❶ 可交换债券是什么
可交换债券是一种金融工具，全称为“可交换他公司股票的债券”。发行主体是上市公司股份的持有者。这类债券以持有的股票作为抵押，发行后债券持有者在特定时期内，能以事先约定条件换取发行方提供的上市公司股权。可交换债券本质上是一种内嵌期权的金融衍生品，与可转换债券有相似之处。
发行可交换债券的机制如下：持有上市公司股份的主体作为发行方，将其所持的股票抵押给托管机构，以此为担保发行债券。债券的持有者在未来的某个时间点，有权以事先约定的条件，用持有的债券交换发债人提供的上市公司股票。这个过程实质上是通过债券形式转移了股票所有权，赋予了债券持有者在未来特定条件下，将债券转化为股票的权利。
可交换债券的独特之处在于，它结合了债券和股票的特性，为投资者提供了多样化的投资选择。在持有期间，债券持有者可以获得固定利息收益，同时在特定条件下，可以通过转换为股票获得潜在的资本增值。这种金融工具为投资者提供了一种在不直接购买股票的情况下，间接参与上市公司发展的途径。
总的来说，可交换债券是一种创新的金融衍生品，通过内嵌期权机制，为投资者提供了在持有债券期间获取固定收益，并在特定条件下转换为上市公司股票的可能性。这一金融工具的引入，丰富了市场投资品种，为投资者提供了更多元化的投资选择和风险管理工具。
❷ 期权和股票有什么关系
期权，是指一种赋予持有人在某一特定日期或该日期前以固定价格购进或售出一种资产权利的合约。股权，则是指股票持有人享有的从公司获得经济利益，并参与公司经营管理的权利。期权是合约到期才享有的权益，而股权则当即可享受的权益。