1. 股票什么是停牌
股票停牌是一个证券市场术语，拼音是gǔ piào tíng pái。股票停牌指的是股票由于某种消息或进行某种活动引起股价的连续上涨或下跌，由证券交易所暂停其在股票市场上进行交易。待情况澄清或企业恢复正常后，再复牌在交易所挂牌交易。对上市公司的股票进行停牌,是证券交易所为了维护广大投资者的利益和市场信息披露公平、公正以及对上市公司行为进行监管约束而采取的必要措施。
一般来说,股票停牌有以下原因：
一、上市公司有重要信息公布时，如公布年报、中期业绩报告，召开股东会，增资扩股，公布分配方案，重大收购兼并，投资以及股权变动等;
二、证券监管机关认为上市公司须就有关对公司有重大影响的问题进行澄清和公告时;
三、上市公司涉嫌违规需要进行调查时，至于停牌时间长短要视情况来确定。
2006年版《上海证券交易所交易规则》规定“股票、封闭式基金交易出现异常波动的，本所可以决定停牌，直至相关当事人作出公告当日的上午10:30予以复牌。根据市场发展需要，本所可以调整停牌证券的复牌时间。”
什么是异常波动?《上海证券交易所交易规则》里列出了四中情形：
(一)连续三个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到±20%的;
(二)ST股票和*ST股票连续三个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到±15%的;
(三)连续三个交易日内日均换手率与前五个交易日的日均换手率的比值达到30倍，并且该股票、封闭式基金连续三个交易日内的累计换手率达到20%的;
(四)本所或证监会认定属于异常波动的其他情形
深圳证券交易所规定，上市公司如有下列情形，交易所可报请主管机关给上市公司予以停牌：
(1)公司累计亏损达实收资本额二分之一时。
(2)公司资产不足抵偿其所负债务时。
(3)公司因财政原因而发生银行退票或拒绝往来的事项。
(4)全体董事、监事、经理人所持有记名股票的股份总额低于交易所规定。
(5)有关资料发现有不实记载，经交易所要求上市公司解释而逾期不作解释者。
(6)公司董事或执行业务的股东，有违反法令或公司业务章程的行为，并足以影响公司正常经营的。
(7)公司的业务经营，有显着困难或受到重大损害的。
(8)公司发行证券的申请经核准后，发现其申请事项有违反有关法规、交易所规章或虚假情况的。
(9)公司因财务困难，暂停营业或有停业的可能，法院对其证券做出停止转让裁定的。
(10)经法院裁定宣告破产的。
(11)公司组织及营业范围有重大变更，交易所认为不宜继续上市的。
停牌时间
交易所对上市公司股票停牌的目的是解决投资者信息不对称问题。特别突出了对上市公司信息披露不及时、涉嫌违法违规、股价异动等异常警示性停牌。停牌后，只要上市公司按要求充分、准确、完整地披露对公司股票及其衍生品种交易价格可能产生较大影响的信息，公司股票及其衍生品种就可以复牌。
股票停牌时间
停牌复牌
停牌复牌的情形和时间在《深圳证券交易所股票上市规则》第十二章和《上海证券交易所股票上市规则》第十二章等相关章节有详细规定，停牌期限取决于停牌的原因。其中部分停牌事项有时间限制，部分停牌无时间限制。若因公司未及时披露信息导致公司股票及其衍生品种停牌时间较长，交易所及其他证券监管部门会采取多种措施不断督促公司及相关信息披露义务人履行信息披露义务，使公司股票及其衍生品种尽快复牌，切实维护广大投资者知情权和交易的权利。
什么是停牌复牌
当媒体上面出现影响上市公司股票价格的新闻，就会停牌，由上市公司出面澄清。
上市公司本身出现各种消息，或者行为比如说，收购、重组、合作，公布业绩等等等方面的也要申请停牌，因为这些消息或者行为已经影响到股票价格。
上市公司股票连续下跌或者上涨一定幅度(好像是连续三天上涨或者下跌)，证券交易所会对其临时停牌，平常都是一小时，由上市公司澄清再复牌。
临时停牌，平常都是一小时，由上市公司澄清再复牌。
2. 股票市场上的某一股停牌是什么意思
很多股民听说股票停牌了，都变得摸不着头脑了，也不知道是好是坏。事实上，停牌的情况遇到两种，并不需要过分的担心，然而碰到第三种情况的时候，你就需要格外的警醒！
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一、股票停牌是什么意思？一般会停多久？
股票停牌最简单的说法就是“某一股票临时停止交易”。
要是想知道到底停牌停多久，有的股票停牌1小时就恢复了，有的时间就很长了，甚至可能会有1000多天的可能，时间是不可控的，具体还是要分析出到底是什么原因才导致了停牌。
二、什么情况下会停牌？股票停牌是好是坏？
股票停牌的原因有三种情况，这三种情况分别是：
（1）发布重大事项
公司的（业绩）信息披露、重大影响问题澄清、股东大会、股改、资产重组、收购兼并等情况。
重大事项引发的停牌，时间长短有所不同，最长一般不超过20个交易日。
若是要弄明白一个很大的问题，也许会占用一个小时，其实股东大会基本是一个交易日，而资产重组、收购兼并等比较复杂的情况，停牌时间会持续好几年。
（2）股价波动异常
如果说股价出现了很异常的波动，比如说深交所有条规定：“连续三个交易日内日收盘价涨跌幅偏离值累计达到±20%”，停牌1小时，根本要不了多久，几乎十点半就恢复交易了。
（3）公司自身原因
一旦公司出现了涉嫌违规的交易或者弄虚假业绩，这是要接受停牌处理的，具体的停牌时间视情况而定。
停牌出现以上三种情况，（1）（2）两种停牌都是好事，只有(3)这种情况会让人烦恼。
就拿前面两种情况来看，若是股票复牌代表利好，这种利好信号告诉我们，如果提前知道的话就可以先排兵布阵。这个股票神器于你有益，提醒你哪些股票会停牌、复牌，还有分红等重要信息，每个股民都必备：专属沪深两市的投资日历，轻松把握一手信息
即便知道停牌、复牌的日子也是不够的，主要是这个股票好不好，如何布局要有了解？
三、停牌的股票要怎么操作？
大涨或者大跌的状况一些股票在复牌后都有可能的，至关重要的是股票的成长性的影响，这是需要运用到很多不同的思维方式去分析与研究的。
所以，大家首先要学会沉得住气，千万别乱了阵脚，对股票进行全面的分析，这是首要的。
从一个初始涉及的人的角度来考虑，筛选出一支好的股票是非常困难的事情，大家对于诊股有什么不懂的地方可以提出来，这里有一些资料及解决办法，哪怕你是投资小白，股票的好与坏也能马上分析出来：【免费】测一测你的股票好不好?
