A. 2.影响二级市场股票价格变动的宏观因素和微观因素各有哪些
股票市场价格波动是股市运行的基础，也是股票投资者关注的焦点。股价的波动受各种经济因素和非经济因素的影响，分析这些因素的影响，可为投资者作出正确的投资决策提供一定的依据。本文结合我国股市波动的实例，从各种因素对股价影响的传导机制入手，着重对影响我国股票市场价格波动的基本因素作一般性考察。
虽然影响股价波动的因素很多，但对这些因素的分析，可以从以下三点出发：
(1)股价有其内在价值，股价围绕其内在价值波动，内在价值决定论是基本面分析的基础；
(2)股价随投资者对各种因素的心理预期的变化而波动，心理预期理论是技术分析的基石；
(3)股价波动是诸因素形成合力作用的结果；
以此为出发点，就可以从经济因素、市场因素、非经济因素三个方面，全面地考察影响我国股票市场价格波动的基本因素。
3.影响股票价格变动的主要因素有哪些
影响股票价格变动单纯从现象上看，是供求关系不平衡的体现。
卖的人多买的人少，卖的人都想卖出去，竞相压价，股价就低了。相反的买的人多卖的人少，买的人都想买到，竞相抬价，股价就高了。
至于从本质上看，是投资者对于股价未来趋势的看法导致当前股价的变化。单看上市公司基本面，比如公司业绩好，利润高，增长快。
或者是整个行业，整个板块有重大提升。国家政策影响，预期利好等等，都是让投资者看涨的因素。
相反的因素会使投资者有看跌的想法。这个可以说是一个趋于绝对理性，崇尚价值投资观念的想法。
至于从技术面来看，则有很多投资和投机的因素在里面。比如股票超涨超跌，庄家是在低位吸筹或者高位出货，横盘整理等等。
广大投资者对整个市场的看法（比如前一周的大跌，上市公司基本面并没有大跌，而是投资者的心理大跌了）。这方面可以研究的太多了。
B. 影响股票价格的经济因素有哪些
影响股票价格的经济因素有很多，比如货币政策。是加息还是减息？比如国家推出的一些具体的经济政策。扶持某个行业的发展等等都会导致相关行业的票价格上涨。还有就是一些经济数据，比如就业人口数量。经理人采购指数等等。
C. 影响股票发行价格的因素有哪些
影响股票发行价格的主要是有以下几点因素：发行人主营业务的发展前景；产品的价格有无上升的潜在空间；管理费用以及经济规模性；股票流通市场的状况以及变化的趋势；发行人所处行业的发展状况以及经济区位状况。股票价格的变动，简单来说指的就是买方和卖方的的博弈，因为买的人觉得股票后期的价值会高于现价，所以会买入，而卖出的人会觉得股票后期的价值会降低，所以卖出。如果买的人大大多于卖的人那么就会推高股票的价格。但是如果当卖方力量大于涨停时的买方力量的时候，涨停就会被打开。比如，在 X(1+10%)的价位有10000手买单，也就是“封涨停板”。但如果不断的有抛盘涌出，并且卖方大于买方的话，10000手交易完成后，卖方如果想交易，就不得不降低价格来卖出，这时股票的价格就会下跌，也就是我们俗称的“打开涨停”。此时的买方卖方又开始博弈。而此外影响股票涨跌的因素还有很多，大致分成，宏观因素和微观因素。宏观因素主要包括国家政策、战争霍乱以及宏观经济等；而微观因素主要是市场因素，公司内部、行业结构以及投资者的心理等。
股票交易手续费
股票交易手续费指的就是投资者在委托买卖证券的时候应该支付的各种税收和费用的总和。按照当前的规定，股票的交易手续费是由证券公司收取的交易佣金、中国登记结算公司和证券交易所收取的过户费以及转让费、以及国家税务总局收取的印花税三部分组成的。1.印花税：是成交金额的千分之一 。目前已经由向双边征收改为向卖方单边征收了。就是指投资者在买卖成交后支付给财税部门的税收。在上海股票及深圳股票均按实际成交金额的千分之一支付，印花税收是由券商代扣后然后交易所再统一代缴的。而在债券与基金交易中不用交此项税收。2.证券监管费，也叫做三费：大概是成交金额的0.2‰，而实际中还有尾数，一般省略成0.2‰。3.证券交易经手费：在A股中，按照成交额双边收取0.087‰；在B股中，按照成交额双边收取0.0001%；在基金中，按照成交额双边收取0.00975%；在权证中，按照成交额双边收取0.0045%。4.过户费，此项仅在上海股票中收取：指的是在股票成交之后，更换户名所需支付的费用。过户费用按照成交股票面值（发行面值为每股一元，也就等同于成交股数）的0.06%来收取。5.券商交易佣金：佣金的最高值为成交金额的3‰，最低从5元起收取，单笔交易佣金不满5元的按照5元收取。
D. 股票投资对对宏观经济和微观经济的作用
答： 1. GDP变动(长期)上市公司行业结构与该国产业结构基本一致的情况下，股票平均价格变动与GDP变化趋势相吻合。 (1)持续、稳定、高速的GDP增长――证券市场呈上升走势。(2)高通胀下的GDP增长――失衡的经济增长必将导致证券市场行情下跌。(3)宏观调控下的GDP减速增长――证券市场呈平稳渐升的态势。(4)转折性的GDP变动――当GDP负增长速度逐渐减缓并呈现向正增长转变的趋势时，证券市场走势也将由下跌转为上升;当GDP由低速增长转向高速增长时，证券市场亦将伴之以快速上涨之势。(我国实际)1990年至2003年间，我国证券市场指数趋势与GDP趋势基本一致，总体呈上涨趋势。但部分年份里，股价指数与GDP走势也出现了多次背离的现象。 2. 经济周期变动，经济总是处在周期性运动中，股价伴随经济周期相应地波动，但股价的波动超前于经济运动，股价波动是永恒的。 证券市场综合了人们对于经济形势的预期，这种预期又必然反映到投资者的投资行为中，从而影响证券市场的价格。 3. 通货变动 ①温和、稳定的通货膨胀对股价的影响较小。通货膨胀提高了债券的必要收益率，从而引起债券价格下跌。 ②如果通货膨胀在一定的可容忍范围内持续，而经济处于景气(扩张)阶段，产量和就业都持续增长，那么股价也将持续上升。 ③严重的通货膨胀是很危险的，可能从两个方面影响证券价格：其一，资金流出证券市场，引起股价和债券价格下跌;其二，经济扭曲和失去效率，企业筹集不到必需的生产资金，同时，原材料、劳务成本等价格飞涨，使企业经营严重受挫，盈利水平下降，甚至倒闭。 ④政府往往不会长期容忍通货膨胀存在，因而必然会使用某些宏观经济政策工具来抑制通货膨胀，这些政策必然对经济运行造成影响。 ⑤通货膨胀时期，并不是所有价格和工资都按同一比率变动，而是相对价格发生变化。这种相对价格变化引致财富和收入的再分配，因而某些公司可能从中获利，而另一些公司可能蒙受损失。 ⑥通货膨胀不仅产生经济影响，还可能产生社会影响，并影响投资者的心理和预期，从而对股价产生影响。 ⑦通货膨胀使得各种商品价格具有更大的不确定性，也使得企业未来经营状况具有更大的不确定性，从而增加证券投资的风险。 ⑧通货膨胀对企业的微观影响表现为：通货膨胀之初，“税收效应”、“负债效应”、“存货效应”、“波纹效应”有可能刺激股价上涨;但长期严重的通货膨胀，必然恶化经济环境、社会环境，股价将受大环境影响而下跌。 ⑨通货紧缩带来的经济负增长，使得股票、债券及房地产等资产价格大幅下降，银行资产状况严重恶化。而经济危机与金融萧条的出现反过来又大大影响了投资者对证券市场走势的信心。 二、宏观经济政策分析 (一)财政政策 1、 财政政策手段对证券市场的影响 1)国家预算(通过预算安排的松紧影响整个经济的景气，调节供需;财政预算对能源交通等行业在支出安排上有所侧重将促进这些行业发展，该行业及其企业股票价格随之上扬) 2)税收(影响：a、投资者交易成本;b、传递政策信号) 3)国债(国债发行对证券市场资金流向格局有较大影响) 4)财政补贴 5)财政管理体制 6)转移支付制度 2、财政政策种类(扩张、紧缩、中性)对证券市场的影响 实施积极财政政策对证券市场的影响： (1)减少税收，降低税率，扩大减免税范围 ①增加收入直接引起证券市场价格上涨; ②增加投资需求和消费支出，企业利润增加，促进股票价格上涨。 ③市场需求活跃，企业经营环境改善，进而降低了还本付息风险，债券价格也将上扬。 (2)扩大财政支出，加大财政赤字 ①政府通过购买和公共支出增加商品和劳务需求，激励企业增加投入，提高产出水平，于是企业利润增加，经营风险降低，将使得股票价格和债券价格上升。 ②居民在经济复苏中增加了收入，景气的趋势更增加了投资者的信心，证券市场和债市趋于活跃，价格自然上扬。特别是与政府购买和支出相关的企业将最先、最直接从财政政策中获益，有关企业的股票价格和债券价格将率先上涨。 ③但过度使用此项政策，财政收支出现巨额赤字时，虽然进一步扩大了需求，但却进而增加了经济的不稳定因素，通货膨胀加剧，物价上涨，有可能使投资者对经济的预期不乐观，反而造成股价下跌。 (3)减少国债发行(或回购部分短期国债) 国债发行规模的缩减，使市场供给量减少，从而对证券市场原有的供求平衡发生影响，导致更多的资金转向股票，推动证券市场上扬。 (4)增加财政补贴，财政补贴往往使财政支出扩大，扩大社会总需求和刺激供给增加，从而使整个证券市场的总体水平趋于上涨。 (二)货币政策 1、货币政策及其作用： (1)通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡 (2)通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定 (3)调节国民收入中消费与储蓄的比例 (4)引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置 2、货币政策工具 (1)一般性政策工具 A、 法定存款准备金率：通过货币乘数影响货币供给，即使是存款准备金的小幅调整，也会引起货币供应量的巨大波动 B、 再贴现政策 a、再贴现率： 短期政策效应：通过①影响商业银行借入资金成本，影响商业银行信用量②传导机制，导致商业银行提高对客户的贴现率或提高放款利率，调整货币供给总量 b、再贴现资格条件:长期政策效用:发挥抑制或扶持作用,改变资金流向 c、 公开市场业务:中央银行在金融市场上公开买卖有价证券(政府债券)，调节市场货币供应量 (2)选择性政策工具 A、 直接信用控制:通过规定利率限额与信用配额、信用条件限制、规定金融机构流动性比率和直接干预等方式，直接对金融机构尤其是商业银行的信用活动进行控制。 B、间接信用指导:中央银行通过道义劝告、窗口指导等办法间接影响商业银行等金融机构行为 3、货币政策的运作： 紧的货币政策：减少货币供应量，提高利率，加强信贷控制。 松的货币政策：增加货币供应量，降低利率，放松信贷控制。 4、货币政策对证券市场的影响 (1)利率(影响明显，反应迅速) ①利率是计算股票内在投资价值的重要依据之一。利率上升，同一股票的内在投资价值下降，股票价格下跌。 ②利率水平的变动直接影响到公司的融资成本，从而影响股票价格。利率低，可以降低公司的利息负担，增加公司盈利，股票价格也将随之上升。 ③利率降低，部分投资者将把储蓄投资转成股票投资，需求增加，促成股价上升。 (2)中央银行的公开市场业务 中央银行大量购进有价证券，使市场上货币供给量增加，推动利率下调，资金成本降低，企业和个人的投资和消费热情高涨，生产扩张，利润增加，推动股票价格上涨。 中央银行的公开市场业务的运作是直接以国债为操作对象，从而直接关系到国债市场的供求变动，影响到国债市场的波动。 (3)调节货币供应量 中央银行可以通过存款准备金率和再贴现政策调节货币供应量，从而影响货币市场和资本市场的资金供求，进而影响证券市场。 (4)选择性货币政策工具对证券市场的影响 ①当直接信用控制或间接信用指导体现从松或从紧货币政策时，会对证券市场整体走势产生影响; ②当实行总量控制，通过直接信用控制或间接信用指导区别对待，反映当时的产业政策与区域政策时，会因板块效应对证券市场产生结构性影响。 三、国际金融市场环境对证券市场的影响分析 (一 )国际金融市场动荡通过人民币汇率预期影响证券市场 (二)国际金融市场动荡加大了我国宏观经济增长目标的难度，从而从宏观面和政策面间接影响证券市场的发展 答：从2007年12月21日起调整金融机构人民币存贷款基准利率，一年期存款基准利率由现行的3.87%提高到4.14%，上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率由现行的7.29%提高到7.47%，上调0.18个百分点；其他各档次存、贷款基准利率相应调整。 这已是央行今年内的第六次加息了。提起此次加息对股市的影响，笔者看到最多的还是一些市场人士所分析的“影响有限”、“影响不大”之类的分析。实际上，每一次加息，甚至包括上调存款准备金率在内的宏观调控措施的出台，市场人士的评价基本上都是这样：“影响有限”。 而从股市行情的演变来看，似乎也都印证了市场人士的分析。如今年的前5次加息消息的出台，首个交易日股指全部表现为上涨。而第6次加息消息的出台，股指仍然是低开后冲高。似乎再次印证了“影响有限”的分析。此外，从今年的10次上调存款准备金率来看，消息出来后首个交易日的指数上涨也是主基调。难道宏观调控政策，特别是央行的紧缩银根政策真的始终都是对股市“影响有限”吗？ 应该承认，宏观调控政策尤其是央行的紧缩银根政策对股市的影响并非直接影响，而只是间接影响，不象“5.30”财政部上调证券交易印花税那样来得直接。但是我们应该看到，从宏观面来看，央行今年来所采取的一系列紧缩银根的政策影响还是很大的。比如，6次上调存款准备金率，锁定的银行资金达到了2万亿元人民币，大大地压缩了银行资金的供给规模。又如，6次加息，虽然每次只是上调了0.27个百分点（指一年期存款利率），但6次加息的累计，今年共提高了银行存款利率1.62%。而去年末一年期的存款利率仅仅只有2.52%，相当于将利率提高了64.28%。这个幅度不可谓不大。更何况进入今年四季度后，一般性的银行贷款基本上停止发放。所以央行宏观调控的措施不能说不严厉。 所以说，这些措施的出台，对股市总是“影响有限”，也许正印证了“温水煮青蛙”的故事。 正是基于目前的宏观调控政策也具备着“温水煮青蛙”的功效，特别是国家的货币政策由稳健的货币政策调整为从紧的货币政策，笔者相信包括加息、上调存款准备金率在内的宏观调控对股市的影响不会永远都是“影响有限”，对于这一点，投资者一定要有准备。 首先，它会使行情短期走势出现反复。比如，在通常情况下，这种调控政策的出台往往会引发股指的低开，甚至是大幅低开。如本周初的大跌。并且，从此前相关政策出台后市场的表现来看，有时大盘在低开后还会出现进一步的探底走势。 其次，对直接受调控政策影响较大的个股短期走势造成影响。如此次加息，银行股、地产股所受的影响最直接，所以，在今天的走势中，银行股、地产股的走势相对较弱。 再者，通过增加企业的成本、减少企业的盈利来对个股的长远走势构成影响。如今年的6次加息，共提高了一年期的贷款利率1.26%。在这种情况下，上市公司的贷款成本也将相应增加1.26%，这将直接导致上市公司财务费用开支的增加。而且在银行从紧控制贷款发放，甚至如今年4季度一样干脆就停止贷款发放的情况下，企业的经营活动也会受到一定的影响，此举对提高企业效益同样构成负面影响。而企业效益的下降，显然会对个股构成不利的影响，如果因此受影响的上市公司数量较多的话，则对整个行情的演变也会产生影响。 此外，宏观调控措施接连不断的出台，也会动摇投资者对后市的信心，降低投资者对行情的预期，这也会间接影响行情的发展。至少在从紧的货币政策之下，投资者会对明年行情的高度不敢表示乐观。 你如果觉得这一答案，并不能够使你满意，你就在提示里告知，不必追问，我就可以删去重新作答的。
