中国人民银行2020年股票市场

A. 央行中，逆回购是什么意思

您好，期货小褚作为从事金融行业十余年的所谓老人，期货公司的投资咨询部经理，同时作为一名国家理财规划师，多年的理财和投资经验，简单回答一下这个问题。

首先理解一下逆回购的含义

逆回购，指资金粜冄头樤融出方将资金融给资金融入方，收取有价证券作为质押，并在未来收回本息，并解除有价证券质押的交易行为。

央行逆回购，指中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期，将有价证券卖给一级交易商的交易行为，逆回购为央行向市场上投放流动性的操作，正回购则为央行从市场收回流动性的操作。简单解释就是主动借出资金，获取债券质押的交易就称为逆回购交易，此时央行扮演投资者，是接受债券质押、借出资金的融出方。

投资者或金融机构也可以在证券交易所和银行间债券市场进行逆回购交易。

3. 周五和节假日前谨慎参与。周五如果资金能转出做其他投资，就不要做逆回购，因为资金利率很低，而且周末两天也没有利息。特别是长假前一定要计算一下，转出和回购哪个更有利。因为尽管长假前第二天的利率很高，但却失去了长假期间的利息。

4. 选择收益高的市场参与。沪深交易所都有回购品种，因为他们都没有什么风险，所以对于投资者来说肯定要选择收益率高的，而事实上很多投资者并不了解这一点。比如2010年3月25日深市回购利率最高达到9%，而沪市最高才4%!

5. 7日逆回购比连续1日逆回购更有利。

B. 央行降准后，为什么股票市场一片叫好

在2020年的新年伊始，为支持实体经济发展，降低社会融资实际成本，中国人民银行决定于2020年1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。骑牛看熊发现数据中表示了新一期的LPR将会出现小幅度下调，本次属于是逆周期调整，将释放约8000多亿元，也是为了刺激市场1季度的资金流动性。

我们再来从股市受益点来进行分析，股票市场有新的资金流入，势必会推动新的题材板块表现。从2019年贯穿全年的科技股来看，在2020年依然需要重点注意，因为5G手机的“换机潮”已经悄悄地开始了，科技成长类的个股值得重点关注。骑牛看熊认为影视传媒、消费电子、特斯拉等概念也是近期市场热议的题材，并且是有政策消息面利好支持的，同时基建、建筑装饰、房地产等概念也会随着春季开工潮有所改变。证券、银行等金融股是直接的受益类标的，在1月1日降准之后，股票市场炒作的机会点也会慢慢浮出水面。

意外降准对于股市来说，确实是利好消息，但是这一利好影响有限。

降息和降准的区别在于：前者是降低资金成本，而后者是释放流动性。降准释放的流动性主要是在银行系统，也会有部分资金流到股市，增加股市的增量资金。

此外，如果经济持续表现不佳，央行宽松的节奏可能会加快，不排除再次降息降准的可能。

C. 央行上调人民币存贷款基准利率对股市有何影响

你好！
从历史上来看，历次加息多数利空股市 从历史上看，利率与股市之间有着明显的“杠杆效应"。总体来说，利率上升，股市将下跌；利率下调，股市将上涨。加息一直被股市视为重大利空之一，原因是较高的利率会吸引走部分股市资金。同时，利率的上升还将提高企业的生产成本、抑制企业需求及个人消费需求，从而最终影响到上市公司的业绩水平。部分市场人士指出，加息将导致股票市场的估值水平下降。加息在短期内会抑制股市走势，从而影响投资者的持股信心。 1993年5月加息2.18%1993年5月15日，中国人民银行决定提高人民币存、贷款利率，各档次定期存款年利率平均提高2.18个百分点，各项贷款利率平均提高0.82个百分点。1993年5月17日，周一上证指数开盘1162点(跳空低开5点,开盘点位即是全天最高点)，最高1162，最低1097，收盘1140，跌27点，跌幅2.35%。 1993年7月加息1.80% 1993年7月11日，周日央行再次调高利率，一年期定期存款利率由9.18%上调到10.98%，利率升幅为19.61%。1993年7月12日，周一上证指数开盘855点(跳空低开13点,开盘点位即是全天最高点)最高855，最低828，收盘845，跌23点，跌幅2.65%。第一、二次加息(1993年5月15日、7月11日)：央行采取了两次升息措施，使得上证指数在前后3个月时间里从1392点迅速下跌到777点，跌幅达到44.2％。2004年10月加息0.27%2004年10月28日，周四当晚18点整，央行决定上调存贷款利率，一年期存贷款利率分别上调0.27%。2004年10月29日，周五上证指数开盘1317点，(跳空低开25点)最高1337，最低1304，收盘1321，跌21点，跌幅1.58%，成交113亿。第三次加息(2004年10月29日)：一年期存、贷款利率均上调0.27％。上证指数处于1342点，当日跌幅达1.58％，此后盘整了7日后才继续此前反弹趋势，但随后重入跌途。上证指数一路下跌，最低至998.23点。2006年4月加息0.27%2006年4月27日，周四当晚18点整，央行决定从2006年4月28日起上调金融机构贷款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率上调0.27个百分点，由现行的5.58%提高到5.85%。2006年4月28日，周五上证指数开盘1403点(低开14点)，最高1445，最低1389，收盘1440，涨23点，涨幅1.66%，成交254亿。第四次加息(2006年4月28日)：本次加息只上调贷款利率，存款利率保持不变，以往三次均同时上调贷款和存款利率；本次加息贷款利率上调幅度与第三次相同，同是0.27个百分点。上证指数继续上扬，到2006年7月5日最高摸至1757点。2006年8月加息0.27%2006年8月18日，周五，央行决定从2006年8月18日起上调金融机构存、贷款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率上调0.27个百分点，由现行的5.85%提高到6.12%。其他各档次贷款利率也相应调整。2006年8月21日，周五上证指数开盘1565.46点(低开33点)，最高1602.13，最低1558.10，收盘1601.15，涨3.13点，涨幅0.20%，成交121亿。 “加息”这柄双刃剑，它一面是证券市场的大利空，另一面则是银行股的大利好！

