某公司正在考慮發行100萬元債券回購股票

1. 某公司目前發行在外普通股100萬股（每股1元），已發行10%利率的債券400萬元。

(1) 方案1：息稅前利潤=200萬
負債利息=400*10%+500*12%=100萬
凈利潤=(200-100)*(1-25%)=75萬
每股盈餘=0.75元
方案2：發行新股500/20=25萬股，
息稅前利潤=200萬
負債利息=400*10%=40萬
凈利潤=(200-40)*(1-25%)=120萬
每股盈餘=120/(100+25)=0.96元

(2) 方案1每股盈餘=(息稅前利潤-100)*(1-25%)/100
方案2每股盈餘=(息稅前利潤-40)*(1-25%)/125
二者相等，息稅前利潤=340萬

(3) 方案1財務杠桿系數=息稅前利潤/(息稅前利潤-100)=2
方案2財務杠桿系數=息稅前利潤/(息稅前利潤-40)=1.25

(4) 方案2的每股盈餘更高，就目前的息稅前利潤更好。

2. 某公司目前發行在外普通股100萬股（每股面值為1元），並發行利率為10%的債券400萬元。。請問怎樣計

(1)解題思路：每股利潤也就是每股凈利潤，在沒有優先股的前提條件下，用息稅前利潤減去利息，轉化成稅前利潤，然後再乘以(1-所得稅率)，除以普通股的股數，就可以計算出每股利潤。

(2)(EBIT-40-60)×(1-40%)/100=(EBIT-40)×(1-40%)/125
EBIT=340(萬元)
(由此可以判斷，根據每股利潤無差別點法，預計追加籌資以後的息稅前利潤200萬元小於無差別點的息稅前利潤，所以，選擇增發股票籌資比增發債券籌資帶來的每股利潤會更大。)
(3)方案1的財務杠桿系數=200/(200-40-60)=2
方案2的財務杠桿系數=200/(200-40)=1.25
(4)【解析】從風險的角度來考慮，由於普通股的財務杠桿系數比增發債券的財務杠桿系數小，所以增發普通股的風險也小，由於增發股票籌資的財務風險小，同時它的每股利潤又比增發債券的每股利潤大，風險小的同時收益還大，所以，我們應該是選擇增發普通股來追加籌資。
【答案】由於方案2每股利潤(0.77元)大於方案1(0.6元)，且其財務杠桿系數(1.25)
小於方案1，即方案2收益性高，風險低，所以方案2優於方案1。

3. 公司發行債券用於回購股票對於該公司的股價有什麼影響，舉例說明，謝謝~

這種情況利好於股價，會造成股價上漲。
回購的具體意義是什麼？央行回購和上市公司回購的異同點在哪裡？股價會因回購上漲還是無波動？相信很多小夥伴都急切想了解，今天我就給大家詳細講一下。開始之前，不妨先領一波福利--機構精選的牛股榜單新鮮出爐，走過路過可別錯過：【絕密】機構推薦的牛股名單泄露，限時速領！！！
一、證券市場中的回購是什麼
證券回購 ，就是證券回購交易，所謂的證券回購就是說證券買賣雙方在成交同時就約定於未來某一時間以某一價格雙方再反向成交。證券回購蘊涵著股票回購和債券回購。
1、股票回購：是指上市公司操縱現金等手段，從股票市場上收回本公司發行在外的股票的舉動。股票回購完成後，公司可以將所回購的股票注銷。然而在超過半數的情況下，公司會讓回購股票看做「庫藏股」保存，暫時不參與交易及每股收益的計算和分配。庫藏股往後可以用為另外的用途，如發行可轉換債券、雇員福利計劃等，或是需要資金之時就出售它。

