中國韓國股票交易規則

1. 國內外證券交易所的交易規則

（1）A股實行漲跌停板限制10%
，ST的5%
（2）A股實行
：T+1交易
（3）不允許買空交易
，只能買漲，不能買空。
（4）這個我也不是很清楚，應該是強制的吧，發放股利你不想要麼，白送錢。
（5）上市這個要求比較多，公司要求成立3年以上，發售的股票最少3000萬股，占公司的總股本的25%以上等等
（6）退市會先變成*ST的，一般連續三年虧損的公司才有可能退市，但國內股票很少有退市的，因為殼資源不足，所以在國內這個市場退市的風險不大。

2. 股票交易的基本規則是什麼

一入股市深似海，從此股票似親人。不過，入股市首先得懂股市，懂得股市行話，才能更好地在股市中遨遊，股票交易規則如下：
一、交易時間
股市交易講究先來後到，講究時間優先和價格優先，不像在菜市場中大家可以一哄而上，它有規定的時間進行買賣，而這個時間跟我們上班的時間基本上差不多，也是周一到周五，法定節假日雙休日都是沒有開放的，一般是每天上午9:30到11:30，下午13:00至15:00，一天4個小時，據說操盤手的上班時間也是這樣，是不是特別爽。
集合競價(9：15—9：25)是一個特殊時間段，這段時間可以委託買進和賣出單子，其中9：15-9：20可以撤單，9：20—9：25不能撤單，此時成交量最大的價格就是開盤價。
二、交易制度
我大A股很正經，它實行T+1交易制度，當天買的第二天才能賣掉，當天賣的股票第二天才能把錢錢取出來;而全世界包括HongKong都是實行T+0，當天買當天就可以賣出，不過這兩種制度互有利弊啦~
三、漲跌幅限制
股票波動如果太瘋狂的話，可能會引起市場合投資者的不適，所以不能太任性，它設有單日最大漲跌幅，一般情況下，普通股是10%，ST股更嚴格，只有5%。
但也有一些身份特殊的沒有這個限制，比如上市首日的新股，借殼上市的股票，回復上市日的退市股票，還有最近紅得發紫的科創板，漲跌幅放寬至20%，新股上市前5個交易日還不設漲跌幅限制，是不是夠牛掰~
四、交易和報價單位

平常毛毛經常聽身邊的小夥伴說買了幾百股的股票，其實這個手法不是很正規，應該是講幾手的。股票的報價和交易單位為股，一支股票的最低交易額為一手，一手=100股，委託買入和賣出必須是1手，或為其整數倍。
比方說5元1股的股票，你需要買入的最低額度為100股，也就是1手，需要花費5*100=500元。
五、交易方式
包括櫃台，交易商進行集中交易，減少了市場莊家這環節，成本相對交易所要低;電腦PC端操作，下載相應的證券公司軟體，比如同花順、大智慧的PC端進行買賣操作;手機移動端，是目前最流行快捷的方式，現在每個證券公司都有相應的APP，可以在手機上下載進行股票交易。

3. 國內外證券交易所的交易規則

（1）A股實行漲跌停板限制10% ，ST的5% （2）A股實行 ：T+1交易 （3）不允許買空交易 ，只能買漲，不能買空。 （4）這個我也不是很清楚，應該是強制的吧，發放股利你不想要麼，白送錢。 （5）上市這個要求比較多，公司要求成立3年以上，發售的股票最少3000萬股，占公司的總股本的25%以上等等 （6）退市會先變成*ST的，一般連續三年虧損的公司才有可能退市，但國內股票很少有退市的，因為殼資源不足，所以在國內這個市場退市的風險不大。

