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上市公司重组再次发行股票

发布时间:2025-06-29 23:24:10

Ⅰ 上市公司能否再次发行股票,如果可以需要具备什么样的条件

一般都可以。能否再次发行股票取决于很多方面。有上市公司的融资要求,有监管部门的限制。《上市公司证券发行管理办法(征求意见稿)》(以下简称《办法》),就发行股票、可转换公司债券、附认股权公司债券等公开征集意见。

《办法》对上市公司再融资的条件、程序、信息披露、监管和处罚进行了规范。该征求意见稿在现行再融资办法基础上,根据新的《公司法》和《证券法》精神,以及今后全流通的市场条件进行了较大修改。相对而言,在再融资方式上,通过引入附认股权公司债券、非公开发行的创新方式来促进再融资方式的多元化;在再融资条件上,有松有紧,但紧大于松;在发行程序上则有了明显的简化;在信息披露、监管和处罚条款中,都体现了加强上市公司诚信,保护投资者利益的精神。

《办法》将再融资方式分为公开发行证券和非公开发行股票两种,其中公开发行证券在原有的增发、配股和发行可转债三种方式的基础上引入了附认股权公司债券的创新方式。附认股权公司债券是公司债券和认股权的一个综合,两者可以分拆上市交易,其债性更强。从发行条件看,发行附认股权公司债券对上市公司的净资产规模和现金流量有一定要求,规定净资产不得低于15亿,最近三年加权平均净资产收益率低于6%的要求最近三年经营活动产生的现金流量净额平均不少于本次发行的公司债券一年的利息。从发行期限看,附认股权公司债券只规定了1年的最短期限,没有最长期限的限制。由于附认股权公司债券的债券部分可以独立上市交易,因此这一再融资方式不仅将大大促进公司债市场的发展,也将增加证监会在发展公司债市场上的主导性。《办法》对所附认股权证的数量进行了限制,预计权证全部行权后募集的资金总量不超过拟发行公司债券的金额。从上市公司角度看,附认股权公司债券有助于降低公司融资成本,特别是认股权证虽然与公司债券捆绑发行,但是发行后分别交易。从市场表现看,认股权证单独交易将避免其价格被市场低估,初试的债务人可以将权证在市场以比较高的价格卖出,有助于提高初始债券持有人的利益,避免了两者捆绑交易可能出现的权证价值被低估的可能,有助于上市公司降低债权融资的成本。认股权证方面,《办法》就关于认股权证的行权价格、存续期间以及认股权证购买的股票做了明确规定。对行权价格,《办法》规定认股权证的行权价格应不低于公告认股权证募集说明书日前二十个交易日公司股票均价和前一个交易日的均价;对存续期间,《办法》规定不超过公司债券的期限,且自发行结束之日起不少于六个月,不超过二十四个月。募集说明书公告的权证存续期限不得调整;对认股权证购买的股票,《办法》确定“向上市公司购买新股”,按此理解,也就是上市增发的股票。

非公开发行股票,即私募方式也是新增加的再融资方式。《办法》并没有对私募对象的资格加以明确规定,而是体现了上市公司自治的精神。在私募对象的数量上,《办法》予以了明确,要求不得多于10 名,且有1到3年的锁定期限要求。私募方式的增加,将为外资并购增添新的途径。

在再融资条件上,《办法》进一步体现了市场化的原则,有松有紧,但总体感觉紧大于松。松,主要表现在财务指标的降低。对于增发和发行可转债,将现行的净资产收益率要求从10%降低到6%;对于配股,仅要求连续三年盈利。此外,还根据《证券法》取消了两次发行新股融资间隔的限制。紧,主要表现在市场约束机制的加强。首先,在上市公司再融资资格上,更加强调了上市公司盈利能力的可持续性。其次,在定价机制上,要求增发发行价格应不低于公告招股意向书前二十个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价,以保护老股东的利益不因增发而被稀释;在发行可转债方面,规定修正转股价格须经参加股东大会2/3以上表决权投票通过,且修正后的转股价格不得低于股东大会召开日前20个交易日该股票交易均价和前一交易日均价,以防止转股价无限向下修正不断摊薄老股东利益的行为。这一规定将增加上市公司增发和可转债转股的难度。第三,在发行规模上,可转债发行后累计债券余额由不超过公司净资产的80%降低到40%;增发规模的限制虽然取消了,但在资金用途和资金管理的要求上更加严格,要求募集资金必须存放于公司董事会决定的商业银行专项账户。第四,配股要求必须采取代销制,并引入发行失败制度。

Ⅱ 退市重新上市的股票有哪些

【导语】在股市中,退市公司恢复上市是为了让更多的烂公司跟随A退股。退市是指上市公司因不符合交易所相关财务等其他上市标准而主动或被动终止上市的情况,即从上市公司到非上市公司。那么,退市重新上市的股票有哪些?

