股票资产管理策略

Ⅰ 保险机构投资者股票投资管理暂行办法

第一章总则第一条为了加强保险机构投资者股票投资业务的管理，规范投资行为，防范投资风险，保障被保险人利益，根据《中华人民共和国保险法》和《中华人民共和国证券法》等法律、行政法规，制定本办法。第二条本办法所称保险机构投资者是指符合中国保险监督管理委员会（以下简称中国保监会）规定的条件，从事股票投资的保险公司和保险资产管理公司。保险集团公司、保险控股公司从事股票投资，适用本办法。
本办法所称股票投资是指保险机构投资者从事或者委托符合规定的机构从事股票、可转换公司债券等股票市场产品交易的行为。
本办法所称股票资产托管是指保险公司根据中国保监会的有关规定，与商业银行或者其他专业金融机构签订托管协议，委托其保管股票和投资股票的资金，负责清算交割、资产估值、投资监督等事务的行为。第三条保险机构投资者投资股票，应当建立独立的托管机制，遵循审慎、安全、增值的原则，自主经营、自担风险、自负盈亏。第四条中国保监会、中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）依据各自职责对保险机构投资者从事股票投资的活动实施监督管理。第二章资格条件第五条保险资产管理公司接受委托从事股票投资，应当符合下列条件：
（一）内部管理制度和风险控制制度符合《保险资金运用风险控制指引》的规定；
（二）设有独立的交易部门；
（三）相关的高级管理人员和主要业务人员符合本办法规定条件；
（四）具有专业的投资分析系统和风险控制系统；
（五）中国保监会规定的其他条件。第六条符合下列条件的保险公司，经中国保监会批准，可以委托符合本办法第五条规定条件的相关保险资产管理公司从事股票投资：
（一）偿付能力额度符合中国保监会的有关规定；
（二）内部管理制度和风险控制制度符合《保险资金运用风险控制指引》的规定；
（三）设有专门负责保险资金委托事务的部门；
（四）相关的高级管理人员和主要业务人员符合本办法规定条件；
（五）建立了股票资产托管机制；
（六）最近3年无重大违法、违规投资记录；
（七）中国保监会规定的其他条件。第七条符合下列条件的保险公司，经中国保监会批准，可以直接从事股票投资：
（一）偿付能力额度符合中国保监会的有关规定；
（二）内部管理制度和风险控制制度符合《保险资金运用风险控制指引》的规定；
（三）设有专业的资金运用部门；
（四）设有独立的交易部门；
（五）建立了股票资产托管机制；
（六）相关的高级管理人员和主要业务人员符合本办法规定的条件；
（七）具有专业的投资分析系统和风险控制系统；
（八）最近3年无重大违法、违规投资记录；
（九）中国保监会规定的其他条件。第八条保险公司申请直接或者委托保险资产管理公司从事股票投资，应当向中国保监会提交下列文件和材料一式三份：
（一）申请书；
（二）关于股票投资的董事会决议；
（三）内部管理制度、风险控制制度和内部机构设置情况；
（四）股票资产托管人的有关材料和托管协议草案；
（五）相关的高级管理人员和主要业务人员名单及简历；
（六）最近3年经会计师事务所审计的公司财务报表；
（七）现有的交易席位、证券账户及资金账户；
（八）股票投资策略，至少应当说明股票投资的理念、投资目标以及投资组合方向；
（九）中国保监会规定提供的其他文件和材料。
保险公司申请直接从事股票投资的，还应当提交有关投资分析系统和风险控制系统的说明。第九条中国保监会对保险公司直接或者委托保险资产管理公司从事股票投资的申请进行审查，应当自收到完整的申请文件和材料之日起20日内，作出批准或者不予批准的决定。决定不予批准的，应当书面通知申请人并说明理由。
中国保监会认为必要时，可以对保险公司的申请事项进行专家评审，并将专家评审所需时间书面告知保险公司。第十条保险公司直接从事股票投资的，应当在办理股票投资相关手续后10日内，将正式托管协议、投资业绩衡量基准以及有关交易席位、证券账户和资金账户的材料报送中国保监会。
保险公司委托相关保险资产管理公司从事股票投资的，应当在办理股票投资相关手续后10日内，将委托协议、正式托管协议、投资指引、投资业绩衡量基准以及有关交易席位、证券账户和资金账户的材料报送中国保监会。
前两款规定的内容发生变更的，保险公司应当在办理变更手续后5日内报告中国保监会。
保险公司应当将有关交易席位、证券账户和资金账户的材料，同时抄报中国证监会。