2、債券回購：也就是在債券交易的雙方在進行債券交易的同時，以契約方式約定在將來某一日期以約定的價格（本金和按約定回購利率計算的利息），債券里的正回購方和逆回購方，稱之為「賣方」和「買方」，就是它們之前再次購買該筆債券的交易行為。以交易發起人作為出發的角度，凡是抵押出債券，通常是借入資金的交易都為進行債券正回購；只要是主動把資金借出的，再去獲取債券質押的交易，這個行為是進行逆回購。想知道手裡的股票好不好？直接點擊下方鏈接測一測，立馬獲取診股報告：【免費】測一測你的股票當前估值位置？
二、上市公司回購股票
若是上市公司回購股票的話會因為這些原因：①實行股權激勵計劃；②避免惡意收購；③提高公司收益率；④穩定公司股價，提高公司形象。那麼公司要回購股票，到底會不會是利好還是利空呢？還是需要分情況來討論：
1、回購後注銷：若是在股價低估的這類狀況下，回購股票，接著就注銷，這種做法將使公司的總體股票數量減少，每股的收益增加，針對這種回購是利好。如果在股價沒有被低估的情況下回購股票，故意誘導那些渾然不知情況的群眾去抬高股價，就有損股東權益，這其實是看不見的利空罷了。
2、回購不注銷：公司在低位回購股票的情況下，而且是用來作為庫存股不注銷股份，之後在股價正當高位時，派發股份用於其他。公司有嫌疑可能會自己炒自己的股票，因此不注銷的含義是利空。當然，從短期的角度看，回購股票相當於大資金買入股票，對股價來說是比較友好的。
三、央行正、逆回購
央行有兩種的回購方式，分別是正回購和逆回購，正回購、正回購都屬於央行在公開市場上吞吐貨幣的行為，就是一種貨幣的政策。央行逆回購的目的主要是在以下兩點，一方面調節資金的流動性，一方面還能調節利率。正回購：一方以一定規模債券作抵押融入資金，而且還承諾日後再購回所抵押債券的交易行為。也是一種央行經常會使用的公開市場操作手段，央行利用正回購操作就能夠達到從市場回籠資金的效果；逆回購其實是央行向一級交易商購買有價證券，也在約定在未來特定日期將有價證券賣給一級交易商的交易行為，逆回購實際就是央行向市場上投放流動性的操作，逆回購到期則為央行從市場收迴流動性的操作。這樣的情況下，央行回購究竟好還是壞呢？我們不能一概而論，需要分情況討論：
1、逆回購：央行使用資金向一級交易商購買有價證券，所以就是往市場投放資金，一旦資金進入了實體企業後，這樣就也就能刺激企業運轉，所以對於股市是利好的。等市場上的資金在增加後，那就能有多餘的資金進入股市，這樣子是可以刺激股市上漲的。
2、正回購：央行賣出逆回購的行為也就是在回籠資金，市面上的錢減少就沒有多餘資金流入股市，從而導致了投資情緒悲觀，刺激股價下跌。因此及時了解到回購消息是非常重要的，【股市晴雨表】金融市場一手資訊播報

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4. 某公司目前發行在外普通股100萬股（每股面值為1元），已發行利率為10%的債券400萬元，目前的息

