股票質押資金買可轉債

『壹』 什麼是可轉債，為什麼最近這么流行

4.1億的借款+預期權益+賈躍亭無限責任擔保的「擦邊球」產品，以年化15%高息層層分銷散戶，目前無法兌付引發訴訟。總額5.3億美元的樂視移動「Pre-A」融資風險暴露。

財新記者王曉慶

一份2017年5月到期的4.1億元樂視「可轉債」產品，在要求贖回的時候，LP（基金出資人）發現GP（基金管理人）與標的方樂視公司簽訂的只是一份無實質擔保的借款合同。

8月1日，上海樂昱創業投資管理中心（有限合夥）（以下簡稱「樂昱創投」）的LP將向法院提交訴狀，欲將該基金的GP上海海通創世投資管理有限公司（以下簡稱「海通創世」）訴上法庭，稱其欺詐，涉嫌虛假宣傳、投後管理和風控失責等問題，損害投資人利益。

據財新記者多方了解，雙方原本聲稱的針對樂視移動指定投資的可轉債產品並不存在，樂昱基金投資的標的實質上是一個規避監管的私募擦邊球產品，捆綁了「承諾轉股協議書」，「高息借款合同」，「賈躍亭和樂視移動擔保書」的場外協議產品，並不具備合規金融產品的地位和相應保護。

樂視移動「Pre-A」的5.3億美元融資大多採用這種協議方式。泡沫破滅之後，樂視危機的連帶效應發酵，私募LP與GP對峙，PE散戶化風險爆發。

借款+賈躍亭無限擔保不等於可轉債

「樂昱創投」成立於2015年5月19日，專項從事樂視移動可轉債項目投資的私募投資公司，基金募集的投資總額為4.1億元，GP海通創世是海通證券的「孫公司」。

財新記者從證券基金業協會網站上查詢，海通創世具備私募基金管理人資格，但是樂昱創投的專項基金產品並沒有備案登記。

LP出具的雙方委託協議顯示，海通創世被委託管理該筆基金，投向特定投資項目。該項目是「LeView Mobile Ltd.（樂視移動智能信息技術（北京）有限公司的實際控制方和權益享有方）和 Le Ltd.（樂視全球有限公司，以下統稱「樂視移動」）的可轉債融資項目」。

「我們從一開始就規定，是專項投資樂視移動的可轉債產品，可是直到樂視危機爆發，我們都沒有看到可轉債產品憑證。」樂昱創投的一位LP向財新記者介紹。

在海通向LP提供的樂視可轉換債券投資摘要中寫明，該筆可轉債的年息是單利15%，期限三年，若兩年內樂視沒有進行股權融資，債券發行兩年之日起，認購人有權要求贖回。

轉股的觸發條件是樂視移動在下一輪融資時，可以八折的價格轉換成為優先股股份。

事實上，樂視並沒有通過境外公司發行上述可轉債產品，產品最終沒有發出。但是，募資卻通過預支方式完成了。

2015年5月21日，在可轉債沒有發行的前提下，樂視移動和樂昱創投簽訂了借款合同，以借款名義將樂昱的4.1億元專項款借走，樂視控股和賈躍亭為此提供連帶擔保，借款利息是年15%，三年期。

在借款協議之外，樂昱還和樂視移動簽訂了《投資者權利協議書》，約定該筆借款可以在樂視可轉債發行成功之後轉換為可轉換債，或者在相應條件下轉換為優先股。

此外，樂視控股和賈躍亭本人都出具了連帶擔保承諾函。

據海通創世負責人介紹，這是一套環環相扣的協議，雖不能稱之為正規的金融產品，但是屬於告知詳盡的創新場外投資行為。

一位長期從事私募基金的業內人士稱，這更像是一個文字游戲，雙方約定投資標的是樂視可轉債項目，可實際上是以境外主體發行CB（Convertible Bond，可轉換優先股債券）為預期，境內主體實現借款。