Ⅱ 股票投资应该遵循哪些原则

你好，股票投资风险的基本原则：
1、回避风险
所谓回避风险是指事先预测风险发生的可能性，分析和判断风险产生的条回避风险

件和因素，在经济活动中设法避开它或改变行为的方向。在股票投资中的具体做法是：放弃对风险性较大的股票的投资，转而投资其他金融资产或不动产，或改变直接参与股票投资的做法，求助于共同基金，间接进入市场等等。相对来说，回避风险原则是一种比较消极和保守的控制风险的原则。
2、减少风险
减少风险原则是指人们在从事经济活动的过程中，不因风险的存在而放弃既定的目标，而是采取各种措施和手段设法降低风险发生的概率，减轻可能承受的经济损失。在股票投资过程中，投资者在已经了解到投资于股票有风险的前提下，一方面，不放弃股票投资动机;另一方面，运用各种技术手段，努力抑制风险发生的可能性，削弱风险带来的消极影响，从而获得较丰厚的风险投资收益。对于大多数投资者来说，这是一种进取性的、积极的风险控制原则。
3、留置风险
这是指在风险已经发生或已经知道风险无法避免和转移的情况下，正视现
共担风险 实，从长远利益和总体利益出发，将风险承受下来，并设法把风险损失减少到最低程度。在股票投资中，投资者在自己力所能及的范围内，确定承受风险的度，在股价下跌，自己已经亏损的情况下，果断"割肉斩仓"、"停损"，自我调整。
4、共担风险
在股票投资中，投资者借助于各种形式的投资群体合伙参与股票投资，以共同分担投资风险。这是一种比较保守的风险控制原则。它使投资者承受风险的压力减弱了，但获得高收益的机会也少了，遵循这种原则的投资者一般只能得到平均收益。
本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策，如自行操作，请注意仓位控制和风险控制。

Ⅲ 君得鑫今日净值

君得鑫2021年12月28日单位净值：2.1882，日增长率：1.46% 。
1、君得鑫利用管理人的研究优势，主要投资于具备持续增长能力的优秀企业，并通过严谨的行业需求和公司前景分析，寻找价格相对于价值有所低估的上市公司，力争实现集合计划资产的长期稳定增值。
2、本集合计划为混合型集合资产管理计划，预期收益和预期风险高于货币市场基金、债券型基金、债券型集合资产管理计划，低于股票型基金、股票型集合资产管理计划，属于中风险/收益的产品。本集合计划将从分析集合计划投资者行为特点和需求入手，确定流动性需求，并将其作为资产配置和构建投资组合的一个约束条件，同时配合大额退出的制度安排，使投资组合能够满足流动性需要。
拓展资料：
关于君得鑫基金的战略策略
1、资产配置策略：国泰君安君得鑫两年持有期混合型集合资产管理计划采取积极的资产配置策略，通过宏观策略研究，辅之以管理人自行开发的数量化辅助模型，对相关资产类别的预期收益进行动态跟踪，决定大类资产配置比例。
2、股票投资策略：本集合计划采取的是自上而下和自下而上相结合的选股策略。本集合计划将从行业配置策略和公司精选两方面进行具体股票筛选，并基于此形成两级股票池。①行业配置策略：集合计划将通过分析宏观经济、产业政策和行业景气程度，以中国证监会行业分类标准为基础，挑选出以下行业：增长前景持续向好的行业或处于周期景气复苏上升期的行业；随GDP增长、居民收入提高以及城市化过程出现重大机遇的行业。②公司股票精选策略：本集合计划结合使用定量分析和定性分析两方面的方法精选符合条件的股票。本集合计划定量分析使用的指标包括成长指标、价值指标和盈利指标，针对不同行业采取相应的估值方法。
3、组合调整策略：本集合计划采用两级仓位配置策略确定股票的仓位。股票总仓位包含基本仓位和动态仓位两部分。其中，基本仓位一般保持在50%左右，主要投资增长明确、可长期持有的成长股（即明星股）和估值便宜、有一定行业发展机遇的价值股（即价值股）。

