1. fy22q4为什么是23年1到3月
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道琼斯指数33949.01(-0.61%)
上证指数3270.38(1.18%)
创业板指2569.73(1.74%)
恒生指数21624.36(1.6%)
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从海外企业22Q4业绩及走势研判半导体投资主线
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发现牛股088
2023-01-30 20:38 · 江苏
中国春节假期期间（2023年1月23-28日），标普500指数涨幅2.47%，费城半导体指数涨幅5.39%，在半导体行业需求复苏预期逐渐明朗下，行业β属性凸显。2022年10月至今，费城半导体指数收盘价涨幅在10.28%，而费半指数的抬升对国内半导体行业具备前瞻指引意义，春节假期期间部分重点企业涨幅亮眼（英伟达+14.16%；安森美+11.18%；美光+9/25%；Qorvo+9%；高通+8.54%；NXP+7.74%等），我们认为对于半导体行业景气度下行的悲观情绪已于22年基本消化完全，我们将在后续章节通过对部分海外重点企业CY22Q4的业绩复盘及各公司对未来行业预测的观点研判新一轮周期下半导体行业投资主线。
国产化仍然是国内半导体设备产业发展的主旋律。从国内招投标的角度来看，当前时间点去胶、清洗、刻蚀、CMP抛光等环节的设备已经稳扎稳打迈入30%以上的国产化率区间，而薄膜沉积、炉管、量测类设备国产化率较低，光刻机、离子注入等环节国内半导体设备企业中标率则处于非常低的阶段。
ASML：美国持续游说荷兰和日本加入封锁中国半导体技术的行列。ASML认为2023年仍是强劲成长的一年，预计营收将比2022年成长25%。由于客户认为ASML的机台交货时间将长于产业潜在衰退时间，客户以“23H1行业有望步入复苏并于2024年开始好转”的期待，叠加ASML的光刻机具战略性质，因此并未取消订单。半导体出口管制方面，美国持续游说荷兰和日本加入封锁中国半导体技术的行列。公司认为美国在半导体领域对中国的出口管制已经伤害了芯片产业，如果美国持续不让中国买到所需的非中国制机台设备，中国最终将会自行开发出所需要的设备，只是时间长短问题。
需求复苏主线：半导体行业周期或将于2023H1到达底部。
台积电：公司预计半导体行业周期或将于2023H1到达底部，并于2023H2开始复苏。公司法说会表示，2022年下半年半导体产业链库存已现抑制势头，但由于消费电子、PC、数据中心等下游需求疲软，预计半导体行业周期或将于2023H1到达底部，并于2023年下半年开始复苏。
TI：公司预计23Q1除汽车下游外其他市场业绩降幅超过季节性降幅，但整体环比降幅将有所收窄。22Q4公司实现营业收入47亿美元，环比11%，同比-3%，主要归因于除汽车下游应用外其他终端市场需求疲软，客户处于清库阶段。按下游应用拆分，工业领域下跌约10%，汽车领域上涨了中等个位数，消费电子普遍疲软，-15%左右，通信设备下降了约20%，企业系统下降了约20%。公司认为目前中国市场尚未有消费电子复苏的迹象出现，22Q4整体砍单情况有所增加。展望23Q1，需求端，对于23Q1公司预计除汽车行业外，其他市场业绩的降幅将超过季节性带来的降幅。
ST：车用和能源相关B-to-B工控需求保持强劲，相关产品23年产能已售罄。公司22Q4超预期部分主要来自汽车和分立器件部门及微控制器和数字IC部门。终端需求方面，车用和能源相关B-to-B工控需求保持强劲，相关产品23年产能已售罄，消费类需求仍然较弱。
Wolfspeed业绩短期承压，电力电子碳化硅长期景气度未变
WolfSpeed FY23Q2为全年收入低点，随着良率问题逐步消化，收入将于下个季度回归正常轨道。管理层认为FY23Q2业绩为全年收入低点。公司22Q4实现收入2.16亿美元，环比-10%，同比+25%，毛利率在33.6%，环比-2.0pct。管理层认为Q2为全年收入低点，随着良率问题逐步消化，收入将于下个季度回归正常轨道，预计下个季度收入区间为2.1-2.3亿美元。
投资建议：新一轮周期引领优质赛道标的价值重估，半导体行业兼具周期与成长属性，投资机遇交叠出现，新一轮周期前期布局需更为精细，寻找业绩确定与预期改善赛道。（1）把握半导体周期回暖预期下优质IC设计企业布局机会：内忧外患下国内半导体指数多次调整，后续有望开启新一轮景气周期，IC设计优质标的包括圣邦股份/卓胜微等将有望脱颖而出。（2）低渗透率新技术驱动：电力电子SiC性能优势体现，汽车电动化浪潮下需求走强，行业供不应求景气持续并为国产厂商提供成长窗口，关注三安光电/天岳先进前瞻布局化合物半导体，产业链优质标的有望在激增需求下获得崭新业绩增长空间，其中三安光电新技术驱动及需求复苏逻辑兼具。（3）半导体设备：景气度短期承压，2023配置机会依旧值得看好：未来1-2个季度，国内半导体设备行业受下游景气度、美国BIS限制影响，业绩或将出现短暂承压；展望2023年，半导体设备行业或将在晶圆厂国产化率持续提升、支持政策落地、消费复苏等多方面因素的驱动下预期转暖，行业有望重新获得配置机会。
投资评级：看好
风险因素：半导体国产替代进程不及预期；下游需求复苏进程不及预期。
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专刊雪球专刊 特别版
雪球特别版——段永平投资问答录（投资逻辑篇）
段永平：着名企业家，小霸王品牌缔造者， 步步高创始人，vivo和OPPO 联合创始人，网易丁磊生命中的贵人，拼多多黄峥的人生导师。他同时也是着名投资人，早期投资网易获100倍以上回报，目前重仓茅台、苹果等优质公司
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大盘解析
收评
02-09
【两市超4200收涨，三大股指均涨超1%；北向资金卷土重来，大手笔买入超120亿；半导体芯片板块领涨两市，东数西算、国防军工、白酒涨幅居前；ChatGPT概念走势分化】 截至收盘，沪指涨1.18%，深成指涨1.64%，创业板指涨跌1.74%。两市全天成交9011亿，个股涨多跌少，超4200股收涨。北向资金净买入121亿。
收评
02-09
【北向资金半日净买入超74亿，沪指涨0.62%；光通信、东数西算、钙钛矿电池题材活跃；ChatGPT概念分化；白酒、军工、半导体涨幅居前】 白酒、军工、半导体涨幅居前，光通信、东数西算、钙钛矿电池题材活跃；ChatGPT概念分化。截至收盘，沪指涨0.62%，深成指涨0.86%，创指涨0.78%。两市半日成交额超5000亿，北向资金净流入超74亿，个股涨多跌少，超3200家上涨。
盘前必读
02-09
太火爆：赵诣新基紧急暂停申购，刚开放一天！黄燕铭：2023年牛市“跟消费谈恋爱 跟科技结婚” 一、要闻汇总 1、近日，网传消息称，七家国企航司近期将停止低价投放，对上述承运人份额超65%的航线(全国约2000条，部分航线将加入海航)做限价。有航司内部人士表示，有相关类似调价的举措，但细节并不清楚。中国民航局方面则表示，民航局没有向航司提出过这样的要求。（澎湃新闻）
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今日两笔操作：
盘中保本出了中青宝，卖了就拉直线，卖飞了4.5%。越想越不甘心，中午临时研究了一下chat，挑了个“含chat量”最高的PCB，下午开盘前挂了单子追高买，收盘赚了6.3%。
这个得归功于我对规则的熟悉，这票中午收盘是15.76，当时已经在拉直线了，我知道买入规则，盘中挂单买入最...
