向投資者披露一次。

關於基金募集期間的信息披露，辦法要求除了基本信息、投資信息、募集期限、估值政策等，基金管理人還需披露最近三年的誠信情況說明。

關於基金運作期間的信息披露，與公募基金每日披露一次的要求不同，辦法僅要求私募基金僅要求至少每季度向投資者披露一次。但是考慮到本次股市異常波動的情況，對於單只管理規模金額達到5000萬元以上的私募證券投資基金應當至少每月向投資者披露一次，且不論後續運作是否在5000萬元以上，均應持續披露基金凈值情況。對於季度報告，辦法要求在每季度結束之日起10個工作日以內向投資者披露基金凈值、主要財務指標以及投資組合情況等信息。對於年度披露，要求在每年結束之日起4個月以內向披露報告期末基金凈值和基金份額總額、基金的財務情況、基金投資運作情況和運用杠桿情況、投資者賬戶信息、投資收益分配和損失承擔情況、基金管理人取得的管理費和業績報酬、基金合同約定的其他信息等。基金業協會表示，這體現了「公募與私募、股權與證券相區別」的原則。

辦法要求，私募基金應指定專人負責管理信息披露事務，信息披露義務人應當建立健全信息披露管理制度。

辦法規定，私募基金管理人不得存在八類信披行為：一是公開披露或者變相公開披露，二是虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏；三是對投資業績進行預測；四是違規承諾收益或者承擔損失；五是詆毀其他基金管理人、基金託管人或者基金銷售機構；六是登載任何自然人、法人或者其他組織的祝賀性、恭維性或推薦性的文字；七是採用不具有可比性、公平性、准確性、權威性的數據來源和方法進行業績比較，任意使用「業績最佳」、「規模最大」等相關措辭；八是法律、行政法規、中國證監會和中國基金業協會禁止的其他行為。

基金業協會表示，辦法適用於所有私募基金，包括證券類、股權類、創投類或其他類的私募基金。此外，辦法規定，過往業績以及私募基金運行情況，將以私募基金管理人向私募基金信息披露備份平台報送的數據為准，這對私募基金管理人未來提供具有公信力的業績記錄有很大意義。

7. 1.私募基金信息披露備份系統和2.資產管理業務綜合報送平台有何區別

2016年9月8日，中基協發布《關於資產管理業務綜合報送平台上線運行相關安排的說明》，「資產管理業務綜合報送平台」正式上線運行。要求新的私募基金備案和信息更新必須在新的系統——資產管理業務綜合報送平台上進行。