Ⅳ 对股票资产实施组合管理可分哪几个步骤进行

1)制定投资政策
2) 证券 分析与股票资产的组合构造
3)组合的修正。

Ⅳ 进行资产配置有哪些策略

资产配置在不同层面有不同含义，从范围上看，可分为全球资产配置、股票债券资产配置和行业风格资产配置；从时间跨度和风格类别上看，可分为战略性资产配置、战术性资产配置和资产混合配置；从资产管理人的特征与投资者的性质上，可分为买入并持有策略(Buy-and-hold
Strategy)、恒定混合策略(Constant-mix
Strategy)、投资组合保险策略(Portfolio-insurance
Strategy)和战术性资产配置策略(Tactical
Asset
Allocation
Strategy)。
买入并持有策略
买入并持有策略是指在确定恰当的资产配置比例，构造了某个投资组合后，在诸如3—5年的适当持有期间内不改变资产配置状态，保持这种组合。买入并持有策略是消极型长期再平衡方式，适用于有长期计划水平并满足于战略性资产配置的投资者。
买入并持有策略适用于资本市场环境和投资者的偏好变化不大，或者改变资产配置状态的成本大于收益时的状态。
恒定混合策略
恒定混合策略是指保持投资组合中各类资产的固定比例。恒定混合策略是假定资产的收益情况和投资者偏好没有大的改变，因而最优投资组合的配置比例不变。恒定混合策略适用于风险承受能力较稳定的投资者。
如果股票市场价格处于震荡、波动状态之中，恒定混合策略就可能优于买入并持有策略。
投资组合保险
投资组合保险策略是在将一部分资金投资于无风险资产从而保证资产组合的最低价值的前提下，将其余资金投资于风险资产并随着市场的变动调整风险资产和无风险资产的比例，同时不放弃资产升值潜力的一种动态调整策略。当投资组合价值因风险资产收益率的提高而上升时，风险资产的投资比例也随之提高；反之则下降。
因此，当风险资产收益率上升时，风险资产的投资比例随之上升，如果风险资产收益继续上升，投资组合保险策略将取得优于买人并持有策略的结果；而如果收益转而下降，则投资组合保险策略的结果将因为风险资产比例的提高而受到更大的影响，从而劣于买入并持有策略的结果。
动态资产配置
动态资产配置是根据资本市场环境及经济条件对资产配置状态进行动态调整，从而增加投资组合价值的积极战略。大多数动态资产配置一般具有如下共同特征：
(1)一般建立在一些分析工具基础上的客观、量化过程。这些分析工具包括回归分析或优化决策等。
(2)资产配置主要受某种资产类别预期收益率的客观测度驱使，因此属于以价值为导向的过程。可能的驱动因素包括在现金收益、长期债券的到期收益率基础上计算股票的预期收益，或按照股票市场股息贴现模型评估股票实用收益变化等。
(3)资产配置规则能够客观地测度出哪一种资产类别已经失去市场的注意力，并引导投资者进入不受人关注的资产类别。
(4)资产配置一般遵循“回归均衡”的原则，这是动态资产配置中的主要利润机制。
买入并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略的异同
上述三类资产配置策略是在投资者风险承受能力不同的基础上进行的积极管理，具有不同特征，并在不同的市场环境变化中具有不同的表现，同时它们对实施该策略提出了不同的市场流动性要求(见下表)，具体表现在以下三个方面：

Ⅵ 谁了解中金股票精选集合资产管理计划（中金精选）

一、 产品概要

产品名称：中金股票精选集合资产管理计划

计划类型：非限定性集合资产管理计划

投资策略：追求资产的长期稳定收益，并分享经济增长的成果。主要选择具有长期增值潜力的价值型股票，在此基础上选择部分具有高增长潜力的增长型股票，共同构建组合主题资产。

