導航:首頁 > 期指持倉 > 如何根據財務指標選股票

如何根據財務指標選股票

發布時間:2022-08-16 02:30:49

1. 如何通過財務指標選擇優質股

通過財務指標選股是投資者常用的方法。
那麼,如何從財務指標中篩選優質的上市公司呢?
首先,查閱公司的收入、利潤、凈資產,確定該公司在行業中的規模定位。
第二,查閱公司毛利率、凈資產收益率,確定公司的贏利能力。
第三,查閱公司現金流、每股未分配利潤、資本公積、存貨、歷年分紅配送等,確定公司運轉情況和對投資者回報態度。
其他的指標需進一步查閱分析。
投資有風險,入市須謹慎。

2. 如何透過財務指標篩選優質股票

利用財務指標能否篩選出未來一年二級市場表現優異的股票?梳理2002-2007年度的年報財務數據,並對六大類、24個財務指標的選股能力進行定量分析可以發現,銷售毛利率、總資產周轉率等六大指標在甄選優質股票上能力優異,而財務指標間的強強聯合能產生更強大的選股能力,但是,財務指標的選股能力也會因股票組合規模的大小而變化,適用100隻股票組合的財務指標與適合30隻股票組合的大相徑庭。
證券研究人員一般使用基本面分析的方法研究股票,他們對於個股投資價值的發掘主要基於未來基本面改善的預期,因而側重於對上市公司未來利好信息的挖掘,這其實是從時機的角度來判斷個股的投資機會。而從另一個角度看,利用上市公司的歷史財務信息發掘優質公司,也是一種可行的選股方法。
一般而言,歷史基本面穩健且優良的公司作為優質資產,投資風險較低,具備長期投資價值。而從量化財務的角度,從上市公司的歷史財務信息中找出優質公司的共同特徵,並與各家公司進行比對,也可以發掘出哪些公司的股票在接下來的年度能有超越市場的表現。
財務指標的選股能力與風險
從財務角度刻畫上市公司質量的指標比較多,大致可以分為盈利能力、經營能力、營運能力、償債能力、現金流以及成長能力等六大類。這六大類指標均由若干更具體的、可計算的財務指標組成,我們從中選取了24個財務指標,包括銷售毛利率、總資產周轉率等,來刻畫上市公司的基本面質量,希望通過觀察這些指標,較為具體地了解公司的歷史基本信息,並發現哪些基本面信息與二級市場的投資業績有最直接的關聯。
同時,我們構建了選股能力指標(SSC)來刻畫單一財務指標與二級市場業績的關聯性強弱,其具體設計為:利用上市公司2002-2007年度的年報數據,從滬深300指數的非金融成分股中選出財務指標表現最好的前若干只股票構建組合,觀察這些股票在下一年報跨度期間的收益率。年報跨度期間從年報披露完畢的4月30日到下一年度的4月30日,根據收益率高低確定這24個指標的重要性得分,每年收益率最高的財務指標賦值24,收益率最低的指標賦值1。這樣,每個財務指標的選股能力(SSC)可以用公式進行表達,也就是每個財務指標在6年間的重要性得分均值與所有指標平均水平的差值除於該指標得分的標准差。
假定股票組合規模為30隻,根據這一組合在6個年報跨度期間的累計收益率,我們對這24個財務指標按選股能力進行了排序。對比所有指標的選股能力,銷售毛利率、總資產周轉率、息稅前利潤/營業總收入、流動資產周轉率、營業總成本/營業總收入、經營活動凈收益/利潤總額等六大指標在甄選優質股票上能力優異,平均累計收益率都顯著地大於其餘指標,其中,盈利能力類指標3個,營運能力類指標兩個,經營能力類指標僅1個。
從風險的角度看,這些財務指標在選股能力上的波動值得關注。波動越大,用來選股的風險也就越大。財務指標選股能力的波動程度,可以用重要性得分在6個年度跨度期間的標准差來衡量。波動性大的財務指標用來衡量股票的投資價值時必須慎用, 因為它們選出股票組合的業績穩健性比較差。
