股票和債券互換例題

❶ 股票買賣學問還是挺多的，什麼是股票收益互換

股票互換，就像任何名義上的互換一樣，是雙方在特定時期內交換一系列現金支付的協議。股票收益掉期業務最具吸引力的方面是杠桿交易，它允許投資者用更少的錢獲得更多的股票收益。股票收益互換，是指客戶與證券經紀人按照約定，在未來一定時間內，就某一特定股票的收益表現，按固定利率進行現金流交換，即甲方支付給乙方固定利息。乙方按規定向甲方支付證券交易的報酬。股票收益掉期是證券公司的場外交易產品。證券持有人與證券公司進行證券收益互換交易，向證券公司借入股票，收取固定利息，客戶仍享有證券損耗。

具有信用交易特徵的託管人可以為自己的信用提供擔保或提供一定比例的履約擔保，資本收益具有杠桿效應。只有資金的利息才能兌換成股票收益，從而大大提高了資本杠桿率。高杠桿率對於合格客戶，潛在杠桿率可達近5倍。

❷ 求證券從業資格考試《證券交易》的各章重點和各章節習題。

第一章金融市場體系
考分權重：5分
重要考點舉例：金融市場的概念；金融市場的功能；直接融資與間接融資的概念、特點和分類；全球金融體系的主要參與者；英、美、香港為代表的主要國家和地區金融市場結構和金融監管特徵

第二章中國的金融體系與多層次資本市場
考分權重：5分
重要考點舉例：我國金融市場的發展現狀；貨幣政策的概念、措施及目標；

中國多層次資本市場的主要內容、結構與意義；場內市場的定義、特徵和功能；場外市場的定義、特徵和功能；主板、中小板、創業板的概念與特點

第三章證券市場主體
考分權重：25分
重要考點舉例：證券發行人的概念和分類；證券市場投資者的概念、特點及分類；

企業和事業法人類機構投資者的概念與特點；合格境內機構投資者和合格境外機構投資者；我國證券公司的監管制度及具體要求；證券公司主要業務的種類及內容；證券交易所和證券業協會的職能；國務院證券監督管理機構及其組成。

第四章股票
考分權重：20分
重要考點舉例：股票的定義、性質和特徵；股利政策、股份變動等與股票相關的資本管理概念；

新股公開發行和非公開發行的基本條件、一般規定、配股的特別規定、增發的特別規定；證券交易的競價原則和競價方式；滬港通和深港通的概念及組成部分；股票票面價值、賬面價值、清算價值、內在價值的概念與聯系；貨幣的時間價值、復利、現值、貼現的概念

第五章債券
考分權重：15分
重要考點舉例：債券的定義、票面要素、特徵、分類；金融債券、公司債券和企業債券的定義和分類；國際債券的定義、特徵和分類；

外國債券和歐洲債券的概念、特點；資產證券化的具體操作要求；債券報價的主要方式；影響債券價值的基本因素；零息債券、附息債券、累息債券的估值定價；

第六章證券投資基金
考分權重：15分
重要考點舉例：證券投資基金的概念和特點；契約型基金與公司型基金、封閉式基金與開放式基金的概念與區別；公募基金與私募基金的區別；

交易所交易基金與上市開放式基金的概念、特點；保本基金、QDII基金、分級基金、基金中基金以及傘形基金的概念；開放式基金的認購步驟、認購方式、認購費率和收費模式；不同類型基金利潤分配的原則；基金信息披露的禁止性規定；對非公開募集證券投資基金的基本規范

第七章金融衍生工具
考分權重：10分
重要考點舉例：衍生工具的概念、基本特徵；衍生工具的分類；股權類、貨幣類、利率類以及信用類衍生工具的概念及其分類；

遠期、期貨、期權和互換的定義、基本特徵和區別；金融期貨的種類與基本功能；金融期貨與金融期權的區別；可轉換公司債券、可交換公司債券的概念、特徵、發行基本條件；

第八章金融風險管理
考分權重：5分
重要考點舉例：風險的構成要素；金融風險的分類；風險管理的概念；風險管理的方法；風險管理VaR分析法的原理與應用

❸ 假設一張可轉換債券發行面值為1000美元，可兌換公司40股股票。目前的價格是每股20

1000/40=25。這是兌換股票的價格。如果市場上該股票低於這個價格的話，你兌換的話，你就虧了。如果高於這個價格，你兌換的話你就有盈利。但是不是該股票高於這個價格就要兌換呢？這個還要考慮當時該可轉換債券的市場價格。打個比方：現在該股票的市場價格是26元，你手中持有一張該債券，該債券的市場價格是1050元，那麼你如果直接將債券賣出的話，你賺了50元（假定你是以發行面值認購的）。而你選擇轉成股票賣出的話，你的盈利只是40元。那你就沒有必要轉了。
還有你這道題和現在國內的可轉債的轉換條件陳述不一樣，現在A股的可轉債一般是定一個轉換價格，然後根據相應情況來定該轉換價格的變動，而不是說指定轉成多少股票。

❹ 金融計算題 關於金融衍生品的計算題，求非常詳細的說明和計算過程 若符合要求追加200分！

先解你那第一個利率互換的問題：
由於A在固定利率上發行債券的優勢是11.65%-10%=1.65% 在浮動利率發債的優勢是0.45%
所以A在固定利率上有比較優勢 B在浮動利率上有比較優勢 差為1.65%-0.45%=1.2%
假設A和B直接互換 平分互換的收益 即各得0.6%
那麼互換後A的發債成本為LIBOR-0.6% B的發債成本為11.65%-0.6%=11.05%
所以最後結果是A以10%的固定利率發行一筆5年期的歐洲美元債券，B以LIBOR + 0.45%的利率發行浮動利率票據，然後A再向B支付LIBOR的利息，B向A支付10.6%的固定利息。如果間接通過互換銀行進行互換，那麼1.2%的互換收益就在三者之間劃分了。

