万科股票中国恒大

‘壹’ 为什么宝万之争中万科没有使用毒丸计划逼退宝能

万宝之争是万科与股权之争，是中国A股市场历史上并购与反方最大的攻防战。

万宝之争流程

2015

2015年1月，前海人寿及其协调人钜盛华开始收购万科A,到7月10日，持股比例达到5％，举牌开始收购。

7月24日，宝能系以10％的持股比例再次举牌。

8月26日，宝能系第三次进行了举牌操作，这时候持有万科的股份达到了15.04%，已经成为了万科A的第一大股东，之前华润持有的15%的股份。

从8月底到9月初，华润两次增持，使他持有万科A15.29％的股份，重新获得第一大股东的地位。

11月27日，钜盛华（宝能系）继续购买万科的股份，成为了其第一大股东。

12月4日，宝能通过第四次举牌操作成功将股份持股比例拉升到了20.008%。

12月7日，安邦以100亿元的价格购买了万科5.53亿股股票，举牌万科，占该站总股本的5％。

12月10日，宝能系斥资约37亿元人民币，购买了约1.91亿股万科A股票。

12月10日，深交所给钜盛华发关注函，这时候宝能系将自己的方向转向了港股市场。

12月16日，宝能系宣布将继续增持至22.45％，这一旦实现就会保证其成为万科第一大股东的位置。

12月17日，万科召开内部会议。王石就“宝能系”提出了许多问题，并明确表示“不欢迎”。最重要的原因是“宝能系”的信用不够，这会毁掉万科“。

12月18日，针对王石的质疑，宝能集团则是回应会遵守法律以及相信市场的力量。

12月18日，万科申请停牌，并宣布计划发行股票进行重大资产重组和资产收购。

12月23日，王石在他的演讲中说表明不会使用毒丸计划。

2016年

3月12日，万科集团与深圳地铁集团举行战略合作备忘录签字仪式。初步估计收购目标的交易对价在400亿元至600亿元之间。

4月6日，钜盛华无偿转让自身间接以及直接持有的股份14.73亿股给前海人寿。

6月17日，万科召开董事会，投票决定增发股份，引入深圳地铁进行重组来和宝能系进行对抗，不过确没有得到大股东华润的同意。

6月23日，宝能和万科发表声明反对万科重组计划。

6月28日，钜盛华和前海人寿合计持有股权24.26％的股份，而华润则是还是持有15.29%的股份。

7月4日，万科股票进行复牌后出现一字板跌停。

7月4日，董事会宣布否决钜盛华前海人寿召开临时股东大会的议案。

7月4日，华润发布消息称，经法律专家论证，万科通过的吸引深圳地铁的决议是无效的

7月6日，在万科A连续两天下跌后，钜盛华和他的共同行动人前海人寿保险公司，以占万科总股本25％的总持股量，这是其第五次举牌。

7月12日，万科在港交所宣布，万科计划参与收购黑石持有的商业地产公司股权， 96.55％的股权。

7月18日，万科在深交所宣布，交易计划的推进仍存在不确定性，因为大股东钜盛华， 前海人寿和华润都反对万科的购股计划。

7月19日，万科发布《关于提请查处钜盛华及其控制的相关资管计划违法违规行为的报告》，正式向监管部门举报违反宝能资产管理计划。而这些都为万科最后的解决画上了伏笔。

万宝之争最后在2017年6月9日晚，中国恒大将自己所持有万科股权14.07％转让给了深圳地铁，结束了这句举世关注的“万宝之争”。深圳地铁成为万科A第一大股东。

‘贰’ 恒大在万科投资上真的亏了70亿吗

恒大在万科投资上确实亏了70.7亿元 ！这是根据其持股成本与出让价格计算出来的。
恒大持有万科股票 15.53亿股，持股成本362.73亿元，折 每股 23.4 元；如今以每股18.80 出让予深铁，总共是 292亿元，所以亏损了70.7亿元！
