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股票財務分析基本指標

發布時間:2022-10-04 02:22:06

⑴ 財務分析的基本指標有哪些

主要包括如下指標:
一、企業償債能力指標:
(一)反映企業短期償債能力的比率
速動比率=速動資產/流動負債(速度資產=流動資產-存貨;)
現金比率=現金/流動負債
(二)反映企業長期償債能力的比率
資產負債率=負債總額/資產總額
產權比率=負債總額/所有者權益總額;
權益乘數=資產總額/所有者權益總額)
利息保障倍數=息稅前利潤/利息費用
二、企業資產管理能力指標
存貨周轉率=銷售成本/存貨
存貨周轉天數=365/存貨周轉率
應收賬款周轉率=銷售收入/應收賬款
應收賬款周轉天數=365/應收賬款周轉率
經營周期=存貨周轉天數+應收賬款周轉天數
應付賬款周轉率=銷售成本/應付賬款
應付賬款周轉天數=365/應付賬款周轉率
現金周期=經營周期-應付賬款周轉天數
流動資產周轉率=銷售收入/流動資產
固定資產周轉率=銷售收入/固定資產
總資產周轉 率=銷售收入/總資產
三、企業盈利能力
(一)與銷售額有關的獲利能力比率:
銷售毛利率=(銷售收入-銷售成本)/銷售收入
銷售凈利率=凈利潤/銷售收入
(二)與投資額有關的獲利能力比率:
資產報酬率(ROA)=凈利潤(或EBIT)/總資產(註:前者稱為資產凈利率;後者稱為總資產報酬率)
權益報酬率(ROE)=凈利潤/所有者權益總額(註:權益報酬率又稱凈資產收益率)
(三)有關比率之間的關系:
資產報酬率=銷售凈利率/總資產周轉率
權益報酬率=資產報酬率/權益乘數=銷售凈利率/總資產周轉率×權益乘數
四、反映企業現金流量的比率
銷售收現率=銷售商品、提供勞務收到的現金/銷售收入
資產的經營現金流量回報率=經營活動產生的現金流量凈額/總資產
每股經營活動現金流量=經營活動產生的現金流量凈額/發行在外的股票數量
營業利潤的經營活動現金流量=經營活動產生的現金流量凈額/營業利潤
五、反映企業市場價值的比率
每股收益(EPS)=凈利潤/發行在外的股票數量
市盈率(PE)=每股市價/每股收益
每股賬面價值=股東權益總額/發行在外的股票數量
市凈率=每股市價/每股賬面價值

⑵ 股票中分析公司財務報表有哪些重要指標

要分析一個公司的基本面,首先應該從以下幾個方面來看:
1、公司的變現能力:主要包括流動比率和速動比率
2、營運能力:主要包括存款周轉率和應收賬款周轉率等
3、長期償債能力:主要包括資產負債率和產權比率等
4、盈利能力:主要包括銷售毛利率和凈資產收益率等
5、投資收益分析:主要包括每股收益和市盈率,市凈率等
6、現金流量分析:主要包括銷售現金比率和現金負債比等
這些財務指標都從不同的方面揭示了企業的基本面狀況。分析基本面時,一般都是先分析一下所處的行業,市場佔有率等,然後才看看這些指標,確定企業是否真的安全,有成長性。
這些只是我的一些個人見解,希望對你有所幫助

