新东方股票多长时间长了10倍

‘壹’ 新东方在线大跌20%，曾4天暴涨359%，为何会出现这一现象

因为新东方通过直播售卖的农产品出现产品质量问题，而且其带货农产品价格普遍较高，这不仅严重影响了新东方的信誉，而且也对冲击了其品牌形象。更重要的是，资本市场本身具有不稳定性，股价会因多重因素的影响而上下浮动。

新东方在线已然进军直播行业，而且在短时间内获得了极高的知名度。俞敏洪所带领的团队不仅能够迅速抢占市场份额，而且也能成功推高公司的股价。但股价的涨停并未持续太久，跌停已然成为趋势，其背后的原因值得深入探究。

最后，其股价受到资金大幅增减的影响。事实上，资本市场和股票市场牵涉多方利益，而且影响范围较广，而这是新东方无法控制的因素。有的公司基于自身利益的考量做出减持的决定，而这样会影响其他股民的选择。由于资金流出较多且变动较大，其股价变得愈发不可控，并且呈现下跌的趋势。

‘贰’ 双语带货出圈，新东方在线股价5天翻5倍，新东方能否成功逆袭

是可以的，股价5天翻了5倍，现在特别受欢迎。

‘叁’ 新东方在线股价一周大涨超300%，为何会有如此大的涨幅

因为新东方通过直播销售的农产品存在质量问题，且带货农产品价格普遍偏高，不仅严重影响新东方的声誉，也冲击了其品牌形象。更重要的是，资本市场本身是不稳定的，股价会因为多重因素而波动。我们熟悉的新东方英语，这两天终于凭借另一种方式“双语授课”火了起来。新东方在线旗下的东方精选直播工作室也因为“双语投放”冲上微博热搜，在极短的时间内制造了刷屏效应。

然后在整个股价涨到顶峰的时候，像腾讯、花旗银行、德意志银行等股东。所有人都大幅度抛售了他们在新东方的股份。首先，新东方直播被质疑，争议很大。之所以会出现这种现象，正是因为公司无法让网民满意，无法消除分歧。作为消费者，我们不仅不能认可这家公司所卖产品的价格，还会质疑其背后的动机和目的。我们无法知道供应链底层的农民能得到多少利益，也无法保证新东方等合作伙伴能保护农民利益。正因为如此，舆论逐渐转而反对它，直接影响了它的股价。