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3. 《上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通中国存托凭证做市业务指南》
目 录
说明及声明
第一章 总体要求
一、做市业务概述
二、做市商组织架构与岗位设置
三、做市业务制度与流程
第二章 业务申请与受理流程
一、做市商申请条件
二、做市商申请材料
三、做市商申请受理
四、做市商申请审核
五、特定中国存托凭证做市申请
六、签订做市协议
七、做市商账户变更与其他信息变更报备
第三章 做市商义务
一、最大买卖价差
二、最小报单量
三、报价参与率
四、做市商研究义务
第四章 做市商报价义务豁免
第五章 做市商评价
一、概述
二、做市商特定中国存托凭证月度评价
三、做市商月度综合评价
四、做市商年度综合评价
五、费用减免与激励
第六章 做市商退出
一、做市商主动申请终止
二、本所取消做市商资格
第七章 风险管理
一、做市业务风险管理
二、公司层面风险管理机制
第八章 合规和内部控制
一、内部控制制度
二、业务隔离墙制度
三、禁止行为
第九章 技术系统
一、建设原则
二、系统建设
三、运行维护要求
第十章 监督管理
一、日常监管
二、违规处理
附件1：沪伦通中国存托凭证做市业务申请表
附件2：做市业务实施方案与管理制度必备要点参考
附件3：做市业务人员情况表
附件4：上海证券交易所沪伦通中国存托凭证做市业务检查工作底稿
附件5：沪伦通特定中国存托凭证做市业务申请表
附件6：沪伦通做市与跨境转换专用账户信息报备表
附件7：沪伦通中国存托凭证做市商终止中国存托凭证做市业务申请表
附件8：沪伦通中国存托凭证做市商终止特定中国存托凭证做市业务申请表
说明及声明
为规范上海证券交易所（以下简称本所）沪伦通中国存托凭证（以下简称中国存托凭证）做市商管理，根据《上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通存托凭证上市交易暂行办法》（以下简称《暂行办法》）和《上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通中国存托凭证做市业务指引》（以下简称《做市指引》），制定本指南。
本指南主要内容包括做市商的总体要求、业务申请与受理流程、做市商义务、权利、评价、退出、风险管理、合规与内部控制、技术系统、监督管理等方面。
本指南仅供做市商开展中国存托凭证做市业务时参考，如内容与本所业务规则不一致，以《暂行办法》《做市指引》等相关规则以及与本所签订的做市协议为准。本所将根据中国存托凭证做市业务的开展情况，对本指南进行持续更新。
第一章 总体要求
一、做市业务概述
中国存托凭证采用在竞价交易制度下引入竞争性做市商的混合交易制度。中国存托凭证做市商(以下简称做市商)，是指经本所认可取得中国存托凭证做市商资格的会员。
本指南所称中国存托凭证做市业务（以下简称做市业务），是指做市商按照《做市指引》和做市协议约定，为在本所上市交易的上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通（以下简称沪伦通）中国存托凭证提供双边持续报价等流动性服务的业务。
二、做市商组织架构与岗位设置
做市商应当指定专门的业务部门作为做市业务的负责部门（以下简称做市业务部门），负责制定具体的做市业务方案并组织实施。做市业务部门应当具有专门的中国存托凭证做市业务团队，设置交易岗、风险控制岗、技术运维岗等岗位，并建立备岗机制。做市业务部门开展做市业务时，不得外包做市业务，或交由第三方机构开展业务。
做市商应当安排风控、合规、清算、信息技术等部门支持做市业务。上述支持部门应当设立专门的岗位负责与做市业务相关的工作，内容包括但不限于做市业务风险管理、内控与合规管理、清算、资金管理、技术支持等，并建立备岗机制。做市业务应当与经纪、其他自营、资产管理等业务进行有效隔离，防止敏感信息的不当流动和使用。
三、做市业务制度与流程
做市商应当制定健全的业务制度和完备的业务流程，内容包括但不限于做市业务管理、交易管理、结算、风险管理、内部控制、应急管理等各个业务环节，并明确各相关部门和岗位的职责。
做市商应当制定做市业务管理办法，保障业务规范开展，内容包括但不限于做市业务实施机制、决策流程、授权体系、风险管理、合规与内部控制。
做市商应当制定做市业务风险控制制度，加强对做市业务的风险管理，有效防范和化解业务风险，内容包括但不限于做市业务风险管理基本原则、做市资金管理、市场风险管理、操作风险管理、模型风险管理、流动性风险管理、预警设置、盈亏管理、技术风险管理与压力测试设置等。
做市商应当制定做市业务应急预案，具备应对各种突发事件的能力，保障做市业务平稳开展。
第二章 业务申请与受理流程
一、做市商申请条件
符合下列条件的本所会员，可以向本所申请成为中国存托凭证做市商：
（一）具有证券自营业务资格；
（二）最近2年证券公司分类结果为BBB级别及以上；
（三）具有3年以上国际证券业务经验，其中3年国际证券业务经验认定标准是指证券公司连续3年符合以下情形之一：
1.在境外市场有直接证券投资经验（港澳台除外）；
2.在境外有从事证券经纪、资产管理、投资银行、抵押融资、期货交易、自营投资等业务的直接或间接控股子公司、分公司或分支机构（港澳台除外）；
3.在境外从事证券经营活动产生营业收入（港澳台除外）；
4.本所认为符合条件的其他情形。
（四）具有充足的自有资金参与中国存托凭证做市业务；
（五）具有完备的做市业务实施方案与管理制度；
（六）具有开展做市业务所需的专业人员与技术系统；
（七）过去1年内未因自营业务被做出行政处罚；
（八）本所规定的其他条件。
二、做市商申请材料
会员申请成为中国存托凭证做市商应当通过沪伦通业务管理系统向本所提交以下材料：
（一）经法定代表人签字并加盖公章的《沪伦通中国存托凭证做市业务申请表》（附件1）；
（二）加盖公章的营业执照副本复印件及证券自营业务资格证明；
（三）公司授权的参与做市资金规模证明；
（四）做市业务实施方案与管理制度，其中应当包括做市业务实施方案、做市业务风控制度、内部管理制度及异常情况应急预案（做市业务实施方案与管理制度必备要点参考见附件2）；
（五）经审计的最近一年资产负债表、利润分配表和现金流量表；
（六）具有3年以上开展国际证券业务经验的相关证明文件；
（七）做市业务相关部门与岗位设置、人员情况说明（做市业务人员情况表见附件3）；
（八）开展做市业务技术系统准备情况说明；
（九）过去1年内未因自营业务被做出行政处罚的声明；
（十）本所规定的其他材料。
证券经营机构应提交经法定代表人和做市业务主要负责人签字并加盖公章的材料清单，并在清单下方书面做出如下承诺：所提交的申请材料内容真实、准确、完整，如存在虚假记载、误导性陈述和重大遗漏，将承担相应法律责任。申请材料及材料清单均需同时提交电子版与纸质版。电子版材料应当以压缩文件形式通过沪伦通业务管理系统提交，压缩文件名称应当体现申请机构名称。纸质版材料应以发文形式提交。电子版材料内容应当与纸质版材料保持一致，有冲突的，以纸质版材料为准。
三、做市商申请受理
做市商申请材料齐备的，本所予以受理。
本所在收到申请材料后的5个交易日内决定是否受理并通知申请机构。申请材料不全或明显不符合规定的，本所于收到材料5个交易日内通知申请机构对申请材料进行补正，自材料补正之日起5个交易日内，通知申请机构是否受理。
四、做市商申请审核
本所根据《做市指引》对受理的做市商申请进行审核，并通过现场检查、非现场检查等方式全面评估申请机构做市业务准备情况。主要内容包括：
（一）技术测试
做市申请被本所受理后，申请机构做市业务系统需在本所的全天候环境进行测试。本所将设计安排各种测试场景，对申请机构在各种场景下的做市业务能力进行评价和打分。得分及格的申请机构通过技术测试。
（二）现场检查
本所在受理做市商做市申请后，依据业务方案与现场检查工作底稿，对申请机构进行现场检查，并出具《沪伦通中国存托凭证做市商现场检查结论表》。检查重点包括：与做市业务相关的组织人员配备与团队专业性情况、内部控制制度、业务操作规范、风险管理措施、交易技术系统的安全运行状况等。主要检查项目见《上海证券交易所沪伦通中国存托凭证做市业务检查工作底稿》（附件4）。
（三）做市商确定
对通过技术测试和现场检查的申请机构，本所将于现场检查完成后10个交易日内授予其做市商资格并向市场公布。
本所可根据市场情况确定拟引入的中国存托凭证做市商数量。若通过技术测试与现场检查的申请机构家数超出拟引入的做市商数量，本所将启动综合评审机制确定最终做市商名单。
（四）综合评审
通过技术测试与现场检查的申请机构可参与综合评审，本所自综合评审结束后10个交易日内做出决定并通知相应申请机构并向市场公布。
综合评分指标按以下公式计算：
综合评分=技术测试×30%+专业评价评分×50% +做市资金规模评分×20%。
各项评分指标的计算方法如下：
1.技术测试评分：即申请机构在前期技术测试环节所得分数。
2.专业评价评分：由本所组织专业评价小组以现场答辩的形式对入围申请机构进行做市业务专业评价。现场答辩重点包括做市方案、做市策略、做市团队、风控及合规、技术系统建设等。专业评价小组根据各成员的现场答辩进行评分（总分为100分）。
3.做市资金规模评分：该指标主要考察申请机构是否有充足的自有资金参与做市业务。本所将申请机构拟用于做市业务的资金规模（需为即时可用资金规模）划分成若干个区间，设置对应的分值.
