德州仪器股票净资产

❶ ...林奇认为股市无理性。担他们最后都成功了为什么呢

彼得·林奇出生于1944年，1968年毕业于宾州大学沃顿商学院，取得MBA学位；1969年进入富达管理公司研究公司成为研究员，1977年成为麦哲伦基金的基金经理人。在1997-1990年彼得·林奇担任麦哲伦基金经理人职务的13年间，该基金的管理资产由2000万美元成长至140亿美元，基金投资人超过100万人，成为富达的旗舰基金，并且是当时全球资产管理金额最大的基金，其投资绩效也名列第一。13年间的年平均复利报酬率达29%，目前他是富达公司的副主席，还是富达基金托管人董事会成员之一。现居住在波士顿。PeterLynch每月走访40到50家公司，一年5、600百家。即使少的时候，一年也至少走200家，阅读700份年报。他是最早调查海外公司的基金经理，比如他发现Volvo的时候，连瑞典自己的分析师都没去过它的工厂，当时Volvo的股价是4元，每股现金也有4元了，当然属于严重被低估，后来为Lynch赚了7900万美元。他每天6点15乘车去公室，晚上7点15回家。一年形成10万英里，相当于一个工作日400英里。每天午餐都见一家公司。每天听200个经纪人的意见。他和他的助手每月要将2000家公司检查一遍。在他退休之前，他只度过两个长假，其中的一个：去日本，用5天时间考察当地公司，在香港找到老婆，在中国玩了3天，然后去曼谷考察及观光，最后去英国，用3天时间调查。股票世界里的传奇——彼得·林奇（股圣）财富档案当今美国，乃至全球最高薪的受聘投资组合经理人彼得·林奇，是麦哲伦共同基金的创始人，是杰出的职业股票投资人、华尔街股票市场的聚财巨头，投资回报率曾一度神奇的高达2500%，其着作《漫步华尔街》、《战胜华尔街》、《学以致富》，一问世便成为畅销书。企业类型股票投资业。成长记录在人们的眼中，他就是财富的化身，他说的话是所有股民的保典，他手上的基金是有史以来最赚钱的，如果你在1977年投资100美元该基金，在1990年取出，13年时间已变为28000美元，增值28倍，不过13年的时间。这个“股票天使”就是彼得·林奇——历史上最伟大的投资人之一，《时代杂志》评他为首席基金经理。他对共同基金的贡献，就像是乔丹之于篮球，邓肯之于现代舞蹈。他不是人们日常认识中的那种脑满肥肠的商人，他把整个比赛提升到一个新的境界，他让投资变成了一种艺术，而且紧紧地抓住全国每一个投资人和储蓄者的注意力。当然，他也在这场比赛中获得了极大的名誉和财富。成长之路1944年1月19日，彼得·林奇出生于美国波士顿的一个富裕的家庭里。父亲曾经是波士顿学院的一个数学教授，后来放弃教职，成为约翰·汉考克公司的高级审计师。可是不幸的是，在林奇10岁那年，父亲因病去世，全家的生活开始陷入困境。为了省钱，家人开始节衣缩食，林奇也从私立学校转到了公立学校，而且开始了半工半读的生活。11岁的他在高尔夫球场找了份球童的工作。这份工作应该说是最理想不过了，球童工作一个下午比报童工作一周挣的还多。高尔夫球场一直是风云人物、名流巨贾的聚集之地，与其他球童不同的是，林奇不仅捡球，还注意学习。从高尔夫俱乐部的球员口中，他接受了股票市场的早期教育、知道了不同的投资观点。林奇跟随球手打完一轮球，就相当于上一堂关于股票问题的免费教育课。在当时，虽然是经济发达的美国，但人们的意识还是相对保守，对股票业并不很信任，视股票市场如赌场，把买股票等同于赌博行为，虽然这时股票上涨了3倍，原本林奇也是这样想的，但球童的经历开始让林奇逐渐改变了看法，增强了赚钱意识，虽然他那时并没有钱去投资股票。就这样边工作边读书，林奇读完了中学，顺利考入宾州大学沃顿学院。即使在沃顿学院学习期间，林奇也未放弃球童的工作，他还因此获得了弗朗西斯·维梅特球童奖学金。沃顿商学院的经历对于以后林奇的成长是十分关键的。为了家庭，为了自己，林奇开始着手研究股票，他想找出其中的“秘密”，成为象高尔夫球场的客户一样成功的人物。于是，他有目的地专门研究与股票投资有关的学科。除了必修课外，他没有选修的有关自然科学、数学和财会等课程，而是重点的专修社会科学，如历史学、心理学、政治学。此外，他还学习了玄学、认识论、逻辑、宗教和古希腊哲学。还没有真正涉足商海之时，林奇就已经意识到，股票投资是一门艺术，而不是一门科学，历史和哲学在投资决策时显然比统计学和数学更有用。因为球童的兼职和奖学金做经济的坚强后盾，大二的时候，林奇已经有了一笔不小的收入。他决定用这笔积蓄进行股票投资，小试牛刀。他从积蓄中拿出1250美元投资于飞虎航空公司的股票，当时他买入的价格是每股10美元。后来，这种股票因太平洋沿岸国家空中运输的发展而暴升。随着这种股票的不断上涨，林奇逐渐抛出手中的股票来收回资金，靠着这笔资金，他不仅读完了大学，而且念完了研究生。暑假期间，林奇来到世界最大的投资基金管理公司——“富达”，在这里做暑假实习生，能在这样的公司实习，是一种非常难得的机会。这份工作不仅使林奇打破了对股票分析行业的神秘感，也让他对书本上的理论产生了怀疑，教授们的理论在真正的市场中，几乎全线崩溃，这种信念促使了林奇特别注重实际调研的作用。“他是一个奇迹”1969年，林奇已经毕了业，也服完了兵役，他开始来到富达，正式成为一名公司的职员。起初是金属商品分析师，干了几年的分析工作之后，1974年，林奇升任富达公司的研究主管。当时公司正陆续扩展化学、包装、钢铁、铝业以及纺织等部门的业务，这些工作开始让他有机会接触到证券市场的最前线，他除了不断走访公司，收集情报，从中挑出最有前途的投资领域之外，还注意将自己的判断结果与实践相对应，为以后的真正实践打下了良好的基础。8年之后，由于工作出色，林奇被任命为富达旗下的麦哲伦基金的主管。这是一个升迁，也是一个很大的挑战，一方面，林奇终于可以直接面对市场，但另一方面，富达有几十个、几百个、几千个这样的基金主管，要能做出一番成就，脱颖而出，必须付出的辛苦、的想法和思考。当时的麦哲论基金，资金仅有2200万美元，其业务也仅局限于几家较大的证券公司中，还是一个婴儿，但对于林奇这个初学者而言，却是再合适不过了。因为它提供了一个可以施展的舞台。为了工作，林奇成了一个工作狂，每天的工作时间长达12个小时，他投入了自己所有的心血和精力。他每天要阅读几英尺厚的文件，他每年要旅行16万公里去各地进行实地考察，此外，他还要与500多家公司的经理进行交谈，在不进行阅读和访问时，他则会几小时几十个小时的打电话，从各个方面来了解公司的状况、投资领域的最新进展。他还特别重视从同行处获得有价值的信息。所有比较成功的投资家们都有松散或正式的联盟，大家可以通过联盟交换思想获得教益。当然人们不会把自己即将购买的股票透露出来，但在交流中可以获得很多信息。这些处于投资领域顶尖级的人物，能够提供比经纪人更丰富的信息源。这才是林奇“金点子”的最好来源。林奇还创造了常识投资法。他认为普通投资人一样可以按常识判断来战胜股市和共同基金，而他自己对于股市行情的分析和预测，往往会从日常生活中得到有价值的信息。他特别留意妻子卡罗琳和三个女儿的购物习惯，每当她们买东西回来，他总要扯上几句。1971年的某一天，妻子卡罗琳买“莱格斯”牌紧身衣，他发现这将是一个走俏的商品。在他的组织下，麦哲伦当即买下了生产这种紧身衣的汉斯公司的股票，没过多久，股票价格竟达到原来价格的6倍。在日常小事中发现商机，这就是林奇。可是，股票市场涨幅不定，之所以人们将它看成是赌场，就注定了有输有赢，林奇也有判断错误的时候。1977年，他刚掌管麦哲伦基金不久，就以每股26美元的价格买进华纳公司的股票。而当他向一位跟踪分析华纳公司股票行情的技术分析家咨询华纳公司股票的走势时，这位专家却告诉林奇华纳公司的股票已经“极度超值”。当时林奇并不相信。6个月后，华纳公司的股票上涨到了32美元，林奇开始有些担忧，但经过调查，发现华纳公司运行良好，于是林奇选择继续持股待涨。不久，华纳公司的股票上升到了38美元，这时，林奇开始对股市行情分析专家的建议做出反应，认为38美元肯定是超值的顶峰，于是将手中所持有的华纳公司股票悉数抛出。然而，华纳公司股票价格一路攀升，最后竟涨到了180美元以上。即使后来在股市暴跌中也维持了不错水准。对此，林奇懊悔不已，他开始再也不相信这些高谈阔论的股市评论专家了，以后只坚信自己的分析判断。林奇十分欣赏沃伦·巴菲特的观点：“对我来说，股市是根本不存在的。要说其存在，那也只是让某些人出丑的地方。”他开始不再相信专家、理论、数学分析。经过了涨落、失败的林奇更加成熟了，他优秀的选股能力开始让人们感到惊奇，与别人注重进出场的时机不同，他觉得何时买进、何时抛出没有什么用处，因为行情永远都是跌跌涨涨的。只有投资人在正确的时机选对好的股票，即使是市场行情不好，也要耐心等待，然后在走势翻多的时候，才能获得很高的投资回报率，这就是一个真正的投资者应该做的事情，而不是去投机。在林奇的投资组合中，他最偏爱两种类型的股票：一类是中小型的成长股股票。在林奇看来，中小型公司股价增值比大公司容易，一个投资组合里只要有一两家股票的收益率极高，即使其他的赔本，也不会影响整个投资组合的成绩。同时他在考察一家公司的成长性时，对单位增长的关注甚至超过了利润增长，因为高利润可能是由于物价上涨，也可能是由于巧妙的买进造成的。另一类股票是业务简单的公司的股票。一般人认为，激烈竞争领域内有着出色管理的高等业务公司的股票，例如宝洁公司、3M公司、德州仪器、道化学公司、摩托罗拉公司更有可能赚大钱，但在林奇看来，作为投资者不需要固守任何美妙的东西，只需要一个低价出售、经营业绩尚可、而且股价回升时不至于分崩离析的公司就行。就靠着这种有名的投资方式，林奇成为华尔街股市的超级大赢家。在他所投资的领域中，包括克莱斯勒汽车、联邦快递等等。彼得·林奇都能在对的地方找到他在市场里的最爱，他对营运地点就在他周遭的公司，特别有偏好。功成身退1990年，林奇管理麦哲伦基金已经13年了，就在这短短的13年，彼得·林奇悄无声息的创造了一个奇迹和神话！麦哲伦基金管理的资产规模由2000万美元成长至140亿美元，基金经理人超过100万人，成为当时全球资产管理金额最大的基金。麦哲伦的投资绩效也名列第一，13年的年平均复利报酬率达29%，由于资产规模巨大，林奇13年间买过15000多只股票，其中很多股票还买过多次，赢得了“不管什么股票都喜欢”的名声。对于很多人而言，彼得·林奇是一个没有“周末焦虑症”的“死多头”，股市调整对他而言只意味着廉价建仓的机会到了，他都不太像一个股市中人，因为他的心态是如此的平和，但也正是因为这样，他才取得了如此巨大的成就！1991年，就在他最颠峰的时刻，林奇却选择退休，离开共同基金的圈子。当时，他还是市场中最抢手的人物，而他的才能也是最受倚重的。彼得·林奇非常理智地发表了自己的离去演说：“这是我希望能够避免的结局······尽管我乐于从事这份工作，但是我同时也失去了呆在家里，看着孩子们成长的机会。孩子们长的真快，一周一个样。几乎每个周末都需要她们向我自我介绍，我才能认出她们来······我为孩子们做了成长记录簿，结果积了一大堆有纪念意义的记录，却没时间剪贴。”这就是彼得·林奇离开的理由，没有一点的做作和矫情。当然他也受够了每周工作80个小时的生活，于是，和其他伟大的投资人和交易商一样，彼得·林奇带着赚来的钱，干干脆脆的离了场。现在，这个曾经的“股市传奇”就像任何一个平常的父亲一样，在家教导自己的小女儿，同时他也没有闲着，正积极地投入波士顿地区的天主教学校体制，到处募集资金，让清寒子弟也能接受私立学校的教育。虽然他是亿万富翁，他让别人也成为了亿万富翁，但他却不是金钱的奴隶，而是主人。成功秘诀心态平和，稳中取胜。纤毫小事中觅先机。投资策略及理论：以价值投资为根基的实用投资策略。看重的是个股品质。理论阐述：价值投资的精髓在于，质好价低的个股内在价值在足够长的时间内总会体现在股价上，利用这种特性，使本金稳定地复利增长。具体做法：其投资智慧是从最简单的生活方式中体验的。从生活中发掘有潜能的股份。投资具有潜力，且未被市场留意的公司，长线持有，利用复式滚存稳定增长。遵守的规则与禁忌：林奇选股品味：1、傻名字2、乏味3、令人厌烦4、有庇护的独立子公司5、乏人关注的潜力股6、充满谣言的公司7、大家不想关注的行业8、增长处于零的行业9、具保护壁垒的企业10、消耗性大的消费品11、直接受惠高技术的客户12、连其雇员也购买的股票13、会回购自己股份的公司令林奇退避三舍的公司：1、当炒股2、其龙头企业二世3、不务正业的公司4、突然人气急升的股票5、欠缺议价力的供应商6、名字古怪的公司对大势与个股关系的看法：林奇认为赢输实际和市场的关系不大，股市不过是用来验证一下是否有人在做傻事的地方。不能依赖市场来带动手里的股票上扬。对股市预测的看法：从不相信谁能预测市场。对投资工具的看法：对林奇来说，投资只是赌博的一种，没有100%安全的投资工具。名言及观念：“不做研究就投资，和玩扑克牌不看牌面一样盲目。”投资前三个问题：1、你有物业吗？2、你有余钱投资吗？3、你有赚钱能力吗？不少投资者选购股票的认真程度竟不如日常的消费购物，如果把购物时货比三家的认真用于选股，会节省的钱。其它及成就：1944年出生于美国，1977年接管富达麦哲伦基金，13年资产从1800万美元增至140亿美元，年复式增长29%。