投资范围：股票（包括首次公开发行股票）：20-95%；

各类债券（不含可转债）、中央银行票据：0-80%；

现金及现金等价物：5%-100%。

可转换债券：0-35%。

认购时间：2006年6月14日－2006年7月14日（已过，目前通过中国银行可参与申购）

参与金额：首次最低参与金额100，000元，追加参与的最低金额为人民币10,000元。本集合资产管理计划仅在苏州中行各理财中心行销售。

费率：

费率类别
参与数额
费 率

认购手续费
参与金额（M）＜20万
1.00%

20万元≤参与金额（M）＜100万元
0.80%

100万元≤参与金额（M）＜500万元
0.50%

500万元≤参与金额（M）＜1000万元
0.30%

参与金额（M）≥1000万
1000元/笔

申购手续费
参与金额（M）＜20万
1.00%

20万≤参与金额（M）＜100万
0.90%

100万元≤参与金额（M）＜500万元
0.60%

500万元≤参与金额＜1000万元
0.30%

参与金额（M）≥1000万
1000元/笔

赎回手续费
持有期＜3个月
0.80%

3个月 ≤持有期＜一年
0.50%

一年 ≤持有期＜两年
0.20%

两年≤持有期
0.00%

管理费

1.50%

托管费

0.20%

注意事项：本集合计划与购买其他基金产品在具体业务办理流程上基本相同。主要区别在于购买本集合计划时，客户需要签署一式三份的《集合资产管理合同签署条款》。

二、 产品卖点

1、 中金公司首个面向个人客户的股票产品。本集合计划是中金公司首次直接面向广大投资者提供投资管理服务，本产品集中了中金公司在股票研究和投资上的整体资源，让更多的投资者享受到“原汁原味”的中金股票投资管理服务。

2、 具有市场影响力的研发团队，投研实力雄厚。中金公司在证券公司中位居龙头地位，具有丰富的国内外资金管理经验，管理业绩良好；中金公司的研究部曾多次被权威机构评为“本土最有影响力的研究机构”；市场对中金公司对市场的看法和推荐股票非常关注和重视；中金股票库组合自建立以来一直表现优异。

3、 恰逢其时的投资时机。在宏观经济持续向好的大形势下，中国股票市场经过长期调整，股票估值偏低，投资价值显现。此阶段投资于中金股票精选集合资产管理计划，可以充分享受牛市上涨带来的收益。

4、 潜在收益高。股票的最高投资比例可达95％，在当今大市向好的情况下，具有较高的预期潜在收益。

5、 投资灵活。投资范围广泛、灵活，由于可以设定较低的股票投资额度，如果市场一旦大幅下跌，可以有效规避风险，而市场一旦上涨，可以及时提高仓位。而开放式基金相比其投资范围和比例较为固定。

三、 主要目标客户

中金股票精选集合资产管理计划类似于偏股型基金，起点金额为10万元，有较强风险承受能力的机构投资者、个人高端客户。

四、 风险提示

1、流动性风险。指集合计划资产不能迅速转变成现金，或者转变成现金会对资产价格造成重大不利影响的风险。分为两类：外生流动性风险和内生流动性风险，外生流动性风险指的是由于来自资产管理人外部冲击造成证券流动性的下降，造成证券持有者可能增加变现损失或者交易成本；内生流动性风险是指由于本集合计划组合的资产需要及时调整仓位而面临的不能按照事前期望价格成交的风险。

2、新股/新债申购风险，是指获配新股/新债上市后其二级市场交易价格下跌至申购价以下的风险。由于获配新股有一定的锁定期，锁定期间股票价格受各种市场因素、宏观政策因素等的影响，股票价格有可能下跌到申购价以下。