對於第二個遠期合約的問題，首先你得明白幾個概念：任何時期的遠期價格F都是使合約價值為0的交割價格。交割價格K是不變的，而遠期合約價值f和遠期價格F是在變化的。
f=S(標的證券價格)-K*e^(-r*△T)=(F-K)*e^(-r*△T)
該題遠期合約的理論交割價格K=S*e^(-r*△T)=950*e^(8%*0.5)=988.77美元
如果該遠期合約的交割價格為970美元，該遠期合約多頭的價值f=S-K*e^(-r*△T)=950-970*e^(-8%*0.5)=18.03美元 也可用一問的（988.77-970）*e^(-8%*0.5)=18.03美元

第三個是可轉換債券的問題 可轉換債券相當於普通債券再加上一個標的債券的看漲期權
債券期限一共是（15*12+1）*2=362個半年 面值1000美元 票面半年利率為3.875% <收益率為4.5%（折價發行）
根據債券的定價模型 也就是對所有的現金流進行貼現 用BAⅡ+計算器可得純粹債券價值為861.111元
轉換價值=23.53*22.70=511.431美元 即現在立刻把債券換成股票只能得到511.431美元
根據無套利思想 看漲期權價值是二者之差 為349.68美元

第四個是期貨合約 滬深300指數 每點300元
3個月期滬深300指數期貨的理論價格F=3100*300*e^[(r-q)*△T)]=941697.96元 除以300 即3139點
如果3個月期滬深300指數期貨的市價為3000點，期貨合約的價值f=3000*300*e^(-q*△T)-3100*300*e^(-r*△T) 結果懶得算了 准備睡覺……

第四個是二叉樹
設上漲概率為p 由50*e^8%=60p+40（1-p） 解得p=70.82% 則下降的概率為29.18%
二期 上漲到60時執行期權 期權價值為60-50=10 當降到40時 不執行 期權價值為0
則基於該只股票的平價看漲期權c=e^(-8%)(70.82%*10+29.18%*0)=6.54元

睡覺了……

❺ 金融高手進!!!!!!!情況緊急！！！！！

題目好多啊，我慢慢做，有點餓了
1.甲公司在兩個利率市場上都有絕對優勢，但是甲在固定利率上有比較優勢，而乙在浮動利率市場有比較優勢，這就可以交易了，兩家公司互換可以有1.1%的利息節余，兩家平分，則為每家0.55%。甲公司以10%的利率在固定利率市場借一筆錢，乙公司以libor+0.3%在浮動利率市場介入相同數額的一筆錢，然後兩家進行利率的互換，乙向甲支付10.7%-0.55%=10.15%的利率，甲向乙支付libor+0.3%-0.55%=libor-0.25%的利率.則甲的節省了0.15%的成本，乙節省了0.55%的成本。這只是假定兩人平分了利率1.1%，現實可以通過協商怎麼分。
2.a.P乘以（1+8%）的十次方等於1000，得p=463.2元
b.p=80/1.08+80/（1.08*1.08）+······+80/（1.08的十次方）
結果p=536.8
c.第三種的演算法和上一種一樣的，只是數字變了，你自己算下
1.P*10%=20得到年初股價為200元。如果為5% 的話 P* 5%=20得P=400元
2.這個投資組合的各個類別的權重怎麼沒說，沒有權重怎麼算
3.P*（5%/365）*80=100000 算出來的p 就是企業實收的錢，同100000相減就是銀行的扣除利息
4.（1）A的期望收益為10%*10%+20%*13%+20%*12%+30%*14%+20%*15%=12.9%
B的期望也一樣，用概率分別乘以收益率就可以 為7.7%
A的標准差10%*（12.9%-10%）平方+20%*（12..9-13%）平方+20%*（12.9%-12%）平方+30%*（12.9%-14%）平方+20%*（12.9%-15%）平方=0.000225
開方以後就是標准差0.015
同理可算B的方差為0.000121，標准差為0.011
（2）A和B的協方差為10%*（10%-12.96%）*（8%-7.7%）+20%*（13%-12.9%）*（7%-%7.7）+20%*（12%-12.9%）*（6%-7.7%）+30%*（14%-12.9%）*（9%-7.7%）+20%*（15%-12.9%）*（8%-7.7%）=0.00005582
相關系數為0.00005582/（0.015*0.011）=0.3383
（3）組合的期望為40%*12.9%+60%*7.7%=9.78%
標准差為演算法一樣的自己算吧
（4）{x*12.9%+（1-x)7.7%}=y
x*{y-12.9%}平方+（1-x)*{y-7.7%}平方這個式子將Y代入後，求導，求最小值即可，x為A股票的權重

❻ 債券和股票的對沖問題

1，從理論上講是如此，但實踐中會有偏差，在目前中國股市，很少有做對沖的。對沖在期貨上還相對多些，因為對沖所用資金很大。
我上次牛市的高點就賣出股票買的債券，同時做了點認沽權證，都贏利了。
這個思路還是不錯的

2，這個我就不是太清楚了，一般我是判斷股市到頂點了就買債券，從招商銀行的一卡通在網上可以直接買。

企債和公司債都是債券，一般來說，他們的利息比國債高，但是風險也相對比國債高，因為國債是國家發行的，國家欠債不還的幾率相對小，而公司債是公司發行的，公司如果不景氣或者破產比國家倒台的幾率大些，當然具體情況還要具體分析

❼ 在商業銀行籌集資本的方法中，股票債券互換的運作過程是怎樣的

你說的是債轉股嗎？債轉股就是公司所有的債務全部都轉成公司的注冊資本金，從而成為公司股東~