某公司目前發行在外普通股100萬股（每股面值為1元），已發行利率為10%的債券400萬元，目前的息稅前利潤為100萬元。該公司打算為一個新投資項目融資500萬元，新項目投產後每年的息稅前利潤將增加到100萬元。現有兩個方案可供選擇：方案一、按12%的利率發行債券；方案二、按每股20元的價格發行新股。公司適用所得稅稅率為25%。
先計算無差別盈利點
跟增資後EBIT=200萬的比較
（EBIT-400*10）/(100+500/20)=(EBIT-400*10%-500*12%)/100
EBIT=340>200，採用債務融資
1. (EBIT-500*12%-400*10%)*75%/100=(EBIT-400*10%)*75%/125，計算出來每股利潤無差別點息稅前利潤為340萬元。
2. 由於預期的息稅前利潤為400萬元，大於發行債卷和普通股的每股利潤無差別點息稅前利潤，這種情況下，債務融資的方式總是好於普通股的融資方式
普通股是指在公司的經營管理和盈利及財產的分配上享有普通權利的股份，代表滿足所有債權償付要求及優先股東的收益權與求償權要求後對企業盈利和剩餘財產的索取權，它構成公司資本的基礎，是股票的一種基本形式，也是發行量最大，最為重要的股票。目前在上海和深圳證券交易所上中交易的股票，都是普通股。
三、普通股股票持有者按其所持有股份比例享有以下基本權利:
1. 公司決策參與權。普通股股東有權參與股東大會，並有建議權、表決權和選舉權，也可以委託他人代表其行使其股東權利。
2. 利潤分配權。普通股股東有權從公司利潤分配中得到股息。普通股的股息是不固定的，由公司贏利狀況及其分配政策決定。普通股股東必須在優先股股東取得固定股息之後才有權享受股息分配權。
3. 優先認股權。如果公司需要擴張而增發普通股股票時，現有普通股股東有權按其持股比例，以低於市價的某一特定價格優先購買一定數量的新發行股票，從而保持其對企業所有權的原有比例。
4. 剩餘資產分配權。當公司破產或清算時，若公司的資產在償還欠債後還有剩餘，其剩餘部分按先優先股股東、後普通股股東的順序進行分配。
股份有限公司根據有關法規的規定以及籌資和投資者的需要，可以發行不同種類的普通股。
四、按股票有無記名，可分為記名股和不記名股
記名股是在股票票面上記載股東姓名或名稱的股票。這種股票除了股票上所記載的股東外，其他人不得行使其股權，且股份的轉讓有嚴格的法律程序與手續，需辦理過戶。我國《公司法》規定，向發起人、國家授權投資的機構、法人發行的股票，應為記名股。
不記名股是票面上不記載股東姓名或名稱的股票。這類票的持有人即股份的所有人，具有股東資格，股票的轉讓也比較自由、方便無需辦理過戶手續。
五、按股票是否標明金額，可分為面值股票和無面值股票
面值股票是在票面上標有一定金額的股票。持有這種股票的股東，對公司享有的權利和承擔的義務大小，依其所持有的股票票面金額占公司發行在外股票總面值的比例而定。
無面值股票是不在票面上標出金額，只載明所佔公司股本總額的比例或股份數的股票。無面值股票的價值隨公司財產的增減而變動，而股東對公司享有的權利和承擔義務的大小，直接依股票標明的比例而定。目前，我國《公司法》不承認無面值股票，規定股票應記載股票的面額，並且其發行價格不得低於票面金額。
六、 按投資主體的不同，可分為國家股、法人股、個人股等等
國家股是有權代表國家投資的部門或機構以國有資產向公司投資而形成的股份。
法人股是企業法人依法以其可支配的財產向公司投資而形成的股份，或具有法人資格的事業單位和社會團體以國家允許用於經營的資產向公司投資而形成的股份。
個人股是社會個人或公司內部職工以個人合法財產投入公司而形成的股份。
七、按發行對象和上市地區的不同，又可將股票分為A股、B股、H股和N股等等。
A股是供我國大陸地區個人或法人買賣的，以人民幣標明票面金額並以人民幣認購和交易的股票。
B股、H股和N股是專供外國和我國港、澳、台地區投資者買賣的，以人民幣標明票面金額但以外幣認購和交易的股票。其中，B股在上海、深圳上市；H股在香港上市；N股在紐約上市。
以上第3、4種分類，是我國目前實務中為便於對公司股份來源的認識和股票發行而進行的分類。在其他一些國家，還有的按是否擁有完全的表決權和獲利權，將普通股分為若干級別。比如：A級普通股賣給社會公眾，支付股利，但一段時期內無表決權；B級普通股由公司創辦人保留，有表決權，但一段時期內不支付股利；E級普通股擁有部分表決權，等等。

5. 股票回購的動機是什麼此舉會對上市公司造成哪些方面的影響

回購的含義是什麼？央行回購和上市公司回購有什麼不同呢？回購對股價有積極作用還是無作用？相信很多小夥伴都迫切想知道，學姐來幫各位科普一下吧。開始之前，不妨先領一波福利--機構精選的牛股榜單新鮮出爐，走過路過可別錯過：【絕密】機構推薦的牛股名單泄露，限時速領！！！
一、證券市場中的回購是什麼
證券回購，本意上也是證券回購交易，也就是證券買賣雙方在成交同一時刻就約定下了在未來某一時間以某一價格雙方再反向成交。債券回購分為股票回購和債券回購。
1、股票回購：是指上市公司應用資金周轉等手段，從股票市場上購進本公司發行在外的股票的舉動。股票回購完成後，公司可以將所回購的股票注銷。可是在絕大部分時候，公司都會採取將回購股票當做「庫藏股」保存的方式，一時不會干涉交易跟每股收益的計算和分配。庫藏股往後可以用為另外的用途，例如實施可轉換債券、雇員福利計劃等，或者是在需要資金的時候出售它。