E. 有哪些社会因素、经济因素、什么指标，凡事影响股票市场的条件，列举出来，谢谢！
517673227 您好！影响股票市场的条件，可以分为宏观经济因素 、宏观经济政策因素、微观经济因素、市场因素、和非经济因素五个方面。
一、宏观经济因素
宏观经济因素从不同的方向直接或间接地影响到公司的经营及股票的获利能力和资本的增值,从不同的侧面影响居民收入和心理预期,而对股市的供求产生相当大的影响。
1.经冲猛济周期
经济周期表现为扩张和收缩的交替出现,在经济的收缩、复苏、繁荣和衰退四个阶段内,股市也随之周期性波动,成为决定股价长期走势的最重要因素。通过对国内生产总值GDP、经济增长率、通涨率、失业率、利率等指标的分析,判断出经济周期的发展阶段。有实证分析表明,我国股市波动比宏观经济周期的波动超前大约4—6个月。
2.通货变动
通货变动包括通货膨涨和通货紧缩。通货膨胀对经济的影响是多方面的,总的看来会影响收入和财产的再分配,改变人们对物价上涨的预期,影响到社会再生产的正常运行。因此,通货膨胀对股价的影响也是复杂的。而通货紧缩则会对经济产生负面影响。就我国股市而言,通货膨胀在适度范围内发生,股价波动与之呈现正相关关系,但通货膨胀严重时,股价波动与之呈反方向变动。1998年上半年开始的通货紧缩,使股价持续下跌,尽管1999年上半年有股市利好消息及管理层发表发展市场的言论,使沪深股指双双创出历史新高,但通货紧缩始终抑制着股价的进一步弹升。
3.国际贸易收支
当出口大于进口时,国际贸易对国内经济产生积极的影响,使股价上升。相反,则使股价下跌。1998年的东南亚金融危机,使我国的外贸出口增长大幅下降,影响了我国的经济增长,同时,直接对我国股票市场相关行业和上市公司产生负面影响。
4.国际收支
国际收支差额通过影响一国国内资金供应量,从而对股价产生间接影响。经常项目和资本项目保持顺差,大量的外汇储备,国内资金供应量增加,使可用于购买股票的资金来源扩大,促使股价上升。
5.国际金融市场
国际金融市场的剧烈动荡一方面直接使我国投资者产生心理恐慌,影响股票市场,另一方面从宏观面和政策面间接影响股票市场的发展。
二、宏观经济政策因素
我国股市作为一个初兴的市场,宏观经济政策因素对股市起着极为重要的作用。
1.货币政纯判弊策
货币政策按照调节货币供应量的程度分为紧缩性的货币政策做族和扩张性的货币政策。在实行紧缩性的货币政策时,货币供给减少,利率上升,对股价形成向下压力,而实行扩张的货币政策意味着货币供给增加和利率下调,使股价水平趋于上升。我国中央银行具体的货币政策工具主要有:利率、存款准备金率、贷款规模控制、公开市场业务、汇率等。
(1)利率
利率对股市的影响是十分直接的。从七次降息和股价变动的关系看,我国股市与利率存在着高度的负相关性,但利率变动对股价的作用逐渐减弱。
(2)存款准备金率
中央银行调整存款准备金率,影响商业银行的资金来源,在货币乘数作用下,调整货币供应量,影响社会需求,进而影响股市的资金供给和股价。如1998年3月21日,中国人民银行将存款准备金率由13%下调为8%,对股市产生了实质性影响。
(3)公开市场业务
公开市场业务是中央银行通过买进或卖出有价证券来控制和影响货币供应量的一种业务。它是中央银行强有力的货币政策工具。从1996年4月起,我国中央银行的公开市场业务启动,由于现阶段可供公开市场业务操作的工具有限,只以短期国债为交易工具,限制了对股市的影响,随着金融体制改革的深入,其影响会逐渐增强。
2.财政政策
财政政策根据其对经济运行的作用分为扩张性的财政政策和紧缩性财政政策。财政收入政策和支出政策主要有:国家预算、税收、国债等。
(1)国家预算
作为政府的基本财政收支计划,国家预算能够全面反映国家财力规模和平衡状态,并且是各种财政政策手段综合运用结果的反映。扩大财政支出是扩张性财政政策的主要手段,其结果往往促使股价上扬,近两年,我国实行积极的扩张性财政政策,加大了对基础设施建设力度,使基础设施建设类上市公司及相关行业的企业不同程度地受益。
(2)税收
通过税收政策,能够调节企业利润水平和居民收入。减税将增加居民的收入,扩大了股市的潜在资金供应量,减轻上市公司的费用负担,增加企业的利润,股价趋于上升。如我国的高科技企业享受所得税的减免优惠,股价理应看到一线。对股市影响最直接的税种主要是印花税和证券交易所得税。我国开征股票交易印花税以来,根据股市的实际情况对印花税加以调整,对股市进行调控,以刺激或抑制股市。
(3)国债
国债作为国家有偿信用原则筹集财政资金的一种形式,可以调节资金供求和货币流通量。在不带来通货膨胀的情况下,缓解了建设资金的需求,有利于总体经济向好,有利于股价上扬。同时,国家采用上网发行方式有从股市中分流资金的作用。1998年8月,财政部向国有商业银行增发1000亿长期国债,用于基础设施建设,对股市构成较大的利好。
3.产业政策
行业股价波动受政府产业政策的较强影响,政府的产业政策会鼓励特定行业发展,使该行业的经营状况和盈利将可能增加,从而使该特定行业股价上涨,否则将下跌。
4.监管政策
管理层对股市的监管政策对我国股市的中短期走势具有极大的影响。监管政策的工具主要有:管理层对证券市场的定位、规范市场主体行为的法律法规、信息披露制度以及舆论导向等。例如,1994年7月底,由于国家实施宏观调控,经济收缩,股市持续低迷,证监会推出包括限制新股上市及讨论扩大资金入市范围的三大政策救市,刺激沪市从333点经过两个多月,达到当年最高点1052点。1995年5月,由于关闭国债期货市场,刺激股市出现连续到期的暴涨。1999年6月,《人民日报》的社论使市场人士认同了1450点的政策底部,沪市在《证券法》实施前上冲到1756点的历史高位。
三、微观经济因素
在影响股价波动微观经济因素中,上市公司是决定自身股价的主要因素。
1.公司业绩及成长性公司业绩反映当前企业的经营水平,体现为股票的现价,而公司成长性则反映企业未来发展前景,决定股价的长期走势。
(1)公司业绩
公司业绩集中表现在公司各种财务指标上,影响股价的公司业绩方面的因素主要有:
公司净资产股票作为资产所有权和投资效益的凭证,每一股代表一定数量的净资产值。一般而言,公司资产净值增加,股价上扬;资产净值减少,股价下跌。
盈利水平每股税后利润表示公司的盈利水平,市盈率则是股票市价与税后利润的比值,两者集中反映了公司业绩的好坏。
公司的派息公司采取什么样的派息方式对股价有重要影响,体现了公司的经营能力和发展潜力。
股票拆细和股本扩张股票拆细和股本扩张一般会刺激股价上升。在我国股市,股本扩张对股价波动具有很大影响,一直是二级市场炒作的题材。
增资和减资公司因业务需要增加资本额和发行新股,将使每股净资产下降,促成股价下跌,但对高成长性公司而言,增资意味着增强公司实力,带来更多回报,股价可能还会上涨。
营业额营业额增加,表明公司销售能力增强,利润增加,促使股价上涨。
(2)公司成长性
行业公司所处行业的成长性及行业的发展阶段是公司成长性基础条件,行业的兴衰很大程度上决定了上市公司发展前途与成长空间。
