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債券與股票估值答案

發布時間:2022-09-23 07:49:40

❶ 股票的估值與債卷的估值有什麼不同 (專業的)

債券價值很固定,無論市場發生什麼變化,CPI發生什麼變化,利率發生什麼變化,它的票面價值+利息回報就是所有價值
股票由於是所有權標的,因此隨著所有權對應的公司高速發展或嚴重萎縮,會對標的物的價值產生嚴重影響,因此股票受市場很多因素的影響,也受公司業績的影響,因此股票的價值總是變化的。

❷ 股票的估價與債券的估價有何異同

股票估價是通過一個特定技術指標與數學模型,估算出股票在未來一段時期的相對價格,也叫股票預期價格。
股票估價方法:
第一種是根據市盈率估值.比如鋼鐵業世界上發達國家股市裡一般是8-13倍的市盈率.所以通過這種估值方法可以得出一般鋼鐵企業的估值=業績*此行業的一般市盈率.
第二種是根據市凈率估值.比如一個資源類企業的每股凈資產是4塊,那麼我們就可以看這類企業在資本市場中一般市凈率是多少,其估價=凈資產*此行業一般市凈率.這種估價方法適合於製造業這類主要靠生產資料生產的企業.象IT業這類企業就明顯不合適用此方法估值了.
債券估價基本原理:
債券作為一種投資,現金流出是其購買價格,現金流入是利息和歸還的本金,或者出售時得到的現金。
債券的價值或債券的內在價值是指債券未來現金流入量的現值,即債券各期利息收入的現值加上債券到期償還本金的現值之和。只有債券的內在價值大於購買價格時,才值得購買。

❸ 中證估值與中債估值有什麼區別以哪個更具權威為什麼

一個是股票估值,一個是債券估值,兩者之間沒有什麼可比性。
不管是買錯股票還是買錯價位的股票,都讓人頭疼,就算再好的公司股票價格都有被高估時候。買到低估的價格不只是能掙到分紅外,就能賺到股票的差價,但是買進了高估的則只能非常無奈當「股東」。巴菲特買股票也經常去估算一家公司股票的價值,避免用高價買股票。這次說的不少,那大家知道該怎麼估算公司股票的價值嗎?接下來我就列出幾個重點來好好說一說。正式開始主題之前,先給大家送上一波福利--機構精選的牛股榜單新鮮出爐,走過路過可別錯過:【絕密】機構推薦的牛股名單泄露,限時速領!!!
一、估值是什麼
估值就是看一家公司股票大概值多少錢,如同商人在進貨的時候需要計算物品成本,他們才能算出賣的價錢為多少,他們得賣多久的時間才能回本。其實我們買股票也是一樣,我們用市場規定的價格來購買這個股票,需要多久的時間才能開始回本賺錢等等。不過股票是多種多樣的,類似於超市裡的貨物,很難分得清股票好壞以及價格高低。但想估算依據它們的目前價格來判斷值不值得買、能不能帶來收益也是有技巧的。
二、怎麼給公司做估值
需要通過很多數據才能判斷估值,在這里為大家說明三個較為重要的指標:
1、市盈率
公式:市盈率 = 每股價格 / 每股收益 ,在具體分析的時候最好參照一下公司所在行業的平均市盈率。
2、PEG
公式:PEG =PE/(凈利潤增長率*100),當PEG小於1或越小時,也就意味著當前股價正常或被低估,假如是大於1則被高估。
3、市凈率
公式:市凈率 = 每股市價 / 每股凈資產,這種估值方式非常適用於大型或者比較穩定的公司。按理來說市凈率越低,投資價值肯定會更加的高。可是,如果說市凈率跌破1了,就意味著該公司股價已經跌破凈資產,投資者應該小心,不要被坑。
給大家舉個現實中的例子:福耀玻璃
正如大家所知,福耀玻璃目前是汽車玻璃行業的一家龍頭企業,各大汽車品牌都會用到它家的玻璃。目前來說,只有汽車行業能對它的收益造成最大影響,跟別的比起來還算穩定。那麼,就從剛剛說的三個標准去估值這家公司究竟是個什麼樣子!
①市盈率:目前它的股價為47.6元,預測2021年全年每股收益為1.5742元,市盈率=47.6元 / 1.5742元=約30.24。在20~30為正常,明顯目前股價有點偏高,不過最好是還要拿該公司的規模和覆蓋率來評判。