D. 政府调控楼价，对于股市的影响是好还是坏呢

最近我们都看到了房地产市场的明确信号，继上海发布了楼市新政以后，深圳紧随其后，出台了更严格的调控政策，就是继去年深圳房价大涨之后，深圳发布调控政策之后的第2轮调控。#深圳再发楼市新规#

先不论政策面会怎样影响房地产市场，其中蕴含的信号非常的明显，就是中国要严格控制一线城市的房地产价格泡沫。

综合上诉，房地产新一轮调控开启，短期内股市会承接一部分资金，但是主要表现在蓝筹股和港股低估值股票上，推动价格上涨。但是长期来看，通胀的反弹，已经货币宽松政策的逐步退出，会形成长期的利空，对估值产生不利影响。

E. 央行降准降息会利好哪些股票板块

1、降准，使银行的资金充裕，自然是利好银行股
2、降准使银行的资金面宽松的同时，对地产股也是有好处的，所以也利好地产股
3、降息，对银行股来说是相对不好的，利空，因为会减少银行的存款
4、降息的同时，对贷款需求很大的地产股来说，当然是利好，一方面贷款利息减少，二是市场资金增加，有利于地产的发展和宽松

F. 稳定市场预期 央行2月3日将向市场投放1.2万亿资金

观点地产网讯：中国人民银行2月2日宣布，为维护疫情防控特殊时期银行体系流动性合理充裕和货币市场平稳运行，2月3日央行将开展1.2万亿元公开市场逆回购操作投放资金，确保流动性充足供应，银行体系整体流动性比去年同期多9000亿元。
据观点地产新媒体了解，根据《国务院办公厅关于延长2020年春节假期的通知》，A股市场延长2020年春节休市至2月2日（星期日），2月3日（星期一）正常开市。

G. 中国人民银行股票价格

、“中国人民银行” 是个政府的银行管理机构，没有发行股票，所以也就没有价格 2、“中国人民银行” 管理的下属的主要银行包括：中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行............等等，号称四大银行

H. 央行逆回购1000亿对股市的影响

央行逆回购本质上就是向市场输入流动性,如果这个流动性缓解了股市的资金压力,理论上是对股市利好。
什么是回购？上市公司和央行这两者的回购有什么区别呢？回购对股价是有益的还是无益的？相信很多小伙伴都等不及了想尽快的知道，学姐马上给大家科普一下。开始之前，不妨先领一波福利--机构精选的牛股榜单新鲜出炉，走过路过可别错过：【绝密】机构推荐的牛股名单泄露，限时速领！！！
一、证券市场中的回购是什么
证券回购，即证券回购交易，所谓的证券回购就是说证券买卖双方在成交同时就约定于未来某一时间以某一价格双方再反向成交。证券回购包括股票回购和债券回购。
1、股票回购：是指上市公司应用现金等方式，从股票市场上买回本公司发行在外的股票的举动。在股票回购完成后，公司可以选择将所回购的股票注销。不过在一般的情况下，公司都会采取将回购股票当做“库藏股”保存的方式，暂且不会介入交易和每股收益的计算和分配。库藏股今后可作用于别的方面，譬如执行可转换债券、雇员福利计划等，或是需要资金的时候将其出售了。