五、特定中国存托凭证做市申请
取得做市商资格后，做市商应向本所提交特定中国存托凭证做市申请，申请开展做市业务的特定中国存托凭证数量至少为1只。
申请特定中国存托凭证做市时，做市商应当通过沪伦通业务管理系统提交加盖公章的《沪伦通特定中国存托凭证做市业务申请表》（附件5）及本所要求的其他材料。上传文件名称应当体现机构名称。申请文件数量为一件以上的，应当以压缩文件形式上传。同时，做市商应以发文形式向本所提交纸质版原件，电子版材料内容应当与纸质版原件保持一致，有冲突的，以纸质版原件为准。
单只中国存托凭证做市商数量应不少于3家。如单只中国存托凭证做市商申请不足3家的，或虽达到3家及以上但未满足市场需求的，本所可以为该中国存托凭证指定做市商。本所确定每只中国存托凭证的做市商名单后，向市场公布。
六、签订做市协议
做市商应当在本所公布特定中国存托凭证做市商名单后5个交易日内与本所签订做市协议。签订做市协议前，不得开展做市业务。若对协议内容有补充或变更，须签订补充协议对相关内容进行补充或变更。
有关法律、法规、规章及其他规范性文件修订的，本所有关规则、指引、通知的规定修订的及本所审核后发出的确认回函通知的，视作对原协议的补充调整。
七、做市商账户变更与其他信息变更报备
（一）做市商专用账户变更
做市商变更专用账户的，应当提前15个交易日通过沪伦通业务管理系统向本所提交《沪伦通做市与跨境转换专用账户信息报备表》（附件6），提交文件名称应当体现机构名称。专用账户变更应当经本所同意并确认变更日期后实施，变更前的账户自变更之日起不得用于做市业务。
（二）做市商其他信息变更
除专用账户以外，做市商变更做市资金、做市人员（包括业务负责人、交易岗、风控岗等）、技术系统（仅重大变更）等信息的，应当在变更前2个交易日向本所报备。
做市商变更做市人员的，应当通过沪伦通业务管理系统向本所提交更新后的《做市业务人员情况表》，提交文件名称应当体现机构名称。做市商变更除专用账户与人员以外的其他信息的，应当通过沪伦通业务管理系统向本所提交报备文件。报备文件应当包括变更事项、变更内容、拟变更日期、变更原因及变更可能产生的影响等内容，文件名称应当体现机构名称。报备材料文件数量为一件以上的，应当以压缩文件形式上传。
第三章 做市商义务
做市商开展做市业务，应当符合《做市指引》规定与做市协议约定的做市报价指标与其他要求，其中包括但不限于：
一、最大买卖价差
最大买卖价差是做市商双边报价允许的最大价差。本所根据沪伦通中国存托凭证价格与流动性设置最大买卖价差，最大价差不超过3%。
二、最小报单量
最小报单量为做市商进行双边报价时单边的最小报单数量。连续竞价期间的最小报单数量为1000份，集合竞价期间的最小报单数量为500份。
三、报价参与率
报价参与率是指做市商有效报价时间（同时满足最大买卖价差及最小报单量要求）占有效交易时间的比例，包括集合竞价参与率与连续竞价参与率。
连续竞价参与率，指当日有效报价时间与连续竞价时长比率。其中连续竞价时长是剔除停牌、涨跌停等情况后的连续竞价时间，计算单位为秒。连续竞价参与率应当不低于80%。
集合竞价参与率，指有效参与集合竞价（撮合时订单簿内存在有效报单）次数与统计期内集合竞价次数的比率。有效参与集合竞价是指做市商进入撮合程序的满足最大买卖价差和最小报单量要求的有效双边报价。集合竞价参与率应当不低于90%。
四、做市商研究义务
做市商应当推动公司研究团队对其参与做市的特定中国存托凭证及其对应的伦敦市场基础股票进行持续研究，并发布证券研究报告。
第四章 做市商报价义务豁免
根据《做市指引》及做市协议，出现下列情形之一，导致做市商无法继续履行做市义务的，本所可以根据市场情况或者做市商申请，相应豁免做市商的做市义务：
（一）中国存托凭证交易价格达到涨停或跌停价格，做市商可以仅提供单边报价；
（二）因不可抗力、意外事件或者技术故障等导致做市商无法继续履行做市义务，本所可以根据市场情况决定豁免做市商做市义务；
（三）做市商因系统升级等导致无法履行做市义务的，应提前至少一个交易日向本所提出申请，本所可以根据做市商申请决定豁免做市商做市义务；
（四）本所认为应当暂停或豁免做市义务的其他情形。
前款规定的情形消失后，做市商应当立即恢复做市义务。
第五章 做市商评价
一、概述
做市商评价分为月度评价与年度评价，具体包括做市商特定中国存托凭证月度评价、做市商月度综合评价与做市商年度综合评价。
市场出现剧烈波动或者其他特殊情况的，本所可以决定在特定周期内不对做市商的做市情况进行评价，并向市场公告。
（一）月度评价
月度评价分为做市商特定中国存托凭证月度评价与做市商月度综合评价。月度评价周期为上月21日至当月20日。
1. 做市商特定中国存托凭证月度评价。本所每月根据对做市商的报价要求，对做市商为特定中国存托凭证开展做市业务情况进行评价，并向市场公布。
本所每月根据做市商特定中国存托凭证月度评价结果，确定其下月交易费用减免与激励情况。
2. 做市商月度综合评价。本所每月根据做市商所有特定中国存托凭证做市业务评价结果计算得出做市商月度综合评价，并向市场公布。
（二）年度评价
本所每年12月对做市商在上一年度12月1日至本年度11月30日期间的做市服务情况进行综合评价，并向市场公布做市商年度综合评价结果。
4. 股票停牌意味着什么
股票停牌是一个证券市场术语，拼音是gǔ piào tíng pái。股票停牌指的是股票由于某种消息或进行某种活动引起股价的连续上涨或下跌，由证券交易所暂停其在股票市场上进行交易。待情况澄清或企业恢复正常后，再复牌在交易所挂牌交易。对上市公司的股票进行停牌,是证券交易所为了维护广大投资者的利益和市场信息披露公平、公正以及对上市公司行为进行监管约束而采取的必要措施。
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5. 新债上市停牌是什么意思
你好，上市的新债停牌是指新债涨跌幅触发了停牌机制而导致的新债暂停交易的情况，新债停牌规则：当新债涨跌幅达到20%时停牌30分钟，当新债涨跌幅达到30%时停牌至14：57分，若新债停牌时间超过14:57时，14：57分会自动复牌。
新债是不设涨跌幅限制的，所以设置了临时停牌机制，主要是为了控制新债波动过大，保护投资者。
拓展资料：一：什么是停牌
停牌是股市术语。停牌又称“暂停证券上市”。证券交易所应当对在本所上市的证券进行定期或者不定期的审核或者审核。发现上市证券不适合继续上市的，本所可以发布《证券暂停上市通知书》，暂停其上市。证券暂停上市通常有规定的时间。证券停牌原因消除后，交易所应当出具《恢复上市通知书》恢复上市。停牌期满后，停牌原因仍未消除的，被停牌的证券通常会终止上市。证券停牌和复牌的，应当报主管部门备案，并由本所公告。不同证券交易所的停牌情况不同。
二：停牌的原因
1、上市公司有重要信息需要发布时，如发布年度报告和中期业绩报告、召开股东大会、增资扩股、发布分配方案、重大并购、投资及股权变动等
2、证券监管机构认为上市公司必须澄清并公告对公司有重大影响的事项时；
3、上市公司涉嫌违规需要查处时，根据情况确定停牌期限。
三：什么是上市
1.上市是股票市场的术语。狭义的首次公开募股（IPO）是指企业首次通过证券交易所向投资者增发股份，为企业发展筹集资金的过程。
2.大量投资者认购新股时，需要采取抽签方式配股，又称抽新股。认购的投资者期望以高于认购价的价格出售。在中国环境下，上市分为在中国上交所和深交所上市的中国公司；中国大陆公司直接进入非中国证券交易所（如香港证券交易所、纽约证券交易所、纳斯达克证券交易所、伦敦证券交易所等），中国公司间接采取在境外设立离岸公司和上市三种方式他们以离岸公司的名义在海外证券交易所上市。
