中國股票市場近年變化

A. 根據我國目前的宏觀經濟形式分析我國股票市場未來的走勢

股票市場是市場經濟的高級組織形態，是生產力發展的必然產物。社會化大生產越發達，對社會資金的融通需求就越大，股票市場籌集資金和優化資源配置的功能就越是能夠充分發揮，股票市場也就越發達。

(1)中國股票市場近年變化擴展閱讀：

2013年影響股市表現因素分析：

我國經濟將在2013年實現溫和復甦，各項經濟指標將逐步好轉。與2012年每個季度經濟增速均低於年初預期相比，2013年每個季度實際增速有望不斷超出年初預期，預計全年GDP增速將回升到8%以上。

在全球經濟低迷的背景下，中國出口仍不會有起色，但內需的增長可以抵消外需的下降。而高鐵、水利等基礎設施投資增速有增無減，投資仍是推動中國經濟的重要動力。

B. 現在股票市場和以前有什麼不同嗎

現在的股票市場和以前的股票市場，他們之間有什麼樣的不同嗎？股票市場是每一年都是在變化的，接下來我就給大家說一說幾個不同的點。

一.制度的變化

首先，來說說最重要的也就是制度的變化。股票市場經過這么久的發展，它基本上每一年都是有不同的變化，有一種日新月異的感覺。比如說前幾年的時候，所有的股票漲停都是10%。而現在有了創業板和科創板變成了20%的漲跌幅。在未來還會推出北京證券交易所會變成30%的漲幅。還有就是在前幾年的時候，基本上每一年都會有一波高送轉和填權的行情，可以進行炒作。但是現在也把那個規則給改掉了，沒有辦法去炒作高送轉和填權行情了。那如果相對於幾十年前進行對比的話，就是幾十年前需要到證券交易所進行交易，現在都是自己用電腦或者手機進行交易。

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C. 中國股市現狀

1. 政策市

國家有形的手左右股市走向，不允許暴漲，一旦連續暴跌也會有國家隊進場。所以時刻關注證監會和央行的表態，可以了解你該離場還是該進場了。

2. 散戶市，投機市

7賠2平1掙就是中國股市的現狀

A股70%是散戶，剩下的是游資和機構。這就註定了散戶的韭菜地位，如果我們韭菜不好好提升自己的炒股水平和交易體系，那基本就會被連環割，左邊割完右邊割，剛賣出就漲，剛買進就跌。

所以你想在中國股市賺錢，必須要有機構思維，不管你是價值投資還是短線炒作，制定你自己的交易體系，不要被庄忽悠了。這就需要我們用大量的時間來學習和實踐，才有可能賺錢。

D. 中國總共出現過幾次股災

股災是股市災害或股市災難的簡稱，它是指股市內在矛盾積累到一定程度時，由於受某個偶然因素影響，突然爆發的股價暴跌，從而引起社會經濟巨大動盪，並造成巨大損失的異常經濟現象。中國總共出現過4次股災，具體如下：
1、1992年5月-1992年11月，上證指數從1429點跌至400點，歷時5個月，最大跌幅達72%；
2、1993年2月-1994年7月，上證指數從1553點跌至325點，歷時18個月，最大跌幅達79%；
3、2007年11月-2008月10月，上證指數6124點跌至1664點，歷時12個月，最大跌幅達72.8%；
4、2015年6 月-2016年1月，上證指數從5178點跌至2638點，歷時8個月，最大跌幅達49.05%。

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E. 2005-2007年，中國股票市場暴漲暴跌的原因分別是什麼