⑶ 股票的財務指標主要看哪些

投資者在進行股票財務分析時主要是看市凈率、市盈率、每股收益以及現金流量表。
1、市凈率
市凈率(P/B)是指每股股價與每股凈資產的比值。上市公司的市凈率越低通常被認為其抵禦風險能力越強,投資價值越高,一般來說,市凈率超過2被判斷為沒有價值投資,但也不是市凈率越低越好,需要根據該企業今昔市凈率的對比以及與相同產業的上市公司市凈率對比。
2、市盈率
市盈率(P/E)是指每股市價與每股盈利之比。一般,它反映的是投資需要幾年才能回本。比如市盈率為5,表示企業保持當前的狀況,回本需要5年的時間。市盈率越低,投資者能以相對較低的價格買入該股票,較高會被認為股票價值被高估,泡沫比較大。
3、每股收益
每股收益(EPS)是指稅後總利潤與公司總股本之比。每股收益越高代表企業盈利能力越強,投資者可能得到的分紅越多。
4、現金流量表
現金流量表是反應一定時期內企業經營活動、投資活動和籌資活動對現金及現金等價物所產生影響的財務表報。通過現金流量表,可以間接了解公司的生存能力。
拓展資料:
股票的交易費用通常包括印花稅、傭金、過戶費、其他費用等幾個方面的內容。
費用介紹
一、印花稅:印花稅是根據國家稅法規定,在股票(包括A股和B股)成交後對買賣雙方投資者按照規定的稅率分別徵收的稅金。印花稅的繳納是由證券經營機構在同投資者交割中代為扣收,然後在證券經營機構同證券交易所或登記結算機構的清算交割中集中結算,最後由登記結算機構統一向征稅機關繳納。其收費標準是按A股成交金額的1‰計收,基金、債券等均無此項費用。
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二、傭金:傭金是指投資者在委託買賣證券成交之後按成交金額的一定比例支付給券商的費用。此項費用一般由券商的經紀傭金、證券交易所交易經手費及管理機構的監管費等構成。傭金的收費標准為:(1)上海證券交易所,A股的傭金為成交金額的3‰,起點為5元;債券的傭金為成交金額的2‰(上限,可浮動),起點為5元;基金的傭金為成交金額的3‰,起點為5元;證券投資基金的傭金為成交金額的2.5‰,起點為5元;回購業務的傭金標准為:3天、7天、14天、28天和28天以上回購品種,分別按成交額0.15‰、0.25‰、0.5‰、1‰和1.5‰以下浮動。(2)深圳證券交易所,A股的傭金為成交金額的3‰,起點為5元;債券的傭金為成交金額的2‰(上限),起點是5元;基金的傭金為成交金額的3‰,起點是5元;證券投資基金的傭金為成交金額的2.5‰,起點是5元;回購業務的傭金標准為:3天、4天、7天、14天、28天、63天、91天、182天、273天回購品種,分別按成交金額0.1‰、0.12‰、0.2‰、0.4‰、0.8‰、1‰、1.2‰、1.4‰、1.4‰以下浮動。
三、過戶費:過戶費是指投資者委託買賣的股票、基金成交後買賣雙方為變更股權登記所支付的費用。這筆收入屬於證券登記清算機構的收入,由證券經營機構在同投資者清算交割時代為扣收。過戶費的收費標准為:上海證券交易所A股、基金交易的過戶費為成交票面金額的1‰,起點為1元,其中0.5‰由證券經營機構交登記公司;深圳證券交易所免收A股、基金、債券的交易過戶費。
四、其他費用:其他費用是指投資者在委託買賣證券時,向證券營業部繳納的委託費(通訊費)、撤單費、查詢費、開戶費、磁卡費以及電話委託、自助委託的刷卡費、超時費等。這些費用主要用於通訊、設備、單證製作等方面的開支,其中委託費在一般情況下,投資者在上海、深圳本地買賣滬、深證券交易所的證券時,向證券營業部繳納1元委託費,異地繳納5元委託費;其他費用由券商根據需要酌情收取,一般沒有明確的收費標准,只要其收費得到當地物價部門批准即可,目前有相當多的證券經營機構出於競爭的考慮而減免部分或全部此類費用。

⑷ 財務分析的30個基本指標和計算公式

財務分析的30個基本指標和計算公式

小夥伴們在進行財務分析時,計算公式那是必不可少,基本指標也需要爛熟於心.下面是我收集的財務分析的30個基本指標和計算公式,希望大家認真閱讀!