6. 《上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通中国存托凭证交易风险揭示书必备条款》
为使投资者充分了解上海证券交易所（以下简称本所）与伦敦证券交易所（以下简称伦交所）互联互通中国存托凭证（以下简称中国存托凭证）交易的相关风险，开展中国存托凭证经纪业务的证券公司应当制定《上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通中国存托凭证交易风险揭示书》（以下简称《风险揭示书》），向参与中国存托凭证交易的投资者全面介绍相关制度规则、业务流程和风险事项，充分揭示风险。《风险揭示书》应当至少包括下列内容：
一、与境外基础证券发行人相关的风险
（一）中国存托凭证对应的境外基础证券发行人（以下简称境外发行人）在境外注册设立并在伦交所上市交易基础股票，其股权结构、公司治理、运行规范等事项适用境外注册地公司法等法律法规规定的，关于投资者权利及其行使的规定可能与境内市场存在一定差异。此外，境内中国存托凭证持有人享有的权益还可能受到境外相关法律法规变化的影响。
（二）境外发行人的股票类别、股东权利、股东大会、董事会、董事及高级管理人员的设置及权限、股东大会或者董事会的决议程序、公司利润分配政策、反收购措施安排等事项，可能与境内上市公司治理制度存在较大差异，中国存托凭证持有人的权利及其行使可能受到不同程度的限制。
（三）境外发行人注册地法律法规、伦交所市场相关规则对当地股东和投资者提供的保护，可能与境内法律为中国存托凭证持有人提供的保护存在差异，且境内中国存托凭证持有人可能需要承担跨境行使权利或者维护权利的成本和负担。
（四）由于存托人是在汇总中国存托凭证持有人的意愿后再行使基础股票的股东权利，存托人对中国存托凭证持有人设定的意愿征集期的截止时间可能比境外发行人股东大会的召开时间稍早，意愿征集期间时长也可能与境内A股上市公司股东投票期间存在差异。
（五）境外发行人如果设置投票权差异安排，每份特殊投票权股份享有的投票权是每份普通投票权股份的数倍，那么，中国存托凭证对应的基础证券作为普通投票权股份，其所代表的投资者投票权与境内上市公司股东的权利存在较大差异。
（六）境外发行人在境内披露的财务报告信息，可以采用经财政部认可的其他会计准则编制，可能与中国企业会计准则存在差异，且无须编制差异调节表，投资者需要仔细阅读。此外，境外发行人所适用的会计年度期间可能不是境内投资者熟悉的每年1月1日至12月31日，例如可能为每年4月1日至次年的3月31日。相应地，境外发行人披露定期报告的时点也可能与境内上市公司有所差异。
（七）境外发行人可以按照伦交所规则要求的格式编制并披露定期报告。季度报告并非强制披露，仅当境外发行人按照伦交所要求或自愿披露季度报告时，才应当在境内同步披露。公司临时公告披露的事项类别、内容、频率和披露时点可能与境内上市公司信息披露存在差异。
（八）由于境内外市场存在时差，境外发行人在境内外市场进行同步披露的具体披露时间仍可能存在一定差异。境外发行人和相关信息披露义务人在伦交所市场进行信息披露时，不属于本所信息披露时段的，应当在本所市场最近一个信息披露时段进行披露。同时，为同步披露信息，境外发行人可能在境内市场交易时段进行信息披露，且不作停牌处理，与境内A股上市公司信息披露的惯常做法存在差异。
（九）境外发行人在境内市场发布的信息披露文件须使用中文，但公司注册文件、其他法律文件可能使用英文或其他语言。
（十）境外发行人可能仅在境内市场上市交易较小规模的中国存托凭证，其大部分或者绝大部分的表决权由境外股东等持有，境内中国存托凭证持有人所持表决权仅占较小比例。
（十一）境外发行人决定分红后，将有换汇、清算等程序，可能导致境内中国存托凭证持有人取得分红派息的时间较境外有所延迟。分红派息也可能因外汇管制、注册地政策等发生延迟。同时，延迟期间的汇率波动，可能导致中国存托凭证持有人实际取得的分红派息，与境外基础证券持有人取得的分红派息及根据分红公告计算的预期金额存在一定差异。
（十二）境外发行人决定送股后，将存在由存托机构生成存托凭证等业务流程，可能导致境内中国存托凭证持有人取得送股的时间较境外有所延迟。
（十三）境外发行人对基础证券持有人进行配股的，若未能取得中国证监会或者其他有权机关的核准，则中国存托凭证持有人可能无法实际参与配股。同时，境外发行人可能根据存托协议等约定，通过向中国存托凭证持有人派发可卖出配股权等方式处理配股权益。在中国存托凭证持有人参与配股的情况下，由于配股期与实际缴款期不一致，期间的汇率波动可能导致中国存托凭证持有人实际支付的配股价格与根据配股公告计算的预期金额存在一定差异。此外，境外发行人若以权证或者其他权利进行权益分派，中国存托凭证持有人可能无法通过存托人行使该权利，在该权利可以转让的情况下，存托人可能按照存托协议的约定卖出相关权利、扣除相关税费后分配给中国存托凭证持有人。
（十四）境外发行人进行分红派息等公司行为，可能因注册地法律制度和相关政策，被征收相关税费，使投资回报受到一定影响。投资者需仔细阅读境外发行人披露的文件，了解税费事项及征收途径。
（十五）中国存托凭证持有人可以依据境内《证券法》提起证券诉讼，但可能无法直接作为境外发行人境外注册地或者在伦敦市场的投资者，依据当地法律制度提起证券诉讼。
（十六）中国存托凭证持有人是否可以根据境内法律在境内法院获得以境外发行人为被告的诉讼裁决执行，取决于我国与境外发行人注册地国家或者地区的司法协助安排等。
二、与存托凭证相关的风险
（十七）中国存托凭证是由存托人签发、以在伦交所上市的证券为基础在中国境内发行，代表境外基础证券权益的证券。中国存托凭证持有人实际享有的权益与境外基础证券持有人的权益虽然基本相当，但并不能等同于直接持有境外基础证券。在参与中国存托凭证交易之前，投资者应当充分关注存托协议的具体内容，充分知悉中国存托凭证与基础证券所代表的权利在范围和行使方式等方面的差异，知悉在交易和持有中国存托凭证过程中需要承担的义务及可能受到的限制，并应当关注证券交易普遍具有的宏观经济风险、政策风险、市场风险、不可抗力风险等。
（十八）中国存托凭证上市交易期间数量并不固定，会因跨境转换而动态增加或者减少，其数量变化可能对交易价格产生一定影响。同时，中国存托凭证数量应符合中国证监会核准的上限要求，数量达到上限后，无法通过跨境转换生成相应的中国存托凭证。
（十九）投资者买入或者持有境外发行人境内发行的中国存托凭证，即被视为自动加入存托协议，成为存托协议的当事人，应当按照存托协议约定的方式行使权利，并履行相应义务。存托协议可能通过境外发行人和存托人商议等方式进行修改，投资者无法单独要求境外发行人或者存托人对存托协议作出额外修改。
（二十）中国存托凭证持有人不是境外发行人登记在册的股东，不能以股东身份直接行使股东权利；中国存托凭证持有人仅能根据存托协议的约定，通过存托人享有并行使分红、投票等权利。
（二十一）中国存托凭证存续期间，其项目内容可能发生重大、实质变化，包括但不限于中国存托凭证与基础证券转换比例发生调整、境外发行人和存托人可能对存托协议作出修改，更换存托人、更换托管人、中国存托凭证主动终止上市等。部分变化可能仅以事先通知的方式，即对投资者生效。投资者可能无法对此行使表决权。
（二十二）在存续期间，中国存托凭证对应的境外基础证券等财产可能出现被质押、挪用、司法冻结、强制执行等情形，投资者可能存在失去应有权利的风险。