暴漲原因：

1、2005年中央政府與證監會聯合出台股權分置改革，股權分置改革的完成為股市的上漲騰出大幅空間，為暴漲提供了前提條件。

2、2008年的奧運會為人民提供了信息保障，減少了流動性風險。

3、由於有進入股市的前提條件，也有退出的保障，券商，老基金，保險基金第一波湧入股市，推動了股市第一步上漲。

4、人民幣升值，外資進入中國金融市場可獲得巨大的人民幣升值的利益，大量外資湧入房市和當時只有1000點左右的股市，等待人民幣升值。

5、QFII持有大量國內有價證券資產，大量境外資本湧入中國推動了股市的上漲。

6、國內基金規模的擴大，大量新基金發行，基金發行募集到的資金大量投資於股市

7、民間儲蓄力量也湧入股市，推動了股市的上升。

暴跌原因：

1、 經濟價值規律的作用，暴漲後股票價格嚴重高於股票實際價值，股市下跌是價值規律

2、 股指期貨的推出，重大利空消息，因為股指期貨是個看空機制

3、 2007年4月起開始顯現通脹壓力，政府不斷調高商業銀行的存款准備金利率和存貸款利率，實行從緊的貨幣政策，打壓股市勢頭過猛上漲

4、 大小非解禁，緊隨其後IPO解禁開始流通，再加上新股大量發行，使市場上股票嚴重供大於求，擴容壓力之大對股市來說難以承受

5、 5.30事件後，外資紛紛撤資，轉入房市或退出中國金融市場

6、 台灣大選，外聯公投等政治因素的影響

7、 受次貸危機引發的全球性金融海嘯影響和拖累，造成持續下跌

(5)中國股票市場近年變化擴展閱讀

證券市場發展的道路不完全一樣，但一般都要經歷5個階段。

休眠階段：

此階段了解證券市場的人並不多，股票公開上市的公司也少，但過了很長一段時間，投資者發現，即便不算潛在的資本增值，獲得的股利都超過其它投資形式得到的收益，於是他們就買進股票，但開始還是小心謹慎。

操縱階段：

一些證券經紀商和交易商發現，由於股票不多，流動性有限，只要買進一小部分股票就能哄抬價格。只要價格持續高漲,就會吸引其他人購買，這時操縱者拋售股票就能獲取暴利。因此，他們開始哄壓市價，操縱市場，獲取暴利。

投資階段：

有些人通過買賣股票得到了大量的資本增值,不管已經實現了的或還只是帳面上的，這些暴利的示範作用都會吸引更多的人加入投機行列,投機階段就開始了,股價大大超過實際的價值，交易量扶搖直上。新發行的股票往往被超額急購，吸引了許多公司都來發行股票，原來惜售的持股者也出售股票以獲利，於是擴大了上市股票的供應。

崩潰階段：

到一定時機,用來投機的資金來源會枯竭,認購新發的股票越來越少，越來越多的投資者頭腦靜下來,開始認識到股票的價格被抬得太高了，與本來的價值脫節得太厲害。這時只要外界一有風吹草動,股價就會動搖，然後價格開始下降。

成熟階段：

在股市下跌之後,需要幾個月甚至幾年的時間使公眾對股票市場重新恢復信心。這個時間的長短視價格跌落的幅度，購買新股票的刺激,機構投資者的行為等因素而定。跌市使有這些人虧了大本。他們只留著作長期投資,寄望於將來價格的回升，機構投資者的隊伍也擴大了。