②PEG:從盤口信息可以看到福耀玻璃的PE為34.75,再根據公司研報獲取到凈利潤收益率83.5%,可以得到PEG=34.5/(83.5%*100)=約0.41


③市凈率:首先打開炒股軟體按F10獲取每股凈資產,結合股價可以得到市凈率= 47.6 / 8.9865 =約5.29

三、估值高低的評判要基於多方面
只套公式計算,顯然是不太明智的選擇!炒股是炒公司的未來收益,就算公司當今被高估,但現在並不代表以後不會有爆發式的增長,這也是基金經理們比較喜歡白馬股的原因。第二,上市公司所處的行業成長空間和市值成長空間也十分關鍵。如果按上方的方法進行評價,許多大銀行都會被嚴重看低,可為啥股價無法上升?最主要是由它們的成長和市值空間已經接近飽和導致的。更多行業優質分析報告,可以點擊下方鏈接獲取:最新行業研報免費分享,除掉行業還有以下幾點,想知道的就瞧瞧:1、了解市場的佔有率和競爭率;2、懂得將來的規劃,公司發展空間如何。這是我的一些心得體會,希望能幫助到大家,謝謝!如果實在沒有時間研究得這么深入,可以直接點擊這個鏈接,輸入你看中的股票獲取診股報告!【免費】測一測你的股票當前估值位置?

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❹ 債券及股票的估價模型一般有哪幾個

股票估值分兩大類:
絕對估值和相對估值
絕對估值就是用企業數據結合市場利率能算出來的估值
具體思路就是將企業未來的某種現金流(經營所產生的現金流,股息,凈利潤等)用與其在風險,時間長度上相匹配的回報率貼現得到的價值
常見的方法有三中:
1.Discounted Cash Flow(DCF)現金折現法
2.Dividend Discount Model(DDM)股息折現法
3.Earning Growth Model(EGM)盈利成長法
三種方法從不從角度去看公司所產生的價值,然後用相應的折現率將未來的現金流變成公司的現值,理論上三者得出的結果是一樣的,但由於操作上的不同處理,往往會得出不一樣的數據,而這些數據大體上應該相同,差異則體現了計算時對公司的不同解讀
相對估值在操作上相對簡單,在默認市場對同類股票估值正確的前提下,用不同的企業數據(賬面股本價值,銷售額,凈利潤,EBITDA等)乘以相應的乘數(乘數是由市場上同類股票的估值除以其相應的企業數據得出的)
由於未來因素具有不確定性,無論用絕對估值和相對估值得出的往往都是一個價格區間

債券的估值則相對簡單
對於現金流穩定的債券(如國債,假定無風險,未來現金流完全確定),只需找到和其風險,時間長度相應的市場利率,折現即可得出債券的價格,此種方法類似與股票的絕對估值法

希望能回答到你提出的問題

❺ 為何要對債券及股票估值

對債券及股票估值是為了對債券和股票的收益做預測,當收益預測低時我們會賣出手中債券或股票,收益預測高就繼續持有或追加所持數量。
不管是買錯股票還是買錯價位的股票都讓人特別的頭疼,就算再好的公司股票價格都有被高估時候。買到低估的價格不止能獲得分紅外,還可以獲得股票的差價,但買到高估的則只能無奈當「股東」。巴菲特買股票也經常去估算一家公司股票的價值,避免花高價錢購買。這次說的比較多,那麼,到底該怎樣估算出公司股票的價值呢?接下來我就列出幾個重點來好好說一說。正文開始之前,先給你們准備了一波福利--機構精選的牛股榜單新鮮出爐,走過路過可別錯過:【絕密】機構推薦的牛股名單泄露,限時速領!!!
一、估值是什麼
估值就是對一家公司股票所擁有的價值進行估算,猶如商人在進貨的時候須要計算貨物成本,才能算出應該賣多少錢,需要賣多長時間才可以回本。這等同於我們買股票,用市面上的價格去買這支股票,我們需要多久才可以回本賺錢等等。不過股市裡的股票各式各樣的,跟大型超市的東西一樣多,不知哪個便宜哪個好。但想估算它們的目前價格有沒有購買的價值、可不可以帶來收益也是有途徑的。
二、怎麼給公司做估值
判斷估值需要參考很多數據,在這里為大家說說三個較為重要的指標:
1、市盈率
公式:市盈率 = 每股價格 / 每股收益 ,在具體分析的時候最好參照一下公司所在行業的平均市盈率。
2、PEG
公式:PEG =PE/(凈利潤增長率*100),當PEG小於1或越小時,也就說明當前股價正常或被低估,大於1的這種則被高估。
3、市凈率
公式:市凈率 = 每股市價 / 每股凈資產,這種估值方式對大型或者比較穩定的公司非常友好。按理來說市凈率越低,投資價值也就會越高。可是,如果說市凈率跌破1了,該該公司股價必然已經跌破凈資產,投資者要當心,不要跌進坑裡。
有個實際的例子舉給大家:福耀玻璃
正如大家所知,福耀玻璃是目前在汽車玻璃行業的一家大型龍頭企業,一般各大汽車品牌用的玻璃就是它家的。目前來說對它收益造成最大影響的非汽車行業莫屬,相對來說非常穩定。那麼,就從剛剛說的三個標准去估值這家公司究竟是個什麼樣子!
①市盈率:目前它的股價為47.6元,預測2021年全年每股收益為1.5742元,市盈率=47.6元 / 1.5742元=約30.24。在20~30為正常,很容易看出,當下的股票價格略微高了些,但是還要用其公司的規模和覆蓋率來評判會好一些。


