私募股票信息披露

1. 私募基金信息披露的要求是什么

法律分析：私募基金信息披露的要求是：

1、私募基金信息披露主体，指私募基金管理人、私募基金托管人、以及法律、行政法规、中国证监会和中国基金业协会规定的具有信息披露义务的法人和其他组织。

2、私募基金信息披露的对象，私募基金信息披露义务人应当向投资者进行信息披露。

3、私募基金信息披露内容：

（1）基金合同；

（2）招募说明书等宣传推介材料；

（3）基金销售协议中的主要权利义务条款；

（4）基金的投资情况等等。

4、私募基金信息披露的方式，可以采取信件、传真、电子邮件、官方网站或第三方服务机构登录查询等非公开方式向投资者进行披露。

法律依据：《私募投资基金信息披露管理办法》

第三条 信息披露义务人应当按照中国基金业协会的规定以及基金合同、公司章程或者合伙协议（以下统称基金合同）约定向投资者进行信息披露。

第四条 信息披露义务人应当保证所披露信息的真实性、准确性和完整性。

2. 私募基金管理人的信息披露制度由哪一部门负责

1-从管理层面，私募基金管理人的信息披露制度由中国基金业协会进行管理。
2-《私募投资基金信息披露管理办法》
第二十二条中国基金业协会定期发布行业信息披露指引，指导信息披露义务人做好信息披露相关事项。

第二十三条中国基金业协会可以对信息披露义务人披露基金信息的情况进行定期或者不定期的现场和非现场自律检查，信息披露义务人应当予以配合。

第二十四条私募基金管理人违反本办法第十五条规定，未在基金合同约定信息披露事项的，基金备案过程中由中国基金业协会责令改正。

第二十五条信息披露义务人违反本办法第五条、第九条、第十六条至第十八条的，投资者可以向中国基金业协会投诉或举报，中国基金业协会可以要求其限期改正。逾期未改正的，中国基金业协会可以视情节轻重对信息披露义务人及主要负责人采取谈话提醒、书面警示、要求参加强制培训、行业内谴责、加入黑名单等纪律处分。

第二十六条信息披露义务人管理信息披露事务，违反本办法第十九条至第二十一条的规定，中国基金业协会可以要求其限期改正。逾期未改正的，中国基金业协会可以视情节轻重对信息披露义务人及主要负责人采取谈话提醒、书面警示、要求参加强制培训、行业内谴责、加入黑名单等纪律处分。

第二十七条私募基金管理人在信息披露中存在本办法第十一条(一)、(二)、(三)、(四)、(七)所述行为的，中国基金业协会可视情节轻重对基金管理人采取公开谴责、暂停办理相关业务、撤销管理人登记或取消会员资格等纪律处分；对直接负责的主管人员和其他直接责任人员，中国基金业协会可采取要求参加强制培训、行业内谴责、加入黑名单、公开谴责、认为不适当人选、暂停或取消基金从业资格等纪律处分，并记入诚信档案。情节严重的，移交中国证监会处理。

第二十八条私募基金管理人在一年之内两次被采取谈话提醒、书面警示、要求限期改正等纪律处分的，中国基金业协会可对其采取加入黑名单、公开谴责等纪律处分；在两年之内两次被采取加入黑名单、公开谴责等纪律处分的，由中国基金业协会移交中国证监会处理。

3. 在信息披露层面，私募基金有哪些法律法规

下面是有关的法律法规
《中华人民共和国证券投资基金法》
《中华人民共和国信托法》
《私募投资基金监督管理暂行办法》
《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》
《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》
《私募投资基金管理人内部控制指引》
《基金业务外包服务指引（试行）》
《私募投资基金信息披露管理办法》
《基金从业人员执业行为自律准则》