不过，虽然恒大70.7亿元的账面亏损远远超过恒大每年50亿元的营业收入，然而恒大着眼的或许并不止于此。早在2016年9月12日，恒大便将公司注册地迁往深圳，这也被外界纷纷解读为恒大在为借壳回归A股做准备。不仅是公司注册地的改变，恒大背后的股权也有深圳投资的影子——深圳投资控股有限公司的第一大股东深业集团旗下的子公司，参与了恒大第二轮增资，占股2%。且就在转让万科股权之前的6月1日，恒大以54.25亿元获得了深圳市国资委旗下深圳投资控股有限公司挂牌出让的4个项目，其中三水地产、三水投资及三水酒店现时共同拥有位于佛山市三水区的项目，项目地块规划为低密度居住用地及商服用地。
无论是甚嚣尘上的恒大以退出万科股权之争换取“深深房A”的壳资源，还是恒大看中了深圳长期发展中的大量潜在地块的前景，与深圳政府签订了桌底协议，亦或是单纯地想拉近与地方政府的关系，以换取恒大在未来房地产开发中的政商合作，恒大此番壮士断腕都是一个多赢的局面。

‘叁’ 万科股份构成比例

万科的股权结构大致为：
王石及其盟军（华润、刘元生等）持股比例大致为23%，安邦为5%，宝能为24.26%，如果宝能系投出反对票，则王石方面需要占总股本48.52%的股份投出赞成票——如此高的股东投票比例，已经远远超过上述表格当中万科股东会参与股东的比例。如何吸引安邦及更多的中小股东投票，同时还要让他们投出赞成票，这才是最终决定万科此次重组能否成行的关键因素。
所以，姚建华的选择，以及中小股东的态度，对万科此次重组仍极为重要，万宝之争还远谈不上结束。
【拓展资料】
万科股权之争是中国A股市场历史上规模最大的一场公司并购与反并购攻防战。2015年12月17日，一份王石内部讲话公开挑战宝能系，万科股权之争正式进入正面肉搏阶段。
按照万科公告披露，宝能系持股比例已经达到了25.04%，距离控股股东地位仅一步之遥。2017年6月9日晚，中国恒大转让14.07%万科股权予深铁，终破"万宝之争"僵局。此次转让后，深圳地铁正式成为万科第一大股东，万科大股东再次易主。
2015年12月17日，王石在北京万科内部谈话中表示，宝能系增持到10%的时候，自己曾在冯仑的办公室见过宝能系的老板姚振华，双方谈了四个小时。宝能系掌门人姚振华曾经承诺，宝能系成为大股东之后，王石还是旗手。
但是生性直白的王石当时表态，在那个时间点上选择万科的股票、增持万科是万科的荣幸，“但是你想成为第一大股东，我是不欢迎的。”
王石称，宝能系用短债长投方式强行进入万科，风险极大，就是一场赌博。当时王石表明不欢迎宝能的四大理由是其：信用不足、能力不够、短债长投，风险巨大、华润作为大股东角色重要。

‘肆’ 万科集团回应收购恒大旗下资产，目前两家公司的境况如何

疫情对人们的影响逐渐减少，各行各业似乎又恢复了繁荣。金融业和房地产业的生活似乎不太友好。由于负面影响，恒大最近一直处于糟糕状态。接受中国人民银行和中国银行业保险监督管理委员会采访的消息已经传开了，尽管万科在房地产行业排名第三，但它仍然不同于恒大。

在广西恒大，先后有四个项目启动交付，近1400名业主喜欢提到新房。在梧州恒大绿洲、桂林恒大城、榆林恒大城、榆林恒大月龙台的交付地点，业主对房地产质量表示满意。在完美交付的背后，我们受益于恒大严格的交付标准万科坚持言而有信。在我们的认知中，活着比什么都重要在今天上午举行的中期业绩会议上，万科总裁经常强调稳定一词。在行业监管收紧的背景下，房地产业的转型可谓一场汹涌的浪潮。万科努力成为城乡建设和生活服务商。