這樣成熟階段就開始了這里股票供應增加，流動性更大，投資者更有經驗，交易量更穩定，雖然股價還是會波動，但不像以前那樣激烈了，而是隨著經濟和企業的發展上下波動。

F. 中國股市到底怎麼了，為什麼波動越來越小

中國股市波動越來越小是正常的，尤其是近一個月時間，大盤每天波動在10幾個點，50個點空間的玩了一個月，造成股市波動越來越小主要有以下幾大原因：

（1）價值投資之路

隨著A股市場經過30年的時間，各項制度逐步的完善起來，從一個完全投機市場，慢慢地轉變為投資市場。

價值投資市場的波動都是非常小的，類似國際成熟股票市場，很多國家的股市都是有價值投資，波動都是非常小的，行情要細水長流，追求長期收益。

（4）離開股市的人多了

由於A股市場各大原因，比如制度不成熟，沒有賺錢效應，虧損太嚴重，不想炒股等等一系列因素。

直接導致讓很多股民逐漸地遠離股市，隨著離開股市的人多了，造成股市缺乏資金，缺乏人氣等等，股市完全沒有波動了，每天窄幅震盪為主。

總結分析

中國股市波動越來越小是由多方面引起的，除了以上四個方面的影響之外，當然還有其他因素所致，不可能由於某一點原因就會導致股市沒波動的，都是多重原因所致。

G. 我國股票市場近期動向以及其原因（宏觀）

2007年一季度，境內股票市場出現了大幅震盪的走勢，其間曾數次發生非理性暴跌現象，但與此同時，股票市場在強勢震盪中也屢創新高。這種矛盾的現象背後隱藏著深刻的經濟和政策誘因。 導致一季度股票市場震盪的多重因素 股票市場大幅震盪受多種復雜因素影響，譬如一些已被證明為謠言的政策「利空」傳聞，如預期政府將對股票投資收入徵收資本利得稅等。但最為根本的原因是2006年以來股票市場漲幅偏快，股指已經出現階段性高估，市場客觀上需要進行調整以消化獲利盤。其次是3月18日央行加息前監管層政策走向不夠明朗導致部分機構資金離場觀望。 前期股市漲幅偏快，股指出現階段性高估。繼2006年滬深股指大幅上漲之後，2007年初，股票指數繼續快速上揚，2007年1月份，上證指數上漲14.14％。1月下旬，在大盤進入3000點敏感區之後，全部A股以2005年業績計算的靜態市盈率和以最近12個月業績計算的動態市盈率分別達到43倍和33倍。而同期道瓊斯工業指數、香港恆生指數、巴西聖保羅交易所指數的動態市盈率分別為17.23、15.65和12.38倍，其他國際股票市場指數的靜態和動態市盈率也低於境內A股市場。因此，從國際比較的角度看，在上證指數達到3000點之後，中國股票市場已經出現階段性的高估現象。階段性高估的直接結果是：在沒有實質性的利好出台之前，股票市場處於「高處不勝寒」的不穩定狀態。 境內股市與周邊股市聯動性增強。2006年以來，特別是2007年2月份以來，滬深股市與歐美等股票市場的相關度日漸增強。2月27日滬深股市大跌之後，美國道瓊斯指數隨後大跌400點，下跌3.29％；新興市場股市周三開盤後多有3～7％的跌幅；歐洲、日本等主要股市也紛紛大跌。其主要原因有二：一是隨著我國外貿進出口的迅速增長，外貿依存度的不斷增加，境內經濟與境外經濟的連通性逐漸增強，股市作為經濟的晴雨表，自然會逐漸對這種連通性做出反應。二是在境內境外同時上市的中資公司逐漸增多，其股價的聯動效應導致境內外股票市場的互動程度增加，境內股票市場的走勢將更多地受到境外股票市場波動的影響。 股權分置改革限售部分解禁流通對股指上行形成壓力。從2005年4月份股權分置改革推行後，截至2007年3月末，滬深兩市共有1200家左右的上市公司完成股改。股權分置改革規定，原非流通股股東持有的非流通股份自獲得上市流通權之日起，在12個月內不得上市交易或轉讓；持股量超過5％的非流通股股東，可以在滿足減持條件後的一年內減持5％的股份。根據上述規定，2007年全年即將解禁的股份達到908億份，流通市值大約為1萬億元，相當於當前滬深兩市流通市值的30％左右。在短期內，這些解禁流通的股份的拋壓和潛在拋壓意願在一定程度上壓制了股票市場和相關個股的上行走勢。 