省心省力509评
说人类（或者某项工作）会被机器（蒸汽机、电脑、互联网、搜索引擎、Chat GPT）替代，无非道出了这个工作只是机械重复的事实。
不明真相的群众498评
为什么又是美国人搞出了ChatGPT？
洪福的投资笔记299评
2023-02-08功课
兔BUG666217评
大家有什么问题？我可以问一下ChatGPT。。。
阿企216评
迪丽热巴长得其实很普通的高加索长相，不知道为啥要尬吹成顶颜明星。气质也非常一般。
陈达美股投资206评
你知道现在的1万块是过去的多少钱吗?
1978年: 7 块钱
1988 年:63 块钱
1998年:620块钱
2008 年:2700 块钱
2018 年:5500 块钱
大致靠谱[呵呵]？
陈达美股投资201评
都延迟退休了，社保还值得交吗？
望京博格184评
读者数量破万之际，我用两张小帖简单回顾一下从开始写帖到今天的历程。
先说股票操作。最早我是写私募基金方面的知识，后来慢慢改成写股票。
7月18号是个分水岭。之前的定位是写给自己看的股市日记，随手写写，不讲究什么章法。那一天之后，改成了实盘实时记录。盘中任何操作完成之后同步...
燕云2021171评
《舍得酒，大树提款啦！》
今天主力拉升舍得酒，
大树按计划提款四万六千元。
今天还卖出同花顺900股[赚大了]
加仓上海机场两万股，
新建仓爱美客股票，
计划再提款三万三[大笑][大笑]
新的组合诞生了：《鸡毛美》
上海的机茅就是美。[大笑][大笑]
有股民问大...
大树军座163评
今天市值是425.4
涨停，习惯性清理掉ST宏图
习惯性跌了加仓ST瑞德和恩捷股份
加油加油。。。
风雨飘荡200万实盘161评
今天在跟一位朋友聊天中了解到，他本月已经亏损23个点了，
但万万没有想到，他一月份赚了60个点了，也就是说到现在还赚30个点，
对于这种收益，我只会说，如果我某个月赚60%，我一定会将家里的电脑 手机，路由器全部咋了，出门旅游半年，在回来做交易，
并且，我还会在接下来的几年时...
好习惯终生受用156评
大英，还是人类文明的探照灯和先锋。。
阿企150评
请问大家，关于军工股有无好的标的？
我看了下大部分公司，在大跌了2-3年的基础上，横盘整理了4-5年，一共是7-8年。
军工部分分支应该是少有的竞争格局好，技术门槛高，有增量的细分行业。
唯一的不足就是估值有点高，信息不是很透明。但我个人看了下，很可能有特别大的机会，有很大概...
依茜而行149评
元宇宙保本出了，风看来吹不到这里了，小账户10万本金继续保持2023年度全胜战绩。
省心省力147评
我随便聊聊看法和逻辑
每个人操作自定盈亏自负
为自己的操作买单
不怨天尤人
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这个场子里玩的起就玩
玩不起就销户去
$三六零(SH601360)$ $昆仑万维(SZ300418)$ $中航电测(SZ300114)$
轮回666134评
周四复盘。检验牛市成色的一天，走得非常完美。上证高开高走，回踩20日线加速向上，量增价升，量价关系完美，MACD死叉，KDJ死叉低位向上。30分钟下飘旗形接近了向下趋势线，明天会考验趋势线能否突破。今天日线中阳线上穿了所有均线，走势相对强劲。昨天老拜说了中美是竞争关系不是对抗关系，今天...
欲说还休99133评
今天收到一个短信，想想蛮搞笑的，我从2块多推荐国电然后在去年大环境那么残酷的情况下翻倍了，居然因为短期回调20％就说我害了很多人[抠鼻][抠鼻]恭喜你们正因为有你们我才明白一个道理，放心我雪球组合之前在国电4.36的时候已经关闭了，以后也不会再像之前那样害人了，正因为有你们世界才更美好...
风雨同心-等待机会133评
国内Top3悬而未决的问题，
一锤定音了。
陈达美股投资134评
东方锆业超预期
市场高标解读130评
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2. 中宠股份股价预测,为什么指标可以预测股份的涨跌
不一定会涨。
股市的好玩之处就在于不确定性（有内幕消息的除外，我这里指的是纯粹从技术指标或者公司财务等基本分析上看）。
如果有谁能用一种或几种指标就能断定一只股票是否上涨，那他就该是世界首富了。
退一步讲，即使有这种指标，那么这样的指标也是不公开的，因为只要公开的话，大家都会效仿，那么买卖的一方就会消失。
之所以有交易，就是因为大家的判断不一样，对股票的涨跌有分歧。
你提到多项指标。
给你简单说一下，其实那么多的指标是可以分类的，根据每种指标的假设前提（就像每个经济学定理都有前提一样，技术指标也有），大概分三类：趋势性，就是说当前的趋势是上升，那一般会告诉你还要涨，例如MACD, 你可能经常听到“要突破十日线再买， 跌破三十日线就卖等等” 轨道型， 例如 布林线 kdj "碰到上线就卖，跌倒下线就买；
j值超过100就卖，跌破0，变成负值就买” 反趋势性 ：其理论假设是物极必反 涨久必跌，跌久必涨（道理上很正确，难就难再多久算久，涨到多高算高，） 例如 威廉指标等 超买超卖指标。
以上三类指标都有各自的应用时机。
大盘持续向一个方向的时候，第一类指标赢的概率就大些；
3. 1月31日北交所股值得申购吗
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1月31日两只新股值得申购吗？（附交易提示）
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价值投资喵
2023-01-30 23:35 · 江苏
【1月31日交易提示】
先说结论，两只新股建议都申。[赚大了]
北交所近期不建议申购，因此不放入新股申购内容。
【2只新股申购】$阿莱德(SZ301419)$ $亿道信息(SZ001314)$
【亿道信息】深市主板新股，积极申购！
公司主营：公司专业从事笔记本电脑、平板电脑及其他智能硬件等电子设备的 ODM （原始设计制造商）生产。
公司是中国大陆少数具备规模化生产能力的消费电子 ODM 厂商之一，主要服务于区域品牌客户；消费电子 ODM 行业集中度较高，公司为中国大陆除华勤、闻泰、龙旗等以外少数具备规模化生产能力的厂商之一，且全球市场份额逐步提升；公司主要客户多为区域品牌客户，这类客户在全球范围内数量更多，且在产品差异化及市场响应速度方面有更高的要求，呈现中小批量、多批次的特点，对于 ODM 企业的依赖性更强，且总量规模较大；公司为国内率先进入行业三防类电子产品市场的 ODM 企业之一，报告期内该领域收入持续增长，且具有较高的毛利率水平。
申购代码：001314
申购上限：1.4万股
申购价格：35元
发行市盈率 ：22.84倍
【阿莱德】建议申购。