我們把最穩健的銷售毛利率指標和波動最大的經營活動產生的現金流凈額/負債合計指標在2002-2007年度的重要性得分情況進行了對比,顯然,後一償債指標的選股業績穩健性比較差,而銷售毛利這樣指標的選股業績則非常穩健。
不同股票組合規模適用不同財務指標
財務指標的選股能力有可能隨著股票規模的變化而變化,有的指標對甄選小規模組合的股票非常有效,但甄選大量股票時則效率較低,有的指標可能恰恰相反。為此,我們分別構建了30隻、50隻、100隻股票規模的組合,每個規模下選股能力最強的指標賦值24,選股能力最弱的指標賦值1,結果發現每個指標在不同規模下的選股能力強弱不同。以銷售毛利率為例,這一指標對於小規模股票比較有效,當股票規模上升時,其能力則不斷下降。
我們對於上述30隻股票規模下最有效的六大指標進行的敏感性分析發現,銷售毛利率、總資產周轉率甄選小規模優質股票能力較強,而對大規模股票則效率較低,其餘3個指標,包括流動資產周轉率、營業總成本/營業總收入、經營活動凈收益/利潤總額,選股能力的規模敏感性較小。
而在100隻股票的規模下,這24個財務指標中選股能力最強的六大財務指標中,營運能力類的有兩個,包括流動資產周轉率、應收賬款周轉率;盈利能力類的有兩個,包括扣除非經常性損益的ROE、凈資產收益率;經營能力類和成長類指標各有一個,為扣除非經常損益後的凈利潤/凈利潤、凈資產收益率(攤薄)(同比增長率)。可以看出,隨著股票組合規模的擴大,投資的主題元素顯得較為多元。從財務指標的平均累計收益率來看,這六大財務指標的平均累計收益率也顯著大於其餘指標,只是隨著股票規模的擴大,這種相對優勢不如小規模股票組合那麼大。
在那些選股能力優於平均水平的財務指標中,選股能力波動最大的是總資產凈利率,波動最小的是應收賬款周轉率。波動大顯示該指標選股能力不穩健,由此選出的股票組合業績不那麼穩定。
財務指標強強聯合選股能力更強
以上結論都是基於單指標展開,而把財務指標強強聯合,有可能產生更強的選股能力。
還是以30隻股票規模為例,利用2002-2007年年報對單指標選股能力最強的前6大指標回溯出較優的權重配置,該選股體系著重配置銷售毛利率、息稅前利潤/營業總收入、流動資產周轉率三個指標,主要強調了上市公司的盈利能力和營運能力。在該體系下,精選的30隻股票組合的期末收益率為357.57%,高於單指標選股的業績,也高於簡單的平均權重選股體系的業績。
基於財務指標選股的超額收益較明顯
策略指數不僅需要具備穩健的Alpha,而且需要成分股的規模適中,使得調整流動性充足,並避免單只股票的配置比例受限,因此,50隻成分股也許是個合適的規模,相關指數表現的穩健性會強於30隻的組合,因此,我們運用上述分析方法構建了「非金融策略50指數」。
以2002-2007年年報數據來看,銷售毛利率、息稅前利潤/營業總收入、營業總成本/營業總收入、經營活動凈收益/利潤總額、營業外收支凈額/利潤總額、總資產周轉率等六大財務指標與二級市場的業績關聯性最強,單指標選股能力居前,這六大指標與30隻規模偏好的指標非常近似。根據歷史回溯的較優權重顯示,盈利能力指標仍然占據最重要的地位,其次是營運能力指標,經營能力指標的權重相對最小(附圖)。每年平均配置50隻成分股,「非金融策略50指數」的回溯業績與滬深300指數相比,超額收益較明顯。
財務指標可用於股票池篩選和策略指數設計