竞争地位公司在行业竞争中所处的地位,直接关系到它的生存及盈利的稳定增长。企业竞争能力强弱及竞争地位高低是由技术水平、管理水平、市场开拓能力及占有率、资本与规模效益、新产品开发能力决定的。经营效率公司经营效率主要表现为生产能力、经营能力的利用程度是否充分。
2、资产重组与收购
上市公司为了实现规模效益或扭亏为盈,采取兼并重组方式,对公司进行重大的组织变动。我国的许多亏损或微利的国有大中型上市公司通过资产重组,实现了产业结构的调整和转型。目前,资产重组的模式主要有资产置换、优质资产注入和不良资产的剥离。1998年,由于资产重组题材的挖掘和重组个股大范围的炒作,股市爆发了井喷式飙升行情。上市公司的收购是股市最具有活力的现象,举牌收购往往伴随着股价的急升。
3、行业
上市公司所属的行业对股价波动有较大的影响。从行业生命周期看,一般在初创期,盈利少,风险大,股价较低;成本期内利润剧增,支持行业总体股价水平上升,成熟期内盈利相对稳定,股价平稳,而衰退期盈利普遍减少,股价则呈跌势。我国产业生命周期处于初创期或成长期的朝阳产业主要有:电子信息产业(电子计算机及软件、通讯)、高科技(新材料、新能源、环保、海洋工程、新型建材、光电机一体化)生物医药工程等。
四、市场因素
市场是反映股票供求的环境,且使供求相交,最终形成股票价格的条件,因此市场的供求、市场投资者的构成、市场总体价格波动、交易制度和工具、市场心理因素等都会影响到股价。
1.市场供求
股票市场的供求关系决定了股价的中短期走势。作为初兴市场的我国股市,股价主要由股市本身的供求决定,即由股票的总量和股市资金总量决定。公布新股发行上市规模和掌握上市节奏已成为管理层调控二级市场供求关系影响股价总体水平的重要手段。例如,1996年以前,新股上市一直是制约股价升跌的主要因素。在股票供给一定的情况下,股市的资金总量在价格形成中起主导作用,我国股市的资金总量对价格波动有决定性影响,且两者之间呈正相关关系。
2.市场投资者的构成
我国股票市场的投资者包括个人投资者和机构投资者。个人投资者和机构投资者的资金结构、股票投资者的职业背景、文化程度、月收入构成等对股价波动会产生影响。
3.市场总体价格波动
股票市场总体价格波动对特定股票的影响是指特定股票价格与股市行情的相关关系,我国股市价格波动的特点是齐涨齐跌,个股之间的风险差异小,市场的总体风险占主导地位,个股股价的市场影响占股价变动因素的50%以上。
4.交易制度和工具
我国的股市由于起步晚,可以根据国外股市发展的历史经验选择交易制度,可以直接采用最先进的交易和通讯技术。连续竞价,电脑撮合的交易制度并未增加股价的波动幅度,无形席位制加快了交易速度,减少了股价扰动。
5.市场操纵
市场操纵者主要是实力雄厚的大机构,他们通过控制个股涨跌方向和程度,甚至联手操纵板块的走势进而影响大盘走势,使股价过高或过低,从中获得额外收益。
6.市场心理预期
投资者的心理因素是买卖股票的重要因素,众多投资者的心理预期交互影响形成市场心理预期,对股价的走势产生较强的影响。
五、非经济因素
就股市而言,一般意义上的非经济因素主要是指自然灾害、战争以及政治局势变动等等。这些事件一旦发生就会影响股价的波动。这种影响有两个特点:一是暂时性的影响;二是从总体上通过对经济的影响间接实现的。
1.自然灾害
自然灾害对股价影响产生于灾害对实物资产的损害。灾害发生时,影响了生产,股价随之下跌,但是另一方面,灾后的重建,刺激生产的扩张,相关行业的股价会有一定程度的上升。
2.战争
战争期间社会生产力严重破坏,所有经济活动都得围绕战争展开,造成对股市极大的影响。
3.政治局势变动
政治局势变动因素包括:国家主要领导人的更替,政府换届,国际重大政治活动等等。例如我国大陆和台湾两岸关系紧张,对股市投资者产生心理影响。
F. 大家好，问个问题，股票价格是怎么形成的
影响股票市场价格波动的一般因素很多。概括起来，主要可以分为经济因素和非经济因素两大类。而经济因素又可以分为宏观经济因素、微观经济因素和股票市场因素三个方面。下面分别就这些因素对股票价格波动的影响进行概略分析.
1.宏观经济因素
宏观经济因素一方面通过直接影响公司的经营状况和盈利能力，从而间接影响股票的获利能力以及资本的保值增值能力，并最终影响公司股票的内在价值;另一方面通过直接影响居民的收入水平和对未来的心理预期，从而间接影响居民的投资欲望，并最终影响股票市场上的供求关系。因此，宏观经济因素对股票价格波动有重要的影响作用。
经济景气。经济景气往往表现为周期性循环，即存在一定的经济周期，也就是说经济的扩张和收缩交替出现。在正常状态下，股票市场价格是与经济景气正比例变动，并领先于经济景气的。这样，在经济收缩、复苏、繁荣和衰退的四个阶段，股市也随经济景气呈周期性波动。在经济景气处于复苏阶段时，投资者预见到经济将走向繁荣，上市公司未来收益能力将大大提高，因此争相购入股票，从而促使股价大幅上升;在经济景气开始下滑时，投资者预见到经济将走向衰退，上市公司未来收益能力将大大降低，因此争相抛售股票，从而促使股价大幅下跌。因此经济景气是影响股票价格最为重要的因素之一。
通货膨胀。通货膨胀会影响收入和财产的再分配，改变人们对物价上涨的预期，影响到社会再生产的正常运行。因此，通货膨胀对股价的影响也是复杂的，但总体来看主要表现为两个方面.一是通货膨胀影响经济景气，而股价随着经济景气的变动有不同的表现。二是通货膨胀导致居民产生资产保值心理，从而争相购买股票，促使股价上升。
货币政策。货币政策按照其调节货币供应量的方向，可以分为紧缩性货币政策和扩张性货币政策。货币政策工具主要包括利率、存款准备金率、贷款规模控制、公开市场业务、汇率等。货币政策的目标就是运用适当的货币政策工具，调节货币供应量，以促进经济健康、稳定运行。货币政策对股票市场价格波动的影响也正是通过货币供应量体现出来的.货币供应量增加，并同生产流通相适应时，将促使经济景气高涨，此时上市公司生产规模扩大、销售收入增加、收益能力显着提高，股票价格也必然随之上涨;当经济发展出现异常现象，通货膨胀隐约可见时，为防止经济恶化，维持经济正常发展，中央银行开始收紧银根，通过发行国债、调整利率等手段减少货币供应量，导致市场购买力减弱，从而影响股价攀升。
财政政策。财政政策按照其对经济运行的作用、可以分为扩张性财政政策和紧缩性财政政策.财政收入政策和支出政策主要有国家预算、税收以及国债等.提高国家预算将增加社会总需求，从而提高相关行业的收益状况，促进股价上涨。股票交易印花税的调整，将直接刺激或抑制股市的发展;减税将增加居民可支配收入，扩大股市的资金供应量，同时又增加企业利润，两方面共同作用的结果，将促使股票价格上涨。
2.微观经济因素
微观经济因素对股票价格的影响主要指的是企业自身状况对股价的影响。微观经济因素是股票价格变化的内在因素，这些因素对股票价格变化的方向和幅度起着决定性的作用，因此受到投资者的广泛关注。微观经济因素分析也是股票基本面分析的主要内容。影响股票价格变化的微观经济因素主要包括:
公司所属行业。上市公司所属行业对股价波动有较大的影响。各种行业都有一定的生命周期，典型的生命周期包括四个发展阶段:初创期、扩张期、成熟期和衰退期.一个行业在其生命周期的不同发展阶段获利能力存在显着差别:初创期盈利能力较低，经营的风险较大，行业内上市公司的股价较低;扩张期盈利能力迅速提高，上市公司的股价水平迅速上升;成熟期盈利能力比较稳定，上市公司的股价也相对平稳;衰退期盈利能力急速下降，上市公司的股价也随之下跌.