②PEG:從盤口信息可以看到福耀玻璃的PE為34.75,再根據公司研報獲取到凈利潤收益率83.5%,可以得到PEG=34.5/(83.5%*100)=約0.41


③市凈率:首先打開炒股軟體按F10獲取每股凈資產,結合股價可以得到市凈率= 47.6 / 8.9865 =約5.29

三、估值高低的評判要基於多方面
只套公式計算,顯然是不太明智的選擇!炒股是炒公司的未來收益,就算公司當今被高估,但是以後也可能會有爆發式的增長,這也是基金經理們比較喜歡白馬股的原因。其次,上市公司的所處的行業成長空間和市值成長空間也很重要。比方說如果用上方的估算方法很多大銀行絕對是嚴重被低估,不過為什麼股價沒辦法上漲?最重要原因是它們的成長和市值空間幾乎快飽和了。更多行業優質分析報告,可以點擊下方鏈接獲取:最新行業研報免費分享,除了行業還有以下幾點供大家參考:1、了解市場的佔有率和競爭率;2、掌握未來的戰略計劃,公司發展前途怎麼樣。這就是我總結的方法和技巧,希望大家可以獲得啟發,謝謝!如果實在沒有時間研究得這么深入,可以直接點擊這個鏈接,輸入你看中的股票獲取診股報告!【免費】測一測你的股票當前估值位置?

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❻ 為什麼說股票的估價要比債券估價復雜的多

股票價格影響因素特別多,債券估價影響因素較少。

股票估價方法:

第一種是根據市盈率估值。比如鋼鐵業世界上發達國家股市裡一般是8-13倍的市盈率。所以通過這種估值方法可以得出一般鋼鐵企業的估值=業績*此行業的一般市盈率。

第二種是根據市凈率估值。比如一個資源類企業的每股凈資產是4塊,那麼我們就可以看這類企業在資本市場中一般市凈率是多少,其估價=凈資產*此行業一般市凈率。這種估價方法適合於製造業這類主要靠生產資料生產的企業。象IT業這類企業就明顯不合適用此方法估值了。

債券估價基本原理:

債券作為一種投資,現金流出是其購買價格,現金流入是利息和歸還的本金,或者出售時得到的現金。

債券的價值或債券的內在價值是指債券未來現金流入量的現值,即債券各期利息收入的現值加上債券到期償還本金的現值之和。只有債券的內在價值大於購買價格時,才值得購買。

拓展資料:

股票估價是通過一個特定技術指標與數學模型,估算出股票在未來一段時期的相對價格,也叫股票預期價格。

債券估價是為確定合理反映債券風險程度和收益能力的債券價格,而對債券未來收益作出的估算和評價。債券估價的基本問題是估算未來的現金收入。債券發行公司的財務實力(當前和長期)、資產價值、經營管理水平等相關資料都是在估價時需考慮的因素。

為此,選擇反映上述情況的資料,據以對債券預期收益作出估計,並輔之以對未來變動因素的預測,是估價的基本手段。同時,估價時還要考察、權衡影響債券價值的外部力量,如市場利率的變化,稅收制度的特點,公共機構的需求和市場效率等。在一些情況下,這往往成為債券收益的決定因素。

❼ 債券和股票價值評估的基本方法是怎樣的

1. 股票的估價與債券的估價有何異同

股票估價是通過一個特定技術指標與數學模型,估算出股票在未來一段時期的相對價格,也叫股票預期價格。

股票估價方法:

第一種是根據市盈率估值.比如鋼鐵業世界上發達國家股市裡一般是8-13倍的市盈率.所以通過這種估值方法可以得出一般鋼鐵企業的估值=業績*此行業的一般市盈率.