‘伍’ 万科成为第二个恒大吗

万科的实力还是比较强的，能否成为第二个恒大很难说，近几年房地产经济不是很好，万科是否能闯关成功，我们拭目以待。

‘陆’ 为什么万科可以登录A股，但恒大却上不了A股

万科可以登陆A股，恒大是没有向A股进行申请，所以还没有在A股上市
拓展知识：
一、A股
A股，即人民币普通股票，是由中国境内注册公司发行，在境内上市，以人民币标明面值，供境内机构、组织或个人（2013年4月1日起，境内港澳台居民可开立A股账户）以人民币认购和交易的普通股股票。
英文字母A没有实际意义，只是用来区分人民币普通股票和人民币特种股票。
A股不是实物股票，以无纸化电子记账，实行“T+1”交割制度，有涨跌幅（10%）限制，参与投资者为中国大陆机构或个人。中国上市公司的股票有A股、B股、H股、N股和S股等。
2020年1月27日，证监会向各证券、期货交易所发出通知，各证券、期货交易所1月31日休市，2月3日起照常开市。
二、A股上市条件
资格要求
1．发行人应当是依法设立且合法存续的股份有限公司。经国务院批准，有限责任公司在依法变更为股份有限公司时，可以采取募集设立方式公开发行股票。
2．发行人自股份有限公司成立后，持续经营时间应当在3年以上，但经国务院批准的除外。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。
3．发行人的注册资本已足额缴纳，发起人或者股东用作出资的资产的财产权转移手续已办理完毕，发行人的主要资产不存在重大权属纠纷。
4．发行人的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策。
5．发行人3年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更。
6．发行人的股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的发行人股份不存在重大权属纠纷。 [7]
独立要求
1．发行人应当具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力。
2．发行人的资产完整：生产型企业应当具备与生产经营有关的生产系统、辅助生产系统和配套设施，合法拥有与生产经营有关的土地、厂房、机器设备以及商标、专利、非专利技术的所有权或者使用权，具有独立的原料采购和产品销售系统；非生产型企业应当具备与经营有关的业务体系及相关资产。
3．发行人的人员独立：发行人的总经理、副总经理、财务负责人和董事会秘书等高级管理人员不得在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务，不得在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业领薪；发行人的财务人员不得在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中兼职。
4．发行人的财务独立：发行人应当建立独立的财务核算体系，能够独立作出财务决策，具有规范的财务会计制度和对分公司、子公司的财务管理制度；发行人不得与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业共用银行账户。
5．发行人的机构独立：发行人应当建立健全内部经营管理机构，独立行使经营管理职权，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有机构混同的情形。
6．发行人的业务独立：发行人的业务应当独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有同业竞争或者显失公平的关联交易。
7．发行人在独立性方面不得有其他严重缺陷。
规范运行
1．发行人已经依法建立健全股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度，相关机构和人员能够依法履行职责。
2．发行人的董事、监事和高级管理人员已经了解与股票发行上市有关的法律法规，知悉上市公司及其董事、监事和高级管理人员的法定义务和责任。
3．发行人的董事、监事和高级管理人员符合法律、行政法规和规章规定的任职资格，且不得有下列情形：被中国证监会采取证券市场禁入措施尚在禁入期的；当前36个月内受到中国证监会行政处罚，或者当前12个月内受到证券交易所公开谴责；因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查，尚未有明确结论意见。
4．发行人的内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证财务报告的可靠性、生产经营的合法性、营运的效率与效果。
5．发行人的公司章程中已明确对外担保的审批权限和审议程序，不存在为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业进行违规担保的情形。
6．发行人有严格的资金管理制度，不得有资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业以借款、代偿债务、代垫款项或者其他方式占用的情形。
财务指标
1．当前3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据。
2．当前3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元；或者当前3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元。
3．发行前股本总额不少于人民币3000万元。
4．当前一期末无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后）占净资产的比例不高于20%。
5．当前一期末不存在未弥补亏损。

‘柒’ 郁亮接棒王石后，万科真的变了

万科真的变了，和以前不一样了，特别是郁亮接棒王石后。

时间的指针拉回到2008年，当年中国发生了震惊中外的“5.12”汶川大地震。

不少企业纷纷解囊，更有不少企业捐出数千万巨资。而地震发生当天，万科集团总部捐款数目为人民币200万。

当时，万科被外界称为A股最值得尊重的上市公司，没有之一。

于是，有网友质疑，才捐200万，这和万科形象不相称，不少帖子举出捐款超过1000万的企业名单，呼吁万科再多捐点，不要显得寒酸、抠门。

随后，王石在博客上做出回应。他称：

王石还说，万科对集团内部慈善的募捐活动中，有条提示：每次募捐，普通员工的捐款以10元为限，其意就是不要慈善成为负担。

“200万捐款不少”、“建议普通员工一次不超过10块钱”，这些话本身并没有什么错误。但作为房地产龙头企业掌门人这样说，很容易被大众理解成为一个最暴利的行业在 社会 责任面前的逃避。

