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中國股票估值過高

發布時間:2024-04-23 10:42:14

Ⅰ 估值偏高的股票是什麼意思,是 好 還 是 壞

什麼是估值?大白話說說估值和股價的關系

估值是評價股價高低的一個計算方法,它的價值在於知道企業大概是高估還是低估。

假如我在包子鋪買了1張股票,包子鋪股票發行價是10元,總共發行20張股票,則包子鋪總市值是10*20=200。包子鋪2020年賺了凈利潤30元,則每股凈利潤為30(凈利潤)/20(股票數量)=1.5(每股凈利潤),因此當年的市盈率(PE)=10(股價)/1.5(每股凈利潤)=6.66。

也就是說我投資了10元買1張股票,然後這張股票每年分到的利潤為1.5元,理論上6.6年我就可以收回當初投資的10元本金。

再假如如果當年每股盈凈利潤全部用來分紅的話(實際上是不可能的,不過多展開,有機會以後說),我的投資年化回報率=/10(股價)=15%,可以看出來,年化回報率=1/PE。

假如包子鋪突然改進生產工藝,包子質優價廉不斷脫銷。2021年每股凈利潤2元,2022年每股凈利潤2.5元,則2021年PE=10/2=5,2022年PE=10/2.5=4。利潤不斷增加,股價不變,PE不斷變低,這時候就是叫低估。2021投資年化回報20%,2021投資年化回報率25%,第一次買入的人做夢都能笑醒了。

這時候就有部分人發現,市場上其他投資的回報率都只有6.66%,但是包子鋪居然這么賺錢,每年利潤都在漲,於是就對2023年包子鋪進行提前計算,感覺每股凈利潤能到3元。於是就大舉買入,等待盈利提升,這就叫價值投資。

這個時候就出現兩個凈利潤,2023年利潤3元,2022年利潤2元。2022年利潤是已經實現的,我們就叫靜態PE;2023年利潤是預估的,我們就叫動態PE。

靜態PE=現在股價/上一年每股利潤2元

動態PE=現在股價/未來每股凈利潤3元

隨著買的人多了,而股票數量是一定的,於是股票就供不應求,這就是股票升值的邏輯。

當包子的股票升值到20元時候,市盈率(PE)=20(股價)/3(每股凈利潤)= 6.6,那麼年化回報率=1/6.6=15%,這就又回到了原點,再投資包子鋪就沒有吸引力了,這時候股票價格就價值回歸。

由於人們不斷買入,當包子鋪的股價上漲到50元時,市盈率(PE)=50(股價)/3(每股凈利潤)=16.6。已經嚴重脫離了當初6.66的PE,利潤增長跟不上,股價增長過快,PE大幅上升,這就是高估。高估是對未來凈利潤的一種透支,至於未來能不能達到,就有太多不確定了。

當大家2023年大量買入推高股價時候,這時股價的變化不再是由於包子鋪實際發生的業績覺得的,而取決於大家對他的預期業績,這就是預期業績。

包子鋪每年的利潤增長是一定的,但是股價是不定的,當買的人多時候,股價就會大幅上漲,勢必引起PE的上漲,PE必定升高,這時候我們就不能用因為PE高而說包子鋪不好,畢竟包子鋪的價值在增長。所以對於成長性好有發展潛力的企業,市場會給高市盈率。對於成長性差沒有發展潛力的企業,市盈率就低。

接下來的走向就是:

1、包子鋪利潤不斷升高,吸引越來越多的投資者買入,股價水漲船高,大家皆大歡喜。

2、包子鋪利潤被爆出造假,利潤沒有那麼大,有的投資者開始拋售股票,股價下跌。

3、包子鋪利潤到達天花板了,利潤不漲不跌,而股息收益還可以,股價就維持在一個穩定的水平。

可見,決定股票漲跌的其實是共識,當大家都認為值得買,股票就上漲,當大家共識出現分歧時候就開始震盪、下跌。

共識是什麼呢,我認為企業的內在價值、利潤更容易達成共識。至於K線均線這些,是在共識達成後才形式的外部形態。

我們可以發現有的股票一直下跌,是因為企業沒有價值。如果說莊家有錢就可以拉升股票,那為什麼市場那麼多錢,大家都不願意去拉升他們呢。

Ⅱ 怎麼判斷某股票目前的股價是高估了還是低估了

當我們對基本面看好的一隻股票連續上漲時,是追還是觀望?當一隻股票連續下跌時,會再跌還是有可能強勁反彈?這些問題其實裡面有一個核心的東西,即是怎樣判斷一隻股票現在的價格是低還是高?如果你能夠回答這個問題,那麼,你就會充滿自信的面對漲跌,充滿自信的買賣股票了!為股票估值,先要看兩個指標,PB和PE.通常情況下,PB和PE越小越安全,越有投資價值.但是,這一定要有一個前提條件,這個公司未來的成長性沒有問題.如果脫離這個前提條件,那麼,這個指標就會經常失效了.比如:現在鋼鐵股的PE都小於10了,PB都小於1倍了;而有些股票的PE是20多,PB有的是5倍,甚至更多!這是為什麼呢?是不是買1倍PB的就一定比5倍的未來的收益就更高呢?或者風險更小呢?這可不一定!還是要看未來成長性怎樣.成長性好的,PB和PE會在未來很快的降下來;反之,成長性差的,未來就會上升了!所以,估值,不能只看眼前的業績,而是取決於你對一隻股票未來業績情況是怎樣的判斷.如果你看好中國未來10年的經濟,那麼,現在的鋼鐵股顯然是處於低估的區域.對於房地產和金融等股票也是這樣.但是,在弱市中,市場給予優秀的公司低估值是正常的.對於投資者,應該知曉,弱市和強市的轉換規律.應該知曉,弱市和強市市場會分別給予這些公司各怎樣的估值.我們要怎樣才能從中獲利.而對於科技股,則要區別對待.科技股的成長性主要看一個公司的創新能力和管理層的綜合能力.而這,是不可預知的.如是你對這個公司的管理者非常信任,則可以持股.根據你對這個公司成長性的判斷,也可以給予相對較高的估值.上面,今天我們主要談了,成長性與估值/低估/高估的關系.再談了,弱市和強市與估值的關系.

