『壹』 股票的增長一直停留在一個階段，到底是什麼原因
這三個的股價已經差不多到頂部了。除非有新資金大量買入，不然股價會階段性調整。除正虹科技外其他兩個股票盤子較大，股價不太容易被拉起來。
『貳』 財務管理學這個課程大約有多少個公式
提示：這個沒辦法准確統計，現列舉一些。供參與：
貨幣時間價值
1、 復利終值系數(F/P,i,n) （FVIF）
2、 復利現值系數（P/F,i,n）（PVIF）
3、 年金終值系數 (F/A,i,n) （FVIFA）
4、 年金現值系數 (P/A,i,n) （PVIFA）
其中F是終值，P是現值，A是年金，i是年利率，n是期間
籌資管理
5、 籌資規模的確定――銷售百分比法
需要追加對外籌資規模＝預計年度銷售增加額×（基年總敏感資產的銷售百分比－基年總敏感負債的銷售百分比）－預計年度留存利潤增加額
基年總敏感資產的銷售百分比＝∑各項敏感資產金額/實際銷售額
（敏感資產項目有現金、應收賬款、存貨、固定資產凈值等）
基年總敏感負債的銷售百分比＝∑各項敏感負債金額/實際銷售額
（敏感負債項目有應付賬款、應付費用等）
6、 債券發行價格＝債券面值×(P/F,市場利率，發行期間)+債券年息×(P/A,市場利率，發行期間) 復利現值系數 年金現值系數
7、 放棄現金折扣的機會成本率= 現金折扣率×360
(1-現金折扣率)×(信用期-折扣期)
8、 補償性余額，計算借款的實際利率
實際利率＝利息/本金（實際借入可用的本金）
資本成本
9、 長期借款成本＝借款年利息×(1-所得稅率)/借款本金×(1-籌資費用率)
10、 發行債券成本＝債券年利息×(1-所得稅率)/債券籌資額×(1-籌資費用率)
11、 發行優先股成本＝年股息/籌資總額×(1-籌資費用率)
發行普通股成本＝〔第一年的預計股利額/籌資總額×(1-籌資費用率)〕+普通股股利預計年增長率
資本資產定價模式
股票成本＝無風險證券投資收益率（國庫券利率）＋公司股票投資風險系數（貝他系數）×（市場平均投資收益率－無風險證券投資收益率）
12、 加權平均資本成本=∑該種資本成本×該種資本佔全部資本的比重
杠桿
13、 經營杠桿系數＝息稅前利潤EBIT變動 / 銷售額變動
＝基期貢獻毛益 / 基期息稅前利潤
＝（銷售收入－變動成本）/（銷售收入－變動成本－固定成本）
財務杠桿系數＝每股收益（稅後收益）變動 /息稅前利潤變動
＝息稅前利潤/（息稅前利潤－利息）
總杠桿系數＝經營杠桿系數×財務杠桿系數＝（息稅前利潤＋固定成本）/（息稅前利潤－利息）
無差別點分析公式（使得每種方案得凈資產收益率或每股凈收益相等的點）
（EBIT-A方案的年利息）×（1-所得稅率） ＝（EBIT-B方案的年利息）×（1-所得稅率）
A方案下的股權資本總額（凈資產） B方案下的股權資本總額（凈資產）
當息稅前利潤=計算出的EBIT時，選擇兩種方案都可以
當息稅前利潤＞計算出的EBIT時，選擇追加負債籌資方案更為有利
當息稅前利潤＜計算出的EBIT時，選擇增加股權資本籌資更為有利
長期投資、固定資產管理
14、 年營業凈現金流量(NCF)＝每年營業收入－付現成本－所得稅
＝凈利潤＋折舊
15、 非貼現指標：投資回收期＝原始投資額/每年營業現金流量
平均報酬率＝平均現金余額/原始投資額
16、 貼現指標：凈現值＝∑每年營業凈現金流量的現值 一初始投資額
內含報酬率，當凈現值=0時，所確定的報酬率（一般用插值法計算）