（二十三）存托人可能向中国存托凭证持有人收取存托凭证相关费用，投资者应当充分了解中国存托凭证的相关收费项目和标准。
（二十四）中国存托凭证的暂停上市、终止上市情形、程序等将由本所另行作出规定，并可能与A股存在差异，投资者应当充分了解并关注相关风险。
（二十五）中国存托凭证终止上市的，投资者可能面临存托人无法根据存托协议的约定卖出基础证券、投资者持有的中国存托凭证无法转到境内其他市场进行公开交易或者转让、存托人无法继续按照存托协议的约定为投资者提供相应服务等风险。同时，若中国存托凭证终止上市后未按规定向本所申请提供转让服务，或者不符合本所关于提供转让服务的相关要求，投资者持有的中国存托凭证也将无法通过本所进行转让。
三、与中国存托凭证交易机制相关的风险
（二十六）初始生成阶段，跨境转换机构可以与合格投资者协商达成通过大宗交易等方式转让中国存托凭证的约定，但协议订立到实际履行具有一定的时间间隔，其间基础股票价格可能发生变动，并对中国存托凭证的投资价值及上市后的交易价格产生影响。
（二十七）与境内A股的交易机制不同，中国存托凭证交易实行在竞价交易制度下引入竞争性做市商的混合交易机制，做市商根据规则要求履行双边报价等义务。
（二十八）境内外市场证券停复牌制度存在差异，中国存托凭证与境外基础证券可能出现在一个市场正常交易而在另一个市场实施停牌等现象。
（二十九）中国存托凭证的价格涨跌幅限制与A股不完全相同，本所全天休市达到或者超过7个自然日的，其后首个交易日的涨跌幅比例为20%。
（三十）中国存托凭证可以与基础股票进行跨境转换，但初期仅符合条件的跨境转换机构能够进行跨境转换，暂不接受投资者委托，因此投资者暂无法参与跨境转换。
未来投资者可以参与跨境转换后，应当关注因跨境转换具有一定周期和成本，其间基础证券或者中国存托凭证价格变化、汇率变化等因素可能导致跨境转换产生亏损。
（三十一）中国存托凭证跨境转换在特定情形下将暂停办理，并可能对市场流动性、交易价格造成一定影响。例如，境外发行人发生权益分派、召开股东大会等公司行为时，存托人将在一定期间内暂停办理中国存托凭证生成和兑回业务；中国存托凭证数量达到中国证监会核准的上限、本所休市等情形下，存托人将暂停办理中国存托凭证生成业务。
（三十二）境外发行人的中国存托凭证和基础证券分别在境内外上市，由于时差和交易制度的差异，境内外市场的交易时间无法保持一致。中国存托凭证的交易价格可能受到境外市场基础证券开盘价、收盘价等市场情况的影响，从而出现价格波动。
（三十三）中国存托凭证价格可能与境外基础证券价格存在一定差异。且由于中国存托凭证交易存在涨跌幅限制，而境外基础证券通常不存在涨跌幅限制，可能在一定程度上加大价格差异的幅度。尤其在境外基础证券价格因重大突发事件等情况发生较大波动时，中国存托凭证的价格可能与其出现较大差异。此外，发生权益分派、配股、召开股东大会等公司行为时境内外市场处理机制不同，可能也会造成境内外证券在除权除息日前后出现较大价格差异。
（三十四）境外发行人发放现金红利的，其在本所上市的中国存托凭证不作除息处理。上述安排与境内A股的除息安排存在差异。
（三十五）境外基础证券的价格可能因基本面变化、第三方研究报告观点、异常交易、做空机制、政治经济因素等出现较大波动，并对中国存托凭证价格产生影响。中国存托凭证自身价格也可能受到上述因素影响而发生波动。
（三十六）因不可抗力、交易或登记结算系统技术故障、人为差错等原因，导致中国存托凭证交易或登记结算不能正常进行、交易或登记结算数据发生错误、中国存托凭证生成或兑回数据发生错误等情形的，本所可以根据有关规则采取相关处置措施。本所对于因上述异常情况及其处置措施造成的损失不承担责任。
除上述风险提示外，各证券公司还可以根据具体情况在本公司制定的《风险揭示书》中对中国存托凭证交易存在的风险做进一步列举。《风险揭示书》应当以醒目的文字载明：
中国存托凭证在发行、上市、交易、信息披露等方面所适用的法律规则与境内A股存在一定差别。投资者在参与中国存托凭证交易前，应当认真阅读《存托凭证发行与交易管理办法（试行）》《关于上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通存托凭证业务的监管规定（试行）》《上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通存托凭证上市交易暂行办法》等有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和交易所业务规则。本《风险揭示书》的揭示事项仅为列举性质，未能详尽列明中国存托凭证交易的所有风险，投资者在参与交易前，还应对其他可能存在的风险因素有所了解和掌握，并确信自己已做好足够的风险评估与财务安排，避免因参与中国存托凭证交易而遭受难以承受的损失。
投资者在《风险揭示书》上签字，即表明投资者已经理解并愿意自行承担参与中国存托凭证交易的风险和损失。
7. 股票停牌了，意味着什么
停牌是股票由于某种消息或进行某种活动引起股价的连续上涨或下跌，由证券交易所暂停其在股票市场上进行交易。待情况澄清或企业恢复正常后，再复牌在交易所挂牌交易如有需要则临时作出停牌决定，因此无法提前进行公告，但交易所一般会在停牌的同时出公告。
8. 全世界最有名的证券交易所排名前五的是哪几个
1、纽约证券交易所。其历史可以追溯到1792年，是一个在全球占有非常重要地位的证券交易所，位于美国纽约州纽约市百老汇大街18号，许多国际大公司都在这里上市，起市值超过300000亿美元。
2、纳斯达克证券交易所。位于美国，全球最知名的科技股证券交易所，也是华盛顿建立的全球第一个电子交易市场。该交易所不管是知名度还是活跃度都特别的高，每天在美国进行的证券交易中，几乎有一半的是在这里进行，而中国企业如阿里巴巴、网络、京东等都是在此上市的，其市值超过100000亿美元。
3、伦敦证券交易所。成立于1773年，世界上最国际化的金融中心，这所交易所可以说是国际最强的股票市场，受理超过三分之二的国际股票承销业务。市值超过30000亿美元。
4、东京证券交易所。亚洲最大的证券交易所，虽然发展历史不长，但是却是全球最大的证券交易中心之一，如今市值超50000亿美元。
5、上海证券交易所。始创于1990年，中国大陆两所证券交易所之一，虽然起步比较晚，但是发展却十分迅速，目前的市值超过40000亿美元。
(8)伦敦证券交易所股票停牌扩展阅读：
证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。从世界各国的情况看，证券交易所有公司制的营利性法人和会员制的非营利性法人。
2017年12月1日，《公共服务领域英文译写规范》正式实施，规定证券交易所标准英文名为Stock Exchange 。
2021年9月2日，在2021年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会致辞中宣布，将设立北京证券交易所 。
目前，中国大陆有三家证券交易所，即1990年11月26日成立的上海证券交易所和1990年12月1日成立的深圳证券交易所 ，以及2021年11月15日成立的北京证券交易所。
职责
(1)证券交易所应当为组织公平的集中交易提供保障，公布证券交易即时行情，并按交易日制作证券市场行情表，予以公布。未经证券交易所许可，任何单位和个人不得发布证券交易即时行情。
(2)证券交易所有权依照法律、行政法规，以及gwy证券监督管理机构的规定，办理股票、公司债券的暂停上市、恢复上市或者终止上市的事务。
