Ⅰ 請教股票知識:股票的凈利潤增長率,與凈資產收益率哪一個更有參考價值
凈利潤 = 凈資產收益率 X 凈資產。所以,凈利潤增長率 = (1+凈資產收益率的提高比例) X (1+凈資產的增加比例)- 1。要想保持利潤增長,要麼提高凈資產收益率,要麼增加凈資產,或者兩者同時都增加。
一般而言,要想持續提高凈資產收益率是不太現實的。因為存在競爭,高凈資產收益率會吸引競爭者,從而降低凈資產收益率,使其趨於市場平均水平(除非你有很強的「護城河」)。而且隨著企業經營規模增加,通常也需要有新的資金投入(新的廠房/原料/人員),除非你像微軟/Google這類公司,邊際成本很小。
如果凈資產收益率保持不變的話,利潤增長,就要靠凈資產規模的增加。而如果沒有外部資金投入的話,凈資產規模的最大增加比例,就是公司的凈資產收益率——把賺到的凈利潤全部用於再投入。所以從這個角度講,企業利潤的長期內在增長率,是不可能超過其凈資產收益率的。
一些所謂高增長公司的風險在於,其凈資產收益率的提高,很可能是暫時的。而通過新資金投入,可能維持一段時間的高增長的外表,並享受高市盈率。一旦行業周期變化,凈資產收益率回復到長期的平均水平,再加下景氣時的大投入往往效率會不高,很可能導致利潤增幅/絕對值的下降。
比如,一家公司的凈資產值是10個億,總股本也是10個億。一般情況下凈資產收益率(ROE)是10%,也就是凈利潤是1個億。由於其利潤增幅一般在10%左右,市場將其定位為「有潛力的低增長股」,給它25倍的市盈率,市值是1億X25倍=25億,相當於每股2.5元。
可是,隨著行業景氣,公司的ROE提高到20%,凈利潤比原來增長了100%,達到2個億。於是,市場將其定位為「高成長股」,以其100%的增長率,以PEG來定價的話,給它個60倍市盈率不算過份,於是它的市值達到:2億X60倍=120億,相當於每股12元,股價上漲380%。
公司以這個市值,增發10%的股票,也就是募集120億X10%=12億的資金。於是,公司的凈資產值增加到:原來的10億+凈利潤2億+新募集12億=24億。這時行業依然景氣,但有所放緩,再加上新投入資金不能馬上產生效益,公司ROE下降到15%。但由於凈資產規模增加,公司利潤達到:凈資產24億X15%=3.6億,比上年仍然增加了80%。公司的凈資產值達到:原來的24億+3.6億凈利潤=27.6億元。
於是,市場更堅定了這個公司「高成長」的定位,再加上還有新投入資金產生效率的預期,大家認為以PEG來說,給它60倍的市盈率都太低,應該給70倍。於是公司市值膨脹到:3.6億X7倍0=252億,每股股價達到:252億/11億股(股本擴大了10%)=22.9元,又上漲了90%。
然而,隨著行業過了景氣周期,而一些新投入被證明未能產生預期的收益,公司的凈資產收益率急速下降,甚至比景氣周期前更低,只有8%。這時,公司的凈利潤是:27.6(凈資產值)X0.08%=2.2億元,比上年下降了接近40%。
於是市場大失所望,給它定位為「衰退公司」,市盈率只能給20倍。於是公司市值縮水到:2.2億X20倍=44億,每股股價變成:44億/11億股=4元。比高峰時的22.9元,下跌超過80%。不過,比當初的每股2.5元,還是上漲了60%。但這一漲幅中,很大一部分是由在高價位時,認購新股的投資者,新投入的資金所貢獻的。
Ⅱ 股票中的凈資產收益率是什麼意思
凈資產收益率又稱股東權益收益率,是凈利潤與平均股東權益的百分比。該指標反映股東權益的收益水平,指標值越高,說明投資帶來的收益越高。
Ⅲ 凈資產收益率連續5年大以20%的股票
煙台萬華連續11年加權凈資產收益率超過20%;
杭汽輪B連續9年加權凈資產收益率超過20%;
貴州茅台連續8年加權凈資產收益率超過20%;
張裕B連續7年加權凈資產收益率超過20%;