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Ⅳ 股價估值偏高是什麼意思如何發現

股價估值偏高指的是該股票的價格被誤判的很高,但是根據該公司的實際情況以及目前經濟宏觀情況看並不值這么多錢。估值是否偏高可以看看這只股票的發行價格和現在的價格對比,分析一下近來的財務報表狀況來了解股價未來的發展。
一、股價估值偏高往往是由於兩種原因產生:
1、一種是人為炒作;
2、一種是群眾對於該企業或者是該板塊市場前景的誤解。
二、股價估值技巧:
1、資產報酬率 也叫投資盈利率,表明公司資產總額中平均每百元所能獲得的純利潤,可用以衡量投資資源所獲得的經營成效,原則上比率越大越好。資產報酬率=(稅後利潤÷平均資產總額)×100%式中,平均資產總額=(期初資產總額+期末資產總額)÷2.
2、股本報酬率 指公司稅後利潤與其股本的比率,表明公司股本總額中平均每百元股本所獲得的純利潤。股本報酬率=(稅後利潤÷股本)×100%式中股本指公司光碟按面值計算的總金額,股本報酬率能夠體現公司股本盈利能力的大小。原則上數值越大約好.
3、股東權益報酬率又稱為凈值報酬率,指普通股投資者獲得的投資報酬率。股東權益報酬率=(稅後利潤-優先股股息)÷(股東權益)×100%股東權益或股票凈值、普通股帳面價值或資本凈值,是公司股本、公積金、留存收益等的總和。股東權益報酬率表明表明普通股投資者委託公司管理人員應用其資金所獲得的投資報酬,所以數值越大越好。
4、每股盈利 指扣除優先股股息後的稅後利潤與普通股股數的比率。每股盈利=(稅後利潤-優先股股息)÷(普通股總股數)這個指標表明公司獲利能力和每股普通股投資的回報水平,數值當然越大越好。
5、每股凈資產額 也稱為每股帳面價值,計算公式如下:每股凈資產額=(股東權益)÷(股本總數)這個指標放映每一普通股所含的資產價值,即股票市價中有實物作為的部分。一般經營業績較好的公司的股票,每股凈資產額必然高於其票面價值。

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Ⅵ 什麼是高估值股票

高估值股票是指其市盈率、市凈率相對較高,股票的價格高於股票應有的價值。出現這種情況,一般是該股被嚴重炒作,導致其股價脫離其價值,其泡沫性較高,風險較大。投資者在投資時可以考慮遠離此類股票。
比如,A股與B股在其它條件相同的情況下,A股的股價為20元,B股的股價為40元,其中A股的每股收益為2元,那麼它的市盈率為10,凈資產為4,那麼市凈率為5;而B股的每股收益為10元,那麼它的市盈率為4,凈資產為20,那麼市凈率為2,相比較,B股的市盈率和市凈率低於A股的市盈率和市凈率,可以得出A股是被高估的股票。
股票是否被高估是相對的,同時,股票價格比較高,並不代表它被高估,需要結合其市盈率和市凈率來分析。

拓展資料
一、絕對估值
絕對估值(absolute valuation)是通過對上市公司歷史及當前的基本面的分析和對未來反應公司經營狀況的財務數據的預測獲得上市公司股票的內在價值。

二、絕對估值的方法
一是現金流貼現定價模型,二是B-S期權定價模型(主要應用於期權定價、權證定價等)。現金流貼現定價模型目前使用最多的是DDM和DCF,而DCF估值模型中,最廣泛應用的就是FCFE股權自由現金流模型。

三、絕對估值的作用
股票的價格總是圍繞著股票的內在價值上下波動,發現價格被低估的股票,在股票的價格遠遠低於內在價值的時候買入股票,而在股票的價格回歸到內在價值甚至高於內在價值的時候賣出以獲利。

對上市公司進行研究,經常聽到估值這個詞,說的其實是如何來判斷一家公司的價值同時與它的當前股價進行對比,得出股價是否偏離價值的判斷,進而指導投資。
股票估值DCF是一套很嚴謹的估值方法,是一種絕對定價方法,想得出准確的DCF值,需要對公司未來發展情況有清晰的了解。得出DCF 值的過程就是判斷公司未來發展的過程。所以DCF 估值的過程也很重要。就准確判斷企業的未來發展來說,判斷成熟穩定的公司相對容易一些,處於擴張期的企業未來發展的不確定性較大,准確判斷較為困難。再加上DCF 值本身對參數的變動很敏感,使DCF 值的可變性很大。但在得出DCF 值的過程中,會反映研究員對企業未來發展的判斷,並在此基礎上假設。有了DCF 的估值過程和結果,以後如果假設有變動,即可通過修改參數得到新的估值。

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