‘肆’ 新东方股价涨了多少

财联社8月31日电(记者程孟齐)“如果你被当前的不确定性所迷惑，或者被不可控的未来所挫败，那就来东方挑选一个直播工作室吧。”这句话出自董宇航之口，用来介绍长江商学院副院长张小蒙的新书《韧性》，似乎也道出了转型中的新东方的心声。而且“新东方转型”三个字也出现在了视频标题的显着位置。 8月30日，新东方上涨近28%，收于29.15港元，股价创6月17日以来新高。8月31日下午，股价继续上涨7%，一度站上30.95港元高位，市值超过300亿港元。对于正在“转型”的新东方来说，股价三个月上涨5.5倍，市值重回300亿元，是否意味着转型成功？有了新东方在线的直播，股价能否站稳30港元以上？ 营收下降40%，员工下降90%。 新东方在线最近的股价上涨与其2022财年年报有关，该年报也透露了转型后的一些进展。 截至2022年5月31日，新东方在线2022财年总营收为8.99亿元，同比下降36.7%；净亏损5.34亿元，同比减少67.8%；非K12业务已实现盈利。新东方在线表示，2021年下半年开始探索直播电商业务。其中，以农产品为核心的直播电商新业务“东方精选”进展显着。 在财报中，新东方在线的K12教育和学前教育收入下降最为明显。受“双减”政策影响，新东方在线K12教育收入下降62%至3亿元，学前教育收入下降76%至1900万元。同时，大学教育板块成为新东方在线最大的收入来源，2022财年收入5.2亿元，同比下降6%。 值得注意的是，新东方在线在报告期内大量裁员。截至2022年5月31日，其拥有910名全职员工和390名兼职员工，去年同期为6437名全职员工和5044名兼职员工。 东方精选近期的业绩并没有体现在年报中。 新东方的线上直播电商业务超出预期，“东方精选”已经实现盈利，现金流为正。预计从2023财年开始，“东方精选”将可能成为新东方集团的主要增长动力。新东方在线也在财报中表示，鉴于新的电子商务业务的潜力，新东方在线已将战略重点转移到这一新分支的发展上。 值得注意的是，直播电商业务在6月爆发，而最新披露的年报截至5月31日。因此，东方精选直播工作室走红后的业绩不计入报告期。 新东方在线CFO尹强在2022财年业绩电话会议上表示，“俞老师说允许东方精选一年亏损1亿，没想到今年还能盈利。” 尹强说，过去三个月，东部的GMV应该在20亿左右，日均GMV在2100万左右。最新财报显示，直播业务的毛利率为37.8%。利润率远高于纯直播或MCN公司，主要是因为东方选择的商业模式在市场上没有可比的模式。它不是一家纯粹的直播公司，也不是一家MCN公司，从而节省了市场成本和主播分成成本。 值得一提的是，东方精选近日推出独立App，已在各大应用平台上线。第三方数据显示，该app累计总下载量接近20万。尹强表示，目前东方精选仍以Tik Tok为主，因为Tik Tok的流量和未来发展空间都很大，但公司未来的整体战略仍将是多平台、多渠道、多产品。也有业内人士表明，东方选择app的战略意义大于经济效益。 30多港币的新东方在线估值高吗？ 从目前的股价表现来看，新东方在线的转型是成功的。 2022年6月1日，新东方在线的开盘价为3.7港元，而8月31日下午，其股价已经站上30港元，三个月内上涨了5.5倍。然而，新东方在线2020年的历史峰值为43.45港元，市场上很多投资者疑惑，在“双降”影响平仓的情况下，30多港元的新东方在线已经够贵了吗？毕竟业绩发布后，有多家券商上调了新东方在线的目标价，但最高也就2字头。 例如，CICC将新东方在线的目标价上调至26港元。CICC最新研究报告指出，新东方在线已完成转型调整，未来将继续围绕直播电商、高校业务和机构业务运营，以直播电商业务为主要增长动力。其保留的业务在过去是盈利的。直播电商业务具有不买流量、主播成本比传统多渠道(MCN)机构低、自营产品盈利能力更高的特点。银行认为公司盈利确定性提高。 万宏源证券表示，“双降”对新东方在线的影响已经完全清除，东方精选和分直播间有望保持高增长。同时，就业难以刺激学历需求，进而带动考试和培训需求回暖。预计新东方在线大学生业务有望企稳回升。招商证券表示，继续看好东方精选的商业模式。此外，由于增长前景疲软，它降低了教育业务的目标市盈率。整体目标价由20.9港元上调至22.8港元，维持中性评级。 万宏源表示，通过SOTP估值，在中性假设下(直播电商业务采用9倍PS(自营占比提升带动收入提升)，大学生业务采用15倍PE)，新东方在线目标企业价值为264.93亿港元，对应目标价26.43港元。 网上新东方的股价已经超过了上述券商给出的最新目标价，股价在达到30港元的峰值后也不够激进，退到了29港元。未来很长一段时间，依靠直播间业务支撑股价和估值的新东方在线转型成功是否言之过早？ 对此，业内人士表示，这取决于未来9个月东方精选的毛利率能否稳定在目前水平，以及GMV能否超越近3个月的业绩。还要看东方精选直播工作室和app的客流量，自营商品的占比。