一、盈利能力分析

1.銷售凈利率=(凈利潤÷銷售收入)×100%;該比率越大,企業的盈利能力越強。

2.資產凈利率=(凈利潤÷總資產)×100%;該比率越大,企業的盈利能力越強。

3.權益凈利率=(凈利潤÷股東權益)×100%;該比率越大,企業的盈利能力越強。

4.總資產報酬率=(利潤總額+利息支出)/平均資產總額×100%;該比率越大,企業的盈利能力越強。

5.營業利潤率=(營業利潤÷營業收入)×100%;該比率越大,企業的盈利能力越強。

6.成本費用利潤率=(利潤總額÷成本費用總額)×100%;該比率越大,企業的經營效益越高。

二、盈利質量分析

1.全部資產現金回收率=(經營活動現金凈流量÷平均資產總額)×100%;與行業平均水平相比進行分析。

2.盈利現金比率=(經營現金凈流量÷凈利潤)×100%;該比率越大,企業盈利質量越強,其值一般應大於1。

3.銷售收現比率=(銷售商品或提供勞務收到的現金÷主營業務收入凈額)×100%;數值越大表明銷售收現能力越強,銷售質量越高。

三、償債能力分析

1.凈運營資本=流動資產-流動負債=長期資本-長期資產;對比企業連續多期的值,進行比較分析。

2.流動比率=流動資產÷流動負債;與行業平均水平相比進行分析。

3.速動比率=速動資產÷流動負債;與行業平均水平相比進行分析。

4.現金比率=(貨幣資金+交易性金融資產)÷流動負債;與行業平均水平相比進行分析。

5.現金流量比率=經營活動現金流量÷流動負債;與行業平均水平相比進行分析。

6.資產負債率=(總負債÷總資產)×100%;該比值越低,企業償債越有保證,貸款越安全。

7.產權比率與權益乘數:產權比率=總負債÷股東權益,權益乘數=總資產÷股東權益;產權比率越低,企業償債越有保證,貸款越安全。

8.利息保障倍數=息稅前利潤÷利息費用=(凈利潤+利息費用+所得稅費用)÷利息費用;利息保障倍數越大,利息支付越有保障。

9.現金流量利息保障倍數=經營活動現金流量÷利息費用;現金流量利息保障倍數越大,利息支付越有保障。

10.經營現金流量債務比=(經營活動現金流量÷債務總額)×100%;比率越高,償還債務總額的能力越強。

四、營運能力分析

1.應收賬款周轉率:應收賬款周轉次數=銷售收入÷應收賬款;應收賬款周轉天數=365÷(銷售收入÷應收賬款);應收賬款與收入比=應收賬款÷銷售收入;與行業平均水平相比進行分析。

2.存貨周轉率:存貨周轉次數=銷售成本÷平均存貨;存貨周轉天數=365÷(銷售收入÷存貨);存貨與收入比=存貨÷銷售收入;與行業平均水平相比進行分析。

3.流動資產周轉率:流動資產周轉次數=銷售收入÷流動資產;流動資產周轉天數=365÷(銷售收入÷流動資產);流動資產與收入比=流動資產÷銷售收入;與行業平均水平相比進行分析。

4.凈營運資本周轉率:凈營運資本周轉次數=銷售收入÷凈營運資本;凈營運資本周轉天數=365÷(銷售收入÷凈營運資本);凈營運資本與收入比=凈營運資本÷銷售收入;與行業平均水平相比進行分析。

5.非流動資產周轉率:非流動資產周轉次數=銷售收入÷非流動資產;非流動資產周轉天數=365÷(銷售收入÷非流動資產);非流動資產與收入比=非流動資產÷銷售收入;與行業平均水平相比進行分析。