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Ⅶ 华泰证券的公司理财

华泰紫金1号集合资产管理计划概况
（一）集合计划名称
华泰紫金1号集合资产管理计划。
（二）集合计划类型
限定性集合计划。
（三）集合计划投资目标
在力争本金安全和确保流动性的前提下，实现集合计划资产的最佳增值潜力。
（四）集合计划投资理念
以债券为主要投资对象，构建低风险投资组合，遵循稳健投资原则，以研究为导向，在严格控制风险的前提下，通过组合投资和量化管理，实现集合计划资产的最佳增值潜力。
（五）集合计划投资范围和资产组合比例
投资范围包括国内依法公开发行的各类债券、股票、证券投资基金以及中国证监会允许投资的其他金融工具。主要投资于国债、金融债、企业债、可转换债券、短期融资券、央行票据及逆回购等；投资于申购的新股以及股票型证券投资基金的资产，不超过本计划资产净值的百分之二十。
华泰证券
（六）集合计划存续期间3年。
（七）开放期
集合计划成立3个月以后，每1个月开放一次，开放期为每1个月的6、7、8三天（遇节假日顺延）。
（八）集合计划目标规模
目标规模20亿份。
（九）集合计划单位面值和参与价格
本集合计划单位份额的面值为人民币1元。
推广期内集合计划的单位份额参与价格为人民币1.00元；在开放日，集合计划的单位份额参与价格为当日集合计划单位净值。
（十）单个委托人最低参与金额5万元人民币。
（十一）集合计划的特点
1、设置特别分配条款，风险管理人先担。
本条款只适用于在推广期内参与本集合计划的至补偿时尚未退出的计划份额，但管理人持有的除外。
在集合计划满每一年的最后一个交易日，如果委托人在推广期参与的份额的累计单位净值低于1.0225元，管理人有义务仅用自有资金出资所拥有的部分或全部集合计划份额的资产，通过金额补偿的方式补偿委托人，直到委托人份额的累计单位净值达到1.0225元或华泰证券持有计划份额的资产补偿完毕为止；
在集合计划满第一年的最后一个交易日，如果委托人在推广期参与的份额的累计单位净值高于1.05元，华泰证券有权提取这部分计划份额资产超过1.05元以上的增值部分的20%，作为报酬。
2、自集合计划成立之日起三个月以后，每个月开放一次，满足委托人对资金流动性的需求。
3、不设参与费。
（十二）集合计划管理人的重要承诺
本集合计划管理人华泰证券股份有限公司在本集合计划推广期内将根据计划参与总份额，足额认购3%的计划份额，在集合计划存续期内不退出，并承担相应义务和享有约定的权利。
(十三）集合计划推广对象及推广机构
1、推广对象
中华人民共和国境内的个人投资者和机构投资者，且已经是华泰证券及招商银行的客户。
2、推广机构
华泰证券、招商银行和平安银行。
（十四）推广期
自中国证监会对本集合计划说明书出具无异议书面意见之日起不超过60日，具体推广时间以本集合计划的推广方案为准。
（十五）推广方式
主要通过集合计划管理人的营业网点和其他推广机构网点直接向客户宣传，配合集合计划管理人与其它推广机构的网站宣传等私募推介方式，使客户详尽了解集合资产管理计划的特性、风险等情况及客户的权利、义务，但不得通过广播、电视、报刊及其他公共媒体推广集合资产管理计划。 华泰紫金2号集合资产管理计划概况
（一）集合计划名称
华泰证券
华泰紫金2号集合资产管理计划
（二）集合计划类型
非限定性集合计划
（三）集合计划投资目标
本集合计划以证券投资基金为主要投资对象，在有效控制风险和保持充分流动性的前提下，力争在本集合计划运作期间，实现集合计划资产的稳定增值。
（四）集合计划投资理念
本集合计划遵循价值投资和积极投资的投资理念，以研究为导向，在有效控制风险的前提下，通过组合投资和量化管理，实现集合计划资产的最佳增值潜力。
（五）集合计划投资范围和资产组合比例
投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行的各类证券投资基金、新股以及中国证监会允许投资的其他金融工具。主要投资范围为：
1、开放式证券投资基金和封闭式证券投资基金；
2、现金类资产，包括银行存款、银行票据、货币市场基金和债券逆回购等；
3、申购的新股。
投资组合比例：
1、非货币市场证券投资基金占集合计划资产净值的投资比例为：不超过95%；
2、现金类资产占集合计划资产净值的投资比例为：不低于5%。
（六）集合计划存续期5年
（七）开放期
集合计划成立后1个月为封闭期，封闭期结束后的存续期为开放期。本集合计划在开放期的任何一个工作日接受委托人的参与或退出申请。
（八）集合计划目标规模(总份额)
本集合计划推广期最高募集规模为20亿份（含管理人参与份额，不含参与资金利息转增份额）。
本集合计划存续期最高募集规模为30亿份（含管理人参与份额）。
当分红日集合计划规模已达到最高规模时，因红利再投资而增加的集合计划份额不受最高规模限制。
（九）集合计划单位面值和参与价格
本集合计划单位份额的面值为人民币1元。
推广期内集合计划的单位份额参与价格为人民币1.00元；在开放日，集合计划的单位份额参与价格为当日集合计划单位净值。