公司主营：公司是一家高分子材料通信设备零部件供应商，为客户提供业内领先的射频与透波防护器件、EMI 及 IP 防护器件和电子导热散热器件等用于移动通信基站设备内、外部的零部件产品，以及相应的零部件整体解决方案。
公司为国内杰出的高分子材料通信设备零部件供应商，目前已进入了下游通信市场前五大企业中四家的供应链体系；公司募投项目建设或已接近尾声，有望支撑公司未来在 5G 方面的发展；估值相比行业平均水平不算高，且公司毛利率水平高于行业平均。整体来说，中规中矩的公司，上市破发概率很小。
申购代码：301419
申购上限：0.7万股
申购价格：24.80元
发行市盈率：35.44倍
【可转债申购】无
【新股上市】江瀚新材（沪主）
【可转债上市】无
暂无评论，去做第一个评论的人
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专刊雪球专刊 特别版
雪球特别版——段永平投资问答录（投资逻辑篇）
段永平：着名企业家，小霸王品牌缔造者， 步步高创始人，vivo
4. 过年食品饮料股票会涨吗
过年食品饮料股票会涨的。
1、过年之前一般消费类个股趋于上涨，如食品、饮料、白酒、超市等，因为春节过后就是春节。春节将增加对各种消费品的需求，需求的增加将带动消费类股的上涨。此外，加上国内促进经济内循环的政策，消费资金也有较好的增长。
2、需要注意的是，股票的涨跌是由供求关系、资金量、业绩、政策和消息等多种因素决定的。投资者还可以跟踪这些因素进行分析。在炒股的过程中，也要学会技术分析，不要盲目买入，否则很可能面临亏损甚至大量资金被长期锁仓。股票的涨跌由供求、资金量、业绩、政策、消息等因素决定。投资者还可以跟踪这些因素进行分析。
拓展资料：
1）所谓消费股，就是消费类上市公司的股票。也就是说，股票上市公司生产和销售的产品或服务直接用于个人消费，不用于企业的二次生产。例如，该公司销售和销售酒类和啤酒产品。销售和生产的产品和酒类为白酒和白酒，直接供个人消费。相反的是啤酒或酒精的生产。他们生产和销售的产品直接用于二次生产，不能直接供个人消费，因此不能称为消费库存。
2）广义的消费存量包括：生产的产品和提供的服务直接用于居民的饮食、步行和娱乐。此类上市公司的股票均为消费类股票：包括医药、食品饮料、服装、汽车、百货等产销企业的股票。比如可口可乐、同仁堂药业、蒙牛乳业、美邦服饰、中百股份等。由于拉动经济增长的三辆马车是消费、投资和出口（对外消费和投资），未来消费将成为拉动中国经济的主要因素。消费将逐步成为中国经济增长的重要引擎和中国证券市场发展的重要驱动因素。
3）其实，股票涨跌的根本原因是“资本”。股票的涨跌是由资本驱动的，股票的涨跌离不开资本。股票涨跌的最基准来源是资金，资金分为多空两派。既然股市有牛有熊，很明显，这两种力量会打一场博弈，针锋相对。这两股势力只要打一场比赛，就会有优劣之分。简而言之，会有赢家和输家。
5. 股票市场是否是经济的晴雨表
股市是经济的晴雨表不是一个简单的表述，有时也会存在股经背离现象。经济与股市的背道而驰并非只是中国或过去几年中的特有现象，它在全球股市的历史长河中比比皆是，不存在发达国家与新兴市场之间的差别。理性的经济与感性的股市仿佛就是财经生活中的一个永恒主题，二者之间“分久必合，合久必分”。股市自身的内在结构和交易特点已经先天注定了这一怪象的客观性与必然性。过去如此，今天如此，今后也依然如此。
我国股市是否正在走向边缘化？这是目前人们格外关注并纷争不休的焦点议题。其中论据之一就是中国经济成长与股市表现之间所出现的割裂与背离。诚然，股市乃为经济的晴雨表，这是长久以来普遍存在于投资界中一个朴素认知和流行的说法。但在现实生活中，股市的扬涨跌落果真能够忠实、准确地反映经济的荣辱兴衰么？这不仅是留给投资者的一大困惑与迷思，而且对于当前我国股市是否边缘化的讨论也具有深刻的现实意义。本文将以我国股市为基点来扫描国际市场，对此进行概略的剖析和探讨。
我国股市滞后而失真的晴雨表
中国股市自创生以来，既有轰轰烈烈也有浑浑噩噩，既有风风火火也有莽莽苍苍。那么我国股市行进的步伐是否辉映出了其经济高速成长的神奇魅力了呢？答案并非一个简单的“是”字“否”字所能涵盖。
首先，我国经济始终处于高速和稳定的成长之中，而股市却呈现出几乎是有规则的波浪形运动，尽管其振幅远不如香港股市强烈，频率也大不如香港股市显着。其次，股市的周期性浪潮一浪高过一浪，昭示了盛极必衰、否极泰来的规律性变化，也印证了股市的总体上升趋势。最后，股市的上涨幅度从未达到过经济的增长水平，尽管一度十分接近。换言之，我国股市的滞后确实没有真实反映出国民经济的傲人成就，至少过去几年中如此。
美国股市从晴雨表演变为独行侠
那么“经股背离”的现象是否仅为我国特有呢？我们可以用同样的目光来审视一下已经具有两百多年股市文化的美国市场。过去几年美国股市明显与经济走势渐行渐远。虽然经济仍然展示了7.7%的温和增长率。相形之下，美国股市在同期内却一败涂地。投资者非但没有领略到经济增长带来的快慰，反倒是深陷股市泥潭而无力自拔，可谓是“风调雨不顺”、“国泰民不安”。长年来迷恋股市的投资者们也不得不挥泪而别。
纵观1990年以来的美国市场，股市大起大落，大涨大跌；股民大喜大悲，大彻大悟。用华尔街的时髦语言来形容，就是跟随“非理性繁荣”而来的“非理性崩溃”。投资者在证券投资的启蒙运动中，俨然经历了一次精神的炼狱和灵魂的洗礼。过去十多年的轰轰烈烈、风风雨雨仿佛只是在梦境中潇洒地走了一回。
因此，“经股背离”的现象在美国也同样可以得到印证。虽然六十多年来股市确实一度扮演过经济晴雨表的角色，但更多的时候却是独来独往、我行我素。
亚太地区虚虚实实的晴雨表
如果有人认为美国股市过于遥远和庞大，缺乏适当的可比性，那么探览一下我们身边的一些发达市场或许启迪更大。
曾几何时，日本股市展示了它那磅礴的气势与致命的诱惑，七年中暴涨了三倍以上。然而就在人们鼎沸的讴歌声中，股市却轰然倒下。十多年来，万千投资者们剩存的只有破碎的心和遗失的梦。股市留给他们的仿佛只有“忍将历史带泪看”的凄楚和悲壮。
与早年的美国情况相似，七十年代香港的经济与股市也算得上是携手并进。随着八十年代经济增长的出神入化，股票市场也泛起了阵阵红晕，但始终落伍于经济的行进步伐。九十年代的股市围绕着经济成长经历了三起三落。一次次地喷薄而出，带给投资者一段段激情燃烧的岁月，却又一次次地重归沉寂，留给投资者一个个美丽的误会和一片片残缺的记忆。所以就香港历而言，股市是经济晴雨表的说法，似乎不是强词夺理也是牵强附会。
过去几年的疾风骤雨使全球股市繁华落尽。许多人在品悟出金融投资的真谛之后，纷纷开始怀疑股市是经济晴雨表的说法。说其是，为何股市运动时常与经济成长背道而驰？说其不是，又该如何解释资本市场理论和金融投资常识？这一“似是而非”或“似非而是”的命题令众多我国乃至全球投资者深感迷茫与困惑。股市与经济之间的晴雨表关系竟是如此的朦朦胧胧、虚虚实实!