基於以上研究可以發現,對於30隻規模的股票組合,盈利能力指標較為重要。不過,財務指標的選股能力對股票組合規模敏感,在不同的股票規模要求下,財務指標的選股效率會有差異,例如銷售毛利率、總資產周轉率甄選小規模優質股票能力較強,而對大規模股票則能力較弱,對於100隻股票組合最有效的幾個財務指標與適合30隻股票組合的大相徑庭。
進一步研究發現,財務指標間的強強聯合能產生更強大的選股能力,對於30隻規模的股票組合需著重配置銷售毛利、息稅前利潤/營業總收入和流動資產周轉率三個指標,主要強調上市公司的盈利能力和營運能力。
財務指標選股能力指標可用於股票池篩選,財務指標選股能力的研究結論也有助於設計相應的策略指數,利用既定規模下選股能力較強的財務指標組合構建基本面策略指數,我們回溯的「非金融策略50指數」主要強調上市公司的盈利能力、營運能力和經營能力,其回溯業績顯著優於滬深300指數。

3. 新手入門炒股,如何通過財務指標選股呢

一則“新手入門炒股,如何通過財務指標選股呢? ”的問題,是受到了高度的關注,我來說下我的了解。我認為不應該通過財務指標進行選股,因為財務指標公布的都是過去,而不是未來。我們買股票買的是一隻股票的未來,而不是過去。正確的選股方式,如果是做價值投資的話,那麼就是要去投資那些未來會盈利能力非常強,但是現在能力不強的公司。還有一種更簡單的辦法,就是直接去看那些實盤比賽的選手,直接抄他們的作業,他們買啥你就買啥。下面說說詳細情況。

一.不應該通過財務指標選股

我們去看過財務指標的就知道,財務指標公布的都是過去一個季度或者說是一年的營收情況。那過去一個季度或者一年的營收情況,能代表未來的股價走勢嗎?只會在兩三天內迅速的反應完,他對這個業績的情況反應過後該怎麼走就是怎麼走,主要還是看的他公司的未來如何。


大家看完,記得點贊+加關注+收藏哦。

4. 財務報表選股的幾個主要指標

財務報表選股有以下主要指標:
1每股稅後盈利和凈資產收益率:如果這兩個指標同行業分析名列前茅或縱向同比增長明顯加快的公司,其股票就有可能是潛力股,可以關注並適時介入。
2每股凈資產:通常情況下,一家上市公司的每股凈資產越高,其股票的含金量也就越高,甚至可以說凈資產的高低該股票成為績優股的概率成正比。
3主營業務收益:一個家公司的主營業務收益占總盈利的比重大小與該公司的長線投資價值的大小成正比。如果該公司的主營業務轉向收益更高的產業,也會為該公司股票成為黑馬股提供契機。