一时间，万科捐款之少，与房地产行业的暴利，形成了巨大反差。

这让王石和万科的形象跌入了低谷。第二天万科股票暴跌。

随后，王石无条件公开道歉。

紧接着万科董事会批准了万科捐款1亿元，重点援助建设绵竹市遵道镇。不久后，网上开始流传王石在灾区的一张照片，并据此认为万科再捐款不过是为了商业利益，是为了在四川拿地产项目。

万科再捐款的举动不仅没有挽回舆论上的损失，反而还成为万科发不义之财的证据。

“那时万科做什么都不对。”万科的一位参加了遵道镇援建的志愿者说，他刚刚到遵道时，在万科援建的遵道学校门口树立一个“站起来”的牌子，结果第二天发现牌子被换成了“王十元”。

在2008年12月31日遵道学校的交付使用仪式上，万科的这位志愿者忍不住哭了。“万科一直以自己的价值观为骄傲，但你突然发现，别人嘲笑的不是别的，就是你的价值观。”

“捐款门”事件，不止王石的声誉跌落至低谷，万科形象也遭遇危机。

2017年6月30日，王石不再担任万科董事，郁亮接棒，当选董事会主席。

与之形成鲜明对比的是，郁亮接棒王石之后，万科大方了很多。

这四年，万科对公益慈善的态度，发生了翻天覆地的变化。

2018年4月18日，中国光彩事业基金会专项基金签约仪式在中央统战部举行。万科与中国光彩事业基金会合作设立了“光彩·万科精准扶贫与乡村振兴专项基金”，承诺 2至3年内捐赠2亿元。

2018年年底，参加“中国光彩事业怒江行”时，万科和怒江签约，捐赠8000万元。

2019年，“中国光彩事业临夏行”活动中，郁亮自己掏腰包捐款1000万。

同时，万科还投入1.2亿元，援建福建寿宁县东区中学建设项目（一期），包括教学楼、综合楼、实验楼、操场等基础配套设施。

在 “万企帮万村”中，万科投入1亿元， 探索 打造广东河源和汕尾等地新时代的乡村振兴样本。

此外，万科投入1亿元帮扶的深度贫困地区广西百色，用于当地幼儿园、党群服务中心、污水处理、垃圾转运站等公共服务设施配套。

去年疫情之初，万科向武汉捐赠1亿元，帮助武汉抗击新冠肺炎疫情。

4月2日，万科企业股资产管理中心与清华大学教育基金会签署捐赠协议，将万科企业股中的全部资产2亿股万科股票（当时市值53亿人民币），一次性捐赠给清华教育基金会，用于设立“清华大学万科公共卫生与 健康 学科发展专项基金”。

再到最近河南洪灾，7月21日，万科向河南省红十字会捐赠5000万元，支援河南防汛抢险救灾工作。

万科变了，其原因是什么？郁亮答案是：

义利兼顾、以义为先，是光彩事业的理念。郁亮看很明白：万科的 社会 形象更好了，也有利于自身开展各项业务，使得自身的事业也更加光明起来。

变化，不止万科对待公益的态度。

从销售金额来看，万科与碧桂园、中国恒大的差距有所扩大。2021年上半年，万科的权益销售金额为2306.3亿元，碧桂园和中国恒大分别为3007亿元和3387.1亿元。

从销售金额数据来看，2021年上半年，万科与保利、融创、中海等已基本处于同一梯队。

昔日行业龙头万科沦为老三，可以说随时面临被赶超的风险。

去年，郁亮说，“没有规模肯定不行的，但是否第一不重要……”

不过，用中原地产首席首席分析师张大伟的话说，中国房地产第一定律：千万别听万科董事长说了什么，要看万科拿不拿地。万科今年拿地已经超过融创了，排名全国房企第一，耗资1200亿。

万科在前两天召开了一场内部会议，讨论下半年房地产市场，在郁亮看来，万科的问题不是手里没货，而是消化不良，是区域消化不够多，不够快。他说，万科销售额连续三年都停留在六千多亿，其中年初长期库存的去化任务，已经连续两年未能完成：而当年新增的长期库存，比去化掉的还多。