“经股背离”的五大根源
从长期来看，经济发展是股市赖以生存和成长的基础。缺乏国民经济与公司盈利的支撑，股市虽然可逞一时之勇，但却难扬一世之威。但既然如此，股市为何还会三番五次离经叛道、频频出现“经股背离”的怪象呢？主要原因在于以下五点。
其一，理性可控的经济与感性冲动的股市。
经济成长具有一定程度的理性、可控性和可预测性。首先，政府的财政政策与货币政策通常会有效地刺激抑制经济成长，使其有规可循。其次，国民经济这一庞然大物不易被人为因素所干扰，任何投资者个人或团体都很难直接操纵经济成长的步幅和节奏。此外，经济成长较少出现剧烈的波动和震荡。经济的增长曲线比股市的运动轨迹要和缓、平衡的多，绝没有那些惊心动魄的时时刻刻。
但股票市场则更多地显现出感性与冲动的一面。第一，股市运动是众多投资者共同参与的结果，为无形的市场之手所推动，政府难以有效干预。第二，股市受众多因素影响，从政经局势到利率水平、从公司营销到市场传言、从预测值调整到分析师评级，不一而足。而且众多变量无法数量化，譬如投资心理和市场行为。这就使得市场运行兼备科学性与艺术性的双重特点，同样的因素在不同的环境中会带来不同的影响甚至相反的后果。第三，股市可能会在骤然间剧烈震荡，其波动曲线还不像经济运行那样令人赏心悦目。当投资大众误入迷途时，群众性运动的波澜壮阔便会荡涤正常的股市生态，使市场泡沫酿就其中。第四，经济数据每月出笼一次，而股市交易却可能要争分夺秒，这就为股市瞬间的风云变幻植入了深层基因，使任何人都难以铁口神断股市走向、尤其是其近期动态。
当股市浸淫在激情与亢奋之中时，其惯性和冲量难以抗拒。失去制约力和阻抗性后的股市便会在投资者的冥冥遐想之中冲向极端的边缘，致使股市比经济更容易产生泡沫。全球股市，莫不如此。市场中缺乏的不是清醒、冷静的大脑，而是胆量和勇气。无论何时何地，唱衰派都是少数，都会倍感步履维艰、身心交瘁。其“信口开河”会使公司收入因交易冷静而一泻千里，也会使万千投资者手中的财富一落千丈。就像是现代版本的“皇帝的新衣”。敢于挺身而出作为熊市的代言人，需要惊人的气魄胆识和心理素质，不怕引起公愤，不惜成为公敌，而且随时准备承受巨大的精神压力。虽说“真理往往掌握在少数人手中”，但股市何去何从却历来都是取决于多数人的集体行为。这就决定了感性与动荡的股市必然是以理性可控的经济为中轴线而上下抖动。
其二，公司盈利是经济与股市的连接纽带。
股市是间接而非直接地反映经济成长。所需媒介就是上市公司的销售盈利与财务状况。换言之，股市是通过公司盈利的高低来间接刻划国民经济的运行状况。而经济周期、商业周期、行业周期、乃至公司的生命周期并不总是重叠在一起，其间的交叉错落就会导致公司盈利与经济成长间的短时偏离。当股市与经济之间的这一连接纽带断裂之后，股市运动便会与经济成长分道扬镳。
如果说经济成长以市场消费为主体，那么股市表现则取决于上市公司的盈利状况。众多企业在过去的扩张过度，使它们提前赚取了若干年后的盈利，超额满足了未来的市场需求。所以尽管目前经济尚在温和成长，但库存积压与生产能力过剩已使这些公司的盈利源泉干涸，况且要将过剩的生产能力消化完毕并非一年半载之事。所以当市场消费与商业投资各行其是时，由市场消费所主导的国民经济仍可保持增长，但有赖于公司盈利和商业投资的股票市场则会遭致重创，导致经济与股市分手惜别、互道珍重。
证券市场只是整个国民经济体系中的一环，它不可能超脱于公司盈利而独立自主。如若上市公司的经营与财务状况欠佳，尽管政策导向、炒作气氛、投机心态等因素可能会在短期内刺激股市上窜下跳，但绝不可能指望股票市场具有长期的荣景和非凡的未来。股市不是聚宝盆，它既是公司融资的手段，也是财富分配的渠道。投资者通过付费得到股东的身份，就是为了日后分享公司的盈利收入。如果公司无利可分、无望可求，它便会失去股东对它的信任和关爱。倘若这一非典型瘟疫从个别公司蔓延开来，便有可能对整个行业甚至整个股市造成重创。这不是股市自身之罪，不是监管系统之误，也不是运行机制之过，更不是万千股民之错，病灶恰恰存在于股市赖以生存的基础之中。
如果你有洞穿股市的犀利目光，你就会看到公司盈利正是股市身后那双看不见的手，正是它在默默地主掌着股市的升沉涨落、荣辱兴衰。缺乏公司盈利增长这一必需的给养，股市就会面临风干与脆折的危险。就像是健壮的体魄不是天天靠抗生素维持一样，健康的股市也不能谨是依赖于财政与货币政策的短期效应。
其三，当前的经济状况与预期的公司前景。
经济状况多以现状为基础，根据已公布的政府数据，而股市涨落则更多地反映未来的公司收益，分析师的前景预测可以长达三到五年。在某些特定的市场环境中，当前的经济状况并非总能与预期的公司盈利保持一致，这一时间差便会导致经济与股市脱节。人们对公司前景可能乐观过度，也可能悲观过甚。这就如同颇具传奇色彩的投资大师彼得·林奇（Lynch）所言，众多基金经理的错误乃是将过多精力凝聚在宏观经济层面上。公司盈利与经济成长之间并不只是一种直观的线性关系或简单的因果关系，而且不同公司对于经济状况的敏感度也不尽相同。能否成功地剥离出个别公司与经济形势之间的微妙线索，这才是对投资者眼力、功力、耐力的考验和挑战！
九十年代后期的股市泡沫就为此作出了最好的注脚。人们对于互联网这一新生事物充满了期待与迷信，使之成为泡沫萌生的温床。加之“普及效应”、“锁定理论”以及“新经济学说”的推波助澜，使人们对公司未来的盈利前景产生了幻想和错觉，甚至想入非非。但殊不知，这种不切实际的市场预期只不过是令人目眩的海市蜃楼而已，既缺乏市场，也缺乏技术，更缺乏资本。也难怪其泡沫的破灭会招致全球股市纷纷陷落，使投资者们从南柯一梦中骤然乍醒。
无独有偶，这种经济与股市的背道而驰在美国历史上并不是第一次、也不会是最后一次出现。1973到1974年间也曾有过异曲同工之妙，而且离散程度还不在此次之下。道琼斯工业指数不到两年内就狂跌了45%，尽管经济在同期中反而增长了15%，大大超过了此次的7.7%（诚然，当年的通货膨胀率之高也非今日可比）。好在这一阵痛只持续了不到两年便静静地掩入了历史，比此次股市暴挫缩短了半年时间。