出於預防性動機，部分機構逐漸減倉。中國證券登記結算公司最新統計數據顯示，截至2007年2月底，以基金、QFII、保險公司為代表的機構資金，在銀行託管專戶的A股市值半年來首次出現下降。截至2007年2月28日，機構在銀行託管專戶合計持有A股市值達16967.72億元，比1月底持有的17380.18億元，減少412.46億元。這是自2006年8月份以來，基金、QFII與保險三大投資機構A股市值首次出現下降。這意味著，2007年前2個月，機構投資者減持了一定倉位的股票。減持的原因之一是機構投資者出於預防性動機和謹慎性原則主動減持；原因之二是部分基金投資者非理性贖回導致基金被迫減持部分股票。機構減持情況也進一步解釋了機構投資者2006年度重倉的大盤藍籌股表現不佳的原因。此外，據媒體報道，大量私募基金在一季度大幅減倉，也是導致股市震盪的重要原因。 此外，1季度股票市場大幅震盪也與3月18日之前監管層政策走向不明朗密切相關。2007年初，由於中國經濟持續快速增長，工業增長等各項指標創近年來新高，市場普遍擔心下一步監管層會出台防範經濟過熱的調控措施，因此心態趨於謹慎。加之股票市場階段性高估導致「市場泡沫論」重新抬頭，市場謠傳政府將對股票投資收入徵收資本利得稅等一系列消息面的「利空」因素互相疊加，直接導致了兩次暴跌現象的發生。 震盪為何不改股票指數上行態勢 縱觀一季度股市，盡管一度出現深幅下挫，但市場依然在2600-2700點位表現出較強的支撐。隨著3月18日加息政策的出台，市場利空出盡，大盤在3月19日突破3000點並逐漸站穩，並在3月26日突破3100點，在3月29日盤中突破3200點。股票指數在大幅震盪之後不改上行走勢，其主要原因在於1季度中後期，宏觀經濟基本面和政策基本面因素的利好推動。 流動性充裕導致資金推動情況持續。2007年2月末，人民幣存貸差依然保持在11萬億的高位。2007年前2個月，我國進出口順差達到396.1億美元，同比大幅增加。外貿順差與人民幣升值預期互相交織，導致外匯占款繼續上升，同時境外資金繼續進入中國市場，流動性持續充裕，這種局面的存在導致後續資金源源不斷進場。與此同時，市場普遍預期，如果人民幣升值的幅度不繼續加快的話，貿易順差和外匯占款大幅上升的態勢不會得到根本扭轉，流動性將繼續增加。流動性充裕本身和流動性持續增加的預期在市場上體現為：只要大盤跌就有資金建倉。例如2月27日股票暴跌後的第二個交易日，股票市場便強勁反彈。相關數據也證明了流動性充裕導致資金正在不斷流入股市：2007年一季度，股票市場二級市場累計凈流入資金接近8000億元；A股市場3月末流通市值達到37283億元，較上月增長15％。 資產注入和整體上市預期。2007年1月1日，《中央企業負責人經營業績考核暫行辦法》正式實施。該辦法規定，「要積極推進符合條件的大中型企業到境內外上市，條件成熟的要爭取整體改制上市或主營業務整體上市，不具備整體上市條件的也要將優質主營業務資產逐步注入上市公司，進一步把上市公司做優做強」。隨後，中央企業加快了資產注入和整體上市的步伐，部分中央企業已經完成了資產注入和整體上市。 宏觀經濟快速增長，上市公司盈利增速超過預期。根據３月份公布的信貸、投資以及工業增長等最新宏觀數據， 2007年前2個月，我國進出口總值比上年同期增長31.6％；社會消費品零售總額比上年同期增長14.7％，增速創2004年以來新高；全國規模以上工業企業增加值同比增速為18.5％，增速亦為近年來高點；2007年2月末，M2增長達到17.8％，超過央行年初既定目標，N1增長21％，增速創2004年以來新高；2007年前兩個月合計，金融體系新增人民幣貸款9814億元，同比多增2600億元左右；2007年1-2月份，全國規模以工業企業實現利潤2932億元，比上年同期增長43.8％，工業經濟效益綜合指數186.51，比上年同期提高20.65點。數據說明，2007年中國經濟將會繼續保持快速增長的良好態勢，這也有效提升了投資者信心。 