公司经营状况.公司经营状况与股票价格息息相关。公司的经营状况好，则股价上涨;公司经营状况不佳，则股价下跌。反映公司经营状况的主要因素有:净资产，净资产是公司股票的实际价值，因此它与股票价格正相关;营业收入，营业收入特别是主营收入增加，表明公司业务发展势头良好，因此股价也应同步上涨;盈利水平，盈利水平增加，表明公司的经营成果显着，因此股价也应上涨;股利政策，股利政策一定程度上反映了经营管理层对公司未来经营状况的预期，若股利政策得到大多数股东的认同，则股价将上涨。
公司竞争能力.公司竞争能力的强弱，决定了企业发展前景好坏。竞争能力越强的公司，不仅能在未来的市场竞争中获得更多的市场份额和收益，而且有更强的能力抵御行业中可能出现的经营风险，因此其股价水平也应相对较高。
股本变动.股本变动包括增发新股、配股和股本分拆。相对而言，增发新股和配股对上市公司经营状况的要求较高，而增配股将增强公司的资金实力，进一步提高公司的经营能力和获利能力，因此股票价格会上涨。
3.股票市场因素
股票市场是股票发行、交易和流通的场所，是股票价格发现的场所，因此市场的供求、总体价格波动、市场操纵、市场心理因素等都会引起股价的波动。
市场供求。对于新兴市场，股价主要由股市本身的供求决定，即由股票市场上的股票总量和资金总量决定。在股票供给一定的情况下，股市的资金总量在价格形成中起主导作用，两者之间一般呈正相关关系。
市场总体价格波动.市场总体价格波动对特定股票价格的影响，是指股票价格与股市整体行情的相关关系。一般而言在新兴市场上，股市价格波动的特点是齐涨齐跌，个股之间的风险差异小，市场的总体风险占主导地位。
市场操纵。在股票市场上，人为操纵股价是一种难以避免和杜绝的投机行为，新兴市场上人为操纵的现象更为普遍。市场操纵者一般是实力雄厚的大机构，他们单独或联合上市公司，通过控制个股涨跌方向和程度，使股价过高或过低，从中获得额外收益。
市场心理预期。投资者的心理预期是买卖股票的重要因素。众多投资者的心理预期交互影响形成市场心理预期，从而对股价的走势产生较强影响。
4.非经济因素
影响股票市场价格波动的非经济因素主要是指自然灾害、战争以及政治局势变动等。这些事件影响股票市场的共同特征是:间接性，非经济因素一般不会直接对股票市场产生冲击，而是通过直接影响人们对一国经济的预期，由此间接影响对股票市场的预期，并造成股票市场的价格波动;暂时性，非经济因素都是突发性的，通常不会对经济发展构成实质性的冲击，因此影响的持续时间较短;普遍性，非经济因素将引起整个股票市场的价格波动，而不是单纯地只影响某支股票的价格，因此影响具有普遍性。
影响我国股票市场价格波动的特殊因素
我国股票市场起步相对较晚，经过十多年的发展，目前仍处于初级阶段。初级阶段的不成熟性，决定了中国股票市场上对股价波动产生影响的除了一般性因素以外，还有一些特殊性的因素。正是在一般性和特殊性因素的共同作用下，我国证券市场上的股票价格才表现出相对较强的波动性。这些特殊性因素主要包括以下几个方面:
1.市场规模因素
我国股市自1990年创立以来发展比较迅速，市场规模不断扩大。但是与西方国家成熟市场相比，我国股市仍处于发展的初级阶段，市场规模仍然较小。股市规模偏小的首要问题就是股市的稳定性差，价格波动性较大。对于非成熟市场，股市的干扰主要来自于资金净流入量(代表买方需求)与流通股本数(代表卖方供应)的变化.从整体上看，当资金净流入量增加而流通股本数不变时，股市市值将上升;当流通股本数增加而资金净流入量不变时，股市市值将下跌。从微观(个股)来看，当资金流入量增加时，股价将上升;当资金流入量减少时，股价将下跌。因此从理论上说，股市整体的规模越大，其稳定性越好，价格波动越小;个股的市值规模越大，其稳定性也越好，价格波动也越小。我国股票市场上出现的多次暴涨暴跌，在很大程度上正是由于资金与流通股本之间的供求严重失衡导致的.这时股票的价格高低主要取决于追逐股票的资金量的多少，与股票的内在价值基本不相关。
2.股权结构因素
从政府的角度出发，中国股票市场设立的初衷是为了达到双重目标:一是为国企脱困和发展募集资本;二是继续掌握对上市公司的控制权，以保障公有制占主导地位.因此，中国股票市场上从设立之初就一直存在着特有的双轨制问题—流通股与非流通股并存问题:同是A股股票被分为国家股、发起人法人股、社会法人股、内部职工股与社会公众股。其中只有社会公众股才能在二级市场上进行交易，形成所谓流通股。而流通股在上市公司总股份中所占比重相对较小，总体而言流通股市值仅占股票市场总市值的1/3左右.
双轨制的直接表现是非流通股一般以资产平价认购，而流通股则以现金溢价购买，流通股高溢价认购部分的价值就是获得了流通权。双轨制的直接后果便是导致了中国股票市场的高市盈率，即中国股票市场价格的相对高企。更为严重的是，双轨制造成了流通股与非流通股持有者之间的利益不一致。由于非流通股持有者的利益不能直接体现在股价上，所以他们对股价的上升与下降通常采取明显的投机态度—利用他们对上市公司的实际控制权操纵股价按其意愿波动，以获得额外收益。
3.运行机制因素
影响我国股票市场价格波动的运行机制因素主要包括两个方面:第一个方面是交易机制缺乏对称性。根据《证券法》，沪深市场的股票只能采取现货方式交易，禁止买空卖空行为，因此我国股票市场是仅能做多、不能做空的“单边市”。由于没有做空机制，也没有股指期货等套期保值工具，因此无论是个人投资者还是机构投资者都只有靠做多或者说推动股价上涨来赚钱。同时我国股市还属于发展的初级阶段，人为操纵的迹象十分明显，在“单边市”下操纵的结果只能是把股价向上推升。二者共同作用的结果，必然造成市场上股票价格的虚高.
第二方面，管理层当初设立股市时将其功能定位为“为国企解困服务”，从而造成市场准入机制的重大缺陷.上市公司的额度管理和审批制度又进一步强化了企业上市过程的非市场行为，使上市资格成为一种极为稀缺的资源。虽然一些上市公司业绩不佳，但由于其上市的“壳资源”的珍贵，使其股价居高不下，即使连续出现二、三年亏损被带上ST, PT的帽子，依然未被清理退市。退市制度无法正常实施的结果是大量垃圾股票充斥市场，其较高的股价客观上夸大了市场整体的市盈率，助长了市场的投机行为，证券市场也不能有效发挥其优化资源配置的功能。
4.政策性因素
有关研究表明，在我国，政策对股市涨跌的影响始终排在各因素之首，因此学术界和投资者将中国股市形象地称为“政策市”。从政府职能来讲，干预市场是其职能之一，这无可非议。但中国证券市场的政策干预是建立在干预人是市场的最大股东和作为国有企业证券公司大股东的前提下，这种既是所有者又是监管者，既是运动员又是裁判员的角色，肯定会影响政策、法规的稳定性和公平公正性.“政策市”助长了股市中的投机行为一一一旦有利好的政策信息披露，投资者将争先恐后地买入股票，短期内就将指数推高，致使股市泡沫迅速膨胀。“政策市”也为庄家操纵股市提供了便利，他们往往通过发布虚假的所谓“内幕消息”，将股价拉高出货，牟取暴利。从本质上看，只要股市为政府圈钱(为国有企业脱困、为社保基金筹资、为财政增加税收)的重要功能没有改变，那么管理部门就需要股市有一定程度的泡沫，政策也必将导致一定程度的泡沫。
影响股票价格的因素都有哪些？
在自由竞价的股票市场中，股价不断变动。引起股价变动的直接原因是供求关系的变化。但是在供求关系的背后还有更深层次的原因，除了股份公司自身经营状况的好坏以外，任何经济、政治、军事、社会因素的变动都会都会影响股票市场的供求关系，进而影响股价的涨跌。
影响股价的因素主要有以下方面：
一、公司经营状况
公司的经营状况好坏，与股价密切相关。公司经状况的好坏，主要有以下方面：
1、公司资产净值
资产净值又称净资产是公司的现有的实际资产，是总资产减去总负债的净值。净资产值是全体股东的权益，也是决定股价的重要基准。当公司净值增加时股价上涨，反之股价下跌。
2、盈利水平
公司的盈利与否是影响股价的基本以素质之一。但是在二级市场，股价的涨跌并不是和盈利的变化同时发生的，通常，股价的变化先于盈利的变化，其变化幅度也大于盈利的变化幅度。
3、公司的派息政策
股份公司的派息政策直接影响股价。股息与股价成正比，通常，股息高，股价涨；股息低，股价跌。股息来自公司的税后净利。投资股票的目的除了在二级市场上赚取差价外，还有一重要目的就是领取股息，因此，每年在公司公布分配方案到除息除权后是股价波动最大的阶段。
4、股票分割
股票分割又称拆股、拆细，是将一股股票均等地拆成若干股。股票分割一般在年度决算月份进行，通常会刺激股价上升。这种分割的好处是投资者持有的股数增加了。
5、增资和减资
增资是公司因业务发展需要增加资本额而发行新股。在没有产生相应效益前将减少每股利润，会促成股价下跌。而减资多半是经营不善亏损严重，所以股价会大幅下跌。
6、销售收入
如果一个公司的销售增加，说明公司销售能力增强在其他条件不变的情况下，将使利润增加股价也随之上涨。但销售增加并不意味着利润也增加，还要分析成本、费用和负债情况。
7、原材料供应及价格变化
原材料是公司成本的重要项目，原材料的供应及价格成本变化一定会影响股价的变化，特别是稀缺资源或是依赖外国进口的原材料的公司，其原材料供应价格对股价的影响更大。
8、主要经营者更替
公司主要经营者的更换会改变公司的经营方针、管理水平、财务状况和盈利水平，这种更换管理者，市场很敏感，也会对股价造成影响。
9、公司改组和合并