当年股市之所以与经济走向大相径庭，其原因就在于当时的中东石油危机使人们瞻念前途、不寒而栗。眼前的经济增长丝毫化解和掩饰不了人们对公司未来远景的忧心忡忡。尤其是当时的通货膨胀率高达平均10.5%，大大削弱了百姓的购买力和公司的利润率。不少人已经开始为石油价格可能会飙升到100美元一桶而感到寝食难安。果不其然，全球性的恶性经济衰退到1974年下半年时便悄然而至。
其四，全部的国民经济与局部的上市公司。
经济与股市的不对称性也会促成二者之间的背离。例如美国的经济结构中包括私营企业（PrivateSector）与政府机构（PublicSector）两大类别。前者约占经济的70%，即上市公司只创造了生产总值的三分之二，而剩余部分则来自于政府机构。这就造成只具三之二代表性的上市公司不一定总能准确反映整个的国民经济。当企业与政府的行为趋同时，股市与经济发展如影随形；当二者离散时，其间的差异也不可避免。
过去几年的风云变幻即为明证之一。一方面，大批公司企业因库存积压和生产能力过剩而处于水深火热之中。另一方面，联邦与各级政府的财政支出却在急剧扩张，用以反恐和刺激经济成长。其结果就使得政府投资成为经济的主要支撑力量，这集中反映在联邦政府从巨额盈余到巨额赤字的急剧转折上。政府支出的大幅增长与私营企业的来重衰退形成了鲜明的对比，也铸成了经济与股市之间的强烈反差。经济的温和成长主要来源于生产总值中由政府投资所创造、而上市公司无法代表的那30%。所以，近三年来的经济成长只是某种虚幻的假象，它掩盖了众多上市公司四面楚歌的困境与悲凉。
这种经济与股市间的不对称性在我国更为显着。积极的财政政策使政府投资在过去与年中主导了经济的高速成长，但众多上市公司却未必能够从中直接受益。据估计，目前非国有控股企业创造了国民生产总值的50%，而且这一比重还在上升。可是它们在股市中所占有的份额尚不足股市总值的10%。也就是说经济成长更多的是依赖于政府支出和仍未上市的非国有企业、而并非来源于上市公司。因此，上市公司和股票市场相对国民经济而言就缺乏足够的覆盖率和代表性，股市自然也就难以全面和准确地反映经济运行。
近年来美国经济的低迷促使制造业与服务业分别采取了两种不同手段来推动收益增长：服务业通过提高价格，制造业则依靠降低成本。这就导致了价格的变向分化：汽车价格的下降与保险费用的上涨；家具价格的下降与维修费用的上涨；鞋帽价格的下降与球赛门票的上涨；玩具价格的下降与托儿费用的上涨；餐具价格的下降与餐饮价格的上涨；凡此种种，不一而足。制造业价格的下跌抵消了服务业费用的上涨，既同时增加了两类没类型公司的盈利，又化解了通货膨胀滋生的隐忧，可谓是一种“奇妙的和谐”。那么制造业何以通过降低成本来增加收益呢？答案之一就是将产品生产转移到成本低、人才多、条件好的我国大陆。因此我国在经济危难中拯救了众多的美国公司，成全了美国制造业的转型与重组，对当前美国经济的良好格局起到了重要作用。而且经济越是不景气，公司削减成本的压力就越大，迁往我国的公司也就越多。这就是为什么近年来全球经济低迷的阴影非但没有笼罩到我国大陆，反倒是加速了外国资本向中国的转移，间接促进了我国经济的发展。
这种通过资本转移来降低成本的经营策略使众多美国公司在经济萧条的漩涡中幸免于难，也使其股票在美国股市中获得了一丝慰藉和一线生机。然而过于大多数中国上市公司来说，这些不速之客的来临恐怕只是在其身边添加了一个更具竞争力与威协性的庞然大物，自己未必能够亲身贪图到它们所带来的资金、技术、或市场上的优势。因此，随着资本技术与产品制造向中国的转移，生产成本的降低会使外资公司在本国股市中的所得远远超过我国上市公司在我国股市中获取的利益。换言之，外资投入所带动的那部分经济增长未必会使我国上市公司乃至我国股市直接受益，二者之间并无等号、或者约等号的关系。
因此，驱动中国经济增长的动力，如政府投资和外国资本等，未必就一定能够敦促我国股市的上涨。若用统计学的语言来描述，那就是“经济增长是股市上扬的必要条件，而不是充分条件”。关键还在于上市公司是否具有国民经济的充分代表性，以及它所构建的传输机制能否正常运作。这就是国民经济、公司盈利、股票市场三者之间关系的微妙之处所在。
其五，枯燥的经济数据与敏感的投资心理。
经济数据通常只为经济学家和政府官员们所关注，平民百姓并不了解或关心数据背后的真实含义。而且即使经济多长或少长了一个百分点，人们往往也无所察觉。然而，股市却与他们的财富和生活息息相关，促使他们对股市变化的警觉十分敏感。自1790年费城股票交易所诞生以来，证券文化与股市传统在美国源远流长、根深蒂固。加之共同基金今天的社会化与大众化，股市暴跌之所以给投资者带来刻骨铭心之痛也就不足为奇了。
投资者在牛市时通常会将经济数据忘之脑后，将投资风险置之度外。千奇百怪的学说也会应运而生，为股市泡沫的合理性提供理论依据。可一旦熊市降临，人们便会对股市与经济之间的影像反差感慨万分。当人们纷纷怨股市在过去几年中未能真实反映经济增长时，他们似乎早已忘却了昔日的股市又曾带给过他们多少温馨的回忆和无限的憧憬。遥想九十年代后期，有谁关切、甚至在意经济的成长步幅？投资者就像股市一样扬起了高傲的头颅。试问，美国经济何曾有过那斯达克指数在1999年时高达86%的年成长率？我国经济有过2007年深沪指数100%以上的增长率？所以，投资者在股市超越经济时是沉醉的，而到股市滞后时却又清醒了。
就投资心理学来说，“记忆固化”是金融投资中最常见的流行病之一。它使投资者的记忆凝固、硬化，总把股市的历史峰值永久地印刻在大脑皮层深处，将其铸为恒定不变的坐标轴和参考系。股市泡沫破裂之后，投资者通常都会领悟到投资理念的陶冶与凝练，并从心底萌生一种如梦初醒之感。但记忆固化却阻断了人们反思、追索的思维通道。其实记忆固化并非新奇之事，唐代诗人元积早在1200多年前就留下了“曾经沧海难为水，除却巫山不是云”的不朽绝句。处理感情之事是否应当如此，我们姑且不论，但就投资而言，它却是大忌之一。