（十）单个委托人最低参与金额
单个委托人首次参与最低金额为10万元人民币。
（十一）集合计划的特点
1、风险共担，收益共享
本集合计划设有管理人特别参与条款，集合计划管理人以自有资金参与本集合计划，并承诺在本集合计划存续期内不提前退出。集合计划管理人将与委托人按照持有本集合计划份额的比例共享收益和共担风险。
2、流动性强
本集合计划在成立1个月后的每个工作日开放，满足委托人对资金流动性的需求。
3、不设参与费
（十二）集合计划管理人的重要承诺
在本集合计划推广期末，本集合计划管理人华泰证券有限责任公司将根据计划参与总份额，足额认购5%的份额，但最多不超过1亿元人民币。本集合计划管理人将与委托人按照持有本计划份额的比例共担风险和共享收益。
（十三）集合计划推广对象及推广机构
1、推广对象
中华人民共和国境内的个人投资者和机构投资者，且该投资者已经是推广机构的客户。
2、推广机构
华泰证券、招商银行、兴业银行、平安银行和兴业证券等。
本集合计划管理人可根据有关法律、法规的要求，选择其他符合要求的推广机构代理销售本集合计划，并及时在各推广机构通告并报注册地和推广场所所在地中国证监会派出机构备案。
（十四）推广时间
自中国证监会对本集合计划说明书出具批准文件之日起不超过60个工作日，具体推广时间以本集合计划推广公告为准。
（十五）推广方式
华泰证券
主要通过本集合计划管理人的营业网点和其他推广机构网点直接向客户宣传，配合本集合计划管理人与其他推广机构的网站宣传等私募推介方式，使客户详尽了解本集合资产管理计划的特性、风险等情况及客户的权利、义务，但不得通过广播、电视、报刊及其他公共媒体推广本集合资产管理计划。 华泰紫金3号集合资产管理计划概况
（一）集合计划名称
华泰紫金3号集合资产管理计划
（二）集合计划类型
非限定性集合计划
（三）集合计划投资目标
本集合计划投资目标是：为委托人谋求风险可控下的长期稳定回报。管理人将以自身积累的投资管理经验为基础，依托公司研究所的专业研究力量和同行优秀研究成果，把握各类证券资产相对价值变化的动态调整机会，有效控制投资风险，在资产保值的基础上，为委托人谋求资产的进一步增值。
（四）集合计划投资策略
以保本策略为内核的资产配置策略和严格而又细致的证券选择策略是获得稳定回报的主要保障，而收益管理是保有回报的重要手段。因此，本集合计划将运用资产配置、精选证券和收益管理三个层次的投资策略，实现集合计划的投资目标。
1、资产配置策略
本集合计划以资产的稳健增值为首要目标，在对大类资产的配置过程中，将致力于实现资产的安全性与增值性之间的平衡。为达到平衡目的，本集合计划引入了保本策略思想。
目前国内还缺少足够多有效的避险工具和对冲机制，因此固定比例投资组合保险策略（CPPI）和时间不变性投资组合保险策略（TIPP）是应用最普遍的保本策略。
本集合计划通过导入有条件约束的限定量的风险敞口，对保本策略做了一定修正。风险敞口的意义所在，当市场机会出现时，管理人有机会为委托人果断把握机会创造一定的条件。
2、精选证券策略
本集合计划采取GARP策略（Growthatreasonableprice），遵循“优选行业、精选个股”的选股思路，利用基本面分析在景气行业中优选出价值低估的企业，在精选企业的同时注重分析把握其未来成长潜力，进一步构建投资组合。
（1）优选行业
行业分析可为本集合计划提供详尽的行业投资背景，优选出价值低估的景气行业，从而确定行业投资范围和重点。
第一步寻找处于景气周期的行业
长期来看，金融资本的增值来源于产业资本的发展，而股权分置改革的完成带来的制度变迁又进一步密切了金融资本与产业资本的联系。主要的投资主题在于三个方面：中国经济的进一步增长对产业结构调整提出的需求，为中游制造业的发展以及竞争性行业的并购重组提供了充足的机会；人民币升值周期中，中国非贸易品价格必然看涨，升值将凸现资产重估机会；人口红利背景下居民收入的快速提高将促进消费升级，品牌消费和服务行业的增长将会提升相关上市公司价值。
第二步定量分析，优选景气行业
对于上述从宏观经济角度定性分析初选出的行业，本集合计划将根据对未来宏观经济尤其是GDP增长率的分析及预测、对相关行业未来成长空间的分析及预测，利用下列标准进一步筛选出与宏观经济增长紧密相关且成长前景排名前十的行业。
①预期未来两年行业年增长率显着高于GDP增长率；
②预期未来两年行业年增长率位于各行业的前列；
③预期未来两年处于行业周期的上升阶段；
④行业具有较高的技术或资本壁垒，国内外的市场规模很大。
（2）精选个股
本集合计划对个股的选择将延续“立足价值，兼顾成长”的筛选思路，深入研究优选出的行业，选择那些绝对估值水平偏低、相对估值突出的上市公司，同时细致分析考察其未来的成长性，构建核心股票池。精选个股的具体步骤如下：
第一步：通过公司基本面分析剔除问题个股
对优选行业中的所有个股进行初步的基本面分析，首先剔除证监会公布的ST股，考察剩余股票的资产负债以及现金流情况，剔除其中资产质量较差、存在财务隐患的个股，形成备选股票池。
第二步：好中选优——利用多种估值手段选取低估品种
