無風險資產股票期權

⑴ 股票期權術語（三）

ETF：即交易型開放式指數基金，又稱交易所交易基金，指一種跟蹤標的指數變化、且在證券交易所上市交易的基金。在美國等國家，ETF可以作為期權的標的證券。
二項式期權定價模型：指於1979年提出的一種對離散時間的期權定價的簡化模型，主要用於計算美式期權的價值。
反向套利：指一種無風險的套利， 涉及賣出合約標的， 出售一張認沽期權， 並且買入一張認購期權，這些期權具有相同的行權價和到期日，同時賣出一份相應到期月份相同的期貨。
非線性投資收益：是指期權投資者的收益與損失不是對稱關系，收益、損失與權利金的關系也不是線性或簡單倍數關系。
Gamma值：指期權標的股票價格變化對Delta值的影響程度。Gamma=Delta的變化／期權標的股票價格變化。
高溢價風險：指當出現期權價格大幅高於合理價值時產生的風險。
股票期權：指由交易所統一制定的、規定合約買方有權在約定的時間以約定的價格買入或者賣出約定合約標的(股票或ETF)的標准化合約。 合約單位：又稱合約乘數，即期權合約規定合約持有人有權買入或賣出標的資產數量。
合約到期日：指期權合約有效期截止的日期，也是期權權利方可行使權利的最後日期。在此日之後，期權失效。到期期限與認購期權、認沽期權價值均為正相關關系。
盒式價差策略：指一種將牛市價差策略和熊市價差策略組合而成的策略。
紅利：即上市公司將盈利的一部分作為股息按股額分配給股東，通常分為現金股利和股票股利。

⑵ 如何用期權和遠期復制無風險資產

證券投資的風險從廣義上來說有系統性風險和非系統性風險。通俗一點說系統性風險就是與大盤波動性相關的風險，非系統性風險就是個股自己的風險，比如某家葯企的新產品沒有通過FDA審核。

這里我們引入一個參數貝塔值衡量個股與市場的敏感度
貝塔系數有三種計算方法

1.可以通過將市場的超額回報率作為自變數，該只個股的超額回報率作為因變數（均用歷史實際回報率減去無風險利率狀態下的回報率（常用信用評級較高的政府債券作為風險回報率）），畫出散點圖，用linear regression擬合出的直線斜率即為貝塔系數

相關系數ρ的范圍從-1到+1。+1是完全正相關。

所以如果你通過宏觀經濟分析預測接下來的市場是牛市，就可以構造一個股票組合使其貝塔大於1，這樣可以獲得超額收益阿爾法。而用金融產品復制無風險資產的投資組合就是將貝塔值調成零，使你管理的投資組合不受大盤波動影響。

買股票同時賣出看漲期權或者買入看跌期權或者做空股票時反向操作可以將此portfolio貝塔系數調成零。也可以用遠期或期貨合約實現此目的。

如果你管理的portfolio是債券，那麼就將其久期調成與你所要match的期限相一致，即immunization債券免疫

如果你管理的portfolio是期權，那麼就將其delta調成0，即delta hedge動態對沖。

⑶ 購買期權與投資於無風險資產的價值相等,那為何還要買期權

這是書上的屁話 其實平價和折價的期權基本不存在 特別是美式期權 無風險套利在當下也是不存在的 那就是書上屁話

⑷ 無風險資產含義是什麼

可賺取一定未來回報的資產。國庫券（特別是短期國庫券）由於獲得美國政府的擔保，被認為是沒有風險的投資

⑸ 無風險利率對期權價值的影響

無風險利率是期權價格的影響因素之一，無風險利率（Risk-free Interest Rate）水平也會影響期權的時間價值和內在價值。當利率提高，期權的時間價值曲線右移；反之，當利率下降時，期權的時間價值曲線左移。不過，利率水平對期權時間價值的整體影響還是十分有限的。關鍵是對期權內在價值的影響，對看漲期權是正向影響，對看跌期權是反向影響。
當其他因素不發生變化時，如果無風險利率上升，標的資產價格的預期增長率可能上升，而期權買方未來可能收到的現金流的現值將下降，這兩個因素都使看跌期權的價值下降。因此，無風險利率越高，看跌期權的價值越低。而對於看漲期權而言，標的資產價格的增長率上升會導致看漲期權的價值上升，而未來可能收到的現金流的現值下降會導致看漲期權的價值下降，理論證明，前一個因素對看漲期權的價值的影響大於後一個因素。因此，無風險利率越高，看漲期權的價值越高。
無風險利率對期權價格的影響用希臘字母RHO來體現。對看漲期權來說，利率上升，期權價格上漲；反之，利率下降，期權價格下降，這點從看漲期權的RHO值為正可以看出。反之，對看跌期權來說，利率上升，期權價格下降；利率下降，期權價格上升，因為看跌期權的RHO值為負。