一、登記備案新流程：
需要注意的是，每一步都是必須做的！

Asset Management Busniess Electronic Syste（簡稱Ambers）九步架構：
一、填寫機構基本信息

二、上傳相關制度文件（上傳不大於20M壓縮包或者pdf）

三、機構持牌及關聯方信息

四、最近三年合法合規及誠信情況

五、財務信息

六、出資人信息

七、實際控制人信息

八、高管人員信息

九、管理人登記法律意見書

二、新增項目

1）機構類型分為三類為：

① 私募證券投資基金管理人；

② 私募股權、創業投資基金管理人；

③其他私募投資基金管理人。

2）實收資本/實繳出資證明文件。實繳出資證明包括驗資證明、銀行對賬單等出資證明文件，以及工商登記調檔材料等第三方出具的證明。

3） 需要上傳機構所在寫字樓圖片及機構前台圖片

4）如果企業已掛牌/上市還需要提供：掛牌/上市證明文件、場所及股票代碼

5） 高管必須是「從業人員管理系統」中進行了從業資格注冊或個人信息登記的自然人。

信息填報負責人至少有一人擔任。

三、有關私募投資基金「業務類型/基金類型」和「產品類型」的說明

8. 私募的信息披露問題

「私募」（Private placement或Private offering）作為一種資本募集方式，是與「公募」（Public offering）相對應的概念，是指通過非公開方式面向少數機構投資者或個人募集資金。 公募就是向不特定的公眾公開募集資金。
在美國，所謂的私募融資(Private Placement)，是指發行證券的公司(發行人)以豁免向美國證券交易委員會進行證券發行申報和證券注冊登記的方式，向社會投資者發行一定量的證券，以募集一定量資金的融資方式。
根據美國《1933年證券法》的規定，任何企業在市場上公開發行證券融資，必須在公開發售前向證券監管部門進行登記注冊。未經登記注冊發行證券即構成欺詐，將被處以刑罰。然而，上述強制性登記注冊的要求，存在若干例外或豁免(Exemptions)，其中一個重要的豁免，即私募融資。
我國沒有私募的概念和相關的法律規定，美國由於證券業的發達，其私募市場也相對發展充分，在法律制度上進行了較為詳細的規定。
1933 年的證券法是美國證券行業的框架性法律。1933 年法律框架的立法思想是，先概括的規定管制任何證券發售行為，再以例外規定排除無關的行為，其中也包括私募。因此對證券私募的監管是由一些免除條款來限定的。其監管主要通過各州的公司法和藍天法（blue-sky statues）進行，由於證券的相關規定與判例的矛盾，使得進一步規范私募的法規regulationD於1982年開始實施。regulationD規定了三種豁免或者成為安全港（safe harbor）的情況，其中Rule506專門對私募進行了規定。RegulationD對私募發售過程中的各種行為及資格進行了限定。
對於私募融資中的信息披露義務，在聯邦一級的證券法規並未作詳細規定，而主要委之於各州「藍天法」的規定以及在regulationD中有一定的規定。公募融資的信息披露義務在《1933年證券法》《1934年證券交易法》中有著詳細的規定。
RegulationD對發行人信息披露的規定
如果認購股票的投資者只有合格投資者，發行人不必提供Rule506(b)(1)(i)規定的任何信息。如果認購股票的投資者中有具有資歷經驗類的認購人或者受託人，發行人必須對全部投資人提供規定的信息。而發行人的信息披露程度因其是否為申報公司（reportingcompany）而不同。當發行人為非申報公司時，非申報公司不需要依照34 年證券交易法第13 條或者第15（d）條，負有向證監會等及申報相關信息的義務。此類發行人的信息披露義務因融資額的大小而不同。當發行人為申報公司時，申報公司的信息披露義務不因融資額的大小而不同。需要根據Rule506(b)(2)(ii)（A）或者Rule506(b)(2)(ii)（B）的要求，根據其一進行披露。可見美國立法保護投資者利益的重點是，特定類型的投資者可以獲得相應的信息披露。

9. 私募基金信息披露到底有多重要

信息披露，這是基金管理人最重要的信託責任，也是管理人和投資者信息溝通的主要橋梁，合理的信息披露既保護了投資者，也保護了基金管理人。信息披露，是影響投資者持有基金份額的主要決策依據，也是在基金發生虧損時，保護投資者知情權與緩解糾紛的主要手段。

10. 私募基金的信息披露頻率是多少

私募通常每周、每雙周或每月公布一次凈值，規模達到5000萬的必須有月度信息披露，所有產品需有季度信息披露。
基金信息披露是指基金市場上的有關當事人在基金募集、上市交易、投資運作等一系列環節中，依照法律法規規定向社會公眾進行的信息披露。增強市場參與各方對市場的理解和 信心，基金市場作為證券市場的組成部分也不例外。基金信息披露的作用主要表現在以下幾個方面：(1)有利於投資者的價值判斷在基金份額的募集過程中，基金招募說明書等募集信息披露文件向公眾投資者闡明了基金產品的風險收益特徵及有關募集安排，投資者能據以選擇適合自己風險偏好和收益預期的基金產品。通過充分披露基金投資組合、歷史業績和風險狀況等信息，現有基金份額持有人可以評價基金經理的管理水平，了解基金投資是否符合基金合同的承諾，從而判定該基金產品是否值得繼續持有。潛在投資者也可以根據自己的風險偏好和收益預期對基金價值進行理性分析，(2)有利於防止利益沖突與利益輸送資本市場的基礎是信息披露，強制性信息披露的基本推論是投資者在公開信息的基礎上「它可以改變投資者的信息弱勢地位。增加對基金運作的公眾監督，限制和阻止基金管理不當和欺詐行為的發生。
披露的原則分為實質性原則和形式性原則。所謂實質性原則又包括真實性原則、准確性原則、完整性原則、及時性原則和公平披露原則;形式性原則包括規范性原則、易解性原則和易得性原則。一、實質性原則：1、真實性原則：真實性原則是基金信息披露最根本、最重要的原則，它要求披露的信息應當是以客觀事實為基礎，以沒有扭曲和不加粉飾的方式反映真實狀態。2、准確性原則：准確性原則要求用精確的語言披露信息，3、完整性原則：都要進行披露。4、及時性原則：在重大事件發生之日起2日內披露臨時報告。5、公平披露原則：公平披露原則要求將信息向市場上所有的投資者平等公開地披露，而不是僅向個別機構或投資者披露。1、規范性原則：規范性原則要求基金信息必須按照法定的內容和格式進行披露，以保證披露信息的可比性。易解性原則是要求信息披露的表述應當簡明扼要、通俗易懂，易得性原則要求公開披露的信息易為一般公眾投資者所獲取。除法規指定的披露報刊和網站外，信息披露義務人也可在其他公共媒體披露信息，但須注意其他媒體不得早於指定報刊和網站披露信息，且不同媒體上披露的同一信息應一致。基金信息披露的要求：這是對基金信息披露范圍的要求。完整披露要求信息披露