在行业研究人员选取的重点研究公司当中，利用多种估值手段（PE、PB、EV/EBITDA、REP、DDM、FCF等）选择出与市场以及与同行业平均水平相比估值偏低的上市公司。
第三步：优中选强——遴选价值低估的成长性个股
对于优选出的价值低股的上市公司，由专业的研究人员和投资人员共同建立专门的盈利预测模型，分析把握其未来的成长性，精选出未来两到三年内净利润复合增长率高、增长趋势明显、发展前景不确定性较小的企业构建核心股票池。
3、收益管理策略
本集合计划将运用数量化的风险管理技术（如方差、夏普指数、VAR等）对收益风险进行管理，有效的控制下跌风险和锁定已实现的利润，将相对收益转化为实现收益，实现集合计划净值的增长。
对于资产配置，收益管理策略主要是根据定量定性分析，在市场趋势发生变化时，及时调整大类资产配置，及时降低风险类资产比重；对于股票投资，主要是策略性地持有股票，根据市场趋势和个股的市场表现，通过对股票价格与价值相对波动和偏离程度的分析来掌握买卖时机，在股价的波动中适时实现收益或控制损失。
（五）集合计划投资范围和资产组合比例
投资范围为中国境内依法公开发行上市的股票、国债、金融债、企业债、可转换债券、权证、资产支持证券、债券逆回购、银行票据、银行存款、证券投资基金，以及经中国证监会批准允许投资的其它金融工具。
以景气度持续增长或处于景气拐点，以及具有估值优势的上市公司作为本计划的主要投资对象。具体策略是参考国际成熟市场和新兴市场的经验，通过对行业景气度的判断和定量的预测数据分析来寻找核心资产进行配置。
投资组合比例：
1、股权类资产的投资比例为0%-80%。股权类资产包括股票、偏股型证券投资基金、权证等；其中权证投资遵循下述比例限制：①集合计划在任何交易日买入权证的总金额，不得超过上一交易日集合计划资产净值的0.5%；②本集合计划持有的全部权证，其市值不得超过集合计划资产净值的3%；③本集合计划与本集合计划管理人管理的其他集合计划持有的同一权证，不得超过该权证的10%。
2、固定收益类资产和现金类资产的投资比例为20%-100%，其中现金类资产的投资比例不低于5%。固定收益类资产包括国债、企业债、可转债、资产支持证券等；现金类资产包括现金、银行存款、银行票据、货币市场基金和债券逆回购等。
（六）集合计划存续期
自集合计划成立之日起五年。
（七）开放期
集合计划成立后的3个月为封闭期，封闭期结束后的存续期为开放期。本集合计划在开放期的任何一个工作日都接受委托人的参与或退出申请。
（八）集合计划目标规模(总份额)
本集合计划推广期最高募集规模为35亿份（不含参与资金利息转增份额）。当集合计划接近最高规模时，管理人有权根据“时间优先”的原则对委托人的参与申请进行确认，参与时间以注册登记系统的确认结果为准；当计划达到目标规模后，管理人有权暂停接受委托人的参与申请。
本集合计划存续期最高募集规模为35亿份。在存续期内，当计划达到最高规模后，管理人有权暂停接受委托人的参与申请。
当分红日集合计划规模已达到最高规模时，因红利再投资而增加的集合计划份额不受最高规模限制。
（九）集合计划单位面值和参与价格
本集合计划单位份额的面值为人民币1.00元。
推广期内集合计划的单位份额参与价格为人民币1.00元；在开放日，集合计划的单位份额参与价格为当日集合计划单位净值。
（十）单个委托人最低参与金额
单个委托人首次参与最低金额为10万元人民币。
（十一）集合计划的特点
1、以保本策略追求绝对收益
本集合计划将以绝对正收益为目标，努力把握新股及可转债申购、定向募集参与、可转债套利等较低风险产品的投资和套利；在正确判断市场走势与运用保本策略的前提下，适当投资于具有较高安全边际的股票，谋求适度风险下的较高收益。并且，本集合计划以一年期定期存款利率（税前）的两倍为比较基准，而不以同期股票指数的涨跌作为投资业绩的判断标准，稳扎稳打，追求年年正回报。2、以景气周期和估值比较作为投资依据
本集合计划对股权类资产的投资依据为行业的景气周期判断和估值比较。具体策略是参考国际成熟市场和新兴市场的经验，通过投研人员对行业景气度的判断和定量的预测数据分析来寻找核心资产进行配置。
3、以持续现金分红锁定投资收益
本集合计划在为投资者谋求稳健收益的同时，通过持续的现金分红，锁定持有人的投资回报。在每个会计年度，分红次数最多可达12次，分红金额最少不低于集合计划可分配收益的50%。
4、以天天开放方便投资者进出
本集合计划成立后的3个月为封闭期，封闭期结束后的存续期为开放期。在开放期的任何一个工作日，投资者都可办理本集合计划的参与、退出等业务。
（十二）集合计划推广对象及推广机构
1、推广对象
中华人民共和国境内的个人投资者和机构投资者，且该投资者已经是推广机构的客户。
2、推广机构
华泰证券、招商银行、兴业银行、平安银行、兴业证券和联合证券等。
（十三）推广时间
自中国证监会对本集合计划说明书出具批准文件之日起不超过60个工作日，具体推广时间以本集合计划推广公告为准。
（十四）推广方式
华泰天天盈、华泰天天发、华泰定存宝等创新型现金管理相继推出 。

