香港19年股票危机

㈠ 香港九几年有一次金融危机是怎么回事

亚洲金融危机：
亚洲金融危机发生于1997年7月，由泰国开始，之后进一步影响了邻近亚洲国家的货币，股票市场，和其它的资产价值。此危机另一名称是亚洲金融风暴．

印尼，南韩，和泰国是受此金融风暴波及最严重的国家。新加坡，马来西亚，菲律宾和香港也被波及。中国大陆和台湾则几乎不受影响。日本则仍是处在自身的长期经济困境中，受到此金融风暴的影响并不大．

1997年，泰国经济疲弱，许多东南亚国家如泰国、马来西亚和韩国等长期依赖中短期外资贷款维持国际收支平衡，汇率偏高并大多维持与美元或一揽子货币的固定或联系汇率，这给国际投机资金提供了一个很好的捕猎机会。由美国知名炒家索罗斯主导的量子基金乘势进军泰国，从大量卖空泰铢开始，迫使泰国放弃维持已久的与美元挂钩的固定汇率而实行自由浮动，从而引发了一场泰国金融市场前所未有的危机。之后危机很快波及到所有东南亚实行货币自由兑换的国家和地区，香港的港元便成为亚洲最贵的货币。1998年8月量子基金和老虎基金开始炒卖港元，首先向银行借来大量港元在市场上抛售，换来美元借出以赚取利息，同时大量卖空港股期货。前者会使利率急升，导致股市下跌，从而在期货市场获利；同时一旦港元下跌，他们也可以同时在外汇市场获利，可谓一石二鸟。港府于是把息率大幅调高，隔夜拆息一度高达300%，并动用外汇储备近1200亿港元（约150亿美元）大量购入港股，结果炒家在8月28日期货结算日被迫以高价平仓，损失严重，加上在俄国和马来西亚同时受挫，最终炒家撤退。在此一役，香港政府动用了大量外汇储备投入股市，一度占有港股7%的市值，更成为部分公司的大股东，一旦股市下挫联系汇率将有可能崩溃。所以到1999年11月，港府把购买的港股以盈富基金上市，分批售回市场．

此危机迫使除了港币之外的所有东南亚主要货币在短期内急剧贬值，东南亚各国货币体系和股市的崩溃，以及由此引发的大批外资撤逃和国内通货膨胀的巨大压力，给这个地区的经济发展蒙上了一层阴影．

香港恒生指数在主权移交时期波动颇大。1996年中，恒生指数约为1万点；到1997年8月7日达至1万6820.3点，创下历史性新高。投机者认为大量热钱会从中国大陆流入香港市场，以造成香港主权移交到中国时期市况繁华的景象。中资企业股以及和中国相关的股票均大幅攀升．

不过与此同时，外围对冲基金也注意到了香港股市的情况。1997年7月，泰国政府决定让泰铢价值自由浮动，引发成亚洲金融风暴。其后，新台币、韩圆、印尼盾均大幅贬值。亚洲大部分股市都受到袭击，然而香港的投资者却不认为香港市场也会遇到同样的问题．

外围对冲基金看中港元联系汇率的弱点，将香港定为下一个目标。1997年10月，对冲基金突然大量移走香港大量资金，让银行同业拆息大幅飙升。股票市场对利息波动十分敏感，恒生指数从10月20日报1万3473点，下挫到10月23日的1万零426点，一周内共下跌2413点。1997年10月23日最低曾一度报9766点，被视为黑色星期五．

1998年8月13日，恒生指数下挫到6544点，一年间下跌了62%。为了挽救香港股市，香港政府决定从外汇基金注入1200亿元，购入蓝筹股以刺激恒生指数上升。政府这次行动让恒生指数在约两周内回复到8000点水准，翌年再稳步上升。历年恒生指数走势．

科技股泡沫
1999年中期，香港股市再次经历了波动。香港首富李嘉诚的儿子李泽楷将其企业电讯盈科通过借壳上市。当时，电讯业、网际网路企业等科技类股价都在攀升中。旧式企业和新式企业流行合并，如AOL与华纳的合并。这股科网股热潮也在香港登陆。例如，盈科数位动力（当时股份代号：1186）股价就从数毛钱港币，攀升到2000年2月14日宣布与香港电讯合并时的28.50历史性高峰．

不过，科网股泡沫在2000年初爆破，合并后的电讯盈科翌年急挫98%。电讯盈科成为巨额负资产，数年间负债港币800亿元。电讯盈科后来不得不出售旗下核心业务来舒缓财政困难，如手提电话服务CSL就由澳洲电讯公司Telstra承购．

㈡ 史上历次金融危机分别是

1、美国金融危机

从美国次贷危机引起的华尔街风暴，已经演变为全球性的金融危机。这个过程发展之快，数量之大，影响之巨，可以说是人们始料不及的。

大体上说，可以划成三个阶段：一是债务危机，借了住房贷款人，不能按时还本付息引起的问题。第二个阶段是流动性的危机。

这些金融机构由于债务危机导致的一些有关金融机构不能够及时有一个足够的流动性对付债权人变现的要求。第三个阶段，信用危机。就是说，人们对建立在信用基础上的金融活动产生怀疑，造成这样的危机。