股市里面有人欢喜有人愁,有人赚钱有人亏,有些公司上市也有些公司退市,大部分的公司都是被强制性退市的。

退市重新上市的股票

1、长航油运(现招商南油)

它是A股市第一家被退市的国有企业被称为央企退市第一股,退市的原因是财务不达标。退市后,招商南油的财务状况持续改善。2019年1月8日,退市4年多的招商南油在上海证券交易所重新上市。

2、ST长油

退市可分为主动退市和被动退市,退市后的上市公司要想重新上市,需要重新调整,符合重新上市条件,经交易所批准。在整个股票领域,只有长油5和创智5在退市后申请重新上市。但由于重新上市门槛提高,创智5于2016年暂停重新上市进程,未能成功重新上市。

重新上市的要求

1、退市后的股票并非所有上市公司都能恢复上市,退市前的行为和退市后公司的性质必须决定。

2、首先,由于财务欺诈和欺诈上市,创业板退市股票不允许重新上市。只有因业绩连续四年亏损的退市股票和因业绩问题主动退市的股票才能实现A股票可以重新上市。

3、退市后的股票只有满足这些条件才能恢复上市:各方面都达到了A股票重新上市的主要条件;退市公司已全面纠正重大违法行为;退市公司已更换与欺诈发行和重大信息披露有关的责任人员;退市公司已妥善安排相关民事赔偿。

4、资金要求是:近三年净利润为正,累计超过3000万元,经营现金流净额超过5000万元或累计营收超过3亿元。

退市股票如何处理

1、重组上市

如果选择长期停牌重组,需要积极关注企业公告。观察股票是否被上市公司收购或自发重组,如果退市后经过自己的努力,运营有了很大的改善,可以回归主板市场进行交易。

2、打回三板市场

想在新三板市场交易,首先要去证券营业部开立三板市场的股东账户。需要带身份证、股东账户卡、股票交易卡,然后办理三板股东开户,再办理股票转让。

3、破产清算

破产清算是最坏的情况,也就是说,公司基本上必须把所有的钱都换成钱,然后还给债权人、优先股东和普通股东。对于破产公司来说,还款也有顺序,普通股东往往是最后一个还款的。

温馨提示:股票在退出之时,会给散户很多次退出机会的。如果散户遇到这样的股票,还是越早退出越好,越往后拖越是不利。

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Ⅲ 重组 股票什么意思

重组股票是指对上市公司的资产、负债、股权结构等进行重新组合和配置的过程,涉及到股票的重新配置或再发行。以下是关于重组股票的详细解释:

  1. 基本含义

    • 重组股票是在企业运营过程中,为了进行战略调整、业务拓展或解决财务困境,对企业的资产、股权结构等进行重新整合的行为。
    • 这种重组可能包括出售非核心资产、购入新的资产、引入新的股东或管理层变动等操作。
  2. 重组的原因和目的

    • 重组的原因多样,可能源于企业经营不善、业绩下滑,或是为了拓展新的业务领域、提高市场竞争力。
    • 通过重组,企业可以优化资源配置,提高运营效率,改善财务状况,并实现业务转型。
    • 重组还可能涉及外部投资者的介入,为企业带来新的资金和资源,促进企业的长期发展。
  3. 股票重组的影响

    • 对投资者而言,重组意味着股票的价值可能发生变动,可能带来投资机会,但同时也伴随着风险。
    • 对于企业来说,成功的重组有助于改善经营状况,提高竞争力,甚至可能实现企业的重生。
    • 然而,重组过程也可能面临诸多挑战,如员工抵制、法律障碍等,需要企业谨慎应对。

综上所述,重组股票是资本市场上的一个重要现象,涉及企业的战略调整、资源整合和资本运作。投资者应密切关注相关企业的重组动态,以做出明智的投资决策。

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