❷ 炒股短线和中长线有什么区别吗那个风险大呢

什么是短线？短线就是尊重市场、顺势而为，它没有个股的选择限制，只讲究高买然后更高地卖，对利润不设要求，但对亏损严格止损，有3--5个点赢利把握就可入场。它不要求对企业基本面的熟悉掌握，但需要良好的市场嗅觉和严格的纪律。其关键的一点是顺势，也就是说，如果势道不改，就可以一直持股，像过去的科技股牛市时，往往一涨就是几个月，这种时候你虽抱着短线的想法入场，但不可因利润超过了想象或时间超过了预期而过早退场。所以说，敢于胜利、怯于失败是短线操作的灵魂！

而中线就不一样了，它需要对基本面有充分掌握，对价格估值体系有良好的认识，它所适合的股票应该是那些经营稳定、没有有大起大落的企业，最好是消费品公司或者说非周期性行业的公司，当市场低估时买进，高估时卖出，讲究的是低买高卖，预期利润在20%--30%以上方可入场，企业基本面出现恶化或者未来预期产生变化则卖出。它要求你是价格的发现者，是逆向的投资者，勇于做大多数人不敢做的事，要求你理解市场但不完全跟从市场，对行业内的公司有自己独立的思考，同时也知道市场上其他投资者在担心什么。
下面说长线。很多人认为这是最容易的，只要买进持有就可以了，其实是误解。在所有的操作策略中，长线对个人能力的要求最高，对企业研究能力和对行业未来发展趋势的预判能力要求极高。你需要对企业对商业有着极为深刻的认知，对自己的情绪和判断力有着更为坚强的控制，了解并认可正向积累和成长的威力，清楚把握企业未来数年的发展趋势，以投资的心态分享企业的成长，与优秀的企业共同长大。长线选股的标的物千里挑一，对利润的要求是以10倍计，在这样的巨大利润的机会面前它不会惧怕任何暂时的亏损或者回撤，不会设置除基本面外的任何止损指标，因为在十倍股票的面前，哪怕50%以上的亏损都是微不足道的可以忍受的，对它来说，买进持有是最好的策略，比如费雪持有德州仪器就持有了几十年，戴维斯持有保险股也持有了几十年，巴菲特持有可口可乐也是一样。高度自信、尊重客观价值、不理会市场的非理性波动是必备的投资品质，日常20%--30%的波动在这样的前景面前是不值一提的，不要放弃在大牛股上的仓位，在下跌中逐渐累积筹码和股数，不在大牛股上做波段做T是永远要牢记的。只有这样，股票才能够真正成为改变人生命运的东西。

❸ 葡萄藤理论是什么

菲利普·费雪-投资术

本杰明·格雷厄姆是“低风险”的数量分析家，他侧重：固定资产、当前利润以及红利分析。他的兴趣在于形成容易被普通投资者所接受的安全投资获利的方法。为了减少风险，他建议投资者彻底多元化组合，并购买低价的股票。

投资理论
菲利普·费雪是“高风险”的质量分析家，他和本杰明·格雷厄姆恰恰相反。他侧重：可以增加公司内在价值的分析，发展前景、管理能力。他建议投资者购买有成长价值期望的股票。他建议投 资者在投资前，做深入的研究、访问。他建议投资者投资组合集中化，仅买入一种或极少的品种的股票。