現值指數＝∑每年營業凈現金流量的現值/初始投資額
流動資產管理
17、 現金收支預演算法：現金余絀＝現金流入-現金流出＝期初現金余額+本期預計現金收入－本期預計現金支出－期末現金必要余額
18、 最佳現金持有量 （其中A為預算期現金需要量,R為有價證券利率,F為平均每次證券變現的固定費用,即轉換成本）
（存貨經濟進貨批量同樣的道理：A為存貨年度計劃進貨總量,R換為C單位存貨年度儲存成本,F為平均每次的進貨費用）
現金（存貨）管理總成本＝
存貨經濟進貨批量平均佔用資金＝（經濟進貨批量Q×進貨單價）/2
存貨年度最佳進貨批次N＝A/Q＝存貨年度計劃進貨總量/經濟進貨批量
存貨儲存期控制：
存貨保本儲存天數＝ 毛利－一次性費用－銷售稅金及附加
日增長費用
存貨保利儲存天數＝ 毛利－一次性費用－銷售稅金及附加－目標利潤
日增長費用
存貨獲利或虧損額＝日增長費用×（保本儲存天數－實際儲存天數）
日增長費用＝日利息＋日保管費＋日倉儲損耗
19、 應收賬款管理決策:
決策成本＝應收賬款投資機會成本＋應收賬款壞賬准備＋應收賬款管理費用
（其中:應收賬款投資機會成本＝應收賬款平均佔用額×投資機會成本率
應收賬款平均佔用額＝
應收賬款賒銷凈額＝應收賬款賒銷收入總額-現金折扣額
應收賬款平均周轉次數＝
應收賬款平均周轉天數＝∑各現金折扣期×客戶享受現金折扣期的估計平均比重）
決策收益＝賒銷收入凈額×貢獻毛益率
方案凈收益＝決策收益-決策成本（哪個方案凈收益大，選擇哪個方案）
應收賬款收現保證率＝ 當期預計現金需要額－當期預計其他穩定可靠的現金來源額
當期應收賬款總計余額
20、經營周期（營業周期）＝存貨周期＋應收賬款周期
現金周轉期＝經營周期－應付賬款周期
證券投資管理
21、零增長股票的估價模型P=
21、固定增長股票的估價模型P=
（導出：預期收益率＝第一年股利/股票股價＋固定增長率）
22、階段性增長股票的估價模型:
第一步,計算出非固定增長期間的股利現值
第二步,找出非固定增長期結束時的股價,然後再算出這一價的現值（利用固定增長得模型計算）
第三步,將上述兩個步驟求得的現值加在一起,就是階段性增長股票的價值.
23、市盈率=
24、持有期間收益率(T)=
25、持有期間年均收益率= -1
26、永久債券估價V=
27、零息債券估價V=債券面值×復利現值系數
28、非零息債券估價V=每年末債券利息×年金現值系數+債券面值×復利現值系數
利潤管理
29、混合成本y=a+bx 其中a是固定成本，b是變動成本
30、混合成本的分解：高低點法、回歸直線法。
31、回歸直線法的公式為 ,
32利潤=（p-b）x-a 當利潤為零時，x為保本銷售量，當利潤大於零時，x為保利銷售量
33、多品種下的綜合貢獻毛益率=∑(各產品貢獻毛益率×該產品占銷售比重)
34、剩餘股利政策：第一，看資本結構；第二，在此資本結構下，需投資股權資本多少，與現有股權資本的差額；第三，最大限度的用稅後利潤來滿足；第四，如有剩餘稅後利潤，再派發股利。
財務分析
一、營運能力分析
1、營業周期＝存貨周轉天數＋應收賬款周轉天數2、存貨周轉率（次數）＝銷售成本÷平均存貨，
其中：平均存貨＝（存貨年初數＋存貨年末數）÷2
存貨周轉天數＝360（365天）/存貨周轉率
3、應收賬款周轉率（次）＝賒銷凈額÷平均應收賬款
應收賬款周轉天數＝360÷應收賬款周轉率
4、流動資產周轉率（次數）＝銷售收入÷平均流動資產
