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股票發行再融資條件

發布時間:2025-08-11 09:30:23

A. 上市公司再融資需要具備哪些條件

上市公司再融資需要具備的條件有:

  1. 盈利能力需要滿足要求。增發要求公司最近3個會計年度扣除非經常損益後的凈資產收益率平均不低於6%,若低於6%,則發行當年加權凈資產收益率應不低於發行前一年的水平。配股要求公司最近3個會計年度除非經常性損益後的凈資產收益率平均不低於6%。而發行可轉換債券則要求公司近3年連續盈利,且最近3年凈資產利潤率平均在10%以上,屬於能源、原材料、基礎設施類公司可以略低,但是不得低於7%;

  2. 分紅派息要滿足要求。增發和配股均要求公司近三年有分紅;而發行可轉換債券則要求最近三年特別是最近一年應有現金分紅;

  3. 距前次發行的時間間隔。增發要求時間間隔為12個月;配股要求間隔為一個完整會計年度;而發行可轉換債券則沒有具體規定;

  4. 發行對象。增發的對象是原有股東和新增投資者;配股的對象是原有股東;而發行可轉換債券的對象包括原有股東或新增投資者;

  5. 發行價格。增發的發行市盈率證監會內部控制為20倍;配股的價格高於每股凈資產而低於二級市場價格,原則上不低於二級市場價格的70%,並與主承銷商協商確定;發行可轉換債券的價格以公布募集說明書前30個交易日公司股票的平均收盤價格為基礎,上浮一定幅度;

  6. 發行數量。增發的數量根據募集資金數額和發行價格調整;配股的數量不超過原有股本的30%,在發起人現金足額認購的情況下,可超過30%的上限,但不得超過100%;而發行可轉換債券的數量應在億元以上,且不得超過發行人凈資產的40%或公司資產總額的70%,兩者取低值;

  7. 發行後的盈利要求。增發的盈利要求為發行完成當年加權平均凈資產收益率不低於前一年的水平;配股的要求完成當年加權平均凈資產收益率不低於銀行同期存款利率;而發行可轉換債券則要求發行完成當年足以支付債券利息。

B. 股票增發怎麼做

股票增發是上市公司為了再融資而再次發行股票的行為。以下是關於股票增發怎麼做,以及增發股票的條件、增發對股價影響的詳細解答:

一、增發股票的條件

  1. 一般條件

    • 組織機構健全,運行良好。
    • 盈利能力應具有可持續性。
    • 財務狀況良好。
    • 財務會計文件無虛假記載。
    • 募集資金的數額和使用符合規定。
    • 上市公司不存在特定違規或未履行承諾等行為。
  2. 向原股東配售股份(配股)的條件

    • 擬配售股份數量不超過股本總額的30%。
    • 控股股東公開承諾認配股份數量。
    • 採用代銷方式發行,認購不足需按發行價加利息返還。
  3. 向不特定對象公開募集股份(增發)的條件

    • 最近3個會計年度加權平均凈資產收益率平均不低於6%。
    • 不存在持有大額財務性投資的情形。
    • 發行價格不低於特定均價。
  4. 非公開發行股票的條件

    • 發行對象不超過10名,境外戰略投資者需事先批准。
    • 發行價格、股份轉讓限制等符合規定。
    • 募集資金使用合規。
    • 不存在特定違規或損害投資者權益等情形。

二、增發對股價的影響

三、總結

C. 上市公司能否再次發行股票,如果可以需要具備什麼樣的條件

上市公司在滿足特定條件下,是可以再次發行股票的。這取決於公司的融資需求以及監管部門的限制。中國證監會在2023之前發布的《上市公司證券發行管理辦法(徵求意見稿)》中,對上市公司再融資的條件、程序、信息披露、監管和處罰進行了規范。該徵求意見稿基於新的《公司法》和《證券法》精神,以及全流通市場條件進行了較大修改。
再融資方式上,徵求意見稿引入了附認股權公司債券和非公開發行股票等創新方式,促進再融資方式多元化。在再融資條件上,有些要求有所放寬,如將凈資產收益率要求從10%降低到6%,但總體上趨嚴,加強市場約束機制。例如,上市公司再融資資格更加強調盈利能力的可持續性,定價機制上保護老股東利益,發行規模上對可轉債和增發有不同的比例限制。
附認股權公司債券是一種結合了公司債券和認股權的金融工具,可以分拆上市交易,其債性更強。發行附認股權公司債券對上市公司的凈資產規模和現金流量有一定要求,並規定了權證全部行權後募集的資金總量不超過擬發行公司債券的金額。
非公開發行股票,即私募方式,也是新增的再融資方式。徵求意見稿並沒有對私募對象的資格加以明確規定,但在數量上限制不得超過10名,並有鎖定期限要求。
總體來看,《辦法》旨在平衡上市公司融資需求與保護投資者利益,通過市場化原則調整再融資條件,同時加強市場約束機制。

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