费雪的投资管理顾问公司每年平均报酬率都在20%以上，1958出版的《非常潜力股》一书，至今仍是所有美国投资管理研究所的指定教科书。

终其一生，费雪投入了他的热情在成长型股票，他时时关心并寻找一档能在几年内增值数倍的股票，或是一档能在更长期间内涨更高的股票。

费雪执着于成长性投资，重视公司经营层面质化的特征，此乃现代投资管理理论的重要基础。他强调到处闲聊以挖掘可投资标的的葡萄藤理论，后来也深受金融投资人及许多基金经理人所推崇，并付诸实践。费雪被称为最伟大的成长型投资大师，他与价值型投资之父葛兰姆同为投资大师巴菲特的启蒙老师。巴菲特曾经推崇地说：我的血管里85%流着葛兰姆的血，15%流着费雪的血。巴菲特融合了两者的理念与逻辑，为他自己及柏克夏公司投资人创造了可观的财富，也造就了现代投资市场的投资典范。

费雪个人最主要的持股是摩托罗拉和德州仪器，前者是他持股最多的股票，他抱了二十一年，股价总计上涨了二十倍。从费雪的实例中，我们可以体会一个成功的投资者如何以最有用的方式，找到他知之甚详的出色公司，抱持套牢三年的原则，买进并套牢，只要原来的买进原则未变，就不理会市埸的风风雨雨，最后胜率一定大增。

❹ 目前全球大公司倒闭多少了

008年11月06日 AMD 500人 芯片制造商 ·AMD将裁减500名员工今天下发裁员通知 2008年11月05日 北电5000人 电信设备制造商 ·传北电将裁员5000 本月10日发布详细计划 2008年11月05日 诺基亚 580人 手机厂商 ·诺基亚公布重组计划裁掉营销、研发部580人 2008年11月05日 搜房网 300人 行业门户网站 ·搜房网全国大幅裁员超过10％ 2008年11月4日 摩托罗拉区 几十人 手机厂商 ·消息称摩托罗拉中国区人员调整已经开始 2008年11月3日 飞思卡尔 2400人 半导体公司 ·飞思卡尔拟全球裁员10％约2400人应对金融风暴 2008年11月3日 PPLive 20人 视频网站 ·消息称视频网站PPLive近日裁员10％ 2008年11月3日 六间房 140人 视频网站 ·视频网站六间房裁员三分之二 2008年11月3日 TCL电脑 50人 电脑制造商 ·TCL电脑裁员至30余人 2008年10月31日 摩托罗拉 3000人 手机厂商 ·摩托罗拉宣布裁员3000人大部分为手机部门 2008年10月30日 Qwest 1200人 电信运营商 ·Qwest第三季度净利润大跌9成将裁员1200人 2008年10月30日 时代华纳 600人 印刷媒体 ·时代华纳旗下子公司宣布重组裁员600人 2008年10月28日 惠而浦 5000人 家电制造商 ·惠而浦计划至09年末裁员5000人以降低成本 2008年10月29日 瑞信500人 投资银行 ·瑞信宣布将在投资银行及支持部门裁员500人 2008年10月28日 洛杉矶时报 75人 传统媒体 ·《洛杉矶时报》将对新闻部门裁员一成 2008年10月26日 戴尔8900人 电脑制造商 ·IT公司9月裁员4.5万人惠普戴尔施乐成主力 2008年10月25日 联想集团 50人 电脑制造 ·联想集团称第四轮全球裁员不涉及中国 2008年10月25日 高盛3260人 投资银行 ·高盛全球裁员3260名失业人数或超20％ 2008年10月24日 施乐3000人 打印和文件服务 ·施乐Q3盈利2.85亿美元宣布裁减3000员工 2008年10月23日 德州仪器 650人 芯片制造商 ·德州仪器裁员卖厂手机芯片业重组将现 2008年10月22日 雅虎1400人 网络门户 ·雅虎宣布裁员至少10％逾1400名员工将被裁 2008年10月21日 富士康 10万人 电子产品制造 ·业内人士称受影响富士康将裁员10万 2008年10月15日 奇梦达 3000人 内存生产商 ·奇梦达将裁员3000人应对全球芯片市场衰退 2008年10月14日 思科129人 网络设备商 ·金融危机蝴蝶效应思科在美国裁员129人 2008年10月6日 eBay 1000人 电子商务 ·eBay宣布裁员1000人大规模收购数家网站 2008年9月30日 索尼爱立信 450人 手机厂商 ·索尼爱立信北美总部裁员450人 2008年9月23日 联华电子 400人 IC芯片制造商 ·联华电子将裁员400名 2008年9月19日 西班牙电信 700人 电信运营商 ·西班牙电信裁员700人 2008年9月16日 惠普2.46万人 电脑制造商 ·惠普计划未来三年裁员2.46万人 海南航空（貌似集团内部的公司在重组和合并）、 东航（地勤人员降薪幅度较大，奖金降低了一半数额；空勤人员由于奖金与航班挂钩，国际航班数量的减少，使得实际收入略有下降。他们亏损厉害，已经跌破净资产了，目前还准备借势头购买上航，现在谈判中，8过好象上航有扭亏为盈的趋势哦~PS，3季报的数据显示，东航的资产负债率似乎达到98%以上，话说100%以上那就叫资不抵债……再次感叹，不愧是“国有”企业啊~另，人家美国把飞机停沙漠上减少损失，东航停哪里呢？大海上？有闲的达人可以来继续扒~呵呵）、 南航（裁员降薪）， 中信证券（平均降薪15%，今年无分红）、 华联三鑫（化工品，中国最大的pta工厂，股票现资产重组，抄期货没钱了~）， 上钢五厂（大批工人开始轮岗）， 宝钢（近期也有实施降薪的计划，说要降好象又没降，但是年终奖是敲特了～宝钢也裁员了, 50岁以后一刀切, 都提前退休，而且现在开始已经无计划任务了, 要到明年过年后）， 上钢一厂（轮岗的可能性很大）， 博客网（解散，应该就算倒闭了吧）， 中芯上海（上海的年底强制休假，无薪休假）， 宏力（本周应该开始正式裁员）， 太子奶（好象资金链出问题，负责人似乎跑了~） 富士康（董事长郭台铭(Terry Gou)的话报导称，如果全球经济进一步恶化，鸿海集团可能会在2008年年底前裁员10%-15%。） 清华同方（或将裁员近三成来应对PC行业下滑）， 北京宅急送快运股份有限公司（上市计划终究还是搁浅了。随之而来的，是公司一份计划裁员的决定。） 阿里妈妈（失败遭淘宝收编将大裁员！ 原来接近600人的团队将缩减至300人甚至更少） 联想集团（宣布全球总部裁员50人新一轮裁员开始，大陆如何谁来八一下？） 展讯（日子不好过，可能要大幅裁员。但无确切裁员消息。） 中原地产（降薪，裁员15%）， 武钢集团（普通工人降薪20%，而处级及处级以上干部降薪幅度则将达到50% ） 国电集团公司（因亏损全员降薪）

❺ 海康威视19年——数字时代引领者

说起中国最硬核的 科技 制造业公司，老大是华为当之无愧；老二可以说是来自杭州的海康威视。

乍一看，海康威视的创始人是来自中国电子 科技 集团的胡扬忠和陈宗年；但最核心的创始人，还应该加上带来关键天使投资的龚虹嘉。

他们三人，均出生于1965年，曾是华中 科技 大学的同学，把他们的故事，拍成“中国合伙人”，一定会比黄晓明演俞敏洪创立新东方的那一部更精彩。

一、时势造英雄

1986年和1989年从华中科大毕业的陈宗年和胡扬忠（硕士毕业），先后进入了位于杭州的中电集团第52所。

尽管当时看来是“铁饭碗”，但在第52所的日子并不好过。因为1985年起，体制改革在全国范围内展开，在5年内，国家对主要从事技术开发的科研机构逐渐削减经费，直至停拨。那个年代，许多国企、研究所都因此而消失在了尘埃中。

形势所迫，胡扬忠和陈宗年所在的52所开始尝试创办企业制的 科技 公司，将科研成果市场化。

那个时代的大背景是，中国逐渐成为世界工厂，从生产服装鞋帽慢慢的开始生产简单的电子产品。

1990年，陈宗年和胡扬忠等人，被分到第52所的自负盈亏的下属公司。在这几年时间里，他们摸索了一条和家电企业展开合作的道路，情况才有了改观。

从给空调生产控制器联营公司开始，到日后的浙江海康信息技术股份有限公司，胡扬忠和陈宗年这些技术人员研发了板卡、芯片等多种市场化技术。

当1998年国家提出“科教兴国”战略时，胡扬忠的这个团队已经 探索 了8年，研发能力初具雏形。在刚刚兴起的视频数码化技术革命中，他们抓住了技术方向，开始着手研究MPEG-4这一新格式，并在1999年年底投入研制数字音视频监控系统的核心产品。

2001年的“9·11”事件，美国遭遇了迄今为止人类 历史 上最为严重的恐怖袭击。此后全世界风声鹤唳，美国自顾不暇，同时，中国经过艰难谈判终于加入了WTO。

9.11和加入WTO给中国的数字监控市场带来了千载难逢的黄金机遇。经过了近10年在关联行业的摸爬滚打，那一年，陈、胡二人想成立一家公司来生产音视频压缩板卡。在那个年代，中国还没有出现天使投资。陈、胡遇到的最大问题是，怎样找到一笔几百万的启动资金？自负盈亏的52所能提供的资源有限；作为在科研公司工作了十年出头的技术人员，陈和胡靠微薄工资，显然凑不出这笔钱。

