美国股票重组过程

❶ 美国西北航空公司的重组与合并

重组
2005年9月14日，由于调整经营战略无法见效，拖欠的债务总额近180亿美元，而资产额不足145亿美元，美国西北航空公司申请破产保护。2007年5月18日美国西北航空公司完成了重组程序后，美国纽约南区破产法庭的法官已签署命令，批准了美国西北航空公司的重组计划。5月9日，美国西北航空公司宣布其参与投票的债权金额的98.4%以及参与投票的航空公司债权人的96.9%同意了美国西北航空公司的重组计划。
为了走出破产保护做准备，美国西北航空公司宣布成立了一个新的董事会，公司的新普通股已获准在纽约证券交易所（NYSE）上市，股票代号为“NWA”。该新发普通股以“发行前交易”为基础的交易于2007年5月21日在纽约证券交易所开始进行（股票代号：NWA WI）。美国西北航空公司“例行”交易于2007年5月31日正式开始，13名美国西北航空公司（纽约证券交易所号码：NWA）员工在纽约证券交易所敲响了开市钟，宣示该公司已经完成了重组程序，并继续履行其对乘客和员工的承诺。在满足了重组计划的结束条件以及公司获得发行7.5亿美元新股权的收益后，美国西北航空公司走出了破产保护。
根据美国西北航空公司此前的声明，按照破产法庭批准的重组计划的要求，该公司已进行交易的普通股和优先股将无条件取消。
合并
2008年4月14日美国达美航空公司 (纽约证券交易所上市代码：DAL) 和美国西北航空公司 (纽约证券交易所上市代码：NWA) 宣布双方以全股票交易进行合并，合并后的企业市值为177亿美元，成为世界上最大的航空公司。
2008年1月达美航空与西北航空正式展开有关合并的谈判，2008年4月15日披露合并计划，根据交易条款，美国西北航空公司的所有股东按照每1股美国西北航空股份折合1.25股达美航空股份的比例，获得相应的股票。合并协议仍需要获得达美航空和美国西北航空股东的批准，以及相关监管机构的审核。
合并后保留达美航空公司(Delta Air Lines)的名称，总部位于亚特兰大。在美国国内亚特兰大、明尼阿波利斯/圣保罗以及纽约设立行政办公室，并在阿姆斯特丹、巴黎和东京等地开设国际行政办公室。达美航空在与西北航空合并后的航空公司，根据2007年旅客周转量计算，超越美利坚航空公司成为全球最大的航空公司。

（截至2008年5月）
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❷ 美国通用公司破产了吗

美国东部时间6月1日上午8点，通用汽车公司，作为美国最大的汽车制造商，向美国破产法院申请了破产保护。这家有着百年历史的公司，曾是美国工业的标志，如今却不得不开始一条减肥重建的道路。
通用汽车的破产申请是美国历史上第四大工业公司的破产案。目前，通用负债高达1728.1亿美元，而其资产总额仅为822.9亿美元。经过重组，美国政府将持有新通用72.5%的股份，工会组成的信托基金将持有17.5%，而不受保护的债权人将获得10%的股份。
美国总统奥巴马预计将在当天中午宣布，除了之前提供的194亿美元援助外，美国政府还将向通用注资300亿美元。大部分通用债券持有人已接受新的债转股方案，联合汽车工人工会也与通用达成了旨在降低劳工成本的协议，这为通用快速破产重组扫清了道路。
破产保护程序启动后，通用的全国经销商、供应商和其他关联企业将受到重大影响。到2010年，通用将直接削减2.1万个工作岗位，关闭多家工厂和6000家经销商中的2600家。由于医疗保险和养老金计划的变更，近50万退休员工和15万员工家属的生活也将受到影响。通过破产重组，通用将保留盈利潜力较大的雪佛兰、凯迪拉克、别克和GMC品牌，而悍马、萨博、土星和庞蒂亚克等品牌将被出售或停产。
预计通用汽车的破产重组程序将在60至90天内完成。公司将任命破产重组专家艾尔·科克为“首席重组官”，负责新通用与旧通用的拆分以及旧通用的清算工作。政府和通用希望，通过资产重组，能够创建一个资产负债状况更健康、业务更精简的新公司。
自1908年成立以来，通用汽车一度占据美国市场45%的份额，对美国就业和经济产生了巨大影响。然而，自上世纪80年代以来，由于过分依赖卡车系列，其市场份额逐渐萎缩。近期，金融危机导致美国汽车市场需求急剧下降，通用因此陷入了经营危机。在申请破产保护前的最后一个交易日，通用股票以每股75美分的史上最低价收盘。
奥巴马政府对通用汽车的破产重组有着显着的影响。政府不仅提供了巨额财政支持，还为其制定了一套必须实现的改善经营状况的目标。今年3月31日，奥巴马要求通用总裁瓦格纳辞职，由现任总裁韩德胜接任。奥巴马在29日的采访中强调，破产保护是通用的唯一选择。
重组后，美国政府和加拿大政府将持有新通用近三分之四的股权，并预计将这些股权持有一段时间。政府在新通用的经营管理中将扮演何种角色，引起了美国社会的广泛关注。分析人士指出，如果新通用实现盈利目标与政府提高燃油效率的政策发生冲突，政府将面临艰难的政策选择。
面对当前的经济形势和汽车行业的困境，重组后的通用汽车在生产和销售方面仍面临巨大挑战。由于对经济形势和通用未来经营状况的担忧，美国消费者在购车时普遍避免购买通用品牌。因此，新通用能否生产出消费者喜爱和信赖的汽车产品，将成为其复苏的关键。