該人士還介紹，在實際操作中，境內借款不能自然轉到境外主體，需要外管局批准，這種直接操作是行不通的。如此高息的借款協議，通常都不是以轉股為目的的。實質上是介於私募產品和非法集資間的「擦邊球」行為。

「樂視債」15%高息散戶化融資

LP起訴海通的理由是涉嫌銷售欺詐，未能履行管理人職責，對違約風險沒有盡責。

樂昱創投的LP包括上海兆易投資中心、巨杉（上海）資產管理公司等機構和自然人，投資額度從1000萬元到1億元不等，共11名LP，LP背後則是各類散戶。

「當時海通要求投資門檻為1000萬元，所以我們幾個人湊到一起才拿到份額。」一位個人投資者蔣先生向財新記者介紹，其他人的資金有一兩百萬的，個人投資者的身份和資金來源多種多樣，甚至還有建築行業的員工集資。

即便蔣先生是金融行業從業人士，他也表示對境外發行可轉債的產品細節並不了解，當時他決定投資主要考慮三個因素：海通證券的背書、樂視如日中天的股價和美好前景、海通表示賈躍亭在海通有股份質押。

2015年5月，股災之前，樂視在造車和「生態化反」的鼓吹之下，股價一路昂揚。樂視網（.SZ ）從2014年年底的30元左右，上漲至2015年5月12日的179元，上漲幅度近6倍，市值將近3000億元。

海通創世的相關負責人表示，當時樂視的融資產品拿到市場上銷售，份額都是用「搶」的。15%的固定利息，加上轉股預期，是非常吸引人的投資標的。

樂視危機爆發之後，投資人才指責海通在上述產品銷售中發揮了推波助瀾的誇大作用，將「50分的產品包裝成90分」，並且沒有提示可轉債產品發行的風險和問題。

當時接觸該筆樂視債的私募人士告訴財新記者，圈內對這筆債的看法是兩級分化的，「懂的人肯定不會買，不懂的搶著買」。

「年化15%的利息就是個危險的信號，在海外發CB不可能給出這么高的利息。根據我們的測算，按照樂視同類企業的狀況，年化7%到8%的資金成本是正常的融資利息，能夠把CB發到這么高的成本，說明樂視出了問題。」該私募人士說。

該私募人士還說，高息的公開募資是企業融資的一個大忌，通常情況下，融資團隊還會做一些工作掩飾高融資成本，「也就是從那個時候開始，圈內開始盛傳樂視資金鏈非常緊張」。

財新記者根據樂視網公告和各類公開資料統計，樂視體育、汽車、手機、影業、雲等樂視系非上市板塊六年來合計融資約達255億元。

其中，相當一部分是金融機構通過大量巧妙復雜的結構化設計，層層嵌套，將私募產品公募化，使得散戶參與一級市場投資。

管理人艱難追討只兌付1%

2017年5月21日，上述債務到期，樂視構成實質性違約。在協議約定中，賈躍亭以及樂視控股承諾對該筆借款承擔代償義務。

海通創世方面表示，7月初已經向上海法院提請訴訟保全，並根據《投資者權利協議》約定在香港申請仲裁。

7月27日晚，樂視網公告稱，收到賈躍亭的通知，截至2017年7月27日，賈躍亭新增被北京市第三中級人民法院等輪候凍結35.85億股，輪候期限為36個月，占公司總股本179.72%。

此外，賈躍亭通過樂視控股持有樂視網的股份也新增6670.6萬股被輪候凍結，輪候期限為36個月，占公司總股本的3.34%。

樂昱基金的多位LP表示，直到樂視違約的時候，他們才知道可轉債產品是不存在的，一開始甚至以為是海通挪用了資金，後來才了解到樂昱和樂視的關系是一筆無實質抵押的借款協議。