公司改组和合并的情况很复杂，有的是正常的改组合并，是为了增强竞争能力，但也有的是为了消灭竞争对手，为了控股，为了操纵市场而进行的恶意兼并，这种所谓的改组合并会对股价引起较大的波动。
10、意外灾害
由于发生不可预料和不可抗拒的自然灾害或不幸事件，给公司带来重大财产损失而又得不到相应赔偿，股价会下跌。
二、宏观经济因素
宏观经济水平和状况是影响股价的重要因素，而且波及面广、干扰程度深作用机制复杂和股价波动幅度较大。主要有如：经济增长、经济周期循环、货币政策、财政政策、市场利率、通货膨胀、汇率变化、国际收支状况等等诸多综合因素都会对股价造成上涨或下跌影响。
三、政治因素
政治因素对股价的影响很大，往往很难预料，主要有：战争、政权更迭、国家重大经济政策调整。
四、心理因素
心理因素主要是投资者的盲从跟风，忽视一些潜在的不利因素，而且在二级市场中会有意无意夸大道听途说的有利因素，脱离上市公司的实际业绩的操作抛卖股票，从而引起股价的波动。
五、稳定市场的政策与制度安排
主要是指证券监管机构和证券交易所制定相应的政策措施和制度安排，以平抑股价过度波动、投机、或严重违法行为。
六、人为操纵因素
人为操纵往往往会引起股价短期的剧烈波动。这种人为操纵会影响股票市场的健康发展，违背公开、公平、公正的原则，一旦查明，操纵者会受到行政处罚或法律制裁。
G. 股票中报业绩预增，中报后会跌嘛
股票中报业绩预增，不一定会跌，这个要看大盘的行情以及该个股的具体情况而定，很难一概而论。但一般来说，公告说该股票中报业绩预增，该个股在当天的股价基本都会有一定的涨幅。
业绩大增的个股受到热炒，这是好现象。相比较而言，奥拓电子涨停最强势，流通市值也不大，个股K线位置也挺好，长期均线向上，可以继续关注。
按照国际惯例，上市公司每年都必须向投资者公告每季的经营和盈利状况，到年中要公告中期经营状况和盈利状况以及是否分红。
(7)微观经济对股票的影响扩展阅读：
对于投资者来说，要通过中报了解公司的发展状况，必须弄清以下几个问题：
一、中期业绩只是全年业绩的组成部分，但并不是二分之一的关系。
尽管从时间上看它们是1/2的关系，但从会计实质上看并不是严格的1/2关系。上市公司有许多帐务处理是以会计年度作为确认、计量和报告的依据。例如，上市公司对控股20%的子公司以成本法计算投资收益的，这种收益只有到年底才能收到或确定，因此它在中报中就不能显示出来。
二、销售的季节性对前后半年业绩的影响
由许多公司的生产、销售有季节性，如果经营业绩在上半年，则上半年的业绩会超过下半年，如冰箱、空调等。反之，下半年会超过上半年，如水力发电，上半年为枯水期。此外，公司一般喜欢将设备检修放在营业淡季进行，这使得淡季和旺季之间的业绩相差更大。
三、宏观经济对微观经济的影响有滞后性
尽管股票市场会对宏观经济立即或提前做出反应，但宏观经济对上市公司业绩的影响却有滞后性，不同行业的上市公司滞后的程度也不尽相同。如尽管银行宣布减息，但由于上市公司的债务大都预先确定了利息和时间，所以短期内并不会减轻公司的利息偿还压力。
H. 试述影响股票价格的宏微观因素(跪求要求最少800字，本人急需，悬赏不是问题，知道的朋友帮帮忙
宏观经济发展水平和状况是影响股票价格的重要因素。
宏观经济影响股票价格的特点是波及范围广、干扰程度深、作用机制复杂和股价波动幅度较大。
1．经济增长。一个国家或地区的社会经济是否能持续稳定地保持一定发展速度，是影响股票价格能否稳定上升的重要因素。当一国或地区的经济运行势态良好，一般说来，大多数企业的经营状况也较良好，它们的股票价格会上升；反之股票价格会下降。
2．经济周期循环。社会经济运行经常表现为扩张与收缩的周期性交替，每个周期一般都要经过高涨、衰退、萧条、复苏四个阶段，即所谓的景气循环。经济周期循环对股票市场的影响非常显着，可以这么说，是景气变动从根本上决定了股票价格的长期变动趋势。
通常经济周期变动与股价变动的关系是：复苏阶段——股价回升；高涨阶段——股价上涨；危机阶段——股价下跌；萧条阶段——股价低迷。经济周期变动通过下列环节影响股票价格：经济周期变动——公司利润增减——股息增减——投资者心理和投资决策变化——供求关系变化——股票价格变化。在影响股票价格的各种经济因素中，景气循环是一个很重要的因素。
值得重视的是，股票价格的变动通常比实际经济的繁荣或衰退领先一步，即在经济高涨后期股价已率先下跌；在经济尚未全面复苏之际，股价已先行上涨。国外学者认为股价变动要比经济景气循环早4～6个月。这是因为股票价格是对未来收入的预期，所以先于经济周期的变动而变动。正因为如此，股票价格水平已成为经济周期变动的灵敏信号或称先导性指针。
3．货币政策。中央银行的货币政策对股票价格有直接的影响。货币政策是政府重要的宏观经济政策，中央银行通常采用存款准备金制度、再贴现政策、公开市场业务等货币政策手段调控货币供应量，从而实现发展经济、稳定货币等政策目标。无论是中央银行采取的政策手段，还是最终的货币供应量变化，都会影响股票价格，这种影响主要通过以下途径：
中央银行提高法定存款准备金率，商业银行可贷资金减少，市场资金趋紧，股票市场价格下降；中央银行降低法定存款准备金率，商业银行可贷资金增加，市场资金趋松，股票市 场价格上升。
中央银行通过采取再贴现政策手段，提高再贴现率，收紧银根，使商业银行得到的中央银行贷款减少，市场资金趋紧；再贴现率又是基准利率，它的提高必定使市场利率随之提高。资金供应趋紧和市场利率提高将导致股票市场价格下降。反之，中央银行降低再贴现率，放松银根，一方面使商业银行得到的再贴现贷款增加，资金供应相对宽松；另一方面，再贴现率的下降必定使市场利率随之下降，股票价格相应提高。
中央银行通过公开市场业务大量出售证券，收紧银根，在收回中央银行供应的基础货币的同时又增加证券的供应，使证券价格下降。中央银行放松银根时，在公开市场上大量买入证券，在投放中央银行的基础货币的同时又增加证券需求，使证券价格上升。
总之，中央银行放松银根、增加货币供应，资金面较为宽松，大量游资需要新的投资机会，股票成为理想的投资对象。一旦资金进入股市，引起对股票需求的增加，立即促使股价上升。反之，中央银行收紧银根，减少货币供应，资金普遍吃紧，流入股市资金减少，加上企业抛出持有的股票以获取现金，使股票市场的需求减少，交易萎缩，股价下跌。
4．财政政策。财政政策也是政府的重要宏观经济政策。财政政策对股票价格影响有三个方面：一、通过扩大财政赤字、发行国债筹集资金，增加财政支出，刺激经济发展；或是通过增加财政盈余或降低赤字，减少财政支出，抑制经济增长，调整社会经济发展速度，改变企业生产的外部环境，进而影响企业利润水平和股息派发。二、通过调节税率影响企业利润和股息。提高税率，企业税负增加，税后利润下降，股息减少；反之，企业税后利润和股息增加。三、国债发行量会改变证券市场的证券供应和资金需求，从而间接影响股票价格。
5．市场利率。市场利率变化通过以下途径影响股票价格：
（1）绝大部分公司都负有债务，利率提高，利息负担加重，公司净利润和股息相应减少，股票价格下降；利率下降，利息负担减轻，公司净盈利和股息增加，股票价格上升。
（2）利率提高，其它投资工具收益相应增加，一部分资金会流向储蓄、债券等其它收益固定的金融工具，对股票需求减少，股价下降。若利率下降，对固定收益证券的需求减少，资金流向股票市场，对股票的需求增加，股票价格上升。
（3）利率提高，一部分投资者要负担较高的利息才能借到所需资金进行证券投资。如果允许进行信用交易，买空者的融资成本相应提高，投资者会减少融资和对股票的需求，股票价格下降。若利率下降，投资者能以较低利率借到所需资金，增加融资和对股票的需求，股票价格上涨。
6．通货膨胀。通货膨胀对股票价格的影响较复杂，它既有刺激股票市场的作用，又有抑制股票市场的作用。通货膨胀是因货币供应过多造成货币贬值、物价上涨。在通货膨胀之初，公司会因产品价格的提升和存货的增值而增加利润，从而增加可以分派的股息，并使股票价格上涨。在物价上涨时，股东实际股息收入下降，股份公司为股东利益着想，会增加股息派发，使股息名义收入有所增加，也会促使股价上涨。通货膨胀给其它收益固定的证券带来了不可回避的通货膨胀风险，投资者为了保值，增加购买收益不固定的股票，对股票的需求增加，股价也会上涨。但是当通货膨胀严重、物价居高不下时，企业因原材料、工资、费用、利息等各项支出增加，使得利润减少，引起股价下降。严重的通货膨胀会使社会经济秩序紊乱，使企业无法正常地开展经营活动，同时政府也会采取治理通货膨胀的紧缩政策和相应的措施，此时对股票价格的负面影响更大。
7．汇率变化。汇率的调整对整个社会经济影响很大，有利有弊。传统理论认为，汇率下降，即本币升值，不利于出口而有利于进口；汇率上升，即本币贬值，不利于进口而有利于出口。汇率变化对股价的影响要看对整个经济的影响而定。若汇率变化趋势对本国经济发展影响较为有利，股价会上升；反之，股价会下降。具体地说，汇率的变化对那些在原材料和销售两方面严重依赖国际市场的国家和企业的股票价格影响较大。
8．国际收支状况。一般地说，若一国国际收支连续出现逆差，政府为平衡国际收支会采取提高国内利率和提高汇率的措施，以鼓励出口减少进口，股价就会下跌；反之，股价会上涨。
I. （1）探求个股与个股、个股与大盘间是否有典型的相关关系
影响股票市场价格波动的一般因素很多。概括起来，主要可以分为经济因素和非经济因素两大类。而经济因素又可以分为宏观经济因素、微观经济因素和股票市场因素三个方面。下面分别就这些因素对股票价格波动的影响进行概略分析.
