㈠ 顺丰房托通过聆讯 港股首只物流地产REITs启示录
顺丰房托通过聆讯，对港股首只物流地产REITs的启示：
上市进程迅速：顺丰房托基金的上市申请在短短70天内就通过了聆讯，显示了顺丰控股在资本运作上的高效与决心。这标志着香港市场将迎来首只以物流地产为主的REITs，为投资者提供了新的资产配置选择。
资产质量优良：顺丰房托基金此次上市的资产包括香港亚太物流中心-顺丰大厦、佛山桂城丰泰产业园以及芜湖丰泰产业园，总建筑面积达23.4万平方米，平均出租率约95.3%。这些物业分别位于国际核心城市、一线城市的卫星城市及具有发展潜力的强三线城市，资产包具有新旧物业搭配、抗风险能力强的特点。
高度依赖顺丰控股：从租户结构来看，顺丰关联租户占顺丰房托基金总收益的百分比逐年上升，反映出客户集中度高且高度依赖顺丰控股的特点。这虽然保证了租金收入的稳定性，但也存在一定的风险，如顺丰控股业务波动可能对REITs收益产生影响。
稳定的租赁结构：顺丰房托基金的租赁结构稳定，租期内每年资金可递增3%-5%，为公司的业绩提供了重要保障。同时，香港物业是顺丰房托基金目前最核心的资产，其租金收入占比较大，为公司的收益提供了有力支撑。
未来增长潜力：顺丰房托基金计划从顺丰控股收购更多管道资产，从而产生增长潜力。顺丰控股在国内多个城市拥有大量物业项目，这为顺丰房托基金的未来发展提供了广阔的空间。
行业启示：顺丰房托基金的上市经验将为国内其他正在发展现代物流产业的同行们提供有用参考。随着物流产业的快速发展，越来越多的企业开始探索发行物流资产证券化产品，顺丰房托基金的成功上市无疑将激发更多企业的积极性。同时，香港市场对仓储物流REITs的接受度也将在顺丰身上得到验证，为未来的物流REITs发行提供重要参考。