一位長期從事股權投資的律師分析稱，這個事情「法律上沒大問題，監管上有問題，聲譽（海通）上問題很大」。

他認為，海通方面在盡職披露以及底層協議上有瑕疵，沒有盡到管理人的審慎義務，這種借款的兌付優先順序要遠遠低於其它標准化金融產品。

「我們和樂視大樓下面打地鋪要債的供應商唯一的區別就是，我們在樓上找了一個小房間休息，也是盯著要賬，連續幾個月。」海通創世相關負責人說，當初銷售該產品的團隊負責人已經悉數離職，海通證券非常重視這筆債的處理情況。

六月初，LP代表和海通創世一起與賈躍亭等人就債務問題協商。樂視方面承認借款協議，願意償還債務，但是要修改償債節奏。

「賈躍亭的態度很好，也承認他們發的是可轉債。樂視表示願意還款，可就是沒有錢，只能往後推。」參加當時會議的LP說，賈躍亭承認自己在資金安排上的漏洞，表示這筆款項的償還要延後。

樂視的方案是將這筆借款將採取「2-3-2-3」的節奏還款。具體而言，是8月31日、12月31日、2018年2月28日、2018年5月31日分四期分別償還20%、30%、20%、30%的借款。

但首筆還款要推遲到八月底，賈躍亭、樂視控股繼續提供連帶保證責任，但拒絕提供其他實質性的額外擔保。雙方沒有達成統一意見。

意外的是，海通創世透露，7月5日，樂視將借款本金的1%――410萬還到了樂昱賬戶。

即便如此，無論是海通創世還是LP，沒有人對樂視繼續償還餘下債務有信心。部分LP也向海通方面發出了退出申請。LP在向法院起訴GP之前，也向證監會上海監管局遞交了投訴函。

各機構風險逐步爆發

樂昱基金參與的份額是樂視手機被稱為「Pre-A」的一輪融資。2015年11月26日，賈躍亭向內部員工通報稱，樂視移動智能完成5.3億美元的融資，成為樂視七大子生態中首輪融資額最高的公司。

根據市場人士介紹，在這一輪融資中，樂視移動採取的多是這類「借款+預期權益」的方式。上海一家參與樂視本輪融資的人士告訴財新記者，除了海通證券還有亦庄國投、東方富海等PE也參與了，而且使用的協議版本都是樂視方提供的，即上述樂昱基金使用的三份組合協議。

除了樂昱基金，還有一隻備案私募產品「盈泰盛世精選樂視移動投資基金」（下稱盛世精選），總額8000萬美元。

該私募產品屬於恆宇天澤管理，成立於2015年6月11日，作為有限合夥人認購了上海奇成資產管理有限公司（下稱上海奇成）的「上海奇成悅名投資合夥企業（有限合夥）」（下稱奇成悅名）39.9%的份額。該有限合夥的成立目的是專項投資樂視海外公司 LeView Mobile Ltd.發行的「可轉換優先股債券」，樂視控股（北京）有限公司和賈躍亭個人對該筆投資提供擔保。

「奇成悅名」規模為8000萬美元，第一期7500萬美元已於7月7日到期，樂視方面至今沒有按照協議約定贖回，已經構成違約。第二期500萬美元將於8月17日到期。（詳見「獨家丨樂視7500萬美元可轉債違約擬債轉股」）

經多次溝通，樂視方面提出了替代性解決方案，一是延期一年贖回，或者在一年內分期贖回；二是轉股進入樂視汽車、樂視雲、樂視互娛等非上市公司板塊。

對此方案，上海奇成7月22日發布聲明稱，從未表達過將進行債轉股的決定或計劃，並在債權到期後採取了必要的司法救濟手段。

財新記者獲得的材料顯示，「奇成悅名」近日向北京市第三中級人民法院申請，對樂視控股及賈躍亭名下財產進行財產保全，北京三中院裁定該申請符合法律規定。根據裁定書，賈躍亭名下5.12億股樂視網、樂視控股持有的1194萬股樂視網被凍結，保全金額為債務總額。

