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中國的股票指數期權

發布時間:2025-08-22 18:50:40

1. 什麼是股指期權

股指期權就是以股票指數為標的物的期權,在中國,股指期權的代表是上證50ETF期權,相比A股市場而言,交易股指期權其實有很多的優勢。

所謂股指期權,就是以股票指數為標的物的期權,不過這里交易的並不是股票指數,而是通過復制指數而產生的指數型基金,比如說上證50ETF基金、滬深300ETF基金、中證500ETF基金等,目前作為場內期權標的物的還只有上證50ETF指數基金,與之對應的是上證50ETF期權。

期權,就是以協定價格在未來買賣一樣東西的權利,未來的買權叫做認購期權或者看漲期權,未來的賣權叫做認沽期權或者看跌期權,上證50ETF期權就是未來買賣50ETF的權利,權利本身是有價格的,權利的價格叫做權利金。

那麼期權是怎麼對股市進行雙向交易的呢?認購期權是買權,如果上證50指數上漲,那麼就對認購期權的持有者更有利,這時候權利金就會上漲,投資者就可以賺取權利金差價。認沽期權是賣權,如果上證50指數下跌,那麼就對認沽期權的持有者更有利,這時候認沽期權的權利金也會上漲,這時候同樣也可以賺取權利金差價。

除了可以雙向交易之外,期權實行的是T+0的交易制度,交易時間段內都可以建倉平倉。

2. 國內個股期權有哪些股票

目前沒有正規的個股期權,只有ETF期權,包括50ETF期權和300ETF期權,國內期權主要有:上證50ETF期權和滬深300期權這兩種。
股票期權合約為上交所統一制定的、規定買方有權在將來特定時間以特定價格買入或者賣出約定股票或者跟蹤股票指數的交易型開放式指數基金(ETF)等標的物的標准化合約。期權是交易雙方關於未來買賣權利達成的合約。就個股期權來說,期權的買方(權利方)通過向賣方(義務方)支付一定的費用(權利金),獲得一種權利,即有權在約定的時間以約定的價格向期權賣方買入或賣出約定數量的特定股票或ETF。當然,買方(權利方)也可以選擇放棄行使權利。如果買方決定行使權利,賣方就有義務配合。
總體來講還在起步階段,場內場外期權發展情況與國外金融強國對比差距都很大。2013年8月,國內誕生了首隻券商的場外期權。經過5年的發展,場外期權品種日益齊全2016年,個股期權放開後,場外期權交易量屢創新高,存續的期權名義本金一度超過3000億。,已經覆蓋了個股,股指,商品等多個品種。與全球場外期權市場存續的名義本金,高達幾十萬億美元規模相比,差距巨大。但後起步的場內期權市場相差更加懸殊。2015年5月,中金所董事長張慎峰曾表示,或將推出多隻股指期權(追蹤股指期貨的指數期權),包括滬深300股指期權、上證50股指期權和中證500股指期權等。但是話音剛落,股災來了,隨後大家把投資失敗的怨氣一股腦撒在衍生品上面。緊接著,股指期貨開始被限制手數保證金提高,手續費也提高,導致三大股指期貨的交易量驟降,降到最低時,滬深300股指期貨不足高點的1%,上證50和中證500不足高點時的3%(18年末股指期貨限制重新放開),而場內期權則被無限期暫停,金融創新發展停滯。
目前,國內場內期權市場只有四個品種,一個金融期權和三個商品期權,分別是15年上市的50ETF期權、17年上市的白糖期權與豆粕期權、18年9月上市的銅期權。
其中50ETF期權發展態勢較為不錯,其日均持倉面值在2017年,超越現貨本身、股指期貨和50ETF。但跟全球最活躍的標普500ETF期權相比,日成交量還是其三分之一,還有很大差距。而豆粕期權發展態勢同樣不錯,白糖期權就稍微差一些。

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