‘伍’ 新东方股票大涨的原因

新东方网上股价暴涨，是估值逻辑变化的结果。随着电商业务的爆发，资本市场为了估值，把新东方在线从一只业务不可持续的教育股变成了一只业务持续增长的电商股。 此前教育业务基本“破产”。长期以来，市场对新东方在线的估值都是按照资产来的，最低的PB也就一倍左右。但随着业务转型成功，结合新东方在线电商业务的业绩预测，市场认为公司全年净利润有望超过10亿，给予新东方在线15 -18倍的PE估值。因此，该公司也迎来了股价的飙升。 但参考同样依靠转型实现股价增长的公司，虽然在业务转型初期，市场对高估值并不吝啬，但要维持高估值，就需要证明自己具有持续增长的确定性。目前新东方在线在股价暴涨后主要存在两个问题。 第一，业务发展存在瓶颈。Tik Tok经常注意腰部和长尾主播的均衡发展，尽量避免大主播的出现。当达人的粉丝达到一定规模，平台就会调整算法，达人很难继续提升人气。因此，虽然Tik Tok的整体GMV高于阿奥特莱斯快，但头部受过训练的人的GMV与阿奥特莱斯快之间有一定的差距。这也会制约新东方在线未来的发展。 第二，销售数据很难维持在目前的水平。目前东方精选销量有所下滑。究其原因，Tik Tok作为媒体平台，内容热点迭代快，人气下降后自然会对销量产生影响。另外，东方精选的转化率不如行业平均水平，不仅会影响公司当期的销售，还会影响平台后续流量的推荐。 面对诸多不确定性，新东方在线加供应链建设可能是提高自身确定性的最佳选择。 01估值逻辑变了，股价涨了7倍多。 在资本市场上，公司股价的涨跌有一定的逻辑，比如政策驱动、业绩超预期、业务转型等等。 最近新东方在线股价暴涨，直接催化因素是业务转型。投资者把新东方在线的估值逻辑从一只业务不可持续的教育股，变成了一只业绩持续增长的电商股。 恒泰证券总裁牛壮解释了目前新东方在线电商业务的估值逻辑。“如果新东方在线保持日均3500万GMV，一年至少100亿GMV，按照活货10%的净利率，一年净利润超过100亿。结合目前股价，市场给予新东方在线直播电商业务15倍PE。” 新东方在线估值从教育股切换到电商股，核心原因是电商业务的突破。国信证券数据显示，新东方在线直播业务的载体——东方精选Tik Tok，在过去的30天里，粉丝增加了1465.3万，直播日销售额也从6月初的100万左右一度达到6800万。 东方精选的成功是差异化营销和直播行业变革的共同结果。 在差异化营销方面，之前明星或主播的低价打折套路已经让观众感到厌倦。新东方的主播们跳出了单纯介绍产品的范式，辅以知识分享、直播教学等方式进行商品变现，开创了全新的直播模式，从而有效吸引用户。 虽然东方精选的成功离不开自身的努力，但以知识带货的模式并不是东方精选这几天推出的。公司之前一直采用这种模式，最近的火也离不开行业的契机。 一方面，618前夕，维娅、李佳琪、辛巴、罗永浩等超级主播集体缺席618。流量溢出后，东方精选等机构获得了流量红利。 另一方面，平台也需要东方选择一种能为其带来更多元的直播模式。此前，带货直播的商业逻辑是将促销常态化，全网最低价、极致折扣、礼品抽奖成为各大直播间的促销动作。这不仅让用户产生了低价心理，也不利于品牌溢价。东方精选不是低价打折营销，更多的是内容营销，这在一定程度上会得到平台的支持。一位来自Tik Tok的专家也提到，平台分流在东方的选择中发挥了很大作用。 虽然，新东方在线电商业务的爆发让公司估值飙升。但参考以往业务转型带来的价值提升案例，虽然转型会在一定时期内带来估值提升。但公司要想维持高估值，还是要看业务长期的确定性。 02新东方在线未来的“拦路石” 虽然资本市场股价大涨，但新东方在线的直播电商业务仍然存在两个问题:业务发展天花板的瓶颈，以及现有的流量和销售额能否维持。 从业务发展来看，新东方在线的发展存在一定瓶颈，最终业绩可能低于市场预期。例如，许多投资者认为东方精选的日均GMV很可能稳定在3500万左右。不过作为参考，2021年，平台上货最多的直播间——交友日均GMV在1500万左右。 两者对比，并不代表东方选择不能超越交友。而是想说明东方精选业务的发展有一定的瓶颈。原因是平台注重细腰和长尾主播的均衡发展，尽量避免大主播的出现。一位Tik Tok专家提到“主播很难上升到一定程度，因为平台会增加私域流量，即平台主要向已经关注主播的粉丝推荐直播间，新用户除非主动搜索，否则很难关注。” 所以，交友作为Tik Tok最大的带货主播，粉丝不到2000万，而Aauto Quicker的带货主播，粉丝近1亿。