4. 什麼是無成交價

無成交價是無經由買賣雙方充分參與，在一定的撮合原則下，由市場供需決定的公平、合理的價格。

成交價(strike price)，是經由買賣雙方充分參與，在一定的撮合原則下，由市場供需決定的公平、合理的價格。

簡介
目前世界所有證券市場或證券衍生產品市場，基本上可依價格形成是否連續分為連續市場與集合市場兩種。連續市場，是指當買賣雙方投資人連續委託買進或賣出上市證券時，只要彼此符合成交條件，交易均可在交易時段中任何時點發生，成交價格也不斷依買賣供需而出現漲跌變化。集合市場，是指買賣雙方投資人間隔一段較長時間，市場累積買賣申報後才作一次競價成交。隨著證券市場的發展，世界多數證券市場在大部分交易時間均採用連續競價方式交易。 連續市場依形成價格的直接主導力量，區分為委託單驅動市場和報價驅動市場。委託單驅動市場的主要特點，是市場價格直接反映市場投資者供需，如日本、韓國、新加坡等國家和我國香港的證券市場均是委託單驅動市場，我國的上海、深圳證券交易所也屬於委託單驅動市場。報價驅動市場的主要特點是市場價格直接反映市場中介人的多寡，如美國的NASDAQ、英國倫敦等證券市場均是報價驅動市場。
編輯本段國內情況
股票的成交價格，可分為集合競價成交價格和連續競價成交價格兩種。集合競價是指在規定時間內接受的買賣申報一次性集中撮合的競價方式，集合競價時間：9：15—9：25，9:15—9:20可以申報也可以撤單，9:20—9:25隻能接受申報不接受撤單，9：25—9:30不接受任何委託，但是深圳至接受委託申報不做處理，（深圳14:57—15:00為收盤集合競價時間，申報不可撤單）；連續競價是指對買賣申報逐筆連續撮合的競價方式，時間：9:30—11:30,13:00—15:00，深圳為13:00—14:57）。集合競價期間未成交的買賣申報，自動進入連續競價。
集合競價是這樣確定成交價的
①系統對所有買入有效委託按照委託限價由高到低的順序排列，限價相同者按照進入系統的時間先後排列；所有賣出有效委託按照委託限價由低到高的順序排列，限價相同者按照進入系統的先後排列。 ②系統根據競價規則自動確定集合競價的成交價，所有成交均以此價格成交；集合競價的成交價確定原則是，以此價格成交，能夠得到最大成交量。 ③系統依序逐步將排在前面的買入委託與賣出委託配對成交，即按照「價格優先，同等價格下時間優先」的成交順序依次成交，直到不能成交為止，即所有買委託的限價均低於賣委託的限價，未成交的委託排隊等待成交。 ? 集合競價後的新委託逐筆進入系統，與排隊的委託進行連續競價撮合。
編輯本段集合競價確定成交價的原則是
首先，在有效價格範圍內選取能使所有有效委託產生最大成交量的價位。如有兩個以上這樣的價位，則依以下規則選取成交價位：高於選取價格的所有買方有效委託和低於選取價格的所有賣方有效委託能夠全部成交；與選取價格相同的委託有一方必須全部成交，如滿足以上條件的價位仍有多個，則選取離上日收市價最近的價位。 其次，進行集中撮合處理。所有買方有效委託限價由高到低的順序排列。限價相同者按照進入撮合主機的時間先後排列。所有賣方有效委託按照委託限價由低到高的順序排列。限價相同者按照進入撮合的時間先後排列。依序逐筆將排在前面的買方委託與賣方委託配對成交，即按照價格優先、同等價格下時間優先的成交順序依次成交，直至成交條件不滿足為止，即所有買入委託的限價均低於賣出委託的限價。所有成交都以同一成交價成交。集合競價中未能成交的委託，自動進入連續競價。
連續競價是這樣確定成交價的
①對新進入的一個買進有效委託，若不能成交，則進入買委託隊列排隊等待成交；若能成交，即其委託買入限價高於或等於賣委託隊列的最低賣出限價，則與賣委託隊列順序成交，其成交價格取賣方叫價。 ②對新進入的一個賣出有效委託，若不能成交，則進入賣委託隊列排隊等待成交；若能成交，即其委託賣出限價低於或等於買委託隊列的最高買入限價，則與買委託隊列順序成交，其成交價格取買方叫價。 這樣循環往復，直至收市。 簡單來說成交價：就是股票盤中的成交價格。這個價格在昨天收盤價的上下10%間波動。 漲跌：股票在昨天收盤價的基礎上的變動，一般用幅度表示，如股票昨天收盤價是5元，今天收盤價是5.5元，我們說股價漲了10%，也有用絕對值表示的，說漲了0.5元。跌了相反。 總手：股票的總成交量。1手=100股。 現手：股票當前最新一筆成交的成交量。 最高價最低價：股票價格在交易時間內隨著買賣的力量對比、資金的搏殺不停變動，當天最高的成交價格稱為最高價，最低的成交價格稱為最低價 買入價，賣出價，當前的最高委託買進的價格稱為買入價，賣出價，當前最低委託賣出的價格。是委託價，不是成交價。 今開盤。股票當天的第一筆成交價。

5. 股票交易規則是什麼

在A股市場上，股票買賣遵循以下的交易規則：

1、T＋1交易方式，即當天買入的股票，需要下一個交易日賣出。

2、買入最小單位為1手，即100股，且必須每次買入的數量必須是100股的整數倍，賣出可以不整100股賣出，但是不足100股的部分，必須一次性賣出。

3、遵循「時間優先，價格優先」的原則，即較高買進申報優先滿足於較低買進申報，較低賣出申報優先滿足於較高賣出申報；同價位申報，先申報者優先滿足。

除此之外，在a股市場上，投資者只能進行做多操作，不能進行做空操作；其委託交易時，其委託價格必須在個股的當天漲跌幅限制內，否則無效；委託單在當日的交易時間內有效，收盤之後，其委託單無效。