(3)因突发性事件而影响证券交易的正常进行时，证券交易所可以采取技术性停牌的措施;因不可抗力的突发性事件或者为维护证券交易的正常秩序，证券交易所可以决定临时停市。
证券交易所采取技术性停牌或者决定临时停市，必须及时报告gwy证券监督管理机构。
(4)证券交易所对证券交易实行实时监控，并按照gwy证券监督管理机构的要求，对异常交易的情况提出报告。
证券交易所应当对上市公司及相关信息披露义务人披露信息进行监督，督促其依法及时、准确地披露信息。证券交易所根据需要，可以对出现重大异常交易情况的证券账户限制交易，并报gwy证券监督管理机构备案。
(5)证券交易所应当从其收取的交易费用和会员费、席位费中提取一定比例的金额设立风险基金。风险基金由证券交易所理事会管理。证券交易所应当将收存的风险基金存入开户银行专门账户，不得擅自使用。
(6)证券交易所依照证券法律、行政法规制定上市规则、交易规则、会员管理规则和其他有关规则，并报gwy证券监督管理机构批准。
9. 《上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通存托凭证上市交易暂行办法》
第一章 总则
第一条 为了规范上海证券交易所（以下简称本所）与伦敦证券交易所（以下简称伦交所）互联互通存托凭证（以下简称沪伦通存托凭证）上市、交易、跨境转换和信息披露等行为，维护市场秩序，保护投资者合法权益，根据《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》《存托凭证发行与交易管理办法（试行）》（以下简称《存托凭证管理办法》）、《关于上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通存托凭证业务的监管规定（试行）》（以下简称《监管规定》）等法律、行政法规、部门规章、规范性文件（以下统称境内法律）以及本所相关业务规则，制定本办法。
第二条 本办法所称沪伦通存托凭证，是指基于本所与伦交所的互联互通机制，符合条件的伦交所上市公司在本所上市的存托凭证（以下简称中国存托凭证），以及符合条件的本所上市公司在伦交所上市的存托凭证（以下简称全球存托凭证）。
沪伦通中国存托凭证的上市、交易、跨境转换和信息披露等事宜，适用本办法。本办法对交易事宜未作规定的，适用《上海证券交易所交易规则》（以下简称《交易规则》）及本所其他业务规则关于股票交易的规定。
沪伦通全球存托凭证在本所市场进行的跨境转换、基础股票上市和信息披露等事宜，适用本办法。本办法未作规定的，适用《上海证券交易所股票上市规则》（以下简称《股票上市规则》）、《交易规则》等业务规则的相关规定。
本办法所称跨境转换，包括将基础股票转换为存托凭证（以下简称生成），以及将存托凭证转换为基础股票（以下简称兑回）。
第三条 参与沪伦通存托凭证业务的下列市场主体，应当遵守境内法律和本所业务规则，接受本所自律监管：
（一）中国存托凭证对应的境外基础证券发行人（以下简称境外发行人）及其董事、高级管理人员、中国存托凭证持有人、境内证券事务机构及信息披露境内代表、实际控制人、收购人；
（二）沪伦通存托凭证的存托人，中国存托凭证保荐人及其保荐代表人、证券服务机构及其相关人员；
（三）中国存托凭证做市商、从事中国存托凭证跨境转换业务的境内证券公司（以下简称中国跨境转换机构），从事全球存托凭证跨境转换业务的境外证券经营机构（以下简称英国跨境转换机构）及其委托的本所会员；
（四）本所规定的其他市场主体。
第四条 境外发行人的股权结构、公司治理、运行规范等事项适用境外注册地法律、规则的，应当充分披露与境内相关规定的差异，以及依法落实保护投资者合法权益规定的各项措施。
中国存托凭证保荐人、存托人及相关证券服务机构应当按照境内法律、本所业务规则及其他相关规定和协议，忠实、勤勉地履行各项职责和义务，不得损害中国存托凭证持有人的合法权益。
第五条 中国存托凭证在本所上市交易，应当在中国证券登记结算有限责任公司（以下简称中国结算）办理登记、存管和结算。
第二章 中国存托凭证上市
第六条 境外发行人申请中国存托凭证首次在本所上市，应当符合以下条件：
（一）符合《存托凭证管理办法》《监管规定》规定的中国存托凭证公开发行条件，并经中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）核准公开发行中国存托凭证；
（二）发行申请日前120个交易日按基础股票收盘价计算的境外发行人平均市值不低于人民币200亿元（根据发行申请日前1日中国人民银行公布的人民币汇率中间价计算）；
（三）在伦交所上市满3年且主板高级上市满1年；
（四）申请上市的中国存托凭证数量不少于5000万份且对应的基础股票市值不少于人民币5亿元（根据基础股票最近收盘价及上市申请日前1日中国人民银行公布的人民币汇率中间价计算）；
（五）本所要求的其他条件。
本所可以根据市场需要，对中国存托凭证的上市条件进行调整。
第七条 境外发行人申请中国存托凭证在本所上市，应当向本所申请上市预审核，并提交下列文件：
（一）上市预审核申请书，其中应当包括对境外发行人符合本所上市条件的说明；
（二）《监管规定》第五条规定的申请文件；
（三）本所要求的其他文件。
本所代境外发行人向中国证监会提交前款第二项申请文件。
境外发行人申请调整适用本所相关信息披露要求和持续监管规定的，应当一并提交申请调整适用的具体规定、原因和替代方案，以及律师事务所出具的法律意见。
第八条 本所根据本办法和其他相关业务规则进行上市预审核，在收到境外发行人提交的上市预审核申请文件后30个交易日内，形成上市预审核意见并通知境外发行人。出现特殊情况时，本所可以适当延长上述期限。
本所上市委员会对中国存托凭证是否符合本办法第六条规定的上市条件（其中，取得中国证监会公开发行核准、申请上市的中国存托凭证数量不少于5000万份且市值不少于人民币5亿元的条件除外）进行审议，独立作出专业判断并形成审议意见。本所根据上市委员会的审议意见，作出是否同意中国存托凭证上市的预审核意见。
上市预审核的具体程序和要求，由本所另行规定。
第九条 境外发行人应当通过中国证监会和本所网站预先披露招股说明书（申报稿）。
境外发行人将招股说明书（申报稿）刊登于其网站或者其他媒体的，应当与其在中国证监会和本所网站披露的内容完全一致，且不得早于在中国证监会和本所网站披露的时间。
第十条 以非新增股票为基础证券上市中国存托凭证的，境外发行人获得中国证监会公开发行核准后，应当在本所网站披露招股说明书、存托协议、发行保荐书、财务报告等发行文件和初始生成公告。
境外发行人应当在初始生成公告中，披露开展跨境转换业务的中国跨境转换机构及初始生成的具体安排等事宜。
第十一条 境外发行人按前条规定披露相关文件后，可以通过现场、电话、互联网等方式向符合适当性管理要求的投资者（以下简称合格投资者）进行路演推介。
中国跨境转换机构可以按本办法、本所其他有关业务规则的规定以及招股说明书、存托协议和初始生成公告的安排，通过跨境转换生成中国存托凭证，并可以与合格投资者达成通过大宗交易等方式转让中国存托凭证的约定。
中国跨境转换机构接受不特定合格投资者委托进行跨境转换，存托人向投资者签发相应中国存托凭证的，具体事宜由本所另行规定。
第十二条 境外发行人、中国跨境转换机构在进行初始生成过程中，应当依法合规，公平对待投资者。保荐人应当制定并组织实施初始生成计划，并对相关业务活动的合规性和公平性进行有效监督和督促。