5、固定資產周轉率=主營業務收入÷固定資產凈值
6、總資產周轉率＝銷售收入÷平均資產總額
二、短期償債能力分析
1、流動比率＝流動資產÷流動負債
2、速動比率＝速動資產÷流動負債＝（流動資產-存貨）÷流動負債
3、現金比率＝（現金＋短期投資）÷流動負債
三、長期償債能力分析
1、資產負債率＝（負債總額÷資產總額）（也稱舉債經營比率）
2、產權比率＝（負債總額÷股東權益）（也稱債務股權比率）
3、有形凈值債務率＝[負債總額÷（股東權益－無形資產凈值）]
4、已獲利息倍數＝息稅前利潤÷利息費用=（稅前利潤+利息）÷利息費用
四、盈利能力分析
1、銷售利潤率＝（凈利潤÷銷售收入）×100%
2、總資產利潤率＝（凈利潤÷資產總額）×100%
3、凈資產收益率＝凈利潤÷所有者權益×100%
或＝銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數4、權益乘數＝資產總額÷所有者權益總額＝1÷（1－資產負債率）＝1＋產權比率
『叄』 債券價值、股票價值的計算原理及其固定成長股票收益率的計算方法
1、基金 作為一種投資工具,證券投資基金把眾多投資人的資金匯集起來,由基金託管人(例如銀行)託管,由專業的基金管理公司管理和運用,通過投資於股票和債券等證券,實現收益的目的。 根據基金是否可以贖回，證券投資基金可分為開放式基金和封閉式基金 。開放式基金，是指基金規模不是固定不變的，而是可以隨時根據市場供 求情況發行新份額或被投資人贖回的投資基金。封閉式基金，是相對於開 放式基金而言的，是指基金規模在發行前已確定，在發行完畢後和規定的 期限內，基金規模固定不變的投資基金。 2、國債 所謂國債就是國家借的債，即國家債券，它是國家為籌措資金而向投資者出具的書面借款憑證，承諾在一定的時期內按約定的條件，按期支付利息和到期歸還本金。按國債的券面形式可分為三大品種，即：無記名式（實物）國債、憑證式國債和記帳式國債。 3、股票 股票是股份有限公司在籌集資本時向出資人發行的股份憑證。股票代表著其持有者（即股東）對股份公司的所有權。這種所有權是一種綜合權利，如參加股東大會、投票表決、參與公司的重大決策。收取股息或分享紅利等。同一類別的每一份股票所代表的公司所有權是相等的。每個股東所擁有的公司所有權份額的大小，取決於其持有的股票數量占公司總股本的比重。股票一般可以通過買賣方式有償轉讓，股東能通過股票轉讓收回其投資，但不能要求公司返還其出資。股東與公司之間的關系不是債權債務關系。股東是公司的所有者，以其出資額為限對公司負有限只任，承擔風險，分享收益。
『肆』 計算與分析債券的到期收益率。 計算與分析零成長股票、固定成長股票、非固定成長股票價值。
您好，我的回答如下，給您參考：
第一問：是值得投資，100萬投資三年後,資金變成119.10萬元；而市場價為8%的如果在市場價不變的話，資金變為118.41萬，所以最終得出還是可以投資，盈利為19.10萬元；
『伍』 怎樣計算非固定增長股票的股價
企業的價值等於企業在未來經營期間所有年份現金流的貼現值的總和，這是估值的基本思路。
非固定成長股票價值的計算，實際上就是固定成長股票價值計算的分段運用。
例如，股票市場預期某公司的股票股利在未來的3年內，高速成長，成長率達到15％，以後轉為正常增長，增長率為10％，已知該公司最近支付的股利為每股3元，投資者要求的最低報酬率為12％。試計算該公司股票目前的市場價值。
