股票價值取決於現金流入的時間價值

Ⅰ 為什麼說財務管理的首要目標是股東財富最大化

從理論上來說，股東財富的表現形式是在未來獲得更多的凈現金流量，對上市公司而言，股東財富可以表現為股票價值，股票價值一方面取決於企業未來獲取現金流量的能力，另一方面也取決於現金流入的時間和風險。因此，與利潤最大化目標相比，股東財富最大化目標主要體現在以下優點：
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a.股東財富最大化目標考慮了現金流量的時間價值，因為現金流量獲得時間的早晚和風險的高低，會對股票價格產生重要影響；
b.股東財富最大化在一定程度上能夠克服企業在追求利潤方面的短期行為，因為股票的價格很大程度上取決於企業未來獲取現金流量的能力；
c.股東財富最大化反映了資本與報酬之間的關系。因為股票價格是對每股股份的一個標價，反映的是單位投入資本的市場價格；
d.股東最大化目標也是判斷企業財務決策是否正確的標准，因為股票的市場價格是企業投資、籌資和資產管理決策效率的反應。
因此說財務管理的首要目標是股東財富最大化而不是企業利潤最大化。

Ⅱ 為什麼說財務管理的首要目標是股東財富最大化而不是企業利潤最大化

這個說法本身是就是錯誤的
一般而言，企業有個3個目標
1、企業利潤最大化
2、股東財富最大化
3、企業價值最大化
企業要在其中任選一個就可以了，所以說，3者之間沒有誰重要誰不重要之說，重點在於企業本身的選擇，
關於以上3個目標的含義太多了，我挑跟你題目有關的跟你說
1、如果選擇企業利潤最大化，就是整個企業所創造的利潤及創造利潤的能力最大化，那麼給股東分配的股利從理論上講，就是越少越好，甚至不分配，這樣企業有了充足的資金進行再生產投資
2、企業價值最大化，所白了就是企業是否值錢，除了美譽度和知名度，還要看前景
3、股東財富最大化，就不用說了，讓股東分的錢多起來

Ⅲ 為什麼說財務管理的首要目標是股東財富最大化而不是企業利潤最大化

因為股東財富最大化與利潤最大化目標相比，有著積極的方面。

一、利用股票市價來計量，具有可計量性，利於期末對管理者的業績考核；

二、考慮了資金的時間價值和風險因素；

三、在一定程度上能夠克服企業在追求利潤上的短期行為，因為股票價格在某種程度上反映了企業未來現金流量的現值。

(3)股票價值取決於現金流入的時間價值擴展閱讀：

股東財富最大化也存在一些缺點：

1、它只適用於上市公司，對非上市公司很難適用。就中國現在國情而言，上市公司並不是中國企業的主體，因此在現實中，股東財富最大化尚不適於作為中國財務管理的目標；

2、股東財富最大化要求金融市場是有效的。由於股票的分散和信息的不對稱，經理人員為實現自身利益的最大化，有可能以損失股東的利益為代價作出逆向選擇。

3、股票價格除了受財務因素的影響之外，還受其他因素的影響，股票價格並不能准確反映企業的經營業績。所以，股東財富最大化目標受到了理論界的質疑。

股東財富最大化的最大缺陷在於其概念上的不完整性，有以點代面、以偏概全之嫌。在中國，目前股份制企業還是少數，所佔比例不大，不具普遍性，不足以代表中國企業的整體特徵。

僅提股東財富最大化，就不能概括大量非股份制企業的理財目標，這顯然是不合適的。即使在西方發達資本主義國家，也存在許多非股份制企業。因此，股東財富最大化沒有廣泛性，兼容能力也小。

Ⅳ 為什麼說財務管理的首要目標是股東財富最大化

與利潤最大化目標相比，股東財富最大化目標考慮了現金流量的時間價值，在一定程度上能夠克服企業在追求利潤方面的短期行為，是判斷企業財務決策是否正確的標准，因此說財務管理的首要目標是股東財富最大化。