⑹ 有關布朗運動和期權定價的問題，望大神解答！

布朗運動是將看起來連成一片的液體，在高倍顯微鏡下看其實是由許許多多分子組成的。液體分子不停地做無規則的運動，不斷地隨機撞擊懸浮微粒。
當懸浮的微粒足夠小的時候，由於受到的來自各個方向的液體分子的撞擊作用是不平衡的。在某一瞬間.
微粒在另一個方向受到的撞擊作用超強的時候，致使微粒又向其它方向運動，這樣，就引起了微粒的無規則的運動就是布朗運動。
期權定價模型（OPM）----由布萊克與斯科爾斯在20世紀70年代提出。該模型認為，只有股價的當前值與未來的預測有關；
變數過去的歷史與演變方式與未來的預測不相關 。模型表明，期權價格的決定非常復雜，合約期限、股票現價、無風險資產的利率水平以及交割價格等都會影響期權價格。
拓展資料：
股票與金融的關系：
股票是股份有限公司在籌集資本時向出資人發行的股份憑證，代表著其持有者對股份公司的所有權。這種所有權是一種綜合權利；
金融學是以融通貨幣和貨幣資金的經濟活動為研究對象的科學，金融是貨幣流通及與之相聯系的經濟活動的總稱。
廣義的金融泛指一切與信用貨幣的發行、保管、兌換、結算，融通有關的經濟活動，狹義的金融專指信用貨幣的融通。
總結：以上就是股票與金融的關系。
大金融股票有哪些？
大金融股是指市值巨大、占據股指成分較大的銀行、保險、證券這三類股票。我們知道金融股是處於金融行業和相關行業的公司發行的股票。
從市場因素判斷，金融股具有四大投資優勢：
一、股價不高，金融股中大部分個股的整體股價目前仍然不高，特別是證券股和信託股基本上處於剛剛起步階段；
二、增量資金介入明顯，從成交量分析金融股上漲時放量顯著，而下跌時量能迅速萎縮，顯示出介入資金是立足於長線投資，並堅定看好該板塊的後市；
三、技術形態良好，個股底部形態構築完整扎實；
四、有政策利好支持，金融股是解決股權分置的潛在試點板塊。
從大的方面來說，現在大家都看好中國經濟，外資普遍就有強烈的投資中國的沖動。由於中國的銀行已經大都經過了改制，其經營狀況能夠很好地反映中國經濟增長的實際狀況。
而且因為風險控制能力的提升，它們在保持持續穩定增長過程中具有獨到的優勢。
所以，如果要投資中國的話，最簡單的方式就是投資中國的銀行。這就可以解釋為什麼中國的銀行股票在海外市場發行時受到熱情追捧。
金融股增量資金介入明顯，從成交量分析金融股上漲時放量顯著，而下跌時量能迅速萎縮，顯示出介入資金是立足於長線投資，並堅定看好該板塊的後市。
金融股是解決股權分置的潛在試點板塊，金融股的市場號召力和對資金的吸引力正在逐步顯現出來，該板塊有望成為領漲核心，值得投資者的密切關注。

⑺ 為什麼無風險利率上升，看漲期權價格也會上漲

無風險利率對於期權投資者來說就是持有現貨的成本，則無風險利率越高，持有現貨的成本越高，而無風險利率越高，未來利潤的折現值越低，兩相綜合，則無風險利率越高，看漲期權價格就越低看跌期權價格就越高。

具體解釋：

利率升高時，資產價值下降。或者也可以從貨幣時間價值考慮，無風險利率高時，某物的現值就低瞭然後這里說的對買方有利賣方無利也可以從這個角度考慮，無風險利率高了，貨幣時間價值就變大，也就是現在的錢更值錢了，買入期權就意味著本來要現在買入的東西可以推遲買入，所以看漲期權價格就升高了。

(7)無風險資產股票期權擴展閱讀：

看漲期權（calloption）又稱認購期權，買進期權，買方期權，買權，延買期權，或「敲進」，是指期權的購買者擁有在期權合約有效期內按執行價格買進一定數量標的物的權利。看漲期權是這樣一種合約：它給合約持有者（即買方）按照約定的價格從對手手中購買特定數量之特定交易標的物的權利。

看漲期權是指在協議規定的有效期內，協議持有人按規定的價格和數量購進股票的權利。期權購買者購進這種買進期權，是因為他對股票價格看漲，將來可獲利。購進期權後，當股票市價高於協議價格加期權費用之和時(未含傭金)。

期權購買者可按協議規定的價格和數量購買股票，然後按市價出售，或轉讓買進期權，獲取利潤；當股票市價在協議價格加期權費用之和之間波動時，期權購買者將受一定損失；當股票市價低於協議價格時，期權購買者的期權費用將全部消失，並將放棄買進期權。因此，期權購買者的最大損失不過是期權費用加傭金。

⑻ 關於期權定價的理論 有個神馬動態證劵復制 涉及股票無風險資產(國債)的理論 求具體解釋

相關知識很多，學習Black-Scholes模型就懂了，看看維基網路很全面，基礎數學知識是隨機微積分（主要是伊藤積分和伊藤引理）。

⑼ 無風險資產是什麼意思啊

無風險資產（risk-free asset），指未來收益率沒有不確定性的資產。它的標准差為0，實際收益率將永遠等於期望收益率。
嚴格地講，絕對無風險的資產是不存在的；但為了研究的方便，我們通常把中央政府發行的債券作為無風險資產的代表。道格拉斯·R·愛默瑞將美國政府的90天國庫券看作無風險資產，因為美國國庫券在發行90天內發生違約的風險是可以忽略不計的。
應答時間：2021-11-30，最新業務變化請以平安銀行官網公布為准。