Ⅷ 五大投资策略是什么

1949年，本杰明格雷厄姆确定了“ 智能投资者”中五种普通股投资策略。分别是：1，一般交易。2，选择性交易3，低买高卖。4，长拉选择。5，讨价还价购买。

具体而言：
1，一般交易。一般交易涉及预测或参与整个市场的走势，如熟悉的平均水平所反映的那样。这种策略符合成本平均法，它涉及分散投资购买以减少市场波动的影响，并确保投资者不会在价格高得不合理的情况下一次性投入投资。

2，选择性交易。 选择性交易涉及挑选在一年或更短的时间内表现优于市场的股票。当然，这说起来容易做起来难，但投资者可以检查市场变化或待定的政府监管变化等因素，以做出明智的决定。

3，低买高卖。当价格低时，投资者进入市场，当价格高时卖出股票。这是重要的股票短线卖出技巧。

4，长拉选择。长期成长股票的选择涉及挑选那些多年来繁荣程度远高于一般企业的公司，通常被称为成长股。这些公司通常是较新的公司和初创公司，它们的商业模式和活动有很大的增长空间。

5，讨价还价购买。投资者选择通过某些技术测量的价格低于其真实价值的股票。

格雷厄姆强调，每个投资者都必须决定如何管理他们的投资组合。有经验的投资者可能更愿意并且对低买入和高卖出策略感到满意，而那些没有时间研究和关注市场的投资者可能会从投资跟踪市场的基金和采取长期观点中获益更多。

没有正确的方法来管理投资组合，但投资者应该通过使用事实和数据来合理地表现，通过尝试降低风险和维持充足的流动性来支持决策。

风险是投资策略的重要组成部分。有些人对风险有很高的容忍度，而其他投资者却厌恶风险。然而，一个总体规则是，投资者应该只承担他们可以承受的损失风险。另一个经验法则是风险越高，潜在回报越高，一些投资比其他投资风险更大。有些投资可以保证投资者不会亏钱，但是获得回报的机会也很少。