2、香港金融保卫战

1997年香港回归伊始，亚洲金融危机爆发。7月中旬至1998年8月，国际金融炒家三度狙击港元，在汇市、股市和期指市场同时采取行动。他们利用金融期货手段，用3个月或6个月的港元期货合约买入港元，然后迅速抛空，致使港币利率急升，恒生指数暴跌，从中获取暴利。

3、国际金融危机

外部因素引起金融危机、金融危机国际传染并非近年方才出现的现象。1873年，德国和奥地利经济繁荣，吸引资本留在国内，对外信贷突然中止，导致美国杰·库克公司经营困难。

1890年，伦敦巴林兄弟投资银行对阿根廷债权发生支付危机，加之当年10月纽约发生金融危机，伦敦一系列企业倒闭，巴林银行几乎于当年11月份倒闭，只是在英格兰银行行长威廉·利德代尔牵头组织的银团担保基金救助下方才得以幸免。

英国对南非、澳大利亚、美国和其他拉丁美洲国家的贷款因此事而锐减，致使上述国家和地区的经济危机一直持续到1893年。

4、亚洲金融危机

1997年6月，一场金融危机在亚洲爆发，这场危机的发展过程十分复杂。到1998年年底，大体上可以分为三个阶段：1997年6月至12月；1998年1月至1998年7月；1998年7月到年底。

1997年金融危机的爆发，有多方面的原因，我国学者一般认为可以分为直接触发因素、内在基础因素和世界经济因素等几个方面。

5、环球金融危机

2007-2008环球金融危机

又称金融海啸、信用危机及华尔街海啸等，是一场在2007年8月9日开始浮现的金融危机。自次级房屋信贷危机爆发后，投资者开始对按揭证券的价值失去信心，引发流动性危机。

即使多国中央银行多次向金融市场注入巨额资金，也无法阻止这场金融危机的爆发。直到2008年，这场金融危机开始失控，并导致多间相当大型的金融机构倒闭或被政府接管。

㈢ 历届金融危机的发生原因及背景，还有产生的影响

金融危机是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标(如：短期利率、货币资产、

证券、房地产、土地(价格)、商业破产数和金融机构倒闭数)的急剧、短暂和超周期的恶化。其

特征是人们基于经济未来将更加悲观的预期，整个区域内货币币值出现幅度较大的贬值，经济

总量与经济规模出现较大的损失，经济增长受到打击。往往伴随着企业大量倒闭，失业率提高

，社会普遍的经济萧条，甚至有些时候伴随着社会动荡或国家政治层面的动荡。金融危机可以

分为货币危机、债务危机、银行危机等类型。近年来的金融危机越来越呈现出某种混合形式的

危机。

经济危机
economic crisis

资本主义经济发展过程中周期爆发的生产过剩的危机。自1825年英国第一次爆发普遍的经济危

机以来，资本主义经济从未摆脱过经济危机的冲击。
主要表现 商品大量过剩，销售停滞；生产大幅度下降，企业开工不足甚至倒闭，失业工人剧增

；企业资金周转不灵，银根紧缺，利率上升，信用制度受到严重破坏，银行纷纷宣布破产等。

但是，第二次世界大战以后，由于国家垄断资本主义采取了通货膨胀政策及其他措施，致使各

主要资本主义国家在经济危机中出现了生产停滞与通货膨胀同时并存的现象（见停滞膨胀）。
特征 资本主义经济危机是生产过剩的危机。但是，资本主义经济危机所表现出来的生产过剩，

不是生产的绝对过剩，而是一种相对的过剩，即相对于劳动群众有支付能力的需求而言表现为

过剩的经济危机。因此，在资本主义经济危机爆发时，一方面资本家的货物堆积如山，卖不出

去；另一方面，广大劳动群众却处于失业或半失业状态，因购买力下降而得不到必需的生活资

料。资本主义生产相对过剩的经济危机，最显着地表现了资本主义制度的历史局限性。
二十世纪初经济危机 在1899年，美国的工业产值远远超过了农业而成为国民经济的支柱，因此

