Ⅰ 投资规划中的资产配置流程包括哪些内容
咨询记录 · 回答于2021-09-06
Ⅱ 进行资产配置有哪些策略
资产配置在不同层面有不同含义,从范围上看,可分为全球资产配置、股票债券资产配置和行业风格资产配置;从时间跨度和风格类别上看,可分为战略性资产配置、战术性资产配置和资产混合配置;从资产管理人的特征与投资者的性质上,可分为买入并持有策略(Buy-and-hold
Strategy)、恒定混合策略(Constant-mix
Strategy)、投资组合保险策略(Portfolio-insurance
Strategy)和战术性资产配置策略(Tactical
Asset
Allocation
Strategy)。
买入并持有策略
买入并持有策略是指在确定恰当的资产配置比例,构造了某个投资组合后,在诸如3—5年的适当持有期间内不改变资产配置状态,保持这种组合。买入并持有策略是消极型长期再平衡方式,适用于有长期计划水平并满足于战略性资产配置的投资者。
买入并持有策略适用于资本市场环境和投资者的偏好变化不大,或者改变资产配置状态的成本大于收益时的状态。
恒定混合策略
恒定混合策略是指保持投资组合中各类资产的固定比例。恒定混合策略是假定资产的收益情况和投资者偏好没有大的改变,因而最优投资组合的配置比例不变。恒定混合策略适用于风险承受能力较稳定的投资者。
如果股票市场价格处于震荡、波动状态之中,恒定混合策略就可能优于买入并持有策略。
投资组合保险
投资组合保险策略是在将一部分资金投资于无风险资产从而保证资产组合的最低价值的前提下,将其余资金投资于风险资产并随着市场的变动调整风险资产和无风险资产的比例,同时不放弃资产升值潜力的一种动态调整策略。当投资组合价值因风险资产收益率的提高而上升时,风险资产的投资比例也随之提高;反之则下降。
因此,当风险资产收益率上升时,风险资产的投资比例随之上升,如果风险资产收益继续上升,投资组合保险策略将取得优于买人并持有策略的结果;而如果收益转而下降,则投资组合保险策略的结果将因为风险资产比例的提高而受到更大的影响,从而劣于买入并持有策略的结果。
动态资产配置
动态资产配置是根据资本市场环境及经济条件对资产配置状态进行动态调整,从而增加投资组合价值的积极战略。大多数动态资产配置一般具有如下共同特征:
(1)一般建立在一些分析工具基础上的客观、量化过程。这些分析工具包括回归分析或优化决策等。
(2)资产配置主要受某种资产类别预期收益率的客观测度驱使,因此属于以价值为导向的过程。可能的驱动因素包括在现金收益、长期债券的到期收益率基础上计算股票的预期收益,或按照股票市场股息贴现模型评估股票实用收益变化等。
(3)资产配置规则能够客观地测度出哪一种资产类别已经失去市场的注意力,并引导投资者进入不受人关注的资产类别。
(4)资产配置一般遵循“回归均衡”的原则,这是动态资产配置中的主要利润机制。
买入并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略的异同
上述三类资产配置策略是在投资者风险承受能力不同的基础上进行的积极管理,具有不同特征,并在不同的市场环境变化中具有不同的表现,同时它们对实施该策略提出了不同的市场流动性要求(见下表),具体表现在以下三个方面:
Ⅲ 资产配置怎么做最简单的资产配置技巧
研究表明,从长期来看,我们投资收益的94%来自于资产配置,可见资产配置的重要性。Ⅳ 如何进行资产配置
资产配置简单说就是通过对不同风险、不同期限、不同区域的理财产品进行不同比例的配置,达到财富稳定长期增值的目的。有两个要素,一个是控制风险,一个是满足流动性也就是平常使用的需要。Ⅳ 风险偏好较高的投资者应该如何做大类资产配置
建议风险偏好较高的投资者,偏股型基金、债券型基金、货币市场基金和QDII基金(包括主要投资港股的基金)的资金分配可依照5:2:1:2的比例为中枢进行配置;风险偏好中等的投资者,则可按照4:3:2:1的比例为中枢进行配置;风险偏好较低的投资者,则可按照2:4:3:1的比例为中枢进行配置。
偏股型基金:
选择行业配置均衡绩优基金
目前A股仍处在2019年1月以来的上行周期之中,市场将会逐渐演绎“从流动性驱动到基本面驱动”的逻辑。上市公司中报陆续披露,A股公司上半年整体盈利状况出现较大幅度修复,部分中小创公司利润增速已经反弹至正增长。二季度绝大多数行业业绩出现好转,业绩向好且景气度向上的行业主要集中在汽车、机械、电气设备等中游制造行业,以及疫情下消费增多的医药和食品饮料。展望下半年,保险银行等金融板块,建材、化工等周期板块,轻工家电等地产后周期消费板块,以及航空、酒店、机场、影视等出行消费板块也有望恢复。
在投资标的选择上,建议投资者在进行配置时优先选择长期业绩表现稳健、行业配置均衡的绩优基金,谨慎规避重点布局科技、医药等前期涨幅较大、估值偏高板块的行业主题基金;关注金融、周期、地产后周期消费等低估值板块的投资机会,酌情搭配相关主题基金以把握板块估值修复所带来的投资机会。
债券型基金:
注重基金信评团队实力
站在当前时点来看,被疫情打断的经济周期将迎来复苏中继,下半年经济名义增速将保持上行。总的来说,在名义增速上行和信用二次扩张休止的作用下,本轮利率上行过程可能还未结束。
建议投资者关注中短债基金的投资价值,可考虑将其作为底仓进行配置,以获取稳健收益、平滑组合波动。在进行具体投资标的选择时,考虑资金流动性需求的同时,关注基金公司的信评团队实力,规避信用风险。
QDII基金:
关注黄金ETF等避险资产配置价值
从各方面数据来看,今年4月是全球经济的底部,5月至今全球经济持续改善。这种持续的改善趋势由两个因素决定,一是单一国家的复苏和改善持续,二是不同国家的改善因疫情发展而存在时间上的差异,两者叠加决定了海外经济基本面的改善具有一定持续性。海外复苏可能使得海内外股票市场风格形成共振,继续推动由成长向价值的风格切换和价值股的修复。值得注意的是,基本面变化使得海外货币政策宽松预期面临潜在变化,享受“流动性盛宴”的阶段或已经过去。美联储已缺乏再加码宽松的动力,或对股债市场产生长远影响。
按照风险分散原则,建议风险偏好较高的投资者配置一定仓位的海外资产,重点关注黄金ETF等避险资产的配置价值。在基金选择方面,建议投资者选择具有丰富海外管理经验、投资团队实力较强的基金公司旗下产品。
建议低风险偏好的投资者,可以多看一下银行理财类产品。而且建议在投资之前到辨险识财查看一下风险评估报告,这样可以比较全面的了解该款银行理财产品的风险点,有效保证资金安全。
Ⅵ 资产配置的基本步骤有哪些
资产配置的基本步骤