首先，记忆固化曾无情扭曲投资者的逻辑思维与市场判别。如果你把思绪和视野凝聚和锁定在股市的历史峰值上，并总是以此为度量衡来判定股市价位的高低，那么你就会为障眼法所凝，失去客观、准确的判断能力。殊不知，顶峰时的股市或许只不过是泡沫期的病态和错觉，暴跌时分寸是其归真反璞的开始。只有历尽沧桑才能还其本来面目，才能回归于其应有的合理价位。试问，就沪指而言，究竟是当年的6000点过高了呢，还是今天的不到3000点太低了？
其次，记忆固化会使得投资者无法审时度势，根据经济形势、公司盈利、投资气氛、市场环境来随时调整自己的重心、掌控期望的目光。所以他们将会依据股市的历史印迹运筹出“守株待兔”式的投资决策。试想，如果沪指从2007年一路和缓走来，从未经历过5000点的历史高峰，那么今天有谁会去留恋它两年前放远的脚步声？又有谁会去祭奠它那往日令人目眩的辉煌？人们都会为其三十年来平均9.42%的年增长率而欢欣鼓舞。
股市与经济分久必合合久必分
在分析了理性经济与感性股市的矛盾与冲突之后，有人会问，那么股市究竟是不是经济的晴雨表呢？答案很简单，既是，也不是。从理论上讲是，就现实而言可能不是；从长期来论是，就短期而言可能不是；在某些时候是，在其它时候则可能不是。而且是与不是，同经济自身的发展状况并无任何直接或必然的联系。股市与经济之间的关联就是这样断断续续、隐隐约约，既明且暗、欲断又连。
在我国也不例外。经济与股市间的离散处处留下了上述五大成因的印迹。在经济稳定高速成长的同时，诸多因素却使得股市显现出剧烈的波动性和浓重的情绪化色彩。众多上市公司的盈利增长与经济成长严重脱节或明显滞后。这就使得人们对公司未来的收益展望不像对宏观经济前景那样乐观、自信。同时上市公司对于国民生产总值的贡献比重极其有限，缺乏足够的代表性。所以，“经股背离”虽然在我国存在，但却不是我国的特色。同时，美国股市曾经连续二十三年落后于经济成长，而中国股市到目前还只有不到20年的历史。因此任何结论或推测都有待于时间的考验。
本文不是要为中国股市的边缘化讨论指点迷津，也不是要为某些误解正本清源，而只是力图揭示股市运行中若干不以投资者主观意志为转移、同时又是放之四海而皆准的普遍规律。股市与经济的关系既不是亦步亦趋、难解难分，也不是我行我素、渐行渐远，而是若隐若现、亦真亦幻。经济成长与股票市场之间的恩恩怨怨向我们提供了两点启示，即股市的短期行为与长期趋势。
第一，在某一特定时期内，股市可能会展现出狂躁不安的神情，时而楚楚动人，时而郁郁寡欢，因为市场气氛与投资情绪对于股市运行有着举足轻重的影响。所以投资者不能根据经济指标的高低来判定或预测股市的短期行为，否则就会落入股市陷阱，无论你是股市的观潮客，还是股市的弄潮儿。从这一点来说，与其说股市是经济的晴雨表，毋宁说它是投资气氛与股民心情的晴雨表。这也有助于解释为何近几年来，“行为投资”学说（BehavioralFinance）会在美国金融学术界中风起云涌、大行其道，与传统的主流“有效市场”理论（MarketEfficiency）并驾齐驱、难分伯仲。
第二，就长期趋势而言，股市运动虽然会偏离经济成长于一时，但却无法超脱经济成长于永远。经济成长与股市运动具有一致性，即所谓的“经股同一”。股市在短期内会受到非理性因素的误导，但最终仍要受制于经济成长的约束。如果说“叶落归根”的话，那么经济成长就是股票市场的根基所在。缺乏经济成长的依托与支撑，股市就会成为无源之水、无本之木。一时的热情与行动只会伴随着泡沫的破裂而烟消云散。正可谓：滚滚长江东逝水，浪花淘尽英雄，是非成败转头空。当然，长期究竟是多长，无人知晓。诗人墨客们昨天在默诵着三毛的远行绝句：“远方有多远，请你告诉我”，投资者们今天也在翘首向长天索问：“长期有多长，谁能告诉我”？
经济与股市的背道而驰并非只是我国或过去几年中的特有现象，它在全球股市的历史长河中比比皆是。以上图表都栩栩如生地刻划出了二者之间那种维妙维肖、若即若离的互动关系！从这一点上讲，不存在发达国家与新兴市场之间的差别。非理性的投资者总是在以非理性的心理，去揣摩非理性的股市，从而致使他们在贪欲与恐慌之间永不停顿地漫步徘徊。这些经验教训即便淹没在历史的尘埃中也依然会烁烁闪光。理性的经济与感性的股市仿佛就是财经生活中的一个永恒主题，二者之间“分久必合，合久必分”。股市自身的内在结构和交易特点已经先天注定了这一怪象的客观性与必然性。过去如此，今天如此，今后也依然如此。中国美国如此，日本香港如此，所有股市皆是如此。
6. 教育股是不是消费股
教育股不是消费股，消费股一般是吃穿类的，教育股偏科技类的。
7. 我国国产化替代什么时候提出的
我国国产化替代什么时候提出的回溯中国近代百年发展史，中国人的聪明、坚韧和不服输精神让中国从一个千疮百孔的旧中国一跃成为世界第二大经济体。但是，这一路走来艰难坎坷，始终遭遇发达国家的技术封锁，从核威慑到航空航天，再到如今的高科技。然而，哪里有封锁，就从哪里突破，这就是中华民族的韧性。
国产化替代是大势所趋
没有人能阻挡中国的崛起，我们也无需怀疑中国的崛起。事实上，实现中国全面崛起需要科技强国的支撑。2016年10月9日，高层领导提出要加快推进网络信息技术自主创新，既点出了国产自主可控信息技术的短板，也指明了国产化替代这一战略方向。信息技术革命发源于欧美，中国一路跟随了几十年，国外的软硬件产品占据中国市场长达几十年，中国用户对国外IT软硬件产品形成了依赖性，挤占了中国本土IT产业的发展空间，这也决定了国产化替代的进程必定是漫长且疼痛的。
国产化替代的紧迫性和困难度并非危言耸听，中国工程院院士倪光南曾表示，“尽管国产化替代是痛苦的，但是必须坚持这么做，因为中兴、华为事件说明，如果不是自主可控的产品，我们的产业可能在一天之内瘫痪”。
有观点指出，如果说国产化替代是一场战争，那么CPU、操作系统、数据库等基础软硬件，就是“自主可控”的“正面战场”，是国家网络安全的基础和保障。笔者同样认为，随着数字化时代的带来，应用软件也将是未来国产化替代的重要环节。
图片来源于网络
实际上，中国重视国产基础软件从“核高基”就已经开始。核高基是“核心电子器件、高端通用芯片及基础软件产品”的简称，是2006年《国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006-2020年)》的16个重大科技专项之一。由此可见，高层领导对国产自主可控的重视。