宏觀經濟的繼續走強在微觀層面上的反映即為，上市公司盈利增速超過預期，繼續推動市場估值水平上升。截至2007年3月23日，從已經公布的436家上市公司的年報看，97.71％的上市公司實現盈利，80.73％的上市公司凈利潤較上年同期實現增長，全面增長的態勢十分明顯。據統計，已經公布年報的上市公司稅後利潤合計同比增長62.63％，加權每股收益為0.2422元，同比增長44.03％。 新基金發行提速，儲蓄繼續向股市轉移。截至2007年4月2日，當年共發行（含正在發行）開放式基金15支，發行總額累計1007.4億元，平均發行額度為83.95億元。且從3月份開始，新基金發行呈逐漸加速之態勢。數據顯示，1月、2月份分別僅發行3支和2支基金，而3月份，證監會已批准新發行基金共計10支，發行總額度將超過700億元。新基金的陸續建倉行為推動了大盤藍籌股，特別是市盈率相對較低的鋼鐵、煤炭、有色金屬等板塊的反彈。 與新基金發行提速相關聯的是，儲蓄資金繼續出現向股市轉移的客觀趨勢。這種客觀趨勢首先體現在，存款增速繼續下降，同比少增較為顯著。該趨勢也反映為股票市場開戶數快速增加。2007年2月末，股票市場開戶數為8323.2萬戶，較上月增加127萬戶。2007年前2個月合計，股票市場新開戶數為469萬戶，增幅為近年來新高。 人民銀行最新發布的2007年第一季度調查數據也驗證了居民儲蓄存款向股市轉移的主觀意願增強。數據顯示，在居民擁有最主要金融資產中，「基金」佔比從上季度的10％躍升至16.7％，刷新歷史記錄，分別比上季和去年同期提高6.7和12.7個百分點，「股票」佔比提高2個百分點。調查同時顯示，盡管居民擁有最主要金融資產仍為儲蓄存款，但持這種看法的居民比例連續三個季度下降，本季更是降至59.4％，為調查以來的最低點。 下一階段股票市場走勢 3月下旬，在大盤藍籌股重新崛起的同時，前期領漲的ST板塊開始出現群體性下挫，這意味著股票市場正在重回價值型投資的軌道。預計下一階段，股票市場將繼續保持震盪上行的態勢，但震盪的幅度將小於第一季度。 市場信心繼續增強，股票市場總體上將保持良好運行態勢。一是2007年宏觀經濟和工業利潤增長將穩步上升，穩定的盈利增長將推動股票市場估值穩步提高；二是流動性充裕的局面將難以改變。持續的資金流入將有效緩解偏緊的貨幣政策、非流通股解禁的影響；三是政策預期逐漸明朗。由於3月18日央行已經提高利率，因此未來幾個月市場出現金融政策利空的可能性進一步降低，且會計准則變化以及「兩稅合一」政策將繼續增加上市公司賬面利潤。四是市場監管環境更加嚴格。如證監會先後對賢成實業、杭蕭鋼構兩家上市公司進行調查，上交所安排滬市S股公司集體提示風險，國信證券等6家券商又在管理層的授意下集中澄清借殼上市傳聞。五是資產注入有助於降低股指泡沫。預計2007年中央企業整合力度將繼續加大，中央企業母公司通過資產注入增厚上市公司每股資產的意願不斷增強，上市公司安全邊際繼續提高。六是海外大盤「紅籌股」的回歸將繼續增強境內資本市場的穩定性。 股指期貨出台前後可能還會出現震盪走勢。根據發達國家和新興經濟體國家經驗，在股指期貨出台之後，股票市場往往短期內會出現震盪走勢。例如，1986年9月，日本推出NIKKEI225指數期貨，10月份，NIKKEI225指數從18000點下挫到16000點；1984年5月，英國國際金融交易所推出FTSE100指數期貨，6月份，FTSE100指數一度從1100點下探至994點；1982年4月，紐約證券交易所推出S&P500指數期貨，S&P500指數在7月、8月份最低下探至103點。因此，如果2007年6月份我國推出股指期貨，鑒於股票指數已經處於歷史高位，股票市場將可能會再次出現震盪行情。但同樣根據國際經驗得出的結論是，股指期貨並不能改變股票市場長期向上的走勢。 對商業銀行而言，一要關注儲蓄資金流入股票市場的動向，發展證券市場類中間業務和投資銀行業務，二要防範企業和個人利用貸款資金炒股。