消化不良又大幅新增库存至全行业第一，这到底是为什么？

同时在这几天，房地产政策市场上最大的消息就是，监管部门新增了三道政策：

当年累计权益拿地金额不能超过累计权益销售额40%；

过去三年经营活动产生的现金流量净额不能连续为负；

每月上报商票数据。

在此政策出台之前，上半年万科的土储增加了不少，增至全行业第一，也就是说，冬天来临前，万科储备了不少口粮。

‘捌’ 万科回应收购恒大，他们之间是否有实质性的合作

虽然在这一次的财务报告当中，万科的增长率非常的稳定，但是想要收购恒大几乎是不太现实的事情，毕竟从体量上来看的话，万科跟恒大是不相上下的，一个同等级的公司，想要收购另外一家公司，根本就是不可能的事情，除非恒大愿意把自己贱卖。不过双方的确进行过一些沟通，只不过现在还没有达成合作，今天我们就来探讨一下恒大跟万科之间的关系。

第三，如何看待两个公司之间的关系？

作为我国房地产市场当中的两个领头羊，目前万达已经开始逐渐处于下风地位，而恒大这一次的爆雷，更是让他级即可为目前万科给出的年报可以看出他的负债率是非常低的。也正是因为这样，才让恒大能够看中他，不过从双方的交接来看的话，万科可能并不会真心拿出自己的资金来帮助恒大。毕竟恒大目前的窟窿，实在是太大了。

‘玖’ 万科股权之争背后的大佬都是谁

万科股权之争背后的大佬就是争执的双方，万科和宝能。一个是以姚振华为老板的宝能系，另一个是万科创始人王石团队。万科股权之争是中国A股市场历史上规模最大的一场公司并购与反并购攻防战。姚振华想做大宝能地产，他选择收购中国地产龙头企业万科，但是王石为了万科的长远发展，不欢迎宝能。因为宝能收购万科的钱是融资的，宝能收购万科后可能要拿万科的钱去还债务，其次宝能收购万科后会对万科以后发展的决策产生影响，可能导致万科发展受阻。但按照万科公告披露，宝能系持股比例已经达到了25.04%，距离控股股东地位仅一步之遥。2017年6月9日晚，中国恒大转让14.07%万科股权予深铁，终破"万宝之争"僵局。此次转让后，深圳地铁正式成为万科第一大股东，万科大股东再次易主。

拓展资料：
_乜闯中两年多的万科股权之争，似乎呈现出了意想不到的局面——各方互利共赢。
1.宝能系：被外界称作“野蛮人”的宝能系姚老板在万科持股比例在25%左右，被保监会取消其高管资格之后，又失去了派驻万科董事的机会，曾一度被外界看衰。随着深圳地铁加入万科管理层的同盟方，原以为其极有可能打包出售股权以回流资金。但不曾想到，姚老板5倍杠杆重仓万科，硬是扛了2年多不减持，如今账面浮盈500亿元，炒股能有这么大的定力，可见干大事的人不是一般人可比。所以，大家以后千万不能小瞧了卖菜的，说不定他就是下一个姚老板。
2.深圳地铁：深圳国企大幅注资万科，虽然深圳国资系统一再发声不会介入万科经营，但是其向万科派驻了数名董事，说明深圳市政府有意要将万科逐步演化为地方国企，同时以第一大房企的声誉擦亮深圳的招牌。同时深铁“地铁+物业”的房地产开发模式，也必将随着万科而遍布全国，可以想见，在未来一段时间内，这必将成为房地产开发的主流。深圳地铁低价购入万科股份，成为万科第一大股东，进而派驻董事，资金来源则是银行贷款，这笔买卖，可谓无本万利。
3.恒大系：许家印曾数次表态拥护深圳市政府的决策，最后以亏损70亿元的价格将万科股权打包转让深圳地铁而退出万科。虽然仅从单笔买卖来讲，许老板亏损严重，但许老板家大业大，这几年为宣传恒大集团在足球上也砸了不少钱。这次卖了一个大人情给深圳市政府，以后恒大总部搬迁至深圳，看来总有回本的时候。果不其然，许老板因政治正确在2017年成为了中国首富，资产增值额与区区70亿相比，孰优孰劣，明眼人一看便知。许老板这一招以退为进，相比前首富损兵折将，不知高了多少。
4.华润集团：手持万科原始股多年，这么多年来的股息早已将成本覆盖。值此万科纷扰之际，将股权出售于深圳地铁，全身而退，可谓明智至极。深圳地铁可以薅恒大集团的羊毛，但是对华润集团，还是公事公办，所以收购价格极为合理。