现如今，在美国“卡脖子”的压迫之下，国产化替代在喊了多年之后，进入到实质性的推进阶段。去年底，英国《金融时报》就有相关报道称，中国计划将会从2020年开始，在三年之内完成政府部门以及公共机构计算机和软件的国产化替代。据分析公司中国证券估计，整个替代将需要更换约 2000 万至 3000 万件计算机硬件，这对国产企业是一个巨大的市场机会。
国货当自强，树立国产化自信心
民族自信、科技自信是打赢科技封锁的精神支撑，体现的是中国在高科技发展领域自强不息的意志。
事实上，中国已经具备了科技品牌塑造的能力，中国的互联网企业、智能手机、智能家电、大疆无人机等品牌都已经成为世界的品牌。过去，我们模仿国外的产品Copy to China，如今，中国已经成为互联网创新的阵地，也在输出自己的创新思维和产品方案，国外很多模式Copy from China。因此，中国企业和客户要有国产化的品牌自信，中国的软件企业的进步也是有目共睹的，要摒弃过去传统崇洋媚外的思想。国产化替代也将从国家层面提高中国高科技产业的品牌和底气。
根据国产化替代的紧迫程度，现阶段，CPU、操作系统以及数据库等核心基础设施需要加速替代，国家相关部门也给出了时间表。相比之下，应用层的紧迫度不高，国产化替代的传导效应相对滞后。但箭在弦上，不得不发，也给我国软件企业提供了发展的契机。
笔者认为，国产化替代不能仅靠企业的满腔热情，而损失企业发展的基本。企业是以盈利为目的，以经营管理效率为重要抓手。因此，可靠、安全、高效率的软件系统始终是企业追求的核心，也是国产化替代要过的门槛。目前，我国软件企业在应用软件领域中的ERP、CRM、OA、办公软件、MES等行业解决方案也在为国产化替代蓄力，已经具备替代国外软件产品的能力，部分信息化平台已经达到基本能够替代国外产品的水平。
以CRM为例，国内的大大小小的CRM厂商中，销售易通过由SaaS向aPaaS的发展，在逐渐从定制产品到解决方案进行转化。虽然国外的SaaS厂商如Salesforce、Oracle、SAP拥有超过20年的产品方案的积累和沉淀，但是销售易作为国内的新兴CRM SaaS厂商，经过了近10年的深耕，在产品成熟度和客户服务的专业度上，都已经证明了它足以服务国内中大型企业，成为可以替代Salesforce、Oracle、SAP等国际品牌的本土产品。
世界最权威的Gartner魔力象限可以佐证。销售易的旗舰销售流程自动化（SFA）产品，自从2017年登上国际分析师Gartner的SFA魔力象限以来，已经连续四年在竞争激烈、审评严苛的SFA魔力象限上面立足，并且每年位置都比往年有提高。销售易至今仍然是唯一进入Gartner SFA魔力象限的中国厂商。
Gartner魔力象限
另外，在Gartner SFA魔力象限和关键能力的报告中，给予销售易智能分析很高的评价，能力得分与“领导者”象限的国际大厂Salesforce 持平甚至超越SAP与Microsoft。销售易的智能分析云利用最新的前端和大数据技术，在用户体验、视觉效果、分析能力和性能上都能够媲美甚至超越国际的知名CRM厂商。这就是国产品牌的底气。
国产化替代第一阶段：突出本土化特点
从全球市场来看，中国仍然是一个区域市场，完全具备国际化视野和能力的中国企业也并不多，因此，从发展阶段来看，国产化替代首先是满足本土化企业需要，巩固中国市场，在本土市场打出自己的产品特色，和国外进入者针锋相对。
本土软件企业的特色优势在于：产品创新和产品体验上更敏捷、本土化和接地气。
1、中国特色的应用场景
同样以销售易CRM为例，小到与工商信息的集成，为中国企业提供详尽企业图谱信息，大到与微信的集成从而帮助企业连接到消费者，体现出销售易CRM赋能与服务中国企业的产品设计。
微信作为移动互联网时代的代表产品，也已经深入企业领域，销售易和腾讯的深度合作，使得销售易在企业微信领域的探索得天独厚。在不同的场景中都嵌入了销售通过企业微信直接与微信客户连接及聊天的情节，并且企业可以沉淀这些对话成为销售资产，大大减少因为销售人员的流动而丢失客户的风险。
再比如，销售易CRM的操作习惯完全中国风，销售的跟进记录的体验与微信朋友圈相似；在浏览和查找产品的时候，提供一个类似淘宝风格的浏览商品的模式；在销售按计划拜访客户的时候，结合网络地图，提供周边的相似企业，从而销售可以即兴拜访，提高出访效率。
2、满足中国企业用户的移动化和个性化。
中国在移动互联网时代引领世界潮流，因此，移动化是CRM软件最重要的能力之一。作为移动互联网时代的“原住民”，销售易对移动化的支持放在首位，从体验、功能、性能、智能、应用设计器方面都做了持续的产品研发投入。在Gartner最新的报告中，销售易的移动端能力得分超过了Microsoft、Oracle、SAP等国际厂商。
在个性化方面，销售易也做竭尽所能，降低门槛。管理员可以借助移动端设计器，通过拖拉拽无代码的方式，对移动端应用进行配置，展现千人千面。比如，在应用首页、列表页、详情页，销售经理和高管们可以分别看到不同的数据看板，聚焦于本职的业务，进行更高效的跟进。
3、控制风险性还能降低成本。
国外的云产品通常数据中心在海外，从数据存储到访问性能都无法满足这些企业的要求；同时，如果企业选择完全私有化本地部署，又会大大增加项目启动和运维的成本。销售易通过使用自动化部署、容器技术和自研的各种SaaS运维管理工具，可以高效和高质量的进行基于腾讯云，AWS云以及企业私有云的多云部署和运维。因此企业可以有不同的云部署的选择，满足他们不同的数据存储的需求，也大大降低了企业内部的运维成本。
国产化替代第二阶段：从本土化走向国际化
更高级的国产化替代是帮助企业走出去，为企业国际化战略赋能。众所周知，中国经济未来将开启内外“双循环”的模式，在全球化时代，中国企业不仅要立足中国市场，还要寻求国际化发展。因此，中国软件要具备支撑企业走向国际化的能力。