，如 果这些钢铁巨人的股票一旦大幅下跌，就将引起全方位的震动。

美国1901年的5月，发生了交易所危机，几乎所有的股票都在跌落，到了5月9日，一次暴跌开始

了。在一次交易中，北方太平洋股票就下跌了400点。这次下跌引起了

大规模的恐慌。到了1903年，美国才开始了全面的经济危机。铁矿石开采量下降了 22．5％，

生铁产量下降了8．4％，钢产量下降了7．3％，失业率高达10．1％。

一次大战前的经济危机

1907年3月，美国爆发了交易所危机；1907至1908年，美国破产的信贷机构超过了300个，共负

债3．56亿美元，还有2．74万家工商企业登记破产，共负债4．2亿美 元。随着恐慌的加深，储

户一窝蜂地拥到全市各家银行提款。还有一些储户因为疲 惫不堪便雇人给他们排队（后来成为

华尔街名人的高盛公司的悉尼·温伯格，当时 排一天队赚10美元）。1907年的危机中，美国工

业生产下降的百分比要高于在此以 前的任何一次危机，失业人数最多时估计为500-600万，这

是以前各次危机中未曾 有过的。

危机波及世界许多国家，德、英、法竭力向自己的殖民地倾销商品。这样一系列危机加剧了英

德、法德之间的矛盾，第一次世界大战在危机中孕育。

一九二九年黑色星期四

繁荣与乐观似乎是戛然而止，1929年10月24日，纽约股票交易所的股票价格突然从高峰暴跌，

正式拉开了大危机的序幕。

那些平时被认为可靠的大公司股票价格一路向下翻着跟斗，29日股票惨跌到一个新低，一天之

内被抛售1638万股，损失比协约国所欠美国的战债还大5倍。农业资 本家为维持高价，确保利

润，除缩小耕地面积、实行减产外，还把大量农产品、畜 产品加以销毁。美国将1000多英亩的

棉花毁在田间，将大量小麦当燃料烧，将所存 牛奶倾入密西西比河中。加拿大让小麦烂在田里

，阿根廷将猪肉坏在仓库中，巴西 将咖啡投入炉中做燃料。这就是此后3年目睹之种种怪现状

。这次大危机不仅在经济 上造成巨大损失，而且带来了极惨重的政治后果---法西斯主义在兴

起和第二次世界大战的爆发。

战后第一次危机

1948年8月开始至1949年10月结束。这次危机是美国经过了战后短暂的繁荣后的突然爆发。危机

期间，美国工业生产指数下降了10．1％，失业率达到7．9％，道· 琼斯工业股票的平均价格

下降了13．3％。这次危机是由战争时形成的高速生产惯性同战后重建时，国际国内市场暂时缩

小的矛盾造成的，危机导致了着名的马歇尔计划的出台。

七十年代“石油危机”