2、债券回购：在债券交易的双方在进行债券交易的同一时间里，以契约方式约定在将来某一日期以约定的价格（本金和按约定回购利率计算的利息），由债券“卖方”向“买方”，也就是正回购方向逆回购方再次购买该笔债券的交易行为。就以交易发起人作为出发点，只要是抵押出债券，借入资金的交易都会是进行债券正回购；凡是主动去将资金借出的，获取债券质押的交易就称为进行逆回购。想知道手里的股票好不好？直接点击下方链接测一测，立马获取诊股报告：【免费】测一测你的股票当前估值位置？
二、上市公司回购股票
上市公司回购股票会主要是以下的几个原因：①实行股权激励计划；②避免恶意收购；③提高公司收益率；④稳定公司股价，提高公司形象。那么公司要回购股票，到底会不会是利好还是利空呢？还是需要具体问题具体分析：
1、回购后注销：倘若在股价低估的状况下，回购股票并注销，如此就会致使公司总股数下降，增长了每一股的获益程度，这种回购行为是利好。股价要是并没有被低估，就回购股票，故意的迷惑一些不知道情况的群众来抬高股价，股东的权益就会遭到打击，这也就是被藏起来的利空了。
2、回购不注销：倘若公司在低位回购股票的情况之下，将它作为库存股份是没有注销的，后来当股价在高位的时候，派发股份另做他用。公司存有炒自己股票的嫌疑，于是不注销的意思就是利空。事实是，假若以短期的视角来看，回购股票同大资金买入股票是相同的，股价也就会相应上涨很多。
三、央行正、逆回购
央行有正回购和逆回购两种回购方式，正回购、正回购都属于央行在公开市场上吞吐货币的行为，能说是一种货币政策。央行逆回购的主要目标是以下两个，一方面调节资金的流动性，一方面还能调节利率。正回购指一方以一定规模债券作抵押融入资金，同时也是会承诺日后再购回所抵押债券的交易行为。也是央行经常使用的公开市场操作手段之一，央行利用正回购操作就能够实现从市场回笼资金的效果；逆回购的意思是央行向一级交易商购买有价证券，还要在约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为，逆回购实质上是央行向市场上投放流动性的操作，逆回购到期了也就是央行从市场收回流动性的操作。这样，央行回购究竟是好还是不好呢？我们需要分情况来分析：
1、逆回购：央行使用资金和一级交易商购买有价证券，所以是向市场投放资金，若是资金进入实体企业以后，这样的话是可以去刺激企业运转的，对股市来说就是利好。然后市场上的资金增加了以后，这样的话多余的资金也就进入了股市，这样的话也就随之刺激股市上涨了。
2、正回购：一旦央行卖出逆回购的时候就是在回笼资金，市面上流动资金变少会导致没有多余的资金流入股市，从而导致了投资情绪悲观，使得股价下跌。所以及时的知道回购消息非常重要，【股市晴雨表】金融市场一手资讯播报

应答时间：2021-09-25，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看

I. 央行定向降准，股市、楼市、债市将有哪些影响

期盼的降准来了！

3月13日傍晚，央行宣布，决定于2020年3月16日实施普惠金融定向降准，对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点。在此之外，对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点，支持发放普惠金融领域贷款。

以上定向降准共释放长期资金5500亿元。

实施普惠金融定向降准，释放长期资金5500亿元

据央行网站，为支持实体经济发展，降低社会融资实际成本，中国人民银行决定于2020年3月16日实施普惠金融定向降准，对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点。在此之外，对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点，支持发放普惠金融领域贷款。以上定向降准共释放长期资金5500亿元。

中国人民银行实施稳健的货币政策，更加灵活适度，把支持实体经济恢复发展放到更加突出的位置，不搞大水漫灌，兼顾内外平衡，保持流动性合理充裕，货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

中国人民银行有关负责人表示：定向降准支持实体经济发展

问：请问此次定向降准如何支持实体经济发展？

答：此次定向降准释放长期资金5500亿元，其中对达到普惠金融定向降准考核标准的银行释放长期资金4000亿元，对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点释放长期资金1500亿元。此次定向降准释放长期资金有效增加银行支持实体经济的稳定资金来源，每年还可直接降低相关银行付息成本约85亿元，通过银行传导有利于促进降低小微、民营企业贷款实际利率，直接支持实体经济。此次定向降准兼顾主动推动和事后激励，用市场化改革办法疏通货币政策传导，有利于激发市场主体活力，进一步发挥市场在资源配置中的决定性作用，支持实体经济发展。