二、龚大官人

这时，因缘聚会，正在陈、胡二人为启动资金发愁的时候，他们在杭州见到了大学同级校友，龚虹嘉。

与陈、胡二人的境遇不同，1986年华中 科技 大学毕业后的龚虹嘉，直接南下深圳闯荡，并在一家国有企业落了脚。

很快，他所在的宿舍就成了班级同学在深圳的旅店。慢慢的，扩展到整个计算机系，并向其他学院的校友扩展。

因为人好缘，只要找来过的校友，不管熟不熟，龚虹嘉都包吃包住。所以，他总是月光族，根本攒不下钱。

因为好人缘，龚虹嘉的业务很快上了轨道，短短三、四年就成了单位的骨干。

因为人缘好，他深得顶头上司的欣赏，“人品正、脑子灵”以至于上司下海的时候，也拉上了他。就这样，1994年，他与原来的领导合伙创办了德生，主要生产收音机。

凭着性能稳定、外观美观、售后服务等特色，尤其是极高的性价比，德生收音机很快在市场站稳脚跟，尤其是50到600元的基本没有对手。1年多时间，营业收入就超过1个亿，产品远销非洲、中东、东南亚等30多个国家。

1995年底，德生的市场占有率超过70%，龚虹嘉也淘到了第一个1000万。

后来，龚虹嘉又投资了德康通信，两年时间，德康就做到了全国最大的手机实时计费软件商。2000年，德康与亚信合并，并成为了第一家在纳斯达克上市的中国概念股。因为投资的公司上市，35岁的龚虹嘉实现了财务自由。因他仗义疏财的性格像极了水浒里面“柴大官人”，因此有了“龚大官人”称呼。

那一年，龚虹嘉与陈、胡二人聊过之后，有着产业报国情怀的三个人，一拍即合，怀着“要打破日本人的垄断地位”的想法，当即决定一起创业。

三、创业之始，披荆斩棘

2001年11月30日，海康威视成立，注册资本500万元，中电科旗下的海康信息出资255万元，持股51%，龚虹嘉出资245万元，持股49%。任董事长的陈宗年和任CEO的胡扬忠，反而没有股权。搞科研出身的二人，单纯地认为谁出了钱，谁才能持股。海康威视创始的28人，均是原52所的技术骨干。

公司成立之始，海康开发的产品是MPEG-4标准的视频压缩板卡和DVR（硬盘录像机），但是，国际领先的产品用的是解码率更高的H.264标准，海康的自主知识产权升级正好卡在了技术的过渡期上。

龚虹嘉利用 科技 界混迹多年的资源，在他投的富年 科技 公司研发出了世界前沿的H.264编码技术。海康借助新的编解码技术，很快推出了自主知识产权的换代产品，成为国内第一家将H.264产品化的公司。

同时，市场也吹来东风：浙江省“ 科技 强警”“平安浙江”等政策，为安防 科技 产品带来了广阔市场，吸引了大批人才，有利于海康发展的全省产业集群逐渐形成。

四、遭遇疯狂盗版

2002年，也就是海康威视产品投放市场的第一年，公司就实现了销售收入3240万元，对于刚刚创业一年的小团队来说，相当于人均产值过百万元。这在当时，是高 科技 含量带来高产品价值的典范。

但是，在当时野蛮的市场环境中，疯狂的盗版让海康威视猝不及防。当时市面上有10多家公司破解了海康威视产品芯片，开始生产盗版压缩板卡。据说，市场上每卖出两块海康威视的压缩板卡，就有一块是假的。（编外语：让楼主联想到了贵州茅台，据说市面上的茅台，两瓶里面就有一瓶是假的。）

眼看辛辛苦苦的研发成果被盗取，海康的管理层愤怒了，耗费百万打官司。这引起了盗版商的反扑，他们向胡杨忠等人发出人身威胁。

“不得不说胡扬忠显得爷们十足，虽然自己当时没有一点股份，但为了企业还是有“虽千万人吾往矣”的气魄。

作为60后的IT男，他表面上是个典型的“老实人”，甚至比一般的“老实人”还要更“老实”一点。

除了有秃顶和眼镜这样的IT男标配，这位胡总还喜欢穿老布鞋和略显肥大的裤子，出差都经常背个电脑拎个袋就走了。

就是这样一个看上去很好欺负的人，公司人心惶惶之际，凭着坚毅和无畏带着海康威视打官司，发出行业宣言。

最终邪不压正。

扛过了江湖险恶之后，海康威视明白要修炼内功，更明白了唯快不破。”⑴

对于这帮以技术见长的人来说，更快速地推出产品，让做盗版的企业来不及模仿，是更行之有效的方式。“一开始我们辛苦研发的产品被很多人仿制，打了官司但是效果不好，所以我们就得比别人更快速地推出新产品，让别人来不及抄袭。”陈宗年在一次采访中说。

于是，在创业的前3年里，海康威视几乎以每季度推出一款新品的速度全身心地投入在技术研发中，而这帮技术人员对此也乐此不疲。摄像机/智能球机、光端机、DVR/DVS/板卡、网络存储、视频综合平台、中心管理软件等安防产品接连问世。

五、自主研发，安防龙头成型

海康威视的管理团队坚持自主研发的风格，公司创立之始就形成了。比如开发摄像机，在努力了3年半后，他们发现产品的设计方案存在缺陷，于是马上从头再来，又花了半年；就这样，研发出一个比较完美的产品，足足用了4年时间。

2001年-2003年，美国互联网泡沫破灭， 科技 公司都面临着资金短缺问题。重视研发的海康威视，也在研发上烧了不少银子，遇到了资金短缺的问题。因为没有投资人的钱可以烧，海康被逼着尽快赚钱。在巨大的压力之下， 2003年，海康凭借销售H.264系列压缩板卡，销售额达1.6亿元，在高端压缩板卡市场牢牢占据了80%的市场份额，在经济不景气的时间段，硬生生靠卖产品挺了过来。

2004年后，市场暖风频吹，安防市场开始从公共事业向消费领域渗透，海康威视逐渐从一个想方设法“活下来”的公司，变成了国内的安防 科技 龙头。之前，银行的是海康威视最大的行业用户，占公司销售额的70%以上。后来随着我国经济越来越活跃，面对各行各业的安全需求，公司向更多行业横向拓展。于是，海康威视从一个安防设备商向行业解决方案提供商转型，布局了金融、公安、通信、交通、司法、教育、电力、水利等众多行业。

这时，继9·11之后，国际上又发生了一件大事：2005年7月7日，伦敦发生连环爆炸案，导致50多人死亡，700多人受伤。相比于飞机撞大楼，这种在闹市发生的恐怖袭击更有可能被模仿，也更容易引起恐慌，安防监控的重要性再次被凸显。

于是，2005年8月，公安部率众齐聚杭州观摩学习，由于海康威视和大华股份的存在，杭州成为“平安城市”中的尖子生。各地纷纷出台政策，上海要求24小时便利店、超市、购物中心、加油站等场所必须安装监控设备，东莞要求工地必须安装监控设备。随着时间推进，各城市的“平安城市”预算从一个亿变成了几个亿、几十亿、上百亿。比如重庆，在唱红歌的那几年，一笔订单就跟海康签了77亿元。

面对纷至沓来的订单，海康威视笑都没时间笑，得赶工。在市场需求的刺激下，随后的几年，海康威视的产品线覆盖了全线安防产品，成功为北京奥运会、上海世博会、广州亚运会、盛世大阅兵等超级项目提供产品和服务。⑵

之所以能迅速同步拓展诸多行业，取得上述成就，与海康威视一路自力更生，自主研发有关：一是核心技术独立。陈宗年曾对媒体表示：“我们发展的产业首先要解决技术问题，有些技术我们没有，就跟别人合作。但是尽量要自己拥有这些技术，都跟别人合作自己就容易被架空了。”二是销售渠道独立。海康威视是行业内第一家自建销售网络的公司。由于安防行业项目市场链条比较长，从厂商到总代、区域分销商，再到集成商、工程商、安装商，最后才到用户。自建销售渠道更贴近用户，同时也使得不同行业的解决方案都能在全国推广。

六、股权激励，成就效率最高的国企

龚虹嘉在2004年1月的董事会上承诺，如果未来公司经营状况良好，将按照原始投资成本向公司经营团队转让15%的股权。

2007年11月，在海康威视得到了长足的发展后，公司进行了创业以来的第一次股权变更。龚虹嘉履行了自己当初的承诺，将所持公司15%的股权以75万元的白菜价格转让给杭州威讯投资管理有限公司，另将5%的股权以2520.28万元（以2003年底净资产作价）的价格转让给杭州康普投资有限公司。这两家公司都是海康威视的员工持股平台。

通过设立员工持股平台，创始团队终于有了股权，这一传统也被海康威视一直保留下来。此后每2-3年，公司都会实施一次股权激励，至2017年初，因股权激励受益的员工约达5000人。

可以肯定的是，正是大手笔的股权激励让海康威视的高管和员工干劲十足，也让海康威视在国企中与众不同。至于龚虹嘉，尽管一路减持，将手中股权分给管理团队，但凭借当年245万元的投资，还是获得了几万倍的回报。可以说，是在龚大官人的大气度，大格局安排下的合理机制为海康的高速发展奠定了坚实基础；也可以说，龚大官人因为海康威视获得的太多太多，多回馈高管和员工也是理所应当。