在销售方面，虽然Tik Tok的整体GMV比Aauto Quicker快，但Tik Tok并不依赖头部主播。2021年，Tik Tok头部货主播的GMV达到50亿，而Aauto Quicker的头部主播在2020年突破100亿。 从以上来看，东方精选很难持续爆发式增长，发展有一定天花板。目前，近几天东方精选直播间已经趋于稳定，粉丝数连续几天在1800万左右。 在发展天花板的瓶颈下，公司能否维持目前的销售还不确定。蝉妈妈的数据显示，从6月17日开始，东方精选的GMV就呈下降趋势，部分日期一度下降30%。 销量难以保持在较高水平的原因有两个:一是媒体平台的属性使得热点内容变化快。简单来说，东方的选择靠的是内容差异化，但Tik Tok是媒体平台属性。其流量分配的逻辑是集中流量引爆话题制造中心，但也导致了热点内容的快速迭代。后续热度下降后，流量和销量势必会受到影响。比如交友单日GMV峰值超过2亿，甚至超过了东部的选择峰值(6800万)，但在后续热度下降后，交友单日GMV稳定在1000万左右。 第二，东方精选的流量转化有待提高。东方选择的特点是繁荣而不是富裕。GPM是衡量直播间销售能力的关键指标，指的是平均每千名观众的总下单量。目前东方精选的这个指标并不领先。据李国庆介绍，东方精选的GPM不到1000，而行业及格线在3500左右。如果不能提高转化率，不仅会影响东方精选目前的销售，还会影响后续的流量获取。平台推荐的流量没有完全转化，后续平台很难推荐。 从以上来看，新东方在线还是有一定的不确定性的。那么，公司应该如何在不确定性中寻找确定性，更好地抓住这个机会呢？ 03从差异化营销到深度供应链 与营销创新相比，加强供应链建设可以增加公司的确定性。从整个行业来看，与主播进行供应链建设，是不同平台，如淘客、快车、摇一摇等加强竞争力的必要手段。 以交友为例，交友之所以能牵住Tik Tok的头，很大程度上是因为供应链的建设。交友的供应链建设有两个特点。一是供应链布局大而全，涉及产品选型、售后、产品检测、自有品牌建设等多个产业环节，能有效把握产品质量。其次，它可以高效地管理供应链。该公司将供应链连接到SaaS系统，使供应链商品进入白名单后可以数字化。根据销售数据。工作室每15分钟调整一次销售数据，并将数据反馈给供应链，优化供应链管理。 一位行业人士曾说，“相比其他同样拥有大量粉丝的名人，罗永浩背后数百人的供应链团队才是他的核心竞争力。” 反观东方精选，虽然公司现阶段还是做的比较轻，只负责前端营销，并没有渗透到其他领域。不过，东方精选已经表示，公司正在尝试建立自己的供应链，未来将大力开发自己的产品。 事实上，加强供应链建设对东方精选来说也是必要的。供应链建设有利于公司产品质量的提升和业务的延伸。 从产品质量来看，东方选品后出现了品控不严的问题。有媒体报道称，该公司部分品类存在质量问题。毕竟直播电商是卖货的逻辑，用户更在意的是商品的性价比，而不是听故事和感受。如果商品质量没跟上，可能会影响热度降低后的留存。东方精选也是通过加强供应链管理，提高产品质量，实现可持续发展的前提。 在业务延伸方面，东方对延伸产品的选择受到供应链管理的限制。根据知了妈妈的数据，食品、饮料、书籍、音箱等标配产品是东方选品和销售结构中的主要产品。以上类别标准化程度高，对供应链管理要求低。非标产品的拓展需要很强的供应链管理能力。比如服装选择，需要从设计、质量、价格、性价比等多方面考虑。，需要更多的选拔管理人员和更精细化的供应链管理能力。 更重要的是，供应链的建设可以更好地支持东方品牌选择的发展。发展自有品牌也是头部主播的发展趋势。原因在于，如果直播电商只是渠道商，其产品只能依靠与品牌方的分散合作，产品差异有限，从而只能依靠低价在与同行的竞争中取胜。但目前平台和品牌都可以摆脱低价标签，头显们单纯依靠低价来实现竞争力的方式可能会受到影响。这时候推出自己的产品，无疑会通过服务差异化获得用户。 再者，平台改变了流量政策。之前平台到头部主播的流量高达50%。但目前平台只给头部主播10%的流量，给自有品牌商家更多的流量。达人直播的发展空间势必会受到影响。开发自己的品牌已经成为公司赚取收入的重要方式。 自古以来，零售业的竞争规则大多是靠高效的供应链取胜的。虽然东方精选依靠差异化营销实现了业绩爆发，但要想保持现有成绩并持续发展，供应链才是长久之计。https://pics2..com/feed/.jpeg?token=