4. 私募证券投资基金和私募股权投资基金信息披露制度的区别

就私募股权投资基金和私募证券投资基金目前监管区别笔者大致整理了以下：

中国投资协会是民政部登记具有社团法人资格的全国性团体。主管部门为国家发改委，成立于1995年。

私募股权投资基金监管思路之争的背景：

1、发改委时代

2003年3月1日，商务部发布《外商投资创业投资企业管理规定》；

2006年3月1日，发改委《创业投资企业管理暂行办法》

2008年10月18日，《创业投资引导基金规范设立与运作知道意见》

2011年8月17日，《新兴产业创投计划参股创业投资基金管理暂行办法》

2011年11月，发改委发布《关于促进股权投资企业规范发展的通知》

2、证监会时代

以2013年6月1日《证券投资基金法》修订为转折点，将私募证券投资基金纳入证监会监管范围。

2013年6月27日，《中央编办关于私募股权基金管理职责分工的通知》将私募股权投资基金的监管权纳入证监会。

2014年2月7日，基金业协会颁布《私募投资基金管理人登记和备案管理办法》；

2014年8月21日，证监会发布《私募投资基金监督管理暂行办法》；

2016年2月开始：2月1日《私募投资基金管理人内部控制指引》

2月4日《私募投资基金信息披露管理办法》

2月5日《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》

4月15日发布《私募投资基金募集行为管理办法》及后续配套合同指引。

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在发改委时代，基金倾向于企业性质，主要依托《公司法》和《合伙企业法》设立，虽然要求对私募股权投资进行备案，但实际备案非常少；此外私募证券投资基金和另类投资监管缺失。总体而言，即便是私募股权投资基金发改委的约束力非常弱，主要是发改委并不具备真正的处罚权，也无法给与备案基金很多监管牌照红利。

随着私募证券投资基金发展，将私募基金统一划入证券监管范畴呼声很高，最终以基金法和中央编办文件为依据，证监会将私募证券和私募股权全面纳入其监管体系。

但这样的制度安排有一个非常大的不确定性在于：中央编办只是从管辖权上做了划分，并没有涉及股权私募基金如何监管，是否应该区别对待，其出路何方并没有涉及。显然也为此次发改委下辖协会和证监会关于股权私募监管思路发生分歧埋下伏笔。旧的股权私募基金基本沿袭企业思路，但在证监会体系下，根据最新的一些协会监管要求，逐步向证券基金监管靠拢。

5. 私募基金信息披露内容包括哪些

私募证券投资基金的披露内容：
根据《披露办法》第九条，信息披露义务人应当向投资者披露的信息包括： （一） 基金合同； （二） 招募说明书等宣传推介文件； （三） 基金销售协议中的主要权利义务条款（如有）； （四） 基金的投资情况； （五） 基金的资产负债情况； （六） 基金的投资收益分配情况； （七） 基金承担的费用和业绩报酬安排； （八） 可能存在的利益冲突；（九） 涉及私募基金管理业务、基金财产、基金托管业务的重大诉讼、仲裁； （十） 中国证监会以及中国基金业协会规定的影响投资者合法权益的其他重大信息。
信息披露义务人的信息披露报告包括月度报告、季度报告和年度报告。月度报告应当在每月结束之日起3个工作日内完成。季度报告应在每季度结束之日起10个工作日内完成。年度报告应在每个会计年度结束后的6个月内完成，每年6月30日前发布上一年度报告。

私募股权投资基金的披露内容：
在信息披露的时间和频度上，《指引》规定，半年度报告应在当年9月底之前完成，年度报告应在次年6月底之前完成。信息披露义务人可自愿选择报送季度报告(含第一季度、第三季度)，季度报告应在每季度结束后30个工作日以内完成。
意思就是说，股权和创投私募要披露年报、半年报，但季度报告采取自愿原则。这和证券私募的披露频率要求很不一样。
首先是半年度报告，需要披露基金基本情况、基金管理人和基金托管人、基金投资运作情况、基金费用明细等，其中基金投资者情况、基金持有项目特别情况说明、管理人报告等都是选填项目。
其次是年度报告，需要披露：一是基金产品情况，包含基金基本情况、基金产品说明、基金管理人和基金托管人、基金投资者情况(选填)、外包机构情况；二是基金运营情况，包含累计运营情况、持有项目说明表；三是主要财务指标、基金费用及利润分配情况，包含主要会计数据和财务指标、基金费用明细、过去三年基金的利润分配情况；四是基金投资者变动情况；五是管理人报告；六是托管人报告；七是审计报告。
最后是季度报告，是可以自愿选择披露的。需要披露基金基本情况、基金管理人和基金托管人、基金投资运作情况、基金费用明细等，其中基金投资者情况、基金持有项目特别情况说明、管理人报告等都是选填项目。

6. 《私募投资基金信息披露管理办法》什么时候出台的

2016年2月4日，中国证券投资基金业协会（以下简称基金业协会）发布《私募投资基金信息披露管理办法》（以下简称“办法”），规定私募基金管理人除了向投资者披露信息，还应当通过中国基金业协会指定的私募基金信息披露备份平台报送信息，不得公开披露或变相公开披露基金信息。私募基金至少每季度向投资者披露一次，但是单只管理规模金额达到5000万元以上的私募证券投资基金至少每月向投资者披露一次。