七、IPO后，继续拔足狂奔

2010年5月28日，海康威视终于迎来了自己的高光时刻。海康威视正式登陆A股中小板。

精英团队，科学的管理机制，合适的进入时机，突然而来的市场爆发，让海康迅速崛起，2006年-2017年，几乎每年的营收增长都超过30%，先是垄断了本土的安防摄像市场，接着海外扩张又迅速成为了全球老大。

华为之外，中国还有哪一个高 科技 公司能做到海外市场全球第一？

海康威视做到了，据市场研究机构IHS 发布于2018年7月的《2018全球视频监控信息服务报告》,海康威视位列全球视频监控设备市场第一位,市场份额高达37.94%,连续七年蝉联全球市场份额第一名。并且，几乎全部是自有品牌，而不是低含金量的代工产品。

时间到了2012年，随着云计算、大数据和物联网等技术兴起，阿里巴巴进行了大手笔的投入，同在杭州的海康耳染目濡，也重视了起来。在投入的过程中，海康意识到，人工智能的核心之一是机器视觉，而机器视觉需要依赖摄像头；深度学习背后，也需要视频大数据处理技术。这一切，海康之前都有了技术积累，升级起来毫不费力！就这样，短短几年间，海康的机器人家族就一个接着一个的下蛋了，搬运机器人、泊车机器人、分拣机器人，无人机，甚至是无人驾驶 汽车 电子。海康的创新业务逐渐开始发力。

八、海康VS华为，是敌是友？

在中国自主可控的发展史上，华为海思绝对是一个举足轻重的角色。目前，海思凭借麒麟芯片已成为中国第一大芯片设计公司，但在2004年成立时，海思做的只是SIM卡芯片、机顶盒芯片等产品，但一直卖不掉。2006年海思做出了H.264视频编解码芯片，依旧卖不掉。

机缘巧合，华为当时接了中国电信的“全球眼”网络视频监控业务的活，提供软件平台，平台得有安防设备配套，于是华为就跑到杭州找海康威视和大华股份买设备。海思的销售也跟了过去，然后大华股份就被黏住了。

2007年，大华股份终于向海思采购了一批H.264视频编码芯片用在自己的DVR上。

这是海思有史以来第一笔外部订单。随后海思士气高昂，又做出了DVR的SoC芯片，2010年终于拿下海康威视。

2010年也是国产安防芯片逆袭之年，在此之前国内安防芯片完全被外企垄断，其中德州仪器占据半壁江山。

很快海思又做出了集成了图像处理芯片（ISP）的网络摄像机SoC芯片。

海思的网络摄像机SoC芯片，极大地降低了制作产品的成本和难度。海康威视也是最大受益者之一。海思的安防芯片价格只有海外巨头芯片的50%-60%左右，从开始只用在低端产品上，到很快全线通吃，海思也取代德州仪器占据了中国安防芯片市场的半壁江山。

在国产替代的这条路上，海康和海思是相互最给力的队友，成就了彼此的第一。

海康把海思推向了世界最大安防芯片供应商的宝座，海思也帮助海康做出了更有竞争力的产品。

然而，公司做大了，在产业链上合作的同时，必然会有竞争。比如，2018年8月，华为发布了30多款摄像机和相关云计划；两个公司都摩拳擦掌进军车联网领域；在智慧服务方面，海康有AI Cloud平台方案，华为在2019年设立了Cloud & AI BG。在以上种种新兴 科技 领域，两家公司可谓是纠缠不休。

现在看来，与占据5G 科技 制高点的巨无霸华为相比，海康的核心竞争力在哪呢？

第一是处理碎片化场景的经验积累。

安防监控面临非常多样的应用场景，绝大多数时候都需要定制化服务，这背后还需要柔性生产。

这个市场是完全靠边 探索 边做，需要巨大的时间和人力成本，需要与客户一个一个对接，做方案设计，市场份额都是靠苦力得来的。

能不能帮各种各样的客户提供各种各样的方案、提供了方案能不能生产出来，这都是现实的问题。

海康威视有100多条SMT生产线和40多条全自动化组装线，组装线的自产比例达到50%，现有的产品种类超过1万种；更重要的是，还有人数众多的研发团队。

除非华为能找到一种通用型的超级解决方案，否则不太可能真正成为海康威视的最大对手。

第二是海康的视频技术优势。

视频技术是一个综合技术，涉及视频编解码、智能分析和识别、传输、存储、成像等等。

海康威视的编解码技术是撑门面的手艺，现在H.265逐渐取代H.264，而海康威视也已经有了自己的Smart265编码技术。更清晰、压缩率更高，更大程度降低存储和传输成本。识别技术更是出彩，哪怕你是在晚上、在恶劣天气环境中、距离摄像头非常远、做一定程度的面部遮挡，想知道你是谁、你做了什么依旧是瞬间的事。

海康威视基本做到一年推出一代新技术的产品，引领行业发展趋势，并能保证产品有足够的竞争优势全面覆盖各个领域。

第三是云计算与大数据。

前两项核心竞争力不足以让海康威视的未来充满看点，海康的未来，在于云计算、大数据的分析能力。

海康威视是行业内最早做云计算的企业，2017年进一步推出了AI Cloud平台，由边缘节点、边缘域、云中心的三级架构组成，提供各个生活场景的应用接口，数据分析，基础设施物联平台服务。

往简单了说，海康现在的很多项目，金额不大，工作量却不小。这样的苦活累活，在2019年报中明确了“有所为，有所不为”的华为是不会参与的。

可以预见的是，在很长时间内，这两家公司仍然会在相互竞争中又紧密合作；在人工智能、物联网的创新产业链的摸索过程中，两家公司更会相互促进。

九、贸易战中，成为被美国打击对象

继华为之后，2019年10月9日,美国商务部将海康威视、大华股份、美亚柏科、科大讯飞等28家中国实体列入清单。

消息一经发布，海康股价应声大跌，很多人恐慌了，但更多人在冷静的寻找应对之道。在消息宣布当晚的电话会议上，海康表示：

（1）公司的产品会继续在国内外销售不受限制，公司并不打算放弃美国市场。

（2）在专用芯片领域，主控芯片中，以华为海思为主的国产soc芯片占比八九成，这些年海康也对基础器件国产化方面不断出力。

（3）对于一些暂时不能替代的与美国有关的材料，采用增加库存的方式拉长替代周期，争取时间。海康充满信心的表示，芯片受限制换芯片，换不了芯片换组件，换不了组件的将重新设计产品。

态度坚决，应对得力。

其实，海康被美帝打击，对上游供应链和海外销售确实有影响；但是，塞翁失马，安知非福；长期来看，也是有一定利好的。

好处二：贸易战给国内芯片工业向自主可控方向发力统一了思想，这几年以国家之力真金白银的大代价砸下去，芯片国产替代的生态环境将得到极大改善。海康作为芯片的具体场景应用，绝对是最大的受益方之一。就好比我们建房子，以前没有工具，靠手搬砖；上游的技术配套上来后，相当于鸟枪换炮，塔吊挖机开始上场，立马把建房子的效率提高了，成本降低了。所以，以后上游各种芯片配套问题解决后，对海康的战斗力和竞争力绝对是一个质的提升。

到现在，距离海康被列入实体清单已经10个月了，从海康2020年的半年报来看，公司依然活得很好：创新业务超预期快速增长，海外业务逆势增长8.6%，热成像测温产品功不可没。海康所使用的各种元器件，在这10个月中，也都有了相应的备选。中国市场的供应体系越来越完整，这些年，海康威视一直在推动国内的供应商替换，国内供应商的比例都在慢慢的向上走。

十、疫情后时代

2015年之后，安防的时代红利逐渐消失。

虽然黄金年代结束了，但在经济放缓的时候，市场份额总会越发向头部企业聚集，尾部企业则生存多艰，所以海康威视还在增长。今年由于疫情出现，小企业的生存更加艰难，龙头企业更不愁订单。

但是，安防市场就只有那么大，但如何能在存量市场保持增长？只有靠技术积累和创新，拓宽行业边界。

翻翻历年年报，海康给自己的战略定位，由一家卖硬件安防摄像设备的公司，逐渐转型为泛安防以及先进制造、机器视觉、工业互联网等领域。把能归类碎片化场景的归到一起，建立云平台，提高集约化程度，以降低自身和用户成本，还能建立算法、资源池，加入AI技术，提供更多的应用。

以海康的智能家居板块核心萤石为例：

萤石成立于2013年，是海康威视旗下专注于消费市场的业务品牌。近年来，萤石聚焦于智能家居业务，从摄像头、智能门锁等智能单品及套装，到自然进化到以视频技术为核心的全屋智能系统，萤石凭借核心的视频AI技术，利用硬件设备、萤石云平台以及萤石视频App三大业务构成智能家居的使用闭环。

2017年海康威视把过去和机器人、 汽车 电子等小业务归类为创新业务里面的萤石单独列了出来。

2020年半年报数据显示，海康威视萤石智能家居业务上半年营收11.39亿，占公司总营收4.76%，同比增长56.92%。在疫情下取得如此快的增速，未来想象空间非常大。今年，市场上还有萤石要从海康拆分上市的传言。