1973年，爆发了第四次中东战争，阿拉伯国家运用石油武器来对支持以色列的国家实行石油禁

运，削减石油产量。结果是石油价格暴涨，第一次石油危机爆发。到了1978年，伊朗发生政治

局势的变换，造成了石油生产的不稳定，生产一度从每天600多万桶降到了70万桶。这样，第二

次石油危机也出现了。

石油危机的出现，大大影响了西方国家的经济，尤其是日本。第一次石油危机， 就马上使日本

出现了严重的经济萧条，导致了外汇的大量外流。

八十年代债务危机

70年代，拉美国家的债务迅速膨胀，到了1981年，危机从墨西哥开始。其到期的公共债务本息

达到268．3亿美元，墨西哥无力支付本息，要求国外银行准许延期 支付，但是遭到拒绝。政府

不得不在1982年夏宣布无限期关闭兑汇市场，暂停偿付 外债等措施，从此爆发了债务危机。其

后，巴西、阿根廷、秘鲁等国家也相继告急。 庞大的债务是世界经济的包袱，随时可以威胁到

国际金融的稳定性，如果拉美国家 发生倒帐，作为债主的西方几百家大银行将不堪设想。

经过努力，债务危机已经不像原先那样严重，但是还是像一个定时炸弹一样， 随时会危及全球

经济。

一九八七年金融地震

1987年10月19日，美国的道·琼斯工业股票下跌了508点，跌幅为22．6％。全国损失5000亿美

元。这一天被称为“黑色星期一”。

10月20日，伦敦股票市场下跌249点，损失达11％，约为500亿英镑。香港股票停止交易。巴黎

股票市场下跌9．7％，东京股票市场下跌14．9％。

造成美国股票市场发生剧烈振荡的直接原因是金融投机，导致了股票市场的不稳定，美国连年

出现的巨额财政赤字和贸易赤字是引发这次股票暴跌的罪魁祸首。在1987年暴跌以前，美国连

续5次提高利率，投资股票的利润相对较低，导致了相当一部分资金持有人的投资方向发生了变

化。

这次股市暴跌，对世界经济有着非常大的影响。首先，使投资者和消费者的信 心大受损伤。其

次，股市暴跌引起了债券市场和黄金市场的价格上涨，同时使汇率下跌，对各个国家之间的经

济关系造成了破坏。

一夕之间亚洲告急

1997年7月，泰国中央银行在无奈之下，宣布放弃实施14年之久的泰铢与美元挂钩的汇率体制，

改由市场浮动决定汇率。泰铢对美元的汇率随即大幅下跌，而由泰铢贬值为序幕的金融风暴迅

速席卷东南亚各国，并触发了韩国的金融危机。日本、香港等金融市场和全球股市激烈动荡，

中国经济也承受了巨大的压力。

从表面上看，亚洲金融危机的直接导火索是国际金融投机商的兴风作浪。实际上，导致这场金

融危机的深层原因则是这些国家的经济结构性失调；金融调控不力；经常项目赤字过高；过分

依赖外国游动资本等众多原因。

亚洲金融危机持续两年多，是战后世界规模最大、影响最深的金融危机。它使一些国家经济一

度衰退，世界经济增长放慢，1998年世界国内生产总值的增长率将只达1997年的将近一半。东

南亚金融危机造成的区域性通货紧缩，以及对全球经济的负面影响，在相当一段时间内都难以

解除。时至今日，虽然一些国家的经济开始步出低谷。但是，这些国家的经济复苏之路仍将是

曲折的。

㈣ 历史上一共有几次股灾

从1720 年世界第一次股灾发生算起，几乎每一个有股市的国家或地区都发生过股灾。1720 年法国密西西比股灾和英国南海股灾是世界上发生最早的股灾；1929 年和1987 年都起源于美国的股灾，是波及范围最广的世界性股灾；日本、台湾和香港是世界上股灾发生最频繁的国家或地区之一；包含股灾在内的1994 年墨西哥金融危机和1997 年东南亚金融危机表现出汇市与股市轮番暴跌的特点。

大股灾之后，随即发生了的大萧条持续了10个年头。从1929年9月到1932年大萧条的谷底，道琼斯工业指数从381点跌至36点，缩水90%，直到1941年，以美元计算的产值仍然低于1929年的水平。1930～1940年期间，只有1937年全年平均失业人数少于800 万。1933年，大约有1300万人失业，几乎在4个劳动力中就有1个失业。
这次股灾彻底打击了投资者的信心，一直到1954年，美国股市才恢复到1929年的水平。
4.1.2 1987年股灾
1987年10月19日，黑色星期一，开盘仅3小时，道琼斯工业股票平均指数下跌508.32点，跌幅达22.62%。 随即，恐慌波及了美国以外的其他地区。当天，伦敦、东京、香港、巴黎、法兰克福、多伦多、悉尼、惠灵顿等地的股市也纷纷告跌。随后的一周内，恐慌加剧，10月20日，东京证券交易所股票跌幅达14.9%，创下东京证券下跌最高纪录。10月26日香港恒生指数狂泻1126点，跌幅达 33.5%，创香港股市跌幅历史最高纪录，将自1986年11月以来的全部收益统统吞没。亚洲股市崩溃的信息又回传欧美，导致欧美的股市再次下泻。