1.宏观经济因素
宏观经济因素一方面通过直接影响公司的经营状况和盈利能力，从而间接影响股票的获利能力以及资本的保值增值能力，并最终影响公司股票的内在价值;另一方面通过直接影响居民的收入水平和对未来的心理预期，从而间接影响居民的投资欲望，并最终影响股票市场上的供求关系。因此，宏观经济因素对股票价格波动有重要的影响作用。
经济景气。经济景气往往表现为周期性循环，即存在一定的经济周期，也就是说经济的扩张和收缩交替出现。在正常状态下，股票市场价格是与经济景气正比例变动，并领先于经济景气的。这样，在经济收缩、复苏、繁荣和衰退的四个阶段，股市也随经济景气呈周期性波动。在经济景气处于复苏阶段时，投资者预见到经济将走向繁荣，上市公司未来收益能力将大大提高，因此争相购入股票，从而促使股价大幅上升;在经济景气开始下滑时，投资者预见到经济将走向衰退，上市公司未来收益能力将大大降低，因此争相抛售股票，从而促使股价大幅下跌。因此经济景气是影响股票价格最为重要的因素之一。
通货膨胀。通货膨胀会影响收入和财产的再分配，改变人们对物价上涨的预期，影响到社会再生产的正常运行。因此，通货膨胀对股价的影响也是复杂的，但总体来看主要表现为两个方面.一是通货膨胀影响经济景气，而股价随着经济景气的变动有不同的表现。二是通货膨胀导致居民产生资产保值心理，从而争相购买股票，促使股价上升。
货币政策。货币政策按照其调节货币供应量的方向，可以分为紧缩性货币政策和扩张性货币政策。货币政策工具主要包括利率、存款准备金率、贷款规模控制、公开市场业务、汇率等。货币政策的目标就是运用适当的货币政策工具，调节货币供应量，以促进经济健康、稳定运行。货币政策对股票市场价格波动的影响也正是通过货币供应量体现出来的.货币供应量增加，并同生产流通相适应时，将促使经济景气高涨，此时上市公司生产规模扩大、销售收入增加、收益能力显着提高，股票价格也必然随之上涨;当经济发展出现异常现象，通货膨胀隐约可见时，为防止经济恶化，维持经济正常发展，中央银行开始收紧银根，通过发行国债、调整利率等手段减少货币供应量，导致市场购买力减弱，从而影响股价攀升。
财政政策。财政政策按照其对经济运行的作用、可以分为扩张性财政政策和紧缩性财政政策.财政收入政策和支出政策主要有国家预算、税收以及国债等.提高国家预算将增加社会总需求，从而提高相关行业的收益状况，促进股价上涨。股票交易印花税的调整，将直接刺激或抑制股市的发展;减税将增加居民可支配收入，扩大股市的资金供应量，同时又增加企业利润，两方面共同作用的结果，将促使股票价格上涨。
2.微观经济因素
微观经济因素对股票价格的影响主要指的是企业自身状况对股价的影响。微观经济因素是股票价格变化的内在因素，这些因素对股票价格变化的方向和幅度起着决定性的作用，因此受到投资者的广泛关注。微观经济因素分析也是股票基本面分析的主要内容。影响股票价格变化的微观经济因素主要包括:
公司所属行业。上市公司所属行业对股价波动有较大的影响。各种行业都有一定的生命周期，典型的生命周期包括四个发展阶段:初创期、扩张期、成熟期和衰退期.一个行业在其生命周期的不同发展阶段获利能力存在显着差别:初创期盈利能力较低，经营的风险较大，行业内上市公司的股价较低;扩张期盈利能力迅速提高，上市公司的股价水平迅速上升;成熟期盈利能力比较稳定，上市公司的股价也相对平稳;衰退期盈利能力急速下降，上市公司的股价也随之下跌.
公司经营状况.公司经营状况与股票价格息息相关。公司的经营状况好，则股价上涨;公司经营状况不佳，则股价下跌。反映公司经营状况的主要因素有:净资产，净资产是公司股票的实际价值，因此它与股票价格正相关;营业收入，营业收入特别是主营收入增加，表明公司业务发展势头良好，因此股价也应同步上涨;盈利水平，盈利水平增加，表明公司的经营成果显着，因此股价也应上涨;股利政策，股利政策一定程度上反映了经营管理层对公司未来经营状况的预期，若股利政策得到大多数股东的认同，则股价将上涨。
公司竞争能力.公司竞争能力的强弱，决定了企业发展前景好坏。竞争能力越强的公司，不仅能在未来的市场竞争中获得更多的市场份额和收益，而且有更强的能力抵御行业中可能出现的经营风险，因此其股价水平也应相对较高。
股本变动.股本变动包括增发新股、配股和股本分拆。相对而言，增发新股和配股对上市公司经营状况的要求较高，而增配股将增强公司的资金实力，进一步提高公司的经营能力和获利能力，因此股票价格会上涨。
3.股票市场因素
股票市场是股票发行、交易和流通的场所，是股票价格发现的场所，因此市场的供求、总体价格波动、市场操纵、市场心理因素等都会引起股价的波动。
市场供求。对于新兴市场，股价主要由股市本身的供求决定，即由股票市场上的股票总量和资金总量决定。在股票供给一定的情况下，股市的资金总量在价格形成中起主导作用，两者之间一般呈正相关关系。
市场总体价格波动.市场总体价格波动对特定股票价格的影响，是指股票价格与股市整体行情的相关关系。一般而言在新兴市场上，股市价格波动的特点是齐涨齐跌，个股之间的风险差异小，市场的总体风险占主导地位。
市场操纵。在股票市场上，人为操纵股价是一种难以避免和杜绝的投机行为，新兴市场上人为操纵的现象更为普遍。市场操纵者一般是实力雄厚的大机构，他们单独或联合上市公司，通过控制个股涨跌方向和程度，使股价过高或过低，从中获得额外收益。
市场心理预期。投资者的心理预期是买卖股票的重要因素。众多投资者的心理预期交互影响形成市场心理预期，从而对股价的走势产生较强影响。
4.非经济因素
影响股票市场价格波动的非经济因素主要是指自然灾害、战争以及政治局势变动等。这些事件影响股票市场的共同特征是:间接性，非经济因素一般不会直接对股票市场产生冲击，而是通过直接影响人们对一国经济的预期，由此间接影响对股票市场的预期，并造成股票市场的价格波动;暂时性，非经济因素都是突发性的，通常不会对经济发展构成实质性的冲击，因此影响的持续时间较短;普遍性，非经济因素将引起整个股票市场的价格波动，而不是单纯地只影响某支股票的价格，因此影响具有普遍性。
影响我国股票市场价格波动的特殊因素
我国股票市场起步相对较晚，经过十多年的发展，目前仍处于初级阶段。初级阶段的不成熟性，决定了中国股票市场上对股价波动产生影响的除了一般性因素以外，还有一些特殊性的因素。正是在一般性和特殊性因素的共同作用下，我国证券市场上的股票价格才表现出相对较强的波动性。这些特殊性因素主要包括以下几个方面:
1.市场规模因素
我国股市自1990年创立以来发展比较迅速，市场规模不断扩大。但是与西方国家成熟市场相比，我国股市仍处于发展的初级阶段，市场规模仍然较小。股市规模偏小的首要问题就是股市的稳定性差，价格波动性较大。对于非成熟市场，股市的干扰主要来自于资金净流入量(代表买方需求)与流通股本数(代表卖方供应)的变化.从整体上看，当资金净流入量增加而流通股本数不变时，股市市值将上升;当流通股本数增加而资金净流入量不变时，股市市值将下跌。从微观(个股)来看，当资金流入量增加时，股价将上升;当资金流入量减少时，股价将下跌。因此从理论上说，股市整体的规模越大，其稳定性越好，价格波动越小;个股的市值规模越大，其稳定性也越好，价格波动也越小。我国股票市场上出现的多次暴涨暴跌，在很大程度上正是由于资金与流通股本之间的供求严重失衡导致的.这时股票的价格高低主要取决于追逐股票的资金量的多少，与股票的内在价值基本不相关。
2.股权结构因素
从政府的角度出发，中国股票市场设立的初衷是为了达到双重目标:一是为国企脱困和发展募集资本;二是继续掌握对上市公司的控制权，以保障公有制占主导地位.因此，中国股票市场上从设立之初就一直存在着特有的双轨制问题—流通股与非流通股并存问题:同是A股股票被分为国家股、发起人法人股、社会法人股、内部职工股与社会公众股。其中只有社会公众股才能在二级市场上进行交易，形成所谓流通股。而流通股在上市公司总股份中所占比重相对较小，总体而言流通股市值仅占股票市场总市值的1/3左右.