公司在2019年报中写到：

“海康威视是以视频为核心的智能物联网解决方案和大数据服务提供商，业务聚焦于综合安防、大数据服务和智慧业务，构建开放合作生态，为公共服务领域用户、企事业用户和中小企业用户提供服务，致力于构筑云边融合、物信融合、数智融合的智慧城市和数字化企业。”

以前，在基建与房地产大发展的过去几十年，以中国建筑为代表的传统工程承包商赚的盆满钵满。

疫情中，为了稳经济，有关部门提出了“新基建”，主要包括5G建设、大数据中心、人工智能、工业互联网等七大领域。而海康威视，有望成为新基建中各种人工智能、物联网、智慧治理解决方案的最给力承包商。无限卖产品的时代结束了，如何让现有客户提高客单价、提高黏度是关键。

从长期发展看，美国的 科技 巨头IBM，由硬件到集成技术研发，解决方案和软件服务一路走来，成为了基业长青的公司。海康威视在一、二十年后的 科技 创新之路将走向何方，咱们拭目以待。

后记：

这是《明星上市公司的“前世今生” 》系列第二篇海康威视的故事。文末将两个明星公司做个简单对比：

东方财富：2005年创立，注册资本300万，15年后市值约2100亿；

海康威视：2001年创立，注册资本500万，19年后市值约3400亿；

两个公司，都在2010年上市：上市后的回报率，都超过10年10倍。

可以说两家公司的发展历程，都是创业的美谈，造富的神话。

一家处于安防监控，AICloud，物联网的赛道；

一家处于面向十几亿人的互联网综合金融服务，财富管理的赛道；

乍一看，东方财富赛道发展确定性更高，更容易被理解，所以市场目前给出更高估值；

而中国安防的黄金发展年代过后，具有深厚研发能力护城河的海康威视，后续可以爆发的利润增长点在哪里，还需更多时间来证明。

参考文献：

1.《前有华为死磕，后有高管被查，这个 科技 白马如何度过难关？》作者：君临

发布时间：2019-12-03

链接：https://jiahao..com/s?id=1651862344982334279&wfr=spider&for=pc

2.《创投之巅：中国创投精彩案例》 作者：投资界网站 出版社：人民邮电出版社 出版时间：2019-01-01

3.《站在2020的黎明展望海康威视——做时间的朋友，相约年（四）》作者：初出茅庐 链接：https://xueqiu.com/3211495649/138374312

4.海康威视历年公开的年度财务报表

向以文献上作者致敬！

❻ 彼得·林奇的介绍

彼得·林奇出生于1944年，1968年毕业于宾州大学沃顿商学院，取得MBA学位；1969年进入富达管理公司研究公司成为研究员，1977年成为麦哲伦基金的基金经理人。 在1997-1990年彼得·林奇担任麦哲伦基金经理人职务的13年间，该基金的管理资产由2000万美元成长至140亿美元，基金投资人超过100万人，成为富达的旗舰基金，并且是当时全球资产管理金额最大的基金，其投资绩效也名列第一。13年间的年平均复利报酬率达29%，目前他是富达公司的副主席，还是富达基金托管人董事会成员之一。现居住在波士顿。

Peter Lynch每月走访40到50家公司，一年5、600百家。即使少的时候，一年也至少走200家，阅读700份年报。

他是最早调查海外公司的基金经理，比如他发现Volvo的时候，连瑞典自己的分析师都没去过它的工厂，当时Volvo的股价是4元，每股现金也有4元了，当然属于严重被低估，后来为Lynch赚了7900万美元。

他每天6点15乘车去办公室，晚上7点15回家。一年形成10万英里，相当于一个工作日400英里。每天午餐都见一家公司。每天听200个经纪人的意见。他和他的助手每月要将2000家公司检查一遍。

在他退休之前，他只度过两个长假，其中的一个：去日本，用5天时间考察当地公司，在香港找到老婆，在中国玩了3天，然后去曼谷考察及观光，最后去英国，用3天时间调查。

股票世界里的传奇——彼得·林奇（股圣）

财富档案

当今美国，乃至全球最高薪的受聘投资组合经理人彼得·林奇，是麦哲伦共同基金的创始人，是杰出的职业股票投资人、华尔街股票市场的聚财巨头，投资回报率曾一度神奇的高达2500%，其着作《漫步华尔街》、《战胜华尔街》、《学以致富》，一问世便成为畅销书。

企业类型

股票投资业。

成长记录

在人们的眼中，他就是财富的化身，他说的话是所有股民的保典，他手上的基金是有史以来最赚钱的，如果你在1977年投资100美元该基金，在1990年取出，13年时间已变为28000美元，增值28倍，不过13年的时间。

这个“股票天使”就是彼得·林奇——历史上最伟大的投资人之一，《时代杂志》评他为首席基金经理。他对共同基金的贡献，就像是乔丹之于篮球，邓肯之于现代舞蹈。他不是人们日常认识中的那种脑满肥肠的商人，他把整个比赛提升到一个新的境界，他让投资变成了一种艺术，而且紧紧地抓住全国每一个投资人和储蓄者的注意力。当然，他也在这场比赛中获得了极大的名誉和财富。

成长之路

1944年1月19日，彼得·林奇出生于美国波士顿的一个富裕的家庭里。父亲曾经是波士顿学院的一个数学教授，后来放弃教职，成为约翰·汉考克公司的高级审计师。可是不幸的是，在林奇10岁那年，父亲因病去世，全家的生活开始陷入困境。

为了省钱，家人开始节衣缩食，林奇也从私立学校转到了公立学校，而且开始了半工半读的生活。11岁的他在高尔夫球场找了份球童的工作。这份工作应该说是最理想不过了，球童工作一个下午比报童工作一周挣的还多。

高尔夫球场一直是风云人物、名流巨贾的聚集之地，与其他球童不同的是，林奇不仅捡球，还注意学习。从高尔夫俱乐部的球员口中，他接受了股票市场的早期教育、知道了不同的投资观点。林奇跟随球手打完一轮球，就相当于上一堂关于股票问题的免费教育课。

在当时，虽然是经济发达的美国，但人们的意识还是相对保守，对股票业并不很信任，视股票市场如赌场，把买股票等同于赌博行为，虽然这时股票上涨了3倍，原本林奇也是这样想的，但球童的经历开始让林奇逐渐改变了看法，增强了赚钱意识，虽然他那时并没有钱去投资股票。

就这样边工作边读书，林奇读完了中学，顺利考入宾州大学沃顿学院。即使在沃顿学院学习期间，林奇也未放弃球童的工作，他还因此获得了弗朗西斯·维梅特球童奖学金。

沃顿商学院的经历对于以后林奇的成长是十分关键的。为了家庭，为了自己，林奇开始着手研究股票，他想找出其中的“秘密”，成为象高尔夫球场的客户一样成功的人物。于是，他有目的地专门研究与股票投资有关的学科。除了必修课外，他没有选修更多的有关自然科学、数学和财会等课程，而是重点的专修社会科学，如历史学、心理学、政治学。此外，他还学习了玄学、认识论、逻辑、宗教和古希腊哲学。还没有真正涉足商海之时，林奇就已经意识到，股票投资是一门艺术，而不是一门科学，历史和哲学在投资决策时显然比统计学和数学更有用。

因为球童的兼职和奖学金做经济的坚强后盾，大二的时候，林奇已经有了一笔不小的收入。他决定用这笔积蓄进行股票投资，小试牛刀。他从积蓄中拿出1250美元投资于飞虎航空公司的股票，当时他买入的价格是每股10美元。后来，这种股票因太平洋沿岸国家空中运输的发展而暴升。随着这种股票的不断上涨，林奇逐渐抛出手中的股票来收回资金，靠着这笔资金，他不仅读完了大学，而且念完了研究生。

暑假期间，林奇来到世界最大的投资基金管理公司——“富达”，在这里做暑假实习生，能在这样的公司实习，是一种非常难得的机会。这份工作不仅使林奇打破了对股票分析行业的神秘感，也让他对书本上的理论产生了怀疑，教授们的理论在真正的市场中，几乎全线崩溃，这种信念促使了林奇特别注重实际调研的作用。

“他是一个奇迹”

1969年，林奇已经毕了业，也服完了兵役，他开始来到富达，正式成为一名公司的职员。起初是金属商品分析师，干了几年的分析工作之后，1974年，林奇升任富达公司的研究主管。当时公司正陆续扩展化学、包装、钢铁、铝业以及纺织等部门的业务，这些工作开始让他有机会接触到证券市场的最前线，他除了不断走访公司，收集情报，从中挑出最有前途的投资领域之外，还注意将自己的判断结果与实践相对应，为以后的真正实践打下了良好的基础。

8年之后，由于工作出色，林奇被任命为富达旗下的麦哲伦基金的主管。这是一个升迁，也是一个很大的挑战，一方面，林奇终于可以直接面对市场，但另一方面，富达有几十个、几百个、几千个这样的基金主管，要能做出一番成就，脱颖而出，必须付出更多的辛苦、更多的想法和思考。

当时的麦哲论基金，资金仅有2200万美元，其业务也仅局限于几家较大的证券公司中，还是一个婴儿，但对于林奇这个初学者而言，却是再合适不过了。因为它提供了一个可以施展的舞台。