財新記者獲得的《關於恆宇天澤虛假宣傳、違規銷售「盛世精選」的投訴函》顯示10名投資人向基金業協會舉報，指恆宇天澤在基金銷售過程中存在虛假宣傳、違規銷售的行為，誤導投資人，致使投資人認購了與其風險承受能力不匹配的高風險理財產品，且沒有履行受託人義務，做到誠實守信、勤勉盡責。投資人稱基金在銷售時承諾了年化十幾個點的回報。

投訴函稱，恆宇天澤在產品發行過程中組織各省市、地區未取得基金銷售業務資格的機構和個人從事基金營銷推介、銷售工作。對此，恆宇天澤營銷總監郭延育在接受財新記者采訪時則表示，「目前恆宇天澤的所有員工都是取得從業資質的。」

郭延育對財新記者表示，目前尚未收到基金業協會的相關通知和反饋，「如果在此次事件中，確實存在客戶投訴的這種情況，我們會去追究客戶服務人員的責任。客戶舉證清晰，我們會進行相應的處罰。」

「盛世精選」的期限為3年+2年+2年，目前仍在存續運行，尚未到期。投資人目前表示，要求退出基金，由基金管理人進行回購份額。

樂視網2010年8月上市，2012年開始大擴張，2015年市值一度突破千億元，成為創業板第一股。孰料好景不長，在控制人賈躍亭2014年宣布巨資開發互聯網智能車之後，樂視逐步滑入資金泥潭。

2016年10月，樂視資金問題爆發，引發樂視體系性的財務危機。2017年1月，融創中國（01918.HK）董事長孫宏斌出手，以150.41億元入股樂視，成為樂視網的第二大股東，同時入股樂視集團旗下樂視超級電視和樂視影業板塊。

樂視網最新公布的2017年上半年業績預報稱，上市以來首次虧損超過6億元，更正2016年年報中眾多關聯交易方浮出水面；公募基金被停牌的樂視網套牢，紛紛下調估值，普遍給出復牌後3個到4個跌停板的預期；越來越多的供應商上門討債，多家樂視旗艦店被迫關門；員工堵門討薪；賈躍亭飛至美國，也無法阻止美國法拉第車廠停建、汽車融資遇阻，美國電視機巨頭Vizio以涉嫌欺詐和違約起訴樂視等一連串負面新聞爆發。

有市場人士指出，反觀融資正盛時的樂視，正是在眾多專業金融機構的參與之下，使得樂視移動這種尚未大規模量產的手機企業，可以順利融到幾十億的資金，催生資本市場泡沫。

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『貳』 可轉債交易規則

一、什麼是可轉債？
可轉債是上市公司向不特定對象發行，並在一定期間內依據約定的條件可以轉換成股票的公司債券。所以作為一種具有多重性質的混合型融資工具，投資者在實操中應當特別關注其債券性、股權性、可轉換性等特徵。

二、可轉債交易規則
1、1與股票的T+1交易不同，可轉債實行的是T+0交易，也就是當日買入的可以當日賣出，流動性非常好。

2、可轉債是沒有漲跌幅限制的，所以可能會出現可轉債的價格在當天出現非常大幅度的波動，因此風險也比較高，不過，可轉債的申報價格要遵守「價格籠子」的規定。

3、可轉債的價格與正股價格是成正相關的，因為正股當日價格有漲跌停板的限制，所以一般來說，可轉債價格當日波動應該不會很大。如果有較大價格波動，市場就需要「冷靜」一下。一天最多停牌兩次。