6.總資產周轉率:總資產周轉次數=銷售收入÷總資產;總資產周轉天數=365÷(銷售收入÷總資產);總資產與收入比=總資產÷銷售收入;與行業平均水平相比進行分析。

五、發展能力分析

1.股東權益增長率=(本期股東權益增加額÷股東權益期初余額)×100%;對比企業連續多期的值,分析發展趨勢。

2.資產增長率=(本期資產增加額÷資產期初余額)×100%;對比企業連續多期的值,分析發展趨勢。

3.銷售增長率=(本期營業收入增加額÷上期營業收入)×100%;對比企業連續多期的值,分析發展趨勢。

4.凈利潤增長率=(本期凈利潤增加額÷上期凈利潤)×100%;對比企業連續多期的值,分析發展趨勢。

5.營業利潤增長率=(本期營業利潤增加額÷上期營業利潤)×100%;對比企業連續多期的值,分析發展趨勢。


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⑸ 股票中的財務分析怎麼看啊

股票財務分析主要看這些指標:
1、利潤總額——先看絕對數:它能直接反映企業的「賺錢能力」,它和企業的「每股收益」同樣重要,我要求我買入的企業年利潤總額至少都要賺1個億,若一家上市公司1年只賺幾百萬元,那這種公司是不值得我去投資的,還不如一個個體戶賺得多呢。
2、每股凈資產——不關心認為能夠賺錢的凈資產才是有效凈資產,否則可以說就是無效資產。比如說有人對一些上海商業股凈資產進行重新估值,理由是上海地價大漲了,重估後它的凈資產應該大幅升值,問題是這種升值不能帶來實際的效益,可以說是無意義的,最多也只是「紙上富貴」。每股凈資產高低不是我判斷公司「好壞」的重要財務指標,我對它不關心。
3、凈資產收益率——10%以下免談凈資產收益率高,說明企業盈利能力強。比如2003年我買入貴州茅台時,若除去貴州茅台賬上的現金資產,其凈資產收益率應該為80%以上,實際上就是投資100元,每年能賺80元。這個指標能直接反映企業的效益,我選擇的公司一般要求凈資產收益率應該大於20%。凈資產收益率小於10%的企業我是不會選擇的。
4、產品毛利率——要高、穩定而且趨升此項指標能夠反映企業產品的定價權。我選擇的公司的產品毛利率要高、穩定而且趨升,若產品毛利率下降,那就要小心了——可能是行業競爭加劇,使得產品價格下降,如彩電行業,近10年來產品毛利率一直在逐年下降;而白酒行業產品毛利率卻一直都比較穩定。我的標準是選擇產品毛利率在20%的企業,而且毛利率要穩定,這樣我就好給企業未來的收益「算賬」,增加投資的「確定性」。
5、應收賬款——迴避應收賬款多,有兩種情況。一種是可以收回的應收賬款。另一種情況就是產品銷售不暢,這樣就先貸後款,這就要小心了。我會盡量迴避應收賬款多的企業。
6、預收款——越多越好預收款多,說明產品是供不應求,產品是「香餑餑」或者其銷售政策為先款後貨。預收款越多越好,這個指標能反映企業產品的「硬朗度」。

⑹ 股民可以用哪些財務指標分析股票

(一)財務指標主要有幾類
首先,反映償債能力的指標有:流動比率、速動比率、資產負債率、產權比率等。
其次,反映營運能力的指標有:應收賬款周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率、固定資產周轉率等。
再次,反映盈利能力的指標有:主營業務利潤率、成本費用利潤率、凈資產收益率、資本保值增值率。
還有反映社會貢獻和發展能力的指標等。
(二)上市公司常用指標
上市公司常用的指標有:
1、總收入。這個也是投資者經常用到的一個指標,這家上市公司在某一定時期內總收入有多少。
2、利潤總額。這個也是投資者關注的一個指標,這家公司在一定時期內利潤是多少。
3、凈利潤。這個也好理解,就是總利潤扣除稅收後的利潤。
4、資產總額。反映了一家上市公司的總資產。
5、凈資產,凈資產就是股東所擁有的資產,也稱為股東權益。
6、每股收益。每股收益等於稅後總利潤除以總股本。
7、負債比率。負債比率就是公司負債在資產總額中所佔百分比。
(三)投資者可運用哪些指標分析股票
第一,每股收益。反映了上市公司的獲利能力,用每股收益分析股票時,需要注意回購股票方式,上市公司通過回購股票方式可能會稀釋每股收益。
第二,市盈率。有動態和靜態兩種。市盈率等於每股市價除以每股收益。 由於資金流動特點是向著收益率高之處,這也是資本逐利性。市盈率越高的股票,市場表現越好。市盈率的倒數就是當前的股票投資報酬率,即為股息收益率,市盈率越高,股息收益率越低。
第三,利潤,利潤也是一個核心指標,反映了總收入減去費用後的數額。利潤來源有很多,可以參考公司主營業務看利潤,還有銷售利潤、其他利潤來源等。
第四,凈資產收益率,反映了公司稅後利潤除以凈資產百分比,衡量公司運用自有資本的效率。
還有對於一家上市公司來說,現金流量猶如血液,經營活動、投資活動、籌資活動均離不開現金流量,若每股收益為正數,說明公司盈利,若每股現金流量為負數,說明公司資金周轉資金不足,投資者可能還會考慮庫存周轉與是否有積壓。
首先,若分析經營情況,可以看資本回報率、營業利潤率、凈資產回報率、每股收益增長、現金流等。
其次,若分析盈利情況,可以看利潤變現比率、所得稅率、負債比率、每股現金流量、主營業務利潤率等。
再次,從發展角度,可以看營業增長率、資本積累率等財務指標。
(四)小結語,投資者可運用上市公司財務報表做詳細的財務指標定量分析,降低風險提高收益。