漲跌幅限制

新股上市及重組成功上市股票首日無漲跌幅限制，一般情況下漲跌幅限制為前一交易日收市價上下10%，即一個交易日最大振幅為20%。

ST股票及＊ST股票漲跌幅限制為前一交易日收市價上下5%，即一個交易日最大振幅為10%。股票漲（跌）幅價格＝股票前一日收盤價格×10%（或5%）。

權證漲跌幅限制權證漲（跌）幅價格＝標的證券前日漲（跌）幅價格×125%×行權比例。

6. 我國與國外股票期權有何不同

國內大50ETF是美式期權
今年三月即將上市的豆粕 白糖 是歐式期權

下面是我 的兩者的區別
在交易規則中，期權行權方式的選擇有美式和歐式之分。本文分析了美式期權與歐式期權的特點，並結合國際主要交易所期權行權方式的實證，發現美式期權具有相對較好的靈活性，其是商品期權尤其是農產品期權主要的行權方式。
美式期權、歐式期權的定義
期權是一種金融合約，這一合約賦予其持有人在約定的時間以約定的價格買入或賣出標的資產的權利。期權的行權方式主要有美式和歐式。美式期權指期權買方在合約到期日之前任意交易日都可以行使權利，也可以選擇到期日行使權利。歐式期權指期權買方只能選擇合約到期日行使權利，在合約到期日之前不能行權。美式期權和歐式期權在合約到期日（或到期日之前）不行權的，期權合約自動作廢。
美式期權、歐式期權的比較
美式期權與歐式期權作為期權的兩種行權方式，在衍生品市場共同存在，表明二者各有優勢，沒有絕對的優劣之分。下面就具體對比這兩種期權的特點：
美式期權更具行權靈活性
美式期權在合約到期日及到期日之前的每個交易日都可行權，而歐式期權僅在合約到期日行權。顯然，對於買方來講，美式期權更具靈活性。
美式期權權利金價格較高
美式期權較歐式期權有更多的權利，買方可以選擇在合約到期日前任意交易日行使權利。對於同一個合約而言，採取美式期權行權方式的權利金價格更高，以此來補償賣方的風險。美式期權買方需要付出的成本更多，獲得的權利也更大；美式期權賣方可以獲得的收益更多，但同時也要承擔期權隨時被行權的風險。
美式期權利於買方風險控制
美式期權的買方可以很好地規避風險，他們可以選擇在有利於自己的任何時機行權，讓偏離自身價值的期權標的產品的市場價格逐漸回歸價值，保持市場的理性運行，防止期權到期時集中行權對市場造成沖擊。
美式期權合約到期日前的任意交易日都可以行權，對於賣方的投資策略是一個考驗。賣方必須根據被行權期權的情況不斷調整組合，以對沖敞口風險，這對賣方的風險控制能力提出了較高的要求。
境外期權市場的賣方主要由做市商和機構客戶擔當，這些機構有成熟的風險管理經驗。在我國期權產品推出初期，承擔賣方角色的客戶面臨較大的挑戰。
歐式期權無法隨時行權，買方存在資產受損的風險。歐式期權未到期，即使市場發生重大變化，買方也無法立即行權，僅能通過平倉的方式了結持倉。
對於賣方來說，歐式期權有利於構建投資組合。期權賣方一般在賣出期權之初都會採取組合的形式來對沖風險，以保證資產的保值升值。而歐式期權由於期限固定，賣方在構建投資策略時可以直接持有到期，無需考慮期權隨時被行權的履約風險，保證了投資組合的連續性。
美式期權為投資者提供靈活的退出手段
投資者在購買期權後，了結頭寸的方式主要可選擇平倉、行權或者持有到期失效。持有到期失效對期權買方來講無疑是一種損失，暫且不討論。在正常市場情況下，如果期權合約的市場流動性不足導致期權無法平倉了結，那麼投資者將承擔一定的損失。
在期權合約流動性不足的時候，美式期權為投資者提供了一條新的退出途徑。由於美式期權可以在一段時間內行權，所以在流動性較差的情況下，可以通過行權轉換為標的方式來結束交易。而歐式期權在市場流動性不足無法平倉的情況下只能持有到期，其對投資者時機把握能力的要求較高。
期權定價模型對比
目前，國際上主流的期權定價模型有Black—Scholes定價模型、BAW定價模型和二叉樹模型。
Black—Scholes定價模型簡稱B—S定價模型，是最早也是最著名的期權定價模型，其對金融工程的發展起了關鍵性作用，該模型的創立者也因此獲得1997年諾貝爾經濟學獎。B—S定價模型支持歐式期權的定價，但不支持美式期權的定價。
在B—S定價模型的基礎上，衍生出了BAW定價模型。該模型對美式期權價格進行了近似解析方法求解，彌補了B—S定價模型無法對美式期權定價的缺點。
二叉樹模型支持美式期權和歐式期權的定價，但為達到一定的精確度，必須有大量的模擬運算，對性能要求較高。
由於美式期權需要保證期權買方隨時行權，其在系統實現上相對復雜。
國外主要交易所採用的期權行權方式
對於國外主要交易所採用的期權行權方式，我們進行了實證研究。在美國和歐洲選取四傢具有代表性的交易所，對其所有期權品種的行權方式進行分類，統計期權品種主要採用的行權方式。與此同時，針對國內交易所預上市期權品種絕大多數為商品期權的特點，將國外交易所商品期權的行權方式進行對比，尤其是農產品期權的行權方式，總結出商品期權行權方式的特點。另外，我們發現，CME有些期權品種同時具有美式期權和歐式期權兩種合約。由於是同一交易所的同一品種，兩種期權合約的交易量大小可以代表該品種受歡迎的程度。因此，我們對同時具有美式期權和歐式期權的期權品種的美式期權交易量和歐式期權交易量進行比較，總結出各自行權方式的特點。
國外主要交易所期權品種行權方式對比
為了直觀表現美式期權與歐式期權在國際主要交易所的使用情況，我們將CME、CBOE、Eurex、LIFFE的期權品種的行權方式進行比較，得出的結論為：
目前，國外主流交易所更多選用美式期權，尤其在農產品期權品種上，而選擇歐式期權的期權品種較少。
表1中，通過對上述交易所的257個主要期權品種進行對比，發現選擇美式行權方式的品種有142個，佔55.25%；選擇歐式行權方式的品種有92個，佔35.80%。另外，還有一些品種既有美式期權行權方式又有歐式期權行權方式，這些品種共有23個，佔8.95%。選擇美式行權方式的品種數量明顯多於選擇歐式行權方式的品種，尤其是農產品期權，全部19個品種的行權方式均選擇美式，說明美式期權在期權市場尤其是農產品期權市場的行權方式中占據主流。
表2中，我們歸納了四家交易所商品期權和金融期權各自的行權方式，發現商品期權中選擇美式期權的品種有25個，選擇歐式期權的品種有7個，分別佔65.79%和18.42%，美式期權數量是歐式期權數量的三倍多。既有美式期權又有歐式期權的商品期權品種有6個，接近歐式期權數量，表明商品期權的美式行權方式受到市場歡迎，占據主流。
此外，金融期權中選擇美式期權的品種有142個，選擇歐式期權的品種有92個，分別佔53.42%和38.81%，美式期權數量超過半數，比歐式期權數量高14.61%，美式期權占據主流。其中，利率期權、交易所交易基金等絕大多數採取美式期權，股指期權則多數選擇歐式。值得一提的是，在全球期權市場占據重要位置的韓國kospi200股票指數期權採用的也是歐式期權。既有美式又有歐式的期權品種有23個，佔比為7.76%，佔比雖然不高，但也表明僅有美式期權或者僅有歐式期權不能完全滿足市場需求。
總體來講，國外主要交易所期權品種多數採取美式期權，金融期權的美式期權數量也高過歐式期權，但其中的指數型期權品種多數選擇歐式期權。