5. 財務指標選股方法有哪些

Part A:現金為王
1、自由現金流(FCF)
關於FCF
a. FCF指的是一家公司可以每年提取但不致損害核心業務的資金。
b. 如果一家公司的FCF在營收的5%或者更多,你就找到印鈔機了。
c. 很多在快速擴張初期的公司,FCF為負數(如星巴克、家得寶的發展初期)。
這個時候你要從各個信息來源不斷地確認:這家公司是不是把每一分賺來的錢又拿去賺錢而不是干別的了。
2、經營現金流(OFC)
關於OFC
a. 經營現金流指的是「直接進行產品生產、商品銷售或勞務提供的活動」產生的現金流。
b. 個人認為FCF為負數還情有可原,但是OFC為負數就比較麻煩了。
因為經營現金流為負的公司,最終將不得不通過發行債券或股票的方式尋求另外的融資。
這樣做,不僅增加了公司的經營風險,還稀釋了股東權益。
c. 對於OFC為負數的公司,要檢查其應收賬款是否大幅增加。
如應收款大幅增加,甚至超過銷售的增長了,公司很可能陷入了入不敷出的被動狀態,警惕其資金鏈斷裂的風險。
d. 深入「合並現金流量表」查看OFC具體內容,發現「薪資」和「各項稅費」
3、市現率(PCF)= 股價 / 每股現金流
關於市現率
a. 市現率可用於評價股票的價格水平和風險水平。
b. 市現率越小,表明上市公司的每股現金增加額越多,經營壓力越小。
c. 高的市現率意味著一家公司正在以一個高的價格交易,但是它並沒有產生足夠的現金流去支撐它的高股價。
d. 相反的,小的市現率證明這家公司正在產生著充足的現金,但這些現金還沒有反映到它的股價上。
4、現金轉換周期(CCC)
關於CCC
a. CCC用來測量一家公司多快能將手中的現金變成更多的現金。
b. CCC如果為負數,說明存貨和應收帳款周轉天數都很短,而應付賬款遞延天數很長,公司可以將營運資金數額控制到最小。
c. CCC常用於同行業公司作比較。
PART B 收益性
1、營業毛利率(Gross Margin)
關於毛利率
a. 你希望看到的是一個如恆星般穩定的毛利率。
b. 忽上忽下的營收和毛利率,代表了兩件事情:
①這家公司處於不穩定的行業里
②它正在被競爭對手夾擊著生存
2、銷售凈利率(Net Profit Margin)
關於銷售凈利率
a. 企業在擴大銷售的同時,由於三費的增加,凈利潤並不一定會同比例的增長。
銷售凈利率恰好可以反映出「銷售所收入帶來的凈利潤的比例」。
b. 如果銷售凈利率為10%,那麼這家公司每賣出1元貨物,就有1毛錢是凈利潤。
3、資產周轉率(Asset Turnover)
關於資產周轉率
a. 資產周轉率體現企業經營期間,全部資產從投入到產出的流轉速度,反映企業全部資產的管理質量和利用效率。
b.數值越高,表明了企業總資產周轉速度越快,銷售能力就越強。
4、資產收益率(ROA)
關於ROA
a. 與銷售凈利率相似,ROA告訴我們一家公司的資產能產生多少利潤。
b. 如果ROA = 10%,那麼這家公司每1元的資產,就有1毛錢是凈利潤。
5、資產權益比率(Asset-to-Equity Ratio)
關於資產權益比率
a. 資產權益比率用來反映一家公司負債相對於所有者權益的程度,測量的是償付能力。
b. 如果一家公司屬於周期性行業或者收益不穩定,而它又有過高的資產權益比率,保持警惕!
因為「總資產 = 股東權益 + 負債」,如果股東權益非常小,那就意味著負債將會很高。
6、凈資產收益率(ROE)
關於ROE
a. ROE測量的是股東資本產生的利潤。
b. ROE的另一種計算方式為:凈資產收益率 = 凈利潤 / 股東權益