Ⅳ 同花順選股公式:怎麼選出毛利率高於40%、凈資產收益率高於15%、凈利率高於5%的股票
凈資產收益率:=FINANCE2(5)>5;
毛利率:=FINANCE2(12)>10;
凈資產收益率 and 毛利率;
Ⅳ 股市怎麼看ROE
股票roe指標可以在股票交易軟體中查看。股票roe指凈資產收益率,是凈利潤與平均股東權益的百分比,是公司稅後利潤除以凈資產得到的百分比率,該指標反映股東權益的收益水平,用以衡量公司運用自有資本的效率。凈資產收益率的影響因素主要有總資產報酬率、企業資本結構、負債利息率和所得稅率等。這里在負債利息率和資本構成等條件不變的情況下,總資產報酬率越高,凈資產收益率就越高。以上因素大家在平時要特別注意。凈資產收益率在15%到35%之間是比較合理的,如果一個公司的凈資產收益率低於15%,說明這個公司的管理層出現了問題,對股東的錢不負責任,如果凈資產收益率超過40%,你可以忽略當造假或者不穩定因素造成對待。通過凈資產收益率可以看出一個企業資金運作的整體效果指標,但是還不能完全反映一個企業的資金運用能力。全面反映一個企業資金運作的整體效果的指標,應當是總資產收益率,而非凈資產收益率。
一般來說,負債增加會導致凈資產收益率的上升。企業資產包括了兩部分,一部分是股東的投資,即所有者權益(它是股東投入的股本,企業公積金和留存收益等的總和),另一部分是企業借入和暫時佔用的資金。企業適當的運用財務杠桿可以提高資金的使用效率,借入的資金過多會增大企業的財務風險,但一般可以提高盈利,借入的資金過少會降低資金的使用效率。凈資產收益率是衡量股東資金使用效率的重要財務指標。
Ⅵ 連續十年凈資產收益率15%-20%以上的股票
可以編寫凈資產收益率連續n年在m%以上的選股公式。
例如下圖的選股公式參數n是年份才是m是百分比。
下面圖中是2020年3月29日的選股結果
是連續5年凈資產收益率在20%以上的結果
Ⅶ 凈資產收益率與股票收益率
凈資產收益率=公司每股收益/每股凈資產*100%
股票收益率是每股收益率嗎?
每股收益是指當期凈利潤除以當期發行在外普通股的加權平均數,即每股普通股所獲得的凈利潤
一般情況下,若某公司的每股收益較高,那麼其凈資產收益率也較高。但是,當對不同公司進行比較時,每股收益高的公司其凈資產收益率不一定也高。下面舉例說明。
例1:公司A和公司B的股本均為5
000萬元,流通在外的普通股均為5000萬股,且當年實現的凈利潤均為2
600萬元,但兩個公司的股東權益不同,公司A的股東權益為17
000萬元,公司B的股東權益為19000萬元。這樣,盡管兩個公司的每股收益均為0.52元/股(2
600÷5000),凈資產收益率卻是不同的,公司B的凈資產收益率為13.68%(2
600÷19
000),要比公司A的凈資產收益率15.29%(2600÷17
000)低,這從每股收益上是看不出來的。換句話說,公司B比公司A使用更多的權益資本才能獲得相同的凈利潤2600萬元,因此,公司B的資本獲利能力要比公司A低。
例2:公司E以面值1元平價發行500萬元的普通股,無資本公積、盈餘公積、公益金和未分配利潤,當年實現凈利潤為200萬元,則每股收益為0.4元/股(200÷500),凈資產收益率為40%(200÷500)。公司F以5元/股的價格發行面值為1元的普通股500萬股,則全部資本為2
500萬元(500×5),從而資本公積為2
000萬元(2500-500)。假設無盈餘公積、公益金和未分配利潤,無負債資本,當年實現凈利潤為400萬元,則每股收益為0.8元/股(400÷500),凈資產收益率為16%(400÷2500)。可見,盡管公司E的盈利能力(凈利潤200萬元)低於公司F(凈利潤400萬元),從而公司E的每股收益低於公司F,但公司E的凈資產收益率卻大大高於公司F.造成這一現象的原因就是:公司F使用了投資者投入的除股本以外的資本公積2000萬元,這部分資金同樣為實現400萬元的凈利潤做出了貢獻,而在計算每股收益時卻掩蓋了這部分資金所創造的收益,並且把這部分資金所創造的收益全部看成了股本創造的收益。這顯然是不合理的。