首先，計算前3年的股利現值：
年份 股利(Dt) 現值系數(12％) 現值(PV Dt )
1 3×(1+15％) ×0.8929 3.0804
2 3×(1+15％)2 ×0.7972 3.1629
3 3×(1+15％)3 ×0.7118 3.2476
合計 9.4909
然後，計算第3年底該股票的價值：
V = D4 / (Rs − g) ＝3×(1+15％)3×（1＋10％）÷（12％－10％）＝250.94(元)
再計算其第3年底股票價值的現值：
PVP0 = 250.94 / (1 + 12%)3 =250.94×0.7118=178.619(元)
最後，將上述兩步所計算的現值相加，便能得到目前該股票的價值，即：
V=9.4909＋178.619=188.11(元)
『陸』 股票的周期
我們國家典型的周期性行業包括鋼鐵、有色金屬、化工等基礎大宗原材料行業、水泥等建築材料行業、工程機械、機床、重型卡車、裝備製造等資本集約性領域。當經濟高速增長時，市場對這些行業的產品需求也高漲，這些行業所在公司的業績改善就會非常明顯，其股票就會受到投資者的追捧；而當景氣低迷時，固定資產投資下降，對其產品的需求減弱，業績和股價就會迅速回落。
此外，還有一些非必需的消費品行業也具有鮮明的周期性特徵，如轎車、高檔白酒、高檔服裝、奢侈品、航空、酒店等，因為一旦人們收入增長放緩及對預期收入的不確定性增強都會直接減少對這類非必需商品的消費需求。金融服務業（保險除外）由於與工商業和居民消費密切相關，也有顯著的周期性特徵。簡單來說，提供生活必需品的行業就是非周期性行業，提供生活非必需品的行業就是周期性行業。
上述這些周期性行業企業構成股票市場的主體，其業績和股價因經濟周期的變化而起落，因此就不難理解經濟周期成為主導牛市和熊市的根本原因的道理了。鑒此，投資周期性行業股票的關鍵就是對於時機的准確把握，如果你能在周期觸底反轉前介入，就會獲得最為豐厚的投資回報，但如果在錯誤的時點和位置，如周期到達頂端時再買入，則會遭遇嚴重的損失，可能需要忍受5年，甚至10年的漫長等待，才能迎來下一輪周期的復甦和高漲。雖然預測經濟周期什麼時候達到頂峰和谷底，如同預測博彩的輸贏一樣困難，但在投資實踐中還是可以總結出一些行之有效的方法和思路，讓投資者有所借鑒。其中利率是把握周期性股票入市時機最核心的因素。當利率水平低位運行或持續下降時，周期性的股票會表現得越來越好，因為低利率和低資金成本可以刺激經濟的增長，鼓勵各行各業擴大生產和需求。
相反，當利率水平逐漸抬高時，周期性行業因為資金成本上升就失去了擴張的意願和能力，周期性的股票會表現得越來越差。投資者需要注意的是，當央行剛剛開始減息的時候，通常還不是介入周期性股票的最佳時機，此時是經濟景氣最低迷之際，有些積重難返之勢。開始的幾次減息還見不到效果，周期性股票還會維持一段時間跌勢，只有在連續多次減息刺激後，周期性行業和股票才會重新煥發活力。同理，當央行剛剛開始加息的時候，投資者也不必急於離場，周期性行業和股票還會繼續風光一時，只有在利率水平不斷上升接近前期高點時，周期性行業才會明顯感到壓力，這是投資者開始考慮轉向的時候。