三、警惕可轉債交易的風險
因為沒有價格漲跌幅的限制，加上可轉債是T+0交易，投資者需要警惕高溢價可轉債可能出現的價格大幅回落，投資可轉債具有股價波動的風險。

當股價下跌到轉換價格下時，可轉債投資者就會被迫成為債券投資者。而可轉債的利率一般是會低於同等級債券利率的，所以投資者會面臨利息損失。

除此之外，可轉債還面臨提前贖回的風險，許多的可轉債是規定了發行者在發行一段時間後，要用某一價格贖回債券的，而提前贖回則限定了投資者的高收益。

注意點：
1.當轉股價值超過轉債價值時，投資者可以考慮轉換成股票，並在後續拋出獲利。
2.一般來說，轉股申報數量可以超過實際持有可轉債的數量。
3.投資者可以預先以較大的數額委託轉股，後續再決定是否買入。避免臨近收盤來不及操作而導致損失。一、什麼是可轉債？
可轉債是上市公司向不特定對象發行，並在一定期間內依據約定的條件可以轉換成股票的公司債券。所以作為一種具有多重性質的混合型融資工具，投資者在實操中應當特別關注其債券性、股權性、可轉換性等特徵。

『叄』 新債申購什麼意思

一、新債申購什麼意思？
新債申購一般是指申購上市公司發行的可轉債或可交換債。
可轉債全稱為可轉換公司債券，與其它債券一樣，可轉債也有規定的利率和期限，但和一般債券區分的一點是，可轉債可以在特定的條件下將其按照一定比例轉換成該公司的股票，享有股權的權力，放棄債券的權力。不轉換，可轉債單純看作債券具有純債價值或直接價值。如直接轉換為股票，可轉債的價值稱為轉換價值。
一般公眾投資者可申購可轉債、可交債發債。

二、債券和可轉債的區別?
實際上可轉債也是一種債券。投資者可以持有可轉債到期按照債券一樣兌付本息，但是也可以選擇將可轉債轉換成股票，可見可轉債相對債券是更加靈活的，兩者具體存在區別：
1、可轉債的價格波動要更大。可轉債的波動主要受到正股影響，眾所周知股票的波動是要大於債券的，受此影響，可轉債的波動也要高於普通債券，所以可轉債的潛在收益也要比普通債券高。
2、可轉債的利率要低於普通債券。可轉債本質上是一種以流動性較高的股票資產作為質押品的質押債券,要比作為信用債的普通債券利息要低。
3、可轉債有強制贖回條款與強制回售條款，而持有普通債券一般無法要求發行發提前兌付。
由於和股票聯系在了一起，因此可轉債比起普通債券多了幾個概念：轉股期限、轉股價和正股價。
轉股期限：事先約定的可以進行債券轉化為股票的期限。
轉股價：是可轉債轉化為股票所支付的價格。轉化比例=可轉債面值/轉股價
正股價：轉債所對應的股票的市場價格。

拓展知識：新股申購
新股申購是為獲取股票一級市場、二級市場間風險極低的差價收益，不參與二級市場炒作，不僅本金非常安全，收益也相對穩定，是穩健投資者理想投資選擇。
新股申購是股市中風險最低而收益穩定的投資方式。新股發行是指首次公開發行股票(英文翻譯成Initial Public Offerings，簡稱IPO),是指企業通過證券交易所首次公開向投資者發行股票,以期募集用於企業發展的資金的過程。
新股申購業務適合於對資金流動性有一定要求以及有一定風險承受能力的投資者，如二級市場投資者、銀行理財類投資者以及有閑置資金的大企業、大公司。