问：请问此次普惠金融定向降准的具体内容是什么？

答：人民银行自2018年起建立普惠金融定向降准年度考核制度，对普惠金融领域贷款占比达到一定比例的大中型商业银行给予0.5个百分点或1.5个百分点的准备金率优惠。普惠金融领域贷款包括农户生产经营贷款、建档立卡贫困人口消费贷款、助学贷款、创业担保贷款、个体工商户经营性贷款、小微企业主经营性贷款、单户授信小于1000万的小型企业贷款、单户授信小于1000万的微型企业贷款。考核对象包括大型银行、股份制银行、城商行、较大的农商行和外资银行。近期人民银行完成了2019年度考核，一些达标银行由原来没有准备金率优惠变为得到0.5个百分点准备金率优惠，另一些银行由原来得到0.5个百分点优惠变为得到1.5个百分点优惠，总的看，对这些达标银行定向降准了0.5至1个百分点。

问：请问对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准是出于什么考虑？

答：以股份制商业银行为代表的中型银行是我国银行体系的重要组成部分。考虑到去年人民银行已对符合条件的农商行和城商行实施过定向降准，此次普惠金融定向降准中所有大型商业银行都将得到1.5个百分点的准备金率优惠，为发挥定向降准的正向激励作用，支持股份制银行发放普惠金融领域贷款，同时优化“三档两优”存款准备金率框架，此次对得到0.5个百分点准备金率优惠的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点，同时要求将降准资金用于发放普惠金融领域贷款，并且贷款利率明显下降，从而加大对小微、民营企业等普惠金融领域的信贷支持力度。

2014年历次降准一览

此前3月10日国常会就指出，抓紧出台普惠金融定向降准措施，并额外加大对股份制银行降准力度，促进商业银行加大对小微企业、个体工商户贷款支持，帮助复工复产，推动降低融资成本。

据央行数据统计，不计入本次操作，2014年以来，央行已累计实施了至少16次降准操作（部分当日实施降准时分阶段实施算作一次）。

对A股有何影响？

历次定向降准，对于A股市场作用不一。

其中，2014年两次定向降准，A股市场主要指数在3个月后出现上行；2015年五次定向降准，叠加牛市效应，除了当年6月、10月指数回调外，A股市场主要指数一周、一个月、三个月期间均出现明显上行。

此外，今年1月份实施降准过后，A股市场主要指数次日和一周都出现明显上行。

巨丰投顾指出，从3月10日国常会可以看出，央行开启降准按钮后，向地方商业银行释放更多流动性，以支持地方商业银行向小微企业、个体工商户房贷，从而帮助企业复工复产，解决资金紧张问题。央行普惠金融定向降准，将直接利好于城商行，将对银行板块形成短期利好。此外，受疫情影响中国2月份汽车产销量均出现大幅下滑，当前来看，各地陆续复工，3月份汽车应该产销量会出现好转。

对楼市有何影响？

疫情在短期内对楼市造成较大冲击，克而瑞监测的27个重点城市中，2月整体成交仅240万平方米，环比降幅高达83%，同比下降77%，创有史以来最大跌幅。4个一线城市楼市总成交仅29万平方米，环比下跌82%，同比下降73%，其中广州跌幅最为显着。

众泰证券指出，疫情影响短期但不改长期向好的逻辑。商品房作为耐用品需求，本质是需求延迟满足，叠加逆周期调节，短期影响有限，中长期看好龙头房企逻辑不变；物业管理受疫情冲击让其得到社会与政府的重视，价值被进一步认可，短期成本增加，但中长期市场价值提升，得到政府重视与行业制度完善等多领域得到了加速推进，对优质品牌物管企业在口碑变现，业务拓展与政企关系等多领域有着多重利好。

此外对于楼市并不需要太过悲观。2月房地产行业依旧有逆势数据。比如，有房企2月销售增长超100%；一线城市土地出让金同比暴涨8成，北京、上海屡刷新纪录；76只地产股集体上涨，最高涨幅超过30%。

对债市有何影响？

数据显示，历次定向降准对于债市影响明显。其中，2014年4月份定向降准实施一周后，中债10年期国债到期收益率直降4.92bp，单月降幅更是达到了17.20bp。而当年6月份的定向降准，中债10年期国债到期收益率一周降幅也达3.25bp。

2015年五次降准，中债10年期国债到期收益率更是从当年3.70%的高位，一度逼近2.70%。而2018年初的定向降准，中债10年期国债到期收益率一周降幅也达到了3.69bp。

而新冠肺炎疫情发生以来，债券市场已通过多种方式支持实体经济发展，包括建立债券发行“绿色通道”，延长债券发行额度有效期、合理调整信息披露时限、加大受疫情影响地区机构发行登记、交易、托管等费用减免力度促进。

3月11日，中国人民银行、中国证监会有关负责同志就债券市场支持实体经济发展有关问题答记者时也指出，下一步，将采取有效措施，加快改革创新，提升债券市场融资功能，提高债券市场服务实体经济的质效。引导资金流向重点领域、重点行业和薄弱环节，支持经济结构转型升级，加大对民营企业债券融资支持力度。