註：表中四家交易所期權品種的行權方式為非美式、歐式的未列入其中。

國外主要交易所商品期權行權方式對比
為了更清楚了解商品期權行權方式的應用情況，我們選取國外有影響力的交易所的主要商品期權的行權方式進行比較，得出的結論為：
國外主要交易所農產品期權絕大多數採用美式期權，美式期權是國際上農產品期權行權方式的主流；其他商品期權的行權方式中，美式與歐式均有，美式期權數量略多。
表3中，我們選取了8家交易所的95個商品期權品種，其中農產品期權50個，其他商品期權45個，農產品期權中48個品種都採用了美式期權，僅有兩個品種選擇歐式期權。可見，農產品期權國際上主要的行權方式是美式。在其他商品期權的45個品種中，21個選擇了美式，18個選擇了歐式，選擇美式期權的商品期權略多。
通過以上分析可以得出：國外主要商品交易所商品期權尤其是農產品期權的行權方式主要選擇美式。

註：列表中期權品種的行權方式為非美式、歐式的未列入其中。
美式期權與歐式期權活躍度對比
為了能直觀對比出美式期權與歐式期權的活躍程度，我們選取同時具有美式期權與歐式期權的CME期權品種——輕質低硫原油、布倫特原油、天然氣、燃用油、汽油作為研究對象，對比每個品種的美式期權合約與歐式期權合約的交易量。比較發現，採用美式期權的品種的活躍度更高。