据统计，在从10月19日到26日8天内，因股市狂跌损失的财富高达2万亿美元之多，是第二次世界大战中直接及间接损失总和3380亿美元的5.92倍。
股市的震荡刚刚有所缓解，社会经济生活又陷入了恐慌的波动之中。银行破产、工厂关闭、企业大量裁员，1929年发生的悲剧再度重演。比1929年幸运的是，当时美国经济保持着比较高速的增长，股市股灾并没有导致整体的经济危机。但股灾对美国经济的打击仍然巨大，随之而来的是美国经济的一段长时间的停滞。
4.2日本股灾
1989年12月，日经平均股指高达38915点，进入90年代，日本股市价格旋即暴跌。到1990年10月份股指已跌破20000点。1991年上半年略有回升，但下半年跌势更猛。1992年4月1日东京证券市场的日经平均指数跌破了17000点，日本股市陷入恐慌。8月18日降至14309点，基本上回到了1985年的水平。
到此为止，股指比最高峰期下降了63%，上市股票时价总额由1989年底的630万亿日元降至299万亿日元，3年减少了331万亿日元，日本股市的泡沫彻底破灭。 证券业空前萧条。1991年以来的两年中股票市场的交易量只有以往的20%，200多家证券公司全部入不敷出，且经营赤字越来越大。1992年不少大公司的赤字高达400亿日元以上。
对外资本交易方面，由于对外证券交易额减少，出现长期资本收支盈余，日本变为了资本输入大国。
另一方面由于股市疯狂上涨，吸引企业都转向直接融资，银行被迫以风险大的企业和非银行金融机构为主要融资对象，从而间接地导致了银行业的危机。
泡沫破灭后，日本经济形势急转直下，立即呈现设备投资停滞、企业库存增加、工业生产下降、经济增长缓慢的局面。连房地产价格跌幅近半才刚刚开始稳住，整个国家的财富缩水了近50%。
当年资产价格的持续上涨激发人们借贷投机的欲望，日本银行当初急切地给房地产商放贷终于酿下了苦果。房地产泡沫的破灭和不良贷款不可避免地增加，使日本银行背上了沉重的包袱，引发了通缩，使得日本经济经历了更持久、更痛苦的萧条。 日本经历了长期熊市，即使在2005年的反弹之后，日本股市离它的历史最高点还有70%之遥。
4.3 1973年香港股灾
1969年由李福兆牵头的一群华资经纪暗中筹备一间华人的股票交易市场远东交易所(The Far East Exchange Limited)，并于12月17日开业，由此开始了普罗市民参与证券及股票买卖，当时恒生指数于12月29日创下160.05当年新高，其后股市节节上升，1971年9月20日创下406.32新高位，不足两年上升1.5倍。1973年发生了香港股票普及化后第一次股灾，恒生指数于一年内大跌超过九成，数以万计的市民因此而破产。
4.4 1990年台湾股灾
1987年到1990年，台湾股指从1000点一路飙升到12682点，整整上涨了12倍。当时台湾经济已实现连续40年平均9%的高增长，台币兑换美元更从1比40升到1比25元，加上券商的执照开放等，都是热钱涌入的重要原因，当时房市和股市一起火爆。由于新台币的升值预期，海外“热钱”大量涌入岛内，在居民财富增长作用下，一时间台湾土地和房地产价格在短时间内翻了两番，当时，岛内可以说完全是资金泛滥，巨大的资金流贪婪地寻找各种投资机会。1989年最后一个季度，台股平均市盈率达到100倍，而同期全球其他市场市盈率都在20倍以下。
1990年2月，指数从最高点12682点一路崩盘，一直跌到2485点才止住，8个月的时间跌掉一万点。从12000点的下跌过程中，许多人屡次抄底，屡次套牢，从12000点回到8000点以下，有人开始进行买进，7000点买进，6000点买进，5000点更是买进，日后是一路跌到了2485点。
5.中国式股灾
中国股市发展历程较为短暂，但依然经历了两次惊心动魄的股灾。
一次发生在1996年。1996年国庆节后，股市全线飘红。从4月1日到12月9日，上证综合指数涨幅达120%，深证成份指数涨幅达340%。证监会连续发布了后来被称作“12道金牌”的各种规定和通知，意图降温，但行情仍节节攀高。12月16日《人民日报》发表特约评论员文章《正确认识当前股票市场》，给股市定性：“最近一个时期的暴涨是不正常和非理性的。”涨势终于被遏止。上证指数开盘就到达跌停位置，除个别小盘股外，全日封死跌停，次日仍然跌停。全体持仓股民三天前的纸上富贵全部蒸发。
另一次发生在2001年。当年7月26日，国有股减持在新股发行中正式开始，股市暴跌，沪指跌32.55点。到10月19日，沪指已从6月14日的2245点猛跌至1514点，50多只股票跌停。当年80%的投资者被套牢，基金净值缩水了40%，而券商佣金收入下降30%。
与国外股灾相比，中国股灾的发生原因不尽相同，但都有一些共性：股市的走势大大脱离经济的基本面，因此注定难以持续，一有风吹草动，便全线溃败，而股市中人则投机心态过盛，或风雨将至仍勉力为止，或追涨卖跌全凭感觉，终不免悲惨收场。