c. 如果ROE = 10%,那麼作為股東,你每投資1元,公司將產生1毛錢的凈利潤。
d.如果一家非金融性公司,5年間有4年時間不能達到10%以上的凈資產收益率,它不值得你花時間。
e. 對於大量使用財務杠桿的企業,15%的凈資產收益率就是篩選高質量公司的最低標准。
7、投入資本金回報率(ROIC)
關於ROIC
a. ROIC用來測量一家公司分配其資源進行投資的回報率。
b. 如果一家公司的ROIC幾年來一直維持在25%以上,我們就馬上能斷言:這是一家值得跟蹤的公司。
c. 相反的,如果一家公司的ROIC一直低於10%,我們也能馬上斷言這是一家平庸的公司。
8、股息收益率(Dividend Yield Ratio)
關於股息收益率
a. 股息率是挑選收益型股票的重要參考標准,如果連續多年年度股息率超過1年期銀行存款利率,則這支股票基本可以視為收益型股票。
9、市銷率(P/S)= 股價 / 每股營收
關於市銷率
a. 運用這一指標來選股,可以剔除那些市盈率看起來很合理,但主營又沒有核心競爭力而主要是依靠非經常性損益增加利潤的股票。
b. 由於銷售通常比凈利潤穩定,而市銷率又只考慮銷售,市銷率很適合去衡量那些凈利潤年與年之間差距大的公司。
c. 高市銷率意味著市場對公司的盈利能力及成長性有更多的期待,而低市銷率則意味著投資者為這家公司每元的銷售付出的價格很少。
d. 市銷率通常只在同行業中作比較,而且它通常用來衡量業績很差的公司,因為它們通常沒有市盈率可以參考。
Part C:成長性
1、營收增長率(Revenue Growth Rate)
關於營收增長率
a. 你希望看到的是一個穩定的營收增長率。
b. 一家公司想提高自己的利潤,可以靠很多種方法。
可不管是削減成本還是減少廣告等等,它們都只是一時之計,最終能長期支撐公司提高利潤的因素,還是銷售的增長。
c. 一家公司想提高自己的銷售,一共有4種方法:①賣更多的產品或服務 ②提高價格 ③賣新的產品或服務 ④收購其他公司。
d. 在歐奈爾的CAN SLIM理論中,牛股的季度銷售額也應該至少有25%的增長(同比);
或者,在過去三個季度中的銷售額持續上漲(環比)。
2、凈利潤增長率(Net Profit Growth Rate)
關於凈利潤增長率
a. 如果凈利潤上漲了20%,每股收益卻只上漲了5%,這樣的公司就算了。
b. 如果一家公司利潤中包括了房地產出售等類似的行為帶來的非經常性利潤;
那麼這部分收益應該從報表中去除,因為這種利潤都是一次性的。
c. 凈利潤增長率控制在25%-30%就可以了。面對過高的增長率,你首先要分析其構成,然後一定要問自己:
來年它是否還能保持如此高增長?否則,到時大家對它的預期會立刻降下來。
3、每股收益(EPS)
關於EPS
a.在歐奈爾的CAN SLIM理論中,牛股最近三年每年的EPS都應該有25%或以上的漲幅。
b. 有些情況下,其中一年的收益有所下降是可以的,但是必須要保證隨後幾年的收益能夠收復失地,並且漲到一個新的高度。
c. 同樣在上述理論中,最近幾個季度的EPS也至少應該上漲18%-20%,25%-30%為佳,總之,越高越好。
4、市盈率(PE)
關於市盈率
a. 在彼得林奇的「六種類型公司」理論中,緩慢增長型公司的股票PE最低;
而快速增長型公司股票的PE最高,周期型公司股票的PE介於兩者之間。
b. 一些專門尋找便宜貨的投資者認為,不管什麼股票,只要它的PE低就應該買下來;
但是這種投資策略並不正確,還有很多其他方面需要考量。