‘陆’ 新东方股价暴涨原因

说起近期的资本市场，新东方在线一定是投资者最为关注的公司。 6月9日以来，新东方在线股价已上涨4倍多，在机构股东减持前股价已上涨7倍多。

新东方在线股价暴涨，是估值逻辑发生变化的结果。 随着电商业务的爆发，资本市场将新东方在线从业务不可持续的教育股转变为业务估值持续增长的电商股。

此前，教育业务基本“破产”，市场长期按照新东方在线资产估值，最低PB在1倍左右。 不过，随着业务转型成功，市场结合新东方在线电商业务的业绩预测，认为公司全年净利润有望突破10亿，并给予新东方在线15倍估值—— 18倍PE。 受此影响，公司股价也大幅上涨。

但是，对于同样依靠转型实现股价增长的公司，虽然市场在业务转型初期不吝啬给予高估值，但要想保持高估值，就需要证明自己具备 持续增长的确定性。 目前，在股价暴涨之后，新东方在线主要存在两个问题。

一是业务发展存在瓶颈。 抖音平台往往注重腰长尾主播的均衡发展，尽量避免出现大主播。 当达人的粉丝达到一定规模时，平台会调整算法，达人很难继续增加粉丝。 因此，虽然抖音的整体GMV高于快手，但掌门人的GMV与快手还是有一定差距的。 这也将制约新东方在线未来的发展。

其次，销售数据难以维持在当前水平。 目前，东方精选的销量一直呈下降趋势。 究其原因，抖音作为一个媒体平台，在内容热点上迭代速度很快。 人气下降后，自然会对销量产生影响。 此外，东方精选的转化率低于行业平均水平，不仅会影响公司目前的销量，而且平台推荐的流量还没有完全转化，还会影响后续流量的推荐。 平台。

面对诸多不确定性，新东方在线加码供应链建设，或许是提升自身确定性的最佳选择。

01 估值逻辑变，股价涨7倍多

在资本市场上，公司股价涨跌具有一定的逻辑，如政策驱动、业绩超预期、业务转型等。

近期，新东方在线股价大涨，直接催化剂是业务转型。 投资者将新东方在线的估值逻辑从业务不可持续的教育股转变为持续增长的电商股。

恒泰证券总裁牛壮解释了新东方在线电商业务目前的估值逻辑，“如果新东方在线保持日均3500万的GMV，每年至少有100亿的GMV，按照10% 直播净利率，年净利润超过10亿元，结合当前股价，市场给予新东方在线直播电商15倍PE。”