初始生成期间，存托人应当根据相关规定和约定办理中国存托凭证生成业务，不予办理中国存托凭证兑回业务。
第十三条 初始生成期间生成的中国存托凭证符合本办法第六条第一款第四项规定的条件的，境外发行人应当及时向本所提出上市申请。
第十四条 境外发行人申请中国存托凭证首次在本所上市，应当提交下列文件:
（一）上市申请书；
（二）中国证监会核准本次公开发行的文件；
（三）中国存托凭证已由中国结算存管的证明文件；
（四）上市预审核后至上市申请前，按规定新增的财务资料和有关重大事项的说明（如适用）；
（五）董事、高级管理人员声明及承诺书；
（六）境内证券事务机构、信息披露境内代表的有关资料；
（七）上市保荐书；
（八）上市公告书；
（九）本所要求的其他文件。
本所收到境外发行人提交的全部上市申请文件后，在5个交易日内作出是否同意其中国存托凭证上市的决定。除上市预审核期间相关事项发生重大变化的情形外，无须再次提交上市委员会审议。出现特殊情况时，本所可以暂缓作出决定。
第十五条 境外发行人申请因配股等行为而新增的中国存托凭证上市，应当提交上市申请书、中国证监会的核准文件、本次拟上市的中国存托凭证已由中国结算存管的证明等文件。
第十六条 中国存托凭证在本所上市交易，境外发行人应当与本所签订上市协议，明确双方的权利、义务和有关事项。
第十七条 境外发行人应当于中国存托凭证上市前5个交易日内，按照本所规定披露上市公告书、公司章程、上市保荐书、法律意见书等相关文件。
上市公告书应当符合本所相关内容与格式要求，并包括以下事项：
（一）本次发行上市的概况，其中应当包括中国证监会核准发行的数量上限、中国存托凭证初始生成情况等相关信息；
（二）上市公告书披露前10个交易日境外基础股票在伦交所市场的主要交易信息，包括每个交易日的最高价、最低价、收盘价、成交量等相关信息；
（三）本次中国存托凭证上市交易的相关信息，包括上市地点、上市时间、上市数量、上市首日前收盘价格的计算方式、跨境转换安排、登记结算机构、中国跨境转换机构和做市商等相关信息；
（四）前10名中国存托凭证持有人的名单和持有量及持有比例（如适用）；
（五）招股说明书披露的事项在中国存托凭证上市前发生重大变化的情况，以及境外发行人主要会计数据及财务指标信息的更新（如有）；
（六）境外发行人及本所认为需要披露的其他事项。
第十八条 境外发行人向本所提交的上市预审核和上市申请文件，可由其授权的董事或者高级管理人员签署，但其中的董事、高级管理人员个人声明与承诺须由本人签署。
境外发行人应当保证向本所提交的申请文件和持续信息披露文件真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
第十九条 境外发行人提交的申请文件和持续信息披露文件，应当使用简体中文，本所另有规定的除外。
境外发行人和相关信息披露义务人应当按照中国证监会和本所规定，在本所网站披露上市和持续信息披露文件。
第二十条 境外发行人应当在境内设立证券事务机构，聘任信息披露境内代表，负责办理中国存托凭证上市期间的信息披露和监管联络事宜。信息披露境内代表应当具备境内上市公司董事会秘书的相应任职能力，熟悉境内信息披露规定和要求，并能够熟练使用中文。
境外发行人应当建立与境内投资者、监管机构及本所的有效沟通渠道，按照规定保障境内投资者的合法权益，保持与境内监管机构及本所的畅通联系。
第二十一条 境外发行人申请中国存托凭证首次在本所上市，应当聘请符合要求的保荐人及律师事务所、会计师事务所等证券服务机构提供相关服务。
保荐人和证券服务机构可以聘请境外机构协助其工作，但不能因此免除其依法应当承担的责任。
第二十二条 中国存托凭证暂停上市、终止上市的情形和程序由本所另行规定。境外发行人可以根据存托协议的约定和本所业务规则的规定，申请中国存托凭证终止上市。
中国存托凭证暂停上市、终止上市的，本所可以为其提供转让服务，具体事项由本所另行规定。
中国存托凭证终止上市的，境外发行人、存托人应当按照《存托凭证管理办法》的规定以及存托协议的约定履行相关义务，保护中国存托凭证持有人合法权益。
第三章 中国存托凭证持续信息披露
第一节 一般规定
第二十三条 境外发行人和相关信息披露义务人应当在本所市场及时披露所有可能对基础股票、中国存托凭证及其衍生品种交易价格产生较大影响的重大信息。
境外发行人和相关信息披露义务人应当保证所披露信息的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
第二十四条 境外发行人和相关信息披露义务人应当向境内外投资者公平披露重大信息，确保境内外投资者可以平等地获取同一信息，不得向单个或者部分投资者提前透露或者泄漏。
境外发行人和相关信息披露义务人通过业绩说明会、分析师会议、路演、接受投资者调研等形式或者其他场合，就境外发行人生产经营状况、财务状况等与任何机构和个人进行沟通时，不得提供境外发行人尚未披露的重大信息。
第二十五条 境外发行人和相关信息披露义务人在伦交所市场披露的信息，也应当在本所市场同步披露。
境外发行人和相关信息披露义务人在伦交所市场进行信息披露时，不属于本所市场信息披露时段的，应当在本所市场最近一个信息披露时段内进行披露。
第二十六条 境外发行人和相关信息披露义务人在本所市场披露的信息，应当与其在伦交所市场披露的信息内容一致。
境内外市场披露的信息内容出现实质差异的，境外发行人和相关信息披露义务人应当向本所做出专项说明，并按照本所要求披露更正或者补充公告。
第二十七条 境外发行人应当密切关注境内外公共媒体关于公司的重大报道或市场传闻，相关报道、传闻可能对其基础股票、中国存托凭证及其衍生品种交易价格产生重大影响的，境外发行人应当及时予以核实，并根据需要予以披露或澄清。
本所认为相关报道、传闻可能对境外发行人基础股票、中国存托凭证及其衍生品种交易价格产生较大影响的，可以要求境外发行人予以核实、澄清。
第二十八条 境外发行人和相关信息披露义务人适用本所相关信息披露要求和持续监管规定，可能导致其难以符合公司注册地、境外上市地有关规定及伦交所市场实践中普遍认同的标准的，可以向本所申请调整适用，但应当说明原因和替代方案，并聘请律师事务所出具法律意见。本所认为依法不应调整适用的，境外发行人和相关信息披露义务人应当执行本所相关规定。
第二十九条 境外发行人和相关信息披露义务人应当按照本所有关业务规则的规定，采用直通披露方式披露相关信息。本所对境外发行人和相关信息披露义务人披露的信息进行形式审核。
第三十条 为保证信息披露的及时、公平，本所可以根据实际情况或者境外发行人申请，决定其中国存托凭证及其衍生品种的停牌与复牌事宜。
境外发行人在伦交所市场申请停牌、被要求停牌或者被暂停上市、终止上市的，应当及时通知本所，并进行披露，本所根据实际情况予以处理。
第二节 定期报告和临时报告
第三十一条 境外发行人应当按照《证券法》《存托凭证管理办法》《监管规定》以及本办法的规定，编制并披露定期报告和临时报告。
第三十二条 境外发行人的年度报告和中期报告，应当至少包括《证券法》《存托凭证管理办法》《监管规定》要求披露的内容。
境外发行人按照伦交所市场要求或者自愿披露季度报告等文件的，应当在本所市场同步披露。
境外发行人已经按照伦交所市场要求的格式披露年度报告、中期报告或者季度报告的，在确保具备本条第一款要求披露的内容、不影响信息披露完整性的前提下，可以继续按照伦交所市场原有格式编制定期报告。
第三十三条 境外发行人应当按照中国企业会计准则或者经财政部认可的其他会计准则编制财务报告。