关于基金募集期间的信息披露，办法要求除了基本信息、投资信息、募集期限、估值政策等，基金管理人还需披露最近三年的诚信情况说明。

关于基金运作期间的信息披露，与公募基金每日披露一次的要求不同，办法仅要求私募基金仅要求至少每季度向投资者披露一次。但是考虑到本次股市异常波动的情况，对于单只管理规模金额达到5000万元以上的私募证券投资基金应当至少每月向投资者披露一次，且不论后续运作是否在5000万元以上，均应持续披露基金净值情况。对于季度报告，办法要求在每季度结束之日起10个工作日以内向投资者披露基金净值、主要财务指标以及投资组合情况等信息。对于年度披露，要求在每年结束之日起4个月以内向披露报告期末基金净值和基金份额总额、基金的财务情况、基金投资运作情况和运用杠杆情况、投资者账户信息、投资收益分配和损失承担情况、基金管理人取得的管理费和业绩报酬、基金合同约定的其他信息等。基金业协会表示，这体现了“公募与私募、股权与证券相区别”的原则。

办法要求，私募基金应指定专人负责管理信息披露事务，信息披露义务人应当建立健全信息披露管理制度。

办法规定，私募基金管理人不得存在八类信披行为：一是公开披露或者变相公开披露，二是虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；三是对投资业绩进行预测；四是违规承诺收益或者承担损失；五是诋毁其他基金管理人、基金托管人或者基金销售机构；六是登载任何自然人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或推荐性的文字；七是采用不具有可比性、公平性、准确性、权威性的数据来源和方法进行业绩比较，任意使用“业绩最佳”、“规模最大”等相关措辞；八是法律、行政法规、中国证监会和中国基金业协会禁止的其他行为。

基金业协会表示，办法适用于所有私募基金，包括证券类、股权类、创投类或其他类的私募基金。此外，办法规定，过往业绩以及私募基金运行情况，将以私募基金管理人向私募基金信息披露备份平台报送的数据为准，这对私募基金管理人未来提供具有公信力的业绩记录有很大意义。

7. 1.私募基金信息披露备份系统和2.资产管理业务综合报送平台有何区别

2016年9月8日，中基协发布《关于资产管理业务综合报送平台上线运行相关安排的说明》，“资产管理业务综合报送平台”正式上线运行。要求新的私募基金备案和信息更新必须在新的系统——资产管理业务综合报送平台上进行。