從表4中可以看出，5個品種中有3個品種（輕質低硫原油、燃用油、汽油）的美式期權交易量遠大於歐式期權交易量，且相應的歐式期權交易量有逐年減少趨勢，另外兩個品種（布倫特原油、天然氣）的歐式期權交易量雖然大於美式期權交易量，但美式期權交易量呈逐年上升趨勢，歐式期權交易量則有增有減。整體來看，美式期權較歐式期權有更高的活躍度。

綜上所述，美式期權對期權買方來說兼具靈活性和較好的風險控制能力，而對期權賣方的投資組合動態管理能力要求較高；歐式期權對期權賣方來說可以更輕松地管理投資組合，並且權利金定價相對較低，而期權買方需要承擔期權時間價值損耗的損失。通過實證分析，得出的結論為：目前，國外主要交易所期權品種的行權方式中，美式期權行權方式應用更多。其中，農產品期權行權方式以美式為主。此外，同一品種不同的行權方式中，美式期權的活躍度更高。

7. 如何做股指期貨

股指期貨交易規則
股指期貨交易規則是指在股指期貨交易中應當遵循的規則。股指期貨（Stock Index Futures）的全稱是股票價格指數期貨，也可稱為股價指數期貨、期指，是指以股價指數為標的物的標准化期貨合約，雙方約定在未來的某個特定日期，可以按照事先確定的股價指數的大小，進行標的指數的買賣。作為期貨交易的一種類型，股指期貨交易與普通商品期貨交易具有基本相同的特徵和流程。
中文名
股指期貨交易規則
類別
規則條例
適用范圍
股指期貨交易中
相關條例
《滬深300股指期貨合約》
快速
導航
規則細節創新法律規則
內容
19日，中金所就《交易規則》及其實施細則修訂稿，以及《滬深300股指期貨合約》向社會公開徵求意見。除已發布的投資者適當性制度和多項交易所業務規則修訂稿外，證監會將繼續統籌期指上市前的各項工作，預計將於4月前後正式上市並接受投資者開戶。
從公布的規則以及合約內容分析，道富投資認為，有十大要點值得關註：
一、交易時間與股市開盤時間同步，投資者可利用期指管理風險。
二、漲跌停板幅度為10%，取消熔斷，與股票市場保持一致。
三、最低交易保證金的收取標准為12%，假設滬深300指數為2300點，保證金比率為12%則交易一手需要保證金2300*300*12%=82800(元)，費率調整後則需要69000元，每手降低了13800元。
四、交割日定在每月第三個周五，可規避股市月末波動。
五、遇漲跌停板，按「平倉優先、時間優先」原則進行撮合成交。
六、每日交易結束後，將披露活躍合約前20名結算會員的成交量和持倉量。
七、單個非套保交易賬戶的持倉限額為100手，
八、出現極端行情時，中金所可謹慎使用強制減倉制度控制風險。
九、自然人也可以參與套期保值。
十、規則為期權等其他創新品種預留了空間。
規則細節
交易時間
根據《滬深300股指期貨合約》中規定，交易時間為「上午9：25-11：30，下午13：00-15：00」，最後交易日時間「上午9：25-11：30，下午13：00-15：00」。
東證期貨高級顧問方世聖表示，美國的期指市場是24小時交易，台灣地區則是早晚各增15分鍾。
漲跌停板
根據《滬深300股指期貨合約》中規定，每日價格最大波動限制為上一個交易日結算價的±7%。
保證金
為加強風險控制，此次業務規則修訂稿將股指期貨最低交易保證金的收取標准由10%提高至12%。同時，為保證單邊市下交易所調整保證金水平的針對性，修訂了單邊市下對交易所調整保證金的限制性規定。
修訂稿規定，「期貨合約在某一交易日出現單邊市，則當日結算時交易所可以提高交易保證金標准」。而此前的《風險控制辦法》則規定：「Dt交易日與Dt-1交易日同方向累計漲跌幅度小於16%的，Dt交易日結算時該合約的交易保證金標准按照12%收取，收取標准已高於12%的按照原標准收取」。同時，修訂稿也刪除了「Dt+1交易日未出現單邊市保證金恢復正常標准」和「強制減倉當日結算時交易保證金標准按照正常標准收取」的規定。
業內人士同時表示，12%並非投資者最終的保證金收取標准。根據商品期貨市場經驗，期貨公司將在此基礎上加征2到5個百分點。以滬深300指數的點位計算，買賣單個合約至少需要15萬-20萬左右資金。
交割日
定在每月第三個周五 規避月末波動