双轨制的直接表现是非流通股一般以资产平价认购，而流通股则以现金溢价购买，流通股高溢价认购部分的价值就是获得了流通权。双轨制的直接后果便是导致了中国股票市场的高市盈率，即中国股票市场价格的相对高企。更为严重的是，双轨制造成了流通股与非流通股持有者之间的利益不一致。由于非流通股持有者的利益不能直接体现在股价上，所以他们对股价的上升与下降通常采取明显的投机态度—利用他们对上市公司的实际控制权操纵股价按其意愿波动，以获得额外收益。
3.运行机制因素
影响我国股票市场价格波动的运行机制因素主要包括两个方面:第一个方面是交易机制缺乏对称性。根据《证券法》，沪深市场的股票只能采取现货方式交易，禁止买空卖空行为，因此我国股票市场是仅能做多、不能做空的“单边市”。由于没有做空机制，也没有股指期货等套期保值工具，因此无论是个人投资者还是机构投资者都只有靠做多或者说推动股价上涨来赚钱。同时我国股市还属于发展的初级阶段，人为操纵的迹象十分明显，在“单边市”下操纵的结果只能是把股价向上推升。二者共同作用的结果，必然造成市场上股票价格的虚高.
第二方面，管理层当初设立股市时将其功能定位为“为国企解困服务”，从而造成市场准入机制的重大缺陷.上市公司的额度管理和审批制度又进一步强化了企业上市过程的非市场行为，使上市资格成为一种极为稀缺的资源。虽然一些上市公司业绩不佳，但由于其上市的“壳资源”的珍贵，使其股价居高不下，即使连续出现二、三年亏损被带上ST, PT的帽子，依然未被清理退市。退市制度无法正常实施的结果是大量垃圾股票充斥市场，其较高的股价客观上夸大了市场整体的市盈率，助长了市场的投机行为，证券市场也不能有效发挥其优化资源配置的功能。
4.政策性因素
有关研究表明，在我国，政策对股市涨跌的影响始终排在各因素之首，因此学术界和投资者将中国股市形象地称为“政策市”。从政府职能来讲，干预市场是其职能之一，这无可非议。但中国证券市场的政策干预是建立在干预人是市场的最大股东和作为国有企业证券公司大股东的前提下，这种既是所有者又是监管者，既是运动员又是裁判员的角色，肯定会影响政策、法规的稳定性和公平公正性.“政策市”助长了股市中的投机行为一一一旦有利好的政策信息披露，投资者将争先恐后地买入股票，短期内就将指数推高，致使股市泡沫迅速膨胀。“政策市”也为庄家操纵股市提供了便利，他们往往通过发布虚假的所谓“内幕消息”，将股价拉高出货，牟取暴利。从本质上看，只要股市为政府圈钱(为国有企业脱困、为社保基金筹资、为财政增加税收)的重要功能没有改变，那么管理部门就需要股市有一定程度的泡沫，政策也必将导致一定程度的泡沫。
影响股票价格的因素都有哪些？
在自由竞价的股票市场中，股价不断变动。引起股价变动的直接原因是供求关系的变化。但是在供求关系的背后还有更深层次的原因，除了股份公司自身经营状况的好坏以外，任何经济、政治、军事、社会因素的变动都会都会影响股票市场的供求关系，进而影响股价的涨跌。
影响股价的因素主要有以下方面：
一、公司经营状况
公司的经营状况好坏，与股价密切相关。公司经状况的好坏，主要有以下方面：
1、公司资产净值
资产净值又称净资产是公司的现有的实际资产，是总资产减去总负债的净值。净资产值是全体股东的权益，也是决定股价的重要基准。当公司净值增加时股价上涨，反之股价下跌。
2、盈利水平
公司的盈利与否是影响股价的基本以素质之一。但是在二级市场，股价的涨跌并不是和盈利的变化同时发生的，通常，股价的变化先于盈利的变化，其变化幅度也大于盈利的变化幅度。
3、公司的派息政策
股份公司的派息政策直接影响股价。股息与股价成正比，通常，股息高，股价涨；股息低，股价跌。股息来自公司的税后净利。投资股票的目的除了在二级市场上赚取差价外，还有一重要目的就是领取股息，因此，每年在公司公布分配方案到除息除权后是股价波动最大的阶段。
4、股票分割
股票分割又称拆股、拆细，是将一股股票均等地拆成若干股。股票分割一般在年度决算月份进行，通常会刺激股价上升。这种分割的好处是投资者持有的股数增加了。
5、增资和减资
增资是公司因业务发展需要增加资本额而发行新股。在没有产生相应效益前将减少每股利润，会促成股价下跌。而减资多半是经营不善亏损严重，所以股价会大幅下跌。
6、销售收入
如果一个公司的销售增加，说明公司销售能力增强在其他条件不变的情况下，将使利润增加股价也随之上涨。但销售增加并不意味着利润也增加，还要分析成本、费用和负债情况。
7、原材料供应及价格变化
原材料是公司成本的重要项目，原材料的供应及价格成本变化一定会影响股价的变化，特别是稀缺资源或是依赖外国进口的原材料的公司，其原材料供应价格对股价的影响更大。
8、主要经营者更替
公司主要经营者的更换会改变公司的经营方针、管理水平、财务状况和盈利水平，这种更换管理者，市场很敏感，也会对股价造成影响。
9、公司改组和合并
公司改组和合并的情况很复杂，有的是正常的改组合并，是为了增强竞争能力，但也有的是为了消灭竞争对手，为了控股，为了操纵市场而进行的恶意兼并，这种所谓的改组合并会对股价引起较大的波动。
10、意外灾害
由于发生不可预料和不可抗拒的自然灾害或不幸事件，给公司带来重大财产损失而又得不到相应赔偿，股价会下跌。
二、宏观经济因素
宏观经济水平和状况是影响股价的重要因素，而且波及面广、干扰程度深作用机制复杂和股价波动幅度较大。主要有如：经济增长、经济周期循环、货币政策、财政政策、市场利率、通货膨胀、汇率变化、国际收支状况等等诸多综合因素都会对股价造成上涨或下跌影响。
三、政治因素
政治因素对股价的影响很大，往往很难预料，主要有：战争、政权更迭、国家重大经济政策调整。
四、心理因素
心理因素主要是投资者的盲从跟风，忽视一些潜在的不利因素，而且在二级市场中会有意无意夸大道听途说的有利因素，脱离上市公司的实际业绩的操作抛卖股票，从而引起股价的波动。
五、稳定市场的政策与制度安排
主要是指证券监管机构和证券交易所制定相应的政策措施和制度安排，以平抑股价过度波动、投机、或严重违法行为。
六、人为操纵因素
人为操纵往往往会引起股价短期的剧烈波动。这种人为操纵会影响股票市场的健康发展，违背公开、公平、公正的原则，一旦查明，操纵者会受到行政处罚或法律制裁。