㈤ 谁有当年香港金融危机滴资料

１９９７年７月，亚洲金融风暴爆发。美国着名金融家索罗斯旗下的对冲基金运用索罗斯独创的反射理论，在亚洲各国和地区发起了持久的连番狙击，并获得了极大的成功，使这些国家和地区几十年来积存的外汇一瞬间化为乌有。在这些国家的金融大战结束后，索罗斯把矛头对准了港元，开始有计划地向香港股市及期市发动冲击。 港币实行联系汇率制，联系汇率制有自动调节机制，不易攻破。但港币利率容易急升，利率急升将影响股市大幅下跌，这样的话，只要事先在股市及期市沽空，然后再大量向银行借贷港币，使港币利率急升，促使恒生指数暴跌，便可象在其他国家一样获得投机暴利。自１９９７年１０月以来，国际炒家４次在香港股、汇、期三市上下手，前三次均获暴利。１９９８年７月底至８月初，国际炒家再次通过对冲基金，接连不断地狙击港币，以推高拆息和利率。很明显，他们对港币进行的只是表面的进攻，股市和期市才是真正的主攻目标，声东击西是索罗斯投机活动的一贯手段，并多次成功。 炒家们在证券市场上大手笔沽空股票和期指，大幅打压恒生指数和期指指数，使恒生指数从１万点大幅度跌至８０００点，并直指６０００点。在山雨欲来的时候，证券市场利空消息满天飞，炒家们趁机大肆造谣，扬言“人民币顶不住了，马上就要贬值，且要贬１０％以上”。“港币即将与美元脱钩，贬值４０％”，“恒指将跌至４０００点”云云。其目的无非是扰乱人心，制造“羊群心态”，然后趁机浑水摸鱼。８月１３日，恒生指数一度下跌３００点，跌穿６６００点关口，收市时跌幅收窄，但仍跌去１９９点，报收6660点。其势与沪深股市２００１年下半年的情况非常相似，天天响地雷，周周都下跌，“推倒”趋势震撼人心。 在压低恒生指数的同时，国际炒家在恒指期货市场积累大量淡仓。恒生指数每跌１点，每张淡仓合约即可赚５０港币，而在８月１４日的前１９个交易日，恒生指数就急跌２０００多点，每张合约可赚１０多万港币，可见收益之高！ 为了维持香港金融市场的稳定，香港go-vern-ment几经考虑，终于决定调巨资加入战场，与这些疯狂的国际炒家展开激战，这是一场以金钱、意志和智慧为武器的你死我活的金融大战，前后共有三次激烈的战役。 第一回合 ８月１３日恒指被打压到了６６６０底点后，港府调动港资、华资及英资入市，与对手展开针对８月股指期货合约的争夺战。投机资本是空军要打压指数，港府是红军则要守住指数，迫使投机家事先高位沽空的合约无法于8月底之前在低位套现。港府入市后大量买入投机资本抛空的８月股指期货合约，将价格由入市前的６６１０点推高到２４日的７８２０点，涨幅超过８％，高于投资资本７５００点的平均建仓价位，取得初步胜利，收市后，港府宣布，已动用外汇基金干预股市与期市。但金融狙击手们仍不甘心，按原计划，于８月１６日迫使俄罗斯宣布放弃保卫卢布的行动，造成８月１７日美欧股市全面大跌。然而，使他们大失所望的是，８月１８日恒生指数有惊无险，在收市时只微跌１３点。 第二回合 双方在８月２５日至２８日展开转仓战，迫使投机资本付出高额代价。２７日和２８日，投机资本在股票现货市场倾巢出动，企图将指数打下去。港府在股市死守的同时，经过８天惊心动魄的大战，在期货市场上将８月合约价格推高到７９９０点，结算价为７８５１点，比入市前高１２００点。８月２７日、２８日，港府将所有卖单照单全收，结果２７日交易金额达２００亿港币，２８日交易金额达７９０亿港币，创下香港最高交易记录。 但投机资本并不甘休，他们认为港府投入了约１０００亿港币，不可能长期支撑下去，因而决定将卖空的股指期货合约由８月转仓至９月，与港府打持久战。从８月２５日开始，投机资本在８月合约平仓的同时，大量卖空９月合约。与此同时，港府在８月合约平仓获利的基础上趁胜追击，使９月合约的价格比８月合约的结算价高出６５０点。这样，投机资本每转仓一张合约要付出３万多港币的代价。投资资本在８月合约的争夺中完全失败。 第三回合 港府在９月份继续推高股指期货价格，迫使投机资本亏损离场。９月７日，港府金融管理部门颁布了外汇、证券交易和结算的新规定，使炒家的投机受限制，当日恒升指数飙升５８８点，以８０７６点报收。同时，日元升值、东南亚金融市场的稳定，使投机资本的资金和换汇成本上升，投机资本不得不败退离场。９月８日，９月合约价格升到８２２０点，８月底转仓的投机资本要平仓退场，每张合约又要亏损４万港币。９月１日，在对８月２８日股票现货市场成交结果进行交割时，港府发现由于结算制度的漏洞，有１４６亿港元已成交股票未能交割，炒家得以逃脱。

㈥ 第一次大股灾是什么原因造成的

第一次大股灾造成的原因如下：
对黑色星期一现象的一种解释是因为周末容易公布一些重大负面新闻，所以周一开盘后投资者会有剧烈反应。但历史上许多黑色星期一之前的周末并没有出现什么重大消息，所以，很多情况下是由于市场谣言引发的恐慌性抛盘。事实上，全球历史上的股市大跌几乎在周一至周五都有发生。如果投资者在无实质性利空下爆发的恐慌性下跌中能保持理性，通常会获得极佳的买入机会，如美国87年股灾后1年多时间就收复失地。
第一次大股灾又称黑色星期一是指1987年10月19日(星期一)的股灾。当日全球股市在纽约道琼斯工业平均指数带头暴跌下全面下泻, 引发金融市场恐慌, 及随之而来1980年代末的经济衰退。黑色星期一（Black Monday）指股市大跌经常出现在星期一的现象。最着名的黑色星期一是1987年10月19日美国股市发生的大跌，当日道琼斯指数下跌了22%。道琼斯工业平均指数下跌至508点。黑色星期一，是最令人难以置信的一天。因为那儿没有市场，被称作“自由下跌”。自由下跌，简单地说就是价格一直下跌，没有任何买家。仅仅一天道琼斯丧失其价值的23%，数百亿美元消失了。装了特殊程序的计算机不停地在卖，任何试图使其稳定下来的努力都失败了。

㈦ 香港的金融风暴在哪一年

1998年。

1997年下半年，美国着名金融家索罗斯旗下的对冲基金在亚洲各国和地区发起了连番狙击，并获得了极大的成功，使泰国、马来西亚、印度尼西亚等国家和地区几十年来积存的外汇一瞬间化为乌有，由此引发了二战后对这些国家的政治、经济和社会生活各层面冲击最巨的亚洲金融危机。1998年6-7月间，索罗斯把矛头对准了港元，开始有计划地向香港股市及期市发动冲击。