對於市盈率，投資者也不能太迷信了，因為它對於投資周期性股票往往會有誤導作用，低市盈率的周期性股票並不代表其具有投資價值，相反，高市盈率也不一定是估值過高。以鋼鐵股為例，在景氣低迷階段，其市盈率只能保持在個位數上，最低可以達到 5倍以下，如果投資者將其與市場平均市盈率水平對比，認為「便宜」後買入，則可能要面對的是漫長的等待，會錯過其他投資機會甚至還將遭遇進一步虧損。而在景氣高漲期，如2004年上半年，鋼鐵股市盈率可以達到20倍以上，那個時候如果看到市盈率不斷走高而不敢買入鋼鐵股就會錯過一輪上升行情。相對於市盈率，市凈率由於對利潤波動不敏感，倒可以更好地反映業績波動明顯的周期性股票的投資價值，尤其對於那些資本密集型的重工行業更是如此。當股價低於凈資產，即市凈率低於1時，通常可以放心買入，不論是行業還是股價都有隨時復甦的極大可能。
在整個經濟周期里，不同行業的周期表現還是有所差異的。當經濟在低谷出現拐點，剛剛開始復甦時，石化、建築施工、水泥、造紙等基礎行業會最先受益，股價上漲也會提前啟動。在隨後的復甦增長階段，機械設備、周期性電子產品等資本密集型行業和相關的零部件行業會表現優異，投資者可以調倉買入相關股票。在經濟景氣的最高峰，商業一片繁榮，這時的上場主角就是非必需的消費品，如轎車、高檔服裝、奢侈品、消費類電子產品和旅遊等行業，換入這類股票可以享受到最後的經濟周期盛宴。
所以，在一輪經濟周期里，配置不同階段受益最多的行業股票，可以讓投資回報最大化。最後，在挑選那些即將迎來行業復甦的股票時，對比一下這些公司的資產負債表，可以幫助你找到表現最好的股票。那些資產負債表健康、相對現金寬裕的公司，在行業復甦初期會有更強的擴張能力，股價表現通常也會更為搶眼。
『柒』 現行股價在非固定增長率下的計算
=9*1.05/(0.15-0.05)=94.5
『捌』 非固定增長股票價值計算
121/10%是第一年年末股權價值，Po=D/Rs根據永續年金公式計算得出；/(1+10%)是折現到0時點；÷10是除以總的股本數10萬股得到每股價格
『玖』 財務管理專業的高手請進，關於不固定增長率的股票價值問題
因為是第三年開始變為永久正常增長，每年7%
你要把第三年以後的股票價值換算成股票的現值。
你三年後的價值換算成現值，就需要用上現值系數，也就是乘一個[1/(1+8%)的3次方]
『拾』 固定增長股票內在價值
固定增長股票內在價值
固定成長股票內在價值＝D0×（1＋g）/（Rs－g），由公式看出，股利增長率g，最近一次發放的股利D0，與股票內在價值呈同方向變化；股權資本成本Rs與股票內在價值呈反向變化，而β系數與股權資本成本呈同向變化，因此β系數同股票內在價值亦成反方向變化。
一、股票價值的概念與決策原則
1.股票價值的概念
普通股價值是普通股預期能夠提供的所有未來現金流量的現值。未來現金流量包括股利收入和出售股票的售價。若股東永久持有股票，則只考慮股利現金流量。其中的 折現率一般採用股權資本成本或投資的必要報酬率。
2.決策原則
如果股票價值大於市價，該股票可以投資。
二、股票價值的評估
1.零增長股票的價值
即 從當前開始，未來股利均不變。
普通股價值計算公式為：Vs=D/rs，D為每年股利額，rs為投資必要報酬率（股權資本成本）
2.固定增長股票的價值
當公司進入可持增長狀態時，即未來股利以固定不變的增長率增長。
普通股價值計算公式為：Vs=D1/（rs-g），D1=D0*(1+股利增長率）D1為預計第1年股利，
rs為投資必要報酬率（股權資本成本），g 為股利增長率
3.非固定增長股票的價值
（1）高增長後的零增長:高增長階段股利的現值與零增長階段股利現值之和
(2)高增長後的固定增長:高增長階段股利的現值與固定增長階段股利的現值之和