H. 我國證券市場未來發展趨勢

目前，我國證券行業發展正面臨資本市場深化發展和監管層鼓勵證券公司做大做強的歷史性發展機遇， 行業的發展空間逐漸打開， 行業有望加速進入規模化經營階段，轉型、創新和國際化將成為行業發展的主基調。
1、行業將進入規模化經營階段
目前中國證券公司的整體規模較小，對金融體系影響力弱。隨著資本市場的深化發展和監管層政策的逐步放鬆，行業巨大的發展空間將逐漸打開。證券信用業務的高速增長給證券公司帶來了新的利潤增長點。此外，監管層也陸續出台了新型營業部、轉融通、 PE 基金等一系列政策措施及意見，鼓勵券商通過發展創新業務做大做強。與此同時，針對行業經營杠桿低，負債融資渠道缺乏等問題，監管層優化凈資本監管政策，放寬凈資本的限制，未來證券公司將真正實現杠桿化運營，資本的使用效率得以有效提升。
2、行業將進入加速轉型的階段
目前證券公司同質化現象較為嚴重，收入主要來自經紀、投資銀行以及自營業務，盈利模式單一，傳統業務競爭不斷加劇。隨著客戶需求的日益多元化，客戶對證券公司的服務能力提出了更高的要求。為了更好地發揮證券公司中介服務的功能，拓展中介服務的內涵和價值，未來證券行業的盈利模式將發生改變。一方面，證券行業的盈利模式將會從通道收入模式向資本收入模式轉變。在業務同質化的背景下，賣方業務的附加值將尤為重要，通過管理費收入的不斷增加彌補通道業務收入的下降，同時為資本中介業務網羅客戶資源；大力發展資本中介業務，在溫和可控的風險環境下創造資本收益；視自身的專業水平和風險管理能力強弱，適度經營買方業務，賺取風險收益。
3、行業進入國際化的階段
我國證券行業的國際化，一方面是業務的國際化，包括以國內市場為依託的國際業務和以國外市場為依託的國際業務；另一方面是機構的國際化，包括國外證券公司在中國開設分支機構和中國證券公司到國外設立分支機構。隨著我國經濟在全球化中地位的提升，國內企業和居民在全球范圍內進行資源配置的需求日益旺盛， 監管層也鼓勵有條件的證券公司走出去， 參與國際市場競爭，跨境業務有望成為中國證券行業新的高增長領域：一方面，隨著中國企業海外擴張發展，尋求海外上市及跨境並購需求不斷增加；另一方面，投資多元化將推動跨境資產管理業務高速發展。

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I. 中國股市現狀如何

中國股市現狀還是非常不錯的。只是相較於全球的股市來說，中國的股市在發展上確實沒有那麼的好。像中國的上證指數現在也只是在3500點的范圍之內，而美國的納斯達克指數已經突破了1萬的這個指向，道瓊斯甚至都突破了3萬，像深證指數它也是突破了上萬的這個界限，而上證指數卻一直都是在三四千點徘徊。但是從A股現在的這種投資情況上來看，還是有比較高的投資價值，這也需要根據具體的股票來判定的。

J. 中國股票市場近幾年的走勢（好心人幫幫忙）

從圖中可以看出：之前股票市場流動性較低，且不能實現良好的資源配置，與經濟走勢可以說毫無聯系，而股改之後，股指與經濟走勢的聯動性顯著增強，對資源的配置也就更加科學了。

有關股改：2005年5月開始的股權分置改革，是中國股市重塑的一個過程。作為歷史遺留的制度性缺陷，股權分置在諸多方面制約了中國資本市場的規范發展和國有資產管理體制的根本性變革。截至2007年底，滬、深兩市98%的應股改公司完成或者已進入股改程序，股權分置改革在兩年的時間里基本完成。自股權分置改革完成後，中國股市進入了一個蓬勃發展的時代，正在承擔分流銀行資金和加快直接融資步伐的功能。尤為重要的是，股權分置改革以後，資本市場的融資和資源配置功能得以實現，中國一大批公司成功上市。特別是中國銀行、工商銀行、中國國航等超級大盤股的順利發行，表明股權分置改革後的中國股票市場已經完全恢復了首發融資功能和資源配置功能，使中國資本市場進入了藍籌時代。此外，中國股票市場還進行了包括提高上市公司質量、大力發展機構投資者、改革發行制度等一系列改革。經過這些改革，投資者信心得到恢復，資本市場出現轉折性變化，滬、深股指紛紛創出歷史新高。人民幣不斷升值這一重大貨幣、匯率政策，也是造就中國股市2005－2007年大牛市行情的基本背景之一。截至2007年底，中國滬、深兩市共有上市公司1550家，總市值達32.71萬億，相當於GDP的132.6%，位列全球資本市場第三，新興市場第一。2007年的IPO融資4595.79億元，位列全球第一。日均交易量1903億，成為全球最為活躍的市場之一。[2]由於股票市場的改革和創新，資本市場由此對中國的經濟和社會產生了重要的影響，全社會開始重新認識和審視資本市場的功能和作用。