2、債券回購：指的是在債券交易的雙方在進行債券交易與此同時，以契約方式約定了在未來的某一個日子裡使用著約定的價格（本金和按約定回購利率計算的利息），是一種再次購回該筆債券的交易行為，購買的對象是債券的「賣方」（正回購方）向「買方」（逆回購方）。從交易發起人的這個角度來看，凡是抵押出債券，一般還有借入資金的交易都被稱為進行債券正回購；凡是主動去將資金借出的，然後獲取債券質押的交易都稱作是進行逆回購。想知道手裡的股票好不好？直接點擊下方鏈接測一測，立馬獲取診股報告：【免費】測一測你的股票當前估值位置？
二、上市公司回購股票
上市公司回購股票的話主要是因為：①實行股權激勵計劃；②避免惡意收購；③提高公司收益率；④穩定公司股價，提高公司形象。那麼回購股票的話會是利好還是利空呢？還是要看實際情況如何：
1、回購後注銷：倘若在股價低估的狀況下，回購股票並注銷，這種做法使得公司總股數減少，提升了每一股的收入，這種行為屬於利好行為。若是沒有發生股價被低估的情況就對股票回購，故意誘導那些渾然不知情況的群眾去抬高股價，這樣就會對股東的權益造成損失，這就是隱蔽起來的利空。
2、回購不注銷：公司在低位回購股票的話，將它作為庫存股份是沒有注銷的，之後在股價處於高位時，派發股份另做他用。公司有自己炒自己股票的嫌疑，那麼不注銷便可以說是利空。事實是，假若以短期的視角來看，回購股票和大資金買入股票的意思是一樣的，對股價來說是比較友好的。
三、央行正、逆回購
央行回購分為正回購和逆回購，央行在公開市場上吞吐貨幣的行為包括正回購，也包括逆回購，相當於一種貨幣政策。央行逆回購的結果主要在以下兩點，一面是調節市場資金的流動性，另一面是調節利率。正回購指一方以一定規模債券作抵押融入資金，還會做出保障在日後再購回所抵押債券的交易行為。這種方法經常作為央行公開市場操作的手段之一，央行利用正回購操作就可以實現從市場回籠資金的效果；逆回購為央行向一級交易商購買有價證券，並且約定在未來特定日期會有價證券賣給一級交易商的交易行為，逆回購實際上就是央行向市場上投放流動性的操作，逆回購到期則為央行從市場收迴流動性的操作。那麼央行回購到底有好處還是沒好處呢？我們要分不同的情況來看：
1、逆回購：當央行用資金向一級交易商購買有價證券，其實是向市場投放資金，如果資金進入實體企業後，這樣的情況是能刺激企業運轉的，所以對於股市來說是利好的。其次就是市場上的資金有所增加後，那麼有多餘的資金就會進入股市，這樣的話就刺激股市上漲。
2、正回購：當央行賣出逆回購之時也就是在回籠資金，市面流動資金減少，就沒有多餘的自己在流入到股市當中，進而造成了悲觀的投資情緒，股價因此也就瘋狂下跌。因此及時的知道回購消息是非常重要的，【股市晴雨表】金融市場一手資訊播報

應答時間：2021-08-26，最新業務變化以文中鏈接內展示的數據為准，請點擊查看

6. 某公司發行的債券總額為100萬，票面利率為10%，發行費用占債券總額的5%，公司所得稅稅率為25%

該債券資金成本率=（10%×（1-25%））÷（1-5%）=7.89%

7. 某公司目前發行在外普通股100萬股（每股1元），已發行10﹪利率的債券400萬元

方案1發行債券每股盈餘：（200-400*10%-500*12%）*（1-25%）/100=0.75元/股
方案2發行股票每股盈餘;(200-400*10%)*(1-25%)/(100+500/20)=0.96元/股
方案二好些
拓展資料：
普通股每股收益計算公式是什麼?
普通股每股收益=(凈利潤-優先股股利)÷發行在外的普通股股數。其中優先股是指對企業利潤具有優先分配權的股票，其中凈利潤是指稅後利潤，稅後利潤=利潤總額-所得稅費，稅前利潤=利潤總額=營業利潤+營業外收入-營業外支出。
以上就是每股收益的計算方法。在進行基本面分析的時候，我們需要注意每股收益只是一個結果，我們更應該從源頭上來分析每股收益的來源;同時也要注意每股收益與市值之間的關系，比如市盈率指標;最後，我們更應該關注每股收益的動態發展，而不是靜態結果。
1、每股收益即每股盈利（EPS），又稱每股稅後利潤、每股盈餘，指稅後利潤與股本總數的比率。是普通股股東每持有一股所能享有的企業凈利潤或需承擔的企業凈虧損。每股收益通常被用來反映企業的經營成果，衡量普通股的獲利水平及投資風險，是投資者等信息使用者據以評價企業盈利能力、預測企業成長潛力、進而做出相關經濟決策的重要的財務指標之一。利潤表中，第九條列示「基本每股收益」和「稀釋每股收益」項目。在股票投資基本分析的諸多工具中，與市盈率、市凈率、現金流量折現等指標一樣，EPS也是最常見的參考指標之一；
2、基本每股收益的計算公式如下：
基本每股收益=歸屬於普通股股東的當期凈利潤/當期發行在外普通股的加權平均數。