根據《滬深300股指期貨合約》（徵求意見稿）中規定，最後交易日與交割日為「合約到期月份的第三個周五，遇國家法定假日順延」。根據計算，每月的第三個周五基本都在當月中旬，有時甚至會在當月的14號、15號就進行交割。這與國外股指期貨通常在月末交割有所不同。
業內人士表示，股票市場通常有「月末效應」，許多法人單位因做賬原因，會頻繁進行交易，因此月末波動會較大。而股指期貨也有「到期日效應」，許多資金會在到期日平倉，導致價格波動。如果兩個市場的波動疊加在一起，會增大市場的波動，對現貨市場和期貨市場都將產生較大影響。如今將交割日定在第三個周五，基本就可以在當月中旬進行交割，避免出現月末劇烈市場波動。
競價交易
漲跌停板成交「平倉掛單優先」
股指期貨連續競價交易按照「價格優先、時間優先」的原則進行，這一點與A股市場相類似；但在遇到漲跌停板的極端行情之時，以漲跌停板價格申報的指令，按照「平倉優先、時間優先」的原則進行。這是因為股指期貨採用雙向交易，投資者既可以開多倉，也可以開空倉。
股指期貨採用集合競價和連續競價兩種方式撮合成交，正常交易日9:25-9:30為集合競價時間。其中，9:25-9:29為指令申報時間，9:29-9:30為指令撮合時間。集合競價指令申報時間不接受市價指令申報，集合競價指令撮合時間不接受指令申報。
為防止部分會員和客戶利用技術優勢影響交易系統安全和正常交易秩序，對於會員、客戶採取可能影響交易所系統安全或者正常交易秩序的方式下達交易指令的，中金所可採取相關措施加以限制。
信息披露
基金、保險頭寸可能會「隱藏」起來
任何一張股指期貨合約掛牌交易後，只要其單邊持倉量達到1萬手以上，即被視作「活躍月份合約」。中金所每日交易結束後，將披露活躍月份合約前20名結算會員的成交量和持倉量。
值得一提的是，為保護會員和客戶的商業秘密，中金所只公布活躍月份合約前20名結算會員的成交量和持倉量。市場人士推測，基金、保險等大資金未來有望成為與中金所直連的非結算會員，也就是說，未來基金、保險等大資金的股指期貨交易頭寸可能會被很好地「隱藏」起來。
這與國內商品期貨市場的習慣有很大不同。國內三大商品期貨交易所會員分為兩種，即自營會員和非自營會員。無論是哪種會員，只要其交易的合約達到信息公開標准，交易所就會公布其成交量和持倉量。
持倉限額
單個賬戶限額約1500萬元
為進一步加強風險控制、防止價格操縱，中金所將非套保交易的單個股指期貨交易賬戶持倉限額由原先的600手調整為100手。若以當前點位計算，每手合約面值100萬元、保證金比例15%計算，單個交易賬戶的限倉金額約在1500萬元左右。
除了對單個賬戶進行限倉管理，中金所還將對單個結算會員進行限倉。限倉標准將按照每日結算後，某一合約單邊的總持倉量計算。但進行套期保值交易和套利交易的客戶號的持倉按照交易所有關規定執行。
為加強對大戶的監管，中金所規定從事自營業務的交易會員或者客戶不同客戶號的持倉及客戶在不同會員處的持倉合並計算；增加「客戶的持倉尚未滿足相關大戶標准，但交易所認為有必要的，交易所可以要求其進行大戶報告」的規定。
強制減倉
極端行情下謹慎使用強制減倉
借鑒國內期貨市場處置極端行情的經驗，中金所保留了在連續出現漲跌停板的情況下可以採取強制減倉的制度，即將當日漲跌停板價格申報的為成交平倉單，以當日漲跌停板價格與該合約盈利客戶按照持倉比例自動撮合成交。考慮到這種制度雖然化解風險簡單有效、但是對於套期保值和套利交易不利，因此中金所只有在出現極端行情時才能謹慎使用。
根據《期貨交易所管理辦法》第八十六條「期貨價格出現同方向連續漲跌停板的，交易所可以採用調整漲跌停板幅度、提高交易保證金標准及按一定原則減倉等措施化解風險」的規定，將股指期貨強制減倉的執行條件改為「期貨交易連續出現同方向單邊市」。
套保
個人投資者也可申請套期保值
為促進套期保值功能發揮，提高套期保值效率，業務規則修訂稿簡化了套期保值申請和審批的程序，將套期保值的申請和審批單位由分合約審批改為按照品種審批。
修訂稿規定，套期保值額度自獲批之日起6個月內有效，有效期內可以重復使用。獲批套期保值額度可以在多個月份合約使用，各合約同一方向套期保值持倉合計不得超過該方向獲批的套期保值額度。分析人士指出，通過這一修訂，投資者進行套期保值可以在各個合約之間進行動態分配，避免因合約到期摘牌而需要頻繁申請新的套期保值額度。