c. 切記:定價合理的公司,PE≈收益增長率(即EPS增長率)。
如果PE< 收益增長率,那麼你可能為自己找到了一直被低估的好股票。
5、PEG(市盈率相對盈利增長比率)
關於PEG
a. PE低,增長又快的公司有一個典型特點就是PEG會非常低。
b. 投資者通常認為,PEG低於1的股票才能算得上是好的投資標的,並且越低越好(甚至低於0.5)。
不過也有投資者稱,0.7-0.8范圍內PEG的股票最適合投資。
c. 由於凈利潤增長率並不能保證穩定,我建議求平均值,再計算現在的PEG。
但這種情況並不包括出現過極值的公司,用了平均值反而不好。
6、(每股收益增長率+股息收益率)/ 市盈率
關於該指標
a. 這是林奇在講市盈率時提出的一個指標,測量的是EPS的和與PE之間的關系。
b. 當它的結果大於2時,股票具有極高的投資價值;介於1和2之間,股票還不錯;小於1時,股票投資價值不高。
Part D:財務健康狀況
1、資產負債率(Debt-to-Asset Ratio)
關於資產負債率
a. 有投資者稱該比率不大於30%為好,如果它大於50%。
那麼該企業的投資風險將非常大,因為一旦資金鏈斷裂,負債率過高就意味著破產。(銀行股不適用)
b. 對於任何一種負債,數額適當可以推進收益,但是負債太高可能會導致災難。
2、負債權益比(Debt-to-Equity Ratio)
關於負債權益比
a. 負債權益比反映的是資產負債表中的資本結構,顯示財務杠桿的利用程度。它其實是資產負債率的另一個側影。
b. 通常較低的負債權益比證明企業的安全系數高,但如果太低了則顯得企業資本運營能力差。
3、流動比率(Current Ratio)
關於流動比率
a. 流動比率用來衡量企業流動資產在短期債務到期以前,可以變為現金用於償還負債的能力。
b. 當流動比率 > 2時,表示流動資產是流動負債的兩倍,即使流動資產有一半在短期內不能變現,也能保證全部的流動負債得到償還;
當流動比率 < 1時,償債能力差;介於之間,償債能力一般。
4、速動比率(Quick Ratio)
關於速動比率
a. 速動比率同流動比率一樣,反映的都是單位資產的流動性以及快速償還到期負債的能力和水平。
b. 速動資產是那些可以在較短時間內變現的資產。
c. 速動比率以流動資產扣除:
①變現能力較差的存貨和②不能變現的待攤費用,作為償付流動負債的基礎,它彌補了流動比率的不足。
d. 當速動比率 > 1時,資金流動性好;當速動比率 < 0.5 時,資金流動性差;介於之間,資金流動性一般。
5、存貨(Inventory)
關於存貨增減
a. 不論對於製造商還是零售上來說,存貨的增加通常是一個不好的兆頭。
當存貨增長速度比銷售增長速度還快的時候,這就是一個非常危險的信號了。
b. 如果公司不能把積壓的存貨全部處理掉,那麼明年存貨積壓就會成為一個大問題,後年將會更嚴重。
新生出來的產品將與積壓的老產品在市場上形成競爭關系,導致存貨積壓的更多。
最終積壓的存貨逼得公司只能降價處理,而降價就意味著公司的利潤將會下降。
c. 如果一家經營狀況不景氣的公司存貨開始逐步減少,那麼這應該是公司經營情況好轉的第一個信號。
關於存貨周轉率
a.由於存貨佔用資本(現金轉化成存貨放在倉庫里不能做任何事情),所以一家公司的存貨周轉率對收益率有巨大的影響。
而對一家高科技企業(存貨貶值很快)或者乳製品企業(存貨很快過期)來說,周轉慢糟透了。
b.存貨周轉率的好壞反映企業存貨管理水平的高低,它還影響到企業的短期償債能力。