为了工作，林奇成了一个工作狂，每天的工作时间长达12个小时，他投入了自己所有的心血和精力。他每天要阅读几英尺厚的文件，他每年要旅行16万公里去各地进行实地考察，此外，他还要与500多家公司的经理进行交谈，在不进行阅读和访问时，他则会几小时几十个小时的打电话，从各个方面来了解公司的状况、投资领域的最新进展。

他还特别重视从同行处获得有价值的信息。所有比较成功的投资家们都有松散或正式的联盟，大家可以通过联盟交换思想获得教益。当然人们不会把自己即将购买的股票透露出来，但在交流中可以获得很多信息。这些处于投资领域顶尖级的人物，能够提供比经纪人更丰富的信息源。这才是林奇“金点子”的最好来源。

林奇还创造了常识投资法。他认为普通投资人一样可以按常识判断来战胜股市和共同基金，而他自己对于股市行情的分析和预测，往往会从日常生活中得到有价值的信息。他特别留意妻子卡罗琳和三个女儿的购物习惯，每当她们买东西回来，他总要扯上几句。1971年的某一天，妻子卡罗琳买“莱格斯”牌紧身衣，他发现这将是一个走俏的商品。在他的组织下，麦哲伦当即买下了生产这种紧身衣的汉斯公司的股票，没过多久，股票价格竟达到原来价格的6倍。在日常小事中发现商机，这就是林奇。

可是，股票市场涨幅不定，之所以人们将它看成是赌场，就注定了有输有赢，林奇也有判断错误的时候。

1977年，他刚掌管麦哲伦基金不久，就以每股26美元的价格买进华纳公司的股票。而当他向一位跟踪分析华纳公司股票行情的技术分析家咨询华纳公司股票的走势时，这位专家却告诉林奇华纳公司的股票已经“极度超值”。当时林奇并不相信。6个月后，华纳公司的股票上涨到了32美元，林奇开始有些担忧，但经过调查，发现华纳公司运行良好，于是林奇选择继续持股待涨。不久，华纳公司的股票上升到了38美元，这时，林奇开始对股市行情分析专家的建议做出反应，认为38美元肯定是超值的顶峰，于是将手中所持有的华纳公司股票悉数抛出。然而，华纳公司股票价格一路攀升，最后竟涨到了180美元以上。即使后来在股市暴跌中也维持了不错水准。

对此，林奇懊悔不已，他开始再也不相信这些高谈阔论的股市评论专家了，以后只坚信自己的分析判断。林奇十分欣赏沃伦·巴菲特的观点：“对我来说，股市是根本不存在的。要说其存在，那也只是让某些人出丑的地方。”他开始不再相信专家、理论、数学分析。

经过了涨落、失败的林奇更加成熟了，他优秀的选股能力开始让人们感到惊奇，与别人注重进出场的时机不同，他觉得何时买进、何时抛出没有什么用处，因为行情永远都是跌跌涨涨的。只有投资人在正确的时机选对好的股票，即使是市场行情不好，也要耐心等待，然后在走势翻多的时候，才能获得很高的投资回报率，这就是一个真正的投资者应该做的事情，而不是去投机。

在林奇的投资组合中，他最偏爱两种类型的股票：一类是中小型的成长股股票。在林奇看来，中小型公司股价增值比大公司容易，一个投资组合里只要有一两家股票的收益率极高，即使其他的赔本，也不会影响整个投资组合的成绩。同时他在考察一家公司的成长性时，对单位增长的关注甚至超过了利润增长，因为高利润可能是由于物价上涨，也可能是由于巧妙的买进造成的。

另一类股票是业务简单的公司的股票。一般人认为，激烈竞争领域内有着出色管理的高等业务公司的股票，例如宝洁公司、3M公司、德州仪器、道化学公司、摩托罗拉公司更有可能赚大钱，但在林奇看来，作为投资者不需要固守任何美妙的东西，只需要一个低价出售、经营业绩尚可、而且股价回升时不至于分崩离析的公司就行。

就靠着这种有名的投资方式，林奇成为华尔街股市的超级大赢家。在他所投资的领域中，包括克莱斯勒汽车、联邦快递等等。彼得·林奇都能在对的地方找到他在市场里的最爱，他对营运地点就在他周遭的公司，特别有偏好。

功成身退

1990年，林奇管理麦哲伦基金已经13年了，就在这短短的13年，彼得·林奇悄无声息的创造了一个奇迹和神话！麦哲伦基金管理的资产规模由2000万美元成长至140亿美元，基金经理人超过100万人，成为当时全球资产管理金额最大的基金。麦哲伦的投资绩效也名列第一，13年的年平均复利报酬率达29%，由于资产规模巨大，林奇13年间买过15000多只股票，其中很多股票还买过多次，赢得了“不管什么股票都喜欢”的名声。

对于很多人而言，彼得·林奇是一个没有“周末焦虑症”的“死多头”，股市调整对他而言只意味着廉价建仓的机会到了，他都不太像一个股市中人，因为他的心态是如此的平和，但也正是因为这样，他才取得了如此巨大的成就！

1991年，就在他最颠峰的时刻，林奇却选择退休，离开共同基金的圈子。当时，他还是市场中最抢手的人物，而他的才能也是最受倚重的。彼得·林奇非常理智地发表了自己的离去演说：“这是我希望能够避免的结局······尽管我乐于从事这份工作，但是我同时也失去了呆在家里，看着孩子们成长的机会。孩子们长的真快，一周一个样。几乎每个周末都需要她们向我自我介绍，我才能认出她们来······我为孩子们做了成长记录簿，结果积了一大堆有纪念意义的记录，却没时间剪贴。”

这就是彼得·林奇离开的理由，没有一点的做作和矫情。当然他也受够了每周工作80个小时的生活，于是，和其他伟大的投资人和交易商一样，彼得·林奇带着赚来的钱，干干脆脆的离了场。

现在，这个曾经的“股市传奇”就像任何一个平常的父亲一样，在家教导自己的小女儿，同时他也没有闲着，正积极地投入波士顿地区的天主教学校体制，到处募集资金，让清寒子弟也能接受私立学校的教育。

虽然他是亿万富翁，他让别人也成为了亿万富翁，但他却不是金钱的奴隶，而是主人。

成功秘诀

心态平和，稳中取胜。

纤毫小事中觅先机。

投资策略及理论：

以价值投资为根基的实用投资策略。看重的是个股品质。

理论阐述：

价值投资的精髓在于，质好价低的个股内在价值在足够长的时间内总会体现在股价上，利用这种特性，使本金稳定地复利增长。

具体做法：

其投资智慧是从最简单的生活方式中体验的。从生活中发掘有潜能的股份。投资具有潜力，且未被市场留意的公司，长线持有，利用复式滚存稳定增长。

遵守的规则与禁忌：

林奇选股品味：1、傻名字 2、乏味 3、令人厌烦 4、有庇护的独立子公司 5、乏人关注的潜力股 6、充满谣言的公司 7、大家不想关注的行业 8、增长处于零的行业 9、具保护壁垒的企业 10、消耗性大的消费品 11、直接受惠高技术的客户 12、连其雇员也购买的股票 13、会回购自己股份的公司

令林奇退避三舍的公司：1、当炒股 2、其龙头企业二世 3、不务正业的公司 4、突然人气急升的股票 5、欠缺议价力的供应商 6、名字古怪的公司

对大势与个股关系的看法：

林奇认为赢输实际和市场的关系不大，股市不过是用来验证一下是否有人在做傻事的地方。不能依赖市场来带动手里的股票上扬。

对股市预测的看法：

从不相信谁能预测市场。

对投资工具的看法：

对林奇来说，投资只是赌博的一种，没有100%安全的投资工具。

名言及观念：

“不做研究就投资，和玩扑克牌不看牌面一样盲目。” 投资前三个问题：1、你有物业吗？ 2、你有余钱投资吗？ 3、你有赚钱能力吗？ 不少投资者选购股票的认真程度竟不如日常的消费购物，如果把购物时货比三家的认真用于选股，会节省更多的钱。

其它及成就：

1944年出生于美国，1977年接管富达麦哲伦基金，13年资产从1800万美元增至140亿美元，年复式增长29%。

❼ 乐鑫科技股票为什么涨得快乐鑫科技的2021年报预报乐鑫科技股票可以做长线吗

由于5G基础设施落地，以及人工智能、智能家居、智能穿戴等新兴领域崛起，这个时代的必然趋势一定是万物互联，而乐鑫科技作为物联网领域的专业设计集成电路的企业及提供整体解决方案的供应商，在未来有望迎来高速发展，我归纳了一份乐鑫科技独特的投资亮点的资料。

正式分析前，我给大家整理了一份物联网行业龙头股名单，大家可以点击这篇文章进行阅读：宝藏资料！物联网行业龙头股一览表

一、公司角度

公司介绍：乐鑫科技是一家专业的物联网整体解决方案供应商，主要从事物联网通信芯片及其模组的研发、设计及销售，在物联网Wi-FiMCU通信芯片领域具有领先的市场地位。除芯片硬件设计以外，还从事相关的编译器、工具链、操作系统等一系列软硬件结合的技术开发，形成研发闭环，产品广泛应用于智能家居、消费电子、移动支付等物联网领域。