『肆』 可轉債怎麼進行質押回購加杠桿操作

1、在券商開通正回購資格。
2、買入可轉債
3、質押可轉債（每個可轉債有質押代碼，填賣出），獲得標准券（按中登的折算比例來），此時你的可轉債就質押入庫，同時交易軟體出現折算出來的標准券。
4、做正回購，例如買入204001，就是做1天正回購，數量填你折算出來的標准券*0.9(交易所規定，為控制風險，只能使用90%的標准券），選擇買入，價格填你想要的利率。如果成交，相應的資金就到你的賬戶中。舉例100萬中行轉債，質押後，大約能融資60萬元。融資後的錢，可以再買可轉債，例如再買中行轉債，就再可獲得60萬可轉債，此時你就有160萬中行轉債，相當於1.6的杠桿。新買的60萬可轉債，還能夠在質押入庫，然後再做正回購，第二次大約能融資40萬元，再買中行的可轉債，此時你就有200萬中行轉債。新買的40萬可轉債，還能夠在質押，然後再融資20萬元，如此反復，最終杠桿可以達到2.3左右。
4、正回購續作，第二天，回購到期，你的標准券解凍，同時賬戶顯示負金額，例如融資100萬，賬戶會顯示-100萬元，此時你必須續作，否則會出現欠資，那不僅要罰款，正回購資格也會被取消。續作很簡單，拿你解凍的標准券質押，續作正回購，融入的錢沖平上一筆正回購金額外加利息，賬戶金額顯示為正，即可。然後每天續作，周而復始。
5、出庫，某一天，可轉債大漲，例如中行轉債漲到120元，你不想做了，可以將抵押入庫的中行轉債出庫，此時買入中行轉質（中行轉債的質押代碼），你的中行轉債就出庫了，此時可以賣出全部或者部分中行轉債，並沖抵正回購借款。
回購買入可轉債的收益 = 轉債總數*（轉債賣出價格 - 轉債買入價格）*杠桿比例 - （正回購利率/360）*總資金*(1-杠桿比例）*投資時間

『伍』 怎麼買可轉債股票

1.T+0交易

可轉債的買賣和股票一樣，都是直接輸入代碼和金額。可轉債一張面值為100元，以一手10張1000元為交易單位。

值得注意的是，可轉債是T+0交易，可以當日買入、當日賣出。這點相對股票具有優勢。另外，可轉債是沒有漲跌停限制的。

2.轉股

轉股分兩種，上海轉債和深圳轉債。上海轉債有單獨的轉股代碼，深圳轉債則沒有單獨的轉股代碼，一般要在交易軟體中完成轉股。關於具體操作問題，網路一下很簡單，不再贅述。

可轉債轉股，是以面值100元/當前轉股價，獲得整數的股票數量，不足的部分返還現金到股票賬戶。

例如，當前轉股價是9元，當前正股價為10元，可轉債價格為115元。那轉股的話，可以得到11股正股(100/9)，和1元現金(100/9的余數是1).