8. 通過發行債券融資回購本公司股票,為何會降低負債比率

提到融資融券，估計不少人要麼雲里霧里，要麼就是避而遠之。這篇文章，主要分享的是我多年炒股的經驗，一定要認真看第二點！
開始測評之前，我有一個超好用的炒股神器合集要給大家介紹一下，那就趕快戳進下方鏈接吧：炒股的九大神器，老股民都在用！
一、融資融券是怎麼回事？
聊到融資融券，我們要先來明白杠桿。打個比方，你本身有10塊錢，想去買20塊錢的東西，杠桿就是指這借來的10元，這樣定義融資融券的話，它就可以理解為加杠桿的一種辦法。融資，也可以這么來理解，就是證券公司把錢借給股民，股民這筆錢去買股票，到期返還本金和利息，融券顧名思義就是股民借股票來賣，到了規定時間將股票返還並支付一定的金額。
融資融券就像是一個放大鏡，一旦盈利，就會得到好幾倍的利潤，虧了也能使虧損一下子放大。因此融資融券有極大的風險，假若操作不當很大概率會產生很大的虧損，對投資能力要求會比較高，可以牢牢把握住合適的買賣機會，普通人是很難達到這種水平的，那這個神器就派上用場了，通過大數據技術來分析最適合買賣的時間是什麼時候，千萬不要錯過哦：AI智能識別買賣機會，一分鍾上手！
二、融資融券有什麼技巧？
1. 利用融資效應就可以把收益給放大。
舉個例子，若是你手上有100萬元資金，你看好XX股票，看好後，就可以把手上的資金用來買入股票了，買入後將手裡的股票抵押給券商，再進行融資再購買這個股，倘若股價增長，就能夠拿到額外部分的收益了。
就以剛才的例子來說，如若XX股票帶來5%的漲勢，歷來收到的錢只有5萬元，但通過融資融券操作，你就可以賺到更多，可是世事難料，如果判斷錯誤，虧損也就會變得更多。
2. 如果你認為你適合穩健價值型投資，中長期看好後市，然後向券商融入資金。
想要融入資金，只需要將價值投資長線所持有的股票抵押給券商，根本不用追加資金就可以進場，然後再把部分利息支付給券商即可，就能增加戰果。
3. 用融券功能，下跌也有辦法盈利。
類似於，比如某股現價20元。通過具體研究，這只股可能在未來的一段時間內，下跌到十元附近。那你就能去向證券公司融券，然後向券商借1千股該股，用20元的價格去市場上售賣出去，拿到手2萬元資金，一旦股價下跌到10左右，你就能夠藉此以每股10元的價格，又一次的買入該股1千股，然後給證券公司，花費費用具體為1萬元。
那麼這中間的前後操作，價格差意味著盈利部分。自然還要支出一些融券費用。經過這一系列操作後，如果未來股價沒有下跌，反而上漲了，就需要在合約到期後，用更多的錢買回證券，還給證券公司，最終發生虧損的情況。
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9. 某公司目前發行在外普通股100萬股（每股面值1元），並發行利率為10％的債券400萬元。該公司打算為一個新

（1）(EBIT-500*12%-400*10%)*75%/100=(EBIT-400*10%)*75%/125,計算出來每股利潤無差別點息稅前利潤為340萬元。

10. 發行債券購回部分股票怎麼理解,怎麼判斷其合不合理

這種情況利好於股價，會造成股價上漲，中國A股市場目前好象還沒有這種例子可以說明。公司發行債券用於回購股票說明公司管理層認為當前股價遠低於內在價值，同時通過回購減少股份總額會帶來每股收益的提升。

資產負債率 = 負債 / 資產
降低資產負債率的方法兩種：增加資產或降低負債。
降低負債，資產負債率也會降低，這個一看就知道。
而增加資產主要有兩種，權益融資和債務融資。
如要降低資產負債率，則是要保持現有債務水平的同時，達到資產的增加，即是權益的增加。那麼就不進行債務融資，僅依靠權益融資即可，直接的方法是增資（也就是你所說的發行債券融資回購公司股票）。