與商品期貨市場不同，業務規則修訂稿也允許個人投資者申請套期保值。整個制度設計鼓勵股指期貨發揮套期保值的基本功能，中金所不會區別對待對機構和個人的套保需求。
創新
規則為期權等新品種預留空間
在《中國金融期貨交易所交易規則》（徵求意見稿）中，記者注意到有多處關於「期權」的表述，這表明中金所在制定規則之時，也為未來的金融創新預留了空間。
業內人士表示，世界范圍內期權交易量數倍於期貨，例如韓國的指數期權就是全世界交易最大的品種。在交易規則中「預留伏筆」，為往後推出期權留下了空間。
對於市場猜測的「上證50期指」等新產品，有關方面表示沒有這方面進展。從長遠發展看，中金所將建立包括股權類、利率類、匯率類的產品體系。當前的主要工作是保證滬深300指數期貨平穩上市安全運行，尚沒有其他相關產品推出想法。
法律規則
法律條款
從各國的現有規則來看，大多數國家的課稅規則是以股指期貨交易系買賣合同為基本前提建立起來的，如德國、美國、英國、澳大利亞等。但對交易標的的認定則存在分歧，如德國認為股指期貨交易的標的是高度抽象而無法進行物理化交割的股票指數，英國則認為交易標的為合約中的權利和義務。當前國內學界對股指期貨合約的法律性質同樣存在諸多爭議，主要存在「買賣期貨說」、「買賣期貨合約說」和「折衷說」三種不同的學說。三種理論均認為股指期貨合約屬於買賣合同，但股指期貨合約為買賣合同，則合同履行的結果為「出賣人轉移標的物的所有權於買受人」，由此所取得的所得應當為「財產轉讓所得」。然而，根據《個人所得稅法實施條例》第8條第9款的規定，「財產」是指「有價證券、股權、建築物、土地使用權、機器設備、車船以及其他財產」，而《企業所得稅法實施條例》第16條規定，「財產」包括固定資產、生物 資產、無形資產、股權、債權等。如依照「買賣期貨合約說」，期貨交易就是在專門的場所對期貨合約的競價買賣，亦即期貨合同權利義務的概括轉讓，似乎可以將其歸屬於財產中的「債權」項目。然而，盡管《企業所得稅法實施條例》對何為「債權」並無明確的規定，但稅法上的「債權」，並不具有與民法上債權作為「得請求他人為一定行為（作為或不作為）的權利」的相同內涵與外延，而僅指傳統意義上基於貨幣借用行為而發生的權利。因此，盡管根據民法規定，股指期貨合約包含了債權的內容，卻依然難以歸人稅法中視為「財產」的「債權」的范圍。實際上股指期貨交易是否為「合約買賣」仍是值得懷疑的。從實際交易過程來看，投資者建倉行為是其締結遠期交割合同的過程，對沖平倉則是以締結新的一份數量相等、方向相反的期貨合約沖銷原有的合約，投資者並無轉讓其持有的股指期貨合約，只是由於其同時持有數量相等、方向相反的兩筆合約，新合約的履行恰好可保證原合約的實現，通過結算系統即可促成各方當事人利益的實現，從而了結投資者參與交割與清算的義務。因此，股指期貨交易並非「合約買賣」。
根據「買賣期貨說」的觀點，股指期貨交易是交易者通過訂立標准化期貨合約進行股票價格指數買賣的行為，其標的物是通過某種方法編制出的股票價格指數及其漲跌情況。然而，股票價格指數是虛擬非實物存在的經濟符號，本身並無價值，似乎難以歸入所得稅法所認定的「財產」范圍。有學者認為，盡管股票指數是無法交付的東西，在期貨交易中只能以現金作為結算手段，但只要其在法律上予以認可，作為法律上的「擬制物」同樣可以成為買賣交易的「物」。但正如該學者所強調，一個虛擬的東西可以擬制為法律上的物，必須是在該物上能夠設定實在的、現實的、能給權利人帶來切實利益的權利。股票指數是客觀存在的一組數據，其數值的漲跌只與若乾股票價格變動有關，實際上仍是不足以為人力所支配的，在股票指數之上也難以設定足以帶來確定利益的任何權利。因此，股票價格指數並非「財產」，並非股指期貨交易的客體。