香港金融保卫战是经济实力的较量。截至1997年12月底，香港的外汇储备为928亿美元，是全球第三大，仅次于日本和中国内地。1998年8月下旬，香港特区政府决定对国际炒家予以反击，香港金融管理局在股票和期货市场投入庞大资金。

1998年8月28日，香港全天成交额达到790亿元港币，创下当时的记录。香港政府全力顶住了国际投机者空前的抛售压力，收盘时恒生指数为7829点。曾荫权立即宣布：在打击国际炒家，保卫香港股市和货币的战斗中，香港政府已经获胜。索罗斯在此一役损失惨重。

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反击过程：

1998年8月14日，港府入市，并向香港的中银、获多利、和升等多家证券行发出指令，大量吸纳恒生指数蓝筹股，表示不惜成本，一定要将8月的股指抬高600点。香港政府一反以往“积极不干预”政策，给投机者造成了始料不及的沉重打击。

8月27日，在曾荫权的指挥下，港府一天注入约200亿港元，承接炒家抛出的期货，把恒生指数推上88点到7923点,为最后决战打下了基础。

8月28日，决战的时候到来了，这一天是香港恒生指数期货8月合约的结算日，国际炒家们手里有大批期货单子到期必须出手。若当天股市、汇市能稳定在高位或继续向上突破，炒家们将损失数亿甚至十多亿美元的血本，反之港府之前投入的数百亿港元就等于扔进了大海。

上午10点整，交易正式开始。开市后仅5分钟，股市的成交额就超过了39亿港元。半小时后，成交金额就突破了100亿港元，到上午收盘时，成交额已经达到400亿港元之巨，接近了1997年8月29日创下的460亿港元日成交量历史最高记录。

下午开市后，抛售有增无减，港府照单全收，成交量一路攀升，而恒指和期指始终维持在7800点以上。随着下午4点整的钟声响起，显示屏上不断跳动的恒指、期指、成交金额最终分别锁定在7829点、7851点和790亿三个数字上。

曾荫权随即宣布：在打击国际炒家、保卫香港股市和港币的战斗中，香港政府已经获胜。

㈧ 谁清楚香港金融危机的详细内幕等信息资料

索罗斯是九七年七月二日开始阻击泰国铢的，迫使泰铢与美元脱钩且大幅贬值，继而横扫东南亚，东北亚，最后来到了香港。 时任特区财政司的曾荫权，在决定反击索罗斯的老虎基金及其同伙量子基金前，曾往北京，得到中央政府的首肯，以及朱镕基总理的公开支持，说，中央政府将以倾国之力，协助香港维持金融稳定与繁荣。当时，中国的外汇储备居世界第二，香港排行第三。说香港无力维持自身的金融稳定，这是不符合事实的。 香港开端口以来，实行的是完全的资本主义制度，自由贸易，自由港，五六十年代以后，在经济上实行积极的不干预政策，即大市场、小政府的政策。正是因为此一制度，才使得地少人多资源匮乏的香港，在亚洲跻身四小龙，独享东方之珠美誉。也正是因为此一制度，外资自由进出，融资不受任何规限，使得香港成为世界金融中心之一。 九七回归，对索罗斯来说，是个契机，如果从阴谋论来考虑，阻击港币，压低港股，的确对特区新政府有政治上的打击，但是作者应该了解，香港人只认钱，不讲政治，无论是特区政府，还是港英政府，总有那么一小撮，在香港维多利亚公园大骂，以发泄不满。这不足为奇。如果从香港现实出发，港股在回归前已经累计升幅，并屡创新高，达到历史高位，在没有实体经济支持下，出现泡沫，并被索罗斯窥中机会，并加以阻击，可以说，那完全是商家在商言商的商业决定。人家找到了好时机，你没看到，我也没看到。所以咱发不了财，只能在这里发言。 索罗斯，作为运筹帷幄的统领，不仅要能够领兵打仗，还要善于布局，以期达到全歼对手的战略意图。索罗斯在东南亚做到了，并大获全胜，在香港却惨遭铩羽。 决定与索罗斯对决，曾荫权是流着眼泪下决心的。他不是担心斗不过量子基金与老虎基金，而是担心破坏了香港的声誉，他不忍心香港市民的财富无端端地被索罗斯空手套白狼地席卷而空，他不甘心由他自己亲自背上破坏香港行之以久并足以使香港长期稳定的积极的不干预政策，香港的金融地位一旦因此受损，他将无颜面对六百万市民。但是如果让索罗斯卷款走人，那他更对不起香港市民。所以决战前的部署，在秘密中进行了。 香港股市从当时最高点的一万六千多点，下跌到六千多点，最后稳定在八千多点，香港政府因此获利数百亿港币，反观量子基金和老虎基金，总共亏损超过二十亿美金，量子基金和老虎基金从此销声匿迹，为什么？倒闭了。各位客官除了还能看到索罗斯偶尔露峥嵘以外，还看到他有什么作为？ 香港政府当时的外汇储备九百多亿美金，外汇基金三千多亿港币，就凭这，足以应付索罗斯的阻击并绰绰有余。根本不需要中央政府倾国力协助，前往北京，首先，是地方政府向中央政府汇报，同时力陈利弊，继而请求批准，这是程序，不是求救。朱镕基总理在公开场合支持香港特区政府，也不过是口惠而实不至，话虽不好听，事实如此，因为香港政府动用的不过区区七百多亿港币而已，以一己之力，足以抗衡，何用牛刀？ 香港政府惨胜打赢了索罗斯，却进入了史无前例的长达五年的通缩期，九八年以后，香港百业萧条，股市楼市均下跌百分之六十以上，市面景象，惨不忍睹。什么是萧条？什么是衰退？那可比这次的美国金融风暴猛烈的多。有鉴于此，中央政府作出重大决定，帮助香港度过难关，那就是开闸放水，允许内地旅客前往香港旅游。仅此一特殊政策，令到当时的香港入境旅游人数中内地游客从九六年以前的一年一百二十万人次，达到二零零零年的一年一千两百万人次，增长之迅猛，空前绝后。为香港经济注入了一剂强心针。香港经济复苏，离不开中央政府的支持。 索罗斯，是能人；香港政府，有能人；当时的中央政府，有强人。