⑺ 財務分析指標有哪些

財務報表分析指標匯總
一、變現能力比率
1、流動比率=流動資產÷流動負債
2、速動比率=(流動資產-存貨)÷流動負債
3、營運資本=流動資產-流動負債
二、資產管理比率
1、 存貨周轉率(次數)=主營業務成本÷平均存貨
2、 應收賬款周轉率=主營業務收入÷平均應收賬款
3、 營業周期=存貨周轉天數+應收賬款周轉天數
三、負債比率
1、 產權比率=負債總額÷股東權益
2、 已獲利息倍數=息稅前利潤÷利息費用=EBIT/I
四、盈利能力比率
1、 凈資產收益率=凈利潤÷平均凈資產
五、杜邦財務分析體系所用指標
1、 權益凈利率=資產凈利率×權益乘數=銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數
2、 權益乘數=資產總額/股東權益總額=1+(負債總額/股東權益總額)=1/(1-資產負債率)
六、上市公司財務報告分析所用指標
1、 每股收益(EPS)=(EBIT-I)(1-T)/普通股總股數=每股凈資產×凈資產收益率(當年股數沒有發生增減變動時,後者也適用)
2、 市盈率=普通股每股市價/普通股每股收益
3、 每股股利=股利總額/年末普通股股份總數
4、 股利支付率=股利總額/凈利潤總額=市盈率×股票獲利率(當年股數沒有發生增減變動時,後者也適用)
5、 股票獲利率=普通股每股股利/普通股每股市價 (又叫:當期收益率、本期收益率)
6、 股利保障倍數=每股收益/每股股利
7、 每股凈資產=年度末股東權益/年度末普通股數
8、 市凈率=每股市價/每股凈資產
9、 凈資產收益率=凈利潤/年末凈資產
七、現金流量分析指標
(一)現金流量的結構分析
1、 經營活動流量=經營活動流入-經營活動流出
(二)流動性分析(反映償債能力)
1、 現金到期債務比=經營現金流量凈額/本期到期債務
2、 現金流動負債比(重點)=經營現金流量凈額/流動負債(反映短期償債能力)
3、 現金債務總額比(重點)=經營現金流量凈額/債務總額
(三)獲取現金能力分析
1、 銷售現金比率=經營現金流量凈額/銷售額
2、 每股營業現金流量(重點)=經營現金流量凈額/普通股股數
3、 全部資產現金回收率=經營現金流量凈額/全部資產×100%
(四)財務彈性分析
1、 現金滿足投資比率
2、 現金股利保險倍數(重點)=每股經營現金流量凈額/每股現金股利
四個常用比率的關系:
資產負債率 = 資產 / 負債 …… ① = 1-② = 1-1/④
資產權益率 = 所有者權益 / 資產 …… ② = 1-① = 1/④

產權比率 = 負債 / 所有者權益 …… ③ = ④ - 1= ①×④
權益乘數 = 資產 / 所有者權益 …… ④ = 1/② =1+③ =1/(1-①)
三個指標
1、息稅前利潤 = EBIT
2、息前稅後利潤 = EBIT(1-T)
3、息稅後利潤 = 凈利潤