拓展資料：

一、股東財富(Stockholder Wealth)

股東財富是指股東所擁有的貨幣、實物和金融資產的數量。由於普通股股東與優先股股東在權利、責任、利益方面都存在著一定的差別，大多數人認為，普通股股東才是企業真正的股東。因而，股東財富最大化中的股東，專指普通股股東，而不包括優先股股東。

由於股東是針對公司而言的，那麼股東財富就是股東所擁有的公司份額的市場價值。它可以由股東擁有的股票數量、每股股利和股票市場價格三方面來決定。在股票數量不變的情況下，股東財富主要取決於支付給股東的股利和股價的高低。在任一時點上,股東的財富可計算如下:

（1）將當期每股股利乘以持有的股份數;

（2）將當時股票價格乘以持有的股份數;

（3）就上面計算的股利額與股票市場價值加總即可得股東財富的價值。而企業價值在於它能給投資者帶來未來報酬。同樣在任意一點上，企業價值等於公司可分配的股利總額加上股票的總市值。

如果是股份公司，那麼這二者是一致的。只不過股東財富更多的是著眼於單個股東，而企業價值的著眼點主要是整個企業。但如果將全體股東的財富相加，那麼和企業價值是一致的。

二、股東財富最大化是指通過財務上的合理經營，為股東帶來最多的財富。持這種觀點的學者認為，股東創辦企業的目的是增長財富。他們是企業的所有者，是企業資本的提供者，其投資的價值在於它能給所有者帶來未來報酬，包括獲得股利和出售股權獲取現金。

在股份經濟條件下，股東財富由其所擁有的股票數量和股票市場價格兩方面來決定，因此，股東財富最大化也最終體現為股票價格。

他們認為，股價的高低代表了投資大眾對公司價值的客觀評價。它以每股的價格表示，反映了資本和獲利之間的關系；它受每股盈餘的影響，反映了每股盈餘大小和取得的時間；它受企業風險大小的影響，可以反映每股盈餘的風險。

股東財富最大化的這種觀點認為，企業主要是由股東出資形成的，股東創辦企業的目的是擴大財富，他們是企業的所有者，理所當然地，企業的發展應該追求股東財富最大化。在股份制經濟條件下，股東財富由其所擁有的股票數量和股票市場價格兩方面決定，在股票數量一定的前提下，當股票價格達到最高時，則股東財富也達到最大，所以股東財富又可以表現為股票價格最大化。

參考鏈接：網路-股東財富最大化

Ⅳ 為什麼說股票價值取決於現金流入的時間和風險（企業價值最大化）

「股票價值取決於現金流入的時間和風險」這種說法太學究化了，一般人都被這些高深的書獃子話搞迷糊了。說土點就是企業雖然賣了產品，表面上看賺了錢，但是很多銷售都是賒帳的，或者企業想生存必須年年增加巨量資金擴張規模，這種賺錢實質上等於沒賺，而且還有巨大的經營風險。名義上賺了這么多，卻一分錢不能花。特別對於投資股票的人，真正賺的錢是能拿到手裡能消費的錢。這點很關鍵。
如果您還不好理解，看看您家門口的小飯店，可能很多就是因為客人賒帳，最終自己的資金周轉不過來，撐不下去了，關門了事。一般來說，只要企業能銷售成功並能有現金回收回來，這樣的企業再艱難都能撐下去。
想得到能消費的錢，那就必須要求企業在銷售完成後，真正有大量現金流回企業。既然投資企業主要考慮的現金流，當然現金流入企業的時間越慢，資金是有成本的，時間越長，付出的時間成本越高，當然要降低企業的估值了。同理，現金流入企業的風險越大，意味這些錢壞帳的可能性越大，當然風險越大，企業的估值越低了。
很好理解的。文字所限，簡單聊聊，不展開說了。