㈨ 股票灾难是哪一年

1996年和2001年。

中国股灾：
中国股市发展历程较为短暂，但依然经历了两次惊心动魄的股灾。

一次发生在1996年。1996年国庆节后，股市全线飘红。从4月1日到12月9日，上证综合指数涨幅达120%，深证成份指数涨幅达340%。证监会连续发布了后来被称作“12道金牌”的各种规定和通知，意图降温，但行情仍节节攀高。

12月16日《人民日报》发表特约评论员文章《正确认识当前股票市场》，给股市定性：“最近一个时期的暴涨是不正常和非理性的。”涨势终于被遏止。上证指数开盘就到达跌停位置，除个别小盘股外，全日封死跌停，次日仍然跌停。全体持仓股民三天前的纸上富贵全部蒸发。

另一次发生在2001年。当年7月26日，国有股减持在新股发行中正式开始，股市暴跌，沪指跌32.55点。到10月19日，沪指已从6月14日的2245点猛跌至1514点，50多只股票跌停。当年80%的投资者被套牢，基金净值缩水了40%，而券商佣金收入下降30%。

与国外股灾相比，中国股灾的发生原因不尽相同，但都有一些共性：股市的走势大大脱离经济的基本面，因此注定难以持续，一有风吹草动，便全线溃败，而股市中人则投机心态过盛，或风雨将至仍勉力为止，或追涨卖跌全凭感觉，终不免悲惨收场。

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股灾（The Stock Market Crash）是股市灾害或股市灾难的简称。它是指股市内在矛盾积累到一定程度时，由于受某个偶然因素影响，突然爆发的股价暴跌，从而引起社会经济巨大动荡，并造成巨大损失异常经济现象。股灾不同于一般的股市波动，也有别于一般的股市风险。

引发原因：

直接原因

股灾后很多人提出不同的理论，主要认为股灾成因包括：程式交易、股价过高、市场上流动资金不足 (illiquidity)和羊群心理。

（1）最多人认同的理论是股灾由程式交易（program trading)引起。程式交易用电脑程式实时计算股价变动和买卖策略，在1970年代末渐在华尔街盛行，程式交易令大宗的股票交易和期指交易可同时买和卖。

股灾后很多人说电脑程式看到股价下挫，便按早就在程式中设定的机制加入抛售股票，形成恶性循环，令股价加速下挫，而下挫的股价又令程式更大量地抛售股票。

（2）投资组合保险(Portfolio insurance)也是原因之一。所谓投资组合保险，就是当市场下滑时，为止住损失，就卖掉股票。这里有个前提，就是得有潜在的接盘者。但在那一天，所有的接盘者都消失了，投资组合保险的操作方式将股价快速往下推。

而且，投资组合保险依靠的是几乎没有限制的资金流动性，但流动性并不总是存在的，资金的流动性有时会干涸。在每个人都想卖出时，这样的投资策略是不可行的。

（3）经济学家 Richard Roll 认为市场全球化是主因, 因程式交易只在美国盛行, 但没有太多程式交易的香港和澳洲股市却在10月19日当天带头下挫, 因此是因为市场全球化令在一个主要股市的大幅波动在一天内漫延全球股市。

引发条件

引发股市股灾的原因很多，但起码应具备以下条件之一：

（1）一国的宏观经济基本面出现了严重的恶化状况，上市公司经营发生困难；

（2）低成本直接融资导致“非效率”金融以及“非效率”的经济发展，极大地催生泡沫导致股价被严重高估。

（3）股票市场本身的上市和交易制度存在严重缺陷，造成投机盛行，股票市场丧失投资价值和资源配置功能。

（4）政治、军事、自然灾害等危机使证券市场的信心受到严重打击，证券市场出现心理恐慌而无法继续正常运转。