由於每年的股東權益是變化的,而普通股股本可以幾年保持不變,因此,凈資產收益率比每股收益更加准確地反映了股東權益資本所創造的收益。因此,建議採用以下兩種方法對每股收益進行修正:
第一種方法是把除普通股股本以外的其他股東權益資本(資本公積、盈餘公積、公益金和未分配利潤等)按普通股的面值折算成普通股股本,計算當量普六合彩通股總股本,然後再計算當量每股收益。如例1中,假設普通股面值為1元/股,則公司A的當量普通股股本為17000萬股,當量每股收益為0.152
9元/股(2
600÷17
000);公司B的當量普通股股本為19
000萬股,當量每股收益為0.1368元/股(2
600÷19
000)。兩公司的當量每股收益與其凈資產收益率相一致。
第二種方法是將全部資本創造的凈利潤按資本進行分攤,計算出普通股股本所創造的當量凈利潤,然後再計算當量每股收益。如例1中,公司A的普通股股本創造的當量凈利潤為764.705
9萬元(5
000÷17
000×2
600),當量每股收益為0.1529元/股(764.705
9÷5
000);公司B的普通股股本創造的當量凈利潤為684.210
5萬元(5
000÷19
000×2600),當量每股收益為0.136
8元/股(684.210
5÷5
000)。
Ⅷ 凈資產收益率在百分之十左右的股票是潛力股嗎
凈資產收益率百分之十的股票,多了去了,不是每個都是潛力股,要成為潛力股至少滿足以下。
1,負債較低。不同的負債會明顯改變凈資產收益率,有些公司實際並不賺錢,只是財務杠桿高,看起來收益率高。
2,凈資產收益率10%至少可以維持10年,有些公司看起來凈資產收益率高,實際業務發展並不明朗,業績容易起伏。如果可以證明凈資產收益率10%能維持N年,才叫潛力股。
Ⅸ 哪些股票凈資產收益率比較高
http://www.eastmoney.com/report_shuju/20060630/gpdm_3.html 在這個網頁上的每列的名稱上,選擇「凈資產收益率」,點擊它,就可以找到按這個指標排列的股票名單。
Ⅹ 請推薦股票,連續三年內的凈資產收益率連續15%以上,毛利率40%以上,市盈率25%以下的。
好!爽快!分析股票,核心是看產品,如何看產品呢?第一從經營市場角度分析,第二從財務分析。那麼接下去談財務。財務如何看呢?第一是凈利潤,第二是凈資產。凈利潤如何看呢?第一凈利潤可以造假第二還是可以造假(呵呵)。那怎麼辦呢?看凈資產、看同行比較。下面就詳談一下凈利潤和凈資產的關系。凈資產是凈利潤的基礎,凈利潤是凈資產的延生。
凈利潤是可以做出來的(也就是本益比也就是市盈率),比如我把明年的應收賬款做在今年裡面,打個比方我今年的貴州茅台的酒本來是儲存起來,明年賣出去的。我可以告訴你實話,我們國內99%的財務都是假的,你看看五糧液,名氣大吧!又是地方國企龍頭又是和貴州茅台一樣白酒的龍頭。可就是假賬。已經投資者告上法庭,去看看新聞。所以你在分析財務的時候是建立在沒有信用的基礎上的話,還分析個屁啊。所以這需要從經營角度去分析,同時也要對財務有很深的了解,比如我告訴你。企業的資產負債表裡面負債是不會假的,但是資產可能就有文章了。所以你就需要特別留神無形資產、商譽、固定資產等等。這些特別模糊的東西。(不懂的話和我詳聊)。
貴州茅台:國酒茅台,市場供不應求
山西汾酒:毛利率76%,絕對好喝
中國國旅:人們生活水平不斷提高人們越來越喜歡玩了
保利地產:房地沒有不漲的道理
萬科:同上
寧波銀行:銀行不賺錢?那中國不是倒閉了嗎?
正泰電器:地方民營保護企業
你還要多少?呵呵!我全部都了解過的。