第二種是根據市凈率估值.比如一個資源類企業的每股凈資產是4塊,那麼我們就可以看這類企業在資本市場中一般市凈率是多少,其估價=凈資產*此行業一般市凈率.這種估價方法適合於製造業這類主要靠生產資料生產的企業.象IT業這類企業就明顯不合適用此方法估值了.

債券估價基本原理:

債券作為一種投資,現金流出是其購買價格,現金流入是利息和歸還的本金,或者出售時得到的現金。

債券的價值或債券的內在價值是指債券未來現金流入量的現值,即債券各期利息收入的現值加上債券到期償還本金的現值之和。只有債券的內在價值大於購買價格時,才值得購買。

2. 債券價值評估方法

債券評估

(一)上市交易債券的評估

1.上市交易債券的定義

可以在證券市場上交易、自由買賣的債券。

2.評估方法

⑴對此類債券一般採用市場法(現行市價法)進行評估。

①按照評估基準日的當天收盤價確定評估值。

②公式

債券評估價值=債券數量*評估基準日債券的市價(收盤價)

③需要特別說明的是:

採用市場法進行評估債券的價值,應在評估報告書中說明所有評估方法和結論與評估基準日的關系。並說明該評估結果應隨市場價格變動而適當調整。

(2)特殊情況下,某種上市交易的債券市場價格嚴重扭曲,不能夠代表市價價格,就應該採用非上市交易債券的評估方法評估。

[例 8-1]:某評估公司受託對某企業的長期債權投資進行評估,長期債權投資賬面余額為12萬元(購買債券1 200張、面值100元/張)、年利率10%、期限3年,已上市交易。在評估前,該債券未計提減值准備。根據市場調查,評估基準日的收盤價為120元 /張。據評估人員分析,該價格比較合理,其評估值為:

『正確答案』1 200*120=144 000(元)

(二)非上市交易債券的評估(收益法)

1.對距評估基準日一年內到期的非市場交易債券

根據本金加上持有期間的利息確定評估值。

2.超過一年到期的非市場交易債券

(1)根據本利和的現值確定評估值。

(2)具體運用

①到期一次還本付息債券的價值評估。

其評估價值的計算公式為:

P=F/(1+r)n (8-2)

式中:

P-債券的評估值;

F-債券到期時的本利和(根據債券的約定計算)

r-折現率

n-評估基準日到債券到期日的間隔(以年或月為單位)。

本利和 F的計算還可區分單利和復利兩種計算方式。

Ⅰ。債券本利和採用單利計算。

F=A(1+m*r) (8-3)

Ⅱ。債券本利和採用復利計算。

F=A(1+r)m (8-4)

式中: A-債券面值;

m-計息期限(債券整個發行期);

r-債券票面利息率。

3. 債券股票估價怎麼算啊

這個比較困難,相對復雜,本傑明格雷厄姆在其《聰明的投資者》一書中得出了一個十分簡便的成長股估價公式:

價值=當前(正常)每股收益*(8.5+兩倍預期年增長率)

該公式計算出的數據十分接近一些更加復雜的數學計算例如(折現現金流估值模型)所得出的結果

增長率這一數據我認為應該取隨後7到10年之間的數據並且還要剔除非經常性損益

本公式其實是求市盈率公式的變換形式:市盈率=當前價格/每股收益,所以(8.5+兩倍年預期增長率)也就是表示當前市盈率

下面拿「格里電器」來舉例子:從和訊網可以得例如格里2010年每股收益大約為1.23人民幣,2011預期每股收益和2012年預期每股收益的數值可以保守計算出它大約每年18%%的速度增長(得益於國家保障性住房的建設)所以:

1.23*(8.5+18*2)=54.73人民幣

所以他的每股價值大約為55元,現價22.8元價格遠遠低於當前價值處於低估區間安全邊際很大,這是一個例子,簡單的估價模型,他計算出來的數據和經典傳統的折現現金流估值法計算的數據結果相差無幾,下面是折現現金流估值的例子…關於股票估值最難的就是對自由現金流的增長率和價值折現率的確定,如果稍有失誤將差之毫釐謬以千里,如果增長率估計過快將導致股價過高從而產生錯誤的安全邊際,這對投資人來說將是致命的,如果增長率估計太過保守雖然很安全但是直接導致股價低估進而可能過早拋售,賺不到可觀的價差利

❽ 債券如何估值

交易所債券估值及查詢方法

中央國債登記結算有限責任公司每日發布的中債估值數據中已包含交易所上市的債券估值。目前,對於僅在交易所交易上市的債券,用戶可通過交易所債券代碼或債券簡稱查找;