年度财务报告应当由具有境内证券期货相关业务资格的会计师事务所或者中国证监会和财政部认可的境外会计师事务所，按照中国审计准则或者财政部认可的其他审计准则进行审计。审计报告应当与年度财务报告同时披露。
第三十四条 境外发行人进行日常经营以外的重大交易事项，达到下列标准之一的，应当及时披露：
（一）交易涉及的资产总额（同时存在账面值和评估值的，以孰高者为准）占境外发行人最近一期经审计总资产的10%以上；
（二）交易的成交金额（包括承担的债务和费用）占境外发行人最近一个会计年度经审计净资产的10%以上；
（三）交易标的（如股权）在最近一个会计年度相关的营业收入占境外发行人最近一个会计年度经审计营业收入的10%以上，且金额超过人民币5000万元。
相关交易虽未达到前款规定的标准，但可能对境外发行人基础股票、中国存托凭证及其衍生品种交易价格产生较大影响的，境外发行人也应当及时披露。
第三十五条 境外发行人与关联人发生关联交易，达到下列标准之一的，应当及时披露：
（一）与关联自然人发生的金额在人民币1000万元以上的交易；
（二）与关联法人发生的金额在人民币5000万元以上，且占境外发行人最近一期经审计总资产的0.1%以上的交易；
（三）境外发行人或者本所认为可能引发境外发行人与关联人之间利益倾斜的交易。
境外发行人关联方和关联关系的认定，应当参照境外发行人首次申请境内公开发行中国存托凭证时的披露标准执行。
第三十六条 境外发行人发生下列重大事件，基于相关事件的重大性，可能对其基础股票、中国存托凭证及其衍生品种交易价格产生较大影响的，境外发行人应当及时披露，并说明事件的起因、目前的状态和可能产生的法律后果：
（一）涉案金额超过境外发行人最近一期经审计总资产绝对值10%以上的重大诉讼、仲裁事项；
（二）重大对外担保和财务资助事项；
（三）发生重大亏损或者遭受重大损失；
（四）投资设立重大生产经营项目或者重大生产经营项目取得重大进展；
（五）生产经营的外部条件发生重大变化；
（六）确定新的发展战略；
（七）监管机构新颁布的规则政策可能对境外发行人经营产生重大影响；
（八）基础股票、存托凭证回购相关事项；
（九）董事、高级管理人员所持基础股票或存托凭证发生变动；
（十）中国证监会和本所规定的其他重大事项。
本所认为相关事项可能对境外发行人基础股票、中国存托凭证及其衍生品种交易价格产生较大影响的，可以要求其及时披露相关情况。
第三十七条 境外发行人可以披露业绩预告、业绩快报和盈利预测。境外发行人在伦交所市场披露上述信息的，应当在本所市场同步披露。
境外发行人披露业绩预告、业绩快报和盈利预测的，应当谨慎、客观，不得利用该等信息不当影响其基础股票、中国存托凭证及其衍生品种的交易价格。
第三节 其他事项
第三十八条 境外发行人开展本章规定的重大交易、关联交易或者其他重大事项，可以按照公司注册地、伦交所市场的规定和公司章程中的决策权限和程序执行，法律、行政法规以及中国证监会另有规定的除外。
境外发行人按照前款规定，将相关事项提交股东大会审议的，应当及时披露。境外发行人根据伦交所市场有关规定编制的股东大会会议资料等，应当与股东大会通知一并披露。
第三十九条 境外发行人董事会、独立董事应当按照公司注册地、伦交所市场的规定以及伦交所市场实践中普遍认同的标准，积极履行职责或者发表意见。本所认为相关事项对境外发行人或者投资者影响重大的，可以要求境外发行人董事会、独立董事对相关事项发表意见。
境外发行人及其董事、高级管理人员按照境内有关规定签署书面确认意见、作出声明或者承诺的，在不改变实质内容的前提下，可以结合公司注册地、伦交所市场的规定或者伦交所市场实践中普遍认同的标准，对确认意见、声明或者承诺的表述作出适当调整。
第四十条 境外发行人、存托人应当按照存托协议的约定，及时披露涉及中国存托凭证持有人权利行使事宜的公告，明确中国存托凭证持有人权利行使的时间、方式等具体安排和权利行使相关结果，保障其有效行使各项权利。
境外发行人、存托人通过本所或者本所子公司提供的网络系统征集中国存托凭证持有人投票意愿的，具体业务流程按照本所相关规定或者业务协议的约定办理，并由境外发行人、存托人按照存托协议的约定向市场公告。
第四十一条 境外发行人应当在年度报告和中期报告中披露存托、托管相关安排在报告期内的实施和变化情况，以及报告期末前10名中国存托凭证持有人的名单和持有量及持有比例。发生以下情形之一的，境外发行人应当及时披露：
（一）存托人、托管人发生变化；
（二）中国存托凭证的基础财产发生被质押、挪用、司法冻结或者其他权属变化；
（三）对存托协议、托管协议作出重大修改；
（四）中国存托凭证与基础股票的转换比例发生变动；
（五）中国证监会和本所要求披露的其他情形。
境外发行人变更中国存托凭证与基础股票的转换比例的，应当经本所同意。
发生本条第一款第一项、第二项规定的情形，或者托管协议发生重大修改的，存托人应当及时告知境外发行人，由境外发行人及时进行披露。
第四十二条 境外发行人的股东、实际控制人、董事、高级管理人员以及持有境外发行人在境内外发行的存托凭证的投资者，应当按照《监管规定》和本所业务规则的有关规定，及时履行权益变动、收购和持有存托凭证变动情况等相关信息披露义务。
投资者及其一致行动人直接或者间接持有境外发行人在境内外发行的股份或者存托凭证的，其所拥有的权益应当合并计算。
存托人因存托安排持有境外基础股票变动达到境外发行人股份权益变动标准的，不适用本所有关境外发行人股份权益变动信息披露的规定。
第四十三条 通过本所的证券交易、协议转让或者类似安排，投资者及其一致行动人持有境外发行人已发行的中国存托凭证，达到、拟达到或者超过境外发行人已发行的中国存托凭证总数的5%时，应当在该事实发生之日起2日内披露提示性公告。
投资者及其一致行动人持有境外发行人已发行的中国存托凭证，达到境外发行人已发行的中国存托凭证总数的5%后，通过本所的证券交易、协议转让或者类似安排，导致其持有的境外发行人中国存托凭证每达到、拟达到或者跨过境外发行人已发行的中国存托凭证总数5%的整数倍时，应当按照前款规定的时限披露提示性公告。
因境外发行人已发行的中国存托凭证总数的增减，导致投资者及其一致行动人所持境外发行人中国存托凭证的比例被动出现本条情形的，投资者及其一致行动人免于履行公告义务。但投资者及其一致行动人其后又主动增减持境外发行人中国存托凭证的，应当按本条规定履行公告义务。
第四章 中国存托凭证交易
第一节 投资者适当性管理
第四十四条 中国存托凭证交易实行投资者适当性管理制度。
会员应当制定中国存托凭证投资者适当性管理的相关工作制度，对投资者进行适当性管理。
参与中国存托凭证交易的投资者应当符合本所规定的适当性管理要求，个人投资者还应当通过会员组织的中国存托凭证投资者适当性综合评估。
第四十五条 个人投资者参与中国存托凭证交易，应当符合下列条件：
（一）申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币300万元（不包括该投资者通过融资融券交易融入的资金和证券）；
（二）不存在严重的不良诚信记录；
（三）不存在境内法律、本所业务规则等规定的禁止或限制参与证券交易的情形。
机构投资者参与中国存托凭证交易，应当符合境内法律及本所业务规则的规定。
第四十六条 会员应当对投资者是否符合中国存托凭证投资者适当性条件进行核查，并对个人投资者的资产状况、知识水平、风险承受能力和诚信状况等进行综合评估。
会员应当重点评估个人投资者是否了解中国存托凭证交易的业务规则与流程，以及是否充分知晓中国存托凭证投资风险。
会员应当动态跟踪和持续了解个人投资者交易情况，至少每两年进行