⑻ 股票財務分析主要看哪個

1.財務分析的對象是財務報表,財務報表主要包括資產負債表、財務狀況變動表和利潤及利潤分配表。從這三種表中應著重分析以下四項主要內容:
公司的獲利能力
公司利潤的高低、利潤額的增長速度是其有無活力、管理效能優劣的標志。作為投資者,購買股票時,當然首先是考慮選擇利潤豐厚的公司進行投資。所以,分析財務報表,先要著重分析公司當期投入資本的收益性。
公司的償還能力
目的在於確保投資的安全。具體從兩個方面進行分析:一是分析其短期償債能力,看其有無能力償還到期債務,這一點須從分析、檢查公司資金流動狀況來下判斷;二是分析其長期償債能力的強弱。這一點是通過分析財務報表中不同權益項目之間的關系、權益與收益之間的關系,以及權益與資產之間的關系來進行檢測的。
公司擴展經營的能力
即進行成長性分析,這是投資者選購股票進行長期投資最為關注的重要問題。
公司的經營效率
主要是分析財務報表中各項資金周轉速度的快慢,以檢測股票發行公司各項資金的利用效果和經營效率。
總之,分析財務報表主要的目的是分析公司的收益性、安全性、成長性和周轉性四個方面的內容。
2.資產負債表
資產負債表是公司最主要的綜合財務報表之一。它是一張平衡表,分為「資產」和「負債+股本」兩部分。資產負債表的「資產」部分,反映企業的各類財產、物資、債權和權利,一般按變現先後順序表示。負債部分包括負債和股東權益(Stockholder's Equity)兩項。其中,負債表示公司所應支付的所有債務;股東權益表示公司的凈值(Net worth),即在償清各種債務之後,公司股東所擁有的資產價值。三者的關系用公式表示是:
資產=負債+股東權益
資產負債表的主要項目解釋如下:
(1)資產。資產主要包括流動資產、資產、長期投資和無形資產4種。流動資產主要包括現金、適銷證券、應收帳款、存貨和預支款項,期限通常在一年以內。現金包括公司所有的鈔票或銀行里的活期存款。當公司現金過多而超過需要的持有量時,公司就把超額部分投資於短期的適銷證券或商業票據。應收帳款是由於賒銷或分期付款引起的。存貨包括原料、再加工產品和製成品。生產企業的存貨通常包括原材料、再加工品和成品,而零售企業則只有成品庫存。流動資產的作用可用營運資金循環圖來說明。
(2)負債。負債的兩個主要成分是流動負債與長期債務。流動負債是指一年以內到期的債務,主要包括應付帳款、應付票據、應付費用和應付稅款。應付帳款表示公司由於賒購而欠其他公司的款項。應付票據表示公司欠銀行或其他貸款者的債務。它通常由公司的短期或季節性資金短缺而引起的。應 付費用包括員工的工資和薪水、到期的利息和其他類似的費用,它表示公司在編制資產負債表時所應付費用的情況。應付稅款表示公司應繳納稅款的金額,它與公司的所得稅法有密切的聯系。長期債務指一年以上到期的債務,它包括應付債務、抵押借款等項目。一般而言,公司通常借入短期資金來融通長短期資產,如存貨和應收帳款等。當存貨售出或應收帳款收回時,短期負債就被償清。長期債務通常用來融通長期或固定資產,如廠房、設備等。短期負債權利率通常比長期的要低,原因之一是短期貸款所涉及的風險較小。因此,當長期利率水平相對較高,並預計不久將會下降時,企業可能會先借入短期資金周轉,等利率下降後再借入所需的長期資產,以便降低籌資的費用。
(3)股東權益。它表示除去所有債務後公司的凈值,它反映了全體股東所擁有的資產凈值的情況。 股東權益分繳入資本(Contributed Capital )和留存收益(Retained Earnings)兩部分。繳入資本包括以面值計算的股本項目(Capital In Excess Of Par)。留存收益 表示公司利潤中沒有作為股息支付而重新投資於公司的那部分收益,它反映了股東對公司資源權益的增加。留存收益通常並非以現金的形式存在;雖然留存存收益可能包括部分現金,但其大部分都被投資於存貨、廠房、機器設備之中,或用於償還債務。留存收益增加了公司的收益資產,但其本身卻不能再作為股息來分配。
3.財務狀況變動表