6. 怎樣利用公司的財務指標選股

五大財務指標選股票:
第一:市盈率相對盈利增長比率
市盈率是估計股價水平是否合理的最基本、最重要的指標之一,是股票每股市價與每股盈利的比率。一般認為該比率保持在20~30之間是正常的,過小說明股價低,風險小,值得購買;過大則說明股價高、風險大,購買時應謹慎。

第二:每股凈資產
每股凈資產重點反映股東權益的含金量,它是公司歷年經營成果的長期累積。是一個存量指標。無論公司成立時間有多長,也不管公司上市有多久,只要凈資產是不斷增加的,尤其是每股凈資產是不斷提升的,則表明公司正處在不斷成長之中。相反,如果公司每股凈資產不斷下降,則公司前景就不妙。因此,每股凈資產數值越高越好。一般而言,每股凈資產高於2元,可視為正常水平或一般水平。

第三:市凈率
市凈率指的是每股股價與每股凈資產的比率,也是股票投資分析中重要指標之一。對於投資者來說,按照市凈率選股標准,市凈率越低的股票,其風險系數越少一些。而在熊市中,市凈率更成為投資者們較為青睞的選股指標之一,原因就在於市凈率能夠體現股價的安全邊際。

第四:每股未分配利潤
每股未分配利潤,是指公司歷年經營積累下來的未分配利潤或虧損。它是公司未來可擴大再生產或是可分配的重要物質基礎。與每股凈資產一樣,它也是一個存量指標。每股未分配利潤應該是一個適度的值,並非越高越好。未分配利潤長期積累而不分配,肯定是會貶值的。由於每股未分配利潤反映的是公司歷年的盈餘或虧損的總積累,因此,它尤其更能真實地反映公司的歷年滾存的賬面虧損。

第五:現金流指標
股票投資中參考較多的現金流指標主要是自由現金流和經營現金流。自由現金流表示的是公司可以自由支配的現金;經營現金流則反映了主營業務的現金收支狀況。經濟不景氣時,現金流充裕的公司進行並購擴張等能力較強,抗風險系數也較高。

這些可以慢慢去領悟,炒股最重要的是掌握好一定的經驗與技巧,這樣才能作出准確的判斷,新手在把握不準的情況下不防用個牛股寶手機炒股去跟著裡面的牛人去操作,這樣要穩妥得多,希望可以幫助到您,祝投資愉快!

7. 怎樣使用財務分析選股

怎樣使用財務分析選股?如何使用財務分析選股?財務分析怎樣選股?下面經傳軟體官網小編為大家介紹怎樣使用財務分析選股。

每一家全球頂級金融信息服務商和投資機構在過去10年間都開發出對內和對外的財務分析和股票估值自動化軟體及資料庫,大大降低了投資者與研究人員的工作強度,使用者幾乎可以在瞬間計算並挑出符合設定標準的公司和股票,在此基礎上投資決策制定效率得到顯著提升。

這些財務分析和選股體系的理論基礎大同小異,都是一個老師教出來的,其選擇的分析指標也是投資決策過程中必用的核心指標,這種標准化體系的突破在於應用計算機技術實現了自動化和快捷的資料庫查詢、比較。對於國內剛剛開始採用正規投資方法的機構和個人投資者,在獲得和使用這種投資利器之前,第一步顯然是先要了解原理-看說明書。

在對比幾家國際頂級投資機構開發的標准化財務分析和估值體系後,這里選擇在結構和思路上都易於理解的美林證券版本介紹給國內投資者。美林證券的這套提供給客戶的選股工具軟體(服務商標為iQmethod,05年最後更新)從數百個財務指標中挑出16項核心指標,並將其再劃分為3大類-經營表現、盈利質量和估值,據此來框定一支股票的投資價值。

以下即對這3大類16項指標做一些初步普及。為便於國內投資者直接使用,一些指標已根據中國會計准則進行調整。當然,這篇稍顯專業的文章對那些已具備一些財務分析能力的投資者更容易理解和使用,對於大多數剛剛開始接觸公司分析的投資者,通過這篇文章也至少能熟悉一些重要概念,可以按圖索驥,找來相關教科書有針對性的學習,提高掌握知識的效率。

經營表現類

1、資本利用回報率(ROCE)=((營業利潤+投資收益)(1-所得稅率))(總資產-流動負債+短期借款)

ROCE是使用最廣泛的衡量公司所有財務資源使用效率的核心指標,用於反映股東和債權人投給公司的資本創造了多少利潤,它又可以分解為利潤率資產周轉率(資產周轉率公式為:主營業務收入總資產期初期末平均值),所以出眾的ROCE指標需要公司實現優秀且增長的利潤率和資產周轉率。在計算得出ROCE後,如果該值大於資本的成本(WACC),就說明公司在創造經濟價值,否則,股東和債權人的利益就在受損,不如投到其它領域劃算。