不难发现，以华为、字节跳动、阿里、腾讯为代表的中国企业正在加速国际化，阿里云、腾讯云等云计算服务商正在加速海外布局，推进国际化战略，为中国企业走向世界提供基础设施。而作为IT产业链中的业务软件和应用软件同样需要具备国际化能力。笔者曾和Salesforce中国的相关工作人员有过沟通，Salesforce的客户画像中国际企业是第一特征，追求高增长、出海的国内企业也是主要特征。因此，国内的CRM厂商要实现对Salesforce的替代，需要从企业国际化和出海能力上下功夫。
就目前来看，国产CRM领域也诞生出可以与Salesforce相匹敌的企业，为国产化替代提供了支撑。以销售易为例，几年来为出海企业充分赋能，为海外部门提供了适合国外用户使用习惯的产品，助力销售运营本地化：一方面，为出海企业提供语言、时区、币种的选择和转换；另一方面，根据海外用户的使用习惯提供了专业的电子邮箱营销集成，全球地址定位和谷歌地图支持等等。从销售流程到智能分析，销售易的产品处处体现了既能够为中国本土用户提供接地气的体验，又能够为海外销售运营提供本地化的云服务。
再比如，以制造业、高科技以及消费品行业为典型代表的国际化运营企业，大多都有复杂的产品和价格体系。销售易旗舰版中内置CPQ（复杂产品的配置、定价与报价管理）应用是国内独一无二的专业CPQ产品，堪称帮助出海的企业管理不同市场的产品与价格的利器。尽管Salesforce、SAP、Oracle都有优秀的CPQ产品，然而它们昂贵的报价、复杂且不好用的产品功能常常令人望而却步。因此，国产应用软件不仅需要做前瞻性的替代化布局，做到可以替代、而且还能用的非常好。
图：销售易旗舰版中内置CPQ
总之，与其被动挨打不如未雨绸缪。一连串的中兴、华为事件让我们充分意识到国产高科技当自强。华为可以被打压，芯片可以被断供，但是，华为背后的自主创新精神不可能被阻断，这是内在的力量。要想在关键时刻不被卡脖子，就必须提前布局，侥幸心理浪费的是中国高科技发展的时间，也是企业后续被迫更换要付出的成本。
国产化替代需要政策、市场和资本的高效协同，政策上给予大力支持，市场客户给予国产化企业足够的包容和耐心，资本与企业形成长效共赢。国产化替代不是为了迎合政策需要，而是要塑造中国企业的全球化竞争力，只有具备真正的技术实力才能让国产化替代拥有真正的内核。正如互联网电商发展初期，阿里巴巴通过自身实力把eBay打出中国市场，而不是靠政策把对手排挤出去，否则圈市场无异于画地为牢。
文／老井
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02-03
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午评
02-03
【指数集体走低，赛道、有色金属板块大幅回调，ChatGPT概念逆势大涨】 三大指数早盘集体走低，截至午盘，上证指数跌1.37%，深证成指跌1.64%，创业板指跌1.64%；两市个股跌多涨少，超4000只个股下跌；两市半日成交额超5500亿，北向资金净卖出超60亿，自1月3日以来首次净卖出。 核心资产集体走弱，上证50跌近2%，贵州茅台、中国平安、招商银行、中国人寿等权重股纷纷走低。 ChatGPT概念逆势大涨，人工智能、数字经济、Web3.0、智慧政务等软件板块纷纷走高，同为股份6连板，汉王科技5连板，福石控股、安妮股份、云从科技、易联众等10余只个股涨停或涨超10%。
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02-03
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时代之148评
中美关系再度交恶，对港股的影响很大，节后已经大幅减持互联网，希望能跌出个好价重新入场。
A股方面，外资肯定受影响，加之内资本来就信心不足，调整的时间和幅度都会拉长，短期内看看炮灰进场瞎折腾就好，个人等待大跌以后的企稳信号再进场。今年对a股回报的预期需要降低一点了。
$上证...
Dumbplayer146评
@不明真相的群众 方丈晚上好，你听说过贵州的花果园小区嘛？我看网上介绍，有300多栋40层以上的高楼，总建筑面积达到1830万平方，常住人口40多万，几乎占了南明区一半的人口。你觉得这种这种巨型小区诞生的主要原因是？这种小区的未来会怎么样？
宁守拙毋用巧145评
近日，广东省中山市、云浮市两市市委书记相继公布了自己的手机号。
所为何事?
率市领导集体起立
1月28日，广东中山市召开全市高质量发展大会。
2月4日，“广东发布”消息，上述会议进行过程中，中山市委书记郭文海带领主席台上的市领导集体起立，向企业家们致敬，随后全程站立讲话...
拥稀缺有优势142评
“近6年ROE均大于20%为条件，筛选A股5000多家上市公司，最终满足条件的个股一共有14家。”
陈达美股投资140评
曾经的共和国长子，曾经重工业的摇篮，真没想到现在辽宁的人均GDP水平这么低！
原本这么好的基础条件，要资源有资源，要人才有人才，还有沿海这么长的海岸线，占据着东北亚的重要战略位置，但如今却落后于全国水平，进入千禧年后，辽宁一直就发展不起来，也确实令人意外了。
整个辽宁这么...
建idea133评
当你的股票账户一天涨幅的超过你一个月工资的时候，你感觉到的是兴奋，你会在还没有收盘的时候都已经的激动兴奋的盘算下班好好吃什么大餐了
当你的时候股票账户一天涨幅超过你一年的工资的时候，你将不再感到兴奋，你也不会盘算下班去吃什么大餐，会静静的回家吃饭。
下班回家的路上，红...
懒羊羊一点也不懒133评
是谁在跑？基本破案了！
随着私募机构月度投资人报告逐渐出炉，一月份逃跑的内资机构逐渐浮出水面，私募应是其中的主力军。
以某“女神”管理的私募为例，一个月前高喊牛市来了，一个月后竟然减了超过一半仓。如果加上增持的债券和做空商品头寸，净多头仓位只剩下四分之一。这个多翻空实在...
聪明的硬币130评
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