財務狀況變動表亦稱資金來源和運用表,簡稱資金錶(The Funds Statement)。它是反映兩張資產負債表編制日之間公司財務狀況變動情況的表格。財務狀況變動表是公司每年向其股東或證券管理委員會呈交的三種主要財務報表之一。為了向股東報告公司的財務狀況,公司往往編制兩個連續會計年度的資產負債表。以說明平衡表上所有資產、負債和股東權益項目的變動情況。 財務狀況變動表反映了公司資源(或資金)的所有流入和流出活動。它不僅包括由公司內部的經營活動,而且還包括公司外部的融資與投資活動所引起的公司資源的出入情況。其目的是報告在本會計年度里所有流進公司的資金來源以及這些資金被運用的具體情況。
財務狀況變動表的主要作用是:
向企業的股東、管理部門、投資者或貨款者,以及其他的報表使用者提供報告期內公司財務狀況變動的全貌。財務狀況變動表說明了企業資金的各種來源和運用情況,反映了資產負債表初期與末期各項目的增減情況及原因,體現了公司的經營和投資方針。同時,它還解答了一系列重大的財務問題。如購入新資產的資金來源是依靠企業積累,還是靠負債;營業所需的資金與負債資金的比例是否適當等。
財務狀況變動表是溝通收益表和資產負債表這兩種主要財務報表的橋梁。財務狀況變動表是說明企業財務動態的財務報表,它是依據收益表和資產負債表及其有關注釋中可得到的財務數據,經過分析加工之後編制而成的。財務狀況變動表所提供的資料是經過提煉之後才有的,彌補了收益表和資產負債表的不足,使凈收益和其他收益或損失同資產、負債和其他權益的變化相互結合起來。
財務狀況變動表通過反映企業資金來源的運用的具體情況,可以體現出企業的經營方針和策略,發現公司是在擴展經營還是在縮減經營。財務狀況變動表不能反映出公司對營業收入,股本或負債依賴性的強烈程度,也不能反映出公司的財務政策與過去年份或與同行業的其他公司相比的異同等情況。
4.損益表
收益表又稱損益表,也是公司最主要的綜合財務報表之一,是反映一個公司在一個財政年度里的盈利或虧損狀況的表格。這種盈利或虧損是通過營業收入的營業費用的對比來體現的。收益表反映了兩個資產負債表編制日之間公司財務盈利或虧損的變動情況。下表是某公司1997年財政年度的收益表。
收益表主要有3個部分組成。第一部分是營業收入或銷售額;第二部分是與營業收入有關的生產性費用和其他費用;第三部分是利潤和利潤在股息與留存收益之間的分配。其利潤等於營業收入減去營業費用。
(1)營業收入
是指企業通過銷售產品或對外提供勞務而獲得的新的資產,其形式通常為現金或應收帳款等項目。對一般公司來說,銷售收入是公司最重要的營業收入來源。一般而言,公司的營業收入通常與它的營業活動有關,但也有一些公司營業收入的某些部分與其自身的業務並無關系。因此區分營業收入和其他來源的收有重要意義。
(2)營業費用
是指企業為獲得營業收入而使用各種財物或服務所發生的耗費。銷貨成本是一般公司最大的一筆費用,它包括原材料耗費、工資和一般費用。一般費用包括水電雜費、物料費和其他非直接加工費。與銷貨成本不同的銷售和管理費用包括廣告費、行政管理費、職員薪水、銷售費和一般辦公費用。利息費是指用以償付債務的費用。上述費用都會導致公司現金開支的增加。折舊費的攤提費是非現金開支。折舊費的增加表示公司固定資產價值的下降,攤提費的增加則表示公司所擁有的資產或資源價值的減少。計算折舊費的方法通常有4種:直線折舊法(Straight line Method);折舊年限積數法(Sum-of-the-years-Digits);余額遞減法(Declining Balance);成本加速補償法(Accelerated Cost Recovery System)。直線折舊法是一種使用最廣泛也是最保守的折舊方法。這種折舊法在資產的有效使用年限里每年提取等量的折舊費。折舊年限積數法和余額遞減法屬於加速折舊的方法。加速折舊法在資產有效使用年限初期提取的折舊費較多,以後逐年減少。具有加速資產折舊,推遲初期稅款繳納的作用。直線折舊法與加速折舊法兩者應繳納的總稅額相同,但繳納的時間先後不同,成本加速補償法的主要特點是,它放棄了有效使用期限的原始劃分,人為地把各種資產進行分類,並規定各類資產的成本補償期限。這種期限通常比資產的實際有效使用期限短。它可以折舊全部資產價值,不再計算殘值(Salvage Value),它規定了種類資產不同年份的折舊率。
(3)利潤