2、凈資產收益率(ROE)=凈利潤股東權益

ROE是具體衡量股東投入資本的回報水平指標,也是ROCE的組成部分。ROE和估值指標市盈率(PE)與市凈率(PB)關系密切,事實上,PB就等於ROEPE,這三項因素的變動都會直接影響估值(股價)。例如,如果公司股票的PB處於行業平均水平,如果想讓股價上漲,若PE不變的話,公司就必須實現ROE的增長。這里需要注意的是,如果公司有意通過不合理的手段,如大額撇賬來壓低股東權益來實現ROE的增長,或者ROE中的E,既業績存在大量的偶然收益,如非經常性損益,在投資者察覺後會相應下調PE倍數來反映其有水分的ROE增長。所以,不僅要看ROE是否增長,還要看其質量如何,才能確認股價上漲是否合理。(結合庫存,可以分析,資產質量)

3、營業利潤率=營業利潤主營業務收入

營業利潤率可以反映公司的定價權和成本控制能力。如果想讓利潤率提升,公司要麼具備很強的定價權,可以提升售價,要麼通過消減成本,或者同時發力。所以,在一個行業里營業利潤率出眾的公司通常是擁有定價權和成本控制實力的龍頭優勢企業,其股票估值水平也會高於同行。這里需要注意的是公司可能會通過改變折舊政策來使得營業利潤率失去可比性,這時可用剔除息稅和折舊後的EBITDA利潤率來復核。(結合行業對比,分析商場競爭力)

8. 如何從財務數據選股

這要看具體的選股條件還有使用的軟體,軟體不同差異很大,財務選股財務指標的名字一定要准確,如果沒有具體的名字等其他原因就要說明清楚具體計算方法,再有財務選股不像技術指標,因財報每3個月才有一次,要說明清楚是使用年報還是季報,具體的判斷條件都要說清楚才能編寫財務數據的選股公式,才能用財務數據進行選股。

9. 如何根據指標 選出股票

首先先給你打個預防針,選股不能單一靠指標,每每和別人分析一個指標好壞的時候,對方就很容易帶入,我只要有了這個指標我就超神了,這是萬萬不可的。

其次,再來回答你,如何根據指標選出股票?

1、市面上有一種指標叫選股公式,意思就是這個公式是一種策略,用這種公式可以選出符合這個策略的所有股票,所以找到一個好的選股策略的選股公式,可以讓你在最合適的點買進去,實現盈利。

判斷方式就是第一根紅線出現,買入;第一根綠線賣出。

大概這三種方式比較常用,但是只靠指標是不行的,還要結合其他的選股策略,才能選出大牛股!

閱讀全文

與如何根據財務指標選股票相關的資料

熱點內容
中國股票市場疫情 瀏覽:921
海外中國互聯網指數股票市值 瀏覽:515
中國基建中鼎股票 瀏覽:609
如何看股票的一年的走勢圖 瀏覽:404
獸葯相關的股票最新 瀏覽:737
中登可以銷股票賬戶嗎 瀏覽:175
2020年後股票哪些行業領漲 瀏覽:900
股票交易軟體能看到傭金嗎 瀏覽:664
股票總投資加總收益有差距 瀏覽:721
股票帶帽漲停 瀏覽:107
阿爾法新興市場etf股票分析 瀏覽:717
2019股票機構盈利 瀏覽:25
股票公布減持後的走勢 瀏覽:730
股票回收站對股票的影響 瀏覽:150
芯能科技股票的價格 瀏覽:523
購買股票投資收益要繳納什麼稅金 瀏覽:731
投資工行股票10年收益 瀏覽:50
一個庄會在一隻股票上多久 瀏覽:546
股票炒股軟體靠譜嗎 瀏覽:766
股票軟體怎麼看收入 瀏覽:157