在我们一起简单了解了公司的基础情况之后，接下来我们就来看看公司独特的投资亮点。

亮点一：专注物联网MCU芯片领域十余载，龙头地位显赫

乐鑫科技在MCU芯片设计领域历经多年不断发展，与国内三家龙头企业的竞争中，市占率每年都有所提高，目前暂居第一的位置。同时，乐鑫科技还积极的把业务面向世界，参与到国际竞争中，相比起海外世界级的芯片设计巨头德州仪器或高通等，乐鑫科技考虑到了客户实际需求，把成本进行降低，赢得市场份额，乐鑫科技有了更加显赫的龙头地位。

亮点二：创始人经验丰富，引领公司做大做强

公司董事长兼总经理张瑞安先生，毕业于新加坡国立大学电子工程专业，先后于Transilica、Marvell、澜起科技等国际知名企业从事芯片研发设计工作，在该领域拥有丰富的行业经验，并为公司打造了一支学历高、专业背景深厚、创新能力强、凝聚力高的国际化研发团队，准确地引领乐鑫科技做大做强。

亮点三：产品性能优异，获得多国认证

乐鑫科技的模组产品取得FCC（美国）、CE（欧盟）、TELEC（日本）、KCC（韩国）、NCC（中国台湾）、IC（加拿大）等多个国家和地区技术认证，并取得RoHS、REACH、CFSI等多项环保认证，产品性能远远领先同行。

由于文章对字数有要求，剩下的乐鑫科技的深度报告和风险提示，我整理在下面的研报里，赶紧点击链接：【深度研报】乐鑫科技点评，建议收藏！

二、行业角度

Wi-FiMCU的应用场景丰富多样，比如家庭、办公以及工业等多种场景，主要应用在智能家居、智能支付终端、智能可穿戴设备、传感设备及工业控制等领域，能为生活的每一个方面提供服务，在人工智能、下游应用程度的加深和物联网等领域不断兴起的过程中，全球电子产品市场规模是同行业公司中的翘楚，上游MCU等集成电路行业的需求逐渐加大。将来身处智能化时代、万物互联时代中，还将一直快速成长。

整体来说，乐鑫科技作为MCU芯片领域龙头，将来下游需求持续爆发，将会充分享受因此带来的机会，乐鑫科技未来发展值得看好。但是文章难免有滞后的情况，假如想准确地了解乐鑫科技未来行情发展前景，可以点进链接，让专门投顾帮助你进行诊股，鉴定下乐鑫科技估值是虚高还是虚低：【免费】测一测乐鑫科技现在是高估还是低估？

应答时间：2021-12-01，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看

❽ 美股10年回报率最高的股票排行

1、网络（NASDAQ:BIDU）位列投资回报率最高的前10家大盘股排名第一。网络过去一年中投资回报率为43.32%，该公司在该时间段资产周转率（营收与资产的比率）为0.95。

2、里德国际公司(NYSE:RUK)位列投资回报率最高的前10家大盘股排名第二。里德国际公司（Reed Elsevier plc总部在伦敦，过去一年中其投资回报率为35.11%，该公司在该时间段资产周转率为3.26 。

3、爱思唯尔公司(NYSE:ENL)位列投资回报率最高的前10家大盘股排名第三。爱思唯尔公司（Reed Elsevier NV）总部在阿姆斯特丹，过去一年中其投资回报率为33.85%，该公司在该时间段资产周转率为3.16。

4、奢侈品零售商Coach（NYSE:COH）位列投资回报率最高的前10家大盘股排名第四。该公司总部在纽约，过去一年中其投资回报率为32.58%，该公司在该时间段资产周转率为1.52。

5、罗瑞拉德公司（NYSE:LO）位列投资回报率最高的前10家大盘股排名第五。罗瑞拉德公司(Lorillard Inc.)是美国第三大烟草制造商，过去一年中其投资回报率为32.16%，该公司在该时间段资产周转率为1.88。

6、黑莓手机制造商RIM（NASDAQ:RIMM)位列投资回报率最高的前10家大盘股排名第六。RIM过去一年中其投资回报率为27.21%，该公司在该时间段资产周转率为1.68。

7、丹麦制药公司诺和诺德公司（NYSE:NVO）位列投资回报率最高的前10家大盘股排名第七。诺和诺德公司(Novo Nordisk A/S)过去一年中其投资回报率为26.20%，该公司在该时间段资产周转率为1.11。

8、美国半导体生产商阿尔特拉公司（NASDAQ:ALTR）位列投资回报率最高的前10家大盘股排名第八。阿尔特拉公司（NASDAQ:ALTR）过去一年中其投资回报率为25.74%，该公司在该时间段资产周转率为0.63。

9、苹果（NASDAQ:AAPL）位列投资回报率最高的前10家大盘股排名第九。苹果是目前最为流行的智能手机iPhone和平板电脑iPad开发商，该公司过去一年中其投资回报率为25.73%，该公司在该时间段资产周转率为1.15。

10、美国手机芯片开发商德州仪器（NYSE:TXN）位列投资回报率最高的前10家大盘股排名第十。德州仪器过去一年中其投资回报率为25.20%，该公司在该时间段资产周转率为1.10。(文/腾讯科技)

❾ 德州克拉切为什么突然辞职

北京时间7月18日早间消息，德州仪器CEO布莱恩·克拉切（Brian Crutcher）刚刚上任不到两个月即宣告离职，

原因是他违反该公司的行为准则。而他的前任里奇·谭普顿（Rich Templeton）将会重新接任这一职位。

谭普顿在内部视频讲话中表示，董事会是在收到关于克拉切的行为报告后采取行动的。该公司发言人则拒绝对违规性质和是否事关个人关系发表评论。

59岁的谭普顿之前曾经领导德州仪器13年。他在任期内将该公司从领先的模拟芯片提供商打造成为整个行业盈利能力最强的企业之一。

德州仪器6个月前宣布让克拉切接替谭普顿，但直到6月1日才正式上任。这两位高管都在德州仪器任职20多年。克拉切还将卸任董事职务。

斯万伯格表示，谭普顿可能会一直担任德州仪器CEO，直到该公司在内部找到并训练出合适的继任者。克拉切则有可能被迫放弃多达4330万美元的股票奖励。

❿ 国际知名IT企业有哪些

知名IT企业有哪些

极其流行，同样也是竞争力极其大的一种商业模式。虽然国内软件开发公司都发展壮大起来了，但是各地软件开发公司的实力及资质仍然参差不齐。下面为大家介绍下近期国内软件开发公司的排名汇总。

1：华盛恒辉科技有限公司

上榜理由：华盛恒辉是一家专注于高端软件定制开发服务和高端建设的服务机构，致力于为企业提供全面、系统的开发制作方案。在开发、建设到运营推广领域拥有丰富经验，我们通过建立对目标客户和用户行为的分析，整合高质量设计和极其新技术，为您打造创意十足、有价值的企业品牌。

在军工领域，合作客户包括：中央军委联合参谋(原总参)、中央军委后勤保障部(原总后)、中央军委装备发展部(原总装)、装备研究所、战略支援、军事科学院、研究所、航天科工集团、中国航天科技集团、中国船舶工业集团、中国船舶重工集团、第一研究所、训练器材所、装备技术研究所等单位。

在民用领域，公司大力拓展民用市场，目前合作的客户包括中国中铁电气化局集团、中国铁道科学研究院、济南机务段、东莞轨道交通公司、京港地铁、中国国电集团、电力科学研究院、水利部、国家发改委、中信银行、华为公司等大型客户。

2：五木恒润科技有限公司

上榜理由：五木恒润拥有员工300多人，技术人员占90%以上，是一家专业的军工信息化建设服务单位，为军工单位提供完整的信息化解决方案。公司设有股东会、董事会、监事会、工会等上层机构，同时设置总经理职位，由总经理管理公司的具体事务。公司下设有研发部、质量部、市场部、财务部、人事部等机构。公司下辖成都研发中心、西安研发中心、沈阳办事处、天津办事处等分支机构。

3、浪潮

浪潮集团有限公司是国家首批认定的规划布局内的重点软件企业，中国着名的企业管理软件、分行业ERP及服务供应商，在咨询服务、IT规划、软件及解决方案等方面具有强大的优势，形成了以浪潮ERP系列产品PS、GS、GSP三大主要产品。是目前中国高端企业管理软件领跑者、中国企业管理软件技术领先者、中国最大的行业ERP与集团管理软件供应商、国内服务满意度最高的管理软件企业。

4、德格Dagle

德格智能SaaS软件管理系统自德国工业4.0，并且结合国内工厂行业现状而打造的一款工厂智能化信息平台管理软件，具备工厂ERP管理、SCRM客户关系管理、BPM业务流程管理、
OMS订单管理等四大企业业务信息系统，不仅满足企业对生产进行简易管理的需求，并突破局域网应用的局限性，同时使数据管理延伸到互联网与移动商务，不论是内部的管理应用还是外部的移动应用，都可以在智能SaaS软件管理系统中进行业务流程的管控。

5、Manage

高亚的产品 (8Manage) 是美国经验中国研发的企业管理软件，整个系统架构基于移动互联网和一体化管理设计而成，其源代码编写采用的是最为广泛应用的
Java / J2EE 开发语言，这样的技术优势使 8Manage
可灵活地按需进行客制化，并且非常适用于移动互联网的业务直通式处理，让用户可以随时随地通过手机apps进行实时沟通与交易。