一、登记备案新流程：
需要注意的是，每一步都是必须做的！

Asset Management Busniess Electronic Syste（简称Ambers）九步架构：
一、填写机构基本信息

二、上传相关制度文件（上传不大于20M压缩包或者pdf）

三、机构持牌及关联方信息

四、最近三年合法合规及诚信情况

五、财务信息

六、出资人信息

七、实际控制人信息

八、高管人员信息

九、管理人登记法律意见书

二、新增项目

1）机构类型分为三类为：

① 私募证券投资基金管理人；

② 私募股权、创业投资基金管理人；

③其他私募投资基金管理人。

2）实收资本/实缴出资证明文件。实缴出资证明包括验资证明、银行对账单等出资证明文件，以及工商登记调档材料等第三方出具的证明。

3） 需要上传机构所在写字楼图片及机构前台图片

4）如果企业已挂牌/上市还需要提供：挂牌/上市证明文件、场所及股票代码

5） 高管必须是“从业人员管理系统”中进行了从业资格注册或个人信息登记的自然人。

信息填报负责人至少有一人担任。

三、有关私募投资基金“业务类型/基金类型”和“产品类型”的说明

8. 私募的信息披露问题

“私募”（Private placement或Private offering）作为一种资本募集方式，是与“公募”（Public offering）相对应的概念，是指通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集资金。 公募就是向不特定的公众公开募集资金。
在美国，所谓的私募融资(Private Placement)，是指发行证券的公司(发行人)以豁免向美国证券交易委员会进行证券发行申报和证券注册登记的方式，向社会投资者发行一定量的证券，以募集一定量资金的融资方式。
根据美国《1933年证券法》的规定，任何企业在市场上公开发行证券融资，必须在公开发售前向证券监管部门进行登记注册。未经登记注册发行证券即构成欺诈，将被处以刑罚。然而，上述强制性登记注册的要求，存在若干例外或豁免(Exemptions)，其中一个重要的豁免，即私募融资。
我国没有私募的概念和相关的法律规定，美国由于证券业的发达，其私募市场也相对发展充分，在法律制度上进行了较为详细的规定。
1933 年的证券法是美国证券行业的框架性法律。1933 年法律框架的立法思想是，先概括的规定管制任何证券发售行为，再以例外规定排除无关的行为，其中也包括私募。因此对证券私募的监管是由一些免除条款来限定的。其监管主要通过各州的公司法和蓝天法（blue-sky statues）进行，由于证券的相关规定与判例的矛盾，使得进一步规范私募的法规regulationD于1982年开始实施。regulationD规定了三种豁免或者成为安全港（safe harbor）的情况，其中Rule506专门对私募进行了规定。RegulationD对私募发售过程中的各种行为及资格进行了限定。
对于私募融资中的信息披露义务，在联邦一级的证券法规并未作详细规定，而主要委之于各州“蓝天法”的规定以及在regulationD中有一定的规定。公募融资的信息披露义务在《1933年证券法》《1934年证券交易法》中有着详细的规定。
RegulationD对发行人信息披露的规定
如果认购股票的投资者只有合格投资者，发行人不必提供Rule506(b)(1)(i)规定的任何信息。如果认购股票的投资者中有具有资历经验类的认购人或者受托人，发行人必须对全部投资人提供规定的信息。而发行人的信息披露程度因其是否为申报公司（reportingcompany）而不同。当发行人为非申报公司时，非申报公司不需要依照34 年证券交易法第13 条或者第15（d）条，负有向证监会等及申报相关信息的义务。此类发行人的信息披露义务因融资额的大小而不同。当发行人为申报公司时，申报公司的信息披露义务不因融资额的大小而不同。需要根据Rule506(b)(2)(ii)（A）或者Rule506(b)(2)(ii)（B）的要求，根据其一进行披露。可见美国立法保护投资者利益的重点是，特定类型的投资者可以获得相应的信息披露。

9. 私募基金信息披露到底有多重要

信息披露，这是基金管理人最重要的信托责任，也是管理人和投资者信息沟通的主要桥梁，合理的信息披露既保护了投资者，也保护了基金管理人。信息披露，是影响投资者持有基金份额的主要决策依据，也是在基金发生亏损时，保护投资者知情权与缓解纠纷的主要手段。

10. 私募基金的信息披露频率是多少

私募通常每周、每双周或每月公布一次净值，规模达到5000万的必须有月度信息披露，所有产品需有季度信息披露。
基金信息披露是指基金市场上的有关当事人在基金募集、上市交易、投资运作等一系列环节中，依照法律法规规定向社会公众进行的信息披露。增强市场参与各方对市场的理解和 信心，基金市场作为证券市场的组成部分也不例外。基金信息披露的作用主要表现在以下几个方面：(1)有利于投资者的价值判断在基金份额的募集过程中，基金招募说明书等募集信息披露文件向公众投资者阐明了基金产品的风险收益特征及有关募集安排，投资者能据以选择适合自己风险偏好和收益预期的基金产品。通过充分披露基金投资组合、历史业绩和风险状况等信息，现有基金份额持有人可以评价基金经理的管理水平，了解基金投资是否符合基金合同的承诺，从而判定该基金产品是否值得继续持有。潜在投资者也可以根据自己的风险偏好和收益预期对基金价值进行理性分析，(2)有利于防止利益冲突与利益输送资本市场的基础是信息披露，强制性信息披露的基本推论是投资者在公开信息的基础上“它可以改变投资者的信息弱势地位。增加对基金运作的公众监督，限制和阻止基金管理不当和欺诈行为的发生。
披露的原则分为实质性原则和形式性原则。所谓实质性原则又包括真实性原则、准确性原则、完整性原则、及时性原则和公平披露原则;形式性原则包括规范性原则、易解性原则和易得性原则。一、实质性原则：1、真实性原则：真实性原则是基金信息披露最根本、最重要的原则，它要求披露的信息应当是以客观事实为基础，以没有扭曲和不加粉饰的方式反映真实状态。2、准确性原则：准确性原则要求用精确的语言披露信息，3、完整性原则：都要进行披露。4、及时性原则：在重大事件发生之日起2日内披露临时报告。5、公平披露原则：公平披露原则要求将信息向市场上所有的投资者平等公开地披露，而不是仅向个别机构或投资者披露。1、规范性原则：规范性原则要求基金信息必须按照法定的内容和格式进行披露，以保证披露信息的可比性。易解性原则是要求信息披露的表述应当简明扼要、通俗易懂，易得性原则要求公开披露的信息易为一般公众投资者所获取。除法规指定的披露报刊和网站外，信息披露义务人也可在其他公共媒体披露信息，但须注意其他媒体不得早于指定报刊和网站披露信息，且不同媒体上披露的同一信息应一致。基金信息披露的要求：这是对基金信息披露范围的要求。完整披露要求信息披露