3.質押回購

可轉債和債券一樣，可以通過質押回購以4%左右的市場利率借款放杠桿。

關於杠桿交易，不建議大家輕易去嘗試。開始先把普通的交易都摸透做好，以後可以自己嘗試摸索一下債券的杠桿交易。

再提醒一下：杠桿是把雙刃劍。既可能放大收益，也可能放大風險。

4.配售、申購與回售

配售：持有正股按比例分配可轉債，只要在登記日持有正股，則一定會配到可轉債。這個有點類似於股票公開增發的配股。

申購：無需持有正股，完全靠抽簽決定是否抽中。類似於打新股，但打新股要求持有股票市值，申購可轉債則沒有這個限制。

回售：前面說過的，很少發生，也不值得參與。值得注意的是，如果不選擇回售，可繼續持有可轉債。

5.到期贖回

這是一個被動的過程，如果到了登記日，沒有賣出可轉債或沒有轉股，系統會自動執行，無需手工操作。

『陸』 股票配售的可轉債可以買嗎

股票配的可轉債可以買。可轉債配售只要發行可轉債的公司基本面不是太差的話，一般都是建議購買的。因為只要基本面不是太差，可轉債上市之後的破發風險都是很小的，盈利概率還是很大的。
操作配債可通過交易軟體選擇賣出或買入菜單，輸入配債代碼、配債數量下單。在申購日當日，需要賬戶里足夠的可用資金。操作是否成功，以當日清算後資金是否返還為准。
(6)股票質押資金買可轉債擴展閱讀：
什麼是股票配債
股票配債配的一般也是可轉債，它是上市公司給與股東的一種權利，可以優先參與購買公司發行的可轉債。所以，配債本質上也是一種發債融資行為，只不過是先向持有股票的股東融資。它與可轉債打新並不沖突，但申購可轉債中簽的概率是比較低的，而深市配債都能100%買到可轉債，滬市要看配售率，但成功配售的概率也很大。扣款之後才算配售成功，然後等20天左右可轉債上市後就可以賣出獲利了。
配債怎麼賺錢
我們知道可轉債上市後，一般都會有20%左右的漲幅，而且基本上不會出現破發的情況。因此，買配債可以說是一種無風險套利的方法，但是代價就是正股的股價大概率會下跌，由此就衍生出了2種配股的方法。
1. 一種方法是搶權配售，就是在配債登記日當天買入發債公司的股票，獲得配債資格。在第二天配售日參與配債後賣出正股，一寫公司為了發債成功一般都會在配售日拉升股價，因此賣出股票是可以獲利的，配到的可轉債上市後賣出也可以賺錢；如果配售日當天股價跌了就要看這個股票值不值得長期持有了。
2. 另一種方法是在配債登記日之前持有股票，這種一般是看好公司前景做長線配置的。如果登記日當天搶權的人較多造成股價上漲，可以提前賣出股票獲利而放棄配債，或是下跌後繼續持有，用配債的預期收益來對沖短期下跌。
配債怎麼申購
1. 不管是提前買還是當天買，配債登記日當天收盤時必須持有公司的股票，獲得配債資格。
2. 配售日當天打開交易軟體，持倉裡面會出現「某某配債」，一般券商也會發信息提醒。
3. 配債需要按金額凍結資金，賬戶可用余額不足的，可用銀證轉賬進去或是賣出股票。
4. 申購配債，需要主動操作，有的券商是點擊買入，有的是賣出，有的兩種都可以，融資融券之類的信用賬戶一般是賣出，可用資金減少後表示申購成功。
配債怎麼賣
股票配債只能在可轉債上市之後才能賣，一般是當天賣掉，收益大概是10%~30%不等。如果正股長期看好，或是當時行情較好，覺得轉債還有升值空間可以繼續持有一段時間，等漲到合適的價格再賣。

『柒』 在股票的帳戶上，可以直接買可轉債嗎

在股票的賬戶上，必須簽訂風險協議之後才可以在股票賬戶交易可轉債。

1.參與可轉債交易沒有資金門檻；

2.必須跟券商簽訂風險協議之後才可以在股票賬戶交易可轉債；

3.可轉債交易沒有印花稅，T+0交易，手續費比較低。

很多投資者吐槽A股市場不能夠進行T+0交易，犯了錯誤第二天才可以糾錯。如果喜歡T+0的投資者可以考慮可轉債交易，可轉債就是T+0交易，每天沒有次數的限制。可轉債交易基本上沒有門檻，只要在券商的APP上面簽訂風險協議，開通之後就可以進行交易。

四、參與可轉債交易要注意什麼

可轉債是T+0交易，風險比較大，很多沒有控制力的投資者會出現情緒化追漲殺跌，導致嚴重虧損，可轉債交易一定要控制好情緒，不要失去理智。

『捌』 股權質押融資

可轉債是上市公司發行的約定在一定期限內可以轉換為公司普通股的債券，但投資者對轉換與否具有選擇權。
而股權質押是一種借款，只有在債務人無力償還時，債權人才能夠取得股權。
二者的主要區別是可轉債投資者對獲得公司股權具有主動權，而股權質押融資只有在債務人違約時才能夠行使質權來取得股權。
如果自身償債能力強，但不想稀釋股權，可選擇債券質押融資，否則，可選擇可轉債。
另外也可考慮可交換債券融資。