股指期貨交易是基於管理和規避系統性風險的需要而產生的。參與股指期貨交易的目的在於以一定的貨幣投入而承擔、轉移或管理一定的風險。在這一交易活動中，股票價格指數不過是未來特定時間內的股票市場發展變化的風險的表現形式，或稱載體。股票價格指數基本上代表了整個市場股票價格變動的趨勢和幅度，每一時點的股票價格指數反映了該特定時點股票市場的風險。此種風險能夠被量化為貨幣價值。盡管股票價格指數是虛擬的存在物，但其所代表的風險則是實際存在且能以貨幣予以表達的。股指期貨合約的締結，並不在於實現股票價值指數的轉移佔有，而是通過合約的締結獲得在未來特定時點規避或承擔特定風險的機會。因此，股指期貨交易實際上是雙方當事人以一定的貨幣為代價，對未來風險的移轉與承擔達成合意，其標的為特定時期內的風險管理權。交易一方當事人讓渡風險管理權，從而獲得相應的報酬，另一方則取得風險管理權並給付一定的費用。在此交易中，股票價格指數並非雙方交易的對象，與其它金融產品一樣，只是代表了某一具體類型的市場風險。股指期貨交易價格的高低則反映了未來市場風險變化的程度及由此所決定的風險管理權的價值。因此，股指期貨合約是以「風險管理權」為標的物的買賣合約，該權利以股票價格指數作為參照物，以指數的變動反映其價值的變化。隨著風險管理權的轉移而發生相應財產在當事人之間的變動。以股票價格指數作為參照物的風險管理權同樣是能夠為權利人帶來切實利益的「財產」，因其轉移而在當事人之間發生的財產增減應當產生稅法的效果。
交易規則
第一要點、看著大盤做股指。自從有了股指期貨以後，股票變成了什麼呢?股票變成了現貨。股票是現貨，股指是期貨。我們做商品的時候，那麼市場上的銅是現貨，我在這里交易的是期貨。大豆是現貨，這里交易的是期貨。有了股指之後，股票是我們的現貨。期貨主要的功能有兩個，第一是規避風險，第二是發現價格。規避風險主要是套保這樣的，會有很多的方式。在實盤當中的交易主要研究的是。大家來看一下，期貨引導現貨，現貨推動期貨。把這句話給它簡單地推斷一下，就是股指引導大盤，大盤推動股指。我們在交易的時候，注意一下，股指上漲了，總體上的方向是一致的，毫不懷疑它走的會一致，說的是在一分鍾、兩分鍾的時間股指引導大盤，你看不到它的方向的時候你看一下股指就可以了，股指會告訴你大盤怎麼走。
假設說股指在上漲，大盤在下跌，你在這里再等上一兩分鍾，你會看到大盤掉頭了。大盤掉頭往上走。大盤一往上走，股指一掉，大盤往上一掉，又把股指往上推動，推動股指的再次上漲，股指上漲又帶動大盤繼續上漲。大盤的繼續上漲又推動著股指再上漲。這個旱地拔蔥就是在瞬間出現這三五十個點的時候，都是在這種情況下產生的。我們看到大盤往上掉頭，這個時候你千萬不要再去放空，一會兒一跳十個點，突然一個三五十個點，把多單平掉，等著回落，回落十個點八個點，能不能做空，不做空，繼續做多單。
在交易當中我們看到做單的思路，第一個短線憑著什麼呢，技巧是短線憑著盤感，這個盤感就讓你在瞬間感覺到一股力量。假設說，這里有一張紙，那麼來了一股力量，這是一支箭，射過來了，能把紙穿透，還有我拿著它也可以把紙捅破。當然我們知道箭的力量是相當大的。剛才說的交易者就是這么抓住這些點的。短線憑的是盤感，長線就看趨勢。在交易當中既然看著大盤我來做股指，那大盤和股指當它出現一個方向的時候，你大膽第做。大盤和股指是向上的方式，大膽做多，不要想太多。每個交易者心中都有一個老虎，這個老虎時時刻刻准備跑出來，那就是怕損失。實際上在交易當中，不要去想這么多，真正要做到心中有底。當你把方向看好的時候，你發現你會賺錢很輕松。如果兩個方向背離，大盤向下，股指向上，這樣我就那裡等，空單我也不敢做，多單我也不敢做，等它兩個發出同一個信號再做。
合約
股指期貨合約是期貨交易所統一制定的標准化協議，是股指期貨交易的對象。一般而言，股指期貨合約中主要包括下列要素：
(1)合約標的。即股指期貨合約的基礎資產，比如滬深300股指期貨的合約標的即為滬深300股票價格指數。
(2)合約價值。合約價值等於股指期貨合約市場價格的指數點與合約乘數的乘積。
(3)報價單位及最小變動價位。股指期貨合約的報價單位為指數點，最小變動價位為該指數點的最小變化刻度。
(4)合約月份。指股指期貨合約到期交割的月份。
(5)交易時間。指股指期貨合約在交易所交易的時間。投資者應注意最後交易日的交易時間可能有特別規定。
(6) 價格限制。是指期貨合約在一個交易日或者某一時段中交易價格的波動不得高於或者低於規定的漲跌幅度。
(7)合約交易保證金。合約交易保證金占合約總價值的一定比例。
(8)交割方式。股指期貨採用現金交割方式。
(9)最後交易日和交割日。股指期貨合約在交割日進行現金交割結算，最後交易日與交割日的具體安排根據交易所的規定執行。