稅前利潤由通常的營業收入與營業費用之差來決定。從稅前凈利潤中減去稅款,再給非常項目調整後,剩餘的利潤就是稅後凈利潤。稅後凈利潤又分為支付給股東的股息和公司的留存收益兩項。公司若虧損,公司的留存收益就將減少,公司多半會因此而停止派發現金股息。若公司盈利,這些收益將首先用於支付優先股的股息,之後再由普通股取息分紅。若公司收益不足以支付優先股時,則有兩種情況出現:若優先股是累積優先股,則本年度的所有股息轉入到期未付的債務項下,待有收益時再優先償付;若優先股是非累積優先股,則優先股與普通股一樣不能得到股息。每股收益等於普通股的收益除以已發售普通股的股數。每股收益的水平和增長情況是反映公司增長情況的最重要指標之一。
5.差額分析法
差額分析法是股票投資者進行財力分析的具體方法之一,也叫絕對分析法,即以數字之間的差額大小予以分析。它通過分析財務報表中有關科目絕對數值大小差額,據以判斷股票發行公司的財務狀況和經營成果。
在財務分析中,主要是分析下列數值的大小:
凈值=帳面價值=股東權益=資本總資產-總負債
營運資產=流動資產-流動負債=(長期負債+資本)-固定資產
速動資產=流動資產-(存貨+預付費用)=現金+銀行存款+應收帳款+應收票據+有價證券
發放股利=(本年收益+累積盈餘)-(保留盈利+已撥用的保留盈餘)
普通股股利=發放股利-優先股股利
銷售毛利=銷售收入-銷售成本
營業純利=銷售毛利-營業費用=銷售收入-(銷售成本+營業費用)
稅前盈利=營業純利+營業外收入-營業外支出
稅後盈利=稅前盈利-所得稅=本年凈收益
通過對上述數值的差額分析,投資者便可以獲得對一個公司財務狀況和經營效果的初步認識。例如,營運資金又叫運轉資金,乃是一個公司日常循環的資金,表示公司在短期內可運用的流動性的凈額,即一年內可變現的流動資金減去一年內將到期的流動負債的差額。營運資金的大小,不僅關繫到公司的經營活動能否正常運行,而且關繫到公司的短期償還能力。
所得的數字大於流動負債,從而初步了解到該公司的短期清算能力是有保證的。然而,差額分析法有很大的局發性,它無法解釋求出的數值大或小至什麼程度,也無法說明數值以多大或多小為宜。而許多數值如營運資金和流動資產等,並不是越大越好,所以,不能僅僅滿足於差額分析法,要結合其他分析方法,才能達到財務分析的目的。
6.比率分析法
比率分析法,是以同一期財務報表上的若乾重要項目間相關數據,互相比較,用一個數據除以另一個數據求出比率,據以分析和評估公司經營活動,以及公司目前和歷史狀況的一種方法。它是財務分析最基本的工具。
由於公司的經營活動是錯綜復雜而又相互聯系的。因而比率分析所用的比率種類很多,關鍵是選擇有意義的,互相關系的項目數值來進行比較。同時,進行財務分析的除了股票投資者以外,還有其他債券人、公司管理當局、政府管理當局等,由於他們進行財務分析的目的、用途不盡相同,因而著眼點也不同。作為股票投資者,主要是掌握和運用以下2種比率來進行財務分析:
反映公司獲利能力的比率。主要有資產報酬率、資本報酬率、股價報酬率、股東權益報酬率、股利報酬率、每股帳面價值、每股盈利、價格盈利比率,普通股的利潤率、價格收益率、股利分配率、銷售利潤率、銷售毛利等、營業純利潤率、營業比率、稅前利潤與銷售收入比率等等。
反映公司償還能力的比率。可劃分為兩類:
(1)反映公司短期償債能力的比率。有流動性比率、速動比率、流動資產構成比率等等;
(2)反映公司長期償債能力的比率。有股東權益對負債比率、負債比率、舉債經營比率、產權比率、固定比率、固定資產與長期負債比率、利息保障倍數等。
(3)反映公司擴展經營能力的比率。主要透過再投資率來反映公司內部擴展經營的能力,通過舉債經營比率、固定資產對長期負債比率來反映其擴展經營的能力。
(4)反映公司經營效率的比率,主要有應收帳款周轉率、存款周轉率、固定資產周轉率、資本周轉率、總資產周轉率等。
在財務分析中,比率分析用途最廣,但也有局限性,突出表現在:比率分析屬於靜態分析,對於預測未來並非絕對合理可靠。比率分析所使用的數據為帳面價值,難以反映物價水準的影響。可見,在運用比率分析時,一是要注意將各種比率有機聯系起來進行全面分析,不可單獨地看某種或各種比率,否則便難以准確地判斷公司的整體情況;二是要注意審查公司的性質和實際情況,而不光是著眼於財務報表;三是要注意結合差額分析,這樣才能對公司的歷史、現狀和將來有一個詳盡的分析、了解,達到財務分析的目的。

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