對於跨市場上市交易的債券,用戶可通過該券的銀行間代碼(或債券簡稱)及相對應的流通場所查看該券的交易所估值。

債券估值的基本原理就是現金流貼現。

(一)債券現金流的確定

(二)債券貼現率的確定

債券的貼現率是投資者對該債券要求的最低回報率,也叫必要回報率:

債券必要回報率=真實無風險利率+預期通脹率+風險溢價

(8)債券與股票估值答案擴展閱讀

基本要素

1、債券面值

債券面值是指債券的票面價值,是發行人對債券持有人在債券到期後應償還的本金數額,也是企業向債券持有人按期支付利息的計算依據。債券的面值與債券實際的發行價格並不一定是一致的,發行價格大於面值稱為溢價發行,小於面值稱為折價發行,等價發行稱為平價發行。

2、償還期

債券償還期是指企業債券上載明的償還債券本金的期限,即債券發行日至到期日之間的時間間隔。公司要結合自身資金周轉狀況及外部資本市場的各種影響因素來確定公司債券的償還期。

3、付息期

債券的付息期是指企業發行債券後的利息支付的時間。它可以是到期一次支付,或1年、半年或者3個月支付一次。

在考慮貨幣時間價值和通貨膨脹因素的情況下,付息期對債券投資者的實際收益有很大影響。到期一次付息的債券,其利息通常是按單利計算的;而年內分期付息的債券,其利息是按復利計算的。

❾ 簡述股票估值和債券估值的區別與聯系財務管理

債券是固定收益的金融產品,理論上用現金流貼現的方法就可以評估 而股票很多東西都是不確定的,所以估值的理論有很多,有用紅利貼現的,也有用自由現金流貼現的,還有相對估值法比如市盈率 債券的理論價格和實際不會差很多,股票就會差十萬八千里了 還有一點就是債券估值模型很多參數都是死的,但股票估值模型中很多參數是人為設定的,估值者本身的喜好就影響理論估值結果

❿ 股票和債券的估值理論區別是什麼

股票和債券估值的區別:
1、投資者性質和扮演角色有差異。股票投資者即為公司的股東,股東有一定的公司經營權;債券投資者與發行主體之間僅存在債權債務關系。
2、投資風險表現不同。股票投資的投資風險較大,而債券的風險比較小,對投資者來說,投資股票需要承擔更大的風險。
3、投資回報表現不同。股票的收益最終還是看公司的經營情況,經營情況越好,收益回報越多;債券的收益主要來源於利息。所以說股票的收益一般要比債券高很多,但要注意,這需要投資人承受更大的風險。
4、償付順序不同。一般情況下債權人在股東之前獲得償付,同等條件下公司先兌付債券,再兌付股票。
股票和債券的共同點:
1、股票和債券都屬於有價證券,具有償付價值;
2、股票和債券的發行主體都以募集資金或者籌集資本為目的的融資行為;
3、都是可以實現雙贏,融資者獲得足夠的資金投資,投資人可以獲得收益;
4、都是可流通的證券,可用於買賣和轉讓
相同點:資產預期創造現金流的現值是股票與債券估值的共同出發點;優先股的支付義務很像債券,每期支付的股利與債券每期支付利息類似,因此債券的估值方法也可用於優先股估價。
不同點:債券具有固定的利息支付與本金償還,未來現金流量是確定的,可以直接套用年金和復利現值的計算公式;普通股股票未來現金流不是確定的,依賴於公司的股利政策,通常需要進行固定股利支付或穩定增長股利的假設,在此基礎上對復利現值求和。
股票估價是通過一個特定技術指標與數學模型,估算出股票在未來一段時期的相對價格,也叫股票預期價格。
股票估價方法:
第一種是根據市盈率估值.比如鋼鐵業世界上發達國家股市裡一般是8-13倍的市盈率.所以通過這種估值方法可以得出一般鋼鐵企業的估值=業績*此行業的一般市盈率.
第二種是根據市凈率估值.比如一個資源類企業的每股凈資產是4塊,那麼我們就可以看這類企業在資本市場中一般市凈率是多少,其估價=凈資產*此行業一般市凈率.這種估價方法適合於製造業這類主要靠生產資料生產的企業.象IT業這類企業就明顯不合適用此方法估值了.
債券估價基本原理:
債券作為一種投資,現金流出是其購買價格,現金流入是利息和歸還的本金,或者出售時得到的現金。
債券的價值或債券的內在價值是指債券未來現金流入量的現值,即債券各期利息收入的現值加上債券到期償還本金的現值之和。只有債券的內在價值大於購買價格時,才值得購買。

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