『玖』 可以用股票賬戶直接買可轉債嗎

可以用股票賬戶直接買可轉債。對於想要藉助股市來賺取外快的朋友而言，炒股雖然收益高但存在高風險，存銀行安全性雖然有了，利息卻太少。那有沒有什麼投資標的風險相對較低，收益較高的呢？還真有，不妨來考慮一下可轉債。今天就來和大家好好講講可轉債究竟是什麼，並且應該怎樣正確操作。開始之前，不妨先領一波福利--機構精選的牛股榜單新鮮出爐，走過路過可別錯過：【絕密】機構推薦的牛股名單泄露，限時速領！！！

一、可轉債是什麼？

一般來說，如果上市公司想要向投資者借錢的話，籌集資金可通過發行可轉債的方式。可轉債的全稱叫可轉換公司債券，也就是說它既是債券，在一定條件的作用下可轉換成股票，借錢方立馬變成了股東，盈利也增加了。



列舉個例子，某家上市公司現在發行了可轉債，100元的面值，如果轉股價格是5塊錢的話，在後期就能換成20股的股票。如果後期這只股票上漲至10塊錢這個水平，則當初100元面值的可以可轉債，現在的話，就可以換為10×20=200元的股票，整體收益漲了一倍。倘若，如果股價下跌我們也是可以選擇繼續持有不轉股，在持有期間公司仍會支付利息，並且，某些可轉債也可以接受回售，例如，說在最後兩個計息年度內連續三十個交易日的收盤價格低於當期轉股價格的70%時，我們也可以聯系公司以債券面值加上當期的利息的價格回售我們的債券。所以我們可以看到，不僅可轉債有債券的穩健，同時也能感受到股票價格波動帶來的刺激感，同時還可以作為資產配置的工具，在兼顧更高的收益的時候，也是可以抵禦市場整體下跌造成的風險。跟之前的英科轉債在一年時間里，它都從當初100元漲到高達3618元，這真的是太贊了。但是無論投資哪個品種，信息得放在第一位，為了讓大家不錯過最新資訊，特地掏出了壓箱底的寶貝--投資日歷，能及時掌握打新、分紅、解禁等重要日期：專屬滬深兩市的投資日歷，掌握最新一手資訊

二、可轉債怎麼買賣？如何轉股？

（一）如何買賣

1、發行時參與

如果你在持有該債券所對應的股票的時候，這樣的情況你是能夠獲得優先配售的資格的；如果沒有持有股份，就只能依靠申購打新，買入的資格是中簽。無論是優先配售還是申購打新都需要等到債券上市之後才可以賣出。

2、上市後參與

與股票買賣操作沒啥區別，和股價一樣，況且轉債的價格同樣都是隨時變化的，但僅僅是可轉債的1手僅10張，而且根據的是T+0交易制度運作，也就是說投資者是可以隨時賣或買。

（二）如何轉股

轉股要在轉股期。現在市場上交易的可轉債轉股期普遍而言是一般是在發行結束之日起六個月後至可轉債到期日為止，然後在這期間裡面的任何一個交易日都可進行免費轉股的。

三、可轉債價格與股票價格有哪些關系？

可轉債的價格與股價是有很強的關聯性的，在股市牛市時，可轉債的價格都會隨著股票的情況有所漲動，那麼在熊市就會一起跌。與股票相比，可轉債的風險已經屬於小的了，畢竟債券和回售能夠為可轉債來保底。大家在投資可轉債之前，我們也得懂得個股的趨勢，如果沒有時間去研究某隻個股的朋友們，不妨點擊這個鏈接試一下，輸入自己想要了解的股票代碼，進行深度分析：【免費】測一測你的股票當前估值位置？

應答時間：2021-